Zwischenberichterstattung nach Börsenrecht/DRS, IAS und US-GAAP

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1 Zwischenberichterstattung nach Börsenrecht/DRS, IAS und US-GAAP Bearbeitet von Manuel Alvarez, Dipl.-Kfm. Stefan Wotschofsky erweitert, überarbeitet Taschenbuch. XX, 219 S. Paperback ISBN Format (B x L): 14,4 x 21 cm Gewicht: 310 g Steuern > Internationales Steuerrecht schnell und portofrei erhältlich bei Die Online-Fachbuchhandlung beck-shop.de ist spezialisiert auf Fachbücher, insbesondere Recht, Steuern und Wirtschaft. Im Sortiment finden Sie alle Medien (Bücher, Zeitschriften, CDs, ebooks, etc.) aller Verlage. Ergänzt wird das Programm durch Services wie Neuerscheinungsdienst oder Zusammenstellungen von Büchern zu Sonderpreisen. Der Shop führt mehr als 8 Millionen Produkte.

2 Zwischenberichterstattung nach Börsenrecht/DRS, IAS und US-GAAP Von Dipl.-Kfm. Manuel Alvarez und Dipl.-Kfm. Stefan Wotschofsky 2., neu bearbeitete und erweiterte Auflage ERICH SCHMIDT VERLAG

3 Bibliografische Information der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über abrufbar. 1. Auflage Auflage 2003 ISBN Alle Rechte vorbehalten Erich Schmidt Verlag GmbH & Co., Berlin Dieses Papier erfüllt die Frankfurter Forderungen der Deutschen Bibliothek und der Gesellschaft für das Buch bezüglich der Alterungsbeständigkeit und entspricht sowohl den strengen Bestimmungen der US Norm Ansi/Niso Z als auch der ISO Norm 9706 Druck und Bindung: D. & M. Gräbner, Bamberg

4 Geleitwort zur Erstauflage Die Schlagworte wertorientierte Rechnungslegung und kapitalmarktorientierte Rechnungslegung haben die wissenschaftliche Diskussion in den vergangenen Jahren stark geprägt. Im Rahmen dieser Entwicklung ist gerade für börsennotierte Unternehmen die Schaffung von Shareholder Value zu einer essenziellen Aufgabe geworden. Die Transparenz der Informationen durch moderne Informationstechnologien und die Dominanz internationaler Kapitalmärkte für die Finanzierung weltweit tätiger Großkonzerne haben diese Entwicklung in jüngster Zeit weiter verstärkt. Die Internationalisierung der Rechnungslegung und die damit verbundene Kapitalmarktorientierung geht mit einer zunehmenden Informationsvermittlung einher. Vor diesem Hintergrund hat insbesondere die Zwischenberichterstattung börsennotierter Unternehmen in den letzten Jahren an Bedeutung hinzugewonnen. Als kurzfristig ausgelegtes Informationsinstrument trägt sie den Bedürfnissen des Kapitalmarktes in stärkerem Maße Rechnung als die jährlichen Informationsinstrumente Jahresabschluss und Lagebericht, obwohl an die Zwischenberichterstattung zumindest in Deutschland vergleichsweise geringe Anforderungen geknüpft sind. Allerdings wird dieser Mangel zum einen dadurch behoben, dass viele Unternehmen zunehmend freiwillige Mehrinformationen veröffentlichen, um Investor Relations zu betreiben. Zum anderen forciert auch die Internationalisierung der Rechnungslegung den Bedeutungswandel der unterjährigen Publizität in Deutschland, da die neu eingefügte Regelung des 292a HGB zur befreienden Anwendung international anerkannter Rechnungslegungsstandards für Konzernabschlüsse börsennotierter Mutterunternehmen auf die Zwischenberichterstattung ausstrahlt. Dies führt vor allem zu umfangreicheren Informationspflichten. Das vorliegende Buch von ALVAREZ und WOTSCHOFSKY führt die mehrjährige Forschungstätigkeit an meinem Lehrstuhl auf dem Gebiet der Zwischenberichterstattung fort und trägt den aufgezeigten Entwicklungen Rechnung. Es stellt eine Verbindung von theoretischer Fundierung und praktischer Umsetzung her und ist damit sowohl für den Praktiker als auch für den interessierten Wissenschaftler eine geeignete Informationsgrundlage. Ich wünsche dieser Arbeit daher eine möglichst weite Verbreitung in Theorie und Praxis. Augsburg im Dezember 1999 Prof. Dr. Dres. h.c. Adolf Gerhard Coenenberg

