Grand Cru. Halbjahresbericht. Fonds Commun de Placement. für den Zeitraum vom bis

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1 Fonds Commun de Placement Halbjahresbericht für den Zeitraum vom bis

2 Marktentwicklung und Tätigkeitsbericht Der Fonds ist ein Fonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember Mit dem Mischfonds legen Sie überwiegend in substanzstarke Aktien internationaler Unternehmen an. Dabei können Einzelwerte, börsengehandelte Indexfonds sowie Fonds für einzelne Sektoren und Regionen zum Einsatz kommen. Des Weiteren sind Optionsgeschäfte zulässig. Der Anteil an Aktien kann beispielsweise über derivative Instrumente massiv heruntergefahren werden. Ergänzend kann der Fonds in Staats- und Unternehmensanleihen anlegen, die auf Euro lauten. Die Auswahl der einzelnen Werte und die Steuerung der Aktienquote beruht auf der Einschätzung des Anlageberaters GEOMAC AG, der dafür unter anderem auf Bilanz- und Ertragskennziffern, Analysteneinschätzungen, Marktbewertungen und Branchen- bzw. Sektorenvergleiche zurückgreift. Ziel einer Anlage im ist es, an der Wertentwicklung internationaler Aktien teilzuhaben. Die Erträge, die der erwirtschaftet, werden nicht ausgeschüttet, sondern verbleiben im Fonds. Ihre Anteile am können Sie börsentäglich zurückgeben. Der Berichtszeitraum war geprägt von starken Schwankungen. Bereits im Januar setzte eine Korrektur von bis zu 20 Prozent ein. Dabei waren die Gründe für die Kursrückschläge nicht neu, dafür umso vielfältiger. Immer noch kriselnde Schwellenländer, eine weiter nachlassende Wachstumsdynamik in China sowie stark schwankende Rohstoffpreise waren u.a. die Ingredienzen für das Abbröckeln der Aktienkurse. Die Erholung in den Folgemonaten vermochte die Rückschläge des Januars nicht wettzumachen. Der an der Wahlurne beschlossene Austritt von Großbritannien aus der Europäischen Union (EU) führte an den Märkten vor dem Ende des Berichtszeitraums teilweise zu panikartigen Reaktionen. Alles in allem erscheint in Europa die gesamte politische Führung arg angeschlagen, was kaum zur Beruhigung der Aktien-, Devisen- & Obligationenmärkte beitragen wird. Die flüssigen Mittel wurden in der Januarkorrektur für (Zu-)Käufe von Aktien genutzt, welche aber in der ab Mitte Februar einsetzenden technischen Gegenbewegung bereits wieder veräußert wurden. Trotz des garstigen Umfelds im ersten Quartal konnte zum Beispiel Emmi zulegen und wurde verkauft, da die weitere Kursphantasie mit dem starken Anstieg stark eingegrenzt wurde. Damit wurde die Liquidität wieder bis auf 15% ausgebaut, welche ab Mitte Juni bei der einsetzenden Schwächephase Verwendung fand, um Aktien wie Fielmann, GEOX, Chokoladefabriken Lindt & Sprüngli oder den englischen Pub- & Hotelbetreiber JD Wetherspoon zu kaufen. Der Brexit und die damit verbundene Pfundschwäche zeigte einmal mehr wie wichtig es ist, sämtliche Fremdwährungsrisiken abzusichern. Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2016 bis zum 30. Juni 2016 betrug die Wertentwicklung der Anteilklasse (EUR) -4,71% pro Anteil und die Wertentwicklung der Anteilklasse (CHF) -4,50% pro Anteil. Angaben zu wesentlichen Änderungen Die Funktion der Register- und Transferstelle wurde ab dem von der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG übernommen. Mit freundlichen Grüßen FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG Geschäftsführung, im August 2016 Nach Genehmigung durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) wurde der Fonds Swiss am 1. Januar 2016 auf den Fonds als CHF-Anteilklasse (CHF) fusioniert. Die Mittelzuflüsse aus der Fusion betrugen CHF ,46. 2

