3. Das IS-LM Modell: De Integraton von kurzfrstgem Güter- & Fnanzmarkt-Glechgewcht Blanchard & Illng Kaptel 5 Vorberetet durch: Floran Bartholomae / Sebastan Jauch / Angelka Sachs
5-1 Der Gütermarkt und de IS-Glechung Auf dem Gütermarkt herrscht Glechgewcht, falls de deprodukton, o Y,, glech gec der Güternachfrage, age, Z,, st. In dem enfachen Modell aus der Vorlesung zum kurzfr. Gütermarkt-GG Exogen: I, T, G Endogen: C, Y, S ( T ) + I G Y = C Y +
Investtonen, Absatz und Znssatz Erster Schrtt: Endogenseren I über Investtonsfunkton I = I( Y, ) Das Absatznveau (+) Der Znssatz (-) => Interdependenz zwschen Fnanzmarkt-GG und Gütermarkt GG
De Bestmmung des Produktonsnveaus Neue Gütermarkt Glechgewchtsbedngung: Y = C( Y T) + I( Y, ) + G = c 0 + c 1 (Y-T) +I(Y,) +G Dese Glechung bestmmt für exogene (T,G und c 0, c 1 )dekombnatonen von (Y,), de en Gütermarkt-GG darstellen, d.h. I=S. Es st de IS Glechung & graphsch IS-Kurve!
De Bestmmung des Produktonsnveaus Glechgewcht ht auf dem Gütermarkt De Güternachfrage nmmt mt stegendem Enkommen zu. Im Glechgewcht muss de Nachfrage dem Enkommen entsprechen. Beachte: Wr nehmen an, dass de ZZ Kurve flacher st als de 45 Lne. Ene Zunahme des Enkommens lässt de Nachfrage also ncht m Verhältns 1:1 sondern wenger anstegen. Na achfrage (Z) Für gegebene G,T und A 45 o Lne ZZ (G,T,) Enkommen Y
De Bestmmung des Produktonsnveaus Glechgewcht htauf dem Gütermarkt 45 o Lne Komparatve Statk: G,T & G & T: Effekte für Veränderungen deser Varablen qualtatv we m Modell mt exogenen Investtonen. Welche? Quanttatv? Na achfrage (Z) A ZZ (G,T,) Effekte für neu Enkommen Y
De Abletung der IS-Kurve De Auswrkungen enes Znsanstegs auf das Enkommen En Ansteg des Znssatzes lässt de Investtonen und damt das Enkommen zurückgehen.de Güternachfragekurve verschebt sch nach unten. Nac chfrage (Z), Pr rodukto on (Y) A A 45 o Lne ZZ für ZZ für > Y Y Enkommen Y
De Abletung der IS-Kurve De Abletung der IS-Kurve Mt stegendem Znssatz geht m Gütermarktglechgewcht ht das Enkommen zurück. De IS-Kurve hat deshalb enen fallenden Verlauf. Z B A ZZ ( 0 ) ZZ 1 ( 1 > 0 ) Y 1 B 45 A Y 1 Y 0 0 Y 1 Y 0 IS (G,T) Y
Verschebungen der IS-Kurve Wrkung enes Anstegs der Staatsausgaben Höhere Staatsausgaben G verscheben de IS Kurve nach rechts A A IS (G,T) IS (G > G, T) Y Y Y
Verschebungen der IS-Kurve Wrkung ener Steuererhöhung Ene Steuererhöhung verschebt de IS- Kurve nach lnks. A A Y Y IS (G,T) IS (G,T > T) Y
