Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni 2014 SQUAD CAPITAL

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni 2014 SQUAD CAPITAL Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds (Fonds commun de placement à compartiments multiples) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen Verwaltungsgesellschaft S.A. R.C.S. Luxembourg B

2 Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, den wesentlichen Anlegerinformationen ( Key Investor Information Document ), dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen.

3 Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung... 1 Allgemeine Informationen... 4 Konsolidierung des SQUAD CAPITAL... 6 Vermögensaufstellung des SQUAD CAPITAL - SQUAD VALUE... 7 Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Vermögensaufstellung des SQUAD CAPITAL - SQUAD GROWTH Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Vermögensaufstellung des SQUAD CAPITAL - SQUAD MAKRO Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Erläuterungen zum Halbjahresabschluss... 25

4 Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft Axxion S.A. 15, rue de Flaxweiler L-6776 GREVENMACHER Eigenkapital per 31. Dezember 2013 EUR Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Martin STÜRNER Mitglied des Vorstands PEH Wertpapier AG, OBERURSEL Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A., GREVENMACHER Uwe KRISTEN Direktor PEH Wertpapier AG, OBERURSEL Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A., GREVENMACHER Pierre GIRARDET Mitglied der Geschäftsführung Axxion S.A., GREVENMACHER Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 400, Route d Esch L-1471 LUXEMBURG Verwahrstelle Banque de Luxembourg S.A. 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG Zentralverwaltung / Register- und Transferstelle navaxx S.A. 15, rue de Flaxweiler L-6776 GREVENMACHER 1

5 Anlageberater PEH Wertpapier AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL Anlageausschuss für die Teilfonds SQUAD CAPITAL SQUAD VALUE und SQUAD CAPITAL SQUAD GROWTH Thomas AMEND, Axxion S.A. Stephan HORNUNG, Discover Capital GmbH Christian STRUCK, Discover Capital GmbH für den Teilfonds SQUAD CAPITAL SQUAD MAKRO Thomas AMEND, Axxion S.A. Alexander KAPFER, Capanum GmbH Stephan HORNUNG, Discover Capital GmbH Christian STRUCK, Discover Capital GmbH Zahl- und Informationsstellen Großherzogtum Luxemburg: Banque de Luxembourg S.A. 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG Republik Österreich: Raiffeisen Bank International AG Am Stadtpark 9 A-1030 WIEN 2

6 Informationsstelle Bundesrepublik Deutschland: Fondsinform GmbH Rudi-Schillings-Straße 9 D TRIER Vertriebsstellen Bundesrepublik Deutschland: PEH Wertpapier AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL 3

7 Allgemeine Informationen Der Investmentfonds SQUAD CAPITAL (nachfolgend als Fonds" bezeichnet) ist ein nach Luxemburger Recht als Umbrellafonds mit der Möglichkeit der Auflegung verschiedener Teilfonds in der Form eines Fonds Commun de Placement à compartiments multiples" errichtetes Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten. Er unterliegt den Bedingungen gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Es werden derzeit Anteile der folgenden Teilfonds angeboten: SQUAD CAPITAL SQUAD VALUE (im Folgenden SQUAD VALUE" genannt) SQUAD CAPITAL SQUAD GROWTH (im Folgenden SQUAD GROWTH" genannt) SQUAD CAPITAL SQUAD MAKRO (im Folgenden SQUAD MAKRO" genannt) in EUR in EUR in EUR. Werden weitere Teilfonds hinzugefügt, wird der Verkaufsprospekt entsprechend ergänzt. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, innerhalb eines Teilfonds zwei oder mehrere Anteilklassen vorzusehen. Die Anteilklassen können sich in ihren Merkmalen und Rechten nach Art der Verwendung ihrer Erträge, nach der Gebührenstruktur oder anderen spezifischen Merkmalen und Rechten unterscheiden. Auf Beschluss des Verwaltungsrates vom 30. September 2011 wurde die Ausgabe von Anteilen der Anteilklasse A des Teilfonds SQUAD CAPITAL SQUAD VALUE ab dem 7. November 2011 ausgesetzt. Die Rücknahme der Anteile bleibt hiervon unberührt. Der Anteilklasse A werden alle bis zum 6. November 2011 existierenden Ansprüche aus Nachbesserungsrechten (bspw. aus Squeeze- Outs, Verschmelzungen, freiwilligen Erwerbsangeboten mit Nachbesserungsklauseln, Gewinnabführungs- und Beherrschungsverträgen) zugeordnet. Ab dem 7. November 2011 werden für den Teilfonds SQUAD CAPITAL SQUAD VALUE ausschließlich Anteile der Anteilklasse B ausgegeben. Die Anteilklasse B partizipiert nicht an den zum 6. November 2011 existierenden Nachbesserungsrechten. Die Anteilklasse partizipiert jedoch ebenso wie die Anteilklasse A an allen Nachbesserungsrechten, die ab dem 7. November 2011 entstehen. Auf Beschluss des Verwaltungsrates vom 15. April 2010 wurde die Ausgabe von Anteilen der Anteilklasse Seed des Teilfonds SQUAD CAPITAL SQUAD MAKRO ab dem 1. Mai 2010 ausgesetzt. Der Verwaltungsrat behält sich eine Einzelfallentscheidung zur Ausgabe von Anteilen vor, wenn dies mit dem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement sowie dem Sonderreglement im Einklang steht. Der Beschluss des Verwaltungsrates kann jederzeit widerrufen werden. In diesem Falle wird der Verkaufsprospekt entsprechend aktualisiert. Der Fonds wird von der Axxion S.A. verwaltet. Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 17. Mai 2001 als Aktiengesellschaft unter luxemburgischem Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Sie hat ihren Sitz in L-Grevenmacher. Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft ist im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations vom 15. Juni 2001 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichtes Luxemburg hinterlegt, wo die Verwaltungsgesellschaft unter Registernummer B eingetragen ist. Eine Änderung der Satzung trat letztmalig mit Wirkung zum 1. April 2013 in Kraft. Die Hinterlegung der geänderten Satzung beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg wurde am 18. April 2013 im "Mémorial" veröffentlicht. 4

