VR-Rating Agrar Grundlage zur risikogerechten Bepreisung im Agrargeschäft

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1 Grundlage zur risikogerechten Bepreisung im Agrargeschäft Vortrag im Rahmen der gemeinsamen Veranstaltung der Westerwald Bank eg und des Bauern- und Winzerverband Rheinland-Nassau e.v. Hachenburg, Referent: Jörn Ewald, DZ BANK AG Branchenkompetenzcenter Agrar und Ernährung

2 Seite 2 Agenda 1. Hintergründe zu Ratings 2. Das VR-Rating Agrar 3. Wesentliche Einflussfaktoren im VR-Rating Agrar 4. Relevanz des Ratings für Sie als Landwirt 5. Fazit

3 1. Hintergründe zu Ratings 1. Begriff des Rating (in den Medien) 2. Begriffsabgrenzung/Definition 3. Motivation zur Durchführung eines Ratings 4. Rating-Verfahren

4 Seite Begriff des Rating (in den Medien) vor allem seit der Staatsschuldenkrise ist der Begriff Rating in den Medien allgegenwärtig Bedeutend sind hierbei die von den großen Agenturen vergebenen Benotungen einzelner Staaten und der daraus resultierende (einfache oder schwere) Zugang zu Fremdkapital Kritikpunkt hier ist eine gewisse (gefühlte?) Intransparenz beim Zustandekommen der Rating-Note

5 Seite Begriffsabgrenzung/Definition Rating bedeutet eine Bewertung der Bonität und damit der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens oder Institution. Ratings sind damit Bewertungen, die die Fähigkeit eines Kreditnehmers beschreiben, seinen Zahlungsverpflichtungen, die er eingeht, in Zukunft nachzukommen (nach GLEISSNER, FÜSER 2003)

6 Seite Motivation zur Durchführung eines Ratings Im wesentlichen gibt es zwei Motive der Banken: I. Eigenes Interesse der Banken, die Ausfallwahrscheinlichkeit von Krediten zu quantifizieren, um unverhältnismäßig hohe Risiken zu vermeiden und/oder entsprechend zu bepreisen (Risikokosten). II. (Aufsichts-)rechtliche Anforderungen an die Banken: gewährte Kredite müssen mit Eigenkapital unterlegt werden. Die Höhe des zu hinterlegenden Eigenkapitals richtet sich u. a. nach der ermittelten Bonität des Kreditnehmers.

7 Seite Rating-Verfahren Zur Bestimmung der Bonität eines Kreditnehmers gibt es verschiedene Rating-Verfahren Externes Rating Internes Rating Zuhilfenahme des Ratingurteils externer Agenturen (S&P, Fitch, etc.) Ratingurteil wird intern in der Bank gebildet (bspw. mit Hilfe VR-Rating Agrar)

8 2. Das VR-Rating Agrar 1. Genereller Aufbau von Rating-Verfahren 2. Notwendigkeit eines eigenen Verfahrens für die Landwirtschaft?! 3. Quantitativer und qualitativer Teilscore des VR- Rating Agrar

9 2.1 Genereller Aufbau von Rating-Verfahren Seite 9 Einfach formuliert setzt sich ein Rating aus harten und weichen Faktoren zusammen harte Faktoren weiche Faktoren vorliegende, ausgewertete Jahresabschlüsse Beantwortung standardisierter Fragen Quantitativer Teilscore Qualitativer Teilscore maschinelles Ratingergebnis

10 Seite Notwendigkeit eines eigenen Rating-Verfahrens für die Landwirtschaft?! Einige Besonderheiten der Landwirtschaft aus Banken-Sicht den quantitativen Teilscore betreffend: i. größere Eigenkapitalaustattung (deutlich > 10 %) ii. erhebliche stille Reserven (z.b. durch historische Werte des GuB) den qualitativen Teilscore betreffend: i. feste, einseitige Vermarktungsstrukturen Um diese Besonderheiten bei dem für sie wichtigen Kunden Landwirt entsprechend zu würdigen, hat die genossenschaftliche Finanzgruppe ein eigenständiges Ratingverfahren für die Landwirtschaft entwickelt

11 Seite Quantitativer und qualitativer Teilscore des VR-Rating Agrar quantitativer Teilscore: maschinell berechnete Kennzahlen zu den Ertragsverhältnissen, zum Wachstum und zum Eigenkapital bewertet Besonderheit: zwei ausgewertete Jahresabschlüsse benötigt, welche in Relation gesetzt werden qualitativer Teilscore: standardisierte Fragen zu den Bereichen Betrieb und Produktion, Management und Planung sowie Kontoführung und Zahlungsverhalten

12 3. Wesentliche Einflussfaktoren beim VR-Rating Agrar 1. auf dem Weg zum maschinellen Ratingergebnis 2. auf dem Weg zum endgültigen Ratingergebnis

13 Seite Wesentliche Einflussfaktoren im VR-Rating Agrar auf dem Weg zum maschinellen Ratingergebnis (I) Quantitativer Teilscore Qualitativer Teilscore Umsatzrentabilität Zinsaufwandsquote Materialaufwandsquote Abschreibungsquote Umsatzwachstum Ergebniswachstum Eigenkapitalquote Betrieb und Produktion Management und Planung Kontoführung und Zahlungsverhalten maschinelles Ratingergebnis

