AXA WORLD FUNDS Die SICAV

Transkript

1 Draft AXA WORLD FUNDS Die SICAV R. C. S. Luxemburg B MwSr.-Nr. LU Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011

2

3 AXA World Funds (die SICAV ) Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d Investissement à Capital Variable) Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011

4 AXA World Funds Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 Auf der Grundlage des vorliegenden Berichts allein dürfen keine Zeichnungen entgegengenommen werden. Zeichnungen sind nur auf der Grundlage des aktuellen ausführlichen und des vereinfachten Verkaufsprospektes gültig, dem ein Antragsformular, der letzte Jahresbericht und, sofern danach veröffentlicht, der letzte Halbjahresbericht beigefügt sind. 2

5 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen 9 Informationen für die Anteilinhaber 11 Vertrieb im Ausland 12 Bericht des Verwaltungsrates 18 Abschluss Aufstellung des 26 Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des 38 Statistische Angaben 50 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 60 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 62 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 63 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 65 AXA World Funds - Framlington Global Environment Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 66 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 68 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 69 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 71 AXA World Funds - Framlington Eurozone Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 72 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 73 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 74 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 76 AXA World Funds - Framlington Europe Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 77 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 79 3

6 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 80 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 82 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 83 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 85 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 86 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 88 AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 89 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 90 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 91 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 94 AXA World Funds - Framlington American Growth Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 96 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 98 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 99 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 101 AXA World Funds - Framlington Global Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 102 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 105 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 106 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 109 AXA World Funds - Framlington Health Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 110 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 112 AXA World Funds - Framlington Human Capital Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 113 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 115 4

7 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 116 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 118 AXA World Funds - Framlington Italy Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 119 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 120 AXA World Funds - Framlington Junior Energy Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 121 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 123 AXA World Funds - Framlington Switzerland Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 124 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 125 AXA World Funds - Framlington Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 126 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 128 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 129 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 132 AXA World Funds - Responsible Development Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 133 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 134 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 135 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 139 AXA World Funds - Euro 3-5 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 140 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 142 AXA World Funds - Euro 5-7 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 143 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 146 AXA World Funds - Euro 7-10 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 147 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 150 5

8 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis AXA World Funds - Euro 10 + LT Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 151 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 153 AXA World Funds - Euro Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 154 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 156 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 157 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 161 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 162 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 166 AXA World Funds - Euro Government Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 167 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 168 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 169 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 170 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 171 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 174 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 175 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 185 AXA World Funds - Global Credit Bonds (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 186 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 192 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 193 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 195 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 196 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 203 6

9 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis AXA World Funds - Global Inflation Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 205 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 208 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 209 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 215 AXA World Funds - US Libor Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 216 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 220 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 221 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 223 AXA World Funds - Force 3 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 224 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 225 AXA World Funds - Force 5 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 226 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 227 AXA World Funds - Force 8 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 228 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 229 AXA World Funds - Multi Alpha (note 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 230 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 231 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 232 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 235 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 236 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 237 AXA World Funds - Money Market Euro Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 238 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen 239 7

10 AXA World Funds Inhaltsverzeichnis Erläuterungen zum Abschluss 240 Zusätzlicher geprüfter Anhang - Gesamtkostenquote und Portfolioumschlag 273 8

11 AXA World Funds Allgemeine Informationen Juristischer Sitz der SICAV 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Verwaltungsrat Vorsitzender Christophe Coquema, Global Head of Markets and Investment Strategy - AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich Mitglieder Joseph Pinto, Director South Europe and Middle East, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich Jonathan Bailie, Global Head of Distribution - AXA Investment Managers Ltd, ansässig in London, Großbritannien Nathalie Savey, Head of Product Management - AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich Denis Cohen Bengio, Head of Product Engineering, AXA France, ansässig in Paris, Frankreich Michael Reinhard, Global Head of Operational Support and Service Management, AXA Investment Managers Deutschland GmbH, ansässig in Frankfurt, Deutschland Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich Xavier Thomin, General Counsel, AXA Investment Managers, ansässig in Paris, Frankreich Stephan Heitz, Head of AXA Investment Managers Northern Europe, AXA Investment Managers Deutschland GmbH, ansässig in Frankfurt, Deutschland Verwaltungsgesellschaft AXA Funds Management S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Michael Reinhard, Global Head of Operational Support and Service Management, AXA Investment Managers Deutschland GmbH, ansässig in Frankfurt, Deutschland Mitglieder Guy Dauger de Caulaincourt, General Manager, AXA Funds Management S.A., ansässig in Luxemburg (ausgeschieden am 17. Januar 2011) Steve Gohier, General Manager und Compliance und Risk Officer, AXA Funds Management S.A., ansässig in Luxemburg (ernannt am 17. Januar 2011) Bruno Durieux, NORCEE Finance Office, AXA Belgium S.A., ansässig in Brüssel, Belgien Kirk Hotte, Head of Global Distributors, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich 9

12 AXA World Funds Allgemeine Informationen Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft (Fortsetzung) Mitglieder (Fortsetzung) Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, ansässig in Paris, Frankreich Paul de Cooman, Chief Executive Officer, AXA Luxembourg S.A., ansässig in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Christof Jansen, General Manager and Third Parties Relationship Manager, AXA Funds Management S.A., ansässig in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Anlageverwaltungsgesellschaften AXA Investment Managers Paris, Coeur Défense, Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F Courbevoie, Frankreich AXA Investment Managers UK Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX, Großbritannien AXA Investment Managers Inc., One Fawcett Place, Greenwich, CT 06830, Vereinigte Staaten von Amerika AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street, # 14-02/03, 15th floor, Singapur AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX, Großbritannien Beauftragter für Wertpapierleih- und -pensionsgeschäfte AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX, Großbritannien Depotbank, Register- und Transferstelle, Domizilstelle, Verwaltungs- und Zahlstelle State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Vertriebsträger AXA Investment Managers, Coeur Défense, Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F Courbevoie, Frankreich Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d'esch, L-1471 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Rechtsberater Arendt & Medernach, 14, rue Erasme, B.P. 39, L-2082 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg 10

13 AXA World Funds Informationen für die Anteilinhaber Der ausführliche und der vereinfachte Verkaufsprospekt, die Satzung und alle sonstigen veröffentlichten Informationen sind am juristischen Sitz der SICAV sowie bei der Depotbank und der Register- und Transferstelle erhältlich. Die Halbjahres- und Jahresberichte können bei der Depotbank angefordert werden. Informationen über Ausgabe- und Rücknahmepreise sind bei der Depotbank erhältlich Der Nettoinventarwert der SICAV wird täglich ermittelt außer für den Teilfonds AXA World Funds - Responsible Development Bonds, dessen Nettoinventarwert jeden Montag berechnet wird. Das Rechnungsjahr der SICAV endet am 31. Dezember eines jeden Jahres außer für den Teilfonds AXA World Funds Framlington Global und AXA World Funds Framlington Global ex US, dessen Rechnungsjahr am 30. Dezember endet. 11

14 AXA World Funds Vertrieb im Ausland Vertrieb der SICAV in der Schweiz Der ausführliche und der vereinfachte Verkaufsprospekt sowie die Satzung der SICAV, die Jahres- und Halbjahresberichte und die Aufstellung der Veränderungen des Wertpapierbestands im Berichtszeitraum sind kostenlos am juristischen Sitz des Vertreters für die Schweiz in Zürich erhältlich: First Independent Fund Services AG, Klausstrasse 33, CH-8008 Zürich, Schweiz Zahlstelle in der Schweiz ist Credit Suisse, Paradeplatz 8, CH-8001 Zürich, Schweiz. Zum 30.Juni 2011 sind die folgenden Teilfonds in der Schweiz zugelassen: AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds Framlington Global Environment AXA World Funds Framlington Europe Emerging AXA World Funds Framlington Eurozone AXA World Funds Framlington Eurozone RI AXA World Funds Framlington Europe AXA World Funds Framlington Euro Relative Value AXA World Funds Framlington Europe Opportunities AXA World Funds Framlington Europe Small Cap AXA World Funds Framlington American Growth AXA World Funds Framlington Emerging Markets AXA World Funds Framlington Global AXA World Funds Framlington Health AXA World Funds Framlington Human Capital AXA World Funds Framlington Hybrid Resources AXA World Funds Framlington Italy AXA World Funds Framlington Junior Energy AXA World Funds Framlington Switzerland AXA World Funds Framlington Talents AXA World Funds Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds Responsible Development Bonds AXA World Funds Euro Credit Short Duration AXA World Funds Euro 3-5 AXA World Funds Euro 5-7 AXA World Funds Euro 7-10 AXA World Funds Euro 10 + LT AXA World Funds Euro Bonds AXA World Funds Euro Credit IG AXA World Funds Euro Credit Plus AXA World Funds Euro Government Bonds AXA World Funds Euro Inflation Bonds AXA World Funds Framlington Global Convertibles AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds US High Yield Bonds AXA World Funds Global High Yield Bonds AXA World Funds Global Inflation Bonds AXA World Funds Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds Portable Alpha Absolute AXA World Funds Money Market Euro 12

15 AXA World Funds Vertrieb im Ausland Vertrieb der SICAV in Hongkong Die folgenden Teilfonds sind von der Securities and Futures Commission in Hongkong zugelassen und für in Hongkong ansässige Personen verfügbar: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Mit Ausnahme der oben genannten Teilfonds sind keine Teilfonds von der Securities and Futures Commission in Hongkong zugelassen und für in Hongkong ansässige Personen verfügbar. Der Vertreter in Hongkong ist AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, Suites , One Island East, 18 Westlands Road, Quarry Bay, Hongkong. Vertrieb der SICAV in Belgien Der Vertreter in Belgien ist AXA Bank Europe S.A., boulevard du Souverain 25, B-1170 Brüssel. Mit folgender Ausnahme sind alle Teilfonds in Belgien registriert: AXA World Funds - Framlington Global Ex-Us Vertrieb der SICAV in Frankreich Der Vertreter in Frankreich ist BNP Paribas Securities Services, 3 rue d Antin, F Paris. Mit folgender Ausnahme sind alle Teilfonds in Frankreich registriert: AXA World Funds - Framlington Global Ex-Us Vertrieb der SICAV in Spanien Der Vertreter in Spanien ist AXA Ibercapital Agencia de Valores AV SAU, Camino Fuente de la Mora, n 1, Madrid. Mit folgender Ausnahme sind alle Teilfonds in Spanien registriert: AXA World Funds - Framlington Global Ex-Us Vertrieb der SICAV in den Niederlanden Der Vertreter in den Niederlanden ist AXA IM Benelux - Netherlands Branch S.A./N.V., WTC Schiphol, Schiphol Boulevard 215, 1118 BH Schiphol Airport, Niederlande. Mit folgender Ausnahme sind alle Teilfonds in den Niederlanden registriert: AXA World Funds - Framlington Global Ex-Us Vertrieb der SICAV in Großbritannien Gesetzlicher Vertreter, Facilities Agent, Absatzmittler und Vertriebsstelle ist AXA Investment Managers UK Ltd., 7, Newgate Street, London EC1A 7NX. 13

16 AXA World Funds Vertrieb im Ausland Vertrieb der SICAV in Großbritannien (Fortsetzung) Zum 30. Juni 2011 sind die folgenden Teilfonds im Vereinigten Königreich registriert: AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds - Responsible Development Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Vertrieb der SICAV in Deutschland In Deutschland ansässige Anleger können den ausführlichen und den vereinfachten Verkaufsprospekt, die Satzung der SICAV, den letzten Jahresbericht und, sofern danach veröffentlicht, den letzten Halbjahresbericht kostenlos bei der Informationsstelle in Deutschland, AXA Investment Managers Deutschland GmbH, Innere Kanalstr. 95, Köln, erhalten sowie dort auch den Nettoinventarwert pro Anteil, den aktuellen Ausgabe-, Umschichtungs- und Rücknahmepreis und jegliche sonstigen Finanzinformationen über die SICAV, die den Anteilinhabern am juristischen Sitz der SICAV zur Verfügung stehen, erfragen. Die Bank Sal. Oppenheim Jr. & Cie., Unter Sachsenhausen 4, D Köln, fungiert als Zahl- und Informationsstelle für die Bundesrepublik Deutschland. Mit folgender Ausnahme sind alle Teilfonds in Deutschland registriert: AXA World Funds -Framlington Global Ex-Us Vertrieb der SICAV in Österreich Die UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Wien, fungiert als Zahl- und Informationsstelle für die Republik Österreich. Mit folgender Ausnahme sind alle Teilfonds in Österreich registriert: AXA World Funds -Framlington Global Ex-Us Vertrieb der SICAV in Italien Der Vertreter in Italien ist AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A., Corso di Porta Romana, 68, I Mailand. Die Korrespondenzbanken in Italien sind: BNP Paribas Securities Services, Zweigniederlassung Mailand, 5, Via Ansperto, I Mailand Société Générale Securities Services S.P.A., Via Benigno Crespi, 19/A MAC2, I Mailand Banca Monte dei Paschi di Siena S.P.A., Piazza Salimbeni 3, I Siena Allfunds Bank, S.A. Italian Branch, Via Santa Margherita, 7, I Mailand Mit folgenden Ausnahmen sind alle Teilfonds in Italien registriert: AXA World Funds -Framlington Global Ex-Us AXA World Funds - US Libor Plus 14

17 AXA World Funds Vertrieb im Ausland Vertrieb der SICAV in Chile Sämtliche Informationen der Gesellschaft im Hinblick auf die Eintragung der Anteile im chilenischen Register der ausländischen Wertpapiere sind am Sitz von Latin America Asset Management Advisors Ltda. an folgender Adresse erhältlich: Latin America Asset Management Advisors Ltda., Av. Providencia 1760, 23rd Floor, Providencia, Santiago de Chile, Chile. Zum 30. Juni 2011 sind die folgenden Teilfonds in Chile registriert: AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10+LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Framlington Optimal Income AXA World Funds - Money Market Euro Vertrieb der SICAV in Singapur Der Vertreter in Singapur ist AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street, #14-02/03, Singapur. Zum 30. Juni 2011 sind die folgenden Teilfonds in Singapur registriert: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Environment AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Talents AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Framlington Optimal Income 15

18 AXA World Funds Vertrieb im Ausland Vertrieb der SICAV in Taiwan Der Vertreter in Taiwan ist Cathay Securities Investment Consulting Co., Ltd., ein nach den Rechtsvorschriften der Republik China ordnungsgemäß eingetragenes Unternehmen mit Hauptsitz in 9F, #296, Jen Ai Rd., Sec. 4, Taipei, Taiwan, R.O.C. Folgende Teilfonds sind in Taiwan registriert: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Dividend AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Us High Yield Bonds AXA World Funds - Framlington Optimal Income Vertrieb der SICAV in Portugal Der Vertreter in Portugal ist Banco BEST - Banco Electrónico de Serviço Total, SA, Praça Marquês de Pombal, 3, 3º, Lissabon, Portugal. Folgende Teilfonds sind in Portugal registriert: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Dividend AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10+LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Framlington Optimal Income AXA World Funds - Money Market Euro Vertrieb der SICAV in Peru Sämtliche Informationen der Gesellschaft im Hinblick auf die Eintragung der Anteile im peruanischen Register der ausländischen Wertpapiere sind am Sitz von Latin America Asset Management Advisors Ltda. an folgender Adresse erhältlich: Latin America Asset Management Advisors Ltda., Av. Providencia 1760, 23rd Floor, Providencia, Santiago de Chile, Chile. Folgende Teilfonds sind in Peru registriert: AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents 16

19 AXA World Funds Vertrieb im Ausland Vertrieb der SICAV in Japan Es gibt keinen Vertreter in Japan, da die SICAV nicht als öffentlich angeboten registriert ist. Folgende Teilfonds sind in Japan registriert: AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Vertrieb der SICAV in Korea Es gibt keinen Vertreter in Korea, da die SICAV nicht als öffentlich angeboten registriert ist. Folgende Teilfonds sind in Korea registriert: AXA World Funds -Framlington Hybrid Resources AXA World Funds -Framlington Junior Energy 17

20 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Sehr geehrte Anteilinhaber, der Verwaltungsrat informiert Sie hiermit über die Wertentwicklung der SICAV im Zeitraum vom 1. Januar 2011 bis zum 30. Juni Die Finanzmärkte zum 30. Juni 2011 Das erste Quartal 2011 brachte mit dem Erdbeben und dem Tsunami in Japan und dem dadurch ausgelösten großen Atomunfall im März einige verheerende Nachrichten. Diese Ereignisse folgten mit geringem Abstand auf die Ende 2010 herrschende große Unsicherheit im Hinblick auf die politischen Spannungen im Nahen Osten, die selbstverständlich einem Anstieg der Energiepreise den Weg ebneten. Die Wirtschaft lieferte jedoch auch optimistische Nachrichten, die sogar besser waren als erwartet. Die wichtigsten Indikatoren verzeichneten in den ersten beiden Monaten des Jahres einen Anstieg, wohingegen die März-Berichte aufgrund der Ereignisse in Japan etwas enttäuschender ausfielen. Im Bereich der Geldpolitik bestehen zwischen den Industrieländern und den Schwellenländern weiterhin Diskrepanzen, denn die Industrieländer verfolgen zur Stützung ihrer Volkswirtschaften nach wie vor eine akkommodierende Geldpolitik, während die Schwellenländer immer noch eine straffere Geldpolitik bevorzugen, um den Inflationsdruck einzudämmen. In Europa ist die Staatsschuldenkrise etwas abgeklungen. Dies ist den Fortschritten unter der Ägide des Europäischen Rates zu verdanken, auf dessen Sitzung Ende März die Schaffung eines Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM) für die Zeit ab 2013 sowie ein Grundsatzabkommen zur Umsetzung der Regeln des Stabilitäts- und Wachstumspakts auf einzelstaatlicher Gesetzgebungsebene im Mittelpunkt standen. Gegenwärtig muss sich Portugal mit den Ängsten der Anleger abfinden und um finanzielle Unterstützung bei seinen europäischen Partnern ersuchen. Zwei Mal stufte S&P die Kreditwürdigkeit von Portugal herab (BBB-), nachdem Premierminister Socrates aufgrund des vierten von der Opposition vereitelten Versuchs einer Haushaltskonsolidierung zurückgetreten war. Die Veröffentlichung neuer Stresstestergebnisse irischer Banken Ende März sorgte für etwas Beruhigung an den Märkten. Für den Fall einer Verschlechterung wird der Kapitalbedarf der irischen Banken auf EUR 27 Mrd. geschätzt, während die europäischen Kreditgeber für Irland EUR 35 Mrd. der derzeit EUR 85 Mrd. im Stabilitätsfonds vorgesehen haben. Angesichts dieses sehr ungewissen Szenarios dienen deutsche Staatsanleihen nach wie vor als sicherer Hafen für die Partner in der Peripherie. Über das gesamte Quartal betrachtet, stieg der Zinssatz für 10-jährige Anleihen dank dieser günstigen konjunkturellen Lage bis Ende März schrittweise auf 3.29%. Gleichzeitig stieg die Rendite der 10-jährigen Anleihen der anderen Eurozonenländer tendenziell an, während sich die Spreads in einigen Peripherieländern im Vergleich zu deutschen Bundesanleihen ausweiteten (auf 573 Basispunkte für Irland, 865 für Griechenland und 406 für Portugal, im Durchschnitt für das 1. Quartal 2011). Dagegen stabilisierten sich praktisch die Spreads für italienische und spanische Anleihen, während sich die Spreads für französische Anleihen leicht einengten. Im Zuge sich verbessernder Wirtschaftsindikatoren und der aufkommenden politischen Spannungen in den Ländern des Nahen Ostens war ein weiterer Anstieg des Ölpreises auf bis zu USD 117 je Barrel im März zu verzeichnen. In den Schwellenländern wurden die Inflationsängste durch Spitzenpreise für Lebensmittel und eine zunehmende Kreditaufnahme noch mehr geschürt und verstärkt. Dies führte in diesen Ländern zu einer noch strafferen Geldpolitik. In den Industrieländern fuhr nur die EZB einen viel härteren Kurs und kündigte für April ihre erste Zinsanhebung an. Aufgrund dieser extremen Ungewissheit verzeichneten die weltweiten Aktienmärkte nach einer soliden Performance im letzten Quartal 2010 einen leichten Rückgang (-0.8% im Laufe des Quartals). Doch bei einer Prüfung nach Regionen zeigen die Performance-Daten ziemlich große Abweichungen. Der amerikanische Markt stabilisierte sich, und der europäische Markt war weiterhin im Aufwind, während die Aktienkurse in den Schwellenländern um 3.5% und in Asien um über 4% fielen (ausgenommen Japan, wo die Aktienpreise um 10% einbrachen). Auf Sektorebene wiesen Energie- und Industriewerte die stärksten Zuwächse auf (+7.7% bzw. +1.1%), während alle anderen Sektoren einem Abwärtstrend folgten. 18

21 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Trotz eines sich weiter wandelnden europäischen Umfelds setzte sich die Aufwertung des Euro fort, sodass dieser Ende März mit über 1.40 gehandelt wurde. Dies entspricht einem Quartalsanstieg von fast 6%. Die tragischen Ereignisse in Japan beeinträchtigten den Yen nur geringfügig. Er schloss das Quartal mit einem Kurs von JPY 83 zum Dollar im Vergleich zu etwa 82 zu Jahresbeginn. Während Europa langsam Fortschritte bei seinen Anstrengungen zur Lösung der Banken- und Staatsschuldenkrise machte, gab es regelmäßig gute Meldungen bei den harten Konjunkturdaten. Umfragen unter chinesischen und amerikanischen Unternehmen legen den Schluss nahe, dass der Produktionsrückgang vom Sommer 2010 nun überwunden ist und die Konjunktur im 1. Quartal 2011 wieder angezogen hat. In den USA ergaben Wirtschaftsumfragen fast historische Höchstwerte (PMI-Index für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor über 60), während die verbesserten Arbeitsmarktbedingungen nun bestätigt sind. Die Arbeitslosenquote, für die Fed eine zentrale Größe der amerikanischen Wirtschaft, setzte zu einem Abwärtstrend an und sank bis März auf 8.8%, nachdem sie im November 2010 bei einem Höchstwert von 9.8% der Erwerbsbevölkerung gestanden hatte. Steigende Ölpreise haben jedoch das Verbrauchervertrauen untergraben und die Umsätze des Einzelhandels geschwächt. Zeitgleich hat ein Anstieg der langfristigen Zinssätze einen erneuten Rückgang der Immobilientransaktionen verursacht. Auch in der Eurozone zeigten die Wirtschaftsumfragen eine Verbesserung und ein Wachstum der Industrieproduktion, das sich allmählich auf den Dienstleistungssektor auswirkt. Die Erholung des Welthandels in diesem Quartal verheißt einen Anstieg der Exporte. Dennoch gibt es weiterhin unterschiedliche Wachstumsraten, da die Peripherieländer ihre öffentliche Ausgabenpolitik grundlegend ändern mussten und dies im Gegenzug die Binnennachfrage insbesondere im Bereich des privaten Konsums abschwächte. Als gute Indikatoren für diese Unterschiede verzeichnen die nationalen Arbeitsmärkte bestenfalls leichte Verbesserungen, während sich die Daten bei anderen weiter verschlechtern. Nur die Beschäftigung in Deutschland weist deutliche Zuwächse auf. Daher kann sich auch nur Deutschland robuster inländischer Bedingungen rühmen. Die Produktionskapazität Japans wurde durch das Erdbeben, den Tsunami und die darauf folgende Atomkatastrophe stark beeinträchtigt, auch wenn die Auswirkungen auf den Welthandel in den Wirtschaftsdaten des 1. Quartals 2011 noch nicht spürbar waren. In China hat die vehemente Wiederauffüllung der Lagerbestände vor allem bei Halbfabrikaten der Wirtschaft in erheblichem Maße Auftrieb verliehen, und privater Verbrauch und Investitionen blieben stabil. Die geldpolitischen Unterschiede zwischen Schwellenländern und Industrieländern nehmen allmählich ab. Die EZB änderte ihren Kurs Anfang März und kündigte eine Zinserhöhung auf ihrer April-Sitzung an. Die Fed bekräftigte erneut ihren Beschluss, die Tagesgeldsätze auf einem historisch niedrigen Niveau zu halten, wird jedoch ihr zweites quantitatives Lockerungsprogramm (QEII) im Juni auslaufen lassen. Nur die Bank of Japan hat ihr Liquiditätsprogramm verlängert, um dem Land bei der Bewältigung der Dreifach-Katastrophe zu helfen, und verdoppelte ihre Aufkäufe sowohl öffentlicher als auch privater Schuldtitel. Insgesamt betrachtet, setzte sich in diesem Quartal die Straffung der Geldpolitik in den Schwellenländern fort, jedoch stieg die Inflation stärker als die jeweiligen Leitzinsen. In Europa verlängerte die EZB ihre 3-Monats-Liquiditätszuteilungen mit Festzinssatz und unbegrenzter Menge bis zum Ende des 2. Quartals 2011, um die notleidenden Bankensysteme der Region zu unterstützen. Seit der Ankündigung ihres Programms zum Aufkauf öffentlicher Schuldtitel hat die Europäische Zentralbank Anleihen im Wert von insgesamt EUR 78 Mrd. erworben und bleibt somit in Bezug auf die quantitative Lockerung deutlich hinter ihren angelsächsischen Pendants zurück. Bis Ende März hatte der Europäische Rat sowohl mit guten als auch mit schlechten Nachrichten zur Lage beigetragen. Obwohl die volle Finanzkapazität des Europäischen Finanzmarktstabilisierungsfonds beschlossen wurde (mit einer Liquiditätsspritze von EUR 440 Mrd.), wurde der Fonds bisher noch nicht aktiviert. Der Europäische Stabilitätsmechanismus wurde detailliert ausgestaltet. Er sieht Umschuldungsklauseln vor, durch die die Restrukturierung von Staatsanleihen erleichtert werden sollen, die nach Juli 2013 begeben wurden. Nach wie vor gibt es jedoch ungeklärte Fragen im Hinblick auf die bereits vorhandenen Schulden. Ein weiterer Durchbruch: die Umsetzung in nationales Recht von Haushaltsregeln, die für den Stabilitäts- und Wachstumspakt gelten und eine bessere Haushaltskontrolle sicherstellen. Dieser Prozess wird jedoch in einer Währungsunion mit mittlerweile 17 Mitgliedern, die auf den Beitritt von weiteren sechs EU-Mitgliedstaaten wartet, nur langsam umgesetzt werden können. 19

22 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Zur Jahresmitte hin zeigt die wirtschaftliche Erholung bereits beunruhigende Anzeichen von Schwäche. Einige aktuelle Konjunkturindikatoren insbesondere für das verarbeitende Gewerbe beispielsweise verzeichnen eine Trendumkehr in den Monaten Mai und Juni und kündigen eine wahrscheinliche Konjunkturabschwächung an. In Sachen Wachstum verläuft die Erholung in den USA noch immer enttäuschend. Der ISM-Index des nicht verarbeitenden Gewerbes begann den Reigen der Enttäuschungen im Mai; jüngst kamen Umfragen für das produzierende Gewerbe hinzu, die sich im Vergleich zu früheren Hochs im freien Fall befinden. Am Immobilienmarkt kam es angesichts der Zwangsversteigerungen von Immobilien durch die Banken zu einer erneuten Eintrübung der Waffenstillstand im Zwangsversteigerungsskandal ( foreclosuregate ) ist nun eindeutig vorüber. Durch die enttäuschende Zahl an neu geschaffenen Arbeitsplätzen setzte sich die Abfolge schlechter Nachrichten im Mai fort. Die Enttäuschungen aus den USA finden allmählich Nachhall, wobei erste Anzeichen für eine Abschwächung in den Schwellenländern (China, Brasilien und Russland) zu erkennen sind. Selbst der europäische Exportmotor gerät offenbar ins Stottern. Der laufende Umbruch ist zum Teil auf den Lagerbestandszyklus zurückzuführen, insbesondere in China. Hinzu kommen die Unterbrechungen in der Lieferkette infolge des Erdbebens in Japan, die weltweit die Automobil- und Elektronikindustrie gezwungen haben, vorübergehende Anpassungen mit rezessionären Auswirkungen vorzunehmen. Auch in der Eurozone haben Wirtschaftsumfragen zwei Monate in Folge, Mai und Juni, eine Verschlechterung ausgewiesen. Die deutschen Indikatoren zeigen sich allerdings robuster als die von anderen Ländern in der Region. Insbesondere sind die PMI-Indizes für das verarbeitende Gewerbe in Spanien, Italien, Griechenland und Irland erneut unter die 50er-Marke gefallen. Was die Verbraucherausgaben betrifft, so fielen die Einzelhandelsumsätze im Mai in Deutschland und Frankreich enttäuschend aus. Zugleich ist der Anstieg des Geldmengenwachstums weiterhin moderat (2.1% pro Jahr), was darauf hindeutet, dass die Transmission der Geldpolitik der EZB auf die Realwirtschaft nicht funktioniert. Als Symptom für diese Divergenzen beim Wirtschaftswachstum verbessern sich die nationalen Arbeitsmärkte bestenfalls geringfügig und verschlechtern sich schlimmstenfalls weiter. Nur der deutsche Arbeitsmarkt lässt deutliche Anzeichen einer Verbesserung erkennen, da das Land weiterhin von einer vielversprechenden Binnendynamik profitiert. Zugleich hält die Staatsschuldenkrise in Europa an, wobei Griechenland wieder einmal im Rampenlicht steht. Was das griechische Schuldendrama betrifft, wurde die fünfte Rate des IWF-Kredits für Griechenland Anfang Juni bis zur Verabschiedung eines robusteren und ernsthafteren Haushaltssparpakets und einer europäischen Vereinbarung über ein zweites Finanzhilfeprogramm für das Land, das sich zurzeit nicht an den Kapitalmärkten finanzieren kann, ausgesetzt. Der Europäische Rat ratifizierte auf seinem Gipfeltreffen im Juni die volle Finanzkapazität des EFSF (EUR 440 Mrd.), und die fünfte Rate des IWF wird letztlich bis Mitte Juli an Griechenland gezahlt. Obgleich die Probleme innerhalb der EWU noch nicht vollständig gelöst sind, werden zurzeit Maßnahmen ausgehandelt (Beteiligung des privaten Sektors an der Lösung der griechischen Schuldenprobleme, zweites europäisches Hilfsprogramm), um einen ungeordneten Zahlungsausfall Griechenlands zu verhindern. Die Besorgnis über Griechenland war an den Finanzmärkten vorherrschend. Auch dieses Mal spielten deutsche Bundesanleihen wieder die Rolle eines sicheren Hafens, wobei die Rendite von 3.38% Anfang April auf unter 3% am 26. Mai sank. Danach stieg die 10-jährige Rendite deutscher Bundesanleihen wieder leicht an, ging jedoch im Zuge der Sorgen über einen Zahlungsausfall Griechenlands bis Ende Juni wieder auf 2.87% zurück. Gleichzeitig weiteten sich die Spreads der Peripherieländer immer weiter aus, bis das griechische Parlament ein neues Sparpaket verabschiedete. Der griechische Spread kletterte auf über 1,400 Bp., während er für Portugal und Irland mehr als 800 Bp. betrug. Vor diesem Hintergrund hoher Unsicherheit setzten Aktien weltweit ihren Abwärtstrend fort (-4.5% für das 2. Quartal, nach -1.8% für das 1. Quartal 2011). Die Wertentwicklungen in den verschiedenen Regionen waren sehr uneinheitlich, wobei die Schwellenländer zumeist schlechter abschnitten als der weltweite MSCI (-6.0%) und Europa 4.7% einbüßte. Sowohl die USA als auch Asien ohne Japan (-4.3% bzw. -4.2%) verbuchten eine Performance, die im Wesentlichen dem weltweiten Trend entsprach. Nur Japan schnitt überdurchschnittlich ab, da der japanische Aktienmarkt nur um 1.2% zurückging. Zwischen den Sektoren gab es erhebliche Performanceunterschiede: Die Sektoren Energie (-11%), Rohstoffe (-7.2%), Finanzwerte (-8.2%) und produzierendes Gewerbe (-5.7%) entwickelten sich deutlich schlechter als der weltweite Markt. Hingegen übertrafen zyklische Konsumgüter (0.0%), zyklische Werte (+2.9%), Gesundheit (+4.0%) und in geringerem Maße Versorger (-1.9%) die weltweiten Indizes. Diese Trends spiegeln den aktuellen weltweiten Wirtschaftsabschwung und die Unsicherheiten im Hinblick auf Finanzwerte wider. 20

23 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Die Rohstoffpreise, vor allem energiebezogene, sind wieder rückläufig, wodurch sich die Inflation stabilisiert oder sogar leicht zurückgeht. Der Ölpreis ist von Dollar pro Barrel der Rohölsorte Brent Anfang Mai auf Dollar Ende Juni gefallen. Trotz anhaltender Turbulenzen in Europa setzte der Euro seinen Aufwärtstrend gegenüber dem Dollar fort und stieg bis Ende Juni auf über 1.42, was einem leichten Zugewinn von 0.5% im Quartal entspricht (+6.9% seit Ende 2010). Kapitalrückflüsse nach den dramatischen Ereignissen in Japan trieben den Yen in die Höhe (+3.7% gegenüber dem Dollar im Laufe des zweiten Quartals, das entspricht einem Anstieg auf JPY 80.9 pro USD). In geldpolitischer Hinsicht bleiben die Divergenzen zwischen Industrieländern und Schwellenländern bestehen: Erstere verfolgen weiter eine akkommodierende Politik zur Stützung ihrer Volkswirtschaften, während letztere ihre Geldpolitik weiter straffen, um inflationäre Spannungen zu bekämpfen. In Europa hat die EZB den Punkt erreicht, an dem sie zum Kurswechsel bereit ist, mit einer ersten Zinsanhebung um 25 Bp. im April auf 1.25%, und scheint den Weg zur Normalisierung im Juli fortsetzen zu wollen. Sie hat sich jedoch entschieden, an ihren nicht konventionellen Maßnahmen festzuhalten und ihre 3-Monats-Liquiditätszuteilungen mit festem Zinssatz und in unbegrenzter Höhe bis zum Ende des 3. Quartals 2011 verlängert. Ihr Ziel besteht darin, die Verwerfungen am Interbankenmarkt durch Unterstützung der in Schwierigkeiten geratenen Bankensysteme der Peripherieländer (Griechenland, Irland, Portugal und, in geringerem Maße, Spanien) zu korrigieren. Die Bank von England beließ ihre Zinssätze unverändert, obwohl die Inflation seit über einem Jahr steigt. In den USA hat die Fed erneut ihre Entscheidung bekräftigt, ihre Leitzinsen niedrig zu halten, und das Auslaufen von QEII legt nahe, dass sie bereit ist, mit der Normalisierung ihrer quantitativen Maßnahmen zu beginnen. Lediglich die Bank von Japan verlängerte angesichts der Katastrophe, die das Land erschüttert hat, ihr Liquiditätsprogramm und verdoppelte ihr Rückkaufprogramm für öffentliche und private Schuldtitel. Im Allgemeinen setzten die Schwellenländer mit China an der Spitze ihre geldpolitische Straffung im Berichtsquartal fort, wenngleich die Leitzinsen nicht so schnell stiegen wie die Inflation, was Ängste vor einer möglichen Überhitzung dieser Volkswirtschaften schürt. SICAV-Ereignisse Hiermit setzen wir Sie davon in Kenntnis, dass sich das verwaltete Vermögen der SICAV zum 30. Juni 2011 auf EUR 12,205,105,906 belief. I. Auflegung, Liquidation von Teilfonds Auflegung des folgenden Teilfonds: AXA World Funds Multi Alpha. Dieser neue Teilfonds wurde am 1. April 2011 aufgelegt und investiert bis zu 100% seines Vermögens in andere OGAW und/oder OGA, die, wie im Verkaufsprospekt der Gesellschaft näher beschrieben, Absolute-Return-Strategien wie Global Macro, Equity Hedge, Quant Macro oder Event Driven umsetzen. AXA World Funds - Global Credit Bonds Dieser Teilfonds wurde am 23. März 2011 aufgelegt und war zuvor inaktiv. 21

24 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates II. Auflegung und Liquidation von Anteilsklassen Auflegung der folgenden Anteilsklassen: AXA World Funds Multi Alpha - Klasse A Thesaurierend in EUR - Klasse E Thesaurierend in EUR - Klasse F Thesaurierend in EUR - Klasse I Thesaurierend in EUR AXA World Funds - Global Credit Bonds - Klasse A Thesaurierend EUR (Hedged) - Klasse A Thesaurierend CHF (Hedged) - Klasse E Thesaurierend USD - Klasse E Thesaurierend EUR (Hedged) - Klasse F Thesaurierend EUR (Hedged) - Klasse I Ausschüttend EUR (Hedged) - Klasse I Thesaurierend EUR (Hedged) - Klasse I Thesaurierend EUR (Hedged) REDEX - Klasse I Thesaurierend CHF (Hedged) - Klasse M Thesaurierend USD - Klasse M Thesaurierend EUR (Hedged) AXA World Funds US High Yield Bonds - Klasse I Ausschüttend GBP (Hedged) - Klasse I Thesaurierend GBP (Hedged) Liquidation der folgenden Anteilsklassen: Folgende Anteilsklassen des Teilfonds AXA World Funds Global Credit Bonds wurden am 18. März 2011 geschlossen: - Klasse A Thesaurierend EUR - Klasse E Thesaurierend EUR - Klasse F Thesaurierend EUR - Klasse I Ausschüttend EUR - Klasse I Thesaurierend EUR - Klasse M Thesaurierend USD Anteile der Klasse E Thesaurierend USD (Hedged) des Teilfonds AXA World Funds Framlington Global Convertibles wurden am 18.April 2011 geschlossen. 22

25 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates III. Änderungen der Anlagepolitiken AXA World Funds - Global Credit Bonds Aufgrund der Auflegung einer neuen REDEX-Anteilsklasse wurde beschlossen, die Anlagepolitik des Teilfonds zu aktualisieren und auf die zugrundeliegende Anlagepolitik zu verweisen, die für REDEX-Anteilsklassen gilt. Es wurde ebenfalls beschlossen, die Risikoerwägungen für diesen Teilfonds zu aktualisieren und einen Risikofaktor in Bezug auf Zinsrisiken für REDEX-Anteilsklassen hinzuzufügen. Im Übrigen wurden folgende Beschlüsse gefasst: - die Anlagepolitik des Teilfonds dahingehend zu ändern, dass die für Anlagen in übertragbaren Schuldverschreibungen, die von Regierungen, Unternehmen oder öffentlichen Institutionen außerhalb der OECD begeben werden, geltende Begrenzung von 10% aufgehoben wird; - den Anlagehorizont des Teilfonds auf drei Jahre zu senken. AXA World Funds Framlington Human Capital Die Anlagepolitik wurde geändert, um die Anlagepolitik des Teilfonds deutlicher zu formulieren und zu betonen, dass die Strategie des Teilfonds darin besteht, in Unternehmen zu investieren, die Kriterien für nachhaltige Anlagen in den folgenden drei Bereichen erfüllen: Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. IV. Änderungen der Gebührensätze AXA World Funds - Global Credit Bonds Es wurde beschlossen: - die von der Gesellschaft zu zahlende maximale jährliche Verwaltungsgebühr für Anteile der Klasse F auf 2% festzusetzen; - die maximale jährliche Gebühr im Zusammenhang mit der Reduzierung der Durationsposition der RE- DEX-Anteilsklassen A, F und I auf 0.050% festzusetzen. V. Sonstiges Definition von Geschäftstag Die für den Teilfonds AXA World Funds Global Credit Bonds geltende Definition von Geschäftstag wurde dahingehend geändert, dass jeder Tag als Geschäftstag zu verstehen ist, an dem Banken in den Vereinigten Staaten von Amerika, in Frankreich, im Vereinigten Königreich und in Japan ganztägig für den Geschäftsverkehr geöffnet sind. Die für den Teilfonds AXA World Funds Framlington Global Convertibles geltende Definition von Geschäftstag wurde dahingehend geändert, dass jeder Tag als Geschäftstag zu verstehen ist, an dem Banken in den Vereinigten Staaten von Amerika ganztägig für den Geschäftsverkehr geöffnet sind. Änderung des Abschnitts Zeichnung, Rücknahme und Umtausch von Anteilen des Teilfonds World Funds Global Credit Bonds Der vierte Absatz des entsprechenden Abschnitts wurde geändert und lautet nun wie folgt Zeichnungs-, Rücknahme- und Umschichtungsanträge, die an einem Geschäftstag (T) vor Uhr bei der Register- und Transferstelle eingehen, werden auf der Grundlage des Handelskurses, der am zweiten darauf folgenden Bewertungstag (T+2) berechnet wird, bearbeitet. 23

26 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates Schwellenwert für bestehende REDEX -Anteilsklassen Es wurde die Festsetzung eines permanenten Mindestschwellenwertes für das Kapital bestehender REDEX -Anteilsklassen beschlossen. Fällt das Kapital einer REDEX-Anteilsklasse unter den permanenten Mindestschwellenwert und ist die Gesellschaft deshalb der Ansicht, dass die REDEX-Anteilsklasse ihr strategisches Ziel nicht mehr erreichen kann, ist die Gesellschaft berechtigt, diese REDEX-Anteilsklasse zu schließen. Der Schwellenwert für den Teilfonds AXA World Funds Global Credit Bonds wird auf USD 4,000,000 bzw. den Gegenwert in der entsprechenden Referenzwährung festgesetzt. Der Schwellenwert für die folgenden Teilfonds wird auf EUR 1,000,000 bzw. den Gegenwert in der entsprechenden Referenzwährung festgesetzt: AXA World Funds Euro Credit IG AXA World Funds Euro Credit Plus AXA World Funds Euro Inflation Bonds Der Schwellenwert für den Teilfonds AXA World Funds Global Inflation Bonds wird auf EUR 2,000,000 bzw. den Gegenwert in der entsprechenden Referenzwährung festgesetzt. Neue Benchmark Es wurde beschlossen, die Benchmark für nicht auf USD lautende Anteilsklassen des Teilfonds AXA World Funds Emerging Markets Local Currency Bonds im Verkaufsprospekt anzugeben. Hierbei handelt es sich um den USD-Referenzindex umgerechnet in die Währung der Anteilsklasse. Es wurde beschlossen, die Benchmark für nicht auf EUR lautende Anteilsklassen des Teilfonds AXA World Funds Framlington Global Convertibles im Verkaufsprospekt anzugeben. Hierbei handelt es sich um den EUR-Referenzindex umgerechnet in die Währung der Anteilsklasse. Status eines berichtenden Fonds im Vereinigten Königreich Anmerkung im Verkaufsprospekt der Gesellschaft, dass sich der Status als berichtender Fonds im Vereinigten Königreich der Anteilsklassen I Thesaurierend GBP Hedged und I Thesaurierend GBP Hedged REDEX positiv oder negativ auf die Anlagen der Anteilinhaber im Teilfonds AXA World Funds Global Inflation Bonds auswirken kann. VI. Allgemeine Änderungen Außerdem wurden die Verkaufsprospekte durch die folgenden Änderungen aktualisiert: - Verkaufsprospekt vom März 2011: Liste der Anlageverwaltungsgesellschaften der Gesellschaft in Anknüpfung an den Beschluss, AXA Investment Managers GS Limited zur Anlageverwaltungsgesellschaft des neuen Teilfonds zu bestellen, der gemäß oben angegebenem zweitem Beschluss aufgelegt wird; Veränderung des Abschunßdatum des Teilfonds AXA World Funds Emerging Markets Local Currency Bonds zum 13. Dezember 2010; Beschreibung der Fachkompetenz der Management-Teams der unterschiedlichen Kategorien von Teilfonds innerhalb der Gesellschaft; Abschnitt Besondere Risikoerwägungen, um Risiken Rechnung zu tragen, die mit Absolute-Return-Strategien sowie Dachfonds verbunden sind, in Anknüpfung an den zweiten Beschluss hinsichtlich der Auflegung des neuen Teilfonds; 24

27 AXA World Funds Bericht des Verwaltungsrates VI. Allgemeine Änderungen (Fortsetzung) - Verkaufsprospekt vom März 2011 (Fortsetzung): Streichung der Möglichkeit, Anteile eines Teilfonds mit wöchentlicher Bewertung des Vermögens in Anteile eines anderen Teilfonds mit derselben Bewertungshäufigkeit umzutauschen. Verwaltungsrat Seit Beginn des Jahres 2011 gab es keine Veränderungen im Verwaltungsrat, sodass er nach wie vor folgende Mitglieder hat: Christophe Coquema Vorsitzender Jon Bailie Denis Cohen Bengio Stephan Heitz Joseph Pinto Christian Rabeau Michael Reinhard Nathalie Savey Xavier Thomin Der Verwaltungsrat 30. Juni 2011 Hinweis: Die im vorliegenden Bericht genannten Zahlen beziehen sich auf die Vergangenheit und sind nicht notwendigerweise aussagekräftig für eine künftige Wertentwicklung. 25

28 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 Kombiniert AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities Framlington Global Real Estate Securities EUR EUR EUR AKTIVA Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 11,309,191, ,621,269 40,106,689 Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) 299,402,705 26,300,807 3,759,415 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 11,608,594, ,922,076 43,866,104 Termineinlagen 21,301, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 696,880,577 3,219, ,044 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren 288,686,967 6,639,950 - Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 68,895, ,423 10,980 Aufgelaufene Zinsen 110,301,818 3, Aufgelaufene Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 12) 946,279 44,867 4,476 Dividenden- und Steuerrückforderungen 7,245, , ,086 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) 802, Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) 33,514, ,192 - Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) 583, Sonstige Forderungen 248, Aktiva insgesamt 12,838,000, ,945,219 44,375,199 PASSIVA Kontoüberziehung 75,791, Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren 101,385, ,158 Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 405,747,750 8,398,010 45,070 Nicht realisierter Nettoverlust aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) 9,385, Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) 8,999, Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) 1,753, Rechnungsabgrenzungsposten 12,699, ,591 62,496 Sonstige Verbindlichkeiten 17,132, ,246 49,228 Passiva insgesamt 632,894,796 8,899, ,952 NETTOINVENTARWERT 12,205,105, ,045,372 43,873,247 26

29 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Framlington Europe Framlington Framlington Framlington Europe Framlington Euro Environment Emerging Eurozone Eurozone RI Relative Value EUR EUR EUR EUR EUR EUR 27,593,816 25,960, ,755, ,336, ,151, ,053,270 (2,632,014) 1,837, ,477,942 3,687,104 46,604,376 40,835,520 24,961,802 27,797, ,233, ,023, ,756, ,888, ,047, ,957 10,672,750 6,523,894 2,270,405 1,996, ,943 2, ,380-7, , ,267-3,060 1, ,607-67, ,010 58, , , ,227 1,018, ,434 63, , ,109 26,142,666 28,950, ,061, ,762, ,123, ,209, ,206 69,104-1,329, ,268 99,095 2,010, , , , , , , , ,649 6,495 43, ,238 32, , ,136 4,264, , ,657 1,178,945 26,020,759 28,673, ,796, ,610, ,474, ,030,834 27

30 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AKTIVA AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Opportunities Framlington Europe Small Cap Framlington Europe Dividend EUR EUR EUR Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 63,593,110 62,381,794 31,607,789 Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) 315,306 10,863, ,377 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 63,908,416 73,245,679 32,470,166 Termineinlagen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,045,438 3,008, ,779 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren 1,618, , ,824 Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 2,832,163 67,589 2,838 Aufgelaufene Zinsen 1,247 2, Aufgelaufene Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 12) ,612 Dividenden- und Steuerrückforderungen 158, , ,514 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) 6, Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) Sonstige Forderungen - 2, Aktiva insgesamt 69,570,531 76,974,361 33,326,993 PASSIVA Kontoüberziehung Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren 3,213, ,184 - Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 55, , ,450 Nicht realisierter Nettoverlust aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) Rechnungsabgrenzungsposten 101, ,303 57,073 Sonstige Verbindlichkeiten 3,952 7,689 6,124 Passiva insgesamt 3,374, , ,647 NETTOINVENTARWERT 66,196,099 76,312,813 32,958,346 28

31 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Framlington Framlington Framlington Global Framlington Global Framlington Health Microcap American Growth Emerging Markets Ex-US EUR USD USD USD USD USD 69,014, ,782, ,291,429 32,282,578 26,704,274 26,080,557 7,106,219 56,630,099 7,608,522 5,040,677 4,941,091 2,864,639 76,120, ,412, ,899,951 37,323,255 31,645,365 28,945, ,074,606 13,546,662 4,977, , ,047 78,873 1,392,803 5,167,942 70,390 18, ,161 2,037,025 5,653 2,021,587 39, , ,242 4, , , ,607 83,618 94,508 24, ,972-3, ,775, ,343, ,625,692 37,836,104 32,661,288 31,147, ,472 3,450 1,086,984 1,024,377 7,681, , , ,537-69, ,737 1,874, ,166, , , ,227 71,997 87,309 55,920 5,552 58,738 79, ,561 7,925 6,574 1,284,885 8,218,664 2,741, , ,483 3,315,553 77,490, ,124, ,884,245 37,186,975 32,240,805 27,831,696 29

32 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AKTIVA AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Human Framlington Hybrid Framlington Italy Capital Resources EUR USD EUR Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 120,276, ,757,269 98,981,485 Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) 11,378,921 12,222, ,336 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 131,655, ,979,654 99,961,821 Termineinlagen - 22,216,000 - Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3,893, ,405 - Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren 1,311,227 1,808,453 1,957,685 Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 1,246,267 10,319 19,131 Aufgelaufene Zinsen 2, Aufgelaufene Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 12) ,970 Dividenden- und Steuerrückforderungen 296,761 47,385 - Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) Sonstige Forderungen - - 5,273 Aktiva insgesamt 138,405, ,224, ,954,607 PASSIVA Kontoüberziehung - - 1,615,589 Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren 866, ,160 6,874,985 Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 41,318 1,008,113 46,594 Nicht realisierter Nettoverlust aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) - 2,177,822 - Rechnungsabgrenzungsposten 207, ,774 62,896 Sonstige Verbindlichkeiten 30,430 21, Passiva insgesamt 1,145,468 3,639,351 8,600,686 NETTOINVENTARWERT 137,260, ,585,471 93,353,921 30

33 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Junior Energy Framlington Switzerland Framlington Talents Framlington Emerging Markets Responsible Development Bonds Euro Credit Short Duration Talents EUR CHF EUR EUR EUR EUR 240,344, ,266, ,083, ,034,579 7,494, ,966,590 17,848,796 2,253,884 (36,606,266) (32,930,139) 19,721 (1,525,570) 258,193, ,520, ,477, ,104,440 7,513, ,441, ,339,340 1,288,142 2,267,559 13,173, ,628 35,751,160 4,240,147 50,000 1,116,474 86,984-12,742, , , ,775 55,533 11,698 3,459,762 2, ,567 11,409,825 3,737 35, ,635 3, , , , , , , , , ,252, ,223, ,581, ,874,538 8,185, ,873, ,355, ,149 1,714,238-28,807,014 2,838, ,602 1,206, ,637 25, , , , , , ,244 9, ,755 40, ,669 14,528 39,834 29,936 4,638, ,773 2,453,730 2,885,655 80,611 29,506, ,614, ,229, ,127, ,988,883 8,105, ,367,612 31

34 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro 3-5 Euro 5-7 Euro 7-10 EUR EUR EUR AKTIVA Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 311,296, ,676, ,064,843 Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) (2,321,404) 3,568,108 (1,241,744) Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 308,975, ,244, ,823,099 Termineinlagen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 13,659,555 13,023,130 7,000,080 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren 2,457,199 4,817, ,420 Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 563,035 2,905,492 4,349,755 Aufgelaufene Zinsen 5,706,564 11,823,264 2,273,658 Aufgelaufene Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 12) 6,946 11,290 1,895 Dividenden- und Steuerrückforderungen Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) - 232, ,270 Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) 40,936 67,395 17,673 Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) Sonstige Forderungen Aktiva insgesamt 331,409, ,125, ,843,850 PASSIVA Kontoüberziehung Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren - - 2,135,944 Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 1,168,146 3,790,497 1,251,291 Nicht realisierter Nettoverlust aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) 11, Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) Rechnungsabgrenzungsposten 201, ,131 80,016 Sonstige Verbindlichkeiten 44,901 94,070 18,845 Passiva insgesamt 1,426,011 4,184,698 3,486,096 NETTOINVENTARWERT 329,983, ,941, ,357,754 32