8 Die Rechnungslegung für den Fonds und seiner Teilfonds erfolgt in Euro. Der Nettoinventarwert wird unter Aufsicht der Verwahrstelle von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. Dezember berechnet ( Bewertungstag ), es sei denn, im Anhang zum Verkaufsprospekt des jeweiligen Teilfonds ist eine abweichende Regelung getroffen. Das Geschäftsjahr des Fonds endet jedes Jahr am 31. Dezember, erstmals am 31. Dezember Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht. Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise der einzelnen Teilfonds sowie alle sonstigen, für die Anteilinhaber bestimmten Informationen können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle sowie bei den Zahl- und Informationsstellen sowie den Vertriebsstellen erfragt werden. Dort sind auch der Verkaufsprospekt mit Verwaltungsreglement und Anhängen in der jeweils aktuellen Fassung sowie die Jahres- und Halbjahresberichte kostenlos erhältlich; ferner können hier der Verwahrstellen- und Zentralverwaltungsvertrag, der Vertriebsstellenvertrag, die Zahlstellenverträge und die Satzung der Verwaltungsgesellschaft eingesehen werden. Die wesentlichen Anlegerinformationen ( Key Investor Information Document ) können auf der Internetseite ( und heruntergeladen werden. Ferner wird auf Anfrage eine Papierversion seitens der Verwaltungsgesellschaft, der Informationsstellen oder der Vertriebsstellen zur Verfügung gestellt. Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise werden, soweit gesetzlich gefordert und von der Verwaltungsgesellschaft bestimmt, in jeweils mindestens einer überregionalen Tageszeitung in den Ländern veröffentlicht, in denen die Anteile öffentlich vertrieben werden. Das gilt auch für sonstige Informationen, insbesondere Pflichtmitteilungen an die Anteilinhaber. Die Verwaltungsgesellschaft kann bestimmen, dass Ausgabe- und Rücknahmepreis nur auf der Internetseite ( veröffentlicht werden. Aktuell werden Ausgabe- und Rücknahmepreise auf der Internetseite veröffentlicht. Hier können auch der aktuelle Verkaufsprospekt, die Jahresberichte und Halbjahresberichte des Fonds zur Verfügung gestellt werden. Mit Wirkung zum 1. Juli 2005 trat die EU-Zinsrichtlinie in Kraft, die generell einen Austausch von Informationen über die Zinserträge von EU-Ausländern (natürliche Personen) vorsieht. Luxemburg beteiligt sich grundsätzlich nicht an diesem Informationsaustausch, erhebt aber eine Quellensteuer auf Zinserträge von EU-Ausländern (in Höhe von 35%), sofern die Fondsanteile in einem Depot bei einer Luxemburger Bank gehalten werden und sich der EU-Ausländer nicht ausdrücklich für die Weitergabe der Informationen entschieden hat. Über eine Vermeidung der Quellensteuer (Vollmacht zur Auskunftserteilung) sollte sich der Interessent beraten lassen. Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge angewandte Steuerstatus steht den Kunden am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung. 5

9 Konsolidierung des SQUAD CAPITAL Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 30. Juni 2014 EUR Wertpapiervermögen ,81 Derivate ,65 Bankguthaben ,13 Sonstige Vermögensgegenstände ,87 Sonstige Verbindlichkeiten ,60 Fondsvermögen ,56 6

