Investierung und Finanzierung

Transkript

1 Investierung und Finanzierung Vermögen Kapital Investierung Finanzierung Desinvestierung Definanzierung Bestandesgrössen Stromgrössen

2 Investitionsbegriff Investition Im weiteren Sinn Im engeren Sinn materiell Materielles Anlagevermögen immateriell finanziell Human Capital Know-how

3 Investitionszweck Investitionszweck Gründungsinvestitionen Laufende Investitionen Zu Beginn der Unternehmungstätigkeit Ersatzinvestitionen Rationalisierungsinvestitionen Erweiterungsinvestitionen Umstellungsinvestitionen Diversifikationsinvestitionen

4 Investitionsentscheidungsprozess Feedback Planung Entscheidung Anordnung Kontrolle Technische Prüfung Alternative 1 Durchsetzung des Entscheids Soll-Ist-Analyse Wirtschaftliche Prüfung Alternative 2 Alternative 3 Soziale Prüfung Ökologische Prüfung

5 Hauptprobleme bei Investitionen Langfristiger Zeithorizont Erfolg der UG Probleme bei Investitionen Knappheit des Kapitals Datenmenge Komplexität

6 Investitionsrechenverfahren Investitionsrechnung Statische Verfahren Dynamische Verfahren Kostenvergleichsrechnung Gewinnvergleichsrechnung Amortisationsrechnung Kapitalwertmethode Interner-Zinsfussmethode Annuitätenmethode

7 Kostenvergleichsrechnung Kosten pro Jahr Kosten Maschine 2 Kritische Menge Vorteil M1 Kosten Maschine 1 Vorteil M2 Kapazitätsgrenze Break even- Menge Menge

8 Erlöse und Kosten pro Jahr Gewinnvergleichsrechnung Erlöse Gewinnschwelle Kosten Kapazitätsgrenze Verlustzone Break even- Menge Gewinnzone Menge

9 Amortisationsrechnung Einzahlungsüberschüsse t0 t1 t2 t3 t4 t5 Zeit Investitionsbetrag Pay- back- Dauer

10 Aufzinsung und Abzinsung Aufzinsungsfaktor: q i = p/100; q = (1 + i) K 0 Gegenwart Aufzinsung K n = K 0 * q t Zukunft K 0 = K n / q t Abzinsung K n = K n * v t Abzinsungsfaktor: v Barwert i = p/100; v = 1/q = 1/(1 + i) t

11 Rentenendwert und Rentenbarwert Aufzinsungsfaktor: q i = p/100; q = (1 + i) Rentenendwert (nachschüssig) R Aufzinsung R n = R*(q t -1)/(q-1) Gegenwart Zukunft R 0 = R n / q t = R n * v t Rentenbarwert (nachschüssig) Kapitalwert Net Present Value (NPV) Abzinsungsfaktor: v v = 1/q = 1/(1 + i) Abzinsung R n

12 Vorschüssige Zahlung Zahlung erfolgt: 1. Periode 2. Periode 3. Periode 4. Periode t 0 t 1 t 2 t 3 t 4

13 Nachschüssige Zahlung Zahlung erfolgt: 1. Periode 2. Periode 3. Periode 4. Periode t 0 t 1 t 2 t 3 t 4

14 Kapitalwertmethode Investitionsbetrag Einzahlungsüberschüsse t0 t1 t2 t3 t4 t5 Zeit Positiver Kapitalwert Investition Barwerte Einzahlungsüberschüsse

15 Methode des internen Zinssatzes Investitionsbetrag Einzahlungsüberschüsse t0 t1 t2 t3 t4 t5 Zeit Kapitalwert Investion = 0

16 Annuitätenmethode Rückzahlungsbetrag Tilgung + Verzinsung t0 t1 t2 t3 t4 t5 Zeit Jährlich gleich grosse Barwerte = Annuität A = K 0 * q t * (q-1) / (q t -1)

17 Wertberichtigungen Wertverminderungen durch Alterung und Abnutzung Abschreibung t1 Abschreibung t2 Abschreibung t3 Abschreibung t4 Abschreibung t5 Total Wertberichtigung t0 t1 t2 t3 t4 t5 Zeitwerte Anschaffungswert Liquidationswert Zeit

18 Direkte und indirekte Wertberichtigung Wertberichtigung auf Vermögenswerten Direkte Methode Indirekte Methode Auf dem Buchungsobjekt selber Auf dem Wertberichtigungskonto (= Hilfskonto)

19 Konto des Anlagevermögens Soll + AV-Konto Haben Anfangsbestand Zugänge Abgänge (inkl. Abschreibungen) Saldo

20 Direkte Abschreibungen Soll + AV-Konto (Jahr 1) Haben Anfangsbestand Abschreibung Saldo Soll + AV-Konto (Jahr 2) Haben Anfangsbestand Abschreibung Saldo Soll + AV-Konto (Jahr 3) Haben Anfangsbestand

21 Indirekte Abschreibungen (Jahr 1) Soll + AV-Konto (Jahr 1) Haben Anschaffungswert Saldo Soll + Wertberichtigung AV Konto (Jahr 1) Haben Saldo Abschreibung Nettowert AV: Saldo AV-Konto minus Saldo Wertberichtigung AV-Konto

22 Indirekte Abschreibungen (Jahr 2) Soll + AV-Konto (Jahr 2) Haben Anschaffungswert Saldo Soll + Wertberichtigung AV Konto (Jahr 2) Haben Saldo Anfangsbestand Abschreibung Nettowert AV: Saldo AV-Konto minus Saldo Wertberichtigung AV-Konto

23 Arten von Abschreibungen Konstant Fallend Lineare Abschreibung Degressive Abschreibung Jährliche Abschreibungsbeträge Arithmetischdegressiv geometrischdegressiv