Finanzierungsmöglichkeiten für Erneuerbare-Energien-Anlagen

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1 Finanzierungsmöglichkeiten für Erneuerbare-Energien-Anlagen Dr. Markus Schappert VR-Bank Bayreuth

2 Agenda VR-Bank Bayreuth Erneuerbare-Energien-Anlagen Finanzierungsleitplanken Windkraft Ihre Ansprechpartner Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 2

3 VR-Bank Bayreuth: 100% privat, fest in der Region verwurzelt Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 3

4 Stromerzeugung durch Erneuerbare Energien in Deutschland Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 4

5 Windenergieanlagen: Finanzierungsleitplanken (1/4) 1 Eigenkapital mindestens 10% auf die Gesamtinvestitionskosten sofern sich die sog. weichen im angemessenen Rahmen halten Um dem Investor mehr Flexibilität zuzugestehen, ist in Ausnahmefällen die Reduzierung des EK-Einsatzes möglich. Voraussetzung hierfür ist ein Kaitaldienstdeckungsgrad von 115% in jedem Jahr der Kreditlaufzeit. 2 Kapitaldienstdeckungsgrad in jedem Jahr der Finanzierungslaufzeit mindestens 110% Dieser Wert ist marktüblich - vielfach wird der Begriff DSCR (Debt Service Coverage Ratio) verwendet. 3 2 Windgutachten anerkannter, akkreditierter Experten (ggf. genügt 1 Gutachten, soweit zum Standort bereits Produktionsergebnisse existieren und vorgelegt werden können) In der Regel werden auch von den Initiatoren zwei Gutachten erstellt hier ist auf die Qualität der Gutachter Wert zu legen. Siehe auch Positivliste Gutachter! Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 5

6 Windenergieanlagen: Finanzierungsleitplanken (2/4) 4 Verpfändung einer Liquiditätsreserve i.h.v. mind. 40% des Kapitaldienstes des jew. Folgejahres Die Liquiditätsreserve soll als Rücklage für ertragsschwache Zeiträume dienen und ist vorrangig vor Ausschüttungen und Entnahmen anzusparen 5 Abschläge: - 3% für Verfügbarkeit - 3% für Eigenverbrauch -10% kfm. Sicherheitsabschlag (ggf. höher gem. Windgutachten) 6 Überprüfung der Wirtschaftlichkeitsrechnung mit einem Ø Betriebskostenaufwand Von 2,35 Cent je kwh Es handelt sich um Standardabschläge, welche am Markt als üblich angesehen werden! Es handelt sich um einen vom Bundes-Verband für Windenergie (BWE) ermittelten Wert. Es handelt sich um einen mittleren Wert. Im Einzelfall sind z.b. die Pachten mit den tatsächlichen Verträgen zu verproben. Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 6

7 Windenergieanlagen: Finanzierungsleitplanken (3/4) 7 Finanzierungslaufzeit grundsätzlich 12 Jahre oder entsprechend der Laufzeit des Vollwartungsvertrages - max. 15 Jahre Laufzeitbegrenzung hängt neben der für 20 Jahre gesicherten Einspeisevergütung zum anderen an den mit zunehmendem Alter der WEA ansteigenden Wartungsund Instandhaltungskosten zusammen. Immer häufiger werden nur Teilwartungsverträge abgeschlossen je nach Anlagenhersteller ist dann eine Alternative (zum Beispiel zusätzliche Verpfändung von Rücklagen) zu wählen. 8 Umfassendes Sicherungskonzept v.a. Sicherungsübereignung, Abtretung Stromeinspeiseerlöse, beschränkt persönliche Dienstbarkeit auf den Betreibergrundstücken, Eintrittsrechte in die Nutzungsverträge Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 7

8 Windenergieanlagen: Finanzierungsleitplanken (4/4) 9 Ausschließlich Finanzierung renommierter Hersteller wie: ENERCON Vestas GE Energy Siemens Nordex REpower Es sollen ausschließlich erprobte WEA etablierter und großer Hersteller finanziert werden. Dieser Grundsatz verdient besondere Beachtung, da während der Finanzierungslaufzeit und darüber hinaus ein steter Zugriff auf Ersatzteile und Hersteller-Know-how gewährleistet sein muss. Des weiteren ist festzustellen, dass die Versicherungsfähigkeit von WEA kleinerer Hersteller teilweise sehr problematisch und/oder teuer ist. Marktanteile der Hersteller in Deutschland per (nach errichteten Neuanlagen): Enercon 59,2 % Vestas 14,6 % REpower 10,3 % Nordex 4,5 % Siemens 3,9 % Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 8