35 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro 10 + LT Euro Bonds Euro Credit IG Euro Credit Plus Euro Government Euro Inflation Bonds Bonds EUR EUR EUR EUR EUR EUR 119,629, ,503, ,088, ,219,932 73,728, ,396,516 (3,032,756) (193,157) 749,831 1,398,244 (1,587,515) (2,816,214) 116,596, ,310, ,838, ,618,176 72,141, ,580, ,515,391 18,740,442 6,125,411 6,997,967 1,065,500 3,197, ,012,016 2,382,246 3,586,306 58, ,246 3,737,072 1,098, ,646 2,463,788 4,829,328 3,237,250 4,843,896 1,612,038 2,520,063 2,554 3,391 2,620 5,545 1,148 2, , , , , ,776, ,194, ,941, ,581,849 77,202, ,920, , , , ,459,652 1,945, , , ,737 11,012,647 81,484 3,287, , ,850 22,650 43, , , , , ,453 42, ,744 14,600 16,876 28,336 35, , , ,229 7,836,822 13,665, ,728 4,025, ,924, ,614, ,104, ,916,801 77,035, ,894,715 33

36 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AKTIVA AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Convertibles Global Aggregate Bonds Global Credit Bonds (note 1) EUR EUR USD Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 160,799, ,043,854 77,015,303 Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) (1,119,758) 28,018, ,826 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 159,680, ,062,578 77,656,129 Termineinlagen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 9,389, ,828,144 1,769,163 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren ,577 Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 3 1,572,770 - Aufgelaufene Zinsen 641,639 10,020,091 1,122,225 Aufgelaufene Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 12) 9,968 6,484 - Dividenden- und Steuerrückforderungen 25, Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) - 11,975,216 - Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) Sonstige Forderungen ,643 Aktiva insgesamt 169,746, ,465,283 80,999,737 PASSIVA Kontoüberziehung - 38,059,610 39,339 Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen - 1,866, Nicht realisierter Nettoverlust aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) - 294,110 38,769 Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) 931,030-74,875 Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) - 105,748 45,654 Rechnungsabgrenzungsposten 326, ,155 63,302 Sonstige Verbindlichkeiten 652,544 3,811,566 2,609 Passiva insgesamt 1,910,035 44,610, ,678 NETTOINVENTARWERT 167,836, ,854,510 80,735,059 34

37 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds Global High Yield Bonds Global Inflation Bonds US High Yield Bonds US Libor Plus Emerging Markets Local Currency Bonds USD USD EUR USD USD USD 88,955, ,877,528 1,465,507,946 2,149,515, ,876,174 66,049,597 1,832,667 3,009,634 13,022,663 35,269,307 (156,537,103) 2,646,637 90,788, ,887,162 1,478,530,609 2,184,785,087 21,339,071 68,696, ,814,286 23,041,227 83,731, ,902,363 1,686,223 4,684, ,406 18,542, ,677,585-1,275,075 2,840,818 1,313,701 23,055,554 16,764,843 10,693-1,692,861 5,836,596 10,675,215 43,543, ,092 1,081, ,272 24,247 8, ,244, , ,346, ,623,775 1,615,261,037 2,921,681,561 23,240,770 75,821,346-4,346,435 31,177, ,302,209 8,714,471 22,506,928 9,354, ,131 8,530,041 10,680, ,341, ,484-5,131, ,537 2,366,003-8,876, , , , ,225 1,998,847 3, , ,588 1,044,960 5,513,558 6,451, ,803 5,375,532 25,385,844 76,004, ,172,541 3, ,081 99,970, ,237,931 1,539,256,894 2,409,509,020 23,236,981 75,300,265 35

38 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Force 3 Force 5 Force 8 EUR EUR EUR AKTIVA Wertpapierbestand zu Einstandskosten (Erläuterung 2g) 47,501,169 19,574,914 49,944,135 Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) 34,876 (302,703) 2,074,727 Wertpapierbestand zum (Erläuterung 2b) 47,536,045 19,272,211 52,018,862 Termineinlagen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 683,943 1,170,361 1,417,945 Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren 971, Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 1, ,940 Aufgelaufene Zinsen Aufgelaufene Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 12) Dividenden- und Steuerrückforderungen - 44,785 73,143 Nicht realisierter Nettogewinn aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) 4,979 65, ,217 Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) Nicht realisierter Nettogewinn aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) Sonstige Forderungen - 9,314 - Aktiva insgesamt 49,198,908 20,562,988 54,026,304 PASSIVA Kontoüberziehung Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen 7,886 6, ,685 Nicht realisierter Nettoverlust aus offenen Terminkontrakten (Erläuterungen 2h, 9) Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften (Erläuterungen 2c, 8) Nicht realisierter Nettoverlust aus Swapverträgen (Erläuterungen 2i, 10) Rechnungsabgrenzungsposten 42,105-80,086 Sonstige Verbindlichkeiten 2, Passiva insgesamt 52,156 6, ,795 NETTOINVENTARWERT 49,146,752 20,556,619 53,777,509 36

39 AXA World Funds Aufstellung des zum 30. Juni 2011 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Multi Alpha (note 1) Framlington Optimal Portable Alpha Money Market Euro Income Absolute EUR EUR EUR EUR 19,694, ,754,730 14,998,317 64,502,577 (590,284) 23,583,917 1,597,837 56,467 19,103, ,338,647 16,596,154 64,559, ,869, ,933 17,994, ,901 8,270,007 54, ,168, ,656 2,508, , ,418-42, , ,481, , , ,450, ,481,874 18,228,169 81,207, ,225,532 49,290 1,850,787-3,374, ,147 1,321,036-35, , ,147 9,132,376 49,290 1,885,877 19,429, ,349,498 18,178,879 79,321,857 37

40 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum Kombiniert AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities Framlington Global Real Estate Securities EUR EUR EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES BERICHTSZEITRAUMS 12,403,493,539 * 151,574,057 42,140,525 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) 69,863,180 4,264, ,754 Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) 188,642, Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 775,279 12,324 1,987 Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) 3,115, ,586 9,165 Erträge aus Swapverträgen 71, Rückerstattung von Verwaltungsgebühren 13, Sonstige Erträge 133, Erträge insgesamt 262,615,151 4,462, ,906 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 36,968, , ,219 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 1,420,128 12,550 5,614 Transaktionsgebühren (Erläuterung 5) 707,028 7,412 14,175 Gebühren der Transferstelle (Erläuterung 5) 2,264,167 32,774 7,548 Revisionskosten 205,826 2, Buchführungsgebühren (Erläuterung 5) 1,247,410 18,057 4,159 Besteuerung (Erläuterung 6) 1,746,465 37,907 10,938 Aufwendungen für Swapverträge 295, Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) 1,254, Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 559,999 7,397 6,737 Redex-Gebühren (Erläuterung 19) 128, Absicherungsgebühren 127,734 5,627 - Regulatorische Vergütungen 37, Rechtskosten 75, ,704 Quellensteuer 279,339 9, Administrative kosten (Erläuterung 5) 480,384 6,322 1,454 Druckkosten 364,469 5,417 1,248 Aufwendungen für Überziehungskredite 3, Aufwendungen insgesamt 48,167,024 1,141, ,961 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 214,448,127 3,321, ,945 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) 251,538,022 4,648, ,481 - aus Devisenkassageschäften (131,694,444) (1,503,930) 260,383 - aus Devisentermingeschäften 243,922,585 1,984,931 1,534 - aus Terminkontrakten (8,420,679) 11,710 14,826 - aus Optionen (5,475,946) (493,101) 56,708 - aus Swapverträgen 3,627, Realisierter Nettogewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum: 353,496,758 4,648,407 1,264,932 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen (382,385,221) 5,251,841 (2,367,100) - aus Devisentermingeschäften 41,458, , aus Terminkontrakten (10,223,272) aus Optionen 1,331, aus Swapverträgen (396,960) - - Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Berichtszeitraums 217,729,095 13,479,427 (725,223) Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen (358,539,506) 65,774,917 2,440,270 Ertragsausgleich (Erläuterung 13) (3,530,719) 470,155 17,675 Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) (54,046,503) (253,184) - NETTOINVENTARWERT AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS 12,205,105, ,045,372 43,873,247 * Mit den Wechselkursen vom 31. Dezember 2010 entsprach dieser Betrag 12,559,728,654 EUR. 38

41 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Framlington Europe Framlington Framlington Framlington Europe Framlington Euro Environment Emerging Eurozone Eurozone RI Relative Value EUR EUR EUR EUR EUR EUR 26,625,494 29,926,408 1,308,051, ,227, ,521, ,136, , ,677 17,415,904 3,048,282 4,998,689 12,945, ,460 3,258 28,775 22,020 15,728 7, , , , , ,935 18,110,759 3,070,302 5,220,262 13,793, , ,165 2,687, , ,301 2,109,737 4,724 44, ,853 14,608 27,207 58,569 2,354 11,059 8,978 9,969 8,188 34,974 4,634 5, ,208 26,513 49, , ,382 2,410 4,489 12,885 2,554 2, ,410 14,608 27,207 78,092 3,204 7,368 62,734 36,430 26, , ,322 46, , , , , ,089 3, , ,980-10,611 78, ,047 38,993 5,113 9,523 27, ,423-8,162 23, , ,377 3,446, , ,159 2,726,649 82, ,558 14,664,600 2,412,117 4,251,103 11,066,601 (49,024) 1,843,607 97,090, ,387 4,516,174 56,348,796 (69,021) (144,371) (543) 23, , ,184 39,363 (40,791) 7,986 (24,923) (123,607) (59,729) (860,808) - 40, , (584,820) (939,490) 1,658,445 97,138, ,000 4,754,945 56,592,318 (2,300,997) (3,866,658) (72,052,630) 196,202 (9,856,944) (17,201,792) , (3,123,731) (1,920,655) 39,750,599 3,008,319 (850,896) 50,457,127 2,514, ,736 (410,428,496) (4,620,724) (15,072,151) (464,061,528) 4,407 (1,600) (576,765) (4,354) (123,638) (1,418,354) - (7,580) (82,561) 26,020,759 28,673, ,796, ,610, ,474, ,030,834 39

42 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Opportunities Framlington Europe Small Cap Framlington Europe Dividend EUR EUR EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES BERICHTSZEITRAUMS 29,772, ,330,845 66,043,926 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) 601,587 1,091,530 1,672,524 Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 5,067 21, Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) 939 1,393 9,304 Erträge aus Swapverträgen Rückerstattung von Verwaltungsgebühren Sonstige Erträge Erträge insgesamt 607,593 1,114,591 1,682,284 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 172, , ,635 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 3,638 9,545 4,212 Transaktionsgebühren (Erläuterung 5) 37,394 30,699 14,939 Gebühren der Transferstelle (Erläuterung 5) 7,337 19,249 10,692 Revisionskosten 667 1, Buchführungsgebühren (Erläuterung 5) 4,043 10,606 5,891 Besteuerung (Erläuterung 6) 13,362 13,076 12,116 Aufwendungen für Swapverträge Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 1,246 4, Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Regulatorische Vergütungen Rechtskosten Quellensteuer 1,779 4,189 3,564 Administrative kosten (Erläuterung 5) 1,413 3,712 2,060 Druckkosten 1,213 3,182 1,768 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen insgesamt 245, , ,384 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 362, ,635 1,397,900 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) 1,846,031 21,156,381 2,037,592 - aus Devisenkassageschäften (104,556) 842,324 (76,270) - aus Devisentermingeschäften 141,299 (47,830) 715,459 - aus Terminkontrakten 264, aus Optionen aus Swapverträgen Realisierter Nettogewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum: 2,147,545 21,950,875 2,676,781 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen (1,434,941) (25,796,025) (5,640,370) - aus Devisentermingeschäften aus Terminkontrakten 8, aus Optionen aus Swapverträgen Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Berichtszeitraums 1,083,122 (3,352,515) (1,565,689) Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen 35,155,973 (84,637,550) (30,917,300) Ertragsausgleich (Erläuterung 13) 184,163 (27,967) (602,591) Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) NETTOINVENTARWERT AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS 66,196,099 76,312,813 32,958,346 40

43 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Framlington Framlington Framlington Global Framlington Global Framlington Health Microcap American Growth Emerging Markets Ex-US EUR USD USD USD USD USD 66,029, ,719, ,390,197 33,066,931 31,384,491 23,775,368 1,108, ,304 1,845, , , , ,138 7, ,078 14, ,111, ,563 1,845, , , , ,852 1,288, , , , ,513 12,432 16, ,540 18,002 31,956 3,462 68,505 9, ,495 11,903 8,397 5,606 15,042 61,639 26,468 6,534 5,800 5,236 1,367 5,604 2, ,288 33,961 14,583 3,600 3,196 2,885 20,418 95,408 33,522 1,855 1,624 6, , ,391 1, , , , , ,819 3, , ,900 11,887 5,106 1,258 1,118 1,007 2,486 10,188 4,375 1, , ,102 1,548, , , , , ,664 (919,404) 907, , ,394 (124,190) 4,669,017 13,797,955 10,154,962 1,190, , ,533 (68,120) 1,280,290 1,990,280 1,747, , ,980 (71,174) (1,344,145) 1,597,062 1,388,330 58,173 (2,370) ,529,723 13,734,100 13,742,304 4,326,776 1,424, ,143 (7,933,243) 13,021,209 (24,899,682) (1,048,237) (894,136) 2,034, (332) 596,211 (262) (2,871,856) 25,836,537 (10,250,080) 4,121, ,012 2,866,580 14,371, ,704,999 (54,410,099) (1,646) (1,698) 1,179,042 (39,439) (136,082) 154, , ,490, ,124, ,884,245 37,186,975 32,240,805 27,831,696 41

44 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Human Framlington Hybrid Framlington Italy Capital Resources EUR USD EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES BERICHTSZEITRAUMS 119,631, ,821,275 88,198,489 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) 2,334, ,400 1,728,100 Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) - 10,573 - Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 22,290 19,211 1,248 Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) - 6,111 26,191 Erträge aus Swapverträgen Rückerstattung von Verwaltungsgebühren Sonstige Erträge Erträge insgesamt 2,357, ,295 1,755,539 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 774, , ,053 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 11,550 27,127 11,047 Transaktionsgebühren (Erläuterung 5) 24,414 54,460 9,928 Gebühren der Transferstelle (Erläuterung 5) 23,293 28,963 16,041 Revisionskosten 2,117 2,633 1,458 Buchführungsgebühren (Erläuterung 5) 12,834 15,849 8,838 Besteuerung (Erläuterung 6) 24,709 23,884 7,655 Aufwendungen für Swapverträge - 66,636 - Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) - 21,511 - Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 1,211 9,484 2,660 Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Regulatorische Vergütungen Rechtskosten 514 3, Quellensteuer 6, ,457 Administrative kosten (Erläuterung 5) 4,489 5,585 3,095 Druckkosten 3,850 4,787 2,651 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen insgesamt 890, , ,352 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 1,466,822 (183,352) 1,568,187 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) 5,651,320 8,882, ,354 - aus Devisenkassageschäften 438,677 1,902,432 1,052 - aus Devisentermingeschäften (121,114) (298) (934) - aus Terminkontrakten 268-1,793 - aus Optionen aus Swapverträgen - 5,829,327 - Realisierter Nettogewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum: 5,969,151 16,614, ,265 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen (8,278,470) (14,477,660) (4,014,116) - aus Devisentermingeschäften aus Terminkontrakten aus Optionen aus Swapverträgen - (2,177,822) - Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Berichtszeitraums (842,497) (224,626) (1,909,664) Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen 18,746,149 (20,036,744) 6,859,773 Ertragsausgleich (Erläuterung 13) 303,979 25, ,323 Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) (578,299) - - NETTOINVENTARWERT AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS 137,260, ,585,471 93,353,921 42

45 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Junior Energy Framlington Switzerland Framlington Talents Framlington Emerging Markets Responsible Development Bonds Euro Credit Short Duration Talents EUR CHF EUR EUR EUR EUR 242,164, ,833, ,756, ,117,165 7,324, ,804,673 1,157,981 2,901,669 2,601,715 2,152, ,104 11,483,110 9,614 2,254 27,393 12,498 1,657 41,567 12, , ,985 10, , , ,180,409 3,107,201 2,926,093 2,308, ,014 11,588,588 1,555,806 1,892,726 1,062,024 1,659,549 26, ,741 59,477 15,689 48, , ,036 32,924 6,829 5,317 47,901 1,133 2,883 52,659 51,774 42,094 39,635 1, ,717 4,787 4,707 3,827 3, ,611 29,013 28,525 23,192 21, ,246 71,701 67,487 56,616 44,174 1,978 53, , , ,402-7, ,370 2,062 27, ,747 9,544 1, , ,329 2,031-10, ,154 9,983 8,118 7, ,935 8,704 8,558 6,958 6, , ,850,092 2,088,273 1,448,652 2,168,486 35,494 1,280,702 (669,683) 1,018,928 1,477, , ,520 10,307,886 22,845,506 5,874,960 (18,521,462) 5,800,465 (152,462) (2,463,840) (7,353,374) 43,413 5,033,868 (1,706,592) (538,328) 9, ,502 (289,382) (1,210,097) (1,919,459) 667, ,344-81,696 1,005, , ,107,634 5,629,526 (14,348,577) 2,174,414 58,460 (1,448,324) (43,647,610) (27,979,789) 10,134,771 (48,544,927) 650 (1,461,317) , (25,521) 48, (28,209,659) (21,331,335) (2,736,365) (46,230,070) 316,198 7,446,895 48,606,129 (62,272,156) (2,792,589) (103,021,991) 473,209 29,277,530 53,333 2,395 (99,948) 123,779 1, ,031 - (3,290) - - (10,257) (8,847,517) 262,614, ,229, ,127, ,988,883 8,105, ,367,612 43

46 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro 3-5 Euro 5-7 Euro 7-10 EUR EUR EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES BERICHTSZEITRAUMS 346,236, ,407,908 94,269,353 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) 5,653,386 11,364,427 1,897,954 Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 25,738 22,074 14,724 Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) 30,213 59,734 9,053 Erträge aus Swapverträgen Rückerstattung von Verwaltungsgebühren Sonstige Erträge Erträge insgesamt 5,709,337 11,446,235 1,921,731 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 711, , ,525 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 18,437 31,955 5,966 Transaktionsgebühren (Erläuterung 5) 3,708 2,571 3,851 Gebühren der Transferstelle (Erläuterung 5) 60, ,453 18,048 Revisionskosten 5,531 9,587 1,641 Buchführungsgebühren (Erläuterung 5) 33,522 58,101 9,944 Besteuerung (Erläuterung 6) 47,926 39,941 20,837 Aufwendungen für Swapverträge Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 5,512 3, Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Regulatorische Vergütungen 1,006 1, Rechtskosten 1,341 2, Quellensteuer Administrative kosten (Erläuterung 5) 18,235 39,094 3,479 Druckkosten 10,056 17,430 2,983 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen insgesamt 917,590 1,233, ,673 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 4,791,747 10,212,774 1,608,058 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) 1,348,412 8,581,880 1,582,127 - aus Devisenkassageschäften (614,551) (1,167,857) (170,839) - aus Devisentermingeschäften 602,802 1,198, ,004 - aus Terminkontrakten (2,038,498) (11,782,061) (1,950,808) - aus Optionen aus Swapverträgen Realisierter Nettogewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum: (701,835) (3,169,603) (382,516) Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen (2,176,874) (137,745) 369,942 - aus Devisentermingeschäften 40,936 67,395 17,673 - aus Terminkontrakten (13,977) 392, ,350 - aus Optionen aus Swapverträgen Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Berichtszeitraums 1,939,997 7,365,050 1,806,507 Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen (17,497,325) (4,408,950) 20,563,444 Ertragsausgleich (Erläuterung 13) (120,778) 334, ,117 Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) (574,624) (14,757,575) (491,667) NETTOINVENTARWERT AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS 329,983, ,941, ,357,754 44

47 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro 10 + LT Euro Bonds Euro Credit IG Euro Credit Plus Euro Government Euro Inflation Bonds Bonds EUR EUR EUR EUR EUR EUR 130,560, ,453, ,000, ,553,642 61,005, ,831,868-20,397 12,039 9, ,482,203 12,078,397 3,128,730 6,656,345 1,301,848 5,152,934 4,321 71,471 11,572 17,559 4,473 7,402 8,726 51,257 15,653 33,248 5,128 9, ,625 8, ,495,250 12,221,522 3,171,619 6,724,975 1,311,449 5,169, , , ,558 1,012, , ,411 6,477 33,261 10,904 16,084 5,315 9,456 4,120 1,121 3,873 4,451 1,876 2,056 21, ,737 26,388 52,228 12,861 31,740 1,943 10,976 2,399 4,748 1,169 2,885 11,778 66,522 14,539 28,777 7,086 17,488 16,613 54,153 14,212 58,026 13,399 23, ,264 7,837 1,063 31, , ,806 3,801-2, , , , ,125 23,280 3,775 10,069 2,479 9,669 3,533 19,957 4,362 8,632 2,124 4, , , ,856 1,232, , ,700 2,174,278 11,384,840 2,865,763 5,492,687 1,133,232 4,817,878 (485,510) (13,029,387) (331,047) 616,436 (875,910) (811,302) (219,384) - (3) 2,620 (6) (625,065) 227,304 1, ,316 (2,392,315) 4,039,166 (99,468) 115, , , ,168 4, (2,869,905) (8,988,999) (428,347) 739,401 (647,984) (184,220) 273,356 (5,874,375) (717,143) (1,729,659) (251,660) (233,854) 14, , ,424 18,735 (207,300) (7,960) (44,950) (133,676) (169,871) (3,459,799) 1,512,973 4,494, ,638 4,406,533 (7,732,808) (717,832,790) 48,761,569 (29,941,317) 15,759,512 91,837,712 37,515 (7,467,897) 887,313 (294,386) 81,537 1,222,975 (771,350) (1,078,989) (58,098) (2,895,607) - (404,373) 121,924, ,614, ,104, ,916,801 77,035, ,894,715 45

48 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Convertibles Global Aggregate Bonds Global Credit Bonds (note 1) EUR EUR USD NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES BERICHTSZEITRAUMS 164,867, ,881,207 - ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) 94, Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) 3,159,436 14,722, ,228 Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 25,184 95,923 1,409 Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) 26,232 37,960 - Erträge aus Swapverträgen - - 2,424 Rückerstattung von Verwaltungsgebühren Sonstige Erträge Erträge insgesamt 3,305,467 14,855, ,061 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 497,606 1,706,146 98,465 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 124,402 46,701 4,377 Transaktionsgebühren (Erläuterung 5) 8,687 15,509 22,746 Gebühren der Transferstelle (Erläuterung 5) 30, ,120 7,943 Revisionskosten 2,737 14, Buchführungsgebühren (Erläuterung 5) 16,587 84,917 4,377 Besteuerung (Erläuterung 6) 41,861 44,482 3,877 Aufwendungen für Swapverträge - 249,474 - Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) 46, Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) - 1,065 - Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Regulatorische Vergütungen 498 2, Rechtskosten 307 3, Quellensteuer Administrative kosten (Erläuterung 5) 5,806 29,717 1,533 Druckkosten - 25,472 1,312 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen insgesamt 774,627 2,377, ,848 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 2,530,840 12,478, ,213 Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) 1,796,160 (1,829,570) (41,689) - aus Devisenkassageschäften (4,389,764) (59,981,571) (57,358) - aus Devisentermingeschäften 12,879,154 79,626,524 (334,572) - aus Terminkontrakten - 1,149,902 (78,239) - aus Optionen aus Swapverträgen - (860,593) 41,882 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum: 10,285,550 18,104,692 (469,976) Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen (8,012,499) (46,451,605) 640,826 - aus Devisentermingeschäften (842,338) 34,939,297 (74,875) - aus Terminkontrakten - 651,606 (38,769) - aus Optionen aus Swapverträgen - 264,919 (45,654) Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Berichtszeitraums 3,961,553 19,987, ,765 Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen (992,215) (42,548,552) 79,987,668 Ertragsausgleich (Erläuterung 13) 175 (355,326) (21,374) Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) - (110,132) - NETTOINVENTARWERT AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS 167,836, ,854,510 80,735,059 46

49 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds Global High Yield Bonds Global Inflation Bonds US High Yield Bonds US Libor Plus Emerging Markets Local Currency Bonds USD USD EUR USD USD USD 77,930, ,715, ,840,292 1,786,610,970 27,119,396 66,057, ,231,989 13,660,730 29,141,184 92,781,095 2,100,987 1,319,975 2,865 12,340 64,445 91,449 1,783 2,852 2,854 9, ,730 33, ,237,708 13,682,112 29,313,484 92,906,262 2,102,770 1,322, ,296 1,484,807 2,720,473 7,011,863 6, ,961 4,075 17,644 46, , , ,076 16,156 29, ,716 14,791 64, , ,016 5,022 13,014 1,345 5,823 19,225 39, ,181 8,149 35, , ,372 2,767 7,168 20,176 58, , ,701 1,452 3, ,075 18,110 50,612 48, , ,170 26,753 18, ,440-1, ,059 3,495 7, ,412 3,909 9, ,849 12,354 40,778 82,732 1,002 2,511 2,445 10,587 34,953 70, , ,845 1,788,870 3,619,634 8,429,315 19, ,170 1,716,863 11,893,242 25,693,850 84,476,947 2,082, ,657 (530,981) 2,805,942 4,402,623 24,318,430 (19,994,697) (365,828) (1,948,306) (524,622) (39,553,125) (29,976,237) (641) 604,356 6,520,557 15,696,875 63,466,938 88,456,248 1,148 1,611,379 (53,433) - (4,989,475) ,000 1,367, ,987,837 17,978,195 23,366,961 84,166,371 (19,994,190) 1,849,907 1,680,118 (2,302,972) (20,407,413) (29,085,096) 20,813,938 2,423, ,002 (2,528,145) 12,047,101 (6,977,061) 15 4,078 (31,484) - (7,910,152) (642,114) - - 7,520,336 25,040,320 32,790, ,939,047 2,902,684 5,157,277 14,497, ,214, ,370, ,615,808 33,444 4,092, ,585 (1,812,924) 4,199,141 (491,616) - (7,107) (274,733) (919,443) (8,943,498) (10,165,189) (6,818,543) - 99,970, ,237,931 1,539,256,894 2,409,509,020 23,236,981 75,300,265 47

50 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Force 3 Force 5 Force 8 EUR EUR EUR NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES BERICHTSZEITRAUMS 83,427,962 74,954,182 61,520,372 ERTRÄGE Dividenden, netto (Erläuterung 2k) - 48, ,986 Zinserträge aus dem Wertpapierbestand, netto (Erläuterung 2j) Zinsen aus Kontokorrentkonten (Erläuterung 2j) 1,677 2,709 1,725 Erträge aus Wertpapierleihe (Erläuterung 2j) Erträge aus Swapverträgen Rückerstattung von Verwaltungsgebühren Sonstige Erträge Erträge insgesamt 1,735 51, ,254 AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) 105, , ,767 Verwahrgebühren (Erläuterung 5) 2,505 1,585 2,822 Transaktionsgebühren (Erläuterung 5) 3,659 3,878 2,488 Gebühren der Transferstelle (Erläuterung 5) 8,267 8,218 10,245 Revisionskosten Buchführungsgebühren (Erläuterung 5) 4,556 4,528 5,644 Besteuerung (Erläuterung 6) 6,764 8,103 11,814 Aufwendungen für Swapverträge Erfolgsabhängige Vergütungen (Erläuterung 4) Vertriebsgebühren (Erläuterung 1f) 1, Redex-Gebühren (Erläuterung 19) Absicherungsgebühren Regulatorische Vergütungen Rechtskosten Quellensteuer Administrative kosten (Erläuterung 5) 1,597 1,370 1,974 Druckkosten 1,366 1,359 1,693 Aufwendungen für Überziehungskredite Aufwendungen insgesamt 136, , ,095 NETTOERTRAG/(-VERLUST) AUS ANLAGEN (134,510) (122,649) (141,841) Realisierter Nettogewinn/(-verlust): - aus Anlagenverkäufen (Erläuterung 2d) 53, ,372 3,031,057 - aus Devisenkassageschäften 202,140 (87,300) 517,072 - aus Devisentermingeschäften (198,999) (153,825) (350,703) - aus Terminkontrakten 1,305, ,082 (247,191) - aus Optionen (47,745) (122,210) (99,801) - aus Swapverträgen Realisierter Nettogewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum: 1,313,720 1,189,119 2,850,434 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns/(Verlusts): - aus Anlagen (1,418,342) (2,469,721) (4,541,662) - aus Devisentermingeschäften (11,546) (67,680) (82,367) - aus Terminkontrakten (7,591) (58,107) 24,718 - aus Optionen 33,843 (2,727) (14,746) - aus Swapverträgen Nettoveränderung des aus dem Geschäftsbetrieb des Berichtszeitraums (224,426) (1,531,765) (1,905,464) Erlöse aus Zeichnungen/Rücknahmen (34,043,563) (52,929,406) (5,846,609) Ertragsausgleich (Erläuterung 13) (7,959) 71,517 9,210 Gezahlte Dividenden (Erläuterung 1e, 11) (5,262) (7,909) - NETTOINVENTARWERT AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS 49,146,752 20,556,619 53,777,509 48

51 AXA World Funds Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des für den am 30. Juni 2011 abgeschlossenen Berichtszeitraum AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Multi Alpha (note 1) Framlington Optimal Portable Alpha Money Market Euro Income Absolute EUR EUR EUR EUR - 329,855,745 19,559,866 65,355,154-5,553, ,592, ,308 1,944 44, , , , , ,944 7,363,265 72, ,746 50,151 1,821,491 4,495 73, , ,138-5,922 3,682 1,127 1,818 61,305 3,180 15, , ,365 1,003 33,777 1,753 8, ,954 6,034 4, ,017, ,397 2, , , , , , , , ,844 3,177,209 23, ,556 (52,900) 4,186,056 48,215 74,190 52,866 2,978, , ,280 - (4,950,268) (127,304) - - 6,360,719 (8,232) - - 6,635, (4,526,747) (587,745) - 52,866 6,497,874 (428,093) 269,280 (590,284) (2,655,876) (869,807) (137,143) - 901, (3,374,660) ,314, ,328,666 - (590,318) 6,869,848 78, ,327 20,020,000 4,273,173 (1,460,867) 13,770,298 - (111,026) 899 (9,922) - (1,538,242) ,429, ,349,498 18,178,879 79,321,857 49

52 AXA World Funds Statistische Angaben - Gesamtnettovermögen AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Währung Nettovermögen insgesamt zum 30. Juni 2011 Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2010 Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2009 EUR 231,045, ,574, ,984,527 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate EUR 43,873,247 42,140,525 29,567,733 Securities AXA World Funds - Framlington Global Environment EUR 26,020,759 26,625,494 22,292,490 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging EUR 28,673,309 29,926,408 22,866,297 AXA World Funds - Framlington Eurozone EUR 936,796,783 1,308,051, ,679,512 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI EUR 146,610, ,227,730 - AXA World Funds - Framlington Europe EUR 263,474, ,521, ,036,871 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value EUR 570,030, ,136,150 1,465,801,666 AXA World Funds - Framlington Europe EUR 66,196,099 29,772,841 13,535,793 Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap EUR 76,312, ,330,845 91,948,855 AXA World Funds - Framlington Europe Dividend EUR 32,958,346 66,043,926 77,193,618 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap EUR 77,490,198 66,029,552 42,891,496 AXA World Funds - Framlington American Growth USD 405,124, ,719, ,298,886 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets USD 146,884, ,390, ,156,570 AXA World Funds - Framlington Global USD 37,186,975 33,066,931 - AXA World Funds - Framlington Global Ex-US USD 32,240,805 31,384,491 - AXA World Funds - Framlington Health USD 27,831,696 23,775,368 22,871,389 AXA World Funds - Framlington Human Capital EUR 137,260, ,631,012 51,114,311 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources USD 148,585, ,821, ,816,426 AXA World Funds - Framlington Italy EUR 93,353,921 88,198,489 18,052,167 AXA World Funds - Framlington Junior Energy EUR 262,614, ,164, ,148,046 AXA World Funds - Framlington Switzerland CHF 260,229, ,833, ,806,577 AXA World Funds - Framlington Talents EUR 222,127, ,756, ,015,888 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets EUR 164,988, ,117, ,637,121 Talents AXA World Funds - Responsible Development EUR 8,105,104 7,324,680 12,486,634 Bonds AXA World Funds - Euro Credit Short Duration EUR 624,367, ,804, ,926,269 AXA World Funds - Euro 3-5 EUR 329,983, ,236, ,383,649 AXA World Funds - Euro 5-7 EUR 606,941, ,407, ,090,447 AXA World Funds - Euro 7-10 EUR 116,357,754 94,269, ,917,561 AXA World Funds - Euro 10 + LT EUR 121,924, ,560, ,484,423 AXA World Funds - Euro Bonds EUR 242,614, ,453, ,455,544 AXA World Funds - Euro Credit IG EUR 192,104, ,000, ,665,866 AXA World Funds - Euro Credit Plus EUR 275,916, ,553, ,624,084 AXA World Funds - Euro Government Bonds EUR 77,035,493 61,005,806 - AXA World Funds - Euro Inflation Bonds EUR 239,894, ,831, ,288,846 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles EUR 167,836, ,867,373 - AXA World Funds - Global Aggregate Bonds EUR 848,854, ,881, ,013,135 AXA World Funds - Global Credit Bonds (note 1) USD 80,735, ,881, ,013,135 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds USD 99,970,635 77,930,007 45,811,980 AXA World Funds - Global High Yield Bonds USD 311,237, ,715,893 69,652,074 AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR 1,539,256, ,840, ,814,377 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 2,409,509,020 1,786,610, ,128,306 AXA World Funds - US Libor Plus USD 23,236,981 27,119,396 25,586,715 AXA World Funds - Emerging Markets Local USD 75,300,265 66,057,664 - Currency Bonds AXA World Funds - Force 3 EUR 49,146,752 83,427,962 84,295,306 50

53 AXA World Funds Statistische Angaben - Gesamtnettovermögen Währung Nettovermögen insgesamt zum 30. Juni 2011 Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2010 Nettovermögen insgesamt zum 31. Dezember 2009 AXA World Funds - Force 5 EUR 20,556,619 74,954,182 83,806,348 AXA World Funds - Force 8 EUR 53,777,509 61,520,372 69,838,295 AXA World Funds - Multi Alpha (note 1) EUR 19,429, ,881, ,013,135 AXA World Funds - Framlington Optimal Income EUR 339,349, ,855, ,193,668 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute EUR 18,178,879 19,559,866 20,176,088 AXA World Funds - Money Market Euro EUR 79,321,857 65,355, ,121,462 51

54 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 30. Juni 2011 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 A Thesaurierend EUR 1,037, A Ausschüttend EUR 66, E Thesaurierend EUR 20, F Thesaurierend EUR 305, F Ausschüttend EUR I Thesaurierend EUR 187, I Thesaurierend EUR Hedged 340, AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities A Thesaurierend EUR 19, E Thesaurierend EUR 37, F Thesaurierend EUR 519, AXA World Funds - Framlington Global Environment A Thesaurierend EUR 46, A Thesaurierend USD 21, E Thesaurierend EUR F Thesaurierend EUR 65, F Thesaurierend USD I Thesaurierend EUR 243, AXA World Funds - Framlington Europe Emerging A Thesaurierend EUR 43, A Ausschüttend EUR 122, E Thesaurierend EUR 43, F Thesaurierend EUR 9, F Ausschüttend EUR 3, AXA World Funds - Framlington Eurozone A Thesaurierend EUR 177, E Thesaurierend EUR 69, F Thesaurierend EUR 53, I Thesaurierend EUR 5,356, M Thesaurierend EUR 1,049, AXA World Funds - Framlington Eurozone RI A Thesaurierend EUR E Thesaurierend EUR F Thesaurierend EUR 1,399, AXA World Funds - Framlington Europe A Thesaurierend EUR 418, E Thesaurierend EUR 1, F Thesaurierend EUR 24, I Thesaurierend EUR 580, I Ausschüttend EUR M Thesaurierend EUR 987, AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value A Thesaurierend EUR 1,781, A Ausschüttend EUR 47, E Thesaurierend EUR 179, F Thesaurierend EUR 9,824, F Ausschüttend EUR 59, M Thesaurierend EUR 785,

55 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 30. Juni 2011 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 A Thesaurierend EUR 101, A Ausschüttend EUR 10, E Thesaurierend EUR 12, F Thesaurierend EUR 1,259, AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap A Thesaurierend EUR 308, A Ausschüttend EUR 23, E Thesaurierend EUR 24, F Thesaurierend EUR 224, F Ausschüttend EUR 4, I Thesaurierend EUR 228, AXA World Funds - Framlington Europe Dividend A Thesaurierend EUR 5, E Thesaurierend EUR F Thesaurierend EUR 411, I Thesaurierend EUR AXA World Funds - Framlington Europe Microcap A Thesaurierend EUR 41, F Thesaurierend EUR 625, AXA World Funds - Framlington American Growth A Thesaurierend EUR A Thesaurierend GBP A Thesaurierend USD 5, E Thesaurierend EUR 15, F Thesaurierend EUR 1,495, F Thesaurierend USD 752, AXA World Funds - Framlington Emerging Markets A Thesaurierend EUR 22, A Thesaurierend GBP 6, A Thesaurierend USD 8, E Thesaurierend EUR 3, F Thesaurierend EUR 753, F Thesaurierend USD 180, AXA World Funds - Framlington Global I Thesaurierend USD I Ausschüttend EUR Hedged (95%) 200, I Ausschüttend GBP Hedged (95%) AXA World Funds - Framlington Global Ex-US I Thesaurierend USD 246, AXA World Funds - Framlington Health A Thesaurierend EUR 22, A Thesaurierend USD 152, E Thesaurierend EUR 7, F Thesaurierend EUR 37, F Thesaurierend USD AXA World Funds - Framlington Human Capital A Thesaurierend EUR 701, E Thesaurierend EUR 2, F Thesaurierend EUR 346,

56 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 30. Juni 2011 AXA World Funds - Framlington Human Capital (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 F Ausschüttend EUR 10, I Ausschüttend EUR 335, AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources A Thesaurierend EUR 187, E Thesaurierend EUR 19, F Thesaurierend EUR 354, F Thesaurierend USD I Thesaurierend USD 684, AXA World Funds - Framlington Italy A Thesaurierend EUR 67, A Ausschüttend EUR E Thesaurierend EUR 5, F Thesaurierend EUR 28, F Ausschüttend EUR I Thesaurierend EUR 3, M Thesaurierend EUR 768, AXA World Funds - Framlington Junior Energy A Thesaurierend EUR 319, A Thesaurierend USD 48, E Thesaurierend EUR 41, F Thesaurierend EUR 1,768, F Thesaurierend USD 299, AXA World Funds - Framlington Switzerland A Thesaurierend CHF 5,302, A Thesaurierend EUR 414, A Ausschüttend CHF 127, A Ausschüttend EUR 162, F Thesaurierend CHF 1,359, F Ausschüttend CHF 5, M Thesaurierend CHF AXA World Funds - Framlington Talents A Thesaurierend EUR 151, A Thesaurierend USD 2, E Thesaurierend EUR 10, F Thesaurierend EUR 683, F Thesaurierend USD S Thesaurierend USD 128, AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents A Thesaurierend EUR 467, A Thesaurierend USD 20, E Thesaurierend EUR 280, F Thesaurierend EUR 218, F Thesaurierend USD 58, R Ausschüttend GBP 1,559, AXA World Funds - Responsible Development Bonds A Thesaurierend EUR 19, A Ausschüttend EUR 4, E Thesaurierend EUR 16, F Thesaurierend EUR 80,

57 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 30. Juni 2011 AXA World Funds - Responsible Development Bonds (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 F Ausschüttend EUR AXA World Funds - Euro Credit Short Duration A Thesaurierend EUR 617, A Ausschüttend EUR 202, E Thesaurierend EUR 80, F Thesaurierend EUR 165, I Thesaurierend EUR 2,595, I Ausschüttend EUR 1,876, M Thesaurierend EUR 31, AXA World Funds - Euro 3-5 A Thesaurierend EUR 1,291, A Ausschüttend EUR 21, E Thesaurierend EUR 32, I Thesaurierend EUR 1,248, I Ausschüttend EUR 141, M Thesaurierend EUR 86, AXA World Funds - Euro 5-7 A Thesaurierend EUR 453, A Ausschüttend EUR 7, E Thesaurierend EUR 16, I Thesaurierend EUR 1,052, I Ausschüttend EUR 3,846, M Thesaurierend EUR 195, AXA World Funds - Euro 7-10 A Thesaurierend EUR 718, A Ausschüttend EUR 1, E Thesaurierend EUR 4, I Thesaurierend EUR 118, I Ausschüttend EUR 125, M Thesaurierend EUR 10, AXA World Funds - Euro 10 + LT A Thesaurierend EUR 452, A Ausschüttend EUR E Thesaurierend EUR 8, I Thesaurierend EUR 361, I Ausschüttend EUR 191, M Thesaurierend EUR AXA World Funds - Euro Bonds A Thesaurierend EUR 1,341, A Ausschüttend EUR 1,212, E Thesaurierend EUR 65, F Thesaurierend EUR 497, F Ausschüttend EUR I Thesaurierend EUR 333, M Thesaurierend EUR 712, AXA World Funds - Euro Credit IG A Thesaurierend EUR 156, A Thesaurierend EUR Redex 25, E Thesaurierend EUR 3,

58 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 30. Juni 2011 AXA World Funds - Euro Credit IG (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 F Thesaurierend EUR 95, I Thesaurierend EUR 377, I Thesaurierend EUR Redex 464, I Ausschüttend EUR 12, M Thesaurierend EUR 635, AXA World Funds - Euro Credit Plus A Thesaurierend EUR 9,118, A Thesaurierend EUR Redex 23, A Ausschüttend EUR 2,372, E Thesaurierend EUR 818, F Thesaurierend EUR 922, F Ausschüttend EUR 3,743, I Thesaurierend EUR 395, I Thesaurierend EUR Redex 76, J Thesaurierend EUR J Thesaurierend JPY , , , M Thesaurierend EUR AXA World Funds - Euro Government Bonds A Thesaurierend EUR 466, E Thesaurierend EUR F Thesaurierend EUR 33, I Thesaurierend EUR 120, I Ausschüttend EUR M Thesaurierend EUR 144, AXA World Funds - Euro Inflation Bonds A Thesaurierend EUR 516, A Ausschüttend EUR 49, E Thesaurierend EUR 71, I Thesaurierend EUR 572, I Thesaurierend EUR Redex 225, I Ausschüttend EUR 14, M Thesaurierend EUR 640, AXA World Funds - Framlington Global Convertibles F Thesaurierend EUR 1,612, AXA World Funds - Global Aggregate Bonds A Thesaurierend EUR 123, A Thesaurierend USD 169, A Ausschüttend EUR A Ausschüttend USD 203, E Thesaurierend USD 15, E Thesaurierend EUR F Thesaurierend USD 2, F Thesaurierend EUR F Ausschüttend USD I Thesaurierend EUR I Thesaurierend USD I Thesaurierend EUR Hedged 6,950, J Thesaurierend EUR J Thesaurierend JPY , , ,

59 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 30. Juni 2011 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 M Thesaurierend USD 20, AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) I Thesaurierend EUR Hedged I Thesaurierend EUR Hedged (95%) Redex 34, I Thesaurierend USD 750, AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds A Thesaurierend USD 65, A Thesaurierend EUR Hedged (95%) 173, A Ausschüttend EUR Hedged (95%) 25, E Thesaurierend EUR Hedged (95%) 38, F Thesaurierend USD 82, F Thesaurierend EUR Hedged (95%) 42, F Ausschüttend USD F Ausschüttend EUR Hedged (95%) 4, I Thesaurierend USD I Thesaurierend EUR Hedged (95%) 65,108, AXA World Funds - Global High Yield Bonds A Thesaurierend USD 500, A Thesaurierend EUR Hedged (95%) 407, A Ausschüttend USD 11, A Ausschüttend EUR Hedged (95%) 263, E Thesaurierend EUR Hedged (95%) 108, F Thesaurierend USD 478, F Thesaurierend EUR Hedged (95%) 218, F Ausschüttend USD 4, F Ausschüttend EUR Hedged (95%) I Thesaurierend USD 271, I Thesaurierend EUR Hedged (95%) 477, AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Thesaurierend EUR 2,623, A Thesaurierend EUR Redex 2,419, A Ausschüttend CHF Hedged (95%) Redex 166, A Ausschüttend USD Hedged (95%) Redex 113, A Thesaurierend CHF Hedged 345, A Thesaurierend GBP Hedged 59, A Thesaurierend USD Hedged (95%) 927, A Ausschüttend EUR 981, E Thesaurierend EUR 227, E Thesaurierend EUR Redex 290, I Thesaurierend EUR 2,445, I Thesaurierend EUR Redex 3,381, I Thesaurierend CHF Hedged (95%) Redex 104, I Thesaurierend GBP Hedged (95%) Redex 27, I Thesaurierend CHF Hedged 37, I Thesaurierend GBP Hedged 14, I Ausschüttend USD Hedged 15, I Ausschüttend EUR 46, M Thesaurierend EUR

60 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 AXA World Funds - US High Yield Bonds A Thesaurierend EUR Hedged 793, A Thesaurierend USD 559, E Thesaurierend EUR Hedged 131, F Thesaurierend EUR Hedged 992, F Thesaurierend USD 822, I Thesaurierend EUR Hedged 1,227, I Thesaurierend USD 9,227, I Ausschüttend EUR Hedged 593, AXA World Funds - US Libor Plus F Ausschüttend EUR Hedged F Ausschüttend USD 136, I Ausschüttend EUR Hedged I Ausschüttend USD 3,782, AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds A Thesaurierend USD E Thesaurierend EUR F Thesaurierend USD I Thesaurierend EUR 31, I Thesaurierend USD 526, I Ausschüttend EUR Hedged (95%) 100, AXA World Funds - Force 3 A Thesaurierend EUR 135, A Ausschüttend EUR 3, E Thesaurierend EUR 7, F Thesaurierend EUR 702, F Ausschüttend EUR AXA World Funds - Force 5 A Thesaurierend EUR 251, A Ausschüttend EUR 5, E Thesaurierend EUR 1, F Thesaurierend EUR 118, F Ausschüttend EUR AXA World Funds - Force 8 A Thesaurierend EUR 994, A Ausschüttend EUR E Thesaurierend EUR 2, F Thesaurierend EUR 23, F Ausschüttend EUR AXA World Funds - Multi Alpha (Erläuterung 1) A Thesaurierend EUR I Thesaurierend EUR 200, AXA World Funds - Framlington Optimal Income A Thesaurierend EUR 1,471, A Ausschüttend EUR 230, E Thesaurierend EUR 292, F Thesaurierend EUR 65, F Ausschüttend EUR 60, I Thesaurierend EUR 396,

61 AXA World Funds Statistische Angaben - Anzahl der Anteile und Nettoinventarwert pro Anteil Anzahl der Anteile zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 30. Juni 2011 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2010 Nettoinventarwert pro Anteil zum 31. Dezember 2009 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute A Thesaurierend EUR 13, E Thesaurierend EUR 8, I Thesaurierend EUR 153, AXA World Funds - Money Market Euro A Thesaurierend EUR 1, , , , A Ausschüttend EUR , , , E Thesaurierend EUR , , , F Thesaurierend EUR , , , F Ausschüttend EUR , , , I Thesaurierend EUR , , , M Thesaurierend EUR , ,

62 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien PSP Swiss Property AG 55,000 3,598, Swiss Prime Site AG 80,000 4,768, ,367, EUR Aktien Alstria Office AG 512,000 5,324, Argan 15, , Atrium European Real Estate 550,000 2,468, Beni Stabili SpA 4,380,000 3,089, CBo Territoria 160, , Citycon Oyj Npv 526,000 1,630, Conwert Immobilien Invest AG 40, , Corio NV 218,737 9,858, Deutsche Euroshop 42,000 1,140, Deutsche Wohnen AG 40, , Eurocommercial Prop 105,000 3,596, Fonciere des Murs 50,000 1,051, Fonciere des Regions 70,000 5,106, Fonciere Lyonnaise 24, , Fonciere Paris France 19,000 2,095, Gagfah SA 166, , GSW Immobilien AG 80,000 1,851, Icade 95,000 8,049, Immobiliare Grande Distribution 2,200,000 3,608, Klepierre 390,000 10,892, Mercialys SA 172,000 5,038, Nexity 30, , Patrizia Immobilien AG 170, , Silic 45,000 4,428, Sponda Oyj 640,000 2,515, Terreis 93,000 1,264, Unibail 118,000 18,585, Vastned Offices/Industrial 80, , Vastned Retail 90,000 4,432, Warehouses De Pauw SCA 28,928 1,120, Wereldhave NV 91,000 6,322, ,806, GBP Aktien Big Yellow Group Plc 330,000 1,101, British Land Company Plc 2,440,000 16,282, Capital and Counties Properties Plc 2,500,000 5,387, Capital Shopping Centres Group Plc 850,000 3,737, CLS Hldgs Plc 78, , Daejan Hldgs Plc 45,000 1,382, Derwent Valley Hdg 400,000 8,116, Grainger Plc 800,000 1,130, Great Portland Estates Plc 1,150,000 5,546, Hammerson Plc 2,200,000 11,629, Helical Bar Plc 360,000 1,005, Land Securities Group 2,100,000 19,588, London & Stamford Property PLC 1,200,000 1,727, LXB Retail Properties Plc 630, , Quintain Estates & Dev Plc 800, , Safestore Hldgs Ltd 300, , Savills Plc 450,000 1,943, Segro Plc 1,890,000 6,519, Shaftesbury Plc 980,000 5,727, St Modwen Properties Plc 400, , Unite Group 450,000 1,062, Workspace Group Plc 4,270,000 1,437, ,504, NOK Aktien Norwegian Property ASA 1,920,000 2,749, ,749, SEK Aktien Castellum Ab 530,000 5,423, Hufvudstaden Ab 390,000 3,214, Wihlborgs Fastigheter Ab 40, , ,033, EUR Optionsscheine Fonciere Paris France 22/12/ ,530 10, Groupe Eurotunnel BS 30/06/ Orpea 14/08/ , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 226,476,

63 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Aktien Gecina SA 25,600 2,445, ,445, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 2,445, Wertpapieranlagen insgesamt 228,922, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3,219, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (1,096,226) (0.47) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 231,045, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 61

64 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Immobilien Finanzdienstleistungen Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.84 Zyklische Konsumgüter 0.48 Medien 0.41 Verschiedene Dienstleistungen 0.35 Lagerung

65 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien BGP Hldgs Plc 300, CFS Retail Property Trust 187, , Commonwealth Property Office 165, , Dexus Property Group 550, , FKP Property Group 100,000 51, General Property Trust 110, , Goodman Group 1,100, , ING Office Fund 200,000 93, Mirvac Group 110, , Stockland 124, , Westfield Group 210,000 1,346, Westfield Retail Trust 220, , ,880, BRL Aktien BR Malls Participacoes SA 50, , , CAD Aktien Brookfield Properties Corp 7, , Brookfield Residential Properties Inc 795 5, Canadian Apt Pptys Reit Tr Unit 18, , Northern Property Real Estate Investment Trust 9, , Primaris Retail Real Estate Investment Trust 14, , Riocan Real Estate Investment Trust 34, , ,431, EUR Aktien Altarea 1, , Atrium European Real Estate 60, , Beni Stabili SpA 250, , CBo Territoria 45, , Eurosic 13, , GSW Immobilien AG 10, , Klepierre 20, , Nexity 5, , Patrizia Immobilien AG 20, , Silic 4, , EUR Aktien (Fortsetzung) Terreis 31, , VIB Vermoegen Ag 20, , VIB Vermoegen AG 4,000 33, ,286, GBP Aktien British Land Company Plc 180,000 1,201, Capital and Counties Properties Plc 218, , Daejan Hldgs Plc 5, , Derwent Valley Hdg 30, , Great Portland Estates Plc 100, , London & Stamford Property PLC 140, , Savills Plc 40, , Shaftesbury Plc 55, , Songbird Estates Plc 120, , ,821, HKD Aktien Agile Property Hldgs Ltd 100, , China Overseas Land & Investment 218, , China Resources Land Ltd 100, , Country Garden Hldgs Co Ltd 500, , Hang Lung Prop 264, , Henderson Land Dev 50, , Hysan Development Co 99, , Kerry Properties Ltd 22,000 71, Link Real Estate I NPV 220, , New World Devel Co 110, , Sino Land Co 157, , Sun Hung Kai Properties 152,224 1,503, Wharf Hldgs Ltd 130, , ,997, JPY Aktien Aeon Mall Co Ltd 6,000 98, BLife Investment Corp 18 83, Daiwa House Industry Co Ltd 13, , Japan Excellent Inc 20 69, Japan Prime Realty Investment Corp 50 90, Japan Real Estate , Japan Retail Fund Investment Corp , Mitsubishi Estate Co Ltd 90,000 1,082,