3 Vermögensaufstellung Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens im Berichtszeitraum Börsengehandelte Wertpapiere ,19 93,20 Aktien ,16 90,75 Deutschland ,00 28,56 Automobil ,00 3,91 BMW Stück ,8800 EUR ,00 2,03 DE Porsche Automobil Holding Stück ,2400 EUR ,00 1,88 DE000PAH0038 Bau & Materialien ,00 4,43 STO Stück ,0000 EUR ,00 2,34 DE Villeroy & Boch Stück ,4950 EUR ,00 2,08 DE Chemie ,00 2,29 Evonik Industries Stück ,4900 EUR ,00 2,29 DE000EVNK013 Gesundheit / Pharma ,00 4,16 Draegerwerk Stück ,4600 EUR ,00 2,18 DE STADA Arzneimittel Stück ,7700 EUR ,00 1,98 DE Handel ,00 2,41 Fielmann Stück ,1300 EUR ,00 2,41 DE Industrie ,00 9,07 Deutsche Post Stück ,8650 EUR ,00 2,30 DE JENOPTIK Stück ,1800 EUR ,00 2,45 DE LEONI Stück ,8550 EUR ,00 2,30 DE Siemens Stück ,7700 EUR ,00 2,02 DE Technologie ,00 2,30 SAP Stück ,7200 EUR ,00 2,30 DE Belgien ,00 2,33 Nahrungsmittel ,00 2,33 Anheuser-Busch InBev Stück ,4000 EUR ,00 2,33 BE Frankreich ,00 6,78 Gesundheit / Pharma ,00 2,52 Sanofi Stück ,3000 EUR ,00 2,52 FR Privater Konsum & Haushalt ,00 2,10 L Oréal Stück ,0000 EUR ,00 2,10 FR Reise & Freizeit ,00 2,16 ACCOR Stück ,9700 EUR ,00 2,16 FR Großbritannien ,15 4,13 Industrie ,54 2,32 Gateley Holdings Stück ,0000 GBP ,54 2,32 GB00BXB07J71 Reise & Freizeit ,61 1,82 JD Wetherspoon Stück ,9400 GBP ,61 1,82 GB Italien ,00 7,95 Nahrungsmittel ,00 2,10 Davide Campari-Milano Stück ,7150 EUR ,00 2,10 IT Privater Konsum & Haushalt ,00 5,85 De Longhi Stück ,0000 EUR ,00 2,20 IT Geox Stück ,7640 EUR ,00 1,53 IT Luxottica Group IT Stück ,6500 EUR ,00 2,11 3

4 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens im Berichtszeitraum Niederlande ,00 4,01 Industrie ,00 1,99 Ferrari Stück ,8300 EUR ,00 1,99 NL Privater Konsum & Haushalt ,00 2,02 Unilever Stück ,0100 EUR ,00 2,02 NL Österreich ,00 4,55 Bau & Materialien ,00 2,35 Zumtobel Group Stück ,9000 EUR ,00 2,35 AT Industrie ,00 2,20 Mayr-Melnhof Karton Stück ,0000 EUR ,00 2,20 AT Schweden ,39 1,98 Industrie ,39 1,98 Hexagon Stück ,9000 SEK ,39 1,98 SE Schweiz ,62 26,17 Bau & Materialien ,03 1,05 Geberit Stück ,8000 CHF ,03 1,05 CH Gesundheit / Pharma ,09 2,40 Sonova Holding Stück ,1000 CHF ,09 2,40 CH Industrie ,32 8,60 Bucher Industries Stück ,6000 CHF ,93 1,78 CH DKSH Holding Stück ,6000 CHF ,79 2,13 CH dorma+kaba Holding Stück ,0000 CHF ,84 2,38 CH Hügli Holding Stück ,5000 CHF ,76 2,31 CH Nahrungsmittel ,24 7,02 Barry Callebaut Stück ,0000 CHF ,92 2,34 CH Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli Stück ,0000 CHF ,43 2,29 CH Nestlé Stück ,7500 CHF ,89 2,40 CH Privater Konsum & Haushalt ,53 2,18 Swatch Group Stück ,8500 CHF ,53 2,18 CH Telekommunikation ,80 2,49 Swisscom Stück ,3000 CHF ,80 2,49 CH Versicherungen ,61 2,43 Zurich Insurance Group Stück ,8000 CHF ,61 2,43 CH Spanien ,00 4,29 Handel ,00 2,02 Industria de Diseño Textil Stück ,8100 EUR ,00 2,02 ES Industrie ,00 2,27 Prosegur Compania de Seguridad ES Stück ,2500 EUR ,00 2,27 Andere Wertpapiere ,03 2,45 Schweiz ,03 2,45 Gesundheit / Pharma ,03 2,45 Roche Holding Inhaber-Genussscheine CH Stück ,2000 CHF ,03 2,45 Summe Wertpapiervermögen ,19 93,20 4