5-2 Geld- und Fnanzmärkte und de LM-Glechung Der Znssatz st bestmmt durch de Glechhet von Geldangebot und nachfrage: M = PYL() M = nomnale Geldmenge PYL() = Geldnachfrage PY = Nomnalenkommen = nomnaler Znssatz Exogen: M, P, Y Endogen:
Reale Geldmenge, Realenkommen und Znssatz De LM-Glechung st formal de Geldmarkt GG- Bedngung M = YL ( ) P...nterpretert als Kombnatonen von (Y,), für exogene (M,P) en Fnanzmarkt-Glechgewcht mplzeren Dese graphsche Darstellung deser Kombnatonen st de LM-Kurve
De Abletung der LM-Kurve De Auswrkungen enes höheren Enkommens auf den Znssatz Mt stegendem Enkommen stegt be gegebenem Znssatz de Geldnachfrage. De Wrtschaftssubjekte versuchen, Wertpapere zu verkaufen. Be gegebenem Geldangebot snkt der Wertpaperpres. Daraufhn muss m Glechgewcht der Znssatz stegen. 2 1 M s /P A A M/P M d (Y > Y)/P M d (Y)/P M/P
De Abletung der LM-Kurve De Abletung der LM-Kurve Glechgewcht auf Geld- und Fnanzmärkten bedeutet, dass mt stegendem Enkommen der Znssatz stegt. De LM-Kurve hat deshalb enen stegenden Verlauf. M s /P LM (M/P) A A A M d (für Y > Y) M d (für Y) M/P M/P Y Y A Y
Verschebungen der LM-Kurve Verschebunge n der LM-Kurve En höheres Geldangebot verschebt de LM-Kurve nach unten. M s M s LM (M/P) b b b 2 2 b a a M d (für Y > Y) a 2 a 2 M d (für Y) M/P M /P M/P Y Y LM (M /P > M/P) Y
5-3 Das Zusammenspel von IS- und LM-Glechung Das IS-LM Modell De IS-Kurve hat enen fallenden Verlauf; de LM- Kurve enen stegenden Verlauf. Nur m Punkt A, dem Schnttpunkt beder Kurven, herrscht smultanes Glechgewcht auf Güter-, Geld- und Fnanzmärkten. IS-Kurve: Y = C ( Y T ) + I ( Y, ) + G M LM-Kurve: = YL( ) P IS (G,T) A Endogen: Y, damt auch I, S, C Exogen: G, T, M/P IS & LM snd Funkton ex. Var! G,T,M : exogene Poltkvarablen Kurze Frst: P hstorsch fxert LM (M/P) Y
Fskalpoltk, Enkommen und Znssatz En Abbau des Budgetdefzts (G - T) wrd durch kontraktve Fskalpoltk errecht. Ene Auswetung des Budgetdefzts t bezechnet man als expansve Fskalpoltk. Steuern beenflussen de IS-Kurve, jedoch ncht de LM-Kurve.
Fskalpoltk, Enkommen und Znssatz De Auswrkungen ener Steuererhöhung Ene Steuererhöhung verschebt de IS- Kurve nach lnks. Im Glechgewcht gehen sowohl Enkommen we Znssatz zurück. A A IS (T) IS (T > T) A A LM IS (T) IS (T > T) Y Y Y Y Y Y
Geldpoltk, Enkommen und Znssatz Ene Verrngerung des Geldangebotes wrd kontraktve Geldpoltk genannt. Ene Erhöhung des Geldangebotes bezechnet man als expansve Geldpoltk. Geldpoltk hat kenen Effekt auf de IS-Kurve, se wrkt sch ledglch auf de LM-Kurve aus. Bespel: Durch ene Erhöhung des Geldangebotes verschebt sch de LM-Kurve nach unten.
