Auflösungsbericht für UBS (D) Vermögensstrategie V zur Übertragung des Verwaltungsrechtes an die Depotbank UBS Deutschland AG

Transkript

1 Auflösungsbericht für UBS (D) Vermögensstrategie V zur Übertragung des Verwaltungsrechtes an die Depotbank UBS Deutschland AG Seite 1

2 Tätigkeitsbericht Anlageziel und Anlagepolitik Die Anlagestrategie des Investmentfonds hat das Ziel des realen Kapitalerhalts plus Erzielung einer angemessenen Verzinsung bei möglichst geringem Risiko. Dabei liegt der Schwerpunkt auf der Über- und Untergewichtung der eingesetzten Assetklassen zueinander, wobei die Investition vorwiegend über Fonds erfolgt. Über die Aufteilung der Assetklassen im Sondervermögen wird i.d.r. auf monatlicher Basis entschieden. Die Bewertungen der Assetklassen zueinander basieren primär auf fundamentalen Kriterien (z.b. Kurs-Gewinn-Verhältnisse, Dividendenrendite, inflationsbereinigte Renditen im Anleihensegment). Dies erfolgt unter Rückgriff auf volkswirtschaftliche und monetäre Analysen und Ausarbeitungen. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Die Verwaltung des Sondervermögens wurde zum gekündigt, mit Wirksamwerden zum Vor diesem Hintergrund war es die oberste Priorität des Fondsmanagements einen reibungslosen Ablauf der Anteilscheinrückgabe zu gewährleisten. Im April 2012 wurde in einem ersten Schritt damit begonnen, die Aktienquote im Fonds zu Gunsten der Kassenhaltung auf rd. 30% zu reduzieren. Ziel war es, das Fondsvermögen dadurch zu stabilisieren und insbesondere bei fallenden Aktienkursen ein Ansteigen der Quote der unbeweglichen Fondsanlagen zu verhindern. Kurz vor Wirksamwerden der Kündigung im September 2012 wurden alle beweglichen Positionen im Mandat liquidiert, so dass sich der Fonds zum Stichtag im Wesentlichen zu 73% aus Barvermögen und zu 27% aus einem geschlossenen Immobilienfonds zusammensetzt. Der Fonds wurde während des Rumpfgeschäftsjahres weiterhin gemanagt. Das Fondsmanagement hat die Anleihenallokation durch Beimischungen von US Hochzinsanleihen ergänzt. Da wir für die USA ein leicht positives Wachstum erwarten, sollten die Ausfallraten für diese Anlageklasse gering bleiben, so dass die Investoren von dem hohen laufenden Ertrag profitieren können. Zudem weisen die Unternehmen in den USA eine solide Bilanzstruktur auf und die Fälligkeiten von Verbindlichkeiten verteilen sich auf sehr lange Laufzeiten. Darüber hinaus haben wir aktiv gemanagte Schwellenländeraktienfonds erworben, um die Diversifikation in dem Fonds weiter zu erhöhen. Hierbei haben wir uns auf den asiatischen Wirtschaftsraum konzentriert, der attraktive Bewertungen bei relativ hohem Schutz vor den Unruhen in Europa aufwies. Die ausgewählten Fonds sind defensiv ausgerichtet und konzentrieren sich auf Titel, die eine geringe Schwankung aufweisen. Fondsentwicklung und Fondsergebnis Im Berichtszeitraum hat die Risikoneigung der Anleger in der Eurozone deutlich zugenommen. Maßgeblich verantwortlich hierfür war die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank, die dem Bankensystem der Eurozone unbegrenzte Liquidität für eine Frist von 3 Jahren zur Verfügung stellte. Durch diese Maßnahme wurde das Risiko eines systemischen Kollapses des Bankensystems quasi auf null reduziert und unter diesem neuen Gesichtspunkt wurden die niedrigen Bewertungen an den Aktienmärkten wieder als Opportunität wahrgenommen. In diesem positiven Marktumfeld konnte der UBS (D) Vermögensstrategie V trotz der Umstrukturierungsmaßnahmen hinsichtlich der Kündigung der Vermögensverwaltung eine Wertentwicklung von 8,1% erzielen. Den größten Performancebeitrag lieferten europäische Aktienfonds, die im Durchschnitt eine Performance von 24,0% aufweisen. Auch Aktienfonds aus den USA trugen sehr positiv zu der Performance bei, mit durchschnittlich 16,8% Performance. Der Vergleichsindex wies im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von 11,2% auf. Seite 2