66 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) JPY Aktien (Fortsetzung) Mitsui Fudosan Co Ltd 75, , Nippon Building Fund Inc , Nomura Real Estate Office Fund Inc , Ntt Urban Development Corp , Sumitomo Realty & Development 33, , Tokyo Tatemono Co Ltd 16,000 39, United Urban Investment Trust Corp , ,057, SGD Aktien Ascendas Real Estate Investment Trust 131, , Capitacommercial Trust 150, , Capitaland Ltd 170, , CapitaMall Trust 300, , City Developments Ltd 20, , Global Logistic Properties Ltd 175, , Keppel Land Ltd 150, , K-Real Estate Investment Trust Asia 330, , Parkway Life Real 80,000 82, ,816, USD Aktien Alexandria Real Estate Equities 12, , American Campus Communities Inc 10, , Avalonbay Communities Inc 1, , Biomed Realty Trust Inc 25, , Boston Properties Inc 13, , Camden Property Trust 4, , CB Richard Ellis Group Inc 27, , Cbl & Associates Properties 8, , Developers Diversified Rlty 50, , Diamondrock Hospitality Co 21, , Digital Realty Trust Inc 18, , Douglas Emmett Inc 17, , E-House China Hldgs Ltd 39, , Equity Residential 21, , Essex Property Trust Inc 7, , Excel Trust Inc 25, , Extra SpAce Storage Inc 21, , Federal Realty Invs Trust 2, , Glimcher Realty Trust 24, , HCP Inc 16, , USD Aktien (Fortsetzung) Health Care Reit Inc 6, , Home Properties of NY Inc 1,317 54, Hongkong Land Hldgs Ltd 130, , Host Hotels & Resorts Inc Com 87,500 1,005, Kilroy Realty Trust Corp 6, , Kimco Realty Corp 30, , Lasalle Hotel Properties 23, , Liberty Property Trust 8, , LTC Properties Inc 3,870 73, Macerich Trust Co 2,500 92, Mack-Cali Realty Corp 15, , Nationwide Health Pptys Inc 9, , ProLogis Trust Inc 40, , PS Business Parks Inc 1,327 50, Public Storage Inc 13,974 1,102, Regency Centers Corp 14, , Simon Property Group Inc 24,536 1,972, Sl Green Realty Corp 13, , Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc 5, , Tanger Factory Outlet Center 27, , Taubman Centers Inc 14, , Ventas Inc 12, , Vornado Realty Trust 20,424 1,322, ,171, USD Optionsscheine PME African Infrastructure-Cw12 30/04/ ,249 8, , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 43,866, Wertpapieranlagen insgesamt 43,866, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 280, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (272,901) (0.62) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 43,873,

67 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Immobilien Finanzdienstleistungen Verschiedene Dienste 1.41 Unterkunft 0.43 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.39 Medien 0.36 Bau- und Ingenieurswesen 0.28 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter

68 AXA World Funds - Framlington Global Environment Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien AGL Energy Ltd 20, , Energy Developments Ltd 51,931 96, , CHF Aktien ABB Intl Fin Ltd 21, , , DKK Aktien Novozymes A/S - B Shares 4, , Rockwool Intl A/S Class B 3, , Vestas Wind Systems A/S 29, , ,218, EUR Aktien Aixtron AG 5, , Andritz AG 2, , Centrotherm Photovoltaics AG 8, , Cie de St Gobain 8, , EDF Energies Nouvelles SA 5, , EDP Renovaveis SA 84, , Enel Green Power SpA 250, , Faiveley SA 3, , Fortum Oyj 33, , Gamesa Corp Tecnologica SA 66, , Groupe Eurotunnel SA 48, , Linde AG 2, , Manz Automation AG 4, , Oest Elektrizitatswirts-A 29, , Philips Electronics (Kon) 15, , Saft Groupe SA 8, , Seche Environnement 3, , Siemens AG 5, , Solar Millennium 8, , Suez Environnement SA 24, , Umicore 9, , Veolia Environnement 15, , Wienerberger AG 24, , Zumtobel AG 8, , ,834, GBP Aktien Hansen Transmissions Int 283, , Johnson Matthey Plc 10, , RPS Group Plc 103, , Severn Trent Plc 22, , Shanks Group Plc 90, , ,114, HKD Aktien Beijing Enterprises Water Group Ltd 900, , China High Speed Transmission Equipment Group Co Ltd 265, , China Railway Cons 445, , China South Locomotive Class H 570, , Dongfang Electric Co Ltd 125, , Zhuzhou CSR Times Electric Co Ltd 168, , ,706, INR Aktien Jain Irrigation Systems Ltd 220, , , JPY Aktien Central Japan Railway Co , Horiba Ltd 8, , Kurita Water Industries Ltd 10, , NPC Inc 12, , Organo Corp 37, , Shimano Inc 13, , Ulvac Inc 9, , West Japan Railway Co 8, , ,804, NZD Aktien Contact Energy Ltd 63, , , USD Aktien Adobe Systems Inc 29, , American Water Works Co Inc 16, , Canadian Natl Railway Co 8, , Check Point Software Tech 20, , Corning Inc 41, , Covanta Holding Corp 26, , Cree Inc 2,800 63,

69 AXA World Funds - Framlington Global Environment Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) USD Aktien (Fortsetzung) Echelon Corp 45, , Emc Corp/Mass 23, , Energy Recovery Inc 136, , Esco Technologies Inc 12, , First Solar Inc 6, , Fuel Tech Inc 66, , General Electric Capital Corp 28, , Itron Inc 14, , Memc Electronic Materials 12,500 72, Nalco Co 19, , Ormat Technologies Inc 12, , Pacific Gas & Electric Corp 10, , Republic Services Inc 15, , Suntech Pwr Hldgs Co Ltd 37, , Symantec Corp 43, , Trina Solar Ltd Spon Adr 13, , Union Pacific Corp 7, , Vmware Inc 5, , Waste Management Inc 15, , Yingli Green Energy Holding Co Ltd 27, , ,792, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 24,961, Wertpapieranlagen insgesamt 24,961, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,047, Sonstige werte 11, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 26,020,

70 AXA World Funds - Framlington Global Environment Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Energie- und Wasserversorgung Industrie Elektrogeräte und -komponenten 8.46 Verkehr und Transport 7.43 Versorgungsbetriebe 7.35 Umweltkontrolle 6.74 Technologie 6.71 Kommunikation 4.97 Baustoffe und Baumaterialien 3.83 Internet, Software und IT-Dienste 3.31 Bau- und Ingenieurswesen 2.62 Erdöl und Erdgas 2.55 Zyklische Konsumgüter 1.84 Chemikalien 1.76 Maschinen 1.50 Metalle und Bergbau 1.33 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.01 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.86 Halbleitergeräte und -produkte

71 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CZK Aktien CEZ 16, , , GBP Aktien Dragon Oil Plc 60, , , HUF Aktien OTP Bank 10, , , PLN Aktien Astarta Hldgs NV 19, , Cinema City Intl NV 25, , Cyfrowy Polsat SA 100, , Eurocash SA 40, , Kernel Hldgs SA 35, , Polski Koncern Naf 20, , Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA 70, , Telekomunikacja Polska SA 120, , ,518, RUB Aktien Federal Hydrogenerating Company OJSC 110,346 3, , TRY Aktien Anadolu Hayat Emeklilik AS 160, , Arcelik AS 100, , Bim Birlesik Magazalar AS 12, , Bimeks Bilgi Islem Ve Dis Ticaret SA 180, , Do & Co Restaurants & Catering AG 9, , Kardemir Karabuk Demir Class D 550, , Logo Yazilim Sanayi ve Ticaret AS 130, , Mutlu AKU 120, , Petkim Petrokimya Holding 250, , TRY Aktien (Fortsetzung) Tofas (Turk Otomobil Fab) 75, , Tupras Turkiye Petrol Rafine 30, , Turk Traktor Ve Ziraat Makineleri As 20, , Turkiye Garanti Bankasi 150, , Turkiye Halk Bankasi AS 40, , Turkiye is Bankasi 120, , ,350, USD Aktien AFK Sistema 34, , Cherkizovo Group 41, , Eurasia Drillin Company Ltd 25, , Evraz Group SA 25, , Federal Hydrogenerating Company OJSC 15,992, , Globaltrans Investment Plc 34, , LSR Group 45, , Lukoil Spon Adr 43,000 1,877, Magnit OAO 35, , Mail.Ru Group Regs Gdr 6, , Mechel Steel Group Adr 27, , MHP SA 22, , MMC Norilsk Nickel - Adr 60,000 1,089, Mobile Telesystems-Sp Adr 70, , Mostotrest 40, , Novatek Oao 10, , OAO Gazprom-Spon Adr Reg S 270,000 2,698, Pharmstandard 24, , Polymetal-Regs Gdr 30, , Rosneft Oil Co 200,000 1,164, TNK-BP Holding 180, , Vimpelcom Ltd 30, , VTB Bank Gdr Reg S 100, , X 5 Retail Group NV Regs Gdr 15, , Yandex NV 1,400 33, ,204, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 25,207,

72 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Aktien Sberbank Rossii 1,050,000 2,589, ,589, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 2,589, Wertpapieranlagen insgesamt 27,797, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 681, Sonstige werte 194, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 28,673, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

73 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Versorgungsbetriebe Erdöl und Erdgas Kommunikation 9.54 Energie- und Wasserversorgung 9.46 Grundstoffe 7.09 Verschiedene Dienste 3.76 Einzelhandel 3.74 Nichtzyklische Konsumgüter 2.73 Metalle und Bergbau 2.33 Zyklische Konsumgüter 1.99 Internet, Software und IT-Dienste 1.97 Industrie 1.49 Nahrungsmittel und Getränke 1.41 Pharmazeutische Produkte 1.34 Versicherungen 1.14 Maschinen 1.12 Unterkunft 1.04 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.92 Chemikalien 0.91 Landwirtschaft 0.85 Immobilien 0.85 Automobile 0.82 Bau- und Ingenieurswesen 0.79 Finanzdienstleistungen

74 AXA World Funds - Framlington Eurozone Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Aktien Allianz Fin 460,000 43,658, Amadeus It Holding SA 920,000 13,018, ASML Holding NV 370,000 9,420, Atos Origin 325,000 12,190, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 2,800,000 22,106, BASF SE 345,000 22,876, BNP Paribas 650,000 33,800, Boursorama 90, , Brenntag AG 128,000 9,999, Bureau Veritas SA 320,000 18,467, CFAO SA 380,000 11,362, Christian Dior 190,000 20,396, Cie de St Gobain 400,000 17,538, Compagnie Générale de Geophysique 340,000 8,398, Continental AG 120,000 8,612, Dassault Systemes SA 365,000 21,279, Dragon Oil Plc 1,800,000 10,281, Edenred 700,000 14,245, Essilor Intl 225,000 12,573, Fiat SpA 1,450,000 12,818, Fresenius Medical Care AG 440,000 22,462, Gaz de France 1,300,000 32,214, Gemalto 275,000 8,886, Groupe Danone 430,000 22,226, Heineken Holding NV 450,000 15,795, Iberdrola SA 4,360,000 26,378, Iliad 90,000 8,235, Intesabci SpA - Rnc 14,000,000 20,524, Kabel Deutschland Holding AG 230,000 9,894, Lafarge SA 350,000 15,102, Legrand SA 570,000 16,324, Linde AG 470,000 56,188, L'Oreal 136,000 12,101, Michelin (Cgde) Class B 179,998 11,984, Monte Paschi Siena 18,660,000 9,581, Pernod Ricard SA 7% 15/01/ ,897 6,195, Prysmian SpA 1,000,000 13,700, Randstad Holding NV 345,000 10,991, Remy Cointreau SA 225,000 12,915, EUR Aktien (Fortsetzung) Rexel SA 575,000 9,366, Saipem 540,000 19,029, SAP AG 530,000 21,904, Sbm Offshore NV 630,000 11,223, Schneider Electric SA 255,000 28,917, Société Générale 520,000 20,706, Sodexho Alliance SA 250,000 13,300, Technip-Coflexip SA 240,000 17,460, Telefonica SA 2,000,000 33,020, Tenaris SA 600,000 9,486, Total SA 540,000 21,122, Umicore 265,000 9,938, Vinci 245,000 10,637, Vivendi SA 600,000 11,412, Volkswagen AG 250,000 35,675, ,675, EUR Bezugsrechte Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 08/07/ ,000, , , EUR Optionsscheine Orpea 14/08/2015 4,848 27, , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 929,233, Wertpapieranlagen insgesamt 929,233, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 10,672, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (3,109,653) (0.33) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 936,796,

75 AXA World Funds - Framlington Eurozone Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Energie- und Wasserversorgung 8.10 Automobile 7.38 Elektrogeräte und -komponenten 7.29 Bau- und Ingenieurswesen 7.14 Erdöl und Erdgas 5.69 Nahrungsmittel und Getränke 5.44 Internet, Software und IT-Dienste 5.03 Versicherungen 4.66 Kommunikation 4.40 Technologie 4.23 Gesundheitswesen 3.74 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 3.49 Baustoffe und Baumaterialien 3.48 Nichtzyklische Konsumgüter 3.35 Versorgungsbetriebe 2.82 Chemikalien 2.43 Zyklische Konsumgüter 1.42 Körperpflegeprodukte 1.29 Medien 1.22 Einzelhandel 1.21 Industrie 1.07 Metalle und Bergbau 1.06 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.06 Unternehmen Tabak und Alkohol 0.66 Investmentgesellschaften

76 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE DKK Aktien Novo-Nordisk A/S 11, , , EUR Aktien Accor SA 44,000 1,347, Air France 108,500 1,135, Akzo Nobel 20, , Allianz Fin 44,000 4,176, ASML Holding NV 53,600 1,364, AXA 155,900 2,379, Banca Intesa Sanpaolo SpA 1,149,428 2,052, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 250,500 1,977, Banco Santander Central Hispano 215,300 1,678, BASF SE 67,000 4,442, Bayer AG 48,000 2,629, Bayerische Motoren Werke AG 23,300 1,604, BNP Paribas 90,960 4,729, Casino Guichard Perrachon 13, , Cie de St Gobain 65,800 2,885, CNP Assurances 73,000 1,084, Coca Cola Hellenic Bottling Co SA 54,500 1,019, CRH Plc 108,300 1,609, Deutsche Bank AG Reg 77,000 3,093, Deutsche Post AG 120,000 1,573, Edenred 66,000 1,343, Erste Group Bank AG 28, , Essilor Intl 52,000 2,905, Fiat SpA 170,000 1,502, Fresenius SE&Co KGaA 20,500 1,461, Gaz de France 96,100 2,381, Groupe Danone 59,900 3,096, Iberdrola SA 339,000 2,050, Inditex 21,400 1,342, JC Decaux SA 49,300 1,072, Koninklijke Ahold NV 110,000 1,015, Lafarge SA 27,450 1,184, Legrand SA 48,000 1,374, Linde AG 35,800 4,279, L'Oreal 30,800 2,740, EUR Aktien (Fortsetzung) LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 28,000 3,430, Michelin (Cgde) Class B 45,039 2,998, Monte Paschi Siena 900, , Nokia Oyj 152, , Oest Elektrizitatswirts-A 48,750 1,496, Peugeot SA 43,000 1,333, Philips Electronics (Kon) 105,300 1,800, Puma AG 3, , Randstad Holding NV 37,000 1,178, Reed Elsevier NV 136,000 1,232, Repsol YPF SA 52,350 1,214, Saipem 63,545 2,239, Sanofi Aventis 60,849 3,313, SAP AG 69,800 2,884, Schneider Electric SA 31,700 3,594, Siemens AG 57,000 5,328, Société Générale 54,870 2,184, Suez Environnement SA 80,000 1,084, Technip-Coflexip SA 31,500 2,291, Telecom Italia SpA 1,050, , Telefonica SA 227,000 3,747, Thyssenkrupp AG 62,000 2,205, Total SA 88,400 3,457, Umicore 47,750 1,790, Unibail 9,700 1,527, Unicredito Italian 1,206,000 1,713, Unilever NV 109,800 2,483, Vallourec 25,150 2,070, Veolia Environnement 90,000 1,703, Vinci 56,300 2,444, Vivendi SA 87,000 1,654, Wienerberger AG 86,140 1,089, ,448, GBP Aktien BG Group 106,000 1,592, ,592,

77 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Bezugsrechte Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 08/07/ ,000 39, , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 140,023, Wertpapieranlagen insgesamt 140,023, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 6,523, Sonstige werte 63, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 146,610,

78 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Erdöl und Erdgas 5.90 Nahrungsmittel und Getränke 5.78 Chemikalien 5.43 Versicherungen 5.21 Automobile 5.08 Energie- und Wasserversorgung 4.99 Baustoffe und Baumaterialien 4.62 Bau- und Ingenieurswesen 4.59 Kommunikation 4.31 Metalle und Bergbau 4.13 Pharmazeutische Produkte 3.90 Industrie 3.63 Elektrogeräte und -komponenten 3.39 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 2.81 Versorgungsbetriebe 2.42 Gesundheitswesen 1.98 Internet, Software und IT-Dienste 1.97 Medien 1.97 Körperpflegeprodukte 1.87 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.23 Luftfracht und Kuriere 1.07 Immobilien 1.04 Technologie 0.93 Hotels, Restaurants und Freizeit 0.92 Einzelhandel 0.92 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.92 Nichtzyklische Konsumgüter 0.80 Zyklische Konsumgüter

79 AXA World Funds - Framlington Europe Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien ABB Intl Fin Ltd 240,700 4,279, Crédit Suisse Group 91,650 2,460, Nestle SA 206,600 8,882, Novartis AG 156,800 6,585, Partners Group 11,700 1,419, Roche Hldgs AG 48,200 5,606, Syngenta AG 15,250 3,558, ,792, DKK Aktien Novo-Nordisk A/S 42,490 3,642, Novozymes A/S - B Shares 9,850 1,071, ,714, EUR Aktien Air Liquide (L) 34,550 3,372, Allianz Fin 37,400 3,549, Anheuser Busch Inbev SA 98,400 3,940, Anheuser Busch Inbev SA 8, Arkema SA 22,000 1,536, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 211,800 1,672, Banco Santander Central Hispano 366,823 2,859, BASF SE 85,051 5,639, Bayer AG 39,500 2,164, BNP Paribas 69,700 3,624, Brenntag AG 25,787 2,014, Deutsche Bank AG Reg 80,070 3,216, Edenred 36, , Essilor Intl 39,350 2,198, Fortum Oyj 69,900 1,389, Fresenius SE&Co KGaA 42,200 3,007, Gaz de France 57,950 1,436, Gemalto 47,834 1,545, Iberdrola SA 215,144 1,301, Kingspan Group Plc 124, , Kingspan Group Plc 68, , L'Oreal 27,700 2,464, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 29,100 3,564, Saipem 79,000 2,783, SAP AG 97,300 4,021, EUR Aktien (Fortsetzung) Schneider Electric SA 55,100 6,248, Siemens AG 67,360 6,296, Suez Environnement SA 76,200 1,032, Telefonica SA 290,600 4,797, Thyssenkrupp AG 59,300 2,109, Total SA 105,300 4,118, Unicredito Italian 703, , Unilever NV 191,700 4,335, Vallourec 23,500 1,934, Volkswagen AG 21,854 3,118, ,365, GBP Aktien 3I Group Plc 296, , Aegis Group Capital 728,500 1,285, Aggreko Plc 45, , Amec Plc 132,314 1,583, Autonomy Corp Plc 59,500 1,121, AZ Electronic Materials SA 416,717 1,460, Barclays Bank Plc 325, , BG Group 478,100 7,184, BHP Billiton Plc 199,000 5,326, British American Tobacco Intl Fin Plc 99,000 2,959, Burberry Group Plc 136,400 2,200, Capita Group Plc 207,900 1,662, Cobham Plc 807,500 1,888, Compass Group Plc 249,500 1,644, Cookson Group Plc 253,700 1,853, Diageo 266,800 3,753, Experian Group Ltd 212,600 1,852, Glaxosmithkline 370,200 5,449, Glencore Intl Plc 229,323 1,241, HSBC Hldgs Plc 1,127,400 7,685, Intertek Group Plc 124,200 2,747, Invensys Plc 295,000 1,046, Kingfisher Plc 571,500 1,705, Land Securities Group 178,200 1,662, Lloyds Tsb Group Plc 2,032,351 1,010, Marks & Spencer Group Plc 320,800 1,291, Meggitt 509,000 2,147, Premier Oil Plc 239,200 1,174, Prudential Plc 345,000 2,720, Reckitt Benckiser Group Plc 78,100 2,955, Reed Elsevier Plc 365,608 2,254, Rio Tinto Plc 110,000 5,402, Rotork Plc 40, ,

80 AXA World Funds - Framlington Europe Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) GBP Aktien (Fortsetzung) Royal Dutch Shell Plc 230,800 5,590, Royal Dutch Shell Plc 107,100 2,590, Sage Group Plc 421,900 1,346, Smiths Group Plc 121,700 1,599, Standard Chartered 195,325 3,500, Tesco Plc 914,500 4,048, Tullow Oil 160,700 2,225, Vodafone Group Plc 3,538,700 6,515, Weir Group 130,000 3,024, Wolseley Plc 64,800 1,440, WPP Plc 270,900 2,321, Xstrata Plc 282,900 4,224, ,202, NOK Aktien Seadrill Ltd 39, , , SEK Aktien Atlas Copco Ab 186,000 3,319, Ericsson LM Class B 135,000 1,327, Hennes & Mauritz Ab - B Shares 108,100 2,575, Hexagon Ab 53, , Skandinaviska Enskilda Banken 293,100 1,617, ,721, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 260,756, Wertpapieranlagen insgesamt 260,756, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 2,270, Sonstige werte 448, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 263,474,

81 AXA World Funds - Framlington Europe Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Erdöl und Erdgas 9.76 Nahrungsmittel und Getränke 9.49 Pharmazeutische Produkte 9.23 Metalle und Bergbau 7.68 Chemikalien 6.58 Industrie 4.89 Kommunikation 4.79 Elektrogeräte und -komponenten 3.99 Versicherungen 2.38 Medien 2.23 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 2.18 Internet, Software und IT-Dienste 1.96 Bau- und Ingenieurswesen 1.86 Energie- und Wasserversorgung 1.81 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.62 Luftfahrt und Verteidigung 1.54 Maschinen 1.48 Einzelhandel 1.47 Zyklische Konsumgüter 1.27 Automobile 1.18 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.12 Landwirtschaft 1.12 Technologie 1.10 Baustoffe und Baumaterialien 1.05 Verschiedene verarbeitende Industrien 1.01 Körperpflegeprodukte 0.94 Gesundheitswesen 0.83 Elektronik und Halbleiter 0.83 Immobilien 0.63 Finanzdienstleistungen 0.54 Versorgungsbetriebe 0.49 Nichtzyklische Konsumgüter 0.36 Risikokapital

82 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Aktien Abertis Infraestructuras SA 261,550 3,962, Ageas 1,452,787 2,660, Allianz Fin 127,686 12,118, Anheuser Busch Inbev SA 170,376 6,823, Aperam 112,697 2,468, ArcelorMittal 237,117 5,635, Arkema SA 80,574 5,628, ASML Holding NV 108,540 2,763, AXA 521,375 7,956, Banca Intesa Sanpaolo SpA 4,454,542 7,955, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 1,379,430 10,890, Banco Santander Central Hispano 1,538,480 11,992, BASF SE 195,216 12,944, Bayer AG 156,271 8,562, BNP Paribas 326,239 16,964, Bureau Veritas SA 113,409 6,544, Cap Gemini SA 77,111 3,073, Casino Guichard Perrachon 72,461 4,680, Christian Dior 74,699 8,018, Cie de St Gobain 202,017 8,857, CNP Assurances 198,603 2,949, Dassault Systemes SA 47,985 2,797, Deutsche Bank AG Reg 301,401 12,107, Dragon Oil Plc 1,771,442 10,118, Edenred 323,336 6,579, Enel Green Power SpA 4,760,000 9,034, Eurazeo SA 60,265 2,965, Fiat SpA 577,972 5,109, Fortum Oyj 618,385 12,293, Fresenius SE&Co KGaA 148,499 10,583, Gaz de France 181,194 4,489, GEA Group AG 199,675 4,766, Gemalto 200,358 6,474, Heidelbargcement AG 103,982 4,592, Heineken NV 190,462 7,835, Henkel Kgaa 104,872 4,988, Icade 32,084 2,718, Inditex 106,939 6,710, ING Groep NV 1,165,660 9,606, Kabel Deutschland Holding AG 253,078 10,887, EUR Aktien (Fortsetzung) Klepierre 146,787 4,099, Linde AG 132,022 15,783, L'Oreal 60,177 5,354, MAN AG 69,145 6,402, Michelin (Cgde) Class B 133,820 8,909, Oest Elektrizitatswirts-A 296,861 9,113, Raiffeisen Intl Bank Holding AG 80,013 2,763, Randstad Holding NV 204,681 6,521, Reed Elsevier NV 701,712 6,358, Remy Cointreau SA 99,023 5,683, Sagem S.A.-New 181,929 5,365, Saipem 349,157 12,304, Sanofi Aventis 296,981 16,170, SAP AG 249,212 10,299, Schneider Electric SA 103,122 11,694, Scor 167,828 3,180, Siemens AG 227,732 21,288, Société Générale 203,647 8,109, Sodexho Alliance SA 128,511 6,836, Suez Environnement SA 316,415 4,289, Symrise AG 133,724 2,905, Telefonica SA 703,837 11,620, Telenet Group Holding 219,993 7,017, Thyssenkrupp AG 149,337 5,311, Total SA 489,827 19,159, Unicredito Italian 1,506,205 2,140, Unilever NV 604,905 13,679, Veolia Environnement 228,600 4,327, Vinci 100,576 4,367, Vivendi SA 247,134 4,700, Volkswagen AG 86,310 12,316, Wendel Investissement Comp 32,890 2,720, Zodiac SA 76,055 4,529, ,436, NOK Aktien Schibsted ASA 131,353 2,782, ,782,

83 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) SEK Aktien Millicom Intl Cellular SA 116,866 8,422, Swedbank Ab Class A 290,533 3,246, ,669, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 567,888, Wertpapieranlagen insgesamt 567,888, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,996, Kontokorrentkredit (47,206) (0.01) Sonstige werte 192, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 570,030,

84 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Energie- und Wasserversorgung 7.03 Nahrungsmittel und Getränke 6.79 Erdöl und Erdgas 6.30 Industrie 5.69 Chemikalien 5.27 Kommunikation 4.75 Pharmazeutische Produkte 4.69 Automobile 4.62 Versicherungen 4.61 Bau- und Ingenieurswesen 3.53 Finanzdienstleistungen 3.16 Technologie 2.65 Nichtzyklische Konsumgüter 2.55 Medien 2.43 Baustoffe und Baumaterialien 2.36 Metalle und Bergbau 2.35 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 2.30 Elektrogeräte und -komponenten 2.05 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.91 Unternehmen Internet, Software und IT-Dienste 1.81 Versorgungsbetriebe 1.60 Zyklische Konsumgüter 1.20 Einzelhandel 1.18 Maschinen 1.12 Körperpflegeprodukte 0.94 Luftfahrt und Verteidigung 0.94 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 0.88 Verschiedene Dienste 0.84 Immobilien

85 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien Compagnie Financière Richemont SA 17, , Nestle SA 27,128 1,166, Novartis AG 58,669 2,463, Syngenta AG 3, , ,340, DKK Aktien TDC A/S 244,756 1,519, ,519, EUR Aktien Abertis Infraestructuras SA 62, , Banca Intesa Sanpaolo SpA 936,451 1,672, Bayerische Motoren Werke AG 13, , BNP Paribas 38,789 2,017, Cie de St Gobain 34,533 1,514, CNP Assurances 48, , Commerzbank AG 158, , Fiat SpA 123,245 1,089, Gaz de France 64,908 1,608, GEA Group AG 37, , Gemalto 13, , Imtech NV 61,933 1,493, ING Groep NV 204,171 1,682, Jazztel Plc 302,789 1,277, Linde AG 11,693 1,397, L'Oreal 10, , Maurel & Prom 28, , Mobistar 37,703 1,956, Prysmian SpA 47, , Remy Cointreau SA 7, , Sbm Offshore NV 107,003 1,906, Schneider Electric SA 6, , Société Générale 25,831 1,028, Thyssenkrupp AG 42,764 1,521, Umicore 36,067 1,352, ,219, GBP Aktien Aegis Group Capital 1,889,625 3,333, BG Group 43, , Bowleven Plc 183, , Croda Intl 61,116 1,260, HSBC Hldgs Plc 202,940 1,383, Informa Plc 163, , Invensys Plc 147, , Kenmare Resources Plc 1,072, , Misys Plc 238,205 1,110, Petrofac Ltd 69,967 1,203, Premier Oil Plc 305,925 1,501, Prudential Plc 167,046 1,317, Reckitt Benckiser Group Plc 11, , Royal Dutch Shell Plc 76,268 1,844, Severn Trent Plc 40, , Shanks Group Plc 852,308 1,202, Shire Ltd 24, , Smiths Group Plc 98,703 1,297, Tate & Lyle Plc 77, , Tullow Oil 29, , Vodafone Group Plc 1,214,258 2,235, Xstrata Plc 78,665 1,174, ,727, NOK Aktien Storebrand ASA 212,677 1,223, ,223, SEK Aktien Lundin Mining Corp Sdr 219,584 1,111, ,111,

86 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) USD Aktien Mead Johnson Nutrition Co 10, , Open Text Corp 6, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 63,908, Wertpapieranlagen insgesamt 63,908, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,045, Sonstige werte 1,242, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 66,196,

87 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Erdöl und Erdgas Kommunikation Banken 9.91 Metalle und Bergbau 8.82 Medien 6.20 Versicherungen 4.92 Energie- und Wasserversorgung 4.58 Pharmazeutische Produkte 4.53 Bau- und Ingenieurswesen 4.37 Nahrungsmittel und Getränke 3.95 Chemikalien 3.29 Industrie 3.25 Automobile 3.10 Verschiedene verarbeitende Industrien 2.75 Finanzdienstleistungen 2.54 Baustoffe und Baumaterialien 2.29 Elektrogeräte und -komponenten 2.12 Internet, Software und IT-Dienste 1.68 Körperpflegeprodukte 1.44 Verschiedene Dienste 1.35 Einzelhandel 1.20 Technologie 1.11 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter

88 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien Bank Sarasin & Cie AG 30, , Nobel Biocare AG 33, , ,305, DKK Aktien Christian Hansen Holding A/S 79,814 1,291, DSV A/S 42, , FLSmidth & Co A/S 11, , Jyske Bank 23, , ,262, EUR Aktien Aareal Bank Ag 31, , Aixtron AG 24, , Amplifon SpA 264,488 1,109, Andritz AG 17,802 1,284, ANF Immobilier Trust SA , Aperam 34, , Banca Generali SpA 128,055 1,129, Bankinter SA 115, , Beneteau 44, , Biomerieux 6, , Bolsas Y Mercados Espanoles 15, , Boskalis Westminster 12, , Davide Campari - Milano SpA 136, , Delticom AG 11, , Deutsche Wohnen AG 91,467 1,073, Dialog Semiconductor Ltd 36, , EDF Energies Nouvelles SA 23, , Eurazeo SA 22,570 1,110, Frigoglass SA 94, , GEA Group AG 47,414 1,131, Grenkeleasing AG 9, , Iliad 8, , Kabel Deutschland Holding AG 23, , Kerry Group Plc 35,993 1,013, Kerry Group Plc 16, , Medica 79,764 1,187, MTU Aero Engines Holding AG 18, , Paddy Power 42,661 1,572, EUR Aktien (Fortsetzung) Piaggio & Co SpA 180, , Prysmian SpA 61, , Remy Cointreau SA 7, , Rexel SA 59, , RHI AG 34, , Rhodia SA 46,303 1,449, Salvatore Ferragamo SpA 82, , Scor 35, , Sol Melia SA 93, , Sorin SpA 321, , TUI AG 109, , Umicore 24, , Unit 4 Agresso NV 47,254 1,164, Viscofan SA 19, , Wendel Investissement Comp 12,110 1,001, Wienerberger AG 48, , Wincor Nixdorf AG 24,158 1,169, Yit-Yhtyma Oy 46, , Zumtobel AG 38, , ,983, GBP Aktien Aberdeen Asset Management Plc 340, , Afren Plc 274, , Aggreko Plc 36, , Autonomy Corp Plc 15, , Charter Intl Plc 62, , Croda Intl 84,339 1,739, Domino's Pizza UK & Irl Plc 178, , Dragon Oil Plc 90, , Great Portland Estates Plc 278,430 1,342, Gulfsands Petroleum Plc 169, , Homeserve PLC 201,878 1,124, Inchcape Plc 309,406 1,424, Intertek Group Plc 47,642 1,053, ITV Plc 855, , Meggitt 225, , Michael Page Intl 205,693 1,214, Northumbrian Water Group Plc 225,153 1,035, Petrofac Ltd 48, , Petropavlovsk Plc 67, , Premier Oil Plc 182, , Rockhopper Exploration PLC 87, , Smiths Group Plc 81,702 1,074, St James's Place Capital Plc 251, ,

89 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) GBP Aktien (Fortsetzung) Travis Perkins Plc 100,529 1,107, Ultra Electronic 21, , Weir Group 47,830 1,112, Whitbread Plc 50, , ,244, NOK Aktien Schibsted ASA 56,111 1,188, Storebrand ASA 180,363 1,037, ,226, SEK Aktien Autoliv Inc Swedish Dep Receipt 11, , Castellum Ab 74, , Elekta AB 9, , Hexagon Ab 77,805 1,286, JM AB 82,615 1,310, Kinnevik Investment AB - B Shares 60, , ,219, EUR Optionsscheine Orpea 14/08/ , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 73,245, Wertpapieranlagen insgesamt 73,245, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3,008, Sonstige werte 58, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 76,312,

90 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Finanzdienstleistungen 6.41 Industrie 6.04 Banken 5.02 Maschinen 4.83 Energie- und Wasserversorgung 4.71 Chemikalien 4.18 Nahrungsmittel und Getränke 3.95 Erdöl und Erdgas 3.75 Zyklische Konsumgüter 3.56 Versicherungen 3.43 Elektrogeräte und -komponenten 3.26 Verschiedene verarbeitende Industrien 3.01 Nichtzyklische Konsumgüter 2.95 Hotels, Restaurants und Freizeit 2.91 Metalle und Bergbau 2.91 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.87 Unternehmen Bau- und Ingenieurswesen 2.73 Gesundheitswesen 2.52 Immobilien 2.43 Einzelhandel 2.32 Baustoffe und Baumaterialien 2.26 Internet, Software und IT-Dienste 1.90 Kommunikation 1.89 Diverse Handelsunternehmen 1.87 Luftfahrt und Verteidigung 1.78 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.59 Medien 1.56 Computer-Hardware und Netzwerke 1.53 Automobile 1.51 Verschiedene Dienste 1.48 Verkehr und Transport 1.42 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 1.07 Unterkunft 1.00 Halbleitergeräte und -produkte 0.74 Technologie

91 AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien Crédit Suisse Group 14, , Nestle SA 24,064 1,034, Novartis AG 23, , Zurich Financial Services Group 1, , ,619, DKK Aktien TDC A/S 29, , , EUR Aktien Abertis Infraestructuras SA 33, , Allianz Fin 12,032 1,141, AXA 73,394 1,119, Banca Intesa Sanpaolo SpA 230, , Banco Bilbao Vizcaya Argentari 43, , BASF SE 13, , BNP Paribas 16, , Daimlerchrysler AG 12, , E.On AG 23, , Edenred 35, , Enel 96, , Fortum Oyj 27, , Gemalto 10, , Icade 3, , Infineon Technologies AG 48, , Intesabci SpA - Rnc 450, , KCI Konecranes Intl 12, , Klepierre 16, , Mobistar 18, , Rallye SA 14, , Remy Cointreau SA 5, , Royal Dutch Shell Plc 75,755 1,832, Sanofi Aventis 10, , Scor 16, , Siemens AG 9, , Sodexho Alliance SA 8, , Solvay SA 5, , Telecom Italia SpA 262, , Telenet Group Holding 17, , EUR Aktien (Fortsetzung) Thyssenkrupp AG 19, , Total SA 27,780 1,086, Umicore 11, , Veolia Environnement 16, , Wartsila Oyj-B Shares 12, , ,521, GBP Aktien Aberdeen Asset Management Plc 208, , BHP Billiton Plc 29, , BP Plc 135, , Carillion Ltd Plc 89, , Charter Intl Plc 41, , Croda Intl 17, , Glaxosmithkline 37, , Hays Plc 269, , HSBC Hldgs Plc 154,729 1,054, Severn Trent Plc 32, , Vodafone Group Plc 336, , ,110, NOK Aktien Seadrill Ltd 29, , Statoil ASA 18, , ,051, SEK Aktien Boliden Ab 16, , Ericsson LM Class B 55, , Millicom Intl Cellular SA 7, , Swedish Match Ab 30, , ,985, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 32,470, Wertpapieranlagen insgesamt 32,470, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 272, Sonstige werte 215, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 32,958,

92 AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Erdöl und Erdgas Banken Kommunikation Versicherungen 8.44 Metalle und Bergbau 6.36 Pharmazeutische Produkte 6.30 Chemikalien 5.52 Energie- und Wasserversorgung 4.75 Industrie 4.37 Nahrungsmittel und Getränke 4.11 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 3.12 Finanzdienstleistungen 2.58 Tabak und Alkohol 2.14 Technologie 2.13 Automobile 2.02 Verschiedene verarbeitende Industrien 2.01 Immobilien 1.38 Zyklische Konsumgüter 1.36 Elektrogeräte und -komponenten 1.35 Versorgungsbetriebe 1.30 Einzelhandel 1.25 Bau- und Ingenieurswesen 1.14 Maschinen

93 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien AFGArbonia Forster Holding Reg 18, , Austriamicrosystems AG 8, , Bossard Holding AG 7, , Burkhalter Holding AG 3, , Inficon Holding AG 3, , Komax Holding AG Reg 6, , Publigroupe SA Reg 3, , Schaffner Holding AG-Reg 2, , Vaudoise Assurances Holding 4, , VZ Holding AG 6, , Walter Meier AG 2, , Zehnder Group AG - B , ,124, DKK Aktien Greentech Energy Systems 120, , Royal Unibrew A/S 9, , Satair 10, , ,280, EUR Aktien Advanced Metallurgical Group NV 20, , Akka Technologies SA 21, , Amadeus Fire AG 10, , Archos 55, , Arques AG 100, , Asian Bamboo AG 15, , Assystem SA 27, , Aurea 60, , Balda AG 50, , Baron de Ley 10, , BE Semiconductor Industries 36, , Bet-at-home.com AG 10, , Bob Mobile AG 21, , Cards Off 105, , Cembre SpA 60, , Centrotec Sustainable AG 22, , Datalogic SpA 80, , Derby Cycle AG 27, , EUR Aktien (Fortsetzung) Do & Co Restaurants & Catering AG 20, , Duvel Moortgat SA 4, , Econom Group 30, , Entrepose Contract 3, , Euro Disney SCA Reg 29, , Fluidra SA 185, , Frigoglass SA 20, , Gefran SpA 60, , Gesco AG 9, , Grammer AG 10, , Groupe Flo 95, , HES Beheer NV 13, , IFG Group Plc 250, , Infovista SA 90, , Interpump Group 90, , Jungheinrich AG 16, , Kertel 65, , Kinepolis 6, , Marcolin SpA 100, , MAX Automation AG 110, , Miquel y Costas 24, , Mobotix AG 7, , Muehlbauer Holding AG & Co 13, , Nabaltec AG 40, , Naturex 13, , Okmetic Oyj 60, , Olvi Oyj-A Shares 25, , Outremer Telecom 45, , Piquadro SpA 150, , PKC Group Oyj 50, , Poltrona Frau SpA 300, , Polytec Holding AG 90, , Rentabiliweb Group 30, , Rosenbauer Intl AG 10, , Sartorius AG - Vorzug 15, , Schaltbau Holding AG 7, , Sipef SA 5, , Sixt AG Prfd 20, , SMT Scharf AG 22, , Société de la Tour Eiffel 7, , Societe Internationale de Plantations d'heveas SA 5, , Sogefi 180, , ST Dupont 480, , Sto AG - Vorzug 4, ,

94 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Aktien (Fortsetzung) Suess Microtec 30, , TAG Immobilien AG 85, , Theolia 250, , Trigano 15, , TRSB Groupe 60,000 1,037, Tubacex SA 160, , VIB Vermoegen Ag 68, , VIB Vermoegen AG 12, , Villeroy & Boch AG Pfd 65, , Vittoria Assicurazioni SpA 100, , VTG AG 27, , Wolford AG 8, , Xing AG 10, , Zooplus AG 3, , ,219, GBP Aktien Amerisur Resources Plc 2,500, , Andor Technology Plc 100, , Aureus Mining Inc 400, , Avon Rubber Plc 200, , Baobab Resources Plc 750, , Blinkx Plc 256, , Brammer PLC 180, , Brooks Macdonald Group Plc 40, , Cape Plc 80, , Chariot Oil and Gas Ltd 100, , Chime Communications Plc 150, , City of London Investment Group Plc 120, , Clarkson Plc 30, , CLS Hldgs Plc 90, , Dart Group Plc 450, , Dialight Plc 60, , Diamond Corp Plc 3,300, , e2v Technologies PLC 350, , Elektron PLC 1,000, , Entertainment One Ltd 400, , Fenner 200, , Fortune Oil Plc 3,500, , Futura Medical Plc 500, , Gemfields Plc 1,000, , GlobeOp Financial Services SA 100, , Gooch & Housego Plc 90, , Greenko Group Plc 300, , GBP Aktien (Fortsetzung) Gulfsands Petroleum Plc 90, , H&T Group Plc 133, , Hargreaves Service 45, , JD Sports Fashion Plc 50, , John Menzies Plc 90, , KEFI Minerals Plc 5,000, , Kentz Corp 110, , Low & Bonar Plc 800, , Lupus Capital Plc 150, , Majestic Wine PLC 130, , Medusa Mining Ltd 100, , Nautical Petroleum PLC 97, , Nostra Terra Oil and Gas Company Plc 27,000, , Optos Plc 250, , Pan African Resources Plc 4,500, , Petro Matad Ltd 200, , Petroneft Resources Plc 600, , Quintain Estates & Dev Plc 900, , Real Good Food Co Plc 650, , Regenersis Plc 400, , Renew Hldgs Plc 600, , Restaurant Group Plc 150, , Safestore Hldgs Ltd 375, , Scapa Group Plc 1,000, , Shanta Gold Ltd 720, , Sound Oil Plc 6,000, , Titan Europe PLC 375, , TT Electronics Plc 250, , Valiant Petroleum Plc 90, , Vectura Group 700, , ZincOx Resources Plc 300, , ,125, NOK Aktien BWG Homes ASA 66, , Sparebanken Nord-Norge 50, , , PLN Aktien Astarta Hldgs NV 25, , Impexmetal SA 300, , PZ Cormay SA 120, , Zaklady Chemiczne Police S.A. 100, , ,681,

95 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) SEK Aktien Addtech AB - B Shares 16, , Biogaia Ab Class B 40, , Concentric Ab 45, , Fagerhult Ab 25, , Haldex Group AB 45, , Hexpol AB 25, , Know It AB 55, , Lagercrantz Group AB 68, , Nordic Mines AB 70, , Semcon Ab 100, , Uniflex Ab 90, , ,766, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 75,621, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) GBP Aktien Immunodiagnostic Systems Hldgs Plc 45, , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 499, Wertpapieranlagen insgesamt 76,120, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,074, Sonstige werte 295, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 77,490, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 93

96 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Maschinen 5.91 Industrie 5.42 Kommunikation 4.96 Finanzdienstleistungen 4.29 Verschiedene verarbeitende Industrien 4.10 Elektronik und Halbleiter 3.85 Erdöl und Erdgas 3.83 Metalle und Bergbau 3.48 Nahrungsmittel und Getränke 3.30 Internet, Software und IT-Dienste 3.22 Nichtzyklische Konsumgüter 3.00 Einzelhandel 2.98 Technologie 2.94 Zyklische Konsumgüter 2.69 Baustoffe und Baumaterialien 2.61 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.56 Unternehmen Verkehr und Transport 2.51 Immobilien 2.40 Elektrogeräte und -komponenten 2.37 Verschiedene Dienstleistungen 2.30 Pharmazeutische Produkte 2.21 Gesundheitswesen 1.78 Energie- und Wasserversorgung 1.60 Computer-Hardware und Netzwerke 1.36 Metallwaren und Hardware 1.36 Edelmetalle und Edelsteine 1.18 Automobile 1.09 Umweltkontrolle 1.08 Heimausstattung 1.04 Investmentgesellschaften 0.98 Chemikalien 0.92 Unterkunft 0.86 Hotels, Restaurants und Freizeit 0.85 Gummi und Reifen 0.82 Behälter und Verpackung 0.77 Luftfahrt und Verteidigung 0.74 Holdinggesellschaften 0.73 Lagerung 0.72 Verschiedene Dienste 0.70 Papier- und Forstprodukte 0.67 Grundstoffe 0.64 Vertrieb und Großhandel 0.64 Bau- und Ingenieurswesen 0.62 Biotechnologie 0.61 Werbung 0.61 Fahrzeuge 0.61 Verlagswesen 0.60 Haus- und Wohnungsbau 0.60 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.59 Landwirtschaft 0.57 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 0.49 Versicherungen 0.49 Halbleitergeräte und -produkte

97 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken 0.31 Unterhaltung

98 AXA World Funds - Framlington American Growth Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE USD Aktien Accenture Plc Class A 101,000 6,050, Alexion Pharmaceuticals Inc 87,000 4,069, Allegheny Technologies Inc 65,000 4,178, Amazon.com Inc 30,000 6,125, American Express Co 120,000 6,110, American Tower Corp Class A 115,000 6,011, Apple Computer Inc 52,000 17,370, Athenahealth Inc 92,000 3,844, BJ's Restaurants Inc 41,000 2,143, Carbo Ceramics Inc 26,500 4,258, Celgene Corp 100,000 6,015, Cepheid Inc 120,000 4,088, Cerner Corp 100,000 6,053, Chipotle Mexican Grill Inc 13,000 3,957, Coach Inc 101,000 6,271, Coca-Cola Co 92,000 6,137, Cognizant Technology Solutions Corp 84,000 6,138, Concho Resources Inc 40,000 3,618, Cooper Cos Inc 54,000 4,145, Core Laboratories NV 37,000 4,074, Crocs Inc 215,000 5,514, Cummins Inc 49,000 4,950, Danaher Corp 115,000 5,996, Deckers Outdoor Corp 48,000 4,197, Dice Hldgs Inc 250,000 3,280, Digital Realty Trust Inc 98,000 6,077, Directv Class A 125,000 6,266, Emc Corp/Mass 225,000 6,097, Equinix Inc 59,000 5,938, Express Scripts Inc-Cl A 102,000 5,509, Fossil Inc 36,000 4,205, Halliburton Co 84,000 4,184, Hess Corp 41,000 2,992, Hexcel Corp 290,000 6,194, Hittite Microwave Corp 64,000 3,850, HMS Hldgs Corp 14,048 1,065, Informatica Corp 35,000 2,040, Intercontinental Exchange Inc 33,000 4,096, Intl Business Machs 51,000 8,697, Itc Hldgs Corp 54,000 3,884, JDS Uniphase Corp 210,000 3,395, USD Aktien (Fortsetzung) JP Morgan Chase & Co 120,000 4,854, Las Vegas Sands Corp 80,000 3,329, LKQ Corp 231,000 6,059, Mead Johnson Nutrition Co 89,000 5,963, Micrel Inc 280,000 2,895, Monster Worldwide Inc 205,000 2,978, National Instruments Corp 135,000 3,982, National Oilwell Inc 83,000 6,291, Netlogic Microsystems Inc 155,000 6,238, Nii Hldgs Inc 142,000 5,954, O Reilly Automotive Inc 60,000 3,876, OpenTable Inc 45,000 3,730, Oracle Corp 240,000 7,783, Panera Bread Co 48,000 6,099, PNC Financial Services Group 98,000 5,776, Polo Ralph Lauren Corp 47,000 6,158, Polycom Inc 95,000 6,064, Polypore Intl Inc 61,000 4,122, Power Integrations Inc 91,000 3,466, Precision Castparts Corp 38,000 6,153, Priceline.com Inc 8,100 4,081, Quanta Services Inc 285,000 5,796, Range Resources Corp 73,000 4,009, Rovi Corp 110,000 6,241, Salesforce.com Inc 40,000 5,850, Skyworks Solutions Inc 160,000 3,619, Southwestern Energy Co 138,000 5,841, SuccessFactors Inc 127,000 3,710, SVB Financial Group 51,682 3,075, SXC Health Solutions Corp 72,000 4,147, Teradyne Inc 188,000 2,729, Thermo Electron Corp 93,000 5,958, TJX Companies Inc 117,000 6,085, Under Armour Inc Class A 56,000 4,317,

99 AXA World Funds - Framlington American Growth Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Aktien (Fortsetzung) Viropharma Inc 215,000 3,822, Visa Inc 79,000 6,839, Webmd Health Corp 122,000 5,409, ,412, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 392,412, Wertpapieranlagen insgesamt 392,412, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 13,546, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (834,323) (0.20) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 405,124,

100 AXA World Funds - Framlington American Growth Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Technologie Internet, Software und IT-Dienste Kommunikation 8.35 Erdöl und Erdgas 7.81 Nichtzyklische Konsumgüter 7.30 Finanzdienstleistungen 6.65 Halbleitergeräte und -produkte 6.30 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 3.92 Einzelhandel 3.56 Zyklische Konsumgüter 3.05 Verschiedene verarbeitende Industrien 2.50 Elektrogeräte und -komponenten 2.43 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 2.35 Gesundheitswesen 2.03 Maschinenbau und Industrieausrüstung 1.53 Industrie 1.52 Vertrieb und Großhandel 1.50 Computer-Hardware und Netzwerke 1.49 Nahrungsmittel und Getränke 1.47 Unterkunft 1.35 Maschinen 1.22 Haushaltsartikel und Haushaltswaren 1.04 Metalle und Bergbau 1.03 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.96 Unternehmen Pharmazeutische Produkte 0.94 Energie- und Wasserversorgung 0.89 Banken

101 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE BRL Aktien Anhanguera Educacional Participacoes SA 34, , BR Malls Participacoes SA 188,600 2,133, CETIP SA - Balcao Organizado de Ativos e Derivativos 1,750 26, CETIP SA - Balcao Organizado de Ativos e Derivativos 258,779 3,955, Itau Unibanco Holding SA 131,536 3,044, Localiza Rent a Car 132,973 2,368, Lojas Renner SA 100,327 3,852, LPS Brasil Consultoria de Imoveis SA 29, , Lupatech SA 96, , PDG Realty SA 385,100 2,194, Weg SA 168,670 1,972, ,686, EGP Aktien Commercial Intl Bank 268,950 1,272, ,272, GBP Aktien Antofagasta Plc 96,734 2,115, ,115, HKD Aktien Bank of Communications Co Ltd 1,516,319 1,424, Belle Intl 740,361 1,542, China Bluechemical Ltd 1,886,604 1,527, China Shenhua Energy Co Ltd Class H 413,776 1,929, China ZhengTong Auto Services Hldgs Ltd 1,317,000 1,478, CNOOC Ltd 939,235 2,147, Emperor Watch & Jewellery Ltd 13,520,000 2,414, Guangdong Investment Ltd 2,191,666 1,151, Industrial & Commercial Bank of China 5,908,255 4,417, Kunlun Energy Company Ltd 1,297,019 2,226, HKD Aktien (Fortsetzung) Oriental Watch Hldgs 1,156, , Real Nutriceutical Group Ltd 2,509,000 1,640, Xingda Intl Hldgs 1,591,000 1,555, ,387, INR Aktien BGR Energy Systems Ltd 141,986 1,455, Dena Bank 739,991 1,471, Exide Industries Ltd 443,111 1,627, Mahindra and Mahindra Ltd 196,981 3,038, ,592, KRW Aktien DGB Financial Group Co Ltd 96,750 1,446, Dongbu Insurance Co Ltd 31,935 1,625, Hyundai Engineering & Construction 25,436 2,028, Hyundai Home Shopping Network Corp 14,878 1,789, Hyundai Marine & Fire INS Co 73,360 2,074, Mando Corp 8,378 1,680, Shinhan Financial 36,936 1,759, ,403, MXN Aktien Bolsa Mexicana De Valores SA de CV 1,314,763 2,614, Compartamos SAB de CV 973,752 1,755, Grupo Comercial Chedraui SA de CV 509,523 1,641, Mexichem SAB de CV 662,412 2,662, Walmart de Mexico - Ser V 501,331 1,477, ,151, MYR Aktien IJM Corp Bhd 717,600 1,512, ,512, PLN Aktien Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA 130,255 1,960, ,960,