5 Inhaltsübersicht Darstellungsverzeichnis...XVII Abkürzungsverzeichnis... XIX 1 Einführung Stellung der Zwischenberichterstattung im Publizitätssystem börsennotierter Unternehmen Grundlagen der Zwischenberichterstattung in Deutschland und nach international anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen Grundsätze der unterjährigen Rechnungslegung Ziele der unterjährigen Rechnungslegung Funktionen der Rechnungslegung Schlussbemerkung und Ausblick Anhang Quellenverzeichnis Verzeichnis der Gesetze und Verordnungen Stichwortverzeichnis

6 Inhaltsverzeichnis Darstellungsverzeichnis...XVII Abkürzungsverzeichnis... XIX 1 Einführung Stellung der Zwischenberichterstattung im Publizitätssystem börsennotierter Unternehmen Regelmäßige Publizitätsinstrumente Jährliche Rechnungslegung Jahresabschluss Lagebericht Zwischenberichterstattung als unterjährige Rechnungslegung Situationsgebundene Publizitätsinstrumente Prospektpublizität Ad hoc-publizität Allgemeine Auskunftspflichten Zusammenfassende Darstellung Grundlagen der Zwischenberichterstattung in Deutschland und nach international anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen Zwischenberichterstattung nach handels- und börsenrechtlichen Vorschriften Entwicklung der Zwischenberichterstattung bis zur Normierung Kodifizierung der Zwischenberichterstattung im Börsenrecht Allgemeines... 17

7 X Inhaltsverzeichnis Umsetzung der Zwischenberichtsrichtlinie in nationales Recht Aufstellungspflicht Berichtszeitraum Berichtsgegenstand Mindestumfang der Berichterstattung Allgemeines Zahlenangaben Ergänzende Angaben und Erläuterungen Befreiung von einzelnen Angaben in Sonderfällen Zwischenberichterstattung nach den Deutschen Rechnungslegungsstandards Deutsches Rechnungslegungs Standards Committee Zielsetzung von DRS Aufstellungspflicht Berichtszeitraum Berichtsgegenstand Mindestumfang der Berichterstattung Allgemeines Bilanz Gewinn- und Verlustrechnung Kapitalflussrechnung Ergänzende Angaben und Erläuterungen Frist und Form der Veröffentlichung des Zwischenberichts Zwischenberichterstattung nach den Anforderungen der Deutschen Börse für bestimmte Börsensegmente Neuer Markt und SMAX als Qualitätssegmente Besondere Bestimmungen für den Neuen Markt Besondere Bestimmungen für den SMAX Besondere Bestimmungen für die Börsensegmente DAX und MDAX Prüfung des Zwischenberichts... 49

8 Inhaltsverzeichnis XI Formale Prüfung durch die Zulassungsstelle Freiwillige Prüfung durch den Abschlussprüfer Zur Notwendigkeit der unterjährigen Informationskontrolle Ausgestaltung der unterjährigen Informationskontrolle als prüferische Durchsicht Anforderungen an eine prüferische Durchsicht Prüfungsberichterstattung und bescheinigung Zwangsmaßnahmen zur Durchsetzung der Zwischenberichtspflichten Zwischenberichterstattung nach International Accounting Standards International Accounting Standards Board Zielsetzung von IAS Aufstellungspflicht Berichtszeitraum Berichtsgegenstand Mindestumfang der Berichterstattung Allgemeines Bilanz Gewinn- und Verlustrechnung Eigenkapitalveränderungsrechnung Kapitalflussrechnung Ergänzende Angaben und Erläuterungen Zusammenfassung Frist und Form der Veröffentlichung des Zwischenberichts Prüfung des Zwischenberichts Zwischenberichterstattung nach US-Generally Accepted Accounting Principles Begriff der US-Generally Accepted Accounting Principles... 74