5 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Derivate 199,28 0,00 Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen. Devisen-Derivate 199,28 0,00 Forderungen/Verbindlichkeiten Devisenterminkontrakte 199,28 0,00 CHF/EUR 2,220 Mio. OTC 9.347,07 0,06 GBP/EUR 0,229 Mio. OTC ,23 0,06 SEK/EUR 1,240 Mio. OTC 385,79 0,00 EUR/CHF 5,980 Mio. OTC ,01-0,20 GBP/CHF 0,344 Mio. OTC ,05 0,08 SEK/CHF 1,850 Mio. OTC -396,85 0,00 Liquiditätsanlagen ,51 7,10 Bankguthaben ,51 7,10 Bankguthaben BHF-BANK International EUR , ,11 2,53 Initial Margin BHF-BANK Aktiengesellschaft EUR , ,00 0,20 Bankguthaben BHF-BANK International CHF , ,56 4,25 Bankguthaben BHF-BANK International GBP 8.252, ,63 0,06 Bankguthaben BHF-BANK International SEK , ,21 0,06 Sonstige Vermögensgegenstände 4.779,94 0,03 Veröffentlichungskosten EUR 4.779, ,94 0,03 Sonstige Verbindlichkeiten ,80-0,31 Verwaltungsvergütung EUR , ,33-0,13 Depotbankvergütung EUR , ,55-0,01 Prüfungskosten EUR , ,64-0,16 Taxe d abonnement EUR , ,28-0,01 Fondsvermögen EUR ,12 100,00 * Fondsvermögen Anteilsklasse (EUR) EUR ,34 Anteilwert Anteilsklasse (EUR) EUR 137,53 Umlaufende Anteile Anteilsklasse (EUR) Stück ,000 Fondsvermögen Anteilsklasse (CHF) CHF ,66 Anteilwert Anteilsklasse (CHF) CHF 100,96 Umlaufende Anteile Anteilsklasse (CHF) Stück ,000 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 93,20 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Bestand der Liquiditätsanlagen am Fondsvermögen (in %) 7,10 * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. Im Rahmen des Risikomanagementverfahrens wurde für die Marktrisikobegrenzung des Fonds in der Berichtsperiode der Commitment-Ansatz verwendet. Bei dieser Berechnungsmethode werden die Derivatepositionen des Fonds basierend auf dem Delta-Ansatz in die entsprechenden Basiswertäquivalente umgerechnet und adäquat bewertet. Die Summe der Basiswertäquivalente darf dabei den Nettoinventarwert des Fonds nicht übersteigen. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Wertpapierart Kursdatum Aktien Andere Wertpapiere Derivate Devisen Devisenkurse für EUR 1,00 Britisches Pfund (GBP) 0, Schwedische Krone (SEK) 9, Schweizer Franken (CHF) 1, Sonstige Märkte Over-the-counter OTC Zum Bewertungsstichtag wurden die Wertpapiere und Devisen des Portfolios zu Vortageskursen bewertet. Aufgrund von Marktbewegungen kann sich unter Zugrundelegung der Wertpapierkurse per Ultimo ein wesentlicher Bewertungsunterschied zum Nettoinventarwert ergeben. 5

6 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentfonds und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien BASF DE000BASF111 GEA Group DE Linde DE LVMH Moët Henn. L. Vuitton FR Emmi CH LafargeHolcim CH Novartis CH Valora Holding CH Andere Wertpapiere ACCOR Anrechte FR Unilever Anrechte NL Unilever Anrechte NL Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Umsätze in Derivaten (Angabe der Käufe und Verkäufe) Optionsrechte Wertpapier-Optionsrechte Optionsrechte auf Aktien Verkaufte Verkaufsoption (Basiswert[e]: Geox) Stück Terminkontrakte Devisenterminkontrakte CHF/EUR Nominal GBP/EUR Nominal SEK/EUR Nominal EUR/CHF Nominal GBP/CHF Nominal SEK/CHF Nominal