Geldpoltk, Enkommen und Znssatz De Auswrkungen ener expansven Geldpoltk LM (M/P) LM (M /P>M/P) Ene Erhöhung des Geldangebotes verschebt de LM- Kurve nach unten. Im Glechgewcht stegt das Enkommen; der Znssatz snkt. A Y A Y IS Y
5-4 Kombnerter Ensatz von Geld-&Fskalpoltk De Kombnaton von geld- und fskalpoltschen Maßnahmen wrd Poltk-Mx genannt. Tabelle 5.1 De Wrkung von Fskal- und Geldpoltk. IS-Kurven Verschebung LM-Kurven Verschebung Enkommen Znssatz Steuererhöhung nach lnks - snkt snkt Steuersenkung nach rechts - stegt stegt Ansteg der Staatsausgaben nach rechts - stegt stegt Rückgang der nach lnks - snkt snkt Staatsausgaben Ansteg der Geldmenge - nach unten stegt snkt Rückgang der Geldmenge - nach oben snkt stegt
Der Poltk-Mx unter Clnton und Greenspan Tabelle 5.2 Ausgewählte Makro-Varablen für de USA, 1991-1998 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 Budgetüberschuss 3.3 4.5 3.8 2.7 2.4 1.4 0.3 0.8 (% des BIP) (Mnus-Zechen ec e = Defzt) BIP-Wachstum (%) 0.9 2.7 2.3 3.4 2.0 2.7 3.9 3.7 Znssatz (%) 7.3 5.5 3.7 3.3 5.0 5.6 5.2 4.8
Der Poltk-Mx unter Clnton und Greenspan Defztabbau und expansve Geldpoltk Ene geegnete Kombnaton von kontraktver Fskalpoltk und expansver Geldpoltk kann enen Defztabbau ohne negatve Effekte auf das Enkommen errechen. LM LM Znssat tz B A Ausgangspunkt A: IS & LM; & Y IS : Nach Abbau des Defzts B Glechgewcht ohne Kompensaton durch Geldpoltk ltk A IS Expansve Geldpoltk: Verschebung nach LM Neues Glechgewcht be, Y IS Y Y Enkommen Y
De deutsche Wederverengung und das Tauzehen zwschen Geld- und Fskalpoltk Tabelle 5.2 Ausgewählte Makro-Varablen für Deutschland, 1988-1991 1988 1989 1990 1991 BIP-Wachstum (%) 3.7 3.6 5.7 5.0 Ansteg der Investtonen (%) 5.6 7,4 10.1 7.5 Budgetüberschuss (% des BIP) 2.2 22 01 0.1 2.1 21 3.3 33 (Mnus-Zechen = Defzt) Kurzfrstger Znssatz (%) 4.3 7.1 8.5 9.2
De deutsche Wederverengung und das Tauzehen zwschen Geld- und Fskalpoltk Geld- und Fskalpoltk n Deutschland nach der Wederverengung A A LM LM IS IS Expansve Fskalpoltk verschebt IS Kurve nach rechts zu IS Restrktve Geldpoltk der Bundesbank zur Dämpfung der Expanson verschebt LM Kurve nach lnks zu LM Y Y Y
Analytsche Lösung des IS-LM-Modells Exogene Varablen: G,T,M (Pol.Varablen) und P Endogene: Y, und I (Funkton von,y) Keynesansches Modell: fehlende Glechung für..?
Analytsche Lösung des IS-LM-Modells Gütermarkt-GGGG Y c 0 c 1 Y T G c c 2 Y c 3 C c 0 0, c 1 0,cc 2 0, c 3 0, c 1 c 2 1 Y 1 c 1 c 1 c 0 c 1 T G c 3 2 Y a 0 a 1 a 2 T a 3 G a 0 0, a 1 0, a 2 0, a 3 0 I IS - Glechung!
Analytsche Lösung des IS-LM-Modells Geldmarkt-GGGG M P c 4 c 5 Y c 6 P 0, c 4 0, c 5 0, c 6 0 M b 0 b 1 Y b 2 b 0 0,b 1 1,b 2 1 LM - Glechung
Analytsche Lösung des IS-LM-Modells 2 Glechungen (IS & LM )=> 2 end. Varablen (Y,) Vektorschrebwese Y a 0 a 1 a 2 T a 3 G M b 0 b 1 Y b 2 1 a 1 Y a 0 a 2 T a 3 G b 1 b 2 M b 0 Y 1 a 1 a 0 a 2 T a 3 G b 1 b 2 M b 0 1 IS - Glechung LM - Glechung Y 1 b 2 a 1 a 0 a 2 T a 3 G b 2 b 1 a 1 bb 1 1 M b 0
Analytsche Lösung des IS-LM-Modells Exstenz ener endeutgen mathematschen Lösung: Determnante t 0 b 2 + a 1 b 1 0 Exstenz ener endeutgen & ökonomsch snnvollen Lösung: Zusätzlche Bedngungen so dass Y>0, >0
Analytsche Lösung des IS-LM-Modells Bespel für kene Lösung: 1 0 Y 1 0 1 1 Determnante = 0 Graphsch: IS&LM Parallelen ohne Schnttpunkte Bespel für unendlch vele Lösungen: 1 1 Y 2 2 2 Determnante = 0 1 Graphsch: IS&LM Parallelen 2 und legen aufenander Determnante 0: IS & LM kene Parallelen