14 Seite Wesentliche Einflussfaktoren im VR-Rating Agrar auf dem Weg zum maschinellen Ratingergebnis (II) Die Genauigkeit des quantitativen Teilscore wird maßgeblich von den vorliegenden Jahresabschlüssen bestimmt: stille Reserven, welche dem Analysten nicht bekannt sind, verschlechtern die Kennzahl Eigenkapitalquote augenscheinlich außerordentliche Umsätze ( Versicherungsentschädigungen ): Leistungen für Hagelschäden bei Feldfrüchten, können durchaus als ordentlich angesehen werden. Kann dies mangels Informationen nicht berücksichtigt werden, mindert dies die Kennzahl Umsatzrentabilität Beide Sachverhalte beeinflussen den quantitativen Teilscore negativ, was sich letztlich auch auf das maschinelle Ratingergebnis negativ auswirkt

15 Seite Wesentliche Einflussfaktoren im VR-Rating Agrar auf dem Weg zum maschinellen Ratingergebnis (III) Die Genauigkeit des qualitativen Teilscore wird maßgeblich von den der Bank vorliegenden sonstigen Informationen bestimmt: Beispiel: Werden mit der Bank getroffene Absprachen eingehalten? (Ja/Nein). Planungen/Absprachen können sich ändern, wichtig ist die vorherige Information des Finanzierungspartners! Kontoüberziehungen: wird eine sich abzeichnende (auch geringe) Kontoüberziehung im Vorfeld abgesprochen, muss diese keinen negativen Einfluss haben

16 Seite Wesentliche Einflussfaktoren im VR-Rating Agrar auf dem Weg zum maschinellen Ratingergebnis (IV) Durch ergänzende Informationen zum Jahresabschluss (auch durch den Steuerberater/landwirtschaftliche Buchführungsstelle) können Sie aktiv unterstützen, dass der quantitative Teilscore möglichst präzise ist! Gleiches gilt für den qualitativen Teilscore, bei dem Sie durch vorherige in Kenntnissetzung der Bank, aber auch durch Nachfragen, ob Punkte offen sind, helfen, dass die einfließenden Parameter der Realität entsprechen

17 Seite Wesentliche Einflussfaktoren im VR-Rating Agrar auf dem Weg zum endgültigen Ratingergebnis (I) Quantitativer Teilscore Qualitativer Teilscore maschinelles Ratingergebnis Ratingmodell Override Experteneinschätzung endgültiges Ratingergebnis Expertenergebnis in begründeten Fällen ist es nötig und möglich, das maschinelle Ratingergebnis zu korrigieren. Dies geschieht mittels des sog. Overrides Hauptgründe für einen Override: i. bonitätsrelevantes Merkmal fehlt im Ratingmodell ii. bonitätsrelevantes Merkmal tritt zeitverzögert auf

18 Seite Wesentliche Einflussfaktoren im VR-Rating Agrar auf dem Weg zum endgültigem Ratingergebnis (II) vor allem das zeitverzögerte Auftreten von bonitätsrelevanten Merkmalen ist relevant. Beispiel volatile Milchpreisentwicklung Hier haben Sie durch offene Kommunikation und durch das zeitnahe Einreichen von aussagekräftigen Unterlagen (unterjährige Zahlen/ Auswertungen) die Möglichkeit, Gründe für eine Verbesserung des Ratings zu liefern!

19 4. Relevanz des Ratings für Sie als Landwirt (I) Sie haben Ihre Bank mit aussagekräftigen Jahresabschlüssen samt Erläuterungen des Steuerberaters zu einzelnen Positionen versorgt. Zusätzlich sind aktuelle Zwischenzahlen eingereicht und auch sonstige offene Fragen konnten Sie klären. Die Bank ist zufrieden, da Ihre Kreditanfrage effektiv bearbeitet und alle Risiken abgeschätzt werden konnten. Zusätzlich hat sich der Betrag der für die Kreditausreichung zu kalkulierenden Risikokosten sowie für die Kapitalunterlegung reduziert und was springt für Sie dabei heraus???

20 Seite Relevanz des Ratings für Sie als Landwirt (II) der für Sie erzielbare Zinssatz wird maßgeblich von dem Ratingergebnis beeinflusst insbesondere bei den für die Landwirtschaft typischen langfristigen Darlehen mit Zinsbindung ist es wichtig, zum Zeitpunkt der Bepreisung gut dazustehen

21 Seite Fazit Ratingverfahren sind für die Banken ein Werkzeug, um verschiedene zwingende Anforderungen erfüllen zu können Dabei sind sie nicht die Black-Box, für die sie gehalten werden (Intransparenz durch Rating-Dialog abbauen!) Für Sie beeinflusst das Rating die Zinsbelastung während der Kreditlaufzeit (bei Zinsbindung teils für die nächsten 10 Jahre ab heute ) Die richtige und faire Bonitätsbeurteilung (=Rating) ist nur bei einer transparenten Darstellung der wirtschaftlichen Gesamtsituation, der Auseinandersetzung mit den betriebswirtschaftlichen Faktoren und im Austausch miteinander möglich! Ein angemessenes Rating liegt zu einem guten Teil in IHREN Händen!!!

22 Seite 22 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!