3 Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses resultieren aus Kursgewinnen überwiegend im Bereich Investmentanteile Ausland (u.a. AGIF-All.Euroland Equity Growth, ISHARES PLC - S+P 500 DZ und MS Invt Fds-Global Brands) sowie aus Kursverlusten überwiegend im Bereich Devisen. Wesentliche Risiken Der UBS (D) Vermögensstrategie V investiert u.a. in festverzinsliche Wertpapiere und Rentenfonds. Ein begrenzter Anteil des Anlagevermögens wird in Aktienfonds respektive Zertifikate mit Aktiencharakter investiert. Anlagen in Rohstoffen/Edelmetallen können ergänzend eingesetzt werden. Der Investmentfonds kann daher hauptsächlich aufgrund von Zinsänderungen und Veränderungen der Aktienkurse/Rohstoffnotierungen Wertschwankungen unterworfen sein. Eine Anlage in diesem Fonds eignet sich somit nur für Investoren mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren sowie einer entsprechenden Risikobereitschaft und -fähigkeit. Wesentliche Ereignisse Mit Ablauf des und damit dem Wirksamwerden der Kündigung der Verwaltung des Sondervermögens durch die UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH ist die Verwaltung des Sondervermögens nunmehr auf die Depotbank UBS Deutschland AG (UBSD) übergegangen. Seite 3

4 Zusammengefasste Vermögensaufstellung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Investmentanteile ,07 26,95 Bundesrepublik Deutschland ,20 26,86 Irland 7.000,00 0,06 Kaimaninseln 1.018,97 0,01 Luxemburg 2.475,90 0,02 Bankguthaben ,56 73,05 Fondsvermögen ,63 100,00 *) *) Durch Rundung der Prozent-Anteile können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Seite 4

5 Vermögensaufstellung zum 30. September 2012 Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR Fondsver- Whg. in im Berichtszeitraum mögens Wertpapiervermögen Investmentanteile ,07 26,95 Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile Euro 9.475,90 0,08 HERALD(L.)-US ABS.RET.IEO 19 1) LU ANT ) - - EUR 1, ,90 0,02 THEMA FUND NAM. EO 1) IE ANT ) - - EUR 1, ,00 0,06 Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile Euro ,20 26,86 SEB GLOBAL PROPERTY FUND 3) DE000SEB1A96 ANT EUR 960, ,20 26,86 Gruppenfremde Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken Euro 1.018,97 0,01 HERALD FD-USA S.PTF O.EUR 1) KYG ANT ) - - EUR 1, ,97 0,01 Summe Wertpapiervermögen ,07 26,95 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds ,56 73,05 Bankguthaben ,56 73,05 EUR - Guthaben bei: Euro ,56 73,05 UBS Deutschland AG EUR ,56 % 100, ,56 73,05 Fondsvermögen EUR ,63 100,00 *) Anteilwert EUR 42,47 Umlaufende Anteile STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 26,95 *) Durch Rundung der Prozent-Anteile können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 1) Wir weisen darauf hin, dass die Anteile aufgrund der bekannt gewordenen zweifelhaften Werthaltigkeit zum 11. Dezember 2008 wertberichtigt wurden. Der Bewertungskurs beträgt seit diesem Zeitpunkt Euro 1, je Stück. 2) Bruchstücke werden kaufmännisch gerundet. 3) Die SEB Investment GmbH hat in ihrer Funktion als Kapitalanlagegesellschaft von SEB Global Property Fund zum Schutz und zur Gleichbehandlung aller Anleger beschlossen, die Anteilrücknahme zunächst auszusetzen und die Ausgabe neuer Anteile einzustellen. Seite 5

6 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 30 DerivateV i.v.m. 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV a.f.) % JPM EUR CASH 3M 20% REX-INDEX TR 25% MSCI WORLD INDX. 50% EURO STOXX ,50% MSCI EMU E-NR-EUR 23,75% IBOXX EURO SOVEREIGN GERMANY 3-5 YRS-RI-EUR 17,50% MSCI AC WORLD E-NR-EUR 14,25% IBOXX EURO COLLAT BD COVERED ALL MATS-RI-EUR 9,50% IBOXX EURO CORP. ALL MATS-RI-EUR 2,50% 3M EURIBR AV.XX% Potentieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 30 DerivateV i.v.m. 10 Abs. 1 Satz 2 und 3 DerivateV a.f. kleinster potentieller Risikobetrag 17,15 % größter potentieller Risikobetrag 95,12 % durchschnittlicher potentieller Risikobetrag 53,84 % Seite 6

7 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet: Vermögenswerte Inland per Investmentanteile per Seite 7