10 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2014 des Teilfonds SQUAD CAPITAL - SQUAD VALUE Vermögensaufstellung in EUR SQUAD CAPITAL Gattungsbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in % des in EUR Teilfondsvermögens*) Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien Allgeier SE Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 17, ,00 0,80 Aragon AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0B9N EUR 1, ,00 0,48 Ashmore Group Ltd. Registered Shares LS -,0001 GB00B132NW GBP 3, ,51 1,25 Assystem S.A. Actions Port. EO 1 FR EUR 22, ,00 1,80 Atea ASA Navne-Aksjer NK 10 NO NOK 70, ,66 0,58 Aurubis AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 37, ,00 0,70 Bastei Lübbe AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A1X3YY EUR 8, ,00 0,56 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE EUR 92, ,00 0,51 C&C Group PLC Registered Shares EO -,01 IE00B010DT EUR 4, ,00 1,05 C-QUADRAT Investment AG Inhaber-Aktien EO 1 AT EUR 27, ,00 0,64 CA Immobilien Anlagen AG Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 13, ,00 1,11 CENTROTEC Sustainable AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 18, ,00 2,52 conwert Immobilien Invest SE Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 8, ,00 2,39 Danone S.A. Actions Port.(C.R) EO-,25 FR EUR 54, ,00 1,26 Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 26, ,00 0,72 DIC Asset AG Namens-Aktien o.n. DE000A1X3XX EUR 7, ,00 2,19 Drägerwerk AG & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien o.n. DE EUR 72, ,00 0,44 EASY SOFTWARE AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 7, ,00 1,02 Eckert & Ziegler Str.-u.Med.AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 25, ,00 0,93 Einhell Germany AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St. o.n. DE EUR 30, ,00 0,84 Engineering Ingeg. Infor. SpA Azioni nom. EO 2,55 IT EUR 44, ,00 0,50 EnviTec Biogas AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0MVLS EUR 6, ,00 0,54 Euronext N.V. Aandelen an toonder WI EO 1,60 NL EUR 18, ,00 0,43 FFP S.A. Actions au Porteur EO 1 FR EUR 46, ,00 2,15 Games Workshop Group PLC Registered Shares LS -,05 GB GBP 6, ,85 1,09 GFT Technologies AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 9, ,65 0,56 GlaxoSmithKline PLC Registered Shares LS -,25 GB GBP 15, ,28 1,36 Hargreaves Services PLC Registered Shares o.n. GB00B0MTC GBP 7, ,90 0,65 Heineken N.V. Aandelen aan toonder EO 1,60 NL EUR 52, ,00 0,72 Hornbach Holding AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE EUR 74, ,00 1,73 Immofinanz AG Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 2, ,00 0,78 Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -,20 US USD 181, ,27 1,84 Investor, AB Namn-Aktier B (fria) SK 6,25 SE SEK 252, ,50 0,63 Kentz Corp. Ltd. Registered Shares o.n. JE00B28ZGP GBP 9, ,56 1,07 Kering S.A. Actions Port. EO 4 FR EUR 159, ,00 0,55 KOENIG & BAUER AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 12, ,00 1,01 KSB AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE EUR 505, ,00 1,75 Lenzing AG Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 46, ,00 0,22 LUKOIL Neftyanaya Komp. OJSC Reg. Shs (Sp. ADRs) RL-,025 US EUR 43, ,00 1,21 Manutan International S.A. Actions Port. EO 2 FR EUR 45, ,00 0,21 MBB Industries AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0ETBQ EUR 25, ,00 0,46 Mears Group PLC Registered Shares LS -,01 GB GBP 4, ,85 1,08 METRO AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE EUR 24, ,00 1,98 Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 CH EUR 56, ,00 1,95 OAO GAZPROM Nam.Akt.(Sp.ADRs) 2/RL 5 US EUR 6, ,00 1,05 POLYTEC Holding AG Inhaber-Aktien EO 1 AT0000A00XX EUR 8, ,00 1,48 Powerland AG Inhaber-Aktien o.n. DE000PLD EUR 1, ,00 0,28 Pulsion Medical Systems SE Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 18, ,00 0,72 PUMA SE Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 208, ,00 1,20 S IMMO AG Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 5, ,00 0,68 S&T AG Inh.-Akt.(z.Reg.Mk.zugel.)o.N. AT0000A0E9W EUR 2, ,00 0,97 Sesa S.p.A. Azioni nom. o. N. IT EUR 12, ,00 0,88 Sixt SE Inhaber-Vorzugsakt. o.st.o.n. DE EUR 24, ,00 2,81 Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 26, ,00 0,61 Sopra Group S.A. Actions Port. EO 1 FR EUR 80, ,00 1,86 Sorin S.p.A. Azioni nom. EO 1 IT EUR 2, ,00 0,50 Syngenta AG Nam.-Aktien SF 0,10 CH CHF 333, ,42 0,51 Tesco PLC Registered Shares LS -,05 GB GBP 2, ,47 1,63 TOMORROW FOCUS AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 3, ,00 0,83 7

11 Total S.A. Actions au Porteur EO 2,50 FR EUR 52, ,00 1,46 Unilever N.V. Cert.v.Aandelen EO-,16 NL EUR 31, ,00 0,73 United Power Technology AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A1EMAK EUR 2, ,00 0,13 Volkswagen AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE EUR 191, ,00 1,10 Vtion Wireless Technology AG Inhaber-Aktien o.n. DE000CHEN EUR 3, ,50 1,12 WMF AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE EUR 55, ,00 1,03 Wolters Kluwer N.V. Aandelen op naam EO -,12 NL EUR 21, ,00 1,24 Wüstenrot& Württembergische AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 19, ,00 0,66 Verzinsliche Wertpapiere % Immofinanz AG EO-Conv. Bonds 2011(18) XS EUR 4, ,00 1, % conwert Immobilien Invest SE EO-Wdl.-Anl. 2010(16) AT0000A0GMD EUR 104, ,00 0, % Deutsche Eff.-u.Wechs.-Bet. AG Anleihe v.2014(2015/2019) DE000A11QF EUR 98, ,50 0, % KARLIE Group GmbH Inh.-Schv. v.2013(2018) DE000A1TNG EUR 91, ,00 0, % Constantin Medien AG Inh.-Schv. v.2013(2018) DE000A1R07C EUR 99, ,00 0, % posterxxl AG Inh.-Schv.v.2012(2015/2017) DE000A1PGUT EUR 63, ,00 0, % gamigo AG Anleihe v.2013(2016/2018) DE000A1TNJY EUR 73, ,00 0,29 Summe der amtlich gehandelten Wertpapiere ,92 72,87 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere % ESTAVIS AG Wandelanl.v.2012(2017) DE000A1PHDA EUR 2, ,00 0,32 Summe der an organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 0,32 Nicht notierte Wertpapiere Aktien Smartrac N.V. Aandelen an toonder EO -,50 NL EUR 10, ,50 0,23 Verzinsliche Wertpapiere % ESTAVIS AG Wandelanl.v.2014(2019) DE000A1YC4S EUR 2, ,22 0,17 Anrechte AWD Holding AG Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 AXA Konzern AG Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Bayer Schering Pharma AG Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Bayer Schering Pharma NBR Dividende 2007 NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Bayer Schering Pharma NBR Dividende 2008 NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Böhler-Uddeholm AG Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Brainpower N.V. Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 DIS Deutscher Industrie Service AG Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Douglas Holding AG NBR A NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Douglas Holding AG NBR B NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Dyckerhoff AG Nachbesserungsrechte A NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Dyckerhoff AG Nachbesserungsrechte B NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Generali Deutschland Holding AG NBR A- NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Generali Deutschland Holding AG NBR B- NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Hypovereinsbank AG Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Kölnische Rückversicherung AG Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 P&I Personal & Informatik Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 T-Online International AG Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Techem AG Nachbesserungsrecht NAV EUR 0,0000 0,00 0,00 Summe der nicht notierten Wertpapiere ,72 0,40 Summe Wertpapiervermögen ,64 73,59 8