7 (EUR) Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom bis in EUR Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres ,41 Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,59 Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Ausgaben ,50 Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,09 Ertrags-/Aufwandsausgleich ,94 Ordentliches Nettoergebnis ,97 Realisierte Gewinne ,65 Realisierte Verluste ,19 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne ,25 Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste ,28 Fondsvermögen am ,34 (CHF) Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom bis in CHF Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres 0,00 Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,00 Mittelzuflüsse aus Fusion ,46 Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Ausgaben ,54 Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,00 Ertrags-/Aufwandsausgleich ,86 Ordentliches Nettoergebnis ,91 Realisierte Gewinne ,94 Realisierte Verluste ,31 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne ,73 Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste ,65 Fondsvermögen am ,66 Konsolidierte Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom bis in EUR Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres ,41 Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,74 Mittelzuflüsse aus Fusion ,47 Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Ausgaben ,14 Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,87 Ertrags-/Aufwandsausgleich ,26 Ordentliches Nettoergebnis ,77 Realisierte Gewinne ,92 Realisierte Verluste ,09 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 227,69 Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste ,04 Fondsvermögen am ,12 7

8 Erläuterungen und Hinweise Der Fonds wurde am 19. Dezember 2008 unter Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 aufgelegt. Die Buchführung des Fonds erfolgt in EUR. Dabei werden: Vermögensgegenstände, die an einer Börse amtlich notiert sind, zum letzten verfügbaren Schlusskurs bewertet; Vermögensgegenstände, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, jedoch an einem Geregelten Markt bzw. an anderen organisierten Märkten gehandelt werden, ebenfalls zum letzten verfügbaren Schlusskurs bewertet; Vermögensgegenstände, die weder an einer Börse notiert, noch in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist; Vermögensgegenstände, deren Kurse nicht marktgerecht sind, sowie alle anderen Vermögenswerte zum wahrscheinlichen Realisierungswert bewertet, der mit Vorsicht und nach Treu und Glauben zu bestimmen ist; flüssige Mittel zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet; Investmentanteile zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet; Festgelder zum Renditekurs bewertet, sofern ein entsprechender Vertrag, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind, zwischen der Verwaltungsgesellschaft und dem Finanzinstitut, welches die Festgelder verwahrt, geschlossen wurde, und der Renditekurs dem Realisierungswert entspricht; nicht auf die Fondswährung lautende Vermögenswerte zum Devisenmittelkurs des Vortages in die Fondswährung umgerechnet. Verwaltungsgesellschaft FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG 534, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg Postadresse: B.P. 258 L-2012 Luxemburg Telefon (00352) Telefax (00352) Eigenkapital: EUR 2,5 Mio. Stand: 31. Dezember 2015 Geschäftsführung Monika Anell Holger Rech Karl Stäcker Zugleich Sprecher der Geschäftsführung der FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh und Mitglied des Vorstandes des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.v. Frankfurt am Main Verwaltungsrat Karl Stäcker Vorsitzender Frank-Peter Martin Zugleich Geschäftsführer der FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main Sebastian Hofmann-Werther ab 6. Mai 2016 Zugleich Direktor der FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main Michael Bonacker Stellvertretender Vorsitzender Zugleich Generalbevollmächtigter der BHF-BANK Aktiengesellschaft Frankfurt am Main bis 28. April 2016 Stand: 30. Juni 2016 Gesellschafter FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh Bockenheimer Landstraße 10 D Frankfurt am Main Abschlussprüfer KPMG Luxembourg Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxembourg Depotbank BHF-BANK International Société Anonyme 534, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg Eigenkapital: EUR 46,6 Mio. Stand: 31. Dezember 2015 Zahlstellen Luxemburg: BHF-BANK International Société Anonyme 534, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg Deutschland: BHF-BANK Aktiengesellschaft Bockenheimer Landstraße 10 D Frankfurt am Main und deren Niederlassungen Schweiz: BHF-BANK (Schweiz) AG Schulhausstrasse 6 CH-8002 Zürich Vertreter Schweiz: ACOLIN Fund Services AG Stadelhoferstrasse 18 CH-8001 Zürich bis 17. März 2016 Affolternstrasse 56 CH-8050 Zürich ab 18. März