8 Allgemeine Bewertungsgrundsätze Die Bewertungsgrundsätze der UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH basieren auf der Investment-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung (InvRBV). Sie gelten für sämtliche Sondervermögen der Gesellschaft. Für die Bewertung der Sondervermögen ist die Gesellschaft verantwortlich. Die Berechnung des Ausgabe- und Rücknahmepreises erfolgt aufgrund von den nach Cut-off-time (16:00 Uhr MEZ) liegenden Schlusskursen bzw. den dann letztbekannten Marktpreisen, sofern keine Schlusskurse vorliegen. Bewertung auf der Grundlage von handelbaren Kursen Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden mit den letzten verfügbaren handelbaren Schlusskursen bewertet. Die Kurse werden grundsätzlich von der SIX Telekurs AG bezogen. Sofern von der SIX Telekurs AG kein Kurs geliefert wird, kann auf Kurslieferungen von bekannten Nachrichtenagenturen wie Reuters oder Bloomberg zurückgegriffen werden. Kurse der genannten Anbieter werden als exakt, verlässlich und gängig erachtet, wenn es sich nicht um Kurse, die seit mehr als 10 Tagen unverändert sind, handelt und wenn keine öffentlich zugänglichen Informationen gegen deren Verlässlichkeit sprechen. Bewertung auf der Grundlage geeigneter Bewertungsmodelle Sofern kein handelbarer Kurs für die Bewertung eines Vermögensgegenstandes zur Verfügung steht, kann der Verkehrswert entweder anhand eigener oder fremder Bewertungsmodelle bestimmt werden. Aktuell werden die Kurse von kurzlaufenden Abzinsungspapieren, nicht notierten Bezugsrechten und Devisentermingeschäften auf Basis von anerkannten und geeigneten Bewertungsmodellen berechnet. Darüber hinaus werden für Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs vorliegt, Kurse von unabhängigen Preisanbietern (z.b. AVS Valuation GmbH) und in Einzelfällen vom Emittenten oder Kontrahenten herangezogen. Besonderheiten bei Investmentanteilen, Bankguthaben und Verbindlichkeiten Investmentanteile werden mit ihrem Rücknahmepreis bewertet. Die Preise für Investmentanteile werden grundsätzlich von der SIX Telekurs AG bezogen. Sofern von der SIX Telekurs AG kein Preis geliefert wird, kann auf Kurslieferungen von bekannten Nachrichtenagenturen wie Reuters oder Bloomberg zurückgegriffen werden. Weiterhin können die Preise auch direkt vom Emittenten bezogen werden. Bankguthaben, Termingelder und sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Transaktionen mit verbundenen Unternehmen Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 100,00 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt ,06 Euro. Rückvergütungen an Dritte Der Kapitalanlagegesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu. Im Berichtszeitraum bis wurden keine Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge gezahlt. Seite 8

9 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Anteile bzw. Zugänge Abgänge Whg. in Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Euro AUREUS FUND (IRELAND) PLC IE STK Verzinsliche Wertpapiere Euro 0,750% Bundesrep.Deutschland DE EUR ,375% Nordrhein-Westfalen, Land 11(17) DE000NRW0C37 EUR Zertifikate Euro STAR Compass PLC Extend.NTS Fund XS STK Investmentanteile KAG-eigene Wertpapier-Investmentanteile Euro UBS (D) Renten I DE ANT Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile Euro UBS-ETF MSCI EMU LU ANT 4 4 Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile Euro AGIF-All.Euroland Equity Grwth LU ANT Alken Fund-European Opportuni. LU ANT Amundi-Abs.Volatil.Euro Equs LU ANT BGF-EUROPEAN FD N.D2 EO LU ANT Fidelity Fds-Germany Fund LU ANT Fidelity Fds-US High Yield Fd. LU ANT Hend.Horiz.Fd-Pan Eur. Equ. Fd LU ANT ISHARES DAX (DE) DE ANT ISHARES PLC - S+P 500 DZ DE ANT JB MULTIBD-ABS.RET.B.F.C LU ANT JPM-EUROPE ST.VAL.A A.EO LU ANT LA FLEX INVEST DE ANT LBBW DIVID.STRAT.EUROL.IT DE000A0NAUN2 ANT M&G American Fund GB00B4XS0L96 ANT MFS Mer.-European Research Fd LU ANT Seite 9