12 Währung Währungs- Kurswert in % des betrag in EUR Teilfondsvermögens*) Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten Kassenbestände Banque de Luxembourg Laufendes Konto EUR , ,23 17,70 Summe der Kassenbestände ,23 17,70 Termingelder BNP Paribas Luxembourg S.A. Callgeld EUR , ,00 9,22 Summe aller Termingelder ,00 9,22 Gesamtsumme Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten ,23 26,92 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche ,15 0,03 Dividendenansprüche ,49 0,14 Summe Sonstige Vermögensgegenstände ,64 0,17 Verbindlichkeiten u. Sonstige Vermögensminderungen Sonstige Verbindlichkeiten 1) ,84-0,68 Summe Verbindlichkeiten u. Sonstige Vermögensminderungen ,84-0,68 Teilfondsvermögen ,67 100,00 Anteilscheinklasse ISIN umlaufende Währung Anteilwert Anteile SQUAD CAPITAL - SQUAD VALUE A LU ,241 EUR 307,25 SQUAD CAPITAL - SQUAD VALUE B LU ,122 EUR 305,90 Bestand der Wertpapiere am Teilfondsvermögen (in %) 73,59 Fußnoten *) Durch Rundung der Bestände und der Prozent-Anteile können bei der Berechnung geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) noch nicht abgeführte Gebühren wie u.a. Betreuungsgebühr, Verwahrstellenvergütung, Prüfungskosten, Register- & Transferstellengebühr, Verwaltungsvergütung, Zentralverwaltungsgebühr Insofern das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ('Zielfonds') hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. 9

13 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR Amtlich gehandelte Wertpapiere am am Aktien C-QUADRAT Investment AG Inhaber-Aktien EO 1 AT CA Immobilien Anlagen AG Inhaber-Aktien o.n. AT Immofinanz AG Inhaber-Aktien o.n. AT Mayr-Melnhof Karton AG Inhaber-Aktien o.n. AT S&T AG Inh.-Akt.(z.Reg.Mk.zugel.)o.N. AT0000A0E9W Porr AG Inh.-Akt o.n. AT0000A BUWOG AG Inhaber-Aktien o.n. AT00BUWOG Grpe Bruxelles Lambert SA(GBL) Actions Nom. o.n. BE Syngenta AG Nam.-Aktien SF 0,10 CH Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE Allgeier SE Inhaber-Aktien o.n. DE Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. DE Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE Beta Systems Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE CEWE Stiftung & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE CENTROTEC Sustainable AG Inhaber-Aktien o.n. DE Pulsion Medical Systems SE Inhaber-Aktien o.n. DE TOMORROW FOCUS AG Inhaber-Aktien o.n. DE Drägerwerk AG & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien o.n. DE EASY SOFTWARE AG Inhaber-Aktien o.n. DE GFT Technologies AG Inhaber-Aktien o.n. DE DMG MoriSeiki AG Inhaber-Aktien o.n. DE Hornbach Holding AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE Jungheinrich AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE KSB AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE Aurubis AG Inhaber-Aktien o.n. DE Pironet NDH AG Inhaber-Aktien o.n. DE PUMA SE Inhaber-Aktien o.n. DE RHÖN-KLINIKUM AG Inhaber-Aktien o.n. DE SAP AG Inhaber-Aktien o.n. DE KOENIG & BAUER AG Inhaber-Aktien o.n. DE Siemens AG Namens-Aktien o.n. DE ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.n. DE Volkswagen AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE Vossloh AG Inhaber-Aktien o.n. DE WMF AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE Renk AG Inhaber-Aktien o.n. DE Wüstenrot& Württembergische AG Namens-Aktien o.n. DE Generali Deutschland Holdg AG Inhaber-Aktien o.n. DE Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien o.n. DE Aragon AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0B9N ESTAVIS AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0KFKB EnviTec Biogas AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0MVLS freenet AG Namens-Aktien o.n. DE000A0Z2ZZ DIC Asset AG Namens-Aktien o.n. DE000A1X3XX Bastei Lübbe AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A1X3YY Vtion Wireless Technology AG Inhaber-Aktien o.n. DE000CHEN Manutan International S.A. Actions Port. EO 2 FR Assystem S.A. Actions Port. EO 1 FR Danone S.A. Actions Port.(C.R) EO-,25 FR Kering S.A. Actions Port. EO 4 FR Vivendi S.A. Actions Port. EO 5,5 FR Medica S.A. Actions Port. EO-,38939 FR Games Workshop Group PLC Registered Shares LS -,05 GB Mears Group PLC Registered Shares LS -,01 GB Tesco PLC Registered Shares LS -,05 GB GlaxoSmithKline PLC Registered Shares LS -,25 GB Astrazeneca PLC Registered Shares DL -,25 GB Hargreaves Services PLC Registered Shares o.n. GB00B0MTC Ashmore Group Ltd. Registered Shares LS -,0001 GB00B132NW Greggs PLC Registered Shares LS -,02 GB00B63QSB Engineering Ingeg. Infor. SpA Azioni nom. EO 2,55 IT Sesa S.p.A. Azioni nom. o. N. IT