9 Erfolgsfaktor 1: Realistische Ertragsplanung Brutto-Mittelwert aus mindestens 2 Windgutachten reduziert um den entsprechenden Parkwirkungsgrad = Bruttoproduktion im Windpark abzüglich 10% Sicherheitsabschlag abzüglich 3% Abschlag für Eigenverbrauch und Leitungsverluste abzüglich 3% Abschlag für technische Verfügbarkeit = Nettoproduktion im Windpark Multiplikation mit dem Preis Pro kwh (bei Inbetriebnahme 2012): Grundvergütung 4,87 Ct. Erhöhte Vergütung mind. 5 Jahre (je nach Standortgüte) 8,93 Ct. Repoweringbonus 0,50 Ct. Systemdienstleistungsbonus 0,48 Ct. Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 9

10 Ertragsvergleich Windrad Heidenheim mit Windrad Freren WEA ENERCON E 70 E4 2 MW, 108 m Nabenhöhe, Ibn Investitionsvolumen ca. 3 Mio. EUR Aktuelle Vergütung gemäß EEG 9,7 ct/kwh Heidenheim (R 25) Nettoproduktion nach 16% Abschlag p. a. (freistehende Anlage) Kwh * 9,7 ct/kwh = EUR Freren (R 10) Nettoproduktion nach 16% Abschlag p. a. (freistehende Anlage) Kwh * 9,7 ct/kwh = EUR Bei sonst gleichen Annahmen erwirtschaftet die Windkraftanlage in Freren in 20 Jahren ca TEUR (zzgl. Zinsen) mehr als in Heidenheim. Fazit: Wegen des Standorts kann Freren das gleiche Windkraftprojekt um etwa die Hälfte günstiger realisieren als Heidenheim. Folglich ist die Gestaltung von Finanzierungsmodellen (Eigenkapital, Fremdkapital, Laufzeit, Zinsfestschreibung) und Ausschüttungsstrukturen projektindividuell maßgeschneidert vorzunehmen. Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 10

11 Erfolgsfaktor 2: Vollständige Kostenplanung Grundstückskosten Abschreibungen / Kapitalkosten Wartungskosten (Wartungskonzept unter Berücksichtigung von Vollwartungsverträgen einschließlich Rücklagenbildung für Großreparaturen und Ersatzinvestitionen) Betriebsführungskosten (technische und kaufmännische) Versicherungskosten (Betriebsunterbrechung, Betreiberhaftpflicht, Allgefahrenversicherung, d. h. Sturm, Hagel, Frost, Vandalismus, Diebstahl) Sonstige Kosten: wie z.b. Eigenstromverbrauch, Jahresabschluss Projektierer, Initiator bzw. Betreiber sollten ausreichend Erfahrungen aufweisen; in der Regel Einbindung eines GU Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 11

12 Häufige Schwächen in der Wirtschaftlichkeitsberechnung (1/2) zu hohe technische Leistungsannahme (Verfügbarkeit) deutlich zu teure Anlagen, keine Festpreisangebote, Vernachlässigung der bauseitigen Leistungen, Überschätzung der Eigenleistungen Durchschnittsjahrbetrachtung ohne Liquiditätsplanung keine Rücklagenbildung für Ersatzinvestitionen zu lange Finanzierungslaufzeiten (20 Jahre, annuitätisch) Vernachlässigung der Anlaufverluste, Bauzeitzinsen, Inbetriebnahmephase Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 12

13 Häufige Schwächen in der Wirtschaftlichkeitsberechnung (2/2) sehr geringe Wartungskosten, kein Wartungsvertrag unzureichende Finanzierungsstruktur, zu geringer Eigenkapitalanteil, keine Planungsreserven, teilweise sogar planmäßige Unterdeckungen zu geringe Berücksichtigung von Sicherheitsabschlägen zu hohe weiche Kosten (Generalunternehmergewinn (GU Gewinn); Konzeptionierung; Baubetreuung ) zu hohe weiche Kosten im Rahmen der Betriebsführung (Geschäftsführung, kaufmännische und betriebliche; Geschäftsführergehälter) Betriebskosten nicht ausreichend belastbar da noch nicht fixiert geschönte Renditen zum Beispiel durch nicht korrekt angesetzte Abschreibungen Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 13

14 Während der Betriebsphase wichtig Überwachung der Ansparung der Liquiditätspolster Regelmäßiger Soll / Ist Vergleich Regelmäßige Überprüfung der Verfügbarkeiten Regelmäßiger Vergleich der geplanten Betriebskosten mit den tatsächlichen Betriebskosten anhand des Jahresabschlusses Guter Kontakt zu Betreiber Anforderung von Informationen zu eventuellen Schadensfällen Quartalsweise bzw. halbjährliche Vorlage der erzeugte Strommengen, technischen Verfügbarkeiten und eventueller Schadensfälle Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 14

15 Ihre Ansprechpartner vor Ort Dr. Markus Schappert Bereichsleiter Firmenkunden Peter Kilian Firmenkundenberater Werner Schirbel Firmenkundenberater Regierung von Oberfranken Erneuerbare Energien VR-Bank Bayreuth 15