102 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) THB Aktien Bangkok Bank Plc Foreign Reg 284,600 1,450, Kasikornbank Plc 587,900 2,308, ,759, TWD Aktien Asustek Computer 179,000 1,740, Chinatrust Financial Holding Co 1,870,000 1,572, High Tech Computer Corp 18, , Hon Hai Precision Industry 592,754 2,002, Silitech Technology Corp 299, , Simplo Technology Co Ltd 132,000 1,043, Taiwan Cement 1,299,793 1,896, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 1,970,206 4,868, ,433, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Aktien Sberbank Rossii 1,024,162 3,635, ,635, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 3,635, Wertpapieranlagen insgesamt 143,899, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 4,977, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (1,993,609) (1.36) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 146,884, USD Aktien Cemig SA 73,041 1,501, Copa Hldgs SA Class A 22,979 1,547, Eurasia Drillin Company Ltd 85,074 2,390, Magnit OAO 67,873 2,171, Maridive & Oil Services S.A.E. 350,713 1,178, OAO Gazprom-Spon Adr Reg S 216,005 3,108, Petroleo Brasileiro SA 135,240 4,097, Samsung Electronics Gdr Regs 9,678 3,768, SK Telecom Co Ltd Adr 101,141 1,822, Ternium SA 67,683 2,006, Vale SA 212,013 6,086, X 5 Retail Group NV Regs Gdr 51,942 2,010, ,691, ZAR Aktien Life Healthcare Group Hldgs Ltd 984,618 2,522, Murray and Roberts Hldgs Ltd 301,570 1,309, Sasol Ltd 34,768 1,793, Shoprite Hldgs Ltd 113,203 1,669, ,296, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 140,264, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

103 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Finanzdienstleistungen Banken Einzelhandel Metalle und Bergbau 8.02 Energie- und Wasserversorgung 7.19 Industrie 4.49 Elektrogeräte und -komponenten 4.03 Erdöl und Erdgas 3.54 Halbleitergeräte und -produkte 3.31 Grundstoffe 2.85 Gesundheitswesen 2.77 Versicherungen 2.52 Nahrungsmittel und Getränke 2.51 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.20 Unternehmen Versorgungsbetriebe 2.12 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 2.10 Fahrzeuge 2.07 Immobilien 1.97 Internet, Software und IT-Dienste 1.78 Bau- und Ingenieurswesen 1.38 Maschinen 1.34 Baustoffe und Baumaterialien 1.29 Kommunikation 1.24 Automobile 1.14 Pharmazeutische Produkte 1.12 Fluggesellschaften 1.05 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.99 Verschiedene Dienste 0.78 Metallwaren und Hardware 0.49 Elektronik und Halbleiter

104 AXA World Funds - Framlington Global Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien Aust & Nz Banking Group , Oil Search Ltd 41, , Westfield Group 21, , , BRL Aktien Companhia de Saneamento de Minas Gerais 10, , Natura Cosmeticos SA 8, , , CAD Aktien Agrium Inc 3, , Bank of Nova Scotia 5, , Goldcorp Inc 6, , Suncor Energy Inc 9, , Teck Resources Ltd 5, , ,603, CHF Aktien Aryzta AG 4, , Nestle SA 5, , Roche Hldgs AG 2, , , CZK Aktien Komercni Banka AS , , DKK Aktien Carlsberg AS-B 1, , Danske Bank A/S 6, , , EUR Aktien Allianz Fin 1, , Anheuser Busch Inbev SA 5, , ASM Intl NV 6, , Banca Intesa Sanpaolo SpA 50, , Banco Bilbao Vizcaya Argentari 17, , EUR Aktien (Fortsetzung) BASF SE 3, , BNP Paribas 3, , Bureau Veritas SA 2, , Christian Dior 2, , Continental AG 3, , Dialog Semiconductor Ltd 6, , Fresenius SE&Co KGaA 2, , Inditex 3, , Legrand SA 4, , Linde AG 2, , Michelin (Cgde) Class B 2, , Pernod Ricard SA 7% 15/01/2015 2, , Saipem 6, , Salvatore Ferragamo SpA 23, , Schneider Electric SA 1, , Siemens AG 1, , Sodexho Alliance SA 5, , ,893, GBP Aktien Anglo American Plc 7, , BG Group 18, , BHP Billiton Plc 12, , British American Tobacco Intl Fin Plc 6, , British Land Company Plc 26, , Burberry Group Plc 14, , Centamin Egypt Ltd 78, , Centrica Plc 61, , Glencore Intl Plc 20, , HSBC Hldgs Plc 46, , Imagination Tech Group Plc 22, , Legal & General Group 98, , Petrofac Ltd 9, , Rotork Plc 6, , Tullow Oil 16, , Vodafone Group Plc 206, , Weir Group 6, , Xstrata Plc 12, , ,329, HKD Aktien China Gas Hldgs Ltd 434, , CNOOC Ltd 147, , Hang Seng Bank Ltd 9, ,

105 AXA World Funds - Framlington Global Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) HKD Aktien (Fortsetzung) Intl Mining Machinery Hldgs Ltd 233, , Ping An Insurance Group Co of China Ltd 14, , Xingda Intl Hldgs 175, , ,210, ILS Aktien Bezeq The Israeli Telecom Cp 106, , , JPY Aktien Fanuc Ltd 1, , Honda Motor Co Ltd 6, , Komatsu Ltd 9, , Millea Hldgs Inc 4, , Nichi-Iko Pharmaceutical Co 4, , Ntt Docomo Inc , Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 4, , ,388, KRW Aktien Industrial Bank of Korea 9, , Korea Electric Power Corp 8, , LG Telecom Ltd 35, , , NOK Aktien Dnb Holding Asa 13, , Telenor ASA 10, , , PLN Aktien Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA 12, , , SEK Aktien Atlas Copco Ab 8, , Ericsson LM Class B 18, , Millicom Intl Cellular SA 2, , , SGD Aktien DBS Group Hldgs 13, , Singapore Press Hldgs Ltd 60, , , TRY Aktien Arcelik AS 35, , , USD Aktien Abbott Laboratories 3, , Alexion Pharmaceuticals Inc 4, , American Express Co 5, , American Water Works Co Inc 10, , Apple Computer Inc 1, , AsiaInfo Hldgs Inc 8, , BlackRock Inc 1, , Blackstone Group Lp 10, , Caterpillar Inc 1, , CB Richard Ellis Group Inc 5, , Celgene Corp 3, , Check Point Software Tech 5, , Chevrontexaco Corp 5, , Ciena Corp 11, , Cisco Systems Inc 8, , Colgate-Palmolive Co 4, , Corning Inc 9, , Covance Inc 2, , Digital Realty Trust Inc 2, , Dresser Rand Group Inc 5, , Ebay Inc 5, , Emc Corp/Mass 8, , Emerson Electric Co 5, , Express Scripts Inc-Cl A 6, , Exxon Mobil Corp 6, , F5 Networks Inc 1, , Focus Media Holding Ltd 5, , Gilead Sciences Inc 3, , Goldman Sachs Group Inc 1, , Goodrich Corp 2, , Google Inc , HCA Hldgs Inc 5, , Heartware Intl Inc 2, , Hon Hai Precision Gdr Reg S 18, , Hongkong Land Hldgs Ltd 41, , Hospira Inc 3, , Ingersoll Rand Plc 4, ,

106 AXA World Funds - Framlington Global Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Aktien (Fortsetzung) Itau Unibanco Holding SA 13, , JDS Uniphase Corp 8, , Johnson Controls Inc 6, , Joy Global Inc 2, , JP Morgan Chase & Co 9, , Lazard Ltd 4, , Magnit OAO 8, , Mckesson Corp 2, , Mead Johnson Nutrition Co 5, , Navistar Intl 3, , Nike Inc - Cl B 2, , Nuvasive Inc 7, , Occidental Petroleum Corp 2, , Oracle Corp 6, , Pepsico Inc 4, , PNC Financial Services Group 4, , Polycom Inc 4, , Precision Castparts Corp 1, , Qualcomm Inc 3, , Research In Motion 2,279 65, Reynolds American Inc 4, , Rockwell Automation Inc 2, , Schlumberger Ltd 6, , State Street Corp 4, , SuccessFactors Inc 5, , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 20, , Teva Pharmaceutical Sp Adr 3, , TransDigm Group Inc 2, , United Technologies Corp 2, , Verisign Inc 5, , Volcano Corp 7, , Wells Fargo & Co 15, , ,482, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Aktien Sberbank Rossii 41, , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 147, Wertpapieranlagen insgesamt 37,323, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 408, Kontokorrentkredit (2,472) (0.01) Sonstige Nettoverbindlichkeiten (542,032) (1.46) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 37,186, ZAR Aktien Naspers Ltd 2, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 37,176, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

107 AXA World Funds - Framlington Global Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Kommunikation Banken 9.37 Energie- und Wasserversorgung 8.17 Nichtzyklische Konsumgüter 7.12 Finanzdienstleistungen 6.59 Erdöl und Erdgas 5.01 Metalle und Bergbau 4.60 Nahrungsmittel und Getränke 3.88 Pharmazeutische Produkte 3.70 Maschinen 3.64 Technologie 3.53 Elektrogeräte und -komponenten 3.08 Zyklische Konsumgüter 2.93 Automobile 2.86 Immobilien 2.01 Versicherungen 1.97 Einzelhandel 1.92 Chemikalien 1.84 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 1.83 Luftfahrt und Verteidigung 1.66 Bau- und Ingenieurswesen 1.64 Versorgungsbetriebe 1.48 Grundstoffe 1.39 Landwirtschaft 1.19 Industrie 1.07 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.90 Halbleitergeräte und -produkte 0.68 Tabak und Alkohol 0.68 Biotechnologie 0.63 Kosmetik und Körperpflege 0.60 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.53 Medien 0.50 Gesundheitswesen 0.47 Elektronik und Halbleiter 0.44 Internet, Software und IT-Dienste 0.35 Computer-Hardware und Netzwerke

108 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien Aust & Nz Banking Group 8, , Newcrest Mining Ltd 5, , Oil Search Ltd 41, , Westfield Group 21, , , BRL Aktien Amil Participacoes SA 16, , Companhia de Saneamento de Minas Gerais 11, , Natura Cosmeticos SA 8, , , CAD Aktien Agrium Inc 4, , Bank of Nova Scotia 5, , Cenovus Energy Inc 9, , Goldcorp Inc 7, , Penn West Petroleum Ltd 8, , Petrominerales Ltd 5, , Quadra Fnx Mining Ltd 14, , Royal Bank of Canada 5, , ShawCor Ltd 5, , Suncor Energy Inc 8, , Teck Resources Ltd 5, , ,135, CHF Aktien Aryzta AG 3, , Nestle SA 4, , Novartis AG 6, , Roche Hldgs AG 2, , ,178, CZK Aktien Komercni Banka AS , , DKK Aktien Danske Bank A/S 6, , , EUR Aktien Allianz Fin 2, , Anheuser Busch Inbev SA 3, , ASM Intl NV 6, , Banca Intesa Sanpaolo SpA 65, , Banco Bilbao Vizcaya Argentari 25, , BASF SE 4, , BNP Paribas 5, , Brenntag AG 1, , Bureau Veritas SA 2, , Christian Dior 2, , Continental AG 5, , Daimlerchrysler AG 3, , Dialog Semiconductor Ltd 6, , Fresenius Medical Care AG 2, , Fresenius SE&Co KGaA 1, , Inditex 3, , Jeronimo Martins 15, , Kone Corp NPV 3, , Legrand SA 5, , Linde AG 2, , L'Oreal 2, , Michelin (Cgde) Class B 2, , Qiagen NV 6, , Raiffeisen Intl Bank Holding AG 2, , Remy Cointreau SA 2, , Saipem 4, , Salvatore Ferragamo SpA 19, , Schneider Electric SA 1, , Siemens AG 1, , Sodexho Alliance SA 3, , Volkswagen AG 1, , ,099, GBP Aktien Anglo American Plc 8, , BG Group 17, , BHP Billiton Plc 14, , British American Tobacco Intl Fin Plc 8, , British Land Company Plc 26, , Burberry Group Plc 14, , Centamin Egypt Ltd 72, , Centrica Plc 54, , Eurasian Natural Resources Corp 17, ,

109 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) GBP Aktien (Fortsetzung) Glencore Intl Plc 17, , Henderson Group Plc 76, , HSBC Hldgs Plc 63, , Imagination Tech Group Plc 20, , Legal & General Group 117, , London Stock Exchange Group Plc 11, , Meggitt 24, , Petrofac Ltd 7, , Reckitt Benckiser Group Plc 3, , Rotork Plc 7, , Royal Dutch Shell Plc 12, , Tullow Oil 15, , Vodafone Group Plc 214, , Weir Group 6, , Xstrata Plc 12, , ,945, HKD Aktien China Gas Hldgs Ltd 448, , CNOOC Ltd 132, , Hang Seng Bank Ltd 16, , Intl Mining Machinery Hldgs Ltd 188, , Ping An Insurance Group Co of China Ltd 19, , Sany Heavy Equipment Intl Hldgs Co Ltd 166, , Shandong Weigao Group Medical Polymer Co Ltd 124, , Xingda Intl Hldgs 174, , Yanzhou Coal Mining Co Ltd 64, , ,890, HUF Aktien OTP Bank 3, , , ILS Aktien Bezeq The Israeli Telecom Cp 109, , , JPY Aktien Fanuc Ltd 1, , Honda Motor Co Ltd 5, , Komatsu Ltd 9, , Millea Hldgs Inc 5, , JPY Aktien (Fortsetzung) Mitsubishi Estate Co Ltd 8, , Nichi-Iko Pharmaceutical Co 4, , Ntt Docomo Inc , Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 6, , Toshiba Corp 24, , ,697, KRW Aktien Industrial Bank of Korea 12, , Korea Electric Power Corp 9, , LG Telecom Ltd 31, , Samsung Electronics Co Ltd , , MXN Aktien Compartamos SAB de CV 83, , , NOK Aktien Dnb Holding Asa 22, , Telenor ASA 19, , , PLN Aktien Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA 13, , , SEK Aktien Assa Abloy Ab-B 8, , Atlas Copco Ab 11, , Ericsson LM Class B 17, , Millicom Intl Cellular SA 3, , ,160, SGD Aktien Capitacommercial Trust 139, , DBS Group Hldgs 13, , Singapore Press Hldgs Ltd 36, , ,

110 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) TRY Aktien Arcelik AS 40, , Bim Birlesik Magazalar AS 5, , Turkiye Garanti Bankasi 32, , , USD Aktien AsiaInfo Hldgs Inc 7, , Check Point Software Tech 3, , Focus Media Holding Ltd 4, , Hon Hai Precision Gdr Reg S 18, , Hongkong Land Hldgs Ltd 48, , Itau Unibanco Holding SA 12, , Magnit OAO 8, , Research In Motion 2,120 61, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 20, , Teva Pharmaceutical Sp Adr 4, , ,024, USD Aktien (Fortsetzung) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 763, Kontokorrentkredit (3,450) (0.01) Sonstige Nettoverbindlichkeiten (164,157) (0.51) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 32,240, ZAR Aktien Naspers Ltd 2, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 31,297, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Aktien Koninklijke Vopak NV 3, , , USD Aktien Sberbank Rossii 54, , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 348, Wertpapieranlagen insgesamt 31,645, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

111 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Erdöl und Erdgas 8.61 Kommunikation 8.50 Metalle und Bergbau 7.50 Automobile 4.75 Pharmazeutische Produkte 3.85 Nahrungsmittel und Getränke 3.57 Elektrogeräte und -komponenten 3.55 Immobilien 3.40 Energie- und Wasserversorgung 3.11 Versicherungen 2.73 Finanzdienstleistungen 2.67 Maschinen 2.65 Chemikalien 2.61 Grundstoffe 2.47 Bau- und Ingenieurswesen 2.28 Einzelhandel 2.23 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 1.95 Versorgungsbetriebe 1.66 Nichtzyklische Konsumgüter 1.55 Halbleitergeräte und -produkte 1.47 Zyklische Konsumgüter 1.46 Industrie 1.27 Landwirtschaft 1.15 Gesundheitswesen 1.14 Technologie 1.11 Körperpflegeprodukte 0.98 Metallwaren und Hardware 0.73 Kosmetik und Körperpflege 0.70 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.65 Elektronik und Halbleiter 0.57 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 0.53 Verkehr und Transport 0.48 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.47 Unternehmen Luftfahrt und Verteidigung 0.46 Biotechnologie 0.40 Medien 0.35 Internet, Software und IT-Dienste 0.35 Computer-Hardware und Netzwerke

112 AXA World Funds - Framlington Health Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE BRL Aktien Amil Participacoes SA 20, , , CHF Aktien Actelion 1,180 56, Novartis AG 11, , Roche Hldgs AG 7,037 1,178, Synthes Inc 1, , ,128, EUR Aktien Fresenius Medical Care AG 10, , Fresenius SE&Co KGaA 2, , Qiagen NV 19, , ,467, GBP Aktien Advanced Medical Solutions 176, , Corin Group Plc 36,208 30, Hikma Pharmaceuticals Plc 14, , Lombard Medical Technologies Plc 723,041 9, Shire Ltd 14, , Synergy Healthcare Plc 3,400 49, Vectura Group 112, , Vernalis Plc 96,555 62, ,131, JPY Aktien Nichi-Iko Pharmaceutical Co 16, , , SEK Aktien Medivir Ab Class B 5, , , USD Aktien Abbott Laboratories 11, , Affymax Inc 17, , Alexion Pharmaceuticals Inc 26,246 1,227, Allergan Inc 6, , USD Aktien (Fortsetzung) Amgen Inc 5, , Amylin Pharmaceuticals Inc 9, , Arthrocare Corp 8, , Baxter Intl Inc 7, , Biomarin Pharmaceuticals Inc 22, , Cardinal Health Inc 9, , Celgene Corp 11, , Cerner Corp 3, , Covance Inc 4, , Covidien Plc 6, , CVS Corp 17, , Davita Inc 9, , Dendreon Corp 4, , Dexcom Inc 23, , Endologix Inc 6,976 64, Exelixis Inc 22, , Express Scripts Inc-Cl A 15, , Gen-Probe Inc 5, , Gilead Sciences Inc 10, , HCA Hldgs Inc 2,681 87, Health Mgmt Associates Inc Class A 19, , Heartware Intl Inc 3, , HMS Hldgs Corp 14,816 1,124, Hologic Inc 20, , Hospira Inc 5, , Insulet Corp 18, , Ironwood Pharmaceuticals Inc 510 8, Laboratory Corp of America Hldgs 1, , Life Technologies Corp 2, , Mckesson Corp 5, , Medco Health Solutions Inc 8, , Medtronic Inc 10, , Merck & Co Inc 21, , Momenta Pharmaceuticals Inc 10, , Mylan Laboratories 15, , Nuvasive Inc 22, , Onyx Pharmaceuticals Inc 9, , Optimer Pharmaceuticals Inc 12, , PDL Biopharma Inc 16,076 94, Pfizer Inc 35, , PSS World Medical Inc 7, , Salix Pharmaceuticals Ltd 6, , Spectranetics Corp 33, , St Jude Medical Inc 5, ,

113 AXA World Funds - Framlington Health Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Aktien (Fortsetzung) Stericycle Inc 3, , Teva Pharmaceutical Sp Adr 11, , Thermo Electron Corp 9, , Unitedhealth Group Inc 14, , Varian Medical Systems Inc 6, , Vertex Pharmaceuticals Inc 6, , Volcano Corp 12, , Warner Chilcott Plc 12, , Wellpoint Inc 6, , ,209, ZAR Aktien Life Healthcare Group Hldgs Ltd 91, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 28,945, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) GBP Optionsscheine Lombard Med Tech 07/09/ , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT Wertpapieranlagen insgesamt 28,945, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 78, Kontokorrentkredit (1,086,984) (3.91) Sonstige Nettoverbindlichkeiten (105,389) (0.37) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 27,831, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 111

114 AXA World Funds - Framlington Health Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Nichtzyklische Konsumgüter Pharmazeutische Produkte Gesundheitswesen 9.87 Biotechnologie 6.29 Zyklische Konsumgüter 2.31 Elektrogeräte und -komponenten 2.12 Umweltkontrolle 1.04 Finanzdienstleistungen 0.86 Internet, Software und IT-Dienste

115 AXA World Funds - Framlington Human Capital Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien Baloise Hldgs 25,400 1,800, Geberit AG 11,730 1,900, Sika Ltd 1,020 1,688, Sonova Holding 25,900 1,667, ,056, DKK Aktien Carlsberg AS-B 18,100 1,345, Christian Hansen Holding A/S 97,600 1,579, Novozymes A/S - B Shares 17,000 1,849, Vestas Wind Systems A/S 53, , ,621, EUR Aktien Aeroports de Paris SA 22,950 1,494, Air France 142,900 1,496, Arkema SA 24,950 1,743, Autogrill SpA 164,000 1,471, Bekaert SA 22,000 1,235, Bic 28,100 1,859, Biomerieux 11, , Boskalis Westminster 49,700 1,580, Bureau Veritas SA 30,700 1,771, CNP Assurances 105,650 1,568, Coca Cola Hellenic Bottling Co SA 76,050 1,422, Commerzbank AG 705,900 2,075, Compagnie Générale de Geophysique 73,950 1,826, Dassault Systemes SA 23,450 1,367, Gemalto 36,250 1,171, Gestevision Telecinco SA 265,100 1,488, Heidelbargcement AG 33,900 1,497, Heineken Holding NV 29,000 1,017, Henkel Kgaa 35,750 1,700, Imerys SA 36,000 1,721, Indra Sistemas SA 91,550 1,282, JC Decaux SA 67,500 1,468, Koninklijke DSM NV 24,150 1,083, Legrand SA 58,350 1,671, Merck KGaA 20,850 1,570, Michelin (Cgde) Class B 28,500 1,897, EUR Aktien (Fortsetzung) Mobistar 30,600 1,587, Monte Paschi Siena 1,015, , Natexis Banques Populaires 412,700 1,384, Oest Elektrizitatswirts-A 63,630 1,953, Puma AG 5,135 1,106, Rautaruukki Oy 101,950 1,539, Red Electrica de Espana 33,400 1,349, Remy Cointreau SA 27,000 1,549, Rhodia SA 40,857 1,278, Sodexho Alliance SA 25,750 1,369, Solvay SA 20,520 2,189, STMicroelectronics 160,000 1,080, STMicroelectronics 6,000 40, Suez Environnement SA 112,319 1,522, Technip-Coflexip SA 18,800 1,367, Umicore 55,050 2,064, Vallourec 17,750 1,461, Wacker Chemie AG 10,310 1,536, Wartsila Oyj-B Shares 53,350 1,238, Wereldhave NV 23,000 1,598, ,142, GBP Aktien Aberdeen Asset Management Plc 565,000 1,404, Aggreko Plc 101,650 2,130, Antofagasta Plc 87,050 1,322, Burberry Group Plc 115,200 1,858, Cairn Energy Plc 271,200 1,226, Capita Group Plc 162,200 1,297, Carillion Ltd Plc 285,500 1,196, Catlin Group Ltd 311,900 1,389, Charter Intl Plc 161,000 1,410, Cookson Group Plc 242,500 1,772, Fresnillo Plc 45, , Hammerson Plc 328,000 1,733, Homeserve PLC 215,300 1,199, Informa Plc 397,500 1,876, Johnson Matthey Plc 91,550 1,982, Kingfisher Plc 574,600 1,714, Legal & General Group 1,036,400 1,345, Logica Plc 1,266,500 1,877, Marks & Spencer Group Plc 356,850 1,436, Northumbrian Water Group Plc 400,000 1,839, Premier Oil Plc 328,300 1,611, Provident Financial Plc 97,600 1,029,

116 AXA World Funds - Framlington Human Capital Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) GBP Aktien (Fortsetzung) Royal & Sun Alliance Group 838,200 1,239, Serco Group Plc 256,600 1,578, Thomas Cook Group Plc 856,400 1,232, Wood Group (John) Plc 276,700 1,963, ,375, NOK Aktien Acergy SA 106,700 1,850, Prosafe SE 213,900 1,088, Storebrand ASA 290,800 1,673, ,612, SEK Aktien Castellum Ab 176,000 1,800, Elekta AB 43,300 1,395, Scania AB 107,500 1,684, SKF AB Class B 83,000 1,636, Trelleborg Ab Class B 170,000 1,285, ,802, EUR Bezugsrechte Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 08/07/2011 1,015,000 44, , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 131,655, Wertpapieranlagen insgesamt 131,655, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3,893, Sonstige werte 1,711, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 137,260,

117 AXA World Funds - Framlington Human Capital Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Chemikalien 8.30 Energie- und Wasserversorgung 7.88 Versicherungen 6.56 Elektrogeräte und -komponenten 5.16 Nahrungsmittel und Getränke 5.04 Industrie 4.82 Metalle und Bergbau 4.65 Immobilien 3.73 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 3.59 Erdöl und Erdgas 3.41 Zyklische Konsumgüter 3.34 Gesundheitswesen 2.90 Verschiedene verarbeitende Industrien 2.87 Finanzdienstleistungen 2.78 Technologie 2.78 Nichtzyklische Konsumgüter 2.71 Automobile 2.61 Baustoffe und Baumaterialien 2.47 Medien 2.45 Kommunikation 2.23 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 2.16 Hotels, Restaurants und Freizeit 1.97 Banken 1.93 Versorgungsbetriebe 1.42 Computer-Hardware und Netzwerke 1.37 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.24 Verkehr und Transport 1.15 Pharmazeutische Produkte 1.14 Einzelhandel 1.05 Bau- und Ingenieurswesen 0.87 Halbleitergeräte und -produkte 0.82 Grundstoffe

118 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien Atlas Iron Ltd 300,000 1,140, Fortescue Metals Group Ltd 250,000 1,650, Iluka Resources Ltd 150,000 2,546, Medusa Mining Ltd 180,000 1,172, Mineral Resources Ltd 120,000 1,449, Newcrest Mining Ltd 20, , ,749, CAD Aktien B2Gold Corp 250, , Canyon Services Group Inc 120,000 1,639, Copper Mountain Mining Corp 250,000 1,924, Dundee Precious Metals Inc 90, , First Majestic Silver Corp 40, , Kirkland Lake Gold Inc 40, , Nevsun Resources Ltd 200,000 1,191, Open Range Energy Corp 250,000 1,324, Secure Energy Services Inc 130,000 1,304, Surge Energy Inc 130,000 1,281, Transglobe Energy Corp 70, , Trican Well Service Ltd 70,000 1,626, Trilogy Energy Corp 50,000 1,225, Twin Butte Energy Ltd 350, , ,067, CHF Aktien Syngenta AG 4,000 1,343, ,343, EUR Aktien Kloeckner & Co AG 50,000 1,463, Saipem 35,000 1,775, Societe Internationale de Plantations d'heveas SA 9,000 1,140, ,379, GBP Aktien Anglo American Plc 25,000 1,207, BHP Billiton Plc 75,000 2,889, Centamin Egypt Ltd 300, , Dragon Oil Plc 170,000 1,392, GBP Aktien (Fortsetzung) Exillon Energy Plc 130, , Ferrexpo Plc 120, , First Quantum Minerals Ltd 13,000 1,807, Gulfsands Petroleum Plc 120, , Kenmare Resources Plc 1,800,000 1,644, Nautical Petroleum PLC 100, , Petrofac Ltd 100,000 2,475, Premier Oil Plc 170,000 1,201, Rio Tinto Plc 25,000 1,767, Xstrata Plc 50,000 1,074, ,760, HKD Aktien CNOOC Ltd 500,000 1,143, Jiangxi Copper Co Ltd Class H 400,000 1,277, Xingda Intl Hldgs 1,000, , Yanzhou Coal Mining Co Ltd 300,000 1,125, ,523, IDR Aktien United Tractors Tbk PT 674,727 1,850, ,850, KRW Aktien Dongkuk Steel Mill Co Ltd 25, , GS Hldgs Corp 18,000 1,327, Hyundai Hysco Co Ltd 40,000 1,853, Hyundai Steel 8, , Korea Zinc Co Ltd 4,000 1,457, ,534, PHP Aktien Semirara Mining Corp 250,000 1,207, ,207, PLN Aktien KGHM Polska Miedz SA 25,000 1,745, ,745, SGD Aktien First Resources Ltd 1,500,000 1,665, ,665,

119 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) THB Aktien Charoen Pokphand Foods 1,300,000 1,234, ,234, CAD Optionsscheine Kinross Gold Corp 17/09/2014 2,750 6, , TRY Aktien Kardemir Karabuk Demir Class D 2,200,000 1,243, Turk Traktor Ve Ziraat Makineleri As 75,000 1,728, ,971, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) 116,881, USD Aktien Anadarko Petroleum Corp 14,000 1,058, Brigham Exploration Co 35,000 1,034, Carbo Ceramics Inc 11,000 1,767, Carrizo Oil & Gas Inc 30,000 1,233, Cimarex Energy Co 8, , Cliffs Natural Resources Inc 20,000 1,807, Concho Resources Inc 8, , Exxon Mobil Corp 12, , Freeport-McMoran Copper-B 22,500 1,161, GeoResources Inc 30, , Gulfport Energy Corp 35,000 1,023, Kirkland Lake Gold Inc 60, , Newpark Resources Inc 180,000 1,652, OAO Gazprom-Spon Adr Reg S 80,000 1,151, Petrohawk Energy Corp 70,000 1,725, Pioneer Natural Resources Co 12,000 1,066, RPC Inc 75,000 1,803, Uralkali Gdr Reg 30,000 1,345, Vale SA 40,000 1,262, Walter Industries Inc 7, , Whiting Petroleum Corp 12, , ,547, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury Nts 0.01% 25/08/ ,000,000 9,999, ,999, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 9,999, III. OFFENE INVESTMENTFONDS USD Offene Investmentfonds AXA IM Court Terme Dollar FCP I 633 1,098, ,098, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 1,098, Wertpapieranlagen insgesamt 127,979, Termineinlagen 22,216, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 162, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (1,772,588) (1.19) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 148,585, ZAR Aktien Exxaro Resources Ltd 50,000 1,293, ,293, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury Nts 0.01% 11/08/ ,000,000 9,999, United States Treasury Nts 0.175% 18/08/ ,000,000 9,999, ,999, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 117

120 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Metalle und Bergbau Staatsanleihen Erdöl und Erdgas Energie- und Wasserversorgung 7.61 Grundstoffe 6.71 Chemikalien 1.81 Holdinggesellschaften 1.43 Industrie 1.25 Maschinen 1.16 Zyklische Konsumgüter 0.98 Vertrieb und Großhandel 0.98 Metallwaren und Hardware 0.86 Nichtzyklische Konsumgüter 0.83 Versorgungsbetriebe 0.77 Landwirtschaft 0.77 Offene Investmentfonds

121 AXA World Funds - Framlington Italy Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Aktien Aeroporto Venezia 77, , Amplifon SpA 293,000 1,228, Assic Generali 76,000 1,091, Banca Generali SpA 360,329 3,241, Banca Intesa Sanpaolo SpA 1,200,000 2,148, Buzzi Unicem SpA 108,500 1,023, Compagnie Industriali Riunite 868,000 1,469, Danieli & Co - Rnc 302,212 3,136, Datalogic SpA 271,247 1,708, Davide Campari - Milano SpA 565,000 3,149, De Longhi SpA 185,000 1,484, Diasorin SpA 60,000 1,968, Enel 860,000 3,835, Enel Green Power SpA 1,085,000 2,069, ENI SpA 325,000 5,248, Fiat SpA 325,000 2,393, Fiat SpA 562,000 4,990, IFI-Istituto Finanziario Industriale SpA 221,484 4,146, Interpump Group 227,311 1,287, Intesabci SpA - Rnc 4,752,290 6,976, Luxottica Group SpA 97,500 2,132, Marr SpA 102, , Mediaset 325,000 1,028, Mediolanum 380,000 1,174, Monte Paschi Siena 5,000,000 2,572, Piaggio & Co SpA 1,074,410 3,113, Pirelli & C SpA 217,000 1,584, Prysmian SpA 325,000 4,475, Saes Getters SpA 109, , Safilo Group SpA 152,000 1,656, Saipem 135,000 4,774, Salvatore Ferragamo SpA 224,932 2,244, Sorin SpA 942,945 1,805, Telecom Italia SpA 4,340,000 3,419, Tenaris SA 195,000 3,084, Trevi Finanziaria 95, , UBI Banca 550,000 2,105, Unicredito Italian 4,650,000 6,630, Yoox SpA 162,083 2,064, ,781, EUR Bezugsrechte Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 08/07/2011 4,000, , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 99,961, Wertpapieranlagen insgesamt 99,961, Kontokorrentkredit (1,615,589) (1.73) Sonstige Nettoverbindlichkeiten (4,992,311) (5.35) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 93,353,

122 AXA World Funds - Framlington Italy Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Automobile Energie- und Wasserversorgung Elektrogeräte und -komponenten 5.76 Erdöl und Erdgas 5.63 Maschinen 4.74 Holdinggesellschaften 4.44 Nichtzyklische Konsumgüter 4.39 Versorgungsbetriebe 4.11 Kommunikation 3.66 Nahrungsmittel und Getränke 3.37 Versicherungen 2.43 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 2.40 Internet, Software und IT-Dienste 2.21 Gesundheitswesen 1.93 Elektronik und Halbleiter 1.83 Photographie und Optik 1.77 Heimausstattung 1.59 Industrie 1.57 Zyklische Konsumgüter 1.32 Medien 1.10 Baustoffe und Baumaterialien 1.10 Vertrieb und Großhandel 0.98 Bau- und Ingenieurswesen 0.98 Verkehr und Transport

123 AXA World Funds - Framlington Junior Energy Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Aktien Guildford Coal Ltd 4,000,000 3,194, Imdex Ltd 1,800,000 2,901, New Hope Corp Ltd 900,000 3,407, Samson Oil & Gas Ltd 20,000,000 1,996, ,500, CAD Aktien Baytex Energy Corp 50,000 1,856, BlackPearl Resources Inc 700,000 3,286, Bonterra Energy Corp 75,000 3,100, Calfrac Well Services Ltd 160,000 3,537, Canyon Services Group Inc 525,000 4,982, Ensign Energy Services Inc 270,000 3,650, Open Range Energy Corp 1,300,000 4,782, Painted Pony Petroleum Ltd 217,400 1,758, Secure Energy Services Inc 400,000 2,788, Surge Energy Inc 550,000 3,767, Total Energy Services Inc 200,000 2,054, Transglobe Energy Corp 400,000 3,115, Trican Well Service Ltd 300,000 4,842, Trilogy Energy Corp 260,000 4,427, Twin Butte Energy Ltd 1,500,000 2,533, Wild Stream Exploration Inc 450,000 3,630, ,115, EUR Aktien Technip-Coflexip SA 60,000 4,365, ,365, GBP Aktien (Fortsetzung) Rockhopper Exploration PLC 600,000 1,771, San Leon Energy PLC 4,500,000 1,402, Wood Group (John) Plc 350,000 2,483, ,067, HKD Aktien China Oilfield Services Ltd 2,000,000 2,513, Yanzhou Coal Mining Co Ltd 1,000,000 2,606, ,119, IDR Aktien Indika Energy Tbk Pt 10,000,000 3,060, United Tractors Tbk PT 2,475,166 4,714, ,774, JPY Aktien JGC Corp 170,000 3,213, ,213, KRW Aktien GS Hldgs Corp 90,000 4,609, ,609, MYR Aktien Petronas Dagangan Bhd 1,100,000 4,022, ,022, NOK Aktien Acergy SA 280,000 4,855, TGS Nopec Geophysical Co ASA 150,000 2,855, ,711, GBP Aktien Afren Plc 2,000,000 3,495, Cairn Energy Plc 400,000 1,809, Dragon Oil Plc 700,000 3,981, Exillon Energy Plc 600,000 2,909, Gulfsands Petroleum Plc 500,000 1,167, Lamprell Plc 775,000 3,123, Nautical Petroleum PLC 450,000 1,502, Petrofac Ltd 500,000 8,598, Petroneft Resources Plc 4,000,000 1,385, Premier Oil Plc 700,000 3,436, PHP Aktien Semirara Mining Corp 1,000,000 3,354, ,354, SGD Aktien Straits Asia Resources Ltd 2,000,000 3,310, ,310, THB Aktien Banpu Public Co Ltd 120,000 1,920, ,920,

124 AXA World Funds - Framlington Junior Energy Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) USD Aktien Basic Energy Services Inc 200,000 4,267, Berry Petroleum Co Class A 90,000 3,287, Brigham Exploration Co 150,000 3,078, Cabot Oil & Gas Corp 80,000 3,663, Carbo Ceramics Inc 50,000 5,581, Carrizo Oil & Gas Inc 150,000 4,283, Complete Production Services Inc 250,000 5,636, Denbury Res Inc 180,000 2,461, Energy XXI (Bermuda) Ltd 150,000 3,477, GeoResources Inc 120,000 1,793, Gulfport Energy Corp 200,000 4,062, Helmerich & Payne 80,000 3,582, Key Energy Services Inc 300,000 3,653, Kodiak Oil & Gas Corp 400,000 1,686, Lufkin Industries Inc 90,000 5,303, Magnum Hunter Resources Corp 400,000 1,861, Newpark Resources Inc 1,000,000 6,376, Oil States Intl Inc 100,000 5,359, Petrohawk Energy Corp 270,000 4,623, Pioneer Natural Resources Co 35,000 2,160, QEP Resources Inc 140,000 4,061, Rosetta Resources Inc 130,000 4,670, RPC Inc 300,000 5,009, SM Energy Co 75,000 3,773, Stone Energy Corp 200,000 4,216, W&T Offshore Inc 230,000 4,107, Walter Industries Inc 30,000 2,382, Western Refining Inc 200,000 2,449, Whiting Petroleum Corp 60,000 2,327, ,201, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) GBP Bezugsrechte Lamprell Plc 28/06/ , , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 906, Wertpapieranlagen insgesamt 258,193, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 4,339, Kontokorrentkredit (516) 0.00 Sonstige werte 82, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 262,614, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 257,286, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

125 AXA World Funds - Framlington Junior Energy Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Erdöl und Erdgas Energie- und Wasserversorgung Metalle und Bergbau Holdinggesellschaften 2.67 Industrie 1.80 Verschiedene Dienstleistungen 1.24 Bau- und Ingenieurswesen

126 AXA World Funds - Framlington Switzerland Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in CHF) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CHF Aktien ABB Intl Fin Ltd 415,000 8,881, Actelion 21, , Adecco SA 101,500 5,374, Aryzta AG 143,000 6,413, Baloise Hldgs 56,000 4,776, Bank Sarasin & Cie AG 60,000 1,992, Barry Callebaut AG 3,250 2,700, Clariant 327,400 5,189, Compagnie Financière Richemont SA 161,000 8,774, Crédit Suisse Group 202,000 6,528, Dufry Group Reg 38,500 3,953, Galenica Holding AG 10,000 5,345, GAM Holding Ltd 240,000 3,156, Geberit AG 65,000 12,675, George Fischer AG Reg 5,000 2,241, Givaudan-Reg 11,300 9,955, Helvetia Patria Holding 4,000 1,409, Julius Baer Group Ltd 34,000 1,151, Kuehne & Nagel AG 99,000 12,315, Lindt & Spruengli 2,100 5,499, Logitech Intl 103, , Nestle SA 505,000 26,133, Nobel Biocare AG 219,000 3,703, Novartis AG 402,000 20,321, Pargesa Hldgs SA 26,000 1,929, Partners Group 29,500 4,307, PSP Swiss Property AG 42,800 3,370, Roche Hldgs AG 103,000 14,420, Schindler Holding AG 73,000 7,446, SGS SA 3,300 5,223, Sika Ltd 3,550 7,075, Sonova Holding 65,700 5,091, Sulzer AG 60,000 8,022, Swatch Group 19,000 8,000, Swiss Re Ltd 69,000 3,180, Swisscom AG 4,600 1,748, Syngenta AG 25,300 7,106, Synthes Inc 18,500 2,712, Temenos Group AG 160,000 3,944, CHF Aktien (Fortsetzung) Transocean Ltd 47,500 2,536, UBS AG 528,000 7,920, Zurich Financial Services Group 25,000 5,192, ,520, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 259,520, Wertpapieranlagen insgesamt 259,520, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,288, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (579,310) (0.23) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 260,229,

127 AXA World Funds - Framlington Switzerland Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Nahrungsmittel und Getränke Pharmazeutische Produkte Chemikalien Banken 6.76 Gesundheitswesen 5.43 Versicherungen 5.06 Baustoffe und Baumaterialien 4.87 Verkehr und Transport 4.73 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 4.08 Maschinen 3.72 Finanzdienstleistungen 3.41 Elektrogeräte und -komponenten 3.41 Einzelhandel 3.37 Verschiedene verarbeitende Industrien 3.08 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 3.07 Technologie 1.89 Zyklische Konsumgüter 1.52 Immobilien 1.30 Nichtzyklische Konsumgüter 1.04 Energie- und Wasserversorgung 0.97 Investmentgesellschaften 0.74 Kommunikation 0.67 Biotechnologie

128 AXA World Funds - Framlington Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CAD Aktien Fairfax Finl Hldgs Ltd 8,600 2,346, ,346, CHF Aktien Roche Hldgs AG 44,000 5,117, ,117, CLP Aktien Compania Pesquera Camanchaca SA 3,053, , , INR Aktien Utd Breweries Holding 690,000 1,621, ,621, JPY Aktien Livedoor Co Ltd 41, Rakuten Inc 4,600 3,279, Softbank Corp 550,150 14,113, Take And Give Needs Co Ltd 9, , Usen Corp 498, , ,112, KRW Aktien LG Corp 51,000 2,618, ,618, EUR Aktien Acciona SA 60,000 4,234, Assic Generali 150,000 2,152, Banco Santander Central Hispano 1,009,307 7,867, Casino Guichard Perrachon 63,000 4,069, Eramet Sln 13,000 2,920, Financière de L'Odet 58,000 20,589, HBI 2,018,906 15,464, Iliad 30,000 2,745, Immsi SpA 12,487,232 10,464, Lafarge SA 80,000 3,452, Maurel & Prom 150,000 2,520, Orco Property Group 532,601 4,191, Porsche Automobil Holding SE 105,000 5,713, Soitec Securities 135, , Wacker Chemie AG 16,000 2,384, ,744, GBP Aktien Glencore Intl Plc 158, , , HKD Aktien Alibaba.Com Ltd 1,348,500 1,461, Chaoda Modern Agriculture 11,400,000 3,367, China Mining Resour 82,030, , Fosun Intl 4,600,000 2,381, United Company Rusal Plc 5,099,745 4,788, ,839, NOK Aktien Aker ASA 640,000 11,632, Aker Biomarine ASA 24,083,135 5,815, Orkla ASA 400,000 2,574, ,023, SGD Aktien Raffles Education Corp Ltd 1,500, , , USD Aktien Amazon.com Inc 21,000 2,978, Berkshire Hathaway Inc Class B 120,000 6,420, Cogo Group Inc 370,000 1,429, Danaher Corp 100,000 3,621, Dell Inc 1,150,000 13,116, Expedia Inc 80,000 1,588, Fedex Corp 37,000 2,406, Frontline Ltd 126,707 1,271, Google Inc 13,500 4,666, Itau Unibanco Holding SA 155,000 2,521, Liberty Media Corp (Capital) 24,000 1,368, LinkedIn Corp 23,500 1,436, North American Palladium Ltd 450,000 1,278, Oracle Corp 51,000 1,148, Overstock.com Inc 4,392 45, Paychex Inc 50,000 1,053, Plug Power Inc 72, , Renren Inc 220,000 1,309, Research In Motion 32, , Sandisk Corp 32, ,

129 AXA World Funds - Framlington Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) USD Aktien (Fortsetzung) Schwab (Charles) Corp 180,000 2,046, Starbucks Corp 100,000 2,738, Suntech Pwr Hldgs Co Ltd 1,125,000 6,032, Wells Fargo & Co 100,000 1,949, Yahoo! Inc 212,000 2,192, ,287, ZAR Aktien Afrn Rainbow Minls 110,000 2,099, ,099, EUR Optionsscheine Etablissements Maurel et Prombs 30/06/ ,312 99, Keyrus-Wts 08/12/ , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 220,477, Wertpapieranlagen insgesamt 220,477, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 2,267, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (616,797) (0.28) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 222,127,

130 AXA World Funds - Framlington Talents Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Industrie Finanzdienstleistungen Internet, Software und IT-Dienste 9.60 Kommunikation 7.79 Technologie 6.84 Immobilien 6.60 Banken 5.56 Nahrungsmittel und Getränke 5.24 Metalle und Bergbau 4.82 Elektrogeräte und -komponenten 2.77 Schifffahrt 2.62 Automobile 2.57 Pharmazeutische Produkte 2.30 Versicherungen 2.03 Bau- und Ingenieurswesen 1.91 Verschiedene verarbeitende Industrien 1.63 Baustoffe und Baumaterialien 1.55 Einzelhandel 1.23 Energie- und Wasserversorgung 1.13 Chemikalien 1.07 Verschiedene Dienste 0.95 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.69 Verkehr und Transport 0.57 Halbleitergeräte und -produkte 0.44 Computer-Hardware und Netzwerke 0.29 Verlagswesen 0.18 Landwirtschaft 0.13 Medien 0.11 Erdöl und Erdgas

131 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE ARS Aktien Grupo Clarin SA 516,000 1,737, ,737, BRL Aktien Camargo Correa Desenvolvimento Imobiliario SA 828,400 1,877, Coteminas Cia Tec Pref Shs NPV 818,700 1,510, Grendene SA 450,000 1,767, Itausa Investimentos ITAU SA 690,000 3,634, Itausa Investimentos Itau SA 6,498 33, Porto Seguro SA 210,000 2,264, ,088, CLP Aktien Antarchile SA 120,000 1,750, Compania Pesquera Camanchaca SA 3,830, , Empresas Copec SA 195,000 2,517, Masisa SA 12,000,000 1,172, ,811, HKD Aktien Allan Intl Hldgs 3,004, , Bosideng Intl Hldgs Ltd 12,000,000 2,623, Centron Telecom Intl 11,907,000 1,647, Chaoda Modern Agriculture 19,200,000 5,671, China Mining Resour 81,000, , China Ting Group Class H 12,459,400 1,000, Enerchina Hldgs Ltd 24,897, , First Pacific Co 3,900,000 2,349, Fittec Intl 9,900, , Fosun Intl 5,100,000 2,639, Geely Automobile Hldgs Ltd 7,500,000 1,994, IPE Group Ltd 5,985, , Linmark Group Ltd 9,600, , Luen Thai Hldgs 8,753, , Luks Group Vietnam Hldgs 3,000, , Pico Far East Holding 4,263, , Sinolink Worldwide Hldgs 14,786,000 1,042, Wasion Group Hldgs Ltd 5,100,000 1,647, ,498, IDR Aktien Indofood Cbp Sukses Makmur Tbk PT 13,560 5, , COP Aktien Valorem SA 4,910, , , ILS Aktien Ormat Industries 360,000 1,604, ,604, EGP Aktien El Sewedy Cables Holding Co 480,000 2,010, ,010, EUR Aktien Tenaris SA 165,000 2,608, ,608, GBP Aktien KDD Group NV 175,000 36, , INR Aktien Bajaj Hldgs and Investment Ltd 120,000 1,354, Bharti Airtel 300,000 1,866, Bilcare Ltd 372,900 2,275, Biocon Ltd 360,000 2,000, Fortis Healthcare 600,000 1,463, Godrej Industries 600,000 1,928, Great Eastern Ship 510,000 2,239, Indiabulls Financial Services Ltd 1,050,000 2,564, Indiabulls Real Estate Ltd 1,290,000 2,190, Indiabulls Wholesale Services Ltd 161, Jet Airways India Ltd 150,000 1,126, JK Cements Ltd 600,000 1,017, Mindtree Ltd 202,475 1,131, Network 18 Media & Investments Ltd 770,895 1,680,

132 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) INR Aktien (Fortsetzung) Nicholas Piramal India Ltd 446,066 2,679, Panacea Biotec Ltd 216, , PVR Ltd 362, , Simplex Infrastructures Ltd 150, , Suzlon Energy Ltd 2,700,000 2,038, Tulip Telecom Ltd 1,026,779 2,469, Utd Breweries Holding 630,000 1,480, Yes Bank 480,000 2,320, ,585, TRY Aktien Eczacibasi Yatirim Holding 638,919 1,521, Haci Omer SABanci Holding 780,000 2,283, Koc Holding As 660,000 1,954, Sinpas Gayrimenkul 1,800,000 1,382, ,142, TWD Aktien Pou Chen 2,400,000 1,500, ,500, KRW Aktien Humax Hldgs Co Ltd 72, , Korea Investment Hldgs Co Ltd 96,000 2,263, LG Corp 72,000 3,696, Meritz Financial Group 70, , Meritz Fire Marine 169,179 1,418, Mirae Asset Securities Co Ltd 69,000 1,973, Nong Shim Hldgs Co Ltd 39,000 1,547, Webzen Inc 108, , ,829, MXN Aktien Axtel SA De Cv 3,000,000 1,142, ,142, MYR Aktien Goldis Bhd 2,238, , YTL Corp Bhd 4,500,000 1,596, ,467, PHP Aktien Ayala Corp 325,000 1,963, ,963, RUB Aktien RBC OJSC 669, , , SGD Aktien China Sky Chemical 5,999, , Ezra Hldgs Ltd 2,100,000 1,749, Raffles Education Corp Ltd 2,141, , ,790, USD Aktien AFK Sistema 106,977 1,865, AFK Sistema 73,023 1,273, Brasil Distr Pao Acu-Sp Adr 90,000 2,888, China Techfaith Wireless Communication Technology Ltd 240, , Cia Siderurgica Nacl Sp Adr 300,000 2,611, Cogo Group Inc 750,000 2,896, Cresud SA 120,576 1,380, Gol Linhas Aereas Inteligentes SA 390,000 3,307, Nutritek Group Usd100 18,000 25, O2 Micro Intl Ltd 150, , Perfect World Co 129,000 1,647, Razguliay Group 180, , Shanda Interactive Entertainment Ltd 72,410 1,975, Suntech Pwr Hldgs Co Ltd 750,000 4,021, Tanzanian Royalty Exploration 528,960 2,384, Trina Solar Ltd Spon Adr 180,000 2,707, ,512, ZAR Aktien Afrn Rainbow Minls 81,000 1,546, MTN Group Ltd 150,000 2,174, Rand Merchant Insurance Hldgs Ltd 960,000 1,184, RMB Hldgs Ltd 960,000 2,558, ,464, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 154,066,

133 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) MYR Optionsscheine WCT Engineering 22/04/ ,520 38, , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 38, Wertpapieranlagen insgesamt 154,104, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 13,173, Kontokorrentkredit (8) 0.00 Sonstige Nettoverbindlichkeiten (2,288,587) (1.38) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 164,988, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 131

134 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Industrie 9.55 Kommunikation 8.64 Nahrungsmittel und Getränke 6.11 Holdinggesellschaften 5.94 Finanzdienstleistungen 5.67 Zyklische Konsumgüter 5.57 Elektrogeräte und -komponenten 5.31 Internet, Software und IT-Dienste 5.01 Verschiedene Dienste 4.92 Metalle und Bergbau 3.53 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 3.27 Versicherungen 2.95 Immobilien 2.49 Verkehr und Transport 2.42 Banken 2.30 Nichtzyklische Konsumgüter 2.05 Automobile 2.03 Pharmazeutische Produkte 1.96 Energie- und Wasserversorgung 1.58 Chemikalien 1.45 Landwirtschaft 1.42 Verschiedene Dienstleistungen 1.02 Maschinen 0.97 Versorgungsbetriebe 0.79 Verlagswesen 0.72 Grundstoffe 0.71 Computer-Hardware und Netzwerke 0.69 Fluggesellschaften 0.68 Baustoffe und Baumaterialien 0.62 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 0.49 Technologie 0.41 Bau- und Ingenieurswesen 0.40 Tabak und Alkohol 0.40 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.37 Diverse Handelsunternehmen 0.35 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.32 Einzelhandel 0.19 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.10 Unternehmen