9 XII Inhaltsverzeichnis Regelungsinstitutionen der Rechnungslegung in den USA Securities and Exchange Commission American Institute of Certified Public Accountants Financial Accounting Standards Board Aufstellungspflicht Berichtszeitraum Berichtsgegenstand Mindestumfang der Berichterstattung Allgemeines Bilanz Gewinn- und Verlustrechnung Kapitalflussrechnung Ergänzende Angaben und Erläuterungen Zusammenfassung Frist und Form der Veröffentlichung Prüfung des Zwischenberichts Prüfung durch die Securities and Exchange Commission Prüfung durch den US-amerikanischen Wirtschaftsprüfer Gegenüberstellung und Vergleich Grundsätze der unterjährigen Rechnungslegung Grundsätze unterjähriger Erfolgsermittlung Methoden unterjähriger Erfolgsermittlung Integrativer Ansatz Eigenständiger Ansatz Kombinierter Ansatz Grundkonzeption der Erfolgsabgrenzung nach dem kombinierten Ansatz Eigenständige Erfolgsabgrenzung

10 Inhaltsverzeichnis XIII Realisationsprinzip Sachliche Abgrenzung Zeitliche Abgrenzung Imparitätsprinzip Integrative Erfolgsabgrenzung Besonderheiten bei der unterjährigen Erfolgsermittlung in Deutschland und nach international akzeptierten Rechnungslegungsgrundsätzen Unterjährige Erfolgsermittlung nach Börsenrecht und Deutschen Rechnungslegungsstandards Analoge Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze Durchbrechung der Stetigkeit Besonderheiten bei der unterjährigen Anwendung der Abgrenzungsgrundsätze Unterjährige Erfolgsermittlung nach International Accounting Standards Analoge Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze Durchbrechung der Stetigkeit Besonderheiten bei der unterjährigen Anwendung der Abgrenzungsgrundsätze Unterjährige Erfolgsermittlung nach US-Generally Accepted Accounting Principles Analoge Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze Durchbrechungen der Stetigkeit Besonderheiten bei der unterjährigen Anwendung der Abgrenzungsgrundsätze Grundsätze unterjähriger Berichterstattung Grundsatz des true-and-fair-view Grundsatz der Wesentlichkeit Grundsatz der Vergleichbarkeit

11 XIV Inhaltsverzeichnis 5 Ziele der unterjährigen Rechnungslegung Zielgruppen der Rechnungslegung Adressaten der jährlichen Rechnungslegung Adressaten der unterjährigen Rechnungslegung Anlegerschutz Dominanz des Gläubigerschutzes im deutschen Bilanzrecht Historische Entwicklung und Motive des Gläubigerschutzgedankens Konkretisierung des Gläubigerschutzgedankens im deutschen Bilanzrecht Notwendigkeit eines kapitalmarktrechtlichen Anlegerschutzes Begriff des Kapitalmarktrechts Anlegerschutz als Individualschutz Allgemeine Risiken einer Kapitalanlage Besonderes Schutzbedürfnis des Börsenpublikums Funktionenschutz Interdependenz zwischen Funktionen- und Individualschutz Schaffung eines einheitlichen europäischen Kapitalmarkts Ansatzpunkte des kapitalmarktrechtlichen Funktionenschutzes Institutionelle Funktionsfähigkeit Operationale Funktionsfähigkeit Allokative Funktionsfähigkeit Funktionen der Rechnungslegung Funktionen der jährlichen Rechnungslegung Funktionen des Jahresabschlusses Informationsfunktion Zahlungsbemessungsfunktion Funktionen des Lageberichts

12 Inhaltsverzeichnis XV 6.2 Funktionen der unterjährigen Rechnungslegung Informationsfunktion Nutzen der unterjährigen Informationsvermittlung Kosten der unterjährigen Informationsvermittlung Zwischenberichtsspezifische Teilaufgaben der Informationsfunktion Kontrollfunktion Prognosefunktion Verbindungsfunktion Agency-theoretischer Erklärungsansatz der Informationsfunktion Allgemeines Grundtypen der asymmetrischen Information Implikationen für die Unternehmenspublizität Freiwillige Mehrpublizität als Investor Relations-Politik Begriff und Entwicklung der Investor Relations Ziele der Investor Relations-Politik Instrumente und Grundsätze proaktiver Investor Relations-Politik Finanzwirtschaftliche Vorteile offensiver Informationspolitik Nutzen der Investor Relations für den Anleger Kosten der Investor Relations Schlussbemerkung und Ausblick Anhang Anhang 1:Anlage zu 57 Abs. 2 BörsZulV Anhang 2:Hinweise zur Recherche im World Wide Web Quellenverzeichnis Verzeichnis der Gesetze und Verordnungen Stichwortverzeichnis