14 Kentz Corp. Ltd. Registered Shares o.n. JE00B28ZGP Heineken N.V. Aandelen aan toonder EO 1,60 NL Unilever N.V. Cert.v.Aandelen EO-,16 NL Exact Holding N.V. Aandelen aan toonder EO -,02 NL Euronext N.V. Aandelen an toonder WI EO 1,60 NL TGS Nopec Geophysical Co. ASA Navne-Aksjer NK 0,25 NO Atea ASA Navne-Aksjer NK 10 NO Statoil ASA Navne-Aksjer NK 2,50 NO OAO GAZPROM Nam.Akt.(Sp.ADRs) 2/RL 5 US Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -,20 US LUKOIL Neftyanaya Komp. OJSC Reg. Shs (Sp. ADRs) RL-,025 US Verzinsliche Wertpapiere % CA Immobilien Anlagen AG EO-Wdl.-Anl. 2009(14) AT0000A0FS % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.12(14) DE % Deutsche Eff.-u.Wechs.-Bet. AG Anleihe v.2014(2015/2019) DE000A11QF % posterxxl AG Inh.-Schv.v.2012(2015/2017) DE000A1PGUT % Constantin Medien AG Inh.-Schv. v.2013(2018) DE000A1R07C % Strenesse AG Anleihe v.2013(2013/2014) DE000A1TM7E % gamigo AG Anleihe v.2013(2016/2018) DE000A1TNJY % ESTAVIS AG Anleihe v.2013(2017/2018) DE000A1X3Q Anrechte Deutsche Bank AG Inhaber-Bezugsrechte DE000A11QV An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere % ESTAVIS AG Wandelanl.v.2012(2017) DE000A1PHDA Nicht notierte Wertpapiere Aktien Vtion Wireless Technology AG z.rückkauf eing.inhaber-aktien DE000CHEN Verzinsliche Wertpapiere % ESTAVIS AG Wandelanl.v.2014(2019) DE000A1YC4S Anrechte ESTAVIS AG Inhaber-Bezugsrechte DE000A1YC4R Generali Deutschland Holding AG NBR A- NAV Generali Deutschland Holding AG NBR B- NAV

15 Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes des Teilfonds SQUAD CAPITAL - SQUAD VALUE Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Aktien ,96 Renten ,63 Summe ,59 Währungsaufteilung des Teilfondsvermögens Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens EUR ,19 GBP ,25 USD ,84 SEK ,63 NOK ,58 CHF ,51 Summe ,00 Länderaufteilung des Teilfondsvermögens Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Bundesrep. Deutschland ,30 Luxemburg ,38 Österreich ,84 Frankreich ,29 Großbritannien ,06 Niederlande ,36 Schweiz ,46 Rußland ,26 Italien ,88 USA ,84 Jersey ,07 Irland ,05 Schweden ,63 Norwegen ,58 Summe ,00 12

16 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2014 des Teilfonds SQUAD CAPITAL - SQUAD GROWTH Vermögensaufstellung in EUR Gattungsbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in % des in EUR Teilfondsvermögens*) Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien ad pepper media Intl N.V. Aandelen aan toonder EO 0,05 NL EUR 0, ,00 1,65 adesso AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0Z23Q EUR 13, ,00 1,74 Allgeier SE Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 17, ,00 1,25 Aragon AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0B9N EUR 1, ,00 1,39 Ashmore Group Ltd. Registered Shares LS -,0001 GB00B132NW GBP 3, ,84 1,64 Avesco Group PLC Registered Shares LS -,10 GB GBP 1, ,97 0,08 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE EUR 92, ,00 0,83 BDI-BioEnergy International AG Inhaber-Aktien o.n. AT0000A EUR 12, ,24 0,48 Beta Systems Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 2, ,00 1,11 Blue Cap AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0JM2M EUR 5, ,00 1,05 Bouvet ASA Navne-Aksjer NK 1 NO NOK 87, ,52 1,41 Brain Force Holding AG Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 1, ,60 0,20 Brødrene A. & O. Johansen AS Navne Præferenceaktier DK 100 DK DKK 1.304, ,77 2,21 C-QUADRAT Investment AG Inhaber-Aktien EO 1 AT EUR 27, ,82 1,15 Cello Group PLC Registered Shares LS -,10 GB00B GBP 0, ,82 1,90 CENTROTEC Sustainable AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 18, ,00 1,97 Cliq Digital AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0HHJR EUR 3, ,15 0,38 conwert Immobilien Invest SE Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 8, ,00 1,95 CVS Group PLC Registered Shares LS -,002 GB00B GBP 3, ,65 2,19 DEAG Deutsche Entertainment AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0Z23G EUR 6, ,00 0,66 Delclima S.p.A. Azioni nom. EO 1,50 IT EUR 1, ,43 0,50 DIC Asset AG Namens-Aktien o.n. DE000A1X3XX EUR 7, ,00 1,43 Dr. Hönle AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 15, ,00 0,56 EASY SOFTWARE AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 7, ,00 2,67 Einhell Germany AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St. o.n. DE EUR 30, ,00 0,82 EQS Group AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 29, ,00 2,36 Games Workshop Group PLC Registered Shares LS -,05 GB GBP 6, ,21 1,06 GlaxoSmithKline PLC Registered Shares LS -,25 GB GBP 15, ,66 1,06 H.P.I. Holding AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 1, ,00 0,76 Hargreaves Services PLC Registered Shares o.n. GB00B0MTC GBP 7, ,36 1,02 Hartmann AS, Brødrene Navne-Aktier B DK 20 DK DKK 179, ,19 1,74 HELMA Eigenheimbau AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0EQ EUR 28, ,00 1,01 Hornbach Holding AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE EUR 74, ,00 1,69 IGE & XAO S.A. Actions Port. EO 3,85 FR EUR 64, ,00 0,87 Immofinanz AG Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 2, ,00 0,47 infas Holding Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 2, ,00 1,95 Infotel S.A. Actions Port. EO 2 FR EUR 20, ,00 2,56 InnoTec TSS AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 12, ,00 1,08 InterCard AG Informationssyst. Inhaber-Aktien o.n. DE000A0JC0V EUR 4, ,00 0,72 KBC Advanced Technologies PLC Registered Shares LS -,025 GB GBP 1, ,95 0,75 Kentz Corp. Ltd. Registered Shares o.n. JE00B28ZGP GBP 9, ,14 1,05 Klassik Radio AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 4, ,00 0,66 KOENIG & BAUER AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 12, ,74 0,36 KSB AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE EUR 505, ,00 1,37 Le Belier S.A. Actions Port. EO 1,52 FR EUR 26, ,00 0,95 Lenzing AG Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 46, ,00 0,42 m-u-t AG Messgeräte f.med+umw. Inhaber-Aktien o.n. DE000A0MSN EUR 5, ,00 0,90 Mears Group PLC Registered Shares LS -,01 GB GBP 4, ,92 2,12 METRO AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE EUR 24, ,00 1,11 MeVis Medical Solutions AG Namens-Aktien o.n. DE000A0LBFE EUR 14, ,00 1,67 Mission Marketing Group PLC Registered Shares LS -,10 GB00B11FD GBP 0, ,16 1,29 mybet Holding SE Namens-Aktien o.n. DE000A0JRU EUR 1, ,00 1,16 Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 CH EUR 56, ,00 1,53 Plastics Capital Trading Ltd. Registered Shares LS -,01 GB00B289KK GBP 1, ,19 0,64 POLYTEC Holding AG Inhaber-Aktien EO 1 AT0000A00XX EUR 8, ,00 1,45 Powerland AG Inhaber-Aktien o.n. DE000PLD EUR 1, ,00 0,36 S&T AG Inh.-Akt.(z.Reg.Mk.zugel.)o.N. AT0000A0E9W EUR 2, ,00 1,05 Sektkellerei Schloss Wachen.AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 14, ,00 0,51 SEVEN PRINCIPLES AG Inhaber-Stammaktien o.n. DE EUR 4, ,00 0,72 13