135 AXA World Funds - Responsible Development Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE BRL Anleihen European Investment Bank 9.25% 16/10/ , , , EUR Anleihen BOS Fin Ab 6% 11/05/ , , Central Bank of Tunisia 4.5% 22/06/ , , Corporacion Andina de Fomento 1.083% 16/11/ , , Pemex Project Funding Master 6.375% 05/08/ , , Telemar Norte Leste SA Regs 5.125% 15/12/ , , TPSA Eurofinance France 6% 22/05/ ,000 86, ,984, USD Anleihen Biz Fin Plc 8.375% 27/04/ , , CFE 4.875% 26/05/ , , Georgian Railway Ltd 9.875% 22/07/ , , Kowloon Canton Railway 5.125% 20/05/ , , Naftogaz Ukraine 9.5% 30/09/ , , Philippine Long Dist Tel Co % 15/05/ , , PT Pertamina 5.25% 23/05/ , , RSHB Capital SA 7.125% 14/01/ , , Rural Electrification Corp Ltd 4.25% 25/01/ , , Sarawak Intl Inc 5.5% 03/08/ , , Transnet Ltd 4.5% 10/02/ , , ,232, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Croatian Bank Recon & Devmnt 20% 04/12/ , , , EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Hungary (Rep of) 6% 11/01/ ,000 98, , MXN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Inter American Devel Bk 8% 26/01/2016 2,000, , , USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Brazil Development Funding 9.625% 12/12/ , , Chile (Rep of) 7.125% 11/01/ , , Development Bank of Kazakhstan 5.5% 20/12/ , , Georgia 6.875% 12/04/ , , Korea (Rep of) 5.75% 16/04/ , , Turkey (Rep of) 9.5% 15/01/ , , US Treasury N/B 1% 31/12/2011 1,200, , ,528, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. OFFENE INVESTMENTFONDS 7,188, USD Offene Investmentfonds AXA IM Court Terme Dollar FCP I , , OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 325, Wertpapieranlagen insgesamt 7,513, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 457, Sonstige werte 133, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 8,105,

136 AXA World Funds - Responsible Development Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Banken Erdöl und Erdgas 8.77 Kommunikation 8.51 Energie- und Wasserversorgung 5.97 Verkehr und Transport 5.27 Internationale Anleihen 4.91 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 4.11 Unternehmen Offene Investmentfonds 4.02 Mortgage und Asset Backed Securities

137 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abbey National Treasury Services Plc 4.125% 03/03/2014 8,000,000 8,044, ABN Amro Bank NV Emtn 2.75% 29/10/2013 3,000,000 2,980, Accor SA 7.5% 04/02/2014 2,000,000 2,219, Adecco Intl Financial Services Bv 4.5% 25/04/2013 3,000,000 3,090, Aegon NV 7% 29/04/2012 2,200,000 2,280, Air Products & Chemicals Inc 4.25% 10/04/2012 1,430,000 1,451, Akzo Nobel NV 7.25% 27/03/2015 2,300,000 2,621, Allianz Fin II 6.125% 31/05/2022 5,500,000 5,567, Alstom 4% 23/09/2014 2,500,000 2,561, Amer Intl Grp 4% 20/09/2011 1,950,000 1,957, Anglo American Capital 4.25% 30/09/2013 3,900,000 4,022, Anheuser Busch Inbev 6.57% 27/02/2014 2,000,000 2,194, Anheuser Busch Inbev 7.375% 30/01/2013 4,000,000 4,300, ArcelorMittal 8.25% 03/06/2013 5,610,000 6,146, ASIF III (Jersey) Ltd 4.75% 11/09/2013 4,400,000 4,530, Assicurazioni Generali 4.875% 11/11/2014 3,000,000 3,136, AT&T 4.375% 15/03/ , , Aviva Plc 5.75% 14/11/2021 5,400,000 5,423, AXA 4.5% 23/01/2015 1,350,000 1,408, Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 4.125% 11/11/2013 7,000,000 7,015, Banca Popolaire di Milano SCARL 4% 15/04/2013 6,000,000 5,948, Banco Popolare Sc 3.75% 07/08/2012 5,600,000 5,598, Banco Popolare Sc 4% 06/04/2013 4,000,000 3,977, Bank of America Corp 4.625% 18/02/2014 3,000,000 3,070, Bank of America Corp 4.75% 23/05/2017 8,000,000 7,338, Bank of Scotland Plc 5.625% 23/05/2013 1,306,000 1,358, EUR Anleihen (Fortsetzung) Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0.979% 19/12/2016 1,000, , Banque Fédérative du Crédit Mutuel 4.25% 05/02/2014 4,000,000 4,128, Banque Fédérative du Crédit Mutuel 6.5% 19/07/2013 1,000,000 1,061, Banque PSA Fin 3.625% 29/04/2014 2,000,000 1,997, Banque PSA Fin Emtn 3.25% 26/11/2012 2,055,000 2,067, Barclays Bank Plc 0.899% 30/05/2017 1,000, , Barclays Bank Plc 4.875% 31/03/2013 1,870,000 1,914, Barclays Bank Plc 5.25% 27/05/2014 6,955,000 7,314, BAT Intl Fin Plc Emtn 5.125% 09/07/2013 2,000,000 2,097, BBVA Senior Fin SA 4% 22/03/2013 7,500,000 7,492, BBVA Senior Fin SA Emtn 2.75% 10/09/2012 1,000, , BMW Fin NV 8.875% 19/09/2013 3,000,000 3,400, BNP Paribas 5.25% 17/12/2012 1,000,000 1,032, BNP Paribas Capital Trust 6.342% 29/08/2049 1,000, , BNP Paribas SA 0.864% 17/10/2016 3,500,000 3,474, Bouygues 4.5% 24/05/2013 2,000,000 2,074, BP Capital Markets Plc Emtn 3.1% 07/10/2014 2,774,000 2,790, British Telecom Plc 5.25% 22/01/2013 5,900,000 6,144, Caisse Centrale du Credit Immobilier de France SA 1.627% 18/03/2013 3,000,000 2,995, Caisse Centrale du Credit Immobilier de France SA 3.75% 10/03/2014 3,000,000 3,012, Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 3.75% 05/11/2013 3,000,000 2,968, Carrefour SA 5.125% 10/10/2014 3,000,000 3,193, Casino Guichard Perrachon 6.375% 04/04/2013 3,404,500 3,617, Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75% 06/06/2014 1,700,000 1,709, CDC Ixis Capital Markets 4.375% 24/07/2018 2,000,000 1,939, Cezco 5.125% 12/10/2012 2,500,000 2,587,

138 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Citigroup Inc 3.95% 10/10/2013 3,000,000 3,032, Citigroup Inc 4.75% 31/05/2017 3,000,000 2,782, Citigroup Inc 6.4% 27/03/2013 6,300,000 6,619, Citigroup Inc 7.375% 16/06/ , , CL Capital Trust % 29/09/2049 1,727,000 1,679, Commerzbank AG 5.625% 27/02/2012 2,000,000 2,045, Crédit Agricole SA 6% 24/06/2013 6,000,000 6,355, Credit Suisse Group Fin (Guernsey) Ltd 3.625% 23/01/2018 4,055,000 4,020, Crédit Suisse London 6.125% 05/08/2013 6,000,000 6,410, Crédit Suisse London 6.125% 16/05/2014 1,300,000 1,411, CS Group Fin Guernsey Ltd 6.375% 07/06/2013 2,000,000 2,120, Dailmer Intl Fin 7.875% 16/01/2014 6,000,000 6,736, Danske Bank A/S 4.25% 20/06/2016 2,140,000 2,075, Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 1,097,000 1,138, Danske Bank AS 6% 20/03/2016 4,490,000 4,484, Deutsche Bank AG 5.125% 31/01/2013 2,900,000 2,993, Deutsche Telekom Intl Fin BV 4.5% 25/10/2013 4,000,000 4,171, Dexia Credit Local 5.375% 21/07/ , , DNB NOR Bank ASA 5.875% 20/06/2013 1,943,000 2,066, ELM BV 6.5% 02/04/2013 2,100,000 2,236, Enagas 3.25% 06/07/2012 3,000,000 3,025, Enel SpA 4.25% 12/06/2013 2,500,000 2,578, ENI SpA 4.625% 30/04/2013 5,000,000 5,186, FCE Bank Plc 7.125% 16/01/2012 4,000,000 4,071, FGA Capital Ireland Plc 4% 28/03/2013 1,365,000 1,369, Fiat Fin & Trade 5.625% 15/11/2011 2,000,000 2,017, Finmeccanica Fin SA 8.125% 03/12/2013 4,000,000 4,447, Fortis Bank Nederland NV 4.625% 09/07/2014 8,000,000 8,340, Gas Natural Capital Markets 3.125% 02/11/2012 3,200,000 3,207, EUR Anleihen (Fortsetzung) GE Capital European Funding 4.875% 06/03/2013 4,000,000 4,145, GE Capital European Funding 5.25% 31/01/2013 6,173,000 6,427, GE Capital UK Funding 4.75% 30/07/ , , Gecina 4.875% 25/01/2012 4,900,000 4,966, Glencore Fin Europe 5.25% 11/10/2013 1,500,000 1,549, Glencore Fin Europe 5.375% 30/09/2011 4,300,000 4,333, Goldman Sachs Group 3.75% 04/02/2013 5,500,000 5,536, Groupe BPCE 5.6% 05/11/ , , Heineken NV Emtn 7.125% 07/04/2014 2,300,000 2,546, HSBC Bank 4.875% 15/01/2014 1,350,000 1,421, HSBC Hldgs Plc 4.5% 30/04/2014 3,000,000 3,128, Hutchison Whampoa Fin Ltd 5.875% 08/07/2013 1,732,000 1,830, Iberdrola Finanzas Sau 3.875% 10/02/ , , Iberdrola Intl Bv Emtn 4.875% 18/02/2013 1,000,000 1,029, Imperial Tobacco Fin 4.375% 22/11/2013 4,500,000 4,648, Imperial Tobacco Fin 7.25% 15/09/2014 3,000,000 3,364, ING Bank NV 5.5% 04/01/2012 1,000,000 1,013, ING Bank NV Emtn 2.25% 23/09/2013 3,500,000 3,472, ING Verzekeringen 4% 18/09/2013 4,300,000 4,373, Intesa Sanpaolo SpA 2.625% 04/12/2012 5,500,000 5,442, Intesa Sanpaolo SpA 3.5% 27/11/2013 6,100,000 6,065, Intesa Sanpaolo SpA 5.375% 19/12/2013 3,800,000 3,945, John Deere Cap Cor 7.5% 24/01/2014 1,000,000 1,119, JP Morgan Chase & Co 6.125% 01/04/2014 4,300,000 4,633, JP Morgan Chase & Co Emtn 5.25% 08/05/2013 1,000,000 1,044, JP Morgan Chase Bank 4.375% 30/01/2014 3,500,000 3,614, Koninklijke KPN NV 4.75% 29/05/2014 3,000,000 3,139,

139 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Koninklijke KPN NV 6.25% 04/02/2014 3,000,000 3,246, Kraft Foods Inc 5.75% 20/03/2012 3,000,000 3,075, Lafarge SA 7.625% 27/05/2014 2,000,000 2,238, LeasePlan Corp NV 3.75% 07/08/2013 1,325,000 1,336, LeasePlan Fin NV 3.75% 18/03/2013 3,245,000 3,274, Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 4,506,000 4,526, Lloyds Tsb Group Plc 5.875% 08/07/2014 2,223,000 2,272, Mediobanca SpA 4.875% 20/12/2012 4,000,000 4,102, Merck Financial Services GmbH 4.875% 27/09/2013 5,000,000 5,249, Merrill Lynch & Co 4.875% 30/05/2014 4,000,000 4,119, Merrill Lynch & Co 6.75% 21/05/2013 2,150,000 2,277, Metro Fin BV 9.375% 28/11/2013 1,500,000 1,728, Monte Dei Paschi Siena 5% 25/10/2012 5,500,000 5,618, Morgan Stanley 3.75% 01/03/2013 4,000,000 4,030, Morgan Stanley 4.375% 10/02/2012 4,000,000 4,048, Natexis 0.963% 04/11/2016 1,000, , Nationwide Building Society 3.75% 20/01/2015 2,000,000 1,965, Natixis 0.99% 06/07/2017 4,500,000 4,340, Nordea Bank Ab Emtn 6.25% 10/09/2018 2,000,000 2,095, Nordea Bank AG Confidential 4.5% 12/05/2014 4,304,000 4,499, Paccar Financial Europe BV 3% 19/05/2014 2,110,000 2,126, Pinault Printemps Redoute 4% 29/01/2013 4,900,000 5,003, Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/2021 2,500,000 2,502, Rabobank Nederland 4.375% 22/01/2014 8,500,000 8,865, Rallye SA 5.625% 13/10/2011 2,500,000 2,518, RCI Banque SA 8.125% 15/05/2012 5,333,000 5,577, Repsol Intl Fin BV 5% 22/07/2013 3,000,000 3,124, Rohm & Haas Co 3.5% 19/09/2012 2,110,000 2,105, EUR Anleihen (Fortsetzung) Royal Bank of Scotland Plc 5.25% 15/05/2013 9,608,000 9,891, Royal Bank of Scotland Plc 5.75% 21/05/2014 2,000,000 2,091, SanPaolo IMI SpA 4.375% 26/06/2018 1,000, , Santander Intl Debt SA 3.75% 28/02/2013 4,800,000 4,781, Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/2017 4,000,000 3,858, Schlumberger Fin BV 5.25% 05/09/ , , SES Global 4.375% 21/10/2013 4,500,000 4,659, Siemens Financieringsmaatschap 4.125% 20/02/2013 1,000,000 1,031, Skandinaviska Enskilda Banken 4.375% 29/05/2012 2,000,000 2,038, Sl Fin Plc 6.375% 12/07/2022 3,500,000 3,533, Societe Generale 3% 31/03/2015 4,000,000 3,922, Société Générale 3.75% 21/08/2014 1,350,000 1,369, Société Générale 7.756% 22/05/2049 1,800,000 1,782, Standard Chartered Plc 3.625% 03/02/2017 4,000,000 3,990, Standard Chartered Plc 5.75% 30/04/2014 2,000,000 2,142, Svenska Handelsbanken 0.844% 19/10/2017 2,000,000 1,970, Svenska Handelsbanken 1.033% 29/03/2049 1,000, , Swedbank Ab 3.125% 04/03/2013 5,000,000 5,041, Swedbank Ab 7.375% 26/06/2018 2,250,000 2,409, Swiss Re Treasury 6% 18/05/2012 4,811,000 4,958, Tele Danmark AS 3.5% 23/02/2015 2,242,000 2,266, Telecom Italia SpA 6.25% 01/02/2012 3,500,000 3,577, Telecom Italia SpA 7.875% 22/01/2014 3,000,000 3,310, Telefonica Emisiones 5.58% 12/06/2013 2,000,000 2,089, Telefonica Emisiones SAU 5.431% 03/02/2014 6,500,000 6,798, TPSA Eurofinance France 6% 22/05/2014 2,954,000 3,189,

140 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) UBS AG Jersey 4.125% 25/09/2018 3,500,000 3,489, UBS AG London 4.625% 06/07/2012 3,500,000 3,582, UBS AG/London Emtn 5.625% 19/05/2014 3,000,000 3,214, Unicredit SpA 3.625% 21/08/2013 4,000,000 4,001, Unicredit SpA 4.125% 27/04/2012 3,000,000 3,036, Unicredit SpA 4.875% 12/02/2013 5,500,000 5,617, Unicredito Italian SpA 4.125% 20/09/2016 4,992,000 4,962, Unione di Banche Italiane SCPA 4.125% 21/10/2013 2,000,000 1,999, Unione di Banche Italiane SPCA 4.939% 25/06/2014 2,068,000 2,104, Vattenfall Ab 4.125% 18/03/2013 1,190,000 1,224, Veolia Environnement 5.25% 24/04/ , , Volkswagen Leasing GmbH 2.75% 13/07/2015 4,000,000 3,935, Volvo Treasury Ab 7.875% 01/10/2012 2,000,000 2,133, Westfield Group 3.625% 27/06/2012 4,548,000 4,576, Westpac Banking Corp 6.5% 24/06/2013 4,200,000 4,519, ,883, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Amaren II 5.102% 26/10/2030 4,100 3, Aria Cdo II Plc % 10/10/ , , Bancaja 5 Fondo de Titulizacio 3.158% 18/04/ , , Magellan Mtg No 2 Plc Clb 1% 18/07/ , , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 5,557, Wertpapieranlagen insgesamt 590,441, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 35,751, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (1,824,568) (0.30) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 624,367, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 584,883, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Anleihen WPP Plc 4.375% 05/12/2013 5,000,000 5,171, ,171, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

141 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Finanzdienstleistungen Kommunikation 7.21 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 6.86 Unternehmen Versicherungen 3.82 Nichtzyklische Konsumgüter 2.37 Nahrungsmittel und Getränke 1.78 Landwirtschaft 1.62 Einzelhandel 1.53 Erdöl und Erdgas 1.43 Zyklische Konsumgüter 1.06 Chemikalien 0.99 Grundstoffe 0.98 Energie- und Wasserversorgung 0.83 Werbung 0.83 Versorgungsbetriebe 0.74 Metalle und Bergbau 0.64 Elektrogeräte und -komponenten 0.57 Automobile 0.54 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.49 Maschinen 0.41 Unterkunft 0.36 Baustoffe und Baumaterialien 0.36 Bau- und Ingenieurswesen 0.33 Spareinlagen und Krediten 0.31 Holdinggesellschaften 0.29 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.17 Verschiedene Dienste 0.13 Mortgage und Asset Backed Securities

142 AXA World Funds - Euro 3-5 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/ , , ABN Amro Bank NV Emtn 2.75% 29/10/2013 1,490,000 1,480, Adecco SA 4.75% 13/04/2018 1,800,000 1,828, Alstom 4% 23/09/ , , Anheuser-Busch Inbev SA Emtn 8.625% 30/01/2017 1,300,000 1,635, ASML Holding NV 5.75% 13/06/ , , Aviva 5.25% 02/10/2023 2,100,000 2,111, AXA 5.25% 16/04/2040 1,400,000 1,275, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 3.75% 23/11/2011 2,800,000 2,816, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 4.75% 10/02/2016 2,350,000 2,347, Banco Santander 4.625% 20/01/2016 6,500,000 6,481, Banque Fédérative du Crédit Mutuel 4.25% 05/02/2014 1,500,000 1,548, Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/2015 2,650,000 2,606, BMW Fin NV 4% 17/09/2014 1,055,000 1,091, BNP Paribas 5% 16/12/2013 1,500,000 1,584, BNP Paribas 5.25% 17/12/2012 1,300,000 1,342, BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/2015 1,425,000 1,410, British Telecom Plc 6.5% 07/07/2015 1,400,000 1,563, Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France SA 5.875% 25/04/2012 1,226,000 1,257, CIF Euromortgage 4.5% 10/12/2013 5,300,000 5,556, Ciments Francais 4.75% 04/04/ , , CM CIC Covered Bonds 4.75% 17/07/2012 5,250,000 5,400, Commerzbank AG 5% 06/02/2014 3,050,000 3,201, Commonwealth Bank Aust 4.25% 06/04/2018 1,700,000 1,718, Commonwealth Bank Aust 5.5% 06/08/ , , Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5% 15/09/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/2049 2,750,000 2,299, Crédit Agricole SA 5.875% 11/06/2019 1,100,000 1,124, Crédit Logement 1.477% 15/06/ , , Crédit Mutuel Arkea 5.375% 22/04/2014 1,400,000 1,483, Daimler AG 4.625% 02/09/ , , Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 2,000,000 2,075, Deutsche Telekom Intl Fin BV 4.5% 25/10/2013 1,400,000 1,460, Edenred Emtn 3.625% 06/10/2017 1,750,000 1,699, Electricité de France 4.625% 11/09/2024 1,400,000 1,426, Enel SpA 5.25% 20/06/2017 1,827,000 1,953, ENI SpA 4.125% 16/09/2019 1,700,000 1,698, Fiat Fin & Trade 7.625% 15/09/2014 1,950,000 2,044, Finmeccanica Fin SA 8.125% 03/12/2013 1,500,000 1,667, Gas Natural Capital Markets 1% 09/07/ , , Gaz Capital SA 5.364% 31/10/2014 1,100,000 1,154, GE Capital European Funding 5.25% 31/01/2013 1,546,000 1,609, German Postal Pens 3.375% 18/01/2016 2,850,000 2,894, Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/2017 1,950,000 1,967, Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/2016 1,500,000 1,551, IFIL SAP 5.375% 12/06/2017 1,000,000 1,016, IKB Deutsche Industriebank AG 2.875% 27/01/2012 3,300,000 3,324, Imperial Tobacco Fin 5% 25/06/2012 1,978,000 2,026, ING Bank NV 3.25% 03/03/2016 6,900,000 6,909, Klepierre 4% 13/04/2017 1,700,000 1,694, Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 1,655,000 1,662, Lloyds Tsb Bank Plc 4.125% 06/04/2016 3,064,000 3,112, Merck Financial Services GmbH 3.375% 24/03/ , , Natexis 0.894% 26/01/2017 1,000, , Nomura Europe Fin NV 5.125% 09/12/2014 1,160,000 1,199,

143 AXA World Funds - Euro 3-5 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Nordea Bank Ab 3% 06/08/2012 2,315,000 2,333, Nordea Bank Ab 4% 29/03/2021 1,368,000 1,250, Pfizer Inc 3.625% 03/06/ , , PPR SA 8.625% 03/04/ , , RCI Banque SA 3.25% 17/01/2014 3,000,000 2,974, Sanofi Aventis 3.125% 10/10/2014 1,855,000 1,898, Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/ , , SES Global Americas Hldg 4.875% 09/07/2014 1,800,000 1,894, Shell Intl Fin BV 3% 14/05/2013 2,709,000 2,748, Siemens Financieringsmaatschap 5.25% 12/12/2011 1,900,000 1,928, Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 1,800,000 1,849, Société Générale 3.75% 21/08/2014 2,100,000 2,130, Société Générale Accept NV 5.25% 28/03/2013 2,000,000 2,082, Société Générale Accept NV 6.125% 20/08/2018 2,500,000 2,676, Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 1,784,000 1,791, Telecom Italia SpA 7.875% 22/01/2014 2,000,000 2,206, Telefonica Emisiones 5.58% 12/06/2013 1,500,000 1,566, Telenor ASA 4.125% 26/03/ , , TransCapitalInvest 5.381% 27/06/2012 1,100,000 1,129, Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/2013 4,200,000 4,151, Veolia Environnement 4.375% 16/01/2017 1,700,000 1,766, Verizon Wireless Capital 8.75% 18/12/2015 1,700,000 2,092, Volkswagen Intl Fin NV 7% 09/02/2016 1,500,000 1,730, WPP Group Plc Emtn 6.625% 12/05/2016 1,300,000 1,457, Xstrata Fin Canada Ltd Emtn 5.25% 13/06/ , , ,004, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.4% 20/10/ ,000,000 22,831, Cse D Amort Dette 4.5% 04/09/2013 5,500,000 5,796, Dutch Government 3.25% 15/07/2015 5,000,000 5,190, European Investment Bank 3.125% 15/04/2014 8,000,000 8,206, Finland (Rep of) 3.125% 15/09/2014 8,000,000 8,272, France (Rep of) 3.5% 25/04/ ,500,000 24,508, Germany (Fed Rep) 3.5% 04/01/ ,500,000 22,750, Germany (Fed Rep) 4% 04/07/2016 7,500,000 8,112, Italy (Rep of) 3.75% 15/12/ ,000,000 34,219, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/2023 7,350,000 7,223, Spain Government Bond 4.65% 30/07/2025 6,600,000 5,876, ,988, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) 303,992, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury 1.125% 15/01/2021 6,886,997 4,982, ,982, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 4,982, Wertpapieranlagen insgesamt 308,975, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 13,659, Sonstige werte 7,348, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 329,983, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 141

144 AXA World Funds - Euro 3-5 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Banken Finanzdienstleistungen 9.18 Kommunikation 3.48 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.97 Unternehmen Energie- und Wasserversorgung 1.37 Erdöl und Erdgas 1.14 Nichtzyklische Konsumgüter 1.12 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.08 Elektrogeräte und -komponenten 1.02 Automobile 0.84 Holdinggesellschaften 0.78 Versicherungen 0.64 Pharmazeutische Produkte 0.58 Industrie 0.58 Immobilien 0.51 Nahrungsmittel und Getränke 0.50 Medien 0.44 Investmentgesellschaften 0.27 Zyklische Konsumgüter 0.19 Halbleitergeräte und -produkte 0.18 Baustoffe und Baumaterialien 0.16 Maschinen

145 AXA World Funds - Euro 5-7 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/2015 1,495,000 1,433, ABN Amro Bank NV Emtn 2.75% 29/10/2013 3,166,000 3,145, Adecco SA 4.75% 13/04/2018 4,000,000 4,063, Alstom 4% 23/09/ , , Anheuser-Busch Inbev SA Emtn 8.625% 30/01/2017 2,400,000 3,019, ASML Holding NV 5.75% 13/06/2017 3,877,000 4,109, Aviva 5.25% 02/10/2023 3,700,000 3,719, Aviva Plc 5.7% 29/09/2049 6,000,000 5,427, AXA 5.25% 16/04/2040 3,350,000 3,051, AXA 5.777% 29/10/2049 4,850,000 4,283, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 3.75% 23/11/2011 9,200,000 9,254, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 4.75% 10/02/2016 3,800,000 3,795, Banco Santander 4.625% 20/01/2016 7,000,000 6,980, Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/2015 4,600,000 4,524, BMW Fin NV 4% 17/09/2014 2,664,000 2,757, BNP Paribas 5.431% 07/09/2017 3,000,000 3,171, BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/2015 2,875,000 2,846, British Telecom Plc 6.5% 07/07/2015 2,400,000 2,679, Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France SA 5.875% 25/04/2012 3,125,000 3,206, CIF Euromortgage 4.5% 10/12/2013 7,000,000 7,339, Ciments Francais 4.75% 04/04/2017 2,950,000 2,916, Commerzbank AG 5% 06/02/2014 5,250,000 5,511, Commonwealth Bank Aust 4.25% 06/04/2018 2,875,000 2,906, Commonwealth Bank Aust 5.5% 06/08/2019 2,050,000 2,106, Compagnie de Finment Foncier 3.375% 18/01/2016 6,500,000 6,547, Compagnie de Finment Foncier 4% 25/10/2012 4,000,000 4,098, EUR Anleihen (Fortsetzung) Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5% 15/09/2017 1,720,000 1,784, Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/2049 4,000,000 3,344, Crédit Agricole SA 5.875% 11/06/2019 2,600,000 2,657, Crédit Logement 1.477% 15/06/2017 3,600,000 3,483, Crédit Mutuel Arkea 5.375% 22/04/2014 4,500,000 4,768, Daimler AG 4.625% 02/09/2014 2,725,000 2,862, Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 5,000,000 5,188, Dexia Municipal Agency 5.5% 25/10/2012 8,000,000 8,317, Edenred Emtn 3.625% 06/10/2017 3,200,000 3,108, Electricité de France 4.625% 11/09/2024 3,000,000 3,056, Enel SpA 5.25% 20/06/2017 2,500,000 2,673, ENI SpA 4.125% 16/09/2019 3,600,000 3,595, Fiat Fin & Trade 7.625% 15/09/2014 3,200,000 3,354, Fiat Fin NA 5.625% 12/06/ ,000 13, Finmeccanica Fin SA 8.125% 03/12/2013 2,700,000 3,001, Gas Natural Capital Markets 1% 09/07/2019 1,600,000 1,652, Gaz Capital SA 5.364% 31/10/2014 3,000,000 3,147, GE Capital European Funding 4.125% 27/10/2016 4,500,000 4,600, GE Capital European Funding 5.25% 31/01/2013 4,371,000 4,551, German Postal Pens 3.375% 18/01/2016 5,900,000 5,991, Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/2017 3,650,000 3,682, HSBC Hldgs Plc 5.375% 20/12/2012 2,900,000 3,004, Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/2016 2,700,000 2,792, IFIL SAP 5.375% 12/06/2017 3,500,000 3,556, IKB Deutsche Industriebank AG 2.875% 27/01/2012 9,000,000 9,066, Imperial Tobacco Fin 5% 25/06/2012 4,228,000 4,331, ING Bank NV 3.25% 03/03/ ,000,000 12,016, Klepierre 4% 13/04/2017 2,800,000 2,790, Kreditanst Fur Wie 3.5% 04/07/2015 4,000,000 4,151,

146 AXA World Funds - Euro 5-7 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 4,096,000 4,114, Lloyds Tsb Bank Plc 4.125% 06/04/2016 5,182,000 5,264, Lloyds Tsb Bank Plc 6.25% 15/04/2014 2,047,000 2,164, Merck Financial Services GmbH 3.375% 24/03/2015 2,789,000 2,813, Merrill Lynch & Co 0.995% 25/08/2014 2,363,000 2,270, Natexis 0.894% 26/01/2017 6,600,000 6,430, Nomura Europe Fin NV 5.125% 09/12/2014 2,865,000 2,962, Nordea Bank Ab 3% 06/08/2012 5,155,000 5,196, Nordea Bank Ab 4% 29/03/2021 2,778,000 2,538, Pfizer Inc 3.625% 03/06/2013 2,600,000 2,659, Philip Morris Intl Inc 5.75% 24/03/2016 5,000,000 5,558, PPR SA 8.625% 03/04/ ,000 1,146, Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/2021 3,490,000 3,493, RCI Banque SA 3.25% 17/01/2014 6,000,000 5,948, Sanofi Aventis 3.125% 10/10/2014 3,990,000 4,082, Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/2017 2,600,000 2,507, SES SA Emtn 4.625% 09/03/2020 4,000,000 4,040, Siemens Financieringsmaatschap 5.25% 12/12/2011 3,400,000 3,451, Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 4,000,000 4,110, Société Générale 3.75% 21/08/2014 4,250,000 4,311, Societe Generale 4.75% 02/03/2021 3,300,000 3,300, Société Générale Accept NV 5.25% 28/03/2013 4,000,000 4,164, Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 3,621,000 3,635, Telecom Italia SpA 7.875% 22/01/2014 3,500,000 3,861, Telefonica Emisiones 5.58% 12/06/2013 4,000,000 4,178, Telenor ASA 4.125% 26/03/2020 2,780,000 2,788, TransCapitalInvest 5.381% 27/06/2012 2,500,000 2,566, EUR Anleihen (Fortsetzung) Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/2013 7,100,000 7,018, Veolia Environnement 4.375% 16/01/2017 2,200,000 2,286, Verizon Wireless Capital 8.75% 18/12/2015 2,400,000 2,953, Volkswagen Intl Fin NV 7% 09/02/2016 3,000,000 3,461, WPP Group Plc Emtn 6.625% 12/05/2016 3,500,000 3,924, Xstrata Fin Canada Ltd Emtn 5.25% 13/06/2017 2,770,000 2,887, ,305, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.4% 20/10/ ,000,000 15,566, Austria (Rep of) 4.65% 15/01/ ,500,000 26,809, Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/ ,000,000 12,181, Bundesrepublik Deutschland % 04/01/ ,000,000 21,434, Cse D Amort Dette 4.5% 04/09/2013 6,000,000 6,323, European Investment Bank 3.125% 15/04/2014 6,000,000 6,155, France (Rep of) 3.75% 25/04/ ,000,000 20,991, France (Rep of) 5% 25/10/ ,000,000 14,461, Germany (Fed Rep) 4% 04/07/ ,000,000 25,960, Italy (Rep of) 4.5% 01/02/ ,000,000 32,113, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/ ,600,000 11,399, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3.75% 01/08/ ,000,000 23,662, Spain (Kingdom of) 6% 31/01/2029 4,000,000 4,003, Spain Government Bond 4.65% 30/07/2025 6,600,000 5,876, ,940, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 569,246,

147 AXA World Funds - Euro 5-7 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury 1.125% 15/01/ ,437,711 8,998, ,998, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 8,998, Wertpapieranlagen insgesamt 578,244, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 13,023, Sonstige werte 15,673, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 606,941, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 145

148 AXA World Funds - Euro 5-7 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Banken Finanzdienstleistungen 8.84 Kommunikation 3.39 Versicherungen 2.79 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.22 Unternehmen Nichtzyklische Konsumgüter 1.61 Erdöl und Erdgas 1.38 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.19 Holdinggesellschaften 1.05 Automobile 1.02 Elektrogeräte und -komponenten 0.94 Tabak und Alkohol 0.92 Halbleitergeräte und -produkte 0.68 Pharmazeutische Produkte 0.67 Medien 0.65 Industrie 0.57 Nahrungsmittel und Getränke 0.50 Baustoffe und Baumaterialien 0.48 Investmentgesellschaften 0.48 Immobilien 0.46 Energie- und Wasserversorgung 0.38 Zyklische Konsumgüter 0.19 Maschinen

149 AXA World Funds - Euro 7-10 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/ , , ABN Amro Bank NV Emtn 2.75% 29/10/ , , Adecco SA 4.75% 13/04/ , , Alstom 4% 23/09/ , , Anheuser-Busch Inbev SA Emtn 8.625% 30/01/ , , ASML Holding NV 5.75% 13/06/ , , Aviva 5.25% 02/10/ , , Aviva Plc 5.7% 29/09/ , , AXA 5.25% 16/04/ , , AXA 5.777% 29/10/ , , Banco Bilbao Vizcaya Argentari 4.75% 10/02/ , , Banco Espanol de Credito 4.08% 23/03/ , , Banco Santander 4.625% 20/01/2016 1,500,000 1,495, Banque Postale 0.918% 12/12/ , , Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/ , , BMW Fin NV 4% 17/09/ , , BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/ , , British Telecom Plc 6.5% 07/07/ , , Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France SA 5.875% 25/04/ , , CIF Euromortgage 3.75% 23/10/2019 1,000, , Ciments Francais 4.75% 04/04/ , , Citigroup Inc 4.375% 30/01/ , , Commonwealth Bank Aust 4.25% 06/04/ , , Commonwealth Bank Aust 5.5% 06/08/ , , Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5% 15/09/ , , Crédit Agricole SA 5.875% 11/06/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Crédit Logement 1.477% 15/06/ , , Crédit Mutuel Arkea 5.375% 22/04/ , , Credit Mutuel CIC Home Loan 3.125% 09/09/2020 1,100,000 1,023, Daimler AG 4.625% 02/09/ , , Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 1,000,000 1,037, Deutsche Telekom Intl Fin BV 4.5% 25/10/ , , Edenred Emtn 3.625% 06/10/ , , Electricité de France 4.625% 11/09/ , , Enel SpA 5.25% 20/06/ , , ENI SpA 4.125% 16/09/ , , Fiat Fin & Trade 7.625% 15/09/ , , Fiat Fin NA 5.625% 12/06/ ,000 33, Finmeccanica Fin SA 8.125% 03/12/ , , Gas Natural Capital Markets 1% 09/07/ , , Gaz Capital SA 5.364% 31/10/ , , GE Capital European Funding 4.125% 27/10/ , , GE Capital European Funding 5.25% 31/01/ , , Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/ , , HBos 4.875% 20/03/ , , HSBC Hldgs Plc 5.375% 20/12/ , , Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/ , , IFIL SAP 5.375% 12/06/ , , Imperial Tobacco Fin 5% 25/06/ , , ING Bank NV 3.25% 03/03/2016 2,000,000 2,002, JP Morgan Chase 1.04% 12/10/ , , JP Morgan Chase 4.375% 14/11/ , , Klepierre 4% 13/04/ , , Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/ , , Lloyds Tsb Bank Plc 4.125% 06/04/ , ,

150 AXA World Funds - Euro 7-10 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Lloyds Tsb Group Plc 5.875% 08/07/ , , Merck Financial Services GmbH 3.375% 24/03/ , , Merrill Lynch & Co 0.995% 25/08/ , , Natexis 0.894% 26/01/ , , Nomura Europe Fin NV 5.125% 09/12/ , , Nordea Bank Ab 3% 06/08/ , , Nordea Bank Ab 4% 29/03/ , , Pfizer Inc 3.625% 03/06/ , , PPR SA 8.625% 03/04/ , , RCI Banque SA 3.25% 17/01/2014 1,000, , Sanofi Aventis 3.125% 10/10/ , , Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/ ,000 96, SES SA Emtn 4.625% 09/03/ , , Shell Intl Fin BV 3% 14/05/ , , Siemens Financieringsmaatschap 5.25% 12/12/ , , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/ , , Société Générale 3.75% 21/08/ , , Societe Generale 4.75% 02/03/ , , Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/ , , Telecom Italia SpA 7.875% 22/01/ , , Telefonica Emisiones 5.58% 12/06/ , , Telenor ASA 4.125% 26/03/ , , TransCapitalInvest 5.381% 27/06/ , , Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/ , , Veolia Environnement 5.125% 24/05/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Volkswagen Intl Fin NV 7% 09/02/ , , WPP Group Plc Emtn 6.625% 12/05/ , , Xstrata Fin Canada Ltd Emtn 5.25% 13/06/ , , ,196, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 4.65% 15/01/2018 6,800,000 7,440, Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/2018 2,600,000 2,639, France (Rep of) 3.75% 25/04/2017 3,300,000 3,463, France (Rep of) 4% 25/10/2038 2,200,000 2,148, France Government Bond OAT 3.75% 25/10/2019 5,500,000 5,707, Germany (Fed Rep) 4% 04/07/2016 5,500,000 5,949, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/ , , Italy (Rep of) 4.5% 01/02/2018 8,300,000 8,329, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/2023 5,600,000 5,503, Italy (Rep of) 5.25% 01/08/2017 4,800,000 5,040, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3.75% 01/08/2016 2,400,000 2,366, Netherlands (Kingdom of) 4.5% 15/07/2017 4,000,000 4,382, Spain (Kingdom of) 3.8% 31/01/2017 2,400,000 2,268, Spain (Kingdom of) 6% 31/01/2029 1,800,000 1,801, Spain Government Bond 4.65% 30/07/2025 1,500,000 1,335, ,139, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 104,335,

151 AXA World Funds - Euro 7-10 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury 1.125% 15/01/2021 2,055,820 1,487, ,487, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,487, Wertpapieranlagen insgesamt 105,823, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 7,000, Sonstige werte 3,534, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 116,357, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 149

152 AXA World Funds - Euro 7-10 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Banken Finanzdienstleistungen 5.52 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 3.60 Unternehmen Kommunikation 2.95 Versicherungen 1.44 Erdöl und Erdgas 1.44 Elektrogeräte und -komponenten 1.17 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.99 Nichtzyklische Konsumgüter 0.97 Holdinggesellschaften 0.92 Energie- und Wasserversorgung 0.91 Automobile 0.74 Pharmazeutische Produkte 0.47 Nahrungsmittel und Getränke 0.43 Baustoffe und Baumaterialien 0.42 Medien 0.39 Immobilien 0.39 Investmentgesellschaften 0.36 Industrie 0.31 Halbleitergeräte und -produkte 0.23 Zyklische Konsumgüter 0.10 Maschinen

153 AXA World Funds - Euro 10 + LT Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/ , , ABN Amro Bank NV Emtn 2.75% 29/10/ , , Adecco SA 4.75% 13/04/ , , Alstom 4% 23/09/ , , Anheuser-Busch Inbev SA Emtn 8.625% 30/01/ , , ASML Holding NV 5.75% 13/06/ , , AXA 5.777% 29/10/ , , Banco Bilbao Vizcaya Argentari 4.75% 10/02/ , , Banco Santander 4.625% 20/01/2016 1,800,000 1,794, Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/2015 1,000, , BMW Fin NV 4% 17/09/ , , BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/ , , Ciments Francais 4.75% 04/04/ , , Commonwealth Bank Aust 4.25% 06/04/ , , Commonwealth Bank Aust 5.5% 06/08/ , , Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5% 15/09/ , , Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/ , , Crédit Logement 1.477% 15/06/ , , Danske Bank A/S 4.75% 04/06/ , , Edenred Emtn 3.625% 06/10/ , , Electricité de France 4.625% 11/09/ , , Enel SpA 5.25% 20/06/ , , ENI SpA 4.125% 16/09/ , , Fiat Fin & Trade 7.625% 15/09/ , , Gas Natural Capital Markets 1% 09/07/ , , GE Capital European Funding 5.25% 31/01/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/ , , Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/ , , IFIL SAP 5.375% 12/06/ , , ING Bank NV 3.25% 03/03/2016 2,500,000 2,503, Klepierre 4% 13/04/ , , Lloyds Tsb Bank Plc 4.125% 06/04/ , , Merck Financial Services GmbH 3.375% 24/03/ , , Nomura Europe Fin NV 5.125% 09/12/ , , Nordea Bank Ab 4% 29/03/ , , PPR SA 8.625% 03/04/ , , RCI Banque SA 3.25% 17/01/2014 1,000, , Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/ , , SES SA Emtn 4.625% 09/03/ , , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/ , , Société Générale 3.75% 21/08/ , , Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/ , , Telecom Italia SpA 7.875% 22/01/ , , Telenor ASA 4.125% 26/03/ , , Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/ , , Veolia Environnement 5.125% 24/05/ , , Veolia Environnement 6.125% 25/11/ , , Volkswagen Intl Fin NV 7% 09/02/ , , WPP Group Plc Emtn 6.625% 12/05/ , , Xstrata Fin Canada Ltd Emtn 5.25% 13/06/ , , ,981,

154 AXA World Funds - Euro 10 + LT Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 6.25% 15/07/2027 4,500,000 5,766, Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/2022 1,500,000 1,479, Belgium Government Bond % 28/03/2028 1,500,000 1,666, Deutsche Bundesrepublik % 04/01/2031 4,000,000 4,993, France (Rep of) 4% 25/04/2055 5,000,000 4,792, France (Rep of) 4% 25/10/2038 7,000,000 6,836, France Government Bond OAT 3.5% 25/04/2026 3,000,000 2,880, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2039 9,500,000 10,356, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/2023 3,500,000 3,439, Italy (Rep of) 5.75% 01/02/ ,000,000 10,205, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 6% 01/05/2031 8,000,000 8,425, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 7.25% 01/11/2026 8,000,000 9,634, Netherlands (Kingdom of) 5.5% 15/01/2028 3,750,000 4,576, Spain (Kingdom of) 6% 31/01/2029 4,800,000 4,804, Spain Government Bond 4.8% 31/01/2024 7,500,000 6,896, ,756, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury 1.125% 15/01/2021 2,569,775 1,859, ,859, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,859, Wertpapieranlagen insgesamt 116,596, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3,515, Sonstige werte 1,812, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 121,924, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 114,737, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

155 AXA World Funds - Euro 10 + LT Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Banken 8.96 Finanzdienstleistungen 2.35 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.96 Unternehmen Elektrogeräte und -komponenten 1.29 Kommunikation 1.22 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.07 Holdinggesellschaften 0.75 Erdöl und Erdgas 0.71 Energie- und Wasserversorgung 0.65 Halbleitergeräte und -produkte 0.62 Immobilien 0.57 Nahrungsmittel und Getränke 0.50 Medien 0.46 Automobile 0.43 Versicherungen 0.36 Investmentgesellschaften 0.34 Baustoffe und Baumaterialien 0.28 Nichtzyklische Konsumgüter 0.20 Zyklische Konsumgüter 0.14 Maschinen

156 AXA World Funds - Euro Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen ABB Intl Fin Ltd 4.625% 06/06/2013 1,468,000 1,525, Abbey National Treasury Services Plc 3.375% 20/10/ , , ABN Amro Bank NV Emtn 2.75% 29/10/2013 2,735,000 2,717, Air Liquide 3.889% 09/06/ , , Allianz Fin II 6.5% 13/01/2025 1,028,000 1,075, American Honda Fin Corp 3.875% 16/09/ , , Anheuser-Busch Inbev SA Emtn 8.625% 30/01/ , , Aviva 5.25% 02/10/2023 1,290,000 1,296, AXA 5.25% 16/04/2040 1,150,000 1,047, AXA 5.777% 29/10/ , , Banco Bilbao Vizcaya Argentari 3.75% 23/11/2011 1,800,000 1,810, Banco Bilbao Vizcaya Argentari 4.75% 10/02/2016 1,300,000 1,298, Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/2015 2,950,000 2,901, Barclays Bank Plc 3.5% 18/03/2015 1,504,000 1,497, Barclays Bank Plc 4.5% 04/03/2019 1,219,000 1,203, Bk Ned Gemeenten 3.875% 21/02/2013 4,404,000 4,541, BMW Fin NV 4% 17/09/2014 1,501,000 1,553, BNP Paribas Public Sector SCF Emtn 2.25% 22/10/2015 1,556,000 1,514, Brandenburg Land 4.25% 14/05/2014 2,936,000 3,092, Citigroup Inc 3.625% 30/11/ , , Citigroup Inc 7.375% 04/09/2019 1,316,000 1,505, Cofiroute 5.875% 09/10/ , , Compagnie de Finment Foncier 3.625% 16/01/2012 2,936,000 2,966, Compagnie de Finment Foncier 4.25% 29/01/2014 2,936,000 3,058, Credit Mutuel CIC Home Loan 2.75% 11/02/2014 2,300,000 2,307, CRH 2.6% 26/04/2016 2,202,009 2,146, Daimler AG 4.125% 19/01/2017 1,109,000 1,142, EUR Anleihen (Fortsetzung) Daimler AG 4.625% 02/09/ , , Deutsche Telekom Intl Fin BV 4.5% 25/10/2013 1,468,000 1,531, Dexia Municipal Agency 3.75% 18/05/2016 1,355,000 1,349, Elia Sys Operator 4.75% 13/05/ , , Enel SpA 5.25% 20/06/2017 1,086,000 1,161, ENI SpA 4.125% 16/09/2019 1,950,000 1,947, European Investment Bank 4% 15/10/2037 3,083,000 2,979, Fiat Fin & Trade 6.875% 13/02/ , , Gas Natural Capital Markets 1% 09/07/ , , Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/ , , HBos Tsy Services 3.875% 15/01/2014 2,936,000 3,004, HSBC Hldgs Plc 5.375% 20/12/ , , Hutchison Whampoa Fin Ltd 4.125% 28/06/ , , Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/2016 1,250,000 1,292, Instituto De Credito Oficial 2.875% 15/11/2013 3,142,000 3,039, JP Morgan Chase 1.04% 12/10/ , , JP Morgan Chase 4.375% 14/11/2021 1,250,000 1,215, LeasePlan Fin NV 3.75% 18/03/ , , Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 1,177,000 1,182, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 4.625% 01/07/ , , Mcdonalds Corp 4% 17/02/ , , Merck Financial Services GmbH 3.375% 24/03/2015 1,888,000 1,904, Merck Finanz AG 3.75% 07/12/ , , Merrill Lynch & Co 4.625% 02/10/ , , Metro Fin BV 4.75% 29/05/ , , Morgan Stanley 3.75% 01/03/ , , Nomura Europe Fin NV 5.125% 09/12/2014 1,022,000 1,056, Nordea Bank Ab 3% 06/08/2012 1,293,000 1,303,

157 AXA World Funds - Euro Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Nordea Bank Ab 3.75% 24/02/2017 1,577,000 1,578, Northern Rock 3.625% 20/04/2015 1,950,000 1,927, Northern Rock 3.875% 16/11/2020 2,936,000 2,632, NRW Bank 4.25% 27/11/2014 1,468,000 1,551, PPR SA 8.625% 03/04/ , , Procter & Gamble Co 4.5% 12/05/ ,000 1,023, Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/ , , RCI Banque SA 3.25% 17/01/2014 2,642,000 2,619, Reseau Ferre de France 4.375% 02/06/2022 3,200,000 3,371, Rohm & Haas Co 3.5% 19/09/2012 1,439,000 1,436, Siemens Financieringsmaatschap 5.25% 12/12/2011 1,136,000 1,153, Société Générale 4.2% 05/03/ , , Societe Generale 4.75% 02/03/2021 1,500,000 1,500, St Gobain Ned BV 5% 25/04/ , , Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 1,302,000 1,307, Svenska Handelsbanken 0.844% 19/10/ , , Svenska Handelsbanken 3.75% 24/02/2017 1,659,000 1,672, Telefonica Emisiones 4.375% 02/02/2016 1,042,000 1,045, Telenor ASA 4.125% 26/03/ , , TeliaSonera Ab 4.25% 18/02/2020 2,026,000 2,046, Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/2013 3,171,000 3,134, Vattenfall Ab 6.75% 31/01/2019 1,400,000 1,668, Veolia Environnement 4.375% 16/01/2017 1,400,000 1,455, Vodafone Group Plc 5.375% 06/06/ , , WPP Group Plc Emtn 6.625% 12/05/ , , ,859, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.9% 15/07/2020 4,465,000 4,648, Austria (Rep of) 4.15% 15/03/2037 4,404,000 4,374, Austria (Rep of) 4.3% 15/07/2014 8,000 8, Belgium Government Bond 49 4% 28/03/ ,040,000 10,235, Buoni Poliennali Del Tes 4.25% 15/10/ , , Cse D Amort Dette 4.375% 25/10/2021 2,936,000 3,110, France (Rep of) 3.5% 12/07/2011 8,310,000 8,317, France (Rep of) 4% 25/10/2038 2,936,012 2,867, France (Rep of) Treasury Nts 0.45% 25/07/ , , Germany (Fed Rep) 4% 04/07/2016 8,140,000 8,805, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/ ,939,008 14,105, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/2023 6,095,000 5,989, Italy (Rep of) 5.25% 01/08/2017 6,760,000 7,098, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4.5% 01/02/ ,756,000 19,599, Netherlands (Kingdom of) 4% 15/07/2018 2,642,412 2,817, Slovakia (Rep of) 4.375% 15/05/ , , Spain (Kingdom of) 4.1% 30/07/2018 8,104,000 7,597, Spain Government Bond 3% 30/04/2015 1,406,000 1,336, Spain Government Bond 5.5% 30/04/2021 3,873,000 3,853, ,450, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 219,310, Wertpapieranlagen insgesamt 219,310, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 18,740, Sonstige werte 4,563, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 242,614,

158 AXA World Funds - Euro Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Banken Finanzdienstleistungen 4.88 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.43 Unternehmen Kommunikation 2.42 Versicherungen 1.47 Verkehr und Transport 1.39 Kommunalobligationen 1.27 Internationale Anleihen 1.23 Erdöl und Erdgas 1.12 Versorgungsbetriebe 0.94 Holdinggesellschaften 0.93 Nichtzyklische Konsumgüter 0.79 Chemikalien 0.69 Zyklische Konsumgüter 0.68 Nahrungsmittel und Getränke 0.65 Bau- und Ingenieurswesen 0.63 Energie- und Wasserversorgung 0.60 Industrie 0.48 Elektrogeräte und -komponenten 0.48 Kosmetik und Körperpflege 0.42 Automobile 0.36 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.30 Medien 0.29 Einzelhandel