10 Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Anteile bzw. Zugänge Abgänge Whg. in Neub.Berm.Inv.-US High Yld Bd IE00B12VW904 ANT Petercam L Fd-Bds EUR Quality LU ANT RENTEN OPPORTUNITIES-UI DE000A0Q86F4 ANT Schroder ISF Europ.Special Si. LU ANT ST INTERKAPITAL I OP DE ANT Threadn.Invt Fds-Amer.Sel.Fund GB00B42STC49 ANT Threadn.Invt Fds-Pan Eur.Sm.Co GB00B0PHJR59 ANT US-Dollar ABERD.GL.-AS.P.EQ. I-2 LU ANT FID.FDS-AS.SP.S.Y ACC.USD LU ANT MS Invt Fds-Global Brands LU ANT T. Rowe Price-Asian ex-jap.eq. LU ANT UNI-GLOBAL-Minimum Var. Em. M. LU ANT Seite 10

11 Aktuelle Verwaltungsvergütung zum für die unterjährig gehaltenen KAG-eigene bzw. Gruppeneigene Investmentanteile: UBS (D) Renten I 0,35000 % p.a. UBS-ETF MSCI EMU 0,23000 % p.a. Seite 11

12 Gattungsbezeichnung Stück bzw. Volumen Anteile bzw. in 1000 Whg. in Derivate (In OpeningTransaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Terminkontrakte Futures auf Aktienindizes Gekaufte Kontrakte EUR (Basiswert(e): ESTX 50 PR.EUR) Devisenterminkontrakte Devisenterminkontrakte (Verkauf) Verkauf von Devisen auf Termin USD/EUR EUR 236 Devisenterminkontrakte (Kauf) Kauf von Devisen auf Termin USD/EUR EUR 725 Seite 12

13 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge 1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR ,36 2. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 1.039,00 3. Erträge aus Investmentanteilen EUR ,57 4. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR ,55 5. Sonstige Erträge EUR ,88 davon: - Bestandsprovisionen aus Zielfonds EUR 5.109,00 - Erträge aus Zertifikaten (Sonstige Kapitalforderungen) EUR ,88 Summe der Erträge EUR ,50 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -376,94 2. Verwaltungsvergütung 1) EUR ,87 3. Depotbankvergütung EUR ,85 4. Prüfungskosten EUR ,26 5. Veröffentlichungskosten EUR ,99 6. Fremde Depotgebühren EUR ,89 Summe der Aufwendungen EUR ,80 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,70 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,75 Seite 13

14 2. Realisierte Verluste EUR ,26 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,49 V. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres EUR ,19 Total Expense Ratio (TER) Gesamtkostenquote des durchschnittlichen Fondsvermögens (in %) / BVI 2) 0,85 Transaktionskosten im Rumpfgeschäftsjahr gesamt EUR 8.884,28 1) Aus der Verwaltungsvergütung bzw. Verwaltungskommission wurden keine Vergütungen bzw. Vertriebsprovisionen an Vermittler bzw. Vertriebsträger und Vermögensverwalter bezahlt. 2) Diese Kennziffer erfasst entsprechend internationalen Gepflogenheiten nur die auf Ebene des Sondervermögens angefallenen Kosten (ohne Transaktionskosten). Sofern das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile (Zielfonds) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Seite 14

15 Entwicklung des Fondsvermögens 2011/2012 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres EUR ,93 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,09 2. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR ,00 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 0,00 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,00 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,95 4. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,70 5. Realisierte Gewinne EUR ,75 6. Realisierte Verluste EUR ,26 7. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR ,45 II. Wert des Sondervermögens per Übertragungstermin / / Übertrag an die Depotbank EUR ,63 Seite 15

16 Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil EUR Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,19 3,95 Für Wiederanlage verfügbar EUR ,19 3,95 Wiederanlage EUR ,19 3,95 Seite 16

17 insgesamt je Anteil EUR Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich Geschäftsjahr / Rumpfgeschäftsjahr Fondsvermögen Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres / Rumpfgeschäftsjahres EUR 2009 EUR ,06 37, EUR ,72 40, EUR ,93 39, EUR ,63 42,47 Frankfurt am Main, den 29. Oktober 2012 UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH Die Geschäftsführung Seite 17

18 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers An die UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main Die UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH hat uns beauftragt, gemäß 44 Abs. 6 des Investmentgesetzes (InvG) den Auflösungsbericht des Sondervermögens UBS (D) Vermögensstrategie V für das Rumpfgeschäftsjahr vom 01. Dezember 2011 bis 30. September 2012 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Auflösungsberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Auflösungsbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Abs. 6 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Auflösungsbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Auflösungsbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Auflösungsbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Auflösungsbericht den gesetzlichen Vorschriften. Eschborn/Frankfurt am Main, den 7. Dezember 2012 Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft (Eisenhuth) (Haas) Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer Seite 18