FinanzKompetenz Investitionsprojekt Rechner Interaktives Analyse-Tool zum Selbststudium 2014 - R. Fickert, Prof. em. Dr.oec.publ. dipl.ing.eth - ACA Universität St. Gallen 1
Anwendernutzen Das Tool eignet sich für Führungskräfte mit Interessen bzgl. der Anwendung der modernen Rechenverfahren zur Investitionsbeurteilung dient der Wissensvermittlung und Wissensvertiefung auf dem Gebiet der Bewertung bei der finanziellen Führung ist mit einer ausführlichen Dokumentation zur Anwendung und den zugrunde liegenden praxisrelevanten Konzepten ausgestattet ist für Instruktionszwecke konzipiert worden und eignet sich zum Selbststudium 2
Eigenschaften des Tools Das Tool zeigt die Ergebniswirkung von Nutzenschätzungen für ein Projekt auf dessen wirtschaftlichen Wert direkt auf eignet sich zur Simulation von Chancen und Risikosituationen basiert auf Excel 07 mit Makrosteuerung im Hintergrund und erlaubt schnelles Arbeiten arbeitet mit zwei Instruktionsmodellen Basismodell einfache Daten (konstante resp. gleichförmig wachsende Projekt-Cash Flows) Erweitertes Modell unterschiedliche Projekt-Cash-Flows pro Jahr beide Modelle berechnen alle Projektwerte gemäss den verschiedenen Investitionsrechnungsmethoden (IR-Methoden) 3
Investitonsrechnung - im Tool verwendete IR-Methoden Dynamische Investitionsrechnungsverfahren Kapitalwertverfahren, Barwertverfahren, Netto-Barwertverfahren (Discounted Cash Flow, Net Present Value (NVP)) Interner Zinsfuss, Interner Ertragssatz (Internal Rate of Return (IRR)) Dynamischer Payback Profitability Index Übergewinn-Verfahren (Economic Profit, Residual Income) Statische Investitionsrechnungsverfahren Statischer Payback Einfache Rendite (Return on Investment (ROI), Accounting Rate of Return (ARR)) 4
Start des Tools 5
Basismodell konstant (wachsende) Cash Flows Tool-Navigation mit der Tool-Übersicht 6
Erweitertes Modell unterschiedliche Cash Flows Tool-Navigation mit der Tool-Übersicht 7
Investitionrechnung - Basismodell Dateneingabe und Ergebnisüberblick (leer) 8
Investitionrechnung - Basismodell Dateneingabe (Beispiel Demodaten) Investitionsausgabe zu Beginn: 1'000'000 erwarteter Liquidationswert zum Ende der Projektdauer: 100'000 erwartete operativen Cash Flow für das erste Jahr des Projekteinsatzes (250'000), die weiteren operativen Cash Flows werden anhand der Wachstumsrate berechnet erwartetes Wachstum des operativen Cash Flows pro Jahr: 5% geschätzte Nutzungsdauer: 5 Jahre Renditeziel pro Jahr (Kapitalkostensatz): 10% 9
Investitionsrechnung - Basismodell Resultate (Beispiel Demodaten) Barwert Cash Flows aus den Jahren 1 bis 5: 1'099'740 Netto-Barwert Cash Flows aus den Jahren 0 bis 5: 99'740 Interner Ertragssatz: 13.55% Profitability Index: 110.0% Statischer Payback: 3.73 Jahre Dynamischer Payback: 4.6 Jahre Eine ausführliche Beschreibung der Methoden findet sich im Tool-Manual 10
Investitionsrechnung - Basismodell Dateneingabe und Ergebnisüberblick (Demodaten) Projektdaten Barwert, PV Netto-Barwert, NPV IRR Stat./Dyn. Payback 11
Investitionsrechnung - Basismodell Detailergebnisse (Demodaten) Interner Ertragssatz stat. Payback Netto-Barwert dyn. Payback 12
Investitionsrechnung - Erweitertes Modell Dateneingabe und Ergebnisüberblick (leer) Dateneingabe bis zu 40 Jahren 13
Investitionsrechnung - Erweitertes Modell Dateneingabe Investitionsausgabe zu Beginn: 115'000 Folgeinvestition per Ende Jahr 2: 25'000 erwarteter Liquidationswert zum Ende der Projektdauer: 20'000 erwartete operative Cash Flows für die 5 Jahre des Projekteinsatzes geschätzte Nutzungsdauer: 5 Jahre Kapitalkostensatz / Jahr: 10% angerechneter Wert aus der Liquidation einer bisherigen Investition: 15'000. 14
Investitionsrechnung - Erweitertes Modell Ergebnisüberblick Barwert Freie Cash Flows aus den Jahren 1 bis 5: 141'033 Netto-Barwert Freie Cash Flows aus den Jahren 0 bis 5: 26'033 Profitability Index: 141.0% Statischer Payback: 3.63 Jahre Dynamischer Payback: 4.3 Jahre Interner Ertragssatz: 18.05% 15
Investitionsrechnung - Erweitertes Modell Dateneingabe und Ergebnisüberblick (Demodaten) Investitionsbetrag zu Beginn Nutzungsdauer ev. anrechenbarer Wert (z.b. Eintausch) Barwert, PV Netto-Barwert, NPV Stat./Dyn. Payback IRR Projektdaten bis zu 40 Jahren (gem. Nutzungsdauer) Detailresultate 16
Investitionsrechnung - Erweitertes Modell Ergebnisüberblick (Demodaten) Interner Ertragssatz stat. Payback Netto-Barwert dyn. Payback 17
Manual - Inhalt 1 Zielsetzung... 4 2 Tool Start und Tool Einstellungen... 5 3 Instruktive Beispiele zu den Investitionsrechnungsverfahren... 9 4 Ausgewählte Grundlagen der Investitionsrechnung... 25 5 Anhang... 41 18
Tool Bestellung und Informationen Tool-Demoversion voll funktionsfähig (Window, Excel 07 und höher), mit zeitlicher Begrenzung: 7 Tage Bestellung per E-mail: Reiner.Fickert@unisg.ch Unbegrenzte Version: Lizenzgebühr CHF 30.- (exkl. MWST) Bestellung per E-mail: Reiner.Fickert@unisg.ch Lieferumfang per E-Mail: Excel Tool "Investitionsprojekt-Rechner" Manual (PDF-Format) Informationen Prof. em. Dr. R. Fickert c/o ACA-HSG Tigerbergstrasse 9 CH-9000 St. Gallen +41 (0) 71 224 74 14 (direkt) 19