159 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen ABN Amro Bank NV 3.375% 21/01/ , , Accor SA 7.5% 04/02/ , , Adecco SA 4.75% 13/04/ , , Aegon NV 7% 29/04/ , , Akzo Nobel NV 7.25% 27/03/2015 1,000,000 1,139, Allianz Fin II 6.125% 31/05/2022 1,000,000 1,012, Alstom 4% 23/09/2014 1,000,000 1,024, Alstom 4.125% 01/02/2017 1,000,000 1,005, Altadis Fin Bv 5.125% 02/10/2013 1,400,000 1,467, Amer Intl Grp 4.375% 26/04/2016 1,000, , Anglo American Capital Plc Emtn 5.875% 17/04/2015 1,200,000 1,300, Anheuser-Busch Inbev SA Emtn 8.625% 30/01/2017 1,100,000 1,383, ArcelorMittal 8.25% 03/06/2013 1,500,000 1,643, Arkema SA 4% 25/10/2017 1,500,000 1,485, Assurances Generales de France 4.625% 29/06/ , , Atlantia SpA 5.625% 06/05/2016 1,537,000 1,662, Aviva 5.25% 02/10/ , , AXA 4.5% 23/01/2015 1,400,000 1,460, AXA 5.777% 29/10/ , , Bacardi Ltd 7.75% 09/04/ , , Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 4.125% 11/11/2013 1,000,000 1,002, Banco Popolare Sc 4% 06/04/2013 1,400,000 1,391, Bank Nederlandse Gemeenten 2.5% 15/11/2017 2,000,000 1,916, Bank of America Corp 4.75% 23/05/2017 1,500,000 1,376, Bank of America Corp 7% 15/06/ , , Bank of Scotland Plc 5.625% 23/05/2013 1,200,000 1,247, Banque Fédérative du Credit Mutuel 3% 29/10/2015 1,200,000 1,172, Banque Populaire Caisse SA 9.25% 22/10/2049 1,200,000 1,208, EUR Anleihen (Fortsetzung) Banque PSA Fin 3.875% 14/01/ , , Banque PSA Fin Emtn 3.25% 26/11/ , , Barclays Bank Plc 3.5% 18/03/ , , Barclays Bank Plc 4.125% 15/03/ , , Barclays Bank Plc Emtn 6% 23/01/2018 1,200,000 1,192, BBVA Senior Fin SA Unipersonal 3.25% 23/04/2015 1,000, , Bertelsmann AG 7.875% 16/01/2014 1,300,000 1,457, BMW Fin NV 8.875% 19/09/2013 1,100,000 1,247, BNP Paribas 1% 29/06/2049 1,000,000 1,039, BNP Paribas 3.5% 07/03/ , , BNP Paribas 5.25% 17/12/ , , BNP Paribas Capital Trust 6.342% 29/08/ , , BP Capital Markets Plc Emtn 3.1% 07/10/ , , BPCE S.A % 22/09/2015 1,500,000 1,461, Brambles Fin Plc 4.625% 20/04/ , , British Telecom Plc 6.5% 07/07/2015 1,250,000 1,395, Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 3.75% 05/11/ , , Carrefour SA 5.375% 12/06/2015 1,500,000 1,610, Casino Guichard Perrachon 5.5% 30/01/2015 1,500,000 1,601, Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75% 06/06/ , , CDC Ixis Capital Markets 4.375% 24/07/2018 1,300,000 1,260, CEZ AS 3.625% 27/05/2016 1,500,000 1,498, Cezas 5.75% 26/05/2015 1,100,000 1,197, Citigroup Inc 4.75% 31/05/2017 1,300,000 1,205, Citigroup Inc 7.375% 16/06/2014 1,600,000 1,760, Commerzbank AG 7.75% 16/03/2021 1,000, , Commonwealth Bank Aust 4.25% 06/04/2018 1,000,000 1,010, Corio NV 4.625% 22/01/2018 1,368,000 1,406,

160 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Credit Agricole SA 1% 29/03/2049 1,000,000 1,016, Credit Agricole SA 3.625% 08/03/2016 1,400,000 1,387, Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/ , , Crédit Logement 1.477% 15/06/2017 1,200,000 1,161, Credit Suisse Group Fin (Guernsey) Ltd 3.625% 23/01/2018 1,500,000 1,487, Crédit Suisse London 3.875% 25/01/2017 1,000, , CS Group Fin Guernsey Ltd 6.375% 07/06/ , , Danske Bank A/S 4.75% 04/06/2014 1,000,000 1,037, Deutsche Telekom Intl Fin BV 6% 20/01/2017 1,585,000 1,764, Dong Energy A/S 4% 16/12/2016 1,165,000 1,194, Edenred Emtn 3.625% 06/10/ , , Electricite de France 5% 05/02/2018 1,200,000 1,292, Elia System Op SA/NV 4.5% 22/04/ , , ENI SpA Emtn 3.5% 29/01/2018 1,690,000 1,652, Eutelsat SA 4.125% 27/03/2017 1,300,000 1,313, FGA Capital Ireland Plc 4% 28/03/ , , Finmeccanica Fin SA 8.125% 03/12/2013 1,100,000 1,223, Fortis Bank SA 4.375% 01/02/2017 1,300,000 1,333, France Telecom SA 5.625% 22/05/2018 2,200,000 2,435, Gas Natural Capital Markets 4.375% 02/11/ , , Gas Natural Capital Markets 5.625% 09/02/ , , GE Capital European Funding 4.875% 06/03/2013 1,300,000 1,347, GE Capital European Funding 5.25% 18/05/2015 3,000,000 3,213, Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/2017 1,000,000 1,008, Goldman Sachs Group 5.375% 15/02/2013 2,700,000 2,785, Hammerson Plc 4.875% 19/06/2015 1,200,000 1,237, Holcim Fin Luxembourg SA Emtn 9% 26/03/2014 1,000,000 1,149, EUR Anleihen (Fortsetzung) HSBC Hldgs Plc 3.875% 16/03/2016 1,400,000 1,420, Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/ , , Iberdrola Intl Bv Emtn 4.875% 18/02/2013 1,200,000 1,235, Imperial Tobacco Fin 8.375% 17/02/ , , ING Bank NV 3.375% 03/03/ , , ING Bank NV 3.875% 24/05/2016 1,400,000 1,387, ING Groep NV 4.75% 31/05/ , , ING Groep NV 5.625% 03/09/ , , Intesa Sanpaolo SpA 2.625% 04/12/2012 2,000,000 1,978, Intesa Sanpaolo SpA 5.75% 28/05/2018 1,600,000 1,635, JP Morgan Chase & Co 6.125% 01/04/ , , Koninklijke KPN NV 6.5% 15/01/2016 1,200,000 1,347, Lanxess Fin BV 4.125% 23/05/ , , LeasePlan Fin NV 3.75% 18/03/2013 1,000,000 1,008, Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 1,003,000 1,007, Lloyds Tsb Bank Plc 6.25% 15/04/2014 1,000,000 1,057, Mediobanca SpA 4.625% 11/10/ , , Merck Financial Services GmbH 4.5% 24/03/2020 1,000,000 1,016, Merrill Lynch & Co 6.75% 21/05/2013 2,000,000 2,118, Metro AG 4.25% 22/02/2017 1,000,000 1,028, Morgan Stanley 4.5% 23/02/ , , Munich RE Fin 5.767% 29/06/2049 1,000, , National Australia Bank Ltd 4.75% 15/07/ , , Nationwide Building Society 3.75% 20/01/2015 1,200,000 1,179, Nordea Bank Ab 3.625% 11/02/2016 1,000,000 1,007, Old Mutual Plc 4.5% 18/01/ , , Pemex Project Funding Master 6.375% 05/08/ , , PPR 3.75% 08/04/2015 1,000,000 1,018,

161 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) PPR SA 8.625% 03/04/ , , Rabobank Nederland 3.375% 21/04/2017 4,000,000 3,953, Rabobank Nederland 4.25% 25/04/2013 2,000,000 2,070, RCI Banque 4% 25/01/ , , RCI Banque SA 4% 11/07/ , , Red Electrica de Espana 4.75% 16/02/ , , Roche Hldgs Inc 5.625% 04/03/2016 1,200,000 1,329, Royal Bank of Scotland Plc 4.35% 23/01/2017 1,000, , Royal Bank of Scotland Plc 4.75% 18/05/ , , Royal Bank of Scotland Plc 4.875% 20/01/ , , Royal Bank of Scotland Plc 5.25% 15/05/ , , RWE Fin BV 6.25% 20/04/ , , Sanofi Aventis 4.5% 18/05/2016 1,000,000 1,065, Santander Intl Debt 5.625% 14/02/ , , Santander Intl Debt SA 3.75% 28/02/ , , Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/ , , SES Global Americas Hldg 4.875% 09/07/2014 1,350,000 1,420, Severn Trent Plc 5.25% 11/03/ , , Shell Intl Fin BV 4.5% 09/02/2016 1,200,000 1,279, Skandinaviska Enskilda Banken 4.25% 21/02/2018 1,000,000 1,007, SNS Bank NV 4.625% 18/02/ , , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 1,400,000 1,438, Societe Generale 4% 20/04/2016 1,500,000 1,501, Société Générale 5.125% 19/12/2013 1,000,000 1,051, Sodexho SA 6.25% 30/01/2015 1,000,000 1,103, Standard Chartered Bank 5.875% 26/09/2017 1,000,000 1,039, Standard Chartered Plc 5.75% 30/04/2014 1,350,000 1,446, Svenska KullagerfAbriken SKF Ab 3.875% 25/05/2018 1,165,000 1,176, EUR Anleihen (Fortsetzung) Swedbank Ab 7.375% 26/06/ , , Swedish Match Ab 3.875% 24/11/2017 1,300,000 1,302, Tele Danmark AS 4.375% 23/02/2018 1,686,000 1,726, Telecom Italia SpA 8.25% 21/03/2016 1,400,000 1,591, Telefonica Emisiones 4.75% 07/02/2017 1,000,000 1,006, Telefonica Emisiones SA 3.406% 24/03/ , , Telefonica Emisiones Sau Gmtn 3.661% 18/09/ , , TenneT Holding BV 3.875% 21/02/ , , Thames Water Utilities Cayman Fin Ltd Emtn 3.25% 09/11/ , , Total Capital SA 3.5% 27/02/2014 3,000,000 3,090, TPSA Eurofinance France 6% 22/05/2014 1,300,000 1,403, UBS AG 4.5% 16/09/ , , Unibail Rodamco SE 4.625% 23/09/2016 1,702,000 1,797, Unicredit SpA 4.125% 27/04/2012 1,000,000 1,012, Unicredit SpA 5.25% 14/01/2014 1,500,000 1,552, Unicredito Italian 5.75% 26/09/2017 1,200,000 1,192, Unione di Banche Italiane SCPA 4.125% 21/10/2013 1,200,000 1,199, Vivendi SA 4.25% 01/12/2016 1,200,000 1,224, Volkswagen Intl Fin NV 7% 09/02/2016 2,000,000 2,307, Volvo Treasury Ab 9.875% 27/02/2014 1,000,000 1,170, Westfield Group 3.625% 27/06/ , , Westpac Securities NZ Ltd London Branch 3.875% 20/03/2017 1,400,000 1,386, WPP Fin SA 5.25% 30/01/2015 1,200,000 1,273, Xstrata Canada Fin Corp 6.25% 27/05/2015 1,350,000 1,461, Zurich Fin USA Inc 6.5% 14/10/ , , ,540,

162 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Gaz de France 1,200,000 1,298, ,298, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 186,838, Wertpapieranlagen insgesamt 186,838, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 6,125, Kontokorrentkredit (205,491) (0.11) Sonstige Nettoverbindlichkeiten (654,160) (0.34) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 192,104,

163 AXA World Funds - Euro Credit IG Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Finanzdienstleistungen Kommunikation 9.27 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 6.33 Unternehmen Erdöl und Erdgas 4.51 Elektrogeräte und -komponenten 3.18 Versicherungen 2.51 Nahrungsmittel und Getränke 2.39 Immobilien 2.31 Nichtzyklische Konsumgüter 2.10 Landwirtschaft 1.94 Chemikalien 1.84 Metalle und Bergbau 1.44 Zyklische Konsumgüter 1.44 Medien 1.40 Versorgungsbetriebe 1.34 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.15 Pharmazeutische Produkte 1.08 Grundstoffe 0.86 Automobile 0.65 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.61 Spareinlagen und Krediten 0.61 Baustoffe und Baumaterialien 0.60 Hotels, Restaurants und Freizeit 0.57 Maschinen 0.53 Holdinggesellschaften 0.51 Einzelhandel 0.42 Tabak und Alkohol 0.41 Energie- und Wasserversorgung 0.40 Unterkunft 0.40 Verschiedene Dienste

164 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen ABN Amro Bank NV 3.375% 21/01/2014 1,500,000 1,510, Accor SA 7.5% 04/02/ , , Adecco SA 4.75% 13/04/2018 1,400,000 1,422, Akzo Nobel NV 7.25% 27/03/2015 1,500,000 1,709, Allianz Fin II BV 5.75% 08/07/2041 1,500,000 1,434, Alstom 4.125% 01/02/2017 2,100,000 2,112, Altadis Fin Bv 5.125% 02/10/2013 1,500,000 1,572, Amer Intl Grp 4.375% 26/04/2016 2,500,000 2,415, Anglo American Capital Plc Emtn 5.875% 17/04/2015 1,800,000 1,951, ArcelorMittal 8.25% 03/06/2013 2,698,000 2,955, Arkema SA 4% 25/10/2017 2,100,000 2,080, Assurances Generales de France 4.625% 29/06/2049 1,500,000 1,348, Atlantia SpA 5.625% 06/05/2016 2,706,000 2,926, Auchan SA 3.625% 19/10/ , , Aviva 5.25% 02/10/2023 1,000,000 1,005, AXA 4.5% 23/01/2015 2,200,000 2,294, AXA 5.777% 29/10/2049 1,500,000 1,324, Bacardi Ltd 7.75% 09/04/2014 1,236,000 1,386, Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 4.125% 11/11/2013 2,000,000 2,004, Banco Popolare Sc 4% 06/04/2013 3,000,000 2,982, Bank of America Corp 4.75% 23/05/2017 2,500,000 2,293, Bank of America Corp 5.125% 26/09/2014 1,000,000 1,038, Bank of America Corp 7% 15/06/2016 2,400,000 2,628, Bank of America Corp Emtn 4.625% 07/08/2017 1,000, , Bank of Scotland Plc 5.625% 23/05/2013 2,800,000 2,911, Banque Fédérative du Credit Mutuel 3% 29/10/2015 2,050,000 2,002, Banque Fédérative du Crédit Mutuel 5% 30/09/ , , Banque Populaire Caisse SA 9.25% 22/10/2049 2,000,000 2,014, EUR Anleihen (Fortsetzung) Banque PSA Fin Emtn 3.25% 26/11/ , , Barclays Bank Plc 4.125% 15/03/2016 1,314,000 1,318, Barclays Bank Plc Emtn 4.875% 13/08/2019 1,300,000 1,319, Barclays Bank Plc Emtn 6% 23/01/2018 2,000,000 1,987, BBVA Senior Fin SA Unipersonal 3.25% 23/04/2015 1,800,000 1,700, Bertelsmann AG 7.875% 16/01/2014 1,500,000 1,681, BNP Paribas 1% 29/06/2049 1,500,000 1,559, BNP Paribas 3.5% 07/03/2016 1,500,000 1,499, BNP Paribas 5.25% 17/12/2012 1,300,000 1,342, Bouygues SA 3.641% 29/10/2019 1,600,000 1,553, BP Capital Markets Plc 3.5% 01 Jun ,050,000 2,054, BPCE S.A % 22/09/2015 2,700,000 2,630, Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 3.75% 05/11/2013 1,600,000 1,583, Carrefour SA 5.375% 12/06/2015 1,500,000 1,610, Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75% 06/06/ , , CDC Ixis Capital Markets 4.375% 24/07/2018 2,500,000 2,424, CEZ AS 3.625% 27/05/2016 2,000,000 1,998, Citigroup Inc 3.625% 30/11/ , , Citigroup Inc 4.75% 31/05/2017 1,950,000 1,808, Citigroup Inc 6.4% 27/03/2013 1,900,000 1,996, Citigroup Inc 7.375% 04/09/2019 1,500,000 1,715, Commerzbank AG 7.75% 16/03/2021 1,700,000 1,699, Corio NV 4.625% 22/01/2018 1,386,000 1,425, Credit Agricole SA 1% 29/03/2049 1,600,000 1,626, Credit Agricole SA 3.625% 08/03/2016 3,500,000 3,468, Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/2049 1,400,000 1,170, Crédit Logement 1.477% 15/06/2017 2,000,000 1,935, Credit Suisse Group Fin (Guernsey) Ltd 3.625% 23/01/2018 2,300,000 2,280,

165 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) Crédit Suisse London 4.75% 05/08/2019 2,000,000 2,057, Crédit Suisse London 6.125% 05/08/2013 1,500,000 1,602, Deutsche Telekom Intl Fin BV 6.625% 29/03/2018 2,000,000 2,316, DNB NOR Bank ASA 0.899% 30/05/2017 1,300,000 1,283, DNB NOR Bank ASA 4.375% 24/02/2021 1,500,000 1,488, Dong Energy A/S 6.5% 07/05/2019 2,000,000 2,322, Edenred Emtn 3.625% 06/10/2017 1,900,000 1,845, Electricite de France 5.375% 29/05/2020 1,500,000 1,660, Enel SpA 5.25% 20/06/2017 1,600,000 1,710, ENI SpA Emtn 3.5% 29/01/2018 1,190,000 1,163, Eutelsat SA 4.125% 27/03/2017 2,100,000 2,121, FGA Capital Ireland Plc 4% 28/03/2013 1,550,000 1,554, Fiat Fin & Trade 9% 30/07/2012 1,200,000 1,260, Finmeccanica Fin SA 8.125% 03/12/2013 1,500,000 1,667, Fortis Bank SA 4.375% 01/02/2017 2,000,000 2,051, France Telecom SA 5.625% 22/05/2018 3,500,000 3,874, Galeries Lafayette 4.5% 28/04/2017 1,900,000 1,888, Gas Natural Capital Markets 4.375% 02/11/2016 2,000,000 1,932, Gas Natural Capital Markets 5.375% 24/05/2019 1,500,000 1,463, Gas Natural Capital Markets 5.625% 09/02/2017 1,200,000 1,214, GE Capital European Funding 5.375% 23/01/2020 1,300,000 1,382, GE Capital UK Funding 4.75% 30/07/ , , Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/2017 2,000,000 2,017, Goldman Sachs Group 3.75% 04/02/2013 2,300,000 2,315, Goldman Sachs Group 5.375% 15/02/2013 2,000,000 2,063, Hammerson Plc 4.875% 19/06/2015 1,800,000 1,855, Heineken NV Emtn 7.125% 07/04/2014 2,000,000 2,214, Holcim Fin Luxembourg SA Emtn 9% 26/03/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) HSBC Bank Plc Emtn 3.125% 15/11/2017 2,049,000 1,976, HSBC Fin Corp 4.5% 14/06/ , , HSBC Hldgs Plc 3.875% 16/03/2016 3,000,000 3,043, Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/2016 1,000,000 1,034, Iberdrola Intl Bv Emtn 4.875% 18/02/2013 1,400,000 1,441, ING Bank NV 3.875% 24/05/2016 3,000,000 2,973, ING Groep NV 4.75% 31/05/2017 1,500,000 1,544, ING Groep NV 5.625% 03/09/ , , Intesa Sanpaolo SpA 3.5% 27/11/2013 1,800,000 1,789, Intesa Sanpaolo SpA 8.375% 29/10/ , , Klepierre 4% 13/04/2017 1,000, , Koninklijke KPN NV 6.5% 15/01/2016 2,000,000 2,245, Koninklijke KPN NV 7.5% 04/02/2019 1,000,000 1,197, Lafarge SA 7.625% 27/05/2014 1,355,000 1,516, Lanxess Fin BV 4.125% 23/05/2018 1,524,000 1,521, LeasePlan Fin NV 3.75% 18/03/2013 2,590,000 2,613, Lloyds Tsb Bank Plc 3.25% 26/11/2012 1,337,000 1,343, Lloyds Tsb Bank Plc 6.375% 17/06/2016 2,000,000 2,116, Luxottica Group SpA 4% 10/11/2015 2,000,000 2,002, Mediobanca SpA 4.625% 11/10/ , , Merck Financial Services GmbH 4.5% 24/03/2020 1,500,000 1,524, Morgan Stanley 0.997% 29/11/ , , Nationwide Building Society 3.75% 20/01/2015 2,000,000 1,965, Old Mutual Plc 4.5% 18/01/ , , Optus Fin Pty Ltd 3.5% 15/09/2020 1,500,000 1,422, Pemex Project Funding Master 6.375% 05/08/2016 1,600,000 1,735, Pernod Ricard SA 7% 15/01/2015 1,750,000 1,905, PPR 3.75% 08/04/2015 1,500,000 1,527,

166 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) PPR SA 8.625% 03/04/ , , Rabobank Nederland 3.375% 21/04/2017 5,000,000 4,941, RCI Banque 4% 25/01/ , , Red Electrica de Espana 4.75% 16/02/ , , Roche Hldgs Inc 5.625% 04/03/2016 2,000,000 2,215, Royal Bank of Scotland Plc 4.35% 23/01/2017 2,000,000 1,768, Royal Bank of Scotland Plc 4.75% 18/05/2016 1,052,000 1,049, Royal Bank of Scotland Plc 5.75% 21/05/2014 2,182,000 2,282, Royal Bank of Scotland Plc Emtn 4.875% 15/07/ , , Sanofi Aventis 4.5% 18/05/2016 1,500,000 1,598, Santander Intl Debt SA 3.75% 28/02/2013 1,400,000 1,394, Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/2017 2,300,000 2,218, SES Global Americas Hldg 4.875% 09/07/2014 2,500,000 2,630, Severn Trent Plc 5.25% 11/03/2016 1,100,000 1,189, SG Capital Trust III 5.419% 29/12/ , , Shell Intl Fin BV 4.5% 09/02/2016 1,800,000 1,918, Skandinaviska Enskilda Banken 2.5% 01/09/2015 1,500,000 1,444, Skandinaviska Enskilda Banken 4.25% 21/02/2018 1,700,000 1,713, Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 4.875% 21/01/ , , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 2,700,000 2,774, Societe Generale 4% 20/04/2016 2,500,000 2,503, Société Générale Emtn 3.125% 21/09/2017 1,300,000 1,222, Standard Chartered Bank 5.875% 26/09/2017 2,500,000 2,598, Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 1,039,000 1,043, Statkraft As 6.625% 02/04/ , , Suez Environnement 4.078% 17/05/2021 3,500,000 3,498, Svenska KullagerfAbriken SKF Ab 3.875% 25/05/2018 2,295,000 2,317, EUR Anleihen (Fortsetzung) Swedbank Ab 7.375% 26/06/2018 1,800,000 1,927, Swiss Re Treasury Us Corp Emtn 7% 19/05/ , , Tele Danmark AS 3.5% 23/02/2015 1,000,000 1,011, Tele Danmark AS 4.375% 23/02/2018 1,372,000 1,405, Telecom Italia SpA 7.875% 22/01/ , , Telecom Italia SpA 8.25% 21/03/2016 2,500,000 2,842, Telefonica Emisiones 4.674% 07/02/2014 1,000,000 1,027, Telefonica Emisiones 4.75% 07/02/2017 1,400,000 1,409, TenneT Holding BV 3.875% 21/02/ , , UBS AG 4.5% 16/09/2019 1,300,000 1,298, Unibail Rodamco SE 4.625% 23/09/2016 2,528,000 2,670, Unicredit SpA 4.875% 12/02/2013 1,000,000 1,021, Unicredit SpA 6.125% 19/04/2021 2,000,000 1,923, Unione di Banche Italiane SCPA 4.125% 21/10/2013 2,000,000 1,999, Vivendi SA 4.25% 01/12/2016 1,700,000 1,734, Westpac Securities NZ Ltd London Branch 3.875% 20/03/2017 2,390,000 2,367, WPP Fin SA 5.25% 30/01/2015 1,600,000 1,697, Xstrata Canada Fin Corp 6.25% 27/05/2015 1,500,000 1,624, Zurich Fin USA Inc 6.5% 14/10/2015 1,200,000 1,345, ,454, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Gaz de France 2,000,000 2,163, ,163, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 268,618, Wertpapieranlagen insgesamt 268,618,

167 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 6,997, Kontokorrentkredit (394,798) (0.14) Sonstige werte 695, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 275,916,

168 AXA World Funds - Euro Credit Plus Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Finanzdienstleistungen Kommunikation 9.46 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 4.17 Unternehmen Elektrogeräte und -komponenten 3.70 Versicherungen 2.90 Erdöl und Erdgas 2.57 Immobilien 2.52 Chemikalien 1.92 Nichtzyklische Konsumgüter 1.86 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.68 Nahrungsmittel und Getränke 1.38 Metalle und Bergbau 1.30 Umweltdienste 1.27 Medien 1.24 Tabak und Alkohol 1.19 Energie- und Wasserversorgung 1.18 Pharmazeutische Produkte 1.13 Grundstoffe 1.07 Einzelhandel 0.93 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.84 Zyklische Konsumgüter 0.76 Photographie und Optik 0.73 Baustoffe und Baumaterialien 0.72 Spareinlagen und Krediten 0.71 Landwirtschaft 0.57 Bau- und Ingenieurswesen 0.56 Automobile 0.46 Verschiedene Dienste 0.43 Holdinggesellschaften 0.37 Unterkunft 0.34 Verkehr und Transport

169 AXA World Funds - Euro Government Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Banco Bilbao Vizcaya Argentari 4.75% 10/02/ , , Banques Populaires Covered Bonds 2.625% 30/06/ , , Bk Ned Gemeenten 3.875% 21/02/2013 1,000,000 1,031, BNP Paribas Public Sector SCF Emtn 2.25% 22/10/ , , Credit Agricole Home Loan 2.625% 28/01/ , , Credit Mutuel CIC Home Loan 2.75% 11/02/ , , CRH 2.5% 07/05/ , , CRH 2.6% 26/04/ , , Dexia Municipal Agency 3.75% 18/05/ , , Instituto De Credito Oficial 2.875% 15/11/ , , Unicaja 4.375% 14/10/ , , ,624, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.125% 08/07/ , , Austria (Rep of) 3.9% 15/07/2020 1,500,000 1,561, Austria (Rep of) 4.15% 15/03/ , , Austria (Rep of) 4.3% 15/09/2017 2,150,000 2,307, Austria (Rep of) 4.375% 02/10/2012 1,000,000 1,030, Belgium (Kingdom of) 3.5% 28/06/2017 1,900,000 1,881, Belgium (Kingdom of) 3.75% 28/09/2020 2,200,000 2,154, Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/ , , Bundesrepublik Deutschland 2.5% 04/01/2021 3,400,000 3,282, Buoni Poliennali Del Tes 4.25% 15/10/2012 5,000,000 5,098, Finland (Rep of) 3.125% 15/09/2014 1,400,000 1,447, France (Rep of) 3% 25/10/2015 3,000,000 3,066, France (Rep of) 4% 25/10/2038 1,200,000 1,171, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) France (Rep of) 4.25% 25/10/2023 6,350,000 6,714, Germany (Fed Rep) 4% 04/07/2016 2,300,000 2,487, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2039 3,100,000 3,379, Italy (Rep of) 3.75% 15/12/2013 4,300,000 4,327, Italy (Rep of) 4.5% 01/08/2018 5,300,000 5,294, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/2023 3,200,000 3,144, Italy (Rep of) 5% 01/08/2039 3,000,000 2,737, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3% 01/11/2015 2,300,000 2,204, Netherlands (Kingdom of) 4% 15/07/2018 3,300,000 3,518, Spain (Kingdom of) 2.3% 30/04/2013 3,200,000 3,130, Spain (Kingdom of) 4.1% 30/07/ , , Spain Bonos y Obligaciones 4.7% 30/07/2041 1,000, , Spain Government Bond 3% 30/04/2015 1,000, , Spain Government Bond 4.65% 30/07/2025 1,600,000 1,424, Spain Government Bond 4.75% 30/07/2014 1,000,000 1,015, ,516, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 72,141, Wertpapieranlagen insgesamt 72,141, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,065, Sonstige werte 3,828, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 77,035,

170 AXA World Funds - Euro Government Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Banken 5.88 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 1.03 Unternehmen Finanzdienstleistungen

171 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen France Telecom 3% 25/07/ , , , EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Agence France Tres 2.1% 25/07/ ,839,815 13,074, Buoni Poliennali Del Tes 2.55% 15/09/2041 9,507,589 8,238, France (Rep of) 1% 25/07/2017 4,401,160 4,492, France (Rep of) 1.1% 25/07/2022 7,927,864 7,743, France (Rep of) 1.6% 25/07/2015 5,749,200 5,991, France (Rep of) 1.8% 25/07/2040 7,984,497 8,340, France (Rep of) 1.85% 25/07/2027 1,027,980 1,064, France (Rep of) 2.25% 25/07/ ,897,248 18,451, France (Rep of) 2.5% 25/07/ ,747,900 13,375, France (Rep of) 3% 25/07/2012 4,850,240 5,015, France (Rep of) 3.15% 25/07/2032 5,587,924 7,076, France (Rep of) 3.4% 25/07/2029 3,283,146 4,273, France (Rep of) Treasury Nts 0.45% 25/07/ ,571,136 19,427, France Government Bond OAT 1.3% 25/07/2019 4,607,753 4,745, Germany (Fed Rep) 0.75% 15/04/2018 5,007,653 5,016, Germany (Fed Rep) 1.5% 15/04/ ,058,580 10,525, Germany (Fed Rep) 1.75% 15/04/ ,168,500 14,175, Germany (Fed Rep) 2.25% 15/04/2013 6,598,080 6,816, Italy (Rep of) 1.85% 15/09/ ,429,765 10,532, Italy (Rep of) 2.1% 15/09/ ,864,346 14,404, Italy (Rep of) 2.15% 15/09/2014 9,388,720 9,400, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Italy (Rep of) 2.35% 15/09/2019 9,580,590 9,262, Italy (Rep of) 2.35% 15/09/2035 5,632,844 4,921, Italy (Rep of) 2.6% 15/09/ ,759,126 10,302, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro CPI 2.1% 15/09/ ,418,300 9,636, ,306, GBP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen UK (Govt of) 1.875% 22/11/2022 1,481,285 1,900, ,900, SEK Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Sweden (Kingdom of) 3.5% 01/12/ ,000,000 4,479, ,479, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 233,580, Wertpapieranlagen insgesamt 233,580, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3,197, Kontokorrentkredit (484,713) (0.20) Sonstige werte 3,601, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 239,894,

172 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Kommunikation

173 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Aabar Investments 4% 27/05/2016 2,000,000 2,006, ArcelorMittal 7.25% 01/04/ ,000,000 2,919, Artemis Conseil Arte 2% 31/07/2011 2,200,000 3,341, Bank of Cyprus Public Company Ltd 1% 31/12/2049 3,000,000 2,654, Cap Gemini SA 3.5% 01/01/2014 3,060,000 1,375, Celesio Fin B.V. 3.75% 29/10/2014 1,000, , Cie Industrielle et Financiere d'ingenierie SA 2.75% 01/01/2017 4,811,000 2,134, Compagnie Generale de Geophysique 1.75% 01/01/2016 5,397,000 1,653, Compagnie Generale des Etablissements Michelin 0% 01/01/2017 1,781,000 2,117, Eurazeo Dano 6.25% 10/06/2014 4,500,000 2,679, Fortfinlux SA Regs 1% 29/11/2049 2,000,000 1,200, Fortis Bank SA Cash 3.024% 19/12/2049 1,500, , Gecina SA GFC 2.125% 01/01/2016 1,700,000 2,084, Iliad SA 2.2% 01/01/2012 2,200,000 2,106, Industrivarden AB 2.5% 27/02/ , , Kloeckner & Co Fin Intl SA Kco 1.5% 27/07/2012 1,500,000 1,469, Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau Dpw 1.5% 30/07/2014 2,000,000 2,256, Magyar Nemzeti Vagyonkezel Zrt Emtn 4.4% 25/09/2014 1,500,000 1,443, Misarte PP 3.25% 01/01/ ,000 1,189, MTU Aero Engines Fin BV 2.75% 01/02/ , , Nexans SA Nex 4% 01/01/2016 2,400,000 1,669, Nyrstar Nyr 7% 10/07/ , , Peugeot Sa UG 4.45% 01/01/2016 6,500,000 2,294, Publicis Groupe Pub 3.125% 30/07/2014 3,000,000 1,199, EUR Anleihen (Fortsetzung) Rhodia SA 0.5% 01/01/2014 4,820,000 2,501, Salzgitter Fin BV 2% 08/11/2017 1,000,000 1,113, Société Air France 2.75% 01/04/ ,000,000 2,065, Technip SA TEC 0.5% 01/01/2016 4,500,000 4,214, Unibail Rodamco SE 3.5% 01/01/2015 1,200,000 2,561, ,823, GBP Anleihen Aegis Group Capital 2.5% 20/04/2015 1,000,000 1,380, Derwent London Capital (Jersey) Ltd 2.75% 15/07/2016 1,500,000 1,736, ,117, HKD Anleihen Fair Vantage Ltd Reit 1% 03/06/ ,000,000 2,844, Hengdeli Hldgs Ltd 2.5% 20/10/ ,000,000 2,407, Soho China Ltd 3.75% 02/07/ ,000,000 1,146, ,398, JPY Anleihen Aeon Credit Service Co Ltd 7 0.3% 22/11/ ,000, , Asahi Breweries Ltd 0% 26/05/ ,000, , Hitachi Ltd /12/ ,000,000 1,493, IHI Corp 0.01% 29/03/ ,000,000 1,109, Orix Corp 3 1% 31/03/ ,000, , Softbank Corp 1.5% 31/03/ ,000,000 1,542, Suzuki Motor Corp 4 0% 29/03/ ,000, , Unicharm Corp 0% 24/09/ ,000,000 1,033, Yamada Denki Co Ltd Yama 0% 31/03/ ,000,000 1,008, Yamato Hldgs Co Ltd 0.01% 07/03/ ,000, , ,187,

174 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) SGD Anleihen Capitaland Ltd 2.1% 15/11/2016 4,000,000 2,238, ,238, USD Anleihen Acergy SA 2.25% 11/10/2013 2,000,000 1,676, Advanced Micro Devices Inc 5.75% 15/08/2012 1,000, , Alliance Data Systems Corp 1.75% 01/08/2013 2,000,000 1,757, Amgen Inc 0.375% 01/02/2013 5,000,000 3,494, Aquarius Platinum Ltd 4% 18/12/2015 1,500,000 1,109, Archer Daniels Midland Co 0.875% 15/02/2014 3,000,000 2,227, Asia Cement Corp 0.01% 27/01/ , , Best Buy Co Inc 2.25% 15/01/2022 1,000, , Billion Express Investments Ltd 0.75% 18/10/2015 3,500,000 2,850, Boston Properties Lp 144A 3.625% 15/02/2014 3,000,000 2,309, Cameron Intl Corp 2.5% 15/06/2026 1,000, , Charles River Laboratories Intl Inc 2.25% 15/06/2013 1,000, , China Overseas Fin Investment Cayman Ltd Coli 0% 14/05/2014 1,000, , Daewoo Intl Corp 3.25% 06/07/2014 1,000, , Digital River Inc 2% 01/11/2030 1,500,000 1,028, EMC Corp/Massachusetts 1.75% 01/12/2013 1,400,000 1,683, Gilead Sciences Inc 0.625% 01/05/2013 4,000,000 3,327, Hologic Inc 2% 15/12/2037 1,500,000 1,184, Host Hotels & Resorts Inc 144A 2.625% 15/04/2027 1,500,000 1,044, Interpublic Group of Companies Inc 4.25% 15/03/2023 1,500,000 1,181, Intl Game Technology 3.25% 01/05/2014 1,000, , Invitrogen Corp 1.5% 15/02/2024 1,000, , Jaiprakash Power Ventures Ltd 5% 13/02/2015 1,000, , Medtronic Inc 1.625% 15/04/2013 3,000,000 2,133, USD Anleihen (Fortsetzung) Microsoft Corp 0% 15/06/2013 2,000,000 1,417, Molson Coors Brewing Co 2.5% 30/07/2013 2,000,000 1,533, Mylan Inc 1.25% 15/03/2012 2,700,000 2,080, Nasdaq OMX Group Inc 2.5% 15/08/2013 1,000, , Netapp Inc 1.75% 01/06/ , , Newford Capital Ltd 0% 12/05/2016 5,000,000 3,373, Newmont Mining Corp 3% 15/02/2012 1,000, , Olam Intl Ltd 6% 15/10/2016 1,000, , Omnicom Group Inc 0% 31/07/2032 2,000,000 1,422, Owens-Brockway Glass Container Inc 144A 3% 01/06/2015 5,000,000 3,408, Paladin Energy Ltd 5% 11/03/2013 2,000,000 1,309, Premier Oil Fin Ltd 2.875% 27/06/2014 1,100, , Priceline.Com Inc 144A 1.25% 15/03/ , , Qiagen Euro Fin SA Emtn 3.25% 16/05/2026 2,000,000 1,654, Radioshack Corp 2.5% 01/08/2013 1,000, , Salesforce.com Inc 0.75% 15/01/ , , Sandisk Corp 1% 15/05/2013 2,500,000 1,677, SanDisk Corp 1.5% 15/08/2017 1,500,000 1,092, Shire Plc 2.75% 09/05/2014 1,400,000 1,129, Symantec Corp 1% 15/06/2013 3,000,000 2,516, Tata Power Co Ltd Tpwr 1.75% 21/11/2014 1,500,000 1,130, Transocean Inc B 1.5% 15/12/2037 1,500,000 1,039, Tyson Foods Inc 3.25% 15/10/2013 2,000,000 1,787, Vedanta Resources Jersey Ii Ltd 4% 30/03/2017 2,800,000 1,967, Vornado Realty Lp 3.875% 15/04/2025 2,000,000 1,574, Webmd Health Corp 2.25% 31/03/2016 2,500,000 1,651, Wilmar Intl Ltd Wil 0% 18/12/2012 1,000, , ,893,

175 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) NOK Aktien Seadrill Ltd 50,359 1,214, ,214, USD Aktien Seadrill Ltd 35, , , III. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Anleihen Cofinimmo SA 3.125% 28/04/2016 1,675,200 1,962, ,962, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 1,962, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen France (Rep of) Treasury Nts 1.5% 12/09/2011 1,000,000 1,000, Parpublica - Participacoes Publicas SGPS SA Edp 3.25% 18/12/2014 1,000, , ,865, Wertpapieranlagen insgesamt 159,680, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 9,389, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (1,232,561) (0.73) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 167,836, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 154,585, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Anleihen Lukoil Intl Fin Bv 2.625% 16/06/2015 3,000,000 2,392, YTL Corp Fin Labuan Ltd 1.875% 18/03/2015 1,000, , ,132, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 3,132, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 173

176 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Erdöl und Erdgas 8.90 Immobilien 7.73 Finanzdienstleistungen 6.48 Internet, Software und IT-Dienste 5.30 Biotechnologie 4.98 Banken 4.15 Computer-Hardware und Netzwerke 3.97 Metalle und Bergbau 3.62 Einzelhandel 3.38 Investmentgesellschaften 3.30 Holdinggesellschaften 3.27 Pharmazeutische Produkte 3.22 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 3.19 Unternehmen Werbung 3.08 Nahrungsmittel und Getränke 3.02 Automobile 2.89 Elektrogeräte und -komponenten 2.55 Gesundheitswesen 2.25 Behälter und Verpackung 2.03 Landwirtschaft 1.86 Grundstoffe 1.75 Elektronik und Halbleiter 1.71 Chemikalien 1.49 Fluggesellschaften 1.23 Energie- und Wasserversorgung 1.22 Offene Investmentfonds 1.17 Staatsanleihen 1.12 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.05 Mortgage und Asset Backed Securities 1.03 Kommunikation 0.92 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.66 Kosmetik und Körperpflege 0.62 Vertrieb und Großhandel 0.58 Unterhaltung 0.49 Bau- und Ingenieurswesen 0.44 Verschiedene Dienstleistungen 0.41 Baustoffe und Baumaterialien

177 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AUD Anleihen New South Wales Treasury Crp 5.25% 01/05/ , , Queensland Treasury Corp 6.25% 14/06/ , , , CAD Anleihen Financement Quebec 5.25% 01/12/2011 2,000,000 1,455, Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 4.95% 14/10/2014 6,000,000 4,668, Kreditanstalt fuer Wiederaufbau KFW 4.375% 09/02/2016 1,900,000 1,464, ,588, EUR Anleihen Aviva 5.25% 02/10/2023 5,000,000 5,026, AyT Cedulas Cajas VI 4% 07/04/ , , Banco Bilbao Vizcaya Argentari 4.75% 10/02/2016 4,000,000 3,995, Banque PSA Fin 3.875% 14/01/2015 1,038,000 1,030, Bayer AG 6% 10/04/ , , Bayerische Landesbank 3.5% 08/10/2013 3,493,000 3,555, Cedulas Intermoney Titulizacio 4% 31/03/ , , CEZ A.S 4.125% 17/10/2013 3,000,000 3,092, Conti-Gummi Fin Bv Regs 7.5% 15/09/2017 2,000,000 2,074, CP Comboios de Portugal 4.17% 16/10/2019 6,000,000 3,964, Crédit Agricole SA 4.13% 29/11/2049 1,100, , Credit Mutuel CIC Home Loan 2.75% 11/02/2014 3,000,000 3,010, Dong Energy A/S 3.5% 29/06/2012 1,000,000 1,013, Electricité de France 4.625% 11/09/2024 1,100,000 1,120, Eurohypo AG 3.25% 26/10/2015 1,000,000 1,011, Fortum Oyj 5% 19/11/2013 2,500,000 2,642, EUR Anleihen (Fortsetzung) Gas Natural Capital Markets 1% 09/07/2019 3,000,000 3,099, GE Capital European Funding 3.375% 08/02/ , , Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/2017 1,800,000 1,815, Goldman Sachs Group 3.75% 04/02/2013 1,400,000 1,409, Groupe BPCE 4.625% 29/07/2049 1,100, , Hutchison Whampoa Fin Ltd 5.875% 08/07/2013 1,500,000 1,584, Morgan Stanley 3.375% 20/07/ , , Nomura Europe Fin NV 5.125% 09/12/ , , Pemex Project Funding Master 6.25% 05/08/2013 1,000,000 1,065, PPR SA 8.625% 03/04/ , , Rodamco Europe Fin BV 3.75% 12/12/2012 1,000,000 1,019, RWE Fin BV 6.125% 26/10/ , , SFR SA 3.375% 18/07/2012 5,300,000 5,353, Sl Fin Plc 6.375% 12/07/ , , Standard Chartered Plc 3.625% 03/02/ , , TPSA Eurofinance France 6% 22/05/ ,000 1,034, Unicredit Bank Austria AG Emtn 1.875% 27/09/ ,000,000 9,885, ,075, GBP Anleihen Alliance & Leicester 9.625% 30/10/ , , Amlin 6.5% 19/12/ , , AT&T Inc 5.875% 28/04/ ,000 61, Aust & Nz Banking Group 6.54% 29/06/ , , Aviva 6.875% 20/05/ ,000 52, Bank Nederlandse Gemeenten 5.25% 26/02/ , , Barclays Bank Plc 5.75% 17/08/ ,000 90, British American Tobacco Intl Fin 7.25% 12/03/ ,000 64, British Telecom 8.625% 26/03/ ,000 13, BTMU (Curacao) Hlg 5.5% 20/01/ , ,

178 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) GBP Anleihen (Fortsetzung) Citigroup Inc 7.625% 03/04/ , , Co Operative Bank 5.625% 16/11/ , , Coventry BS 6.092% 29/06/ , , Deutsche Telekom Intl Fin BV 6.5% 08/04/ ,000 42, Deutsche Telekom Intl Fin BV 8.875% 27/11/ ,000 75, DNB NOR Bank ASA % 29/03/ ,000 55, DNB NOR Bank ASA 6.17% 29/01/ , , E.On Intl Fin BV 5.875% 30/10/ , , East Japan Railway 4.75% 08/12/ , , EDF Energy Network 5.75% 08/03/ ,000 45, Electricité de France 6.875% 12/12/ , , Enterprise Inns Plc 6.375% 26/09/ , , European Investment Bank 4.5% 07/06/ ,000 75, European Investment Bank 4.75% 15/10/ , , European Investment Bank 6% 07/12/ , , GE Capital UK Funding 8% 14/01/ ,000 57, HSBC Bank Plc 6.375% 18/10/ ,000 59, KFW Intl Fin Inc 6% 07/12/ , , Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 4.875% 15/01/ , , Legal & General Group 6.385% 29/05/ ,000 99, Lloyds Banking Group Capital No 1 Plc % 12/05/ , , Lloyds Banking Group Capital No 1 Plc 7.869% 25/08/ ,000 77, London & Continental Railways Fin Plc 4.5% 07/12/ , , Mufg Capital Fin % 09/01/ ,000 53, National Australia Bank Ltd 7.125% 12/06/ , , National Grid Electricity Transmission Plc 7.375% 13/01/ , , GBP Anleihen (Fortsetzung) Nationwide Building Society 6.024% 29/01/ ,000 45, Network Rail Infra 4.75% 22/01/ , , Norinchukin Fin 5.625% 28/09/ , , Pearson Funding One 6% 15/12/ ,000 61, Portman Building Society 5.25% 23/11/ , , Resona Bank Ltd 5.986% 29/08/ ,000 56, Roche Hldgs Inc 5.5% 04/03/ ,000 42, Royal & Sun Alliance Group 8.5% 29/07/ , , Royal Bank of Scotland 5.625% 29/06/ ,000 31, RWE Fin BV 5.5% 06/07/ , , Scottish & Southern Energy 5.75% 05/02/ ,000 60, SNCF 5.375% 18/03/ ,000 11, Spirit Issuer 6.582% 28/12/ , , Standard Chartered Plc 5.375% 29/06/ ,000 50, Svenska Handelsbanken 5.5% 29/12/ , , Telecom Italia SpA 5.875% 19/05/ ,000 51, Telefonica Emisiones 5.888% 31/01/ , , Tesco Plc 6.125% 24/02/ , , Unilever Plc 4% 19/12/ ,000 29, Vattenfall Ab 6.125% 16/12/ ,000 63, Verizon Wireless Capital 8.875% 18/12/ , , Vodafone Group Plc 5.9% 26/11/ , , W & Db Issuer Plc 5.641% 15/07/ , , Wal Mart Stores Inc 5.625% 27/03/ ,000 59, ,169, JPY Anleihen Amer Express Cred 1.65% 01/11/ ,000, , Aust & Nz Banking Group 1.314% 17/11/ ,000,000 2,614, Bayerische Landesbank 1.4% 22/04/ ,000, ,

179 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) JPY Anleihen (Fortsetzung) Commonwealth Bank of Australia 2.07% 15/04/ ,000,000 1,761, Crédit Suisse Group Fin (Guernsey) Ltd 1.29% 10/03/ ,000,000 1,731, Dexia Municipal Agency 0.8% 21/05/ ,000, , Dexia Municipal Agency 1.8% 09/05/ ,000, , Euro Inv Bank 1.9% 26/01/ ,000, , European Investment Bank 1.4% 20/06/ ,000,000 4,411, GDF Suez 1.17% 15/12/ ,000, , General Electric Capital Corp 1% 21/03/ ,000,000 3,448, Industrial Bank of Korea 2.39% 09/11/ ,000,000 1,745, Korea Development Bank 1.94% 12/10/ ,000,000 2,605, Landwirtschafliche Rentenbank 1.375% 25/04/ ,000, , Landwirtschafliche Rentenbank 1.5% 20/06/ ,000,000 6,227, Pfizer Inc 1.8% 22/02/ ,000,000 1,804, Procter & Gamble Co 0.95% 20/05/ ,000, , Rabobank Nederland NV 1.8% 18/02/ ,000,000 3,548, Westpac Banking Corp 1.07% 03/09/ ,000, , Westpac Banking Corp 1.63% 27/01/ ,000,000 2,643, ,931, USD Anleihen Abbott Laboratories 4.125% 27/05/2020 1,000, , ABX Financing Co 5.75% 15/10/2016 2,000,000 1,591, Acuity Brands Lighting Inc 6% 15/12/2019 1,000, , Allegheny Technologies Inc 9.375% 01/06/2019 1,000, , Altria Group Inc 9.25% 06/08/2019 1,000, , America Movil SAB de CV 5% 30/03/2020 1,000, , American Express Co 7% 19/03/2018 1,300,000 1,067, American Intl Group Inc 5.45% 18/05/2017 1,000, , USD Anleihen (Fortsetzung) Amgen Inc 6.4% 01/02/2039 1,000, , Anheuser Busch InBev Worlwide 7.75% 15/01/2019 1,400,000 1,227, Apache Corp 3.625% 01/02/2021 1,000, , ArcelorMittal 9.85% 01/06/2019 1,000, , Arrow Electronics Inc 3.375% 01/11/2015 1,000, , AT&T Inc 2.5% 15/08/2015 3,000,000 2,110, Autozone Inc 6.5% 15/01/2014 1,000, , Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/2020 1,000, , Bank of America Corp 4.5% 01/04/2015 1,000, , Bank of America Corp 5.625% 01/07/2020 1,500,000 1,072, Bank of America Corp 6% 01/09/2017 1,000, , Barclays Bank Plc 6.05% 04/12/2017 2,000,000 1,460, BB&T Corp 5.2% 23/12/2015 1,000, , Bemis Company Inc 5.65% 01/08/2014 1,500,000 1,147, Black & Decker 8.95% 15/04/2014 1,100, , Blackstone Hldgs Fin Co Llc 5.875% 15/03/2021 1,000, , BNP Paribas US Medium Term Note Program Llc 5% 15/01/2021 2,100,000 1,470, Boeing Co 4.875% 15/02/2020 1,500,000 1,132, Bottling Group Llc 5.125% 15/01/2019 1,000, , Brandywine Oper Partners 7.5% 15/05/2015 1,000, , Burlington Res Fin Co 7.4% 01/12/ , , CA Inc 5.375% 01/12/2019 1,000, , Capital One Cap IV 6.745% 17/02/2037 1,500,000 1,060, Capital One Fin Corp 5.25% 21/02/2017 1,400,000 1,057, Cargill Inc 4.307% 14/05/2021 1,610,000 1,133, Caterpillar Financial SE 6.125% 17/02/2014 1,000, , CBS Corp 5.75% 15/04/2020 1,000, , CeLlco Part/Veri Wireless 8.5% 15/11/2018 1,000, , Charles Schwab Corp 4.45% 22/07/2020 1,000, ,

180 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Choice Hotels Intl Inc 5.7% 28/08/2020 1,000, , Citigroup Inc 5.5% 15/10/2014 3,000,000 2,254, Citigroup Inc 6.875% 05/03/2038 1,500,000 1,157, City National Corp 5.25% 15/09/ , , CME Group Inc 5.75% 15/02/2014 1,000, , Comcast Corp 6.4% 01/03/2040 2,000,000 1,484, Commonwealth REIT 5.875% 15/09/2020 1,250, , Conocophillips 6.5% 01/02/2039 1,500,000 1,218, Corn Products Intl Inc 3.2% 01/11/2015 1,000, , Crédit Agricole SA 3.5% 13/04/2015 1,000, , Crédit Suisse New York Branch 3.5% 23/03/2015 1,000, , Danske Bank AS 3.875% 14/04/2016 1,500,000 1,036, Devon Energy Corp 5.625% 15/01/2014 1,000, , DirecTV Hldgs Llc 3.55% 15/03/2015 1,000, , Discovery Communications 3.7% 01/06/2015 1,000, , Dow Chem Co 8.55% 15/05/2019 1,000, , Duke Realty LP 7.375% 15/02/2015 1,000, , Electricité de France 6.5% 26/01/2019 1,000, , Embarq Corp 7.995% 01/06/2036 1,500,000 1,054, Enel Fin Intl SA 6% 07/10/2039 1,000, , Ensco Plc 3.25% 15/03/2016 1,300, , Enterprise Products Operating 5.2% 01/09/2020 1,000, , EOG Resources Inc 2.5% 01/02/2016 1,000, , Equity One Inc 6.25% 15/12/ , , Erac USA Fin Co 2.75% 01/07/2013 1,000, , European Bank Recon & Dev Euro 5% 19/05/2014 2,000,000 1,549, European Investment Bank 3.25% 14/10/2011 5,000,000 3,502, Fidelity National Financial Inc 6.6% 15/05/2017 1,000, , USD Anleihen (Fortsetzung) Fifth Third Bank Cincinnati 4.75% 01/02/2015 2,200,000 1,613, First Niagara Financial Group Inc 6.75% 19/03/2020 1,500,000 1,153, First Tenn Bank 5.65% 01/04/2016 1,000, , France Telecom 4.375% 08/07/2014 1,000, , Freeport Mcmoran Copper & Gold 8.375% 01/04/2017 1,000, , GATX Corp 4.75% 15/05/2015 1,000, , General Electric Capital Corp 5.5% 08/01/2020 2,000,000 1,486, General Electric Capital Corp 5.625% 15/09/2017 1,800,000 1,383, Genworth Finl Inc 6.515% 22/05/2018 1,500,000 1,040, Goldman Sachs Group Inc 3.7% 01/08/2015 1,000, , Goldman Sachs Group Inc 5.375% 15/03/2020 2,000,000 1,432, Goldman Sachs Group Inc 5.7% 01/09/ , , Goodman Funding PTY LTD 6.375% 12/11/2020 1,000, , Harley Davidson Funding 5.75% 15/12/2014 1,500,000 1,140, Hess Corp 5.6% 15/02/2041 1,000, , HSBC USA Inc 5% 27/09/2020 1,800,000 1,242, Huntington National Bank 6.6% 15/06/2018 1,500,000 1,164, Hyundai Capital Services Inc 4.375% 27/07/ , , Icahn Enterprises Fin Corp 8% 15/01/2018 1,000, , Indiana Mi Pwr Co 7% 15/03/2019 1,400,000 1,165, ING Bank NV 2% 18/10/2013 1,000, , Interstate Pwr & Lt Co 7.25% 01/10/2018 1,200,000 1,003, Intl Game Technology 7.5% 15/06/2019 1,400,000 1,116, Intl Lease Fin Corp 5.625% 20/09/2013 1,500,000 1,056, Jefferies Group Inc 8.5% 15/07/2019 1,000, , JP Morgan Chase Bank 4.625% 10/05/2021 1,400, , JP Morgan Chase Capital XXII 6.45% 15/01/2037 2,000,000 1,402, Keycorp Mtn 3.75% 13/08/2015 2,000,000 1,439,