17 Sixt SE Inhaber-Vorzugsakt. o.st.o.n. DE EUR 24, ,00 2,20 Softship AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 3, ,00 0,56 Sopra Group S.A. Actions Port. EO 1 FR EUR 80, ,00 1,46 Staffline Recruitment Group Registered Shares LS -,10 GB00B040L GBP 9, ,20 1,53 technotrans AG Namens-Aktien o.n. DE000A0XYGA EUR 8, ,00 0,47 TOMORROW FOCUS AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 3, ,00 0,81 Vectron Systems AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0KEXC EUR 9, ,90 0,55 Vtion Wireless Technology AG Inhaber-Aktien o.n. DE000CHEN EUR 3, ,00 0,69 wallstreet:online AG konv.inhaber-aktien o.n. DE000A1TNN EUR 0, ,00 0,26 WashTec AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 11, ,50 0,62 Wolters Kluwer N.V. Aandelen op naam EO -,12 NL EUR 21, ,00 0,98 Verzinsliche Wertpapiere % Immofinanz AG EO-Conv. Bonds 2011(18) XS EUR 4, ,00 0, % conwert Immobilien Invest SE EO-Wdl.-Anl. 2010(16) AT0000A0GMD EUR 104, ,00 0, % DEMIRE Dt.Mittelst.R.Est.AG Wandelanl.v.2013(2018) DE000A1YDDY EUR 1, ,00 2,03 Summe der amtlich gehandelten Wertpapiere ,93 83,04 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere % ESTAVIS AG Wandelanl.v.2012(2017) DE000A1PHDA EUR 2, ,00 0,86 Summe der an organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 0,86 Summe Wertpapiervermögen ,93 83,90 Währung Währungs- Kurswert in % des betrag in EUR Teilfondsvermögens*) Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten Kassenbestände Banque de Luxembourg Laufendes Konto EUR , ,33 17,19 Banque de Luxembourg Laufendes Konto GBP , ,02 0,07 Summe der Kassenbestände ,35 17,26 Gesamtsumme Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten ,35 17,26 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche 4.417,81 0,01 Dividendenansprüche ,52 0,10 Summe Sonstige Vermögensgegenstände ,33 0,11 Verbindlichkeiten u. Sonstige Vermögensminderungen Sonstige Verbindlichkeiten 1) ,44-1,27 Summe Verbindlichkeiten u. Sonstige Vermögensminderungen ,44-1,27 Teilfondsvermögen ,17 100,00 14

18 Anteilscheinklasse ISIN umlaufende Währung Anteilwert SQUAD CAPITAL - SQUAD GROWTH A LU ,429 EUR 250,42 Anteile Bestand der Wertpapiere am Teilfondsvermögen (in %) 83,90 Fußnoten *) Durch Rundung der Bestände und der Prozent-Anteile können bei der Berechnung geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) noch nicht abgeführte Gebühren wie u.a. Betreuungsgebühr, Verwahrstellenvergütung, Prüfungskosten, Register- & Transferstellengebühr, Verwaltungsvergütung, Zentralverwaltungsgebühr Insofern das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ('Zielfonds') hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. 15