181 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Kinder Morgan Ener Part 6.5% 01/09/2039 1,000, , Kohls Corp 6.25% 15/12/2017 1,000, , Kraft Food Inc 5.375% 10/02/2020 1,500,000 1,141, Landwirtschaftliche Rentenbank 5.125% 01/02/2017 5,000,000 3,986, Lexmark Intl Inc 6.65% 01/06/2018 1,000, , Lloyds Tsb Bank Plc 4.875% 21/01/2016 1,600,000 1,139, Lorillard Tobacco Company 6.875% 01/05/2020 1,000, , M&I Marshall & Ilsley Bank 4.85% 16/06/2015 1,000, , Manulife Financial Corp 3.4% 17/09/2015 1,250, , Marriott Intl Inc New 5.625% 15/02/2013 1,800,000 1,334, Marsh & Mclennan Cos Inc 5.75% 15/09/2015 1,000, , Mattel Inc 5.625% 15/03/2013 1,000, , MDC Hldgs Inc 5.625% 01/02/2020 1,400, , Merck & Co Inc 5% 30/06/ , , Merrill Lynch & Co 6.875% 25/04/2018 1,500,000 1,146, Morgan Stanley 4.2% 20/11/2014 1,500,000 1,083, Morgan Stanley 6.625% 01/04/2018 1,000, , Mosaic Co 7.625% 01/12/ , , Motiva Enterprises Llc 5.75% 15/01/2020 2,000,000 1,548, Mutual of Omaha Insurance Co. 6.95% 15/10/2040 1,000, , Nasdaq OMX Group Inc 5.25% 16/01/2018 1,000, , National Australia Bank Ltd 3.75% 02/03/2015 1,500,000 1,085, National City Corp 4.9% 15/01/2015 1,000, , National Rural Utilities Cooperative Fin 5.45% 01/02/2018 2,000,000 1,561, Nationwide Financial Services Inc 5.375% 25/03/2021 1,600,000 1,122, NBC Universal INC 2.1% 01/04/2014 1,000, , News America Inc 6.15% 01/03/2037 1,000, , USD Anleihen (Fortsetzung) Nissan Motor Acceptance Corp 4.5% 30/01/2015 1,000, , Noble Energy Inc 8.25% 01/03/2019 1,400,000 1,243, Noble Holding Intl Ltd 3.05% 01/03/2016 1,300, , Novartis Cap Corp 4.125% 10/02/2014 1,000, , Omnicom Group Inc 4.45% 15/08/2020 1,000, , Philip Morris Intl Inc 6.875% 17/03/2014 1,000, , PNC Pfd Fdg Tr 6.517% 31/12/2049 1,000, , ProLogis Inc 7.625% 15/08/2014 1,250, , Protective Life Corp 7.375% 15/10/2019 1,000, , Prudential Financial Inc 5.1% 20/09/2014 1,000, , Ras Laffan Lng 3 4.5% 30/09/2012 1,000, , Raymond James Financial 8.6% 15/08/2019 1,250,000 1,065, Realty Income Corp 5.75% 15/01/2021 1,000, , Regions Financial Corp 7.75% 10/11/2014 1,500,000 1,127, Rio Tinto Fin USA Ltd 3.5% 02/11/2020 1,000, , Roche Hldgs Inc 5% 01/03/ , , Roper Industries Inc 6.25% 01/09/2019 1,250, , Royal Bank of Scotland Plc 4.375% 16/03/2016 1,800,000 1,261, Ryder System Inc 3.15% 02/03/2015 1,250, , Santander US Debt SA Unipersonal 2.991% 07/10/2013 1,000, , Sempra Energy 6% 15/10/2039 1,000, , Snap-On Inc 4.25% 15/01/2018 1,000, , Société Générale NY 3.1% 14/09/2015 1,600,000 1,108, Statoil ASA 3.125% 17/08/ , , SVB Financial Group 5.375% 15/09/2020 1,000, , Talisman Energy Inc 3.75% 01/02/2021 1,000, ,

182 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) USD Anleihen (Fortsetzung) Teck Resources Ltd 10.25% 15/05/2016 1,000, , Teco Fin Inc 4% 15/03/2016 1,500,000 1,095, Telecom Italia Capital 5.25% 01/10/ , , Telecom Italia Capital 6.175% 18/06/2014 1,500,000 1,121, Telefonica Emisiones SA 3.729% 27/04/2015 1,000, , Thermo Fisher Scientific Inc 3.2% 01/03/2016 1,300, , Time Warner Inc 6.1% 15/07/2040 1,000, , Timken Co 6% 15/09/2014 1,250, , Transatlantic Hldgs Inc 5.75% 14/12/2015 1,000, , Transcanada Pipelines Ltd 3.8% 01/10/2020 1,000, , Udr Inc 4.25% 01/06/2018 1,600,000 1,110, Union Bank of California 3% 06/06/2016 1,700,000 1,181, Vale Overseas Ltd 6.875% 10/11/2039 1,000, , Valero Energy Corp 6.125% 01/02/2020 1,000, , Validus Hldgs Ltd 8.875% 26/01/2040 1,000, , Valspar Corp 7.25% 15/06/2019 1,000, , Verizon Global Fdg Corp 5.85% 15/09/2035 2,000,000 1,432, Viacom Inc 4.375% 15/09/2014 1,250, , Wal-Mart Stores Inc 3.625% 08/07/2020 1,500,000 1,029, Weatherford Intl Ltd 5.125% 15/09/2020 1,000, , Wells Fargo Capital XIII 7.7% 29/12/2049 1,500,000 1,068, Western Union Co 5.93% 01/10/2016 1,020, , Whirlpool Corp 8.6% 01/05/2014 1,000, , Willis North America Inc 7% 29/09/2019 1,000, , Xerox Corp 4.5% 15/05/2021 1,400, , XTO Energy Inc 5.5% 15/06/2018 1,000, , ,006, EUR Mortgage und Asset Backed Securities Clab A Reg S 4.138% 24/10/2049 1,700,552 1,430, ,430, GBP Mortgage und Asset Backed Securities Aspire Defence Fin 4.674% 31/03/ , , BAA Funding Ltd 6.45% 10/12/ , , , USD Mortgage und Asset Backed Securities Fannie Mae 4% 01/04/2039 8,633,309 6,030, Fannie Mae 5.5% 01/03/2038 1,541,094 1,158, Fannie Mae 6% 01/06/ , , Fannie Mae Pool % 01/05/ , , Fannie Mae Pool % 01/11/ , , Fannie Mae Pool % 01/03/ , , Fannie Mae Pool % 01/11/ , , Fannie Mae Pool % 01/02/2036 3,738,548 2,862, Fannie Mae Pool % 01/01/ ,528 46, Fannie Mae Pool % 01/02/ ,407 24, Fannie Mae Pool % 01/04/2036 2,646,082 1,993, Fannie Mae Pool % 01/05/2021 1,384,549 1,036, Fannie Mae Pool % 01/09/2036 1,303, , Fannie Mae Pool % 01/10/2037 2,406,063 1,894, Fannie Mae Pool % 01/03/ , , Fannie Mae Pool % 01/10/2036 1,868,428 1,430, Fannie Mae Pool % 01/05/2037 1,940,379 1,435, Fannie Mae Pool % 01/06/ , , Fannie Mae Pool % 01/09/2037 3,002,861 2,259, Fannie Mae Pool % 01/12/ , , Fannie Mae Pool % 01/12/2037 1,335,947 1,021, Fannie Mae Pool % 01/03/ , ,

183 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Fannie Mae Pool % 01/12/2037 1,105, , Fannie Mae Pool % 01/03/2038 1,370,688 1,030, Fannie Mae Pool % 01/04/2038 7,171,285 5,302, Fannie Mae Pool % 01/05/2038 3,935,979 2,910, Fannie Mae Pool % 01/08/2023 2,076,835 1,548, Fannie Mae Pool % 01/06/2038 2,989,079 2,247, Fannie Mae Pool % 01/09/2038 1,071, , Fannie Mae Pool AC % 01/08/2039 7,787,356 5,615, Fnma Pool AH % 01/02/2041 5,962,825 4,298, Fnma Pool AI % 01/06/2026 9,957,011 7,061, Gnma Pool % 15/12/2040 7,851,513 5,771, Gnma Pool % 01/05/1940 4,760,657 3,381, ,071, AUD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Australia (Commonwealth) 5.25% 15/03/2019 1,350,000 1,004, Australia (Commonwealth) 5.75% 15/04/2012 7,900,000 5,888, Australia (Commonwealth) 6.25% 15/04/2015 3,900,000 3,024, New South Wales Treasury 6% 01/05/ , , ,029, CAD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen British Columbia 5.3% 17/06/2019 4,000,000 3,233, Canada (Govt of) 3.75% 01/06/2019 3,000,000 2,283, Canada (Govt of) 4% 01/06/2016 1,000, , Canada (Govt of) 4.5% 01/06/2015 1,050, , New Brunswick Prov Cda 6.75% 27/06/2017 4,000,000 3,453, ,563, CZK Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Czech (Rep of) 3.7% 16/06/ ,000,000 2,374, Czech (Rep of) 3.8% 11/04/ ,000, , ,889, DKK Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Denmark (Kingdom of) 4% 15/11/ ,800,000 5,993, Denmark (Kingdom of) 5% 15/11/ ,500,000 2,377, ,371, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Belgium (Kingdom of) 4.25% 28/09/ , , Bundesrepublik Deutschland 3.75% 04/01/2019 7,000,000 7,501, Bundesrepublik Deutschland 4% 04/01/2018 8,000,000 8,697, Buoni Poliennali Del Tes 2.5% 01/07/2012 8,000,000 8,003, Development Bank of Japan 4.75% 26/11/2027 5,000,000 5,128, Germany (Fed Rep) 3% 04/07/ ,500,000 19,695, Germany (Fed Rep) 4% 04/07/ ,000,000 16,225, Germany (Fed Rep) 4.25% 04/01/ , , Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2039 4,000,000 4,360, Germany (Fed Rep) 4.75% 04/07/2040 1,000,000 1,179, Italy (Rep of) 4.75% 01/08/ ,530,000 14,279, Italy (Rep of) 4.75% 01/09/2021 3,000,000 2,968, Italy (Rep of) 5% 01/02/2012 5,500,000 5,590, Italy (Rep of) 9% 01/11/2023 5,000,000 6,765, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2% 01/06/2013 4,000,000 3,912, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2% 15/12/ ,000,000 19,794, Slovakia (Rep of) 5% 22/01/ , , Spain (Kingdom of) 3.8% 31/01/2017 5,000,000 4,725,

184 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Spain (Kingdom of) 4.1% 30/07/2018 8,000,000 7,500, Spain (Kingdom of) 5% 30/07/2012 5,000,000 5,112, Spain Government Bond 4.65% 30/07/2025 5,000,000 4,452, ,679, GBP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen UK (Govt of) 4.5% 07/03/2019 2,400,000 2,956, UK Treasury Stock 4% 07/09/ ,000 18, UK Treasury Stock 4.25% 07/12/2049 5,000,000 5,587, UK Treasury Stock 4.75% 07/12/2038 8,500,000 10,242, UK Treasury Stock 5% 07/09/ ,000 44, ,849, JPY Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen AS Eksportfinans 1.6% 20/03/ ,000,000 4,246, Development Bank of Japan 1.7% 20/09/ ,000, , Development Bank of Japan 2.3% 19/03/ ,000, , Japan (Govt of) 1.2% 20/06/ ,000,000 2,665, Japan (Govt of) 1.3% 20/03/ ,000,000 3,570, Japan (Govt of) 1.4% 20/12/2011 1,155,000,000 9,980, Japan (Govt of) 1.8% 20/03/ ,000,000 1,830, Japan (Govt of) 2% 20/09/ ,000,000 2,724, Japan (Govt of) 2% 20/12/ ,000,000 5,436, Japan (Govt of) 2.1% 20/03/2026 3,000,000,000 27,495, Japan (Govt of) 2.3% 20/06/2035 1,080,000,000 9,821, Japan (Govt of) 2.3% 20/12/ ,000,000 90, Japan Fin Corp Me 1.55% 21/02/ ,000, , JPY Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Japan Fin Corp Municipal Ent 1.35% 26/11/ ,000,000 5,288, Japan Fin Corp Small & Med Ent 1.1% 20/09/ ,000,000 5,163, Quebec 1.6% 09/05/ ,000,000 4,392, ,425, MXN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Inter American Devel Bk 8% 26/01/2016 3,000, , Mexico (Utd Mex St) 8% 17/12/2015 7,300, , Mexico (Utd Mex St) 9.5% 18/12/ ,000,000 2,636, ,295, PLN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Poland (Govt of) 5% 24/10/2013 4,550,000 1,141, ,141, SEK Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Sweden (Kingdom of) 3.75% 12/08/2017 8,200, , Sweden (Kingdom of) 4.5% 12/08/ ,500,000 1,235, ,181, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Austria (Rep of) 3.25% 25/06/2013 5,000,000 3,643, Belgium (Kingdom of) 4.25% 03/09/ ,000,000 7,369, Federal National Mortgage Association 4.625% 15/10/2014 5,000,000 3,868, Italy (Rep of) 5.375% 12/06/2017 3,000,000 2,272, Ontario Prov Cda 5.45% 27/04/2016 5,000,000 3,995, Poland (Rep of) 5% 19/10/2015 5,000,000 3,750, United States of America 3.125% 30/04/ , , United States Treas N/B 2.5% 31/03/2013 1,000, ,

185 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) United States Treas Nts 4.125% 15/05/ , , United States Treas Nts 4.25% 15/08/2013 5,000,000 3,748, United States Treas Nts 4.25% 15/08/2013 3,000,000 2,248, United States Treas Nts 4.25% 15/08/2015 8,000,000 6,217, United States Treas Nts 4.25% 15/11/2014 4,300,000 3,314, United States Treas Nts 4.5% 15/11/2015 3,300,000 2,594, United States Treas Nts 5.125% 15/05/2016 2,000,000 1,619, United States Treasury 2.625% 15/08/2020 4,000,000 2,697, ,856, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) 687,838, CAD Anleihen Nova Scotia Prov Cda 4.7% 14/01/2015 4,000,000 3,105, ,105, JPY Anleihen Amer Intl Grp 1.49% 21/12/ ,000, , , USD Anleihen Hyatt Hotels Corps 5.75% 15/08/2015 1,000, , Ironshore Hldgs US Inc 8.5% 15/05/2020 1,000, , JP Morgan Chase Bank 6% 05/07/2017 2,900,000 2,234, Norfolk Southern Corp 5.75% 15/01/2016 1,000, , Wachovia Bank Natl Assn 6% 15/11/2017 3,500,000 2,725, ,249, USD Mortgage und Asset Backed Securities Fannie Mae 4.5% 01/02/2039 1,968,702 1,420, Fannie Mae 4.5% 01/05/2023 3,932,200 2,902, Fannie Mae 4.5% 01/05/2039 4,752,276 3,424, Fannie Mae 4.5% 01/07/2039 6,948,508 5,010, Fannie Mae 5% 01/02/ , , Fannie Mae 5% 01/02/ , , Fannie Mae 5.5% 01/08/ , , Fannie Mae 5.5% 01/08/ , , Fannie Mae 6% 01/01/ ,444 58, Fannie Mae 6% 01/06/2038 4,605,075 3,517, Fannie Mae 6% 01/07/ , , Fannie Mae Pool % 01/10/ ,062 99, Fannie Mae Pool % 01/06/ ,621 35, Fannie Mae Pool % 01/10/2036 1,183, , Fannie Mae Pool % 01/11/2022 1,375,863 1,036, Fannie Mae Pool % 01/11/2037 1,246, , Fannie Mae Pool % 01/06/2038 1,176, , Fannie Mae Pool % 01/04/ , , Gnma Pool 4.5% 15/04/2039 3,228,803 2,378, Gnma Pool 5% 15/08/2039 2,031,825 1,530, Gnma Pool 5% 15/11/2035 2,907,491 2,197, Gnma Pool % 15/11/2038 3,934,132 3,049, Gnma Pool % 15/12/2038 1,646,538 1,300, Gnma Pool % 15/09/2038 3,818,503 2,921, ,036, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treas Nts 2.25% 31/05/ ,000,000 13,043, United States Treasury 1.125% 15/01/2021 7,812,116 5,651, US Treasury N/B 2.625% 30/04/ ,000,000 7,280, ,975, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 73,224, Wertpapieranlagen insgesamt 761,062, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 183

186 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 108,828, Kontokorrentkredit (38,059,610) (4.48) Sonstige werte 17,023, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 848,854,

187 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Mortgage und Asset Backed Securities Banken Finanzdienstleistungen 5.42 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.44 Unternehmen Kommunikation 2.34 Erdöl und Erdgas 1.57 Internationale Anleihen 1.25 Versicherungen 1.20 Elektrogeräte und -komponenten 1.18 Energie- und Wasserversorgung 0.81 Verkehr und Transport 0.79 Immobilien 0.67 Zyklische Konsumgüter 0.58 Pharmazeutische Produkte 0.42 Technologie 0.37 Kommunalobligationen 0.37 Tabak und Alkohol 0.34 Einzelhandel 0.33 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.32 Elektronik und Halbleiter 0.30 Chemikalien 0.27 Verlagswesen 0.25 Grundstoffe 0.25 Nichtzyklische Konsumgüter 0.23 Holdinggesellschaften 0.19 Baustoffe und Baumaterialien 0.19 Metalle und Bergbau 0.19 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.18 Unterkunft 0.17 Pipelines 0.16 Behälter und Verpackung 0.14 Versorgungsbetriebe 0.11 Nahrungsmittel und Getränke 0.10 Biotechnologie 0.09 Landwirtschaft 0.09 Internet, Software und IT-Dienste 0.09 Gesundheitswesen 0.09 Medien 0.08 Verschiedene Dienstleistungen 0.04 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.03 Risikokapital

188 AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE CAD Anleihen Bank Of Montreal 3.49% 10/06/ ,000 62, Bank of Montreal 5.05% 03/09/ , , Bank Of Nova Scottia 1% 03/10/ , , Bell Canada 4.85% 30/06/ , , Caisse Centrale Desjardins du Quebec 3.114% 04/12/ ,000 41, Caisse Centrale Desjardins du Quebec 3.502% 05/10/ ,000 51, Canadian Imperial Bank of Commerce 5% 10/09/ , , Enbridge Inc 4.53% 09/03/ ,000 63, Ge Capital Canada Funding Co 5.73% 22/10/ ,000 73, Hydro One Inc 5.49% 16/07/ ,000 44, Hydro One Inc 6.93% 01/06/ ,000 64, Manulife Financial Corp 7.768% 08/04/ , , Rogers Communications Inc 5.8% 26/05/ , , Royal Bank Of Canada 1% 02/11/ , , Royal Bank Of Canada 4.93% 16/07/ ,000 42, Toronto Dominion Bank 4.854% 13/02/ , , Wells Fargo Financial Canada Corp 4.38% 30/06/ ,000 53, ,095, EUR Anleihen ABN Amro Bank NV 3.375% 21/01/ , , ABN Amro Bank NV EMTN 11/04/ , , Accor SA 7.5% 04/02/ , , Adecco SA 4.75% 13/04/ , , Akzo Nobel NV 7.25% 27/03/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Allianz Fin II BV 5.75% 08/07/ , , Alstom 4% 23/09/ , , Amer Intl Grp 4.375% 26/04/ , , American Honda Fin Corp 3.875% 16/09/ , , Anglo American Capital 4.375% 02/12/ , , Anheuser-Busch Inbev SA Emtn 8.625% 30/01/ , , ArcelorMittal 8.25% 03/06/ , , Assicurazioni Generali 5.125% 16/09/ , , Assurances Generales de France 4.625% 29/06/ , , Atlantia SpA 5.625% 06/05/ , , Auchan SA 3.625% 19/10/ , , AXA 4.5% 23/01/ ,000 75, Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 4.125% 11/11/ , , Banca Popolaire di Milano SCARL 4% 15/04/ , , Banco Popolare Sc 4% 06/04/ , , Bank of America Corp 4.75% 23/05/ , , Bank of America Corp 7% 15/06/ , , Bank of Scotland Plc 5.625% 23/05/ , , Banque PSA Fin 3.875% 14/01/ , , Barclays Bank Plc 5.25% 27/05/ , , Barclays Bank PLC EMTN 6.625% 30/03/ , , BASF Fin Europe NV 5.125% 09/06/ , , BBVA (Bilb Viz Arg) 4.375% 20/10/ , , BBVA Senior Fin SA 4.875% 15/04/ , , BBVA Senior Fin SA Unipersonal 3.25% 23/04/ , , Bertelsmann AG 7.875% 16/01/ , , BMW US Capital LLC EMTN 5% 28/05/ , ,

189 AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) EUR Anleihen (Fortsetzung) BNP Paribas 1% 29/06/ , , BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/ , , BNP Paribas SA % 22/01/ , , Bouygues 6.125% 03/07/ , , BP Capital Markets Plc Emtn 3.1% 07/10/ , , BPCE S.A % 22/09/ , , Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 3.75% 05/11/ , , Casino Guichard Perrachon 5.5% 30/01/ , , Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75% 06/06/ , , CDC Ixis Capital Markets 4.375% 24/07/ , , CEZ AS 3.625% 27/05/ , , Cie Financiere et Industrielle des Autoroutes 5% 24/05/ , , Citigroup Inc 4.75% 31/05/ , , Citigroup Inc 7.375% 16/06/ , , CL Capital Trust % 29/09/ , , Cloverie Plc 7.5% 24/07/ , , Commerzbank AG 7.75% 16/03/ , , Credit Agricole SA 3.625% 08/03/ , , Crédit Suisse London 3.875% 25/01/ , , Deutsche Telekom Intl Fin BV 6.625% 29/03/ , , DNB NOR Bank ASA 0.899% 30/05/ , , DNB NOR Bank ASA 4.375% 24/02/ , , Dong Energy A/S 6.5% 07/05/ , , E.ON International Finance BV EMTN 6.375% 29/05/ , , ENI SpA 4% 29/06/ , , Eutelsat SA 4.125% 27/03/ , , Finmeccanica Fin SA 8.125% 03/12/ , , Fortis Bank SA 4.375% 01/02/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) France Telecom 8.125% 28/01/ , , Gas Natural Capital Markets 4.375% 02/11/ , , Gas Natural Capital Markets 5.375% 24/05/ , , GDF Suez 5.625% 18/01/ , , GE Capital European Funding 5.25% 18/05/ , , GE Capital European Funding 5.375% 23/01/ , , GIE Suez Alliance EMTN 5.75% 24/06/ , , Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/ , , Goldman Sachs Group Inc 4.5% 09/05/ , , Groupe BPCE 5.25% 29/07/ , , HSBC Bank Plc 3.75% 30/11/ , , HSBC Hldgs 3.625% 29/06/ , , Iberdrola Finanzas SAU EMTN 4.625% 07/04/ , , Imperial Tobacco Fin 8.375% 17/02/ , , ING Bank NV 3.875% 24/05/ , , ING Groep NV 4.75% 31/05/ , , Intesa Sanpaolo SpA 5.375% 19/12/ , , Intesa Sanpaolo SpA 5.75% 28/05/ , , Intesa Sanpaolo SpA 8.375% 29/10/ , , JPMorgan Chase & Co 3.875% 23/09/ , , Koninklijke KPN NV 6.5% 15/01/ , , Lanxess Fin BV 4.125% 23/05/ , , Lloyds Tsb Bank Plc 6.375% 17/06/ , , Mediobanca SpA 4.625% 11/10/ , , Morgan Stanley Gmtn 5.375% 10/08/ , , National Australia Bank Ltd 4.75% 15/07/ , , NV Bank Nederlandse Gemeenten BNG 3.75% 14/01/ , ,

190 AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) EUR Anleihen (Fortsetzung) Pfizer Inc Intl 4.55% 15/05/ , , PPR SA 8.625% 03/04/ , , Procter & Gamble Co 4.875% 11/05/ , , Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/ , , Rabobank Nederland NV EMTN 4.375% 05/05/ , , Rabobank Nederland NV GMTN 4.125% 14/01/ , , RCI Banque 4.375% 27/01/ , , Royal Bank of Scotland Plc 4.75% 18/05/ , , Royal Bank of Scotland Plc 4.875% 20/01/ , , Royal Bank of Scotland PLC 6.934% 09/04/ , , Santander Intl Debt SA 3.75% 28/02/ , , Santander Issuances SA Unipersonal 5.435% 24/10/ , , SES SA Emtn 4.625% 09/03/ , , SG Capital Trust III 5.419% 29/12/ , , Siemens Financieringsmaatschappij NV EMTN 5.125% 20/02/ , , Skandinaviska Enskilda Banken 2.5% 01/09/ , , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/ , , Societe Generale 4% 20/04/ , , Société Générale 5.125% 19/12/ , , Standard Chartered Plc 3.625% 03/02/ , , Standard Chartered Plc 5.75% 30/04/ , , Statkraft As 6.625% 02/04/ , , Suez Environnement 4.078% 17/05/ , , Svenska Handelsbanken Ab 3.625% 16/02/ , , Svenska KullagerfAbriken SKF Ab 3.875% 25/05/ , , Tele Danmark AS 4.375% 23/02/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Telecom Italia SpA EMTN 4.75% 19/05/ , , Telefonica Emisiones 4.674% 07/02/ , , TeliaSonera AB EMTN 4.75% 07/03/ , , TenneT Holding BV EMTN 4.625% 21/02/ , , TPSA Eurofinance France 6% 22/05/ , , UBS AG 6% 18/04/ , , Unicredito Italian 5.75% 26/09/ , , UniCredito Italiano SpA EMTN 4.375% 10/02/ , , Unione di Banche Italiane SCPA 4.125% 21/10/ , , Vattenfall Ab 6.75% 31/01/ , , Verizon Wireless Capital 8.75% 18/12/ , , Volkswagen Intl Fin NV 7% 09/02/ , , Wal-Mart Stores Inc 4.875% 21/09/ ,000 74, Westfield Group 3.625% 27/06/ , , Westpac Securities NZ Ltd London Branch 3.875% 20/03/ , , WPP Fin SA 5.25% 30/01/ , , Xstrata Canada Fin Corp 6.25% 27/05/ , , ,413, USD Anleihen Abbott Laboratories 4.125% 27/05/ , , Allegheny Technologies 5.95% 15/01/ , , Altria Group Inc 9.25% 06/08/ , , America Movil SAB de CV 5.5% 01/03/ , , American Express Co 7% 19/03/ , , American Intl Group Inc 5.45% 18/05/ , , Amgen Inc 6.4% 01/02/ , , ArcelorMittal SA 3.75% 05/08/ , ,

191 AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) AT&T Inc 6.55% 15/02/ , , Autozone Inc 6.5% 15/01/ , , Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/ , , Bank of America Corp 5.625% 01/07/ , , Bank of America Corp 6.22% 15/09/ , , Barclays Bank Plc 6.05% 04/12/ , , Barrick North America Finance LLC 6.8% 15/09/ , , Baxter International Inc 5.9% 26/08/ , , BB&T Cap Tr IV 1% 12/06/ , , Bemis Company Inc 5.65% 01/08/ , , Blackstone Hldgs Fin Co Llc 5.875% 15/03/ , , BNP Paribas US Medium Term Note Program Llc 5% 15/01/ , , Boeing Co 5.8% 15/01/ , , Bottling Group Llc 5.125% 15/01/ , , Capital One Fin Corp 5.5% 01/06/ , , Caterpillar Financial Services Corp MTN 2.75% 24/06/ , , CBS Corp 8.2% 15/05/ , , CeLlco Part/Veri Wirelss 5.55% 01/02/ , , Charles Schwab Corp 6.95% 01/06/ , , Citigroup Inc 5.5% 15/10/ , , Citigroup Inc 6.875% 05/03/ , , City National Corp 5.25% 15/09/ , , CME Group Inc 5.75% 15/02/ , , Comcast Corp 5.9% 15/03/ , , Conocophillips 6.5% 01/02/ , , Corn Products Intl Inc 3.2% 01/11/ , , Crédit Agricole SA 3.5% 13/04/ , , Credit Suisse 6% 15/02/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Danske Bank AS 3.875% 14/04/ , , Devon Energy Corp 5.625% 15/01/ , , DirecTV Hldgs Llc 3.55% 15/03/ , , Dow Chem Co 8.55% 15/05/ , , Enel Fin Intl SA 6% 07/10/ , , Ensco Plc 3.25% 15/03/ , , Enterprise Products Operating 5.2% 01/09/ , , EOG Resources Inc 2.5% 01/02/ , , Fifth Third Bancorp 4.5% 01/06/ , , First Niagara Financial Group Inc 6.75% 19/03/ , , First Tenn Bank 5.05% 15/01/ , , France Telecom 8.5% 01/03/ , , Gatx Corp 8.75% 15/05/ , , General Electric Capital Corp MTN 5.875% 14/01/ , , Genworth Finl Inc 6.515% 22/05/ , , Goldman Sachs Group Inc 3.7% 01/08/ , , Goldman Sachs Group Inc 6.45% 01/05/ , , Goodman Funding PTY LTD 6.375% 12/11/ , , Harley-Davidson Funding Corp 144A 6.8% 15/06/ , , Hess Corp 5.6% 15/02/ , , HSBC USA Inc 5% 27/09/ , , Hyundai Capital Services Inc 4.375% 27/07/ , , Icahn Enterprises Fin Corp 8% 15/01/ , , Indiana Mi Pwr Co 7% 15/03/ , , ING Bank NV 2% 18/10/ , , Intl Game Technology 7.5% 15/06/ , , Jefferies Group Inc 8.5% 15/07/ , , JP Morgan Chase Bank 4.625% 10/05/ , , JP Morgan Chase Capital XXII 6.45% 15/01/ , ,

192 AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Keycorp Mtn 3.75% 13/08/ , , Kinder Morgan Ener Part 6.5% 01/09/ , , Kraft Food Inc 5.375% 10/02/ , , Kroger Co 7.5% 01/04/ , , Lexmark Intl Inc 5.9% 01/06/ , , Lloyds Tsb Bank Plc 4.875% 21/01/ , , Manulife Financial Corp 3.4% 17/09/ , , Marriott Intl Inc New 5.625% 15/02/ , , Mattel Inc 5.625% 15/03/ , , Merck & Co Inc 5% 30/06/ , , MetLife Inc A 6.817% 15/08/ , , Morgan Stanley 4% 24/07/ , , Morgan Stanley GMTN 5.5% 26/01/ , , Mosaic Co 7.625% 01/12/ , , Motiva Enterprises Llc 5.75% 15/01/ , , Mutual of Omaha Insurance Co. 6.95% 15/10/ , , Nasdaq OMX Group Inc 5.25% 16/01/ , , National City Corp 4.9% 15/01/ , , National Rural Utilities Cooperative Fin 5.45% 10/04/ , , Nationwide Financial Services Inc 5.375% 25/03/ , , News America Inc 6.15% 01/03/ , , Nissan Motor Acceptance Corp 4.5% 30/01/ , , Noble Energy Inc 8.25% 01/03/ , , Norfolk Southern Corp 7.25% 15/02/ , , Novartis Cap Corp 4.125% 10/02/ , , Nyse Euronext 4.8% 28/06/ , , Omnicom Group Inc 4.45% 15/08/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Philip Morris Intl Inc 6.875% 17/03/ , , PNC Pfd Fdg Tr 6.517% 31/12/ , , Praxair Inc 4.375% 31/03/ , , Protective Life Corp 7.375% 15/10/ , , Prudential Financial Inc 5.1% 20/09/ , , Realty Income Corp 6.75% 15/08/ , , Rio Tinto Fin USA Ltd 3.5% 02/11/ , , Roper Inds Inc New 6.625% 15/08/ , , Royal Bank of Scotland Plc 4.375% 16/03/ , , Santander US Debt SA Unipersonal 2.991% 07/10/ , , Société Générale NY 3.1% 14/09/ , , Statoil ASA 3.125% 17/08/ , , Suncor Energy Inc 5.95% 01/12/ , , Talisman Energy Inc 3.75% 01/02/ , , Telecom Italia Capital 5.25% 01/10/ , , Telefonica Emisiones SA 3.729% 27/04/ , , Time Warner Cable Inc 6.55% 01/05/ , , Transatlantic Hldgs Inc 5.75% 14/12/ , , Transcanada Pipelines Ltd 3.8% 01/10/ , , Udr Inc 4.25% 01/06/ , , Union Bank of California 3% 06/06/ , , Valero Energy Corp 6.125% 01/02/ , , Verizon Global Fdg Corp 5.85% 15/09/ , , Viacom Inc 4.375% 15/09/ , , Virginia Electric and Power Co 6.35% 30/11/ , , Wal-Mart Stores Inc 5.625% 15/04/ , , WEA Finance LLC 5.75% 02/09/ , ,

193 AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Weatherford Intl Inc 6.35% 15/06/ , , Wells Fargo Bank NA 5.95% 26/08/ , , Wells Fargo Capital XIII 7.7% 29/12/ , , Western Union Co 5.93% 01/10/ , , Willis North America Inc 7% 29/09/ , , Xerox Corp 8.25% 15/05/ , , Xstrata Fin Canada 5.5% 16/11/ , , ,346, CAD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Ontario (Province Of) 4.65% 02/06/ ,000 43, , EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen France (Rep of) Treasury Nts 0% 11/08/ , , , GBP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen UK (Govt of) 4.25% 07/12/ ,000 79, , JPY Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Japan Government 1.1% 20/06/ ,000, , Japan Government 1.5% 20/09/ ,000, , Japan Government 1.7% 20/12/ ,000, , Japan Government 2.1% 20/12/ ,000, , ,009, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) CAD Anleihen Bank of Montreal 1% 22/04/ , , Bank of Nova Scotia 4.1% 08/06/ , , Canadian Imperial Bank of Commerce 3.95% 14/07/ ,000 53, , USD Anleihen JP Morgan Chase Bank 6% 05/07/ , , Wells Fargo Bank Natl Assn 4.75% 09/02/ , , ,094, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,504, III. OFFENE INVESTMENTFONDS GBP Offene Investmentfonds Axa Fixed Interest Investment 3,627,000 5,803, ,803, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 5,803, Wertpapieranlagen insgesamt 77,656, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,769, Kontokorrentkredit (39,339) (0.05) Sonstige werte 1,349, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 80,735, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 70,347, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 191

194 AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Finanzdienstleistungen Kommunikation 8.56 Offene Investmentfonds 7.19 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 5.99 Unternehmen Energie- und Wasserversorgung 3.41 Erdöl und Erdgas 3.34 Versicherungen 3.32 Staatsanleihen 1.86 Immobilien 1.59 Technologie 1.49 Medien 1.47 Nahrungsmittel und Getränke 1.36 Einzelhandel 1.34 Elektrogeräte und -komponenten 1.28 Metalle und Bergbau 1.22 Pharmazeutische Produkte 1.19 Chemikalien 1.15 Verschiedene verarbeitende Industrien 1.03 Grundstoffe 1.01 Nichtzyklische Konsumgüter 0.98 Zyklische Konsumgüter 0.90 Pipelines 0.76 Verkehr und Transport 0.74 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 0.65 Landwirtschaft 0.61 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.52 Versorgungsbetriebe 0.42 Tabak und Alkohol 0.41 Bau- und Ingenieurswesen 0.40 Baustoffe und Baumaterialien 0.38 Investmentgesellschaften 0.38 Biotechnologie 0.34 Gesundheitswesen 0.33 Automobile 0.29 Behälter und Verpackung 0.23 Unterkunft 0.20 Kosmetik und Körperpflege 0.19 Umweltdienste 0.18 Maschinen

195 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE BRL Anleihen Anheuser Busch Inbev Worldwide Inc 9.75% 17/11/2015 5,000,000 3,377, ,377, USD Anleihen Bank of China Hong Kong 5.55% 11/02/2020 1,000,000 1,014, BBVA Bancomer 6.5% 10/03/ , , CFE 4.875% 26/05/2021 1,286,000 1,286, Corporacion Nacional Del Cobre De Chile 3.75% 04/11/2020 1,000, , Empresa Nacional del Petroleo Regs 5.25% 10/08/ , , Gaz Capital SA 6.51% 07/03/ , , Kazmunaigaz Fin Sub 8.375% 02/07/2013 1,200,000 1,312, Kazmunaigaz Fin Sub Bv Regs 9.125% 02/07/ , , Kowloon Canton Railway 5.125% 20/05/ , , Majapahit Holding BV 7.75% 20/01/ , , Naftogaz Ukraine 9.5% 30/09/ , , Pemex Project Funding Master Trust 6.625% 15/06/2035 1,000,000 1,048, Petroleos De Venezuela SA 5.375% 12/04/2027 1,500, , Petroleos Mexicanos 5.5% 21/01/2021 1,000,000 1,049, Petroliam Nasional Bhd Regs 7.625% 15/10/2026 1,000,000 1,292, Power Sector Assets And Li 7.25% 27/05/ ,000 68, PT Pertamina 5.25% 23/05/2021 2,000,000 2,013, Qatari Diar Fin Qsc Regs 5% 21/07/ , , Qtel Intl Fin 4.75% 16/02/ , , SB Capital SA 5.499% 07/07/2015 1,000,000 1,059, SCF Capital Ltd 5.375% 27/10/2017 1,000,000 1,010, USD Anleihen (Fortsetzung) Telefonica Moviles Chile SA 2.875% 09/11/2015 1,312,000 1,294, Transnet Ltd 4.5% 10/02/ , , VEB Fin Ltd 6.902% 09/07/ , , ,457, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Hungary (Rep of) 6% 11/01/ , , Romania 5.25% 17/06/ ,000 1,147, ,857, PHP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Philippines (Rep of) 6.25% 14/01/ ,000, , , USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Argentina (Rep of) 0.389% 03/08/ , , Argentina (Rep of) 8.28% 31/12/2033 1,300,951 1,097, Argentina Government Intl Bond Gdp 1% 15/12/2035 7,500,000 1,308, Bolivarian Republic of Venezuela 9% 07/05/2023 2,000,000 1,457, Brazil (Govt of) 7.125% 20/01/2037 1,000,000 1,232, Brazil (Govt of) 8% 15/01/2018 1,011,111 1,215, Brazil (Govt of) 8.25% 20/01/2034 1,000,000 1,375, Brazil (Govt of) 8.75% 04/02/2025 1,500,000 2,129, Colombia (Rep of) 7.375% 18/09/2037 2,500,000 3,137, Dominican (Rep of) 9.04% 23/01/2018 1,092,978 1,230, El Salvador (Rep of) 7.65% 15/06/ , , El Salvador (Rep of) 7.75% 24/01/ ,000 1,021, Georgia 6.875% 12/04/ , , Ghana (Rep of) 8.5% 04/10/ , , Hungary (Rep of) 6.375% 29/03/ , , Hungary (Rep of) 7.625% 29/03/ , ,

196 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Indonesia (Rep of) 5.875% 13/03/2020 1,000,000 1,108, Indonesia (Rep of) 7.25% 20/04/ ,000 1,097, Indonesia (Rep of) 8.5% 12/10/2035 1,200,000 1,608, Indonesia Government Intl Bond Regs 7.75% 17/01/ , , Jamaica (Rep of) 9% 02/06/ , , Lebanese Republic 9% 20/03/2017 1,000,000 1,176, Lithuania (Rep of) 6.125% 09/03/2021 1,000,000 1,061, Lithuania (Rep of) 6.75% 15/01/2015 1,000,000 1,102, Malaysia (Rep of) 7.5% 15/07/ , , Mexico (Utd Mex St) 6.05% 11/01/2040 1,000,000 1,059, Nigeria (Rep of) 6.75% 28/01/2021 1,000,000 1,048, Pakistan (Rep of) 6.875% 01/06/ , , Panama (Rep of) 6.7% 26/01/ ,000 1,117, Panama Government Intl Bond 5.2% 30/01/2020 1,300,000 1,430, Panama Government Intl Bond 7.25% 15/03/ ,000 1,066, Peru (Rep of) 7.125% 30/03/2019 1,000,000 1,207, Peru (Rep of) 7.35% 21/07/2025 1,500,000 1,830, Peru (Rep of) 8.75% 21/11/ , , Philippine Government Intl Bond 4% 15/01/2021 1,316,000 1,295, Philippines (Rep of) 5.5% 30/03/2026 2,500,000 2,570, Philippines (Rep of) 8.375% 17/06/ , , Poland (Rep of) 5.125% 21/04/2021 2,250,000 2,328, Poland Government Intl Bond 6.375% 15/07/2019 1,500,000 1,713, Russia (Rep of) 5% 29/04/ , , Russia (Rep of) 7.5% 31/03/2030 3,460,000 4,080, Russia (Rep of) 7.5% 31/03/ ,000 1,019, Senegal (Rep of) 8.75% 13/05/ , , USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Serbia (Rep of) 6.75% 01/11/ , , South Africa (Rep of) 6.25% 08/03/2041 1,500,000 1,619, South Africa (Rep of) 6.875% 27/05/2019 1,000,000 1,197, Turkey (Rep of) 5.625% 30/03/2021 2,000,000 2,084, Turkey (Rep of) 6.875% 17/03/ , , Turkey (Rep of) 7.375% 05/02/2025 1,500,000 1,767, Ukraine (Rep of) 6.25% 17/06/ , , Ukraine Government Intl Bond Regs 6.58% 21/11/ , , Ukraine Government Intl Bond Regs 7.75% 23/09/ , , Uruguay (Rep of) 7.875% 15/01/2033 1,500,000 1,898, Venezuela Government Intl Bond 9.25% 15/09/2027 4,000,000 2,970, ,331, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 90,788, Wertpapieranlagen insgesamt 90,788, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 9,814, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (631,814) (0.63) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 99,970,

197 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Erdöl und Erdgas 9.86 Tabak und Alkohol 3.37 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.24 Unternehmen Verkehr und Transport 1.98 Kommunikation 1.48 Energie- und Wasserversorgung 1.29 Banken 1.01 Immobilien 0.96 Metalle und Bergbau 0.95 Elektrogeräte und -komponenten 0.59 Industrie

198 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen Abengoa SA 9.625% 25/02/ , , ABN Amro Bank NV 4.31% 29/03/ , , Agrokor DD 10% 07/12/ , , Ardagh Glass Fin Plc Regs 9.25% 01/07/ , , Banque Populaire Caisse 12.5% 30/09/ , , Boats Inv (Neth) 11% 31/03/ , , Calcipar SA 1.961% 01/07/ , , Campofrio Food SA 8.25% 31/10/ , , Carlson Wagonlit Bv Regs 6.795% 01/05/ , , Catalent Pharma Solutions Inc 9.75% 15/04/ , , CB Bus Ab 9.125% 01/08/ , , Chesapeake Energy Corp 6.25% 15/01/ , , Clerical Medical Fin Plc 4.25% 24/06/ , , CmaCgm 8.875% 15/04/ , , Codere Fin (Lux) SA 8.25% 15/06/ , , Consol Glass Limit 7.625% 15/04/ , , Corral Petroleum Hldgs AB Regs 2% 18/09/ , , Crown European Hldgs SA Regs 7.125% 15/08/ , , eaccess Ltd 8.375% 01/04/ , , Edcon Hldgs 3.969% 15/06/ , , Eureko BV 5.125% 29/06/ , , Groupe BPCE 4.625% 29/07/ , , Heckler & Koch GmbH 9.5% 15/05/ , , Heidelberger Druckmaschinen 9.25% 15/04/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) IFCO Systems NV 10% 30/06/ , , ING Verzekeringen 6.25% 21/06/ , , Interxion Holding NV 9.5% 12/02/ , , Intl Personal Fin PLC 11.5% 06/08/ , , Intl Power Fin 7.25% 11/05/ , , JP Morgan Bank Luxembourg SA for Swiss Life 5% 16/11/ , , Kerling Plc % 28/01/ , , Kronos Intl Inc 6.5% 15/04/ , , LAbco SAS 8.5% 15/01/ , , Lecta SA Regs 5.05% 15/02/ , , Levi Strauss & Co 7.75% 15/05/ , , Lottomatica SpA 8.25% 31/03/ , , Mark IV Europe Lux SCA 8.875% 15/12/ , , Musketeer GmbH 9.5% 15/03/ , , Nalco Co 6.875% 15/01/ , , Nara Cable Funding Limited 8.875% 01/12/ , , Nordenia Hldgs GmbH Regs 9.75% 15/07/ , , Obrascon Huarte Lain SA 7.375% 28/04/ , , OI European Group 6.875% 31/03/ , , Old Mutual Plc Emtn 5% 29/11/ , , PE Paper Escrow GmbH 11.75% 01/08/ , , Polish Telev Holding BV Regs 11.25% 15/05/ , , Prologis Intl Funding 7.625% 23/10/ , , R&R Ice Cream PLC 8.375% 15/11/ , , Rexam Plc 6.75% 29/06/ , , Rexel SA 8.25% 15/12/ , , Reynolds Group 9.5% 15/06/ , , Royal Bank of Scotland Plc % 29/10/ , ,

199 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) EUR Anleihen (Fortsetzung) Royal Carribean Cruises Ltd 5.625% 27/01/ , , Santos Fin Ltd Emtn 8.25% 22/09/ , , Savcio Hldgs Pty 8% 15/02/ , , Smurfit Kappa Fdg 7.75% 01/04/ , , SNS Bank NV 1% 27/11/ , , SPCM SA 8.25% 15/06/ , , Sunrise Communications Intl SA Regs 7% 31/12/ , , Telenet Fin Luxembourg SCA 6.625% 15/02/ , , TMD Friction Fin SA 10.75% 15/05/ , , Versatel AG 3.469% 15/06/ , , WENDEL 6.75% 20/04/ , , Wienerberger AG 1% 29/12/ , , Wind Acquisition Fin SA 11.75% 15/07/ , , Wind Acquisition Holding 12.25% 15/07/ , , Xefin Lux SCA 8% 01/06/ , , Ziggo Bond Company BV 8% 15/05/ , , Ziggo Fin B.V % 15/11/ , , ,096, GBP Anleihen Aston Martin Capital Ltd 9.25% 15/07/ , , Bakkavor Fin Plc 8.25% 15/02/ , , Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 5.75% 30/09/ , , Care UK Health & Social Care Newco Limited 9.75% 01/08/ , , Crown Newco 3 Plc 8.875% 15/02/ , , Dixons Group Plc 6.125% 15/11/ , , EGG Banking Plc 7.5% 29/05/ , , Enterprise Inns Plc 6.5% 06/12/ , , Enterprise Inns Plc 6.875% 15/02/ , , GBP Anleihen (Fortsetzung) Global Crossing UK Fin Plc 11.75% 15/12/ , , HBos Plc 6.305% 18/10/ , , Infinis Plc 9.125% 15/12/ , , Jaguar Land Rover Plc 8.125% 15/05/ , , LBG Capital No.1 Plc 9.54% 19/03/ , , LBG Capital No.2 Plc 10.25% 10/08/ , , Legal & General Group 6.385% 29/05/ , , Santander UK Ltd % 29/10/ , , Scottish Widows Plc 5.125% 29/09/ , , Society of Lloyd's 7.421% 21/06/ , , Spirit Issuer 5.86% 28/12/ , , Taylor Wimpey Plc % 31/12/ , , Thistle Hotels Plc 10.75% 20/12/ , , Thomas Cook Group Plc 7.75% 22/06/ , , Towergate Fin Plc 10.5% 15/02/ , , UPM Kymmene Corp 6.625% 23/01/ , , Virgin Media Fin Plc 8.875% 15/10/ , , William Hill Plc Emtn 7.125% 11/11/ , , ,374, USD Anleihen ABI Escrow Corp 10.25% 15/10/ , , ACCO Brands Corp % 15/03/2015 1,640,000 1,838, Ace Cash Express Inc 11% 01/02/2019 1,490,000 1,497, ACL I Corp % 15/02/2016 1,000, , AES Corp 9.75% 15/04/ , , Affinia Group Inc 10.75% 15/08/ ,000 1,070, Aircastle Ltd 9.75% 01/08/ , , Allbritton Communications Co 8% 15/05/ , ,

200 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Allis Chalmers Energy In 8.5% 01/03/ , , Ally Financial Inc 8.3% 12/02/ , , Alta Mesa Hldgs Fin 9.625% 15/10/ , , AMC Entertainment Inc 8% 01/03/2014 1,075,000 1,083, AMC Entertainment Inc 9.75% 01/12/ , , American Intl Group Inc 8.175% 15/05/2058 1,720,000 1,859, Amkor Technology Inc 6.625% 01/06/2021 1,055,000 1,019, Amsted Industries Inc 8.125% 15/03/ , , Apria Healthcare Group Inc % 01/11/2014 1,330,000 1,379, Aramark Corp 8.5% 01/02/2015 1,070,000 1,114, Aramark Hldgs Corp 8.625% 01/05/ , , Arch Coal Inc 8.75% 01/08/ , , ARD Fin SA % 01/06/2018 1,000,000 1,022, Arvinmeritor Inc % 15/03/ , , Aspect Software Inc % 15/05/2017 1,300,000 1,404, Associated Materials Llc 9.125% 01/11/ , , Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/ , , Axcan Intermediate Hldgs Inc 12.75% 01/03/2016 2,300,000 2,504, Bankrate Inc 11.75% 15/07/ ,000 1,035, Beazer Homes USA Inc 9.125% 15/05/ , , Berry Petroleum Co 10.25% 01/06/ , , Bill Barrett Corp 9.875% 15/07/2016 1,310,000 1,473, Biomet Inc 10% 15/10/ , , Boise Fin Co 9% 01/11/ , , Bon Ton Department Stores 10.25% 15/03/ , , Boyd Gaming Corp 6.75% 15/04/ , , Brickman Group Hldgs Inc 9.125% 01/11/2018 1,000,000 1,010, Briggs & Stratton Corp 6.875% 15/12/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Brunswick Corp 11.25% 01/11/2016 1,000,000 1,210, BWAY Holding Co 10% 15/06/ , , Calpine Construction Fin Co 8% 01/06/2016 1,555,000 1,671, Calumet Fin Corp 9.375% 01/05/ , , Case New Holland Inc 7.875% 01/12/2017 1,115,000 1,226, CB Richard Ellis Service % 15/06/2017 1,000,000 1,165, CCH II Capital Corp 13.5% 30/11/ , , CCO Hldgs Capital Corp 7% 15/01/ , , CDW Escrow Corp 8.5% 01/04/2019 1,000, , Celanese US Hldgs Llc 6.625% 15/10/ , , Chaparral Energy Inc 9.875% 01/10/2020 1,155,000 1,238, Chesapeake Energy Corp 9.5% 15/02/2015 1,055,000 1,226, Chrysler Group 8.25% 15/06/2021 1,445,000 1,405, Cincinnati Bell Inc 8.75% 15/03/2018 1,400,000 1,326, CIT Group Inc 5.25% 01/04/2014 1,340,000 1,340, CIT Group Inc 7% 02/05/2017 1,375,000 1,369, CIT Group Inc New 7% 01/05/ , , Citigroup Capital XXI 8.3% 21/12/ , , Citizens Communications Co 9% 15/08/2031 1,440,000 1,476, CKE Hldgs Inc 10.5% 14/03/2016 1,060,000 1,020, CKE Restaurants Inc % 15/07/ , , Claires Stores Inc 10.5% 01/06/ , , Claires Stores Inc 8.875% 15/03/2019 1,150,000 1,078, Claires Stores Inc 9.25% 01/06/ , , Claires Stores Inc 9.625% 01/06/ , , Clean Harbors Inc 7.625% 15/08/2016 1,090,000 1,163, Clear Channel Communications 10.75% 01/08/ , ,