19 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR Amtlich gehandelte Wertpapiere am am Aktien C-QUADRAT Investment AG Inhaber-Aktien EO 1 AT Brain Force Holding AG Inhaber-Aktien o.n. AT BDI-BioEnergy International AG Inhaber-Aktien o.n. AT0000A BUWOG AG Inhaber-Aktien o.n. AT00BUWOG Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE Allgeier SE Inhaber-Aktien o.n. DE Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE Beta Systems Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE InnoTec TSS AG Inhaber-Aktien o.n. DE CENTROTEC Sustainable AG Inhaber-Aktien o.n. DE TOMORROW FOCUS AG Inhaber-Aktien o.n. DE EASY SOFTWARE AG Inhaber-Aktien o.n. DE Eckert & Ziegler Str.-u.Med.AG Inhaber-Aktien o.n. DE Softship AG Inhaber-Aktien o.n. DE SEVEN PRINCIPLES AG Inhaber-Stammaktien o.n. DE H.P.I. Holding AG Inhaber-Aktien o.n. DE Hornbach Holding AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE KSB AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE RHÖN-KLINIKUM AG Inhaber-Aktien o.n. DE SAP AG Inhaber-Aktien o.n. DE KOENIG & BAUER AG Inhaber-Aktien o.n. DE MAGIX AG Namens-Aktien o.n. DE Sektkellerei Schloss Wachen.AG Inhaber-Aktien o.n. DE WashTec AG Inhaber-Aktien o.n. DE WMF AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE Daldrup & Söhne AG Inhaber-Aktien o.n. DE Klassik Radio AG Namens-Aktien o.n. DE Constantin Medien AG Inhaber-Aktien o.n. DE Aragon AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0B9N USU Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0BVU HELMA Eigenheimbau AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0EQ Cliq Digital AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0HHJR InterCard AG Informationssyst. Inhaber-Aktien o.n. DE000A0JC0V Blue Cap AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0JM2M mybet Holding SE Namens-Aktien o.n. DE000A0JRU Muehlhan AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0KD0F Vectron Systems AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0KEXC ESTAVIS AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0KFKB MeVis Medical Solutions AG Namens-Aktien o.n. DE000A0LBFE DEMIRE Dt.Mittelst.R.Est.AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0XFSF technotrans AG Namens-Aktien o.n. DE000A0XYGA DEAG Deutsche Entertainment AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0Z23G adesso AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0Z23Q RIB Software AG Namens-Aktien EO 1 DE000A0Z2XN DEAG Deutsche Entertainment AG junge Inhaber-Aktien o.n. DE000A11Q1V co.don AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A1K DIC Asset AG Namens-Aktien o.n. DE000A1X3XX Bastei Lübbe AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A1X3YY Vtion Wireless Technology AG Inhaber-Aktien o.n. DE000CHEN Powerland AG Inhaber-Aktien o.n. DE000PLD Brødrene A. & O. Johansen AS Navne Præferenceaktier DK 100 DK Hartmann AS, Brødrene Navne-Aktier B DK 20 DK Affecto Oyj Registered Shares EO -,30 FI IGE & XAO S.A. Actions Port. EO 3,85 FR Manutan International S.A. Actions Port. EO 2 FR Grenobl.d'Électr.et d'aut.-gea Actions Port. EO 2 FR Infotel S.A. Actions Port. EO 2 FR Le Belier S.A. Actions Port. EO 1,52 FR Assystem S.A. Actions Port. EO 1 FR Vivendi S.A. Actions Port. EO 5,5 FR Les Nouveaux Constructeurs SA Actions Port. EO 1 FR Neurones S.A. Actions Nom. EO 0,40 FR Avesco Group PLC Registered Shares LS -,10 GB

20 Games Workshop Group PLC Registered Shares LS -,05 GB KBC Advanced Technologies PLC Registered Shares LS -,025 GB Mears Group PLC Registered Shares LS -,01 GB GlaxoSmithKline PLC Registered Shares LS -,25 GB Staffline Recruitment Group Registered Shares LS -,10 GB00B040L Hargreaves Services PLC Registered Shares o.n. GB00B0MTC Mission Marketing Group PLC Registered Shares LS -,10 GB00B11FD Ashmore Group Ltd. Registered Shares LS -,0001 GB00B132NW Hayward Tyler Group PLC Registered Shares LS -,01 IM00B511CF Sesa S.p.A. Azioni nom. o. N. IT Delclima S.p.A. Azioni nom. EO 1,50 IT Kentz Corp. Ltd. Registered Shares o.n. JE00B28ZGP ad pepper media Intl N.V. Aandelen aan toonder EO 0,05 NL Exact Holding N.V. Aandelen aan toonder EO -,02 NL ICT Automatisering N.V. Aandelen op naam EO -,10 NL Semcon AB Namn-Aktier SK 1 SE Addnode Group AB Namn-Aktier B SK 12,- SE Verzinsliche Wertpapiere % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.12(14) DE % Singulus Technologies AG Anleihe v.2012(2015/2017) DE000A1MASJ % KARLIE Group GmbH Inh.-Schv. v.2013(2018) DE000A1TNG % DEMIRE Dt.Mittelst.R.Est.AG Wandelanl.v.2013(2018) DE000A1YDDY Anrechte DEAG Deutsche Entertainment AG Inhaber-Bezugsrechte DE000A11Q1U An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere % ESTAVIS AG Wandelanl.v.2012(2017) DE000A1PHDA Nicht notierte Wertpapiere Aktien MAGIX AG z.rückkauf eing.inhaber-aktien DE000A1YC9K Vtion Wireless Technology AG z.rückkauf eing.inhaber-aktien DE000CHEN

21 Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes des Teilfonds SQUAD CAPITAL - SQUAD GROWTH Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Aktien ,78 Renten ,12 Summe ,90 Währungsaufteilung des Teilfondsvermögens Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens EUR ,13 GBP ,51 DKK ,95 NOK 780 1,41 Summe ,00 Länderaufteilung des Teilfondsvermögens Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Bundesrep. Deutschland ,30 Luxemburg ,09 Großbritannien ,30 Österreich ,41 Frankreich ,84 Dänemark ,95 Niederlande ,62 Schweiz 847 1,53 Norwegen 780 1,41 Jersey 578 1,05 Italien 276 0,50 Summe ,00 18

22 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2014 des Teilfonds SQUAD CAPITAL - SQUAD MAKRO Vermögensaufstellung in EUR SQUAD CAPITAL Gattungsbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in % des in EUR Teilfondsvermögens*) Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien Accenture PLC Reg.Shares Class A DL -, IE00B4BNMY USD 81, ,46 1,49 Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01 US USD 324, ,85 1,48 AmerisourceBergen Corp. Registered Shares DL -,01 US03073E USD 72, ,75 1,90 Apple Inc. Registered Shares o.n. US USD 91, ,35 4,62 Ashmore Group Ltd. Registered Shares LS -,0001 GB00B132NW GBP 3, ,87 0,88 Assystem S.A. Actions Port. EO 1 FR EUR 22, ,00 0,99 Baidu Inc. R.Shs A (Sp.ADRs) 10/DL-,00005 US USD 184, ,93 0,97 Barrick Gold Corp. Registered Shares o.n. CA USD 18, ,73 0,63 British American Tobacco PLC Registered Shares LS -,25 GB GBP 34, ,31 0,85 CENTROTEC Sustainable AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 18, ,00 1,62 Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001 US17275R USD 24, ,90 1,53 Coca-Cola Co., The Registered Shares DL -,25 US USD 42, ,53 1,65 Cognizant Technology Sol.Corp. Reg. Shs Class A DL -,01 US USD 49, ,63 2,31 conwert Immobilien Invest SE Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 8, ,00 1,15 CVS Group PLC Registered Shares LS -,002 GB00B GBP 3, ,52 0,90 DIC Asset AG Namens-Aktien o.n. DE000A1X3XX EUR 7, ,00 0,85 Dick's Sporting Goods Inc. Registered Shares DL -,01 US USD 45, ,37 0,60 Dollar Tree Inc. Registered Shares DL -,01 US USD 53, ,19 2,30 ebay Inc. Registered Shares DL -,001 US USD 50, ,49 0,88 EMC Corp. (Mass.) Registered Shares DL -,01 US USD 26, ,08 1,34 Franklin Resources Inc. Registered Shares DL -,10 US USD 57, ,72 0,90 Fresh Market Inc. Registered Shares DL -,01 US35804H USD 33, ,87 0,44 FXCM Inc. Registered Shs Class A DL-,01 US USD 14, ,41 1,26 Gamestop Corp. (new) Reg. Shares Class A DL -,001 US36467W USD 40, ,71 2,11 GlaxoSmithKline PLC Registered Shares LS -,25 GB GBP 15, ,81 1,29 Glencore PLC Registered Shares DL -,01 JE00B4T3BW GBP 3, ,08 1,19 Goldcorp Inc. Registered Shares Vtg o.n. CA USD 27, ,08 0,65 Google Inc. Reg. Shares Class A DL -,001 US38259P USD 585, ,07 2,83 Google Inc. Registered Shares C DL -,001 US38259P USD 577, ,64 1,88 Hargreaves Services PLC Registered Shares o.n. GB00B0MTC GBP 7, ,12 0,34 Hartmann AS, Brødrene Navne-Aktier B DK 20 DK DKK 179, ,09 0,85 Hornbach Holding AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE EUR 74, ,00 1,06 Immofinanz AG Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 2, ,00 0,92 Imperial Tobacco Group PLC Registered Shares LS -,10 GB GBP 26, ,11 0,88 Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -,20 US USD 181, ,83 4,62 Liquidity Services Inc. Registered Shares DL -,001 US53635B USD 16, ,92 0,61 Lorillard Inc. Registered Shares DL -,01 US USD 61, ,71 0,80 LUKOIL Neftyanaya Komp. OJSC Reg. Shs (Sp. ADRs) RL-,025 US USD 59, ,75 0,78 MasterCard Inc. Registered Shares A DL -,0001 US57636Q USD 73, ,60 0,67 McDonald's Corp. Registered Shares DL-,01 US USD 101, ,53 1,59 Mears Group PLC Registered Shares LS -,01 GB GBP 4, ,81 1,15 METRO AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE EUR 24, ,00 0,87 Microsoft Corp. Registered Shares DL-, US USD 42, ,10 2,07 National Oilwell Varco Inc. Registered Shares DL -,01 US USD 82, ,53 0,81 Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 CH CHF 68, ,53 1,71 Newmont Mining Corp. Registered Shares DL 1,60 US USD 25, ,76 0,66 Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20 DK DKK 250, ,08 2,69 Oracle Corp. Registered Shares DL -,01 US68389X USD 40, ,33 4,49 Penney Co. Inc., J.C. Registered Shares DL -,50 US USD 8, ,46 0,28 Perfect World Co. Ltd. Reg.Shs(Sp.ADRs Cl.B) DL-,0001 US71372U USD 19, ,82 0,76 Rackspace Hosting Inc. Registered Shares DL -,001 US USD 33, ,36 0,88 Reckitt Benckiser Group Registered Shares LS -,10 GB00B24CGK GBP 50, ,01 0,90 Rocket Fuel Inc. Registered Shares DL -,001 US USD 30, ,96 0,98 Ross Stores Inc. Registered Shares DL -,01 US USD 65, ,79 1,54 Royal Dutch Shell Reg. Shares Class A EO -,07 GB00B03MLX EUR 30, ,00 0,86 S IMMO AG Inhaber-Aktien o.n. AT EUR 5, ,70 0,70 Shire PLC Registered Shares LS -,05 JE00B2QKY GBP 45, ,11 1,01 Sixt SE Inhaber-Vorzugsakt. o.st.o.n. DE EUR 24, ,00 1,09 Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 26, ,00 0,94 19