201 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Clear Channel Communications Inc 9% 01/03/ , , Cloud Peak Energy Res 8.5% 15/12/ , , Coleman Cable Inc 9% 15/02/ , , Columbus McKinnon Corp New York 7.875% 01/02/ , , Commercial Vehicle Group Inc 7.875% 15/04/ , , Consol Energy Inc 8% 01/04/ , , Constellation Enterprise % 01/02/ , , Continental Resources Inc 7.125% 01/04/ , , CPI Intl Acquisition Inc 8% 15/02/2018 1,225,000 1,163, Credit Acceptance Corp 9.125% 01/02/ , , Credit Acceptance Corp 9.125% 01/02/2017 1,000,000 1,073, CSC Hldgs Llc 8.5% 15/04/ , , Dave And Busters Inc 11% 01/06/2018 1,523,000 1,629, Dematic SA 8.75% 01/05/2016 1,000, , Denbury Res Inc 9.75% 01/03/ ,000 1,105, Digicel SA 12% 01/04/ , , DJO Fin Corp 9.75% 15/10/ , , Dunkin Fin Corp 9.625% 01/12/ ,000 1,000, DynCorp Intl Inc % 01/07/2017 1,000,000 1,030, Eagle Parent Inc 8.625% 01/05/ , , Echostar DBS Corp 6.625% 01/10/ , , EH Holding Corp 7.625% 15/06/ , , El Paso Energy 7.8% 01/08/2031 1,000,000 1,164, Embarq Corp 7.995% 01/06/2036 1,000,000 1,012, Encore Acquisition Co 9.5% 01/05/2016 1,265,000 1,412, Endo Pharmaceuticals Hldgs Inc 7.25% 15/01/2022 1,090,000 1,104, Energy Solutions Inc 10.75% 15/08/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Energy XXI Gulf Coast Inc 9.25% 15/12/ , , Exopack Holding Corp 10% 01/06/ , , Felcor Lodging Lp 10% 01/10/2014 1,148,000 1,297, First Data Corp 11.25% 31/03/ , , First Data Corp % 15/01/ , , First Industrial 7.6% 15/07/ , , FMG Resources August 2006 Pty Ltd 144A 7% 01/11/ , , FMG Resources August 2006 Pty Ltd 144A 7% 01/11/ , , Ford Motor Credit Co 12% 15/05/2015 1,775,000 2,195, Ford Motor Credit Co 6.375% 01/02/ , , Ford Motor Credit Co Del 7.45% 16/07/2031 1,690,000 1,916, Freescale Semiconductor Inc % 15/12/2016 1,250,000 1,343, Freescale Semiconductor Inc 8.05% 01/02/2020 1,280,000 1,264, Freescale Semiconductor Inc 8.875% 15/12/ , , Fresenius US Fin II 9% 15/07/ , , Frontier Communications 8.25% 01/05/ , , Gannett Co Inc 8.75% 15/11/ , , Gannett Co Inc 9.375% 15/11/ , , GenOn Energy Inc 9.875% 15/10/2020 1,000,000 1,030, Giraffe Acquisition Corp 9.125% 01/12/ , , Global Crossing Ltd 12% 15/09/ , , Global Crossing UK Fin Plc 10.75% 15/12/2014 1,190,000 1,246, GMAC Inc % 01/12/ , , Gmac Inc 8% 01/11/ , , Graham Packaging Co LP Gpc 9.875% 15/10/2014 1,490,000 1,538, Greif Inc 7.75% 01/08/2019 1,500,000 1,635, GWR Operating Partnership % 01/04/ , , GXS Worldwide Inc 9.75% 15/06/2015 1,165,000 1,182,

202 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Hanesbrands Inc 8% 15/12/ , , Harrahs Oper Inc 11.25% 01/06/ , , Harrahs Operating Co Inc 10% 15/12/2018 1,325,000 1,185, HCA Inc (Ex: HCA-HealthCare Co) 5.75% 15/03/ , , Hertz Corp 8.875% 01/01/ ,000 14, Hexion US Fin Corp 9% 15/11/ , , Hilcorp Energy I Lp 7.75% 01/11/ , , Host Hotels & Resorts Lp 9% 15/05/ , , Icahn Enterprises Fin Corp 8% 15/01/2018 1,000,000 1,020, Ineos Group Hldgs Plc 8.5% 15/02/ , , Intelsat Ltd 11.25% 15/06/2016 1,585,000 1,682, Interface Inc 7.625% 01/12/ , , Interpublic Group of Companies Inc 10% 15/07/ , , Intl Lease Fin Corp 5.625% 20/09/ , , Intl Lease Fin Corp 8.625% 15/09/ , , Intl Wire Group Inc 9.75% 15/04/ , , ipayment Inc 10.25% 15/05/2018 1,000, , istar Financial Inc 5.7% 01/03/ , , J Crew Group Inc 8.125% 01/03/ , , James River Escrow Inc 7.875% 01/04/ , , JMC Steel Group 8.25% 15/03/ , , Kennedy Wilson Inc 8.75% 01/04/2019 1,095,000 1,107, Kindred Escrow Corp 8.25% 01/06/ , , LBI Escrow Corp 8% 01/11/ , , Lennar Corp 12.25% 01/06/2017 1,060,000 1,301, Level 3 Financing Inc 9.25% 01/11/ , , USD Anleihen (Fortsetzung) Levi Strauss & Co New 8.875% 01/04/2016 1,200,000 1,251, Liberty Tire Recycling Fin Inc 11% 01/10/ , , Linn Energy Llc 7.75% 01/02/ , , Longview Fibre Paper and Packaging Inc 8% 01/06/2016 1,000,000 1,005, Lyondell Chemical Co 11% 01/05/2018 1,000,000 1,116, Magnachip Semiconductor SA 10.5% 15/04/2018 1,000,000 1,097, Manitowoc Inc 7.125% 01/11/ , , Mastec Inc 7.625% 01/02/ , , Mcclatchy Co 11.5% 15/02/ , , MGM Mirage 5.875% 27/02/ , , Michaels Stores Inc 0% 01/11/2016 1,040,000 1,077, Michaels Stores Inc % 01/11/2016 1,985,000 2,123, MPT Operating Partnership 6.875% 01/05/2021 1,200,000 1,173, Murray Energy Corp 10.25% 15/10/2015 1,605,000 1,693, NCL Corp Ltd 11.75% 15/11/2016 1,305,000 1,510, NCL Corp Ltd 9.5% 15/11/ , , Neff Fin Corp 9.625% 15/05/ , , Nextel Communications Inc 7.375% 01/08/ , , NFR Energy Fin Corp 9.75% 15/02/ , , Norcraft Companies LP / Norcraft Fin Corp 10.5% 15/12/ , , Norcraft Fin Corp 10.5% 15/12/ , , Norske Skogindustrier AS 7.625% 15/10/ , , Nortek Inc 8.5% 15/04/2021 1,000, , North American Energy Al % 01/06/2016 1,115,000 1,229, Northern Tier Energy Llc/Northern Tier Fin Corp 10.5% 01/12/2017 1,300,000 1,439, Novelis Inc 8.75% 15/12/ , , Nuveen Investments Inc 10.5% 15/11/2015 2,000,000 2,040,

203 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Nxp Funding Llc 9.75% 01/08/ ,000 1,088, Oil States Intl Inc 6.5% 01/06/ , , Paetec Holding Corp 9.875% 01/12/ , , Park Ohio Industries Inc 8.125% 01/04/2021 1,200,000 1,200, Patriot Coal Corp 8.25% 30/04/ , , Penn Virginia Corp % 15/06/2016 1,545,000 1,707, Penson Worldwide Inc 12.5% 15/05/2017 1,200,000 1,104, Perry Ellis Intl Inc 7.875% 01/04/ , , Petrohawk Energy Corp 10.5% 01/08/ , , PHH Corp 9.25% 01/03/2016 1,025,000 1,124, Phillips-Van Heusen Corp 7.375% 15/05/ , , Pinafore Llc 9% 01/10/ , , Pittsburgh Glass Works Llc 8.5% 15/04/ , , Plains Exploration & Production Co 7% 15/03/2017 1,195,000 1,227, Production Resource Group 8.875% 01/05/ , , Provident Funding Associates % 15/02/2019 1,200,000 1,224, Provident Funding Associates Lp 10.25% 15/04/ , , Pulte Home Inc 7.875% 15/06/2032 1,550,000 1,426, QEP Resources Inc 6.875% 01/03/2021 1,480,000 1,554, Quicksilver Resources Inc 6.875% 15/04/ , , Range Resources Corp 6.75% 01/08/ , , Regal Entertainment Group 9.125% 15/08/2018 1,100,000 1,141, Regions Financing Trust II 6.625% 01/05/2077 1,700,000 1,516, Res Care Inc 10.75% 15/01/2019 1,050,000 1,102, Reynolds Grp Iss/Reynold 7.125% 15/04/ , , Roofing Supply Group Llc 8.625% 01/12/ , , Rouse Company Llc 6.75% 09/11/2015 1,250,000 1,295, RSC Equipment Rental Inc 10% 15/07/2017 1,095,000 1,223, USD Anleihen (Fortsetzung) Ryerson Inc 12% 01/11/ , , SandRige Energy Inc 9.875% 15/05/2016 1,600,000 1,760, Scientific Games Intl Inc 9.25% 15/06/2019 1,000,000 1,085, Seagate Hdd Cayman 7% 01/11/2021 1,170,000 1,164, Sears Hldgs Corp 6.625% 15/10/2018 1,220,000 1,128, Sequa Corp 11.75% 01/12/2015 2,000,000 2,180, Sequa Corp 13.5% 01/12/ , , Servicemaster Co 10.75% 15/07/2015 1,640,000 1,738, Seven Seas Cruises 9.125% 15/05/ , , Severstal Columbus Llc 10.25% 15/02/2018 1,165,000 1,287, SGS Intl Inc 12% 15/12/ , , Sheridan Group Inc 12.25% 15/04/ , , Southern States Coop Inc 11.25% 15/05/2015 1,455,000 1,593, Speedway Motorsports Inc 6.75% 01/02/ , , Speedy Cash Intermediate Hldgs Corp 10.75% 15/05/ , , Spirit Aerosystems Inc 6.75% 15/12/ , , Springleaf Fin Corp 6.9% 15/12/2017 1,250,000 1,137, Sprint Cap Corp 8.75% 15/03/ , , Standard Pacific Corp 10.75% 15/09/ , , Stewart Enterprises Inc 6.5% 15/04/2019 1,490,000 1,495, Stoneridge Inc 9.5% 15/10/2017 1,250,000 1,387, Sungard Data Systems Inc % 15/05/2015 1,345,000 1,455, Sunstate Equipment Co Inc 12% 15/06/2016 1,000, , Sunstate Equipment Co Llc 10.5% 01/04/2013 1,845,000 1,845, Symbion Inc 8% 15/06/ , , Symetra Financial Corp 8.3% 15/10/2067 1,000,000 1,017, Syncreon Global Fin US Inc 9.5% 01/05/2018 1,000,000 1,032, Synovus Finl Corp 5.125% 15/06/ ,000 95,

204 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) TCEH Fin Inc 2.322% 01/10/2020 1,000, , Tenet Healthcare Corp 10% 01/05/ , , Tenneco Inc 7.75% 15/08/ , , Texas Industries Inc 9.25% 15/08/ , , Tower Automotive Hldgs USA Llc / TA Hldgs Fin Inc % 01/09/2017 1,000,000 1,082, Trw Automotive Inc 144A 7% 15/03/2014 1,000,000 1,105, Tutor Perini Corp 7.625% 01/11/2018 1,000, , United Air Lines Inc 9.875% 01/08/ , , United Auto Group Inc 7.75% 15/12/2016 1,000,000 1,025, United Rentals North America Inc 9.25% 15/12/2019 1,200,000 1,311, United States Steel Corp 7.375% 01/04/ , , USG Corp 8.375% 15/10/ , , Valassis Communications Inc 6.625% 01/02/2021 1,265,000 1,255, Validus Hldgs Ltd 8.875% 26/01/ , , Vangent Inc 9.625% 15/02/2015 2,335,000 2,370, Viasystem Inc 12% 15/01/ , , Vulcan Materials Co 7.5% 15/06/2021 1,385,000 1,374, West Corp 11% 15/10/2016 2,250,000 2,401, Whiting Petroleum Corp 6.5% 01/10/ , , Whiting Petroleum Corp 7% 01/02/ , , Wind Acquisition Fin SA 11.75% 15/07/ , , WireCo WorldGroup 9.5% 15/05/2017 1,075,000 1,139, Wyle Services Corp 10.5% 01/04/2018 1,300,000 1,371, Wyndham Worldwide Corp 7.375% 01/03/ , , Xerium Technologies Inc 8.875% 15/06/ , , Yankee Fin Inc 10.25% 15/02/2016 1,700,000 1,712, ,442, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Deutsche Bundesrepublik % 04/01/ , , , ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) 282,267, EUR Anleihen LBI Escrow Corp 8% 01/11/ , , Reynolds Group Escrow 7.75% 15/10/ , , , GBP Anleihen Matalan Fin Ltd 9.625% 31/03/ , , , USD Anleihen Accuride Corp 9.5% 01/08/ , , Altegrity Inc 10.5% 01/11/2015 1,705,000 1,773, American Reprographics Co 10.5% 15/12/ , , Georgia Gulf Corp 9% 15/01/2017 1,000,000 1,075, Ironshore Hldgs US Inc 8.5% 15/05/ , , ,680, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 5,619, Wertpapieranlagen insgesamt 287,887, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 23,041, Kontokorrentkredit (4,346,435) (1.40) Sonstige werte 4,655, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 311,237, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

205 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 8.04 Unternehmen Kommunikation 6.55 Erdöl und Erdgas 5.11 Finanzdienstleistungen 4.49 Zyklische Konsumgüter 4.11 Energie- und Wasserversorgung 3.91 Baustoffe und Baumaterialien 3.91 Einzelhandel 3.55 Metalle und Bergbau 3.36 Banken 3.16 Gesundheitswesen 2.99 Unterkunft 2.62 Versicherungen 2.35 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 2.25 Industrie 2.10 Verschiedene Dienstleistungen 1.94 Elektrogeräte und -komponenten 1.88 Internet, Software und IT-Dienste 1.86 Fahrzeuge 1.70 Behälter und Verpackung 1.61 Technologie 1.50 Unterhaltung 1.47 Chemikalien 1.31 Verlagswesen 1.27 Landwirtschaft 1.22 Verkehr und Transport 1.20 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 1.15 Elektronik und Halbleiter 1.05 Immobilien 0.94 Nichtzyklische Konsumgüter 0.90 Verschiedene Dienste 0.89 Mortgage und Asset Backed Securities 0.88 Medien 0.86 Hotels, Restaurants und Freizeit 0.84 Automobile 0.82 Verpackungen und Behälter 0.71 Luftfahrt und Verteidigung 0.70 Umweltdienste 0.66 Halbleitergeräte und -produkte 0.64 Papier- und Forstprodukte 0.62 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.56 Haushaltsartikel und Haushaltswaren 0.55 Pharmazeutische Produkte 0.49 Nahrungsmittel und Getränke 0.47 Luft- und Raumfahrt 0.46 Haus- und Wohnungsbau 0.46 Computer-Hardware und Netzwerke 0.37 Holdinggesellschaften 0.35 Grundstoffe 0.32 Investmentgesellschaften 0.25 Handels- und Vertriebsunternehmen 0.23 Maschinen 0.16 Werbung 0.15 Bau- und Ingenieurswesen 0.15 Verschiedene verarbeitende Industrien

206 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Schifffahrt 0.15 Staatsanleihen

207 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen France Telecom 3% 25/07/2018 1,038,930 1,191, ,191, GBP Anleihen BAA Funding Ltd 3.334% 09/12/2041 2,175,020 2,705, Network Rail Infrastructure Fin 1.125% 22/11/ , , ,607, AUD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Australia (Commonwealth) 2.5% 20/09/2030 5,000,000 3,758, Australia (Commonwealth) 4% 20/08/2020 5,000,000 6,199, ,957, CAD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Canada (Govt of) 2% 01/12/ ,171,350 14,464, Canada (Govt of) 4% 01/12/ ,464,950 13,892, Canada (Govt of) 4.25% 01/12/ ,082,184 21,274, Canada (Govt of) 4.25% 01/12/2026 6,826,200 7,267, ,897, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Agence France Tres 2.1% 25/07/ ,199,575 30,036, Buoni Poliennali Del Tes 2.55% 15/09/2041 7,418,009 6,427, France (Rep of) 1% 25/07/2017 9,902,610 10,107, France (Rep of) 1.1% 25/07/ ,517,680 12,227, France (Rep of) 1.6% 25/07/ ,627,408 19,411, France (Rep of) 1.8% 25/07/ ,462,445 10,929, France (Rep of) 2.25% 25/07/ ,468,400 25,626, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) France (Rep of) 2.5% 25/07/ ,608,100 35,262, France (Rep of) 3.15% 25/07/ ,483,660 15,809, France (Rep of) Treasury Nts 0.45% 25/07/ ,483,250 25,296, France Government Bond OAT 1.3% 25/07/ ,567,200 17,061, Germany (Fed Rep) 0.75% 15/04/2018 2,043,940 2,047, Germany (Fed Rep) 1.5% 15/04/ ,881,920 18,712, Germany (Fed Rep) 1.75% 15/04/ ,818,320 38,558, Italy (Rep of) 1.85% 15/09/ ,663,790 18,847, Italy (Rep of) 2.1% 15/09/2017 8,940,960 8,664, Italy (Rep of) 2.35% 15/09/ ,773,930 44,255, Italy (Rep of) 2.35% 15/09/ ,231,670 13,309, Italy (Rep of) 2.6% 15/09/ ,076,570 11,564, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro CPI 2.1% 15/09/ ,836,600 19,272, ,427, GBP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Tsy Il Gilt 0.5% 22/03/ ,667,870 20,700, UK (Govt of) 0.75% 22/03/2034 3,027,240 3,403, UK (Govt of) 1.25% 22/11/ ,267,680 21,399, UK (Govt of) 1.875% 22/11/ ,515,065 60,963, UK Treasury Stock 0.75% 22/11/2047 8,459,100 10,106, UK Treasury Stock 1.125% 22/11/ ,173,800 28,917, UK Treasury Stock 1.25% 22/11/ ,354,240 23,879, UK Treasury Stock 1.25% 22/11/2055 8,046,918 11,678, UK Treasury Stock 2% 26/01/ ,000,000 23,264, UK Treasury Stock 2.5% 16/04/2020 7,500,000 28,083, UK Treasury Stock 2.5% 17/07/2024 4,000,000 13,053, UK Treasury Stock 2.5% 23/08/2011 6,000,000 20,523,

208 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) GBP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) UK Treasury Stock 2.5% 26/07/ ,000,000 36,831, UK Treasury Stock 4.125% 22/07/2030 2,500,000 7,786, UK Tsy I/L Gilt 1.25% 22/11/ ,395,260 37,912, United Kingdom Gilt 0.625% 22/11/ ,058,800 24,904, ,407, JPY Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Japan (Govt of) 1.2% 10/06/2017 2,002,000,000 17,806, Japan (Govt of) 1.2% 10/12/ ,000,000 8,781, Japan (Govt of) 1.4% 10/03/2018 1,086,800,000 9,831, ,419, SEK Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Sweden (Kingdom of) 3.5% 01/12/ ,000,000 17,917, Sweden (Kingdom of) 3.5% 01/12/ ,000,000 15,953, Sweden (Kingdom of) 4% 01/12/ ,000,000 23,446, ,317, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) United States Treas Nts 1.875% 15/07/ ,649,365 16,721, United States Treas Nts 2% 15/07/ ,716,000 36,174, United States Treas Nts 2.125% 15/01/ ,419,300 24,878, United States Treas Nts 3% 15/07/ ,012,125 18,135, United States Treas Nts 3.375% 15/01/2012 7,598,100 5,395, United States Treasury Bds 2% 15/01/ ,993,650 13,152, United States Treasury Stock 1.75% 15/01/ ,493,220 26,601, United States Treasury Stock 2% 15/01/2014 6,084,650 4,558, United States Treasury Stock 2.375% 15/01/ ,175,450 39,859, United States Treasury Stock 2.5% 15/07/ ,134,300 8,872, United States Treasury Stock 3.375% 15/04/ ,668,100 11,695, ,805, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 1,373,033, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States of America 0.5% 15/04/ ,992,270 39,929, United States of America 2.125% 15/02/2040 7,282,380 5,505, United States of America 2.125% 15/02/ ,714,368 14,872, United States Treas 0.625% 15/04/ ,702,130 8,370, United States Treas 2.625% 15/07/ ,934,230 9,669, United States Treas Bds 2% 15/01/ ,246,770 40,564, United States Treas Bds 2.375% 15/01/ ,680,500 42,998, United States Treas Bds 2.5% 15/01/ ,277,370 22,926, United States Treas Bds 3.875% 15/04/ ,040,105 26,792, United States Treas Nts 1.375% 15/07/ ,795,500 33,129, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury 1.125% 15/01/ ,539,810 67,671, United States Treasury Inflation Indexed Bonds 1.625% 15/01/ ,373,180 37,825, ,496, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 105,496, Wertpapieranlagen insgesamt 1,478,530, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

209 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 83,731, Kontokorrentkredit (31,177,902) (2.03) Sonstige werte 8,172, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 1,539,256,

210 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Finanzdienstleistungen 0.18 Kommunikation 0.08 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 0.06 Unternehmen

211 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE USD Anleihen ABI Escrow Corp 10.25% 15/10/2018 7,229,000 7,852, ACCO Brands Corp % 15/03/ ,500,000 11,773, Ace Cash Express Inc 11% 01/02/ ,230,000 14,301, ACL I Corp % 15/02/2016 9,045,000 8,637, AES Corp 7.75% 01/03/2014 7,745,000 8,383, Affinia Group Inc 10.75% 15/08/2016 9,945,000 11,188, Aircastle Ltd 9.75% 01/08/2018 9,000,000 9,967, Allbritton Communications Co 8% 15/05/2018 4,920,000 5,018, Allis Chalmers Energy In 8.5% 01/03/2017 5,355,000 5,689, Ally Financial Inc 4.5% 11/02/2014 6,925,000 6,925, Ally Financial Inc 8.3% 12/02/2015 4,930,000 5,345, Alpha Natural Resources Inc 6.25% 01/06/2021 5,110,000 5,129, Alta Mesa Hldgs Fin 9.625% 15/10/2018 7,685,000 7,723, AMC Entertainment Inc 8% 01/03/2014 6,350,000 6,397, AMC Entertainment Inc 9.75% 01/12/ ,110,000 10,261, American Intl Group Inc 8.175% 15/05/ ,920,000 12,888, American SAlt Capital Corp 8.25% 01/05/2018 3,500,000 3,473, Amkor Technology Inc 6.625% 01/06/ ,645,000 10,285, Amsted Industries Inc 8.125% 15/03/2018 4,865,000 5,156, Apria Healthcare Group Inc % 01/11/2014 9,315,000 9,664, Aramark Corp 8.5% 01/02/ ,265,000 10,688, Aramark Hldgs Corp 8.625% 01/05/2016 2,620,000 2,665, Arch Coal Inc 8.75% 01/08/2016 3,950,000 4,300, ARD Fin SA % 01/06/2018 4,845,000 4,954, USD Anleihen (Fortsetzung) Aspect Software Inc % 15/05/ ,500,000 14,580, Associated Materials Llc 9.125% 01/11/2017 6,390,000 6,310, Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/2020 9,650,000 9,886, Axcan Intermediate Hldgs Inc 12.75% 01/03/ ,159,000 23,036, Bankrate Inc 11.75% 15/07/2015 5,615,000 6,422, Beazer Homes USA Inc 9.125% 15/05/2019 7,230,000 6,253, Berry Petroleum Co 10.25% 01/06/2014 3,370,000 3,858, Bill Barrett Corp 9.875% 15/07/2016 9,190,000 10,338, Biomet Inc 10% 15/10/ ,007,000 13,087, Boise Fin Co 9% 01/11/2017 6,500,000 7,085, Bombardier Inc 7.45% 01/05/2034 4,000,000 4,160, Bon Ton Department Stores 10.25% 15/03/2014 8,781,000 8,759, Boyd Gaming Corp 6.75% 15/04/2014 7,995,000 7,995, Brickman Group Hldgs Inc 9.125% 01/11/2018 7,355,000 7,428, Briggs & Stratton Corp 6.875% 15/12/2020 7,680,000 8,044, Brunswick Corp 11.25% 01/11/ ,115,000 12,239, BWAY Holding Co 10% 15/06/2018 4,170,000 4,571, Calpine Construction Fin Co 8% 01/06/2016 5,630,000 6,052, Calumet Fin Corp 9.375% 01/05/2019 5,720,000 5,848, Case New Holland Inc 7.875% 01/12/ ,415,000 16,956, CB Richard Ellis Service % 15/06/ ,200,000 11,883, CCH II Capital Corp 13.5% 30/11/2016 3,715,000 4,392, CCO Hldgs Capital Corp 7% 15/01/2019 6,865,000 7,002, CDW Escrow Corp 8.5% 01/04/2019 9,445,000 9,232, Celanese US Hldgs Llc 6.625% 15/10/2018 5,875,000 6,183, Chaparral Energy Inc 9.875% 01/10/2020 7,735,000 8,295, Charter Communications Oper Llc % 15/09/2014 6,505,000 7,171, Chesapeake Energy Corp 9.5% 15/02/2015 8,690,000 10,102,

212 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Chrysler Group 8.25% 15/06/ ,965,000 10,663, Cincinnati Bell Inc 8.75% 15/03/ ,060,000 12,374, CIT Group Inc 5.25% 01/04/2014 9,245,000 9,245, CIT Group Inc 7% 02/05/2017 6,090,000 6,067, CIT Group Inc New 7% 01/05/2014 7,999,803 8,089, Citigroup Capital XXI 8.3% 21/12/2077 5,610,000 5,750, Citizens Communications Co 9% 15/08/ ,450,000 11,736, CKE Hldgs Inc 10.5% 14/03/ ,730,000 10,327, CKE Restaurants Inc % 15/07/2018 5,625,000 6,089, Claires Stores Inc 10.5% 01/06/2017 6,690,000 6,338, Claires Stores Inc 8.875% 15/03/ ,160,000 9,525, Claires Stores Inc 9.25% 01/06/2015 5,770,000 5,596, Claires Stores Inc 9.625% 01/06/2015 3,619,355 3,528, Clean Harbors Inc 7.625% 15/08/ ,570,000 14,485, Clear Channel Communications 10.75% 01/08/2016 5,605,000 4,904, Clear Channel Communications Inc 9% 01/03/2021 4,875,000 4,692, Cloud Peak Energy Res 8.5% 15/12/2019 4,345,000 4,714, Coleman Cable Inc 9% 15/02/2018 5,450,000 5,695, Columbus McKinnon Corp New York 7.875% 01/02/2019 5,385,000 5,479, Commercial Vehicle Group Inc 7.875% 15/04/2019 8,115,000 8,155, CommScope Inc 8.25% 15/01/2019 6,075,000 6,226, Concho Resources Inc 7% 15/01/2021 2,770,000 2,832, Consol Energy Inc 8% 01/04/ ,315,000 11,191, Constellation Enterprise % 01/02/2016 6,700,000 6,875, Continental Resources Inc 7.125% 01/04/2021 7,515,000 7,965, CPI Intl Acquisition Inc 8% 15/02/ ,325,000 10,758, USD Anleihen (Fortsetzung) Credit Acceptance Corp 9.125% 01/02/2017 9,695,000 10,434, CSC Hldgs Llc 8.5% 15/04/2014 7,055,000 7,848, Dave And Busters Inc 11% 01/06/ ,337,000 12,130, Delta Airlines 9.5% 15/09/2014 2,535,000 2,712, Dematic SA 8.75% 01/05/ ,545,000 10,518, Denbury Res Inc 9.75% 01/03/2016 9,480,000 10,582, Digicel SA 12% 01/04/2014 2,420,000 2,813, DJO Fin Corp 9.75% 15/10/2017 6,800,000 6,834, Dunkin Fin Corp 9.625% 01/12/2018 5,720,000 5,798, DynCorp Intl Inc % 01/07/2017 9,295,000 9,573, Eagle Parent Inc 8.625% 01/05/2019 3,690,000 3,574, Echostar DBS Corp 6.625% 01/10/2014 8,440,000 8,904, EH Holding Corp 7.625% 15/06/2021 6,945,000 7,066, El Paso Energy 7.8% 01/08/2031 9,105,000 10,605, Embarq Corp 7.995% 01/06/ ,000,000 10,121, Encore Acquisition Co 9.5% 01/05/2016 2,005,000 2,238, Endo Pharmaceuticals Hldgs Inc 7.25% 15/01/2022 4,780,000 4,845, Energy Solutions Inc 10.75% 15/08/2018 3,410,000 3,699, Energy XXI Gulf Coast Inc 9.25% 15/12/2017 6,375,000 6,757, Exopack Holding Corp 10% 01/06/2018 7,390,000 7,362, FBL Financial Group Inc 5.875% 15/03/2017 4,101,000 4,199, Felcor Lodging Lp 10% 01/10/ ,478,000 11,840, First Data Corp % 15/01/2021 4,795,000 5,046, First Data Corp 9.875% 24/09/ ,495,000 15,727, First Industrial 7.6% 15/07/2028 3,590,000 3,502, FMG Resources August 2006 Pty Ltd 144A 7% 01/11/2015 7,125,000 7,285, Ford Motor Credit Co 12% 15/05/ ,355,000 16,518,

213 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Ford Motor Credit Co 6.375% 01/02/2029 5,190,000 4,962, Ford Motor Credit Co Del 7.45% 16/07/ ,450,000 16,385, Freescale Semiconductor Inc % 15/12/ ,545,000 11,335, Freescale Semiconductor Inc 8.05% 01/02/ ,525,000 11,380, Freescale Semiconductor Inc 8.875% 15/12/2014 5,390,000 5,646, Frontier Communications 8.25% 01/05/ ,550,000 12,748, Gannett Co Inc 8.75% 15/11/2014 6,855,000 7,746, Gannett Co Inc 9.375% 15/11/2017 3,660,000 4,044, GenOn Energy Inc 9.875% 15/10/ ,990,000 12,349, Giraffe Acquisition Corp 9.125% 01/12/2018 7,945,000 7,488, Global Crossing Ltd 12% 15/09/2015 5,180,000 6,054, GMAC Inc % 01/12/2014 7,823,000 8,096, Gmac Inc 8% 01/11/2031 7,965,000 8,482, Graham Packaging Co LP Gpc 9.875% 15/10/2014 8,425,000 8,698, GWR Operating Partnership % 01/04/2017 8,700,000 9,417, GXS Worldwide Inc 9.75% 15/06/ ,535,000 10,693, Harrahs Oper Inc 11.25% 01/06/2017 7,470,000 8,226, Harrahs Operating Co Inc 10% 15/12/ ,420,000 12,010, HCA Inc (Ex: HCA-HealthCare Co) 5.75% 15/03/ ,285,000 11,482, HCA Inc 8.5% 15/04/2019 8,540,000 9,468, Hexion US Fin Corp 9% 15/11/2020 6,285,000 6,418, Hilcorp Energy I Lp 7.75% 01/11/2015 5,635,000 5,832, Hornbeck Offshore Svcs Inc New 6.125% 01/12/2014 3,480,000 3,458, Host Hotels & Resorts Lp 9% 15/05/ ,375,000 15,113, Icahn Enterprises Fin Corp 8% 15/01/2018 7,310,000 7,456, ING Groep NV 5.775% 29/12/2049 8,300,000 7,573, Intelsat Jackson Hldgs 7.5% 01/04/2021 7,200,000 7,119, USD Anleihen (Fortsetzung) Intelsat Ltd 11.25% 15/06/ ,415,000 11,052, Interface Inc 7.625% 01/12/2018 5,480,000 5,754, Interpublic Group of Companies Inc 10% 15/07/2017 3,745,000 4,437, Intl Lease Fin Corp 5.625% 20/09/2013 8,825,000 8,946, Intl Lease Fin Corp 8.625% 15/09/2015 7,750,000 8,340, Intl Wire Group Inc 9.75% 15/04/2015 5,495,000 5,824, istar Financial Inc 5.7% 01/03/2014 6,355,000 5,878, J Crew Group Inc 8.125% 01/03/2019 7,845,000 7,590, James River Escrow Inc 7.875% 01/04/2019 8,940,000 8,895, JBS Fin II Ltd 8.25% 29/01/2018 5,195,000 5,285, JMC Steel Group 8.25% 15/03/2018 6,940,000 7,044, Jones Apparel Group Inc 6.125% 15/11/ ,135,000 8,573, Kennedy Wilson Inc 8.75% 01/04/ ,050,000 12,185, Kindred Escrow Corp 8.25% 01/06/2019 9,140,000 9,025, Lennar Corp 12.25% 01/06/2017 3,135,000 3,848, Level 3 Financing Inc 9.25% 01/11/2014 4,936,000 5,099, Levi Strauss & Co New 8.875% 01/04/2016 8,015,000 8,355, Liberty Tire Recycling Fin Inc 11% 01/10/2016 8,035,000 8,537, Linn Energy Llc 7.75% 01/02/2021 4,380,000 4,544, Longview Fibre Paper and Packaging Inc 8% 01/06/ ,860,000 10,914, Lyondell Chemical Co 11% 01/05/2018 5,385,000 6,011, Magnachip Semiconductor SA 10.5% 15/04/2018 7,230,000 7,934, Manitowoc Inc 7.125% 01/11/2013 3,450,000 3,493, Mastec Inc 7.625% 01/02/ ,210,000 11,448, Mcclatchy Co 11.5% 15/02/2017 7,077,000 7,537, MGM Mirage 5.875% 27/02/2014 8,595,000 8,251,

214 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) MGM Resorts Intl % 15/05/2014 7,650,000 8,682, Michaels Stores Inc 0% 01/11/2016 3,400,000 3,523, Michaels Stores Inc % 01/11/ ,280,000 17,419, MPT Operating Partnership 6.875% 01/05/ ,550,000 10,312, Murray Energy Corp 10.25% 15/10/ ,125,000 11,736, NCL Corp Ltd 11.75% 15/11/2016 5,739,000 6,642, NCL Corp Ltd 9.5% 15/11/2018 5,590,000 5,967, Neff Fin Corp 9.625% 15/05/2016 6,740,000 6,436, Nextel Communications Inc 7.375% 01/08/2015 8,367,000 8,408, Nextel Communications Inc F 5.95% 15/03/2014 8,395,000 8,426, NFR Energy Fin Corp 9.75% 15/02/2017 4,880,000 4,758, Norcraft Companies LP / Norcraft Fin Corp 10.5% 15/12/2015 5,610,000 5,722, Norcraft Fin Corp 10.5% 15/12/2015 5,035,000 5,135, Nortek Inc 8.5% 15/04/2021 9,740,000 9,033, Northern Tier Energy Llc/Northern Tier Fin Corp 10.5% 01/12/2017 6,550,000 7,254, Novelis Inc 8.75% 15/12/2020 4,755,000 5,123, Nuveen Investments Inc 10.5% 15/11/ ,846,000 18,202, Nxp Funding Llc 9.75% 01/08/2018 9,465,000 10,565, Paetec Holding Corp 9.875% 01/12/2018 4,095,000 4,238, Park Ohio Industries Inc 8.125% 01/04/ ,185,000 12,185, Patriot Coal Corp 8.25% 30/04/2018 6,255,000 6,505, Penn Virginia Corp % 15/06/ ,535,000 11,641, Penson Worldwide Inc 12.5% 15/05/ ,115,000 11,145, Perry Ellis Intl Inc 7.875% 01/04/2019 5,570,000 5,778, Petrohawk Energy Corp 10.5% 01/08/2014 4,620,000 5,197, PHH Corp 9.25% 01/03/2016 4,760,000 5,224, Pinafore Llc 9% 01/10/2018 3,625,000 3,896, Pittsburgh Glass Works Llc 8.5% 15/04/2016 8,235,000 8,482, USD Anleihen (Fortsetzung) Plains Exploration & Production Co 7% 15/03/ ,805,000 12,129, Production Resource Group 8.875% 01/05/2019 9,300,000 9,300, Provident Funding Associates % 15/02/ ,525,000 10,735, Provident Funding Associates Lp 10.25% 15/04/2017 7,675,000 8,404, Pulte Home Inc 7.875% 15/06/ ,150,000 12,098, QEP Resources Inc 6.875% 01/03/2021 7,160,000 7,518, Quicksilver Resources Inc 6.875% 15/04/2015 5,030,000 4,879, Qwest Communications Intl Inc 7.5% 15/02/2014 7,830,000 7,957, Range Resources Corp 6.75% 01/08/2020 5,865,000 6,033, Regal Entertainment Group 9.125% 15/08/2018 9,160,000 9,503, Regions Financing Trust II 6.625% 01/05/ ,920,000 11,525, Res Care Inc 10.75% 15/01/2019 7,570,000 7,948, Reynolds Grp Iss/Reynold 7.125% 15/04/2019 3,285,000 3,243, Rock Tenn Co 9.25% 15/03/2016 3,383,000 3,670, Rouse Company Llc 6.75% 09/11/ ,670,000 12,093, RSC Equipment Rental Inc 10% 15/07/ ,175,000 11,370, Ryerson Inc 12% 01/11/2015 6,650,000 7,015, SandRige Energy Inc 9.875% 15/05/2016 5,300,000 5,830, Scientific Games Intl Inc 9.25% 15/06/2019 8,675,000 9,412, Seagate Hdd Cayman 7% 01/11/2021 9,335,000 9,288, Sears Hldgs Corp 6.625% 15/10/ ,840,000 10,027, Sequa Corp 11.75% 01/12/ ,430,000 20,088, Sequa Corp 13.5% 01/12/2015 6,666,000 7,332, Servicemaster Co 10.75% 15/07/ ,115,000 18,141, Severstal Columbus Llc 10.25% 15/02/2018 5,560,000 6,143, SGS Intl Inc 12% 15/12/2013 9,135,000 9,409, Sheridan Group Inc 12.25% 15/04/2014 8,135,000 7,768, Southern States Coop Inc 11.25% 15/05/2015 7,820,000 8,562,

215 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Speedy Cash Intermediate Hldgs Corp 10.75% 15/05/2018 7,845,000 8,060, Spirit Aerosystems Inc 6.75% 15/12/ ,120,000 11,356, Springleaf Fin Corp 6.9% 15/12/ ,835,000 9,859, Sprint Cap Corp 8.75% 15/03/2032 4,535,000 4,897, Standard Pacific Corp 10.75% 15/09/2016 6,315,000 7,183, Steinway Musical Instrs Inc 7% 01/03/2014 2,525,000 2,566, Stewart Enterprises Inc 6.5% 15/04/ ,105,000 10,142, Stoneridge Inc 9.5% 15/10/ ,775,000 15,290, Sungard Data Systems Inc % 15/05/2015 9,860,000 10,673, Sunstate Equipment Co Inc 12% 15/06/ ,795,000 11,559, Sunstate Equipment Co Llc 10.5% 01/04/ ,130,000 13,130, Symbion Inc 8% 15/06/2016 6,480,000 6,350, Symetra Financial Corp 8.3% 15/10/2067 9,255,000 9,416, Syncreon Global Fin US Inc 9.5% 01/05/2018 8,990,000 9,282, Synovus Finl Corp 5.125% 15/06/2017 1,470,000 1,343, TCEH Fin Inc 2.322% 01/10/ ,920,000 10,756, Tenneco Inc 7.75% 15/08/2018 8,380,000 8,757, Terex Corp % 01/06/2016 8,770,000 10,041, Texas Industries Inc 9.25% 15/08/2020 6,630,000 6,339, Tower Automotive Hldgs USA Llc / TA Hldgs Fin Inc % 01/09/2017 9,704,000 10,504, Trw Automotive Inc 144A 7% 15/03/2014 4,790,000 5,292, Tutor Perini Corp 7.625% 01/11/2018 9,640,000 9,230, United Air Lines Inc 9.875% 01/08/2013 2,105,000 2,220, United Auto Group Inc 7.75% 15/12/2016 5,216,000 5,346, United Rentals North America Inc 9.25% 15/12/2019 9,595,000 10,482, United States Steel Corp 7.375% 01/04/2020 5,791,000 5,950, USD Anleihen (Fortsetzung) USG Corp 8.375% 15/10/2018 4,360,000 4,294, Valassis Communications Inc 6.625% 01/02/2021 9,270,000 9,200, Validus Hldgs Ltd 8.875% 26/01/2040 4,910,000 5,232, Vangent Inc 9.625% 15/02/ ,979,000 20,278, Verso Paper Inc 8.75% 01/02/2019 3,285,000 2,940, Viasystem Inc 12% 15/01/2015 9,225,000 10,285, Vulcan Materials Co 7.5% 15/06/ ,435,000 10,353, West Corp 11% 15/10/ ,740,000 15,734, Whiting Petroleum Corp 6.5% 01/10/2018 2,755,000 2,865, Whiting Petroleum Corp 7% 01/02/2014 6,838,000 7,385, Wind Acquisition Fin SA 11.75% 15/07/2017 4,645,000 5,254, Windstream Corp 8.125% 01/08/2013 4,510,000 4,904, WireCo WorldGroup 9.5% 15/05/2017 8,955,000 9,492, Wyle Services Corp 10.5% 01/04/ ,432,000 14,170, Wyndham Worldwide Corp 7.375% 01/03/2020 4,625,000 5,153, Xerium Technologies Inc 8.875% 15/06/2018 8,835,000 8,680, Yankee Fin Inc 10.25% 15/02/ ,670,000 17,802, ,133,350, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) 2,133,350, USD Anleihen Accuride Corp 9.5% 01/08/2018 4,025,000 4,336, Altegrity Inc 10.5% 01/11/ ,759,000 16,389, American Reprographics Co 10.5% 15/12/2016 5,800,000 6,075, Commercial Barge Line Co 12.5% 15/07/2017 3,065,000 3,448, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden. 213

216 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Anleihen (Fortsetzung) Georgia Gulf Corp 9% 15/01/2017 6,945,000 7,465, Ironshore Hldgs US Inc 8.5% 15/05/2020 5,875,000 6,458, Sinclair Television Group 9.25% 01/11/2017 6,600,000 7,260, ,434, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 51,434, Wertpapieranlagen insgesamt 2,184,785, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 368,902, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (144,178,430) (5.98) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 2,409,509,

217 AXA World Funds - US High Yield Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 8.56 Unternehmen Kommunikation 6.70 Energie- und Wasserversorgung 4.35 Erdöl und Erdgas 4.18 Finanzdienstleistungen 3.74 Zyklische Konsumgüter 3.56 Baustoffe und Baumaterialien 3.55 Gesundheitswesen 3.53 Metalle und Bergbau 3.45 Unterkunft 3.15 Einzelhandel 3.12 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 2.53 Industrie 2.41 Internet, Software und IT-Dienste 2.37 Verschiedene Dienstleistungen 2.16 Fahrzeuge 1.98 Verlagswesen 1.69 Technologie 1.69 Banken 1.65 Versicherungen 1.58 Medien 1.37 Landwirtschaft 1.37 Elektrogeräte und -komponenten 1.36 Verkehr und Transport 1.33 Elektronik und Halbleiter 1.32 Unterhaltung 1.28 Nichtzyklische Konsumgüter 1.27 Immobilien 1.24 Verpackungen und Behälter 1.05 Verschiedene Dienste 0.97 Umweltdienste 0.95 Hotels, Restaurants und Freizeit 0.94 Maschinenbau und Industrieausrüstung 0.94 Luft- und Raumfahrt 0.87 Automobile 0.86 Luftfahrt und Verteidigung 0.83 Chemikalien 0.82 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 0.80 Haushaltsartikel und Haushaltswaren 0.74 Halbleitergeräte und -produkte 0.56 Haus- und Wohnungsbau 0.50 Papier- und Forstprodukte 0.48 Mortgage und Asset Backed Securities 0.45 Maschinen 0.42 Computer-Hardware und Netzwerke 0.39 Handels- und Vertriebsunternehmen 0.35 Versorgungsbetriebe 0.35 Investmentgesellschaften 0.29 Verschiedene verarbeitende Industrien 0.24 Pharmazeutische Produkte 0.20 Werbung

218 AXA World Funds - US Libor Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USD Mortgage und Asset Backed Securities Acacia Cdo 11 Ltd % 15/03/2047 1,080,888 66, American Home Mtg Invt Tr 1% 25/02/ ,619 19, Ameriquest Mtg Secs Inc 1% 25/04/ ,776 18, Ameriquest Mtg Secs Inc 1% 25/05/ ,200 67, Ameriquest Mtg Secs Inc 1% 25/05/ ,497 27, Ameriquest Mtg Secs Inc 5% 25/11/ , , Ameriquest Mtg Secs Inc 6.37% 25/04/ ,427 27, Ameriquest Mtg Secs Inc 6.52% 25/11/2034 2,384, , Ameriquest Mtg Secs Inc 6.97% 25/01/ ,684 78, Argent Secs Inc 1% 25/04/ ,100 17, Argent Secs Inc 1% 25/10/ ,441 7, Argent Secs Inc 6.72% 25/02/ ,748 24, Asset Backed Fdg Corp 1% 25/05/ ,379 29, Asset Backed Fdg Corp 1% 25/07/ ,265 4, Asset Backed Fdg Corp 1% 25/07/ ,035 45, Asset Backed Fdg Corp 1% 25/07/ ,110 40, Asset Backed Fdg Corp 1% 25/08/ ,556 6, Asset Backed Secs Corp Hm Eqty 6.32% 25/03/ ,319 56, Ayresome Cdo I Ltd 1% 08/12/2045 2,250, , Banc Amer Fdg Corp 1% 20/06/ ,506 22, Banc Amer Fdg Corp 1% 20/12/2034 1,073,467 75, Banc Amer Fdg Corp 6.8% 20/12/ ,434 5, Banc Amer Mtg Secs Inc 1% 25/03/ ,279 7, Banc Amer Mtg Secs Inc 1% 25/08/ ,969 21, Bank of America Fdg Corp % 25/05/2035 1,859,617 62, USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Bayview Coml Asset Tr 6.12% 25/07/2037 1,125, , Bayview Coml Asset Tr 6.27% 25/07/2037 1,250, , Bayview Finl Asset Tr 6.072% 25/02/ ,559 93, Bayview Finl Revolving Asset 7.55% 28/05/2039 2,431, , Bayview Finl Revolving Asset 8.32% 28/02/2040 2,308, , Bayview Finl Revolving Asset 8.82% 28/12/2040 2,525, , Bayview Finl Revolvng Asset Tr 7.25% 28/05/2039 6,919, , Bayview Finl Secs Co Llc 1% 28/08/2044 1,312, , Bayview Finl Secs Co Llc 1% 28/08/ , , Bear Stearns Alt A Tr 1% 25/04/ ,151 90, Bear Stearns Alt A Tr 1% 25/11/2034 1,149,540 80, Bear Stearns Arm Tr 4.608% 25/01/ ,445 47, Bear Stearns Asset Backed Secs % 25/01/ ,097 93, Bear Stearns Asst Bck Secs I 1% 25/11/ ,100 47, Bella Vista Mtg Tr 1% 25/02/ ,632 44, Boams A % 25/08/ , , C Bass Cbo V Ltd 1% 25/01/ ,609 12, C Bass Cbo V Ltd 7.469% 22/09/2036 4,080, , C Bass Cbo XI Ltd 8.09% 15/09/ ,000 48, Cederwoods Cre Cdo II Ltd 5.92% 25/02/2052 3,250, , Chase Fdg Loan Acquisition Tr 1% 25/05/ ,389 91, Chase Fdg Mtg Loan 6.2% 25/07/ ,622 44, Chase Fdg Mtg Loan 6.55% 25/11/2032 1,061, , Citigroup Mtg Loan Tr % 25/12/2033 1,500, , Citigroup Mtg Loan Tr 6.67% 25/11/ ,818 39, Citigroup Mtg Loan Tr B1 1% 25/08/ , , Citigroup Mtg Loan Tr B2 1% 25/08/ ,184 59, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

219 AXA World Funds - US Libor Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Conseco Fin Securitizations Co 1% 15/04/ , , Crédit Suisse First Boston Mtg 1% 01/01/ ,802 71, Crédit Suisse First Boston Mtg 1% 25/11/ ,868 49, Crédit Suisse First Boston Mtg 3.023% 25/04/ ,415 53, Crédit Suisse First Boston Mtg % 25/06/ ,754 34, Crédit Suisse First Boston Mtg 6.144% 25/04/2035 1,385,815 97, Cwabs Inc 1% 25/01/ ,726 27, Cwabs Inc 1% 25/06/2035 1,920, , Cwabs Inc 1% 25/09/ ,274 5, Cwabs Inc 1% 25/10/2033 1,211,640 85, Cwabs Inc 1% 25/10/ ,547 39, Cwabs Inc 1% 25/11/ ,328 9, Cwabs Inc 1% 25/12/ ,039 36, Cwabs Inc % 25/04/2036 1,900, , Cwalt Inc 1% 20/07/2035 1,022,030 71, Cwalt Inc 1% 25/02/ ,611 60, Cwalt Inc 1% 25/08/2034 3,332, , Cwalt Inc % 25/06/ ,564 64, Cwalt Inc J % 25/10/ ,115 28, Cwmbs Inc 1% 25/02/ ,347 11, Cwmbs Inc 1% 25/03/ ,724 27, Cwmbs Inc 1% 25/11/ ,084 53, Cwmbs Inc % 25/09/2034 3,224, , Empire Fdg Home Ln Owner Tr 1% 25/06/ ,827 21, Empire Fdg Home Ln Owner Tr 7.49% 25/06/ ,183 12, Empire Fdg Home Ln Owner Tr 7.73% 25/06/2024 5, Fed Hm Ln Owner Tr 7.81% 11/09/2023 4, Fieldstone Mtg Invt Trust 1% 25/10/2035 1,320,000 92, Finance Amer Mtg Ln Tr 1% 25/08/ ,218 17, First Franklin Mtg Ln Tr 1% 25/01/ ,915 46, First Franklin Mtg Ln Tr 1% 25/09/ ,535 23, First Franklin Mtg Ln Tr 1% 25/09/ ,406 35, USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) First Rep Mtg Ln Tr 1% 15/11/ , , Firstplus Home Ln Owner Tr 1% 10/05/ ,754 22, Firstplus Home Ln Owner Tr 7.17% 10/05/ ,750 14, GS Mtg Secs Corp 1% 25/08/ ,423 11, GS Mtg Secs Corp % 25/06/2034 1,766, , GSAA Home Equity Trust 6.02% 25/03/2035 1,000,000 70, Harborview Mtg Ln Tr 1% 19/02/ ,052 47, Harborview Mtg Ln Tr 1% 19/05/2035 2,037, , Harborview Mtg Ln Tr 1% 20/06/2035 1,244,521 87, Harborview Mtg Ln Tr % 19/06/ ,696 10, Home Equity Mtg Ln Asset Back % 25/03/2035 2,000, , Homebanc Mtg Tr 1% 25/03/ , , Homebanc Mtg Tr 1% 25/08/ ,117 18, Homestar Mortgage Acceptance 1% 25/06/ , , Impac Cmb Tr % 25/02/2036 1,100, , Impac Cmb Tr 1% 25/10/ ,567 37, Impac Cmb Tr 1% 25/10/ ,870 73, Impac Secd Assets Corp 6% 25/03/ ,388 31, Indymac Mbs Inc % 25/12/ ,685 42, Irwin Whole Ln Home Equity Tr 7.32% 25/01/ ,438 51, JP Morgan Mtg Acquisition Corp 1% 25/07/2035 3,400, , Keystone Owner Tr 7.41% 25/01/ ,048 53, Lehman Bros Small Balance Coml 1% 25/09/2036 1,000,000 50, Long Beach Mtg Ln Tr 1% 25/03/ ,996 63, Long Beach Mtg Ln Tr % 25/10/ ,898 13, Long Beach Mtg Ln Tr 6.72% 25/02/ ,997 17, Long Beach Mtg Ln Tr 7.07% 25/08/ ,518 32, Long Beach Mtg Ln Tr 7.07% 25/10/ ,206 22,

220 AXA World Funds - US Libor Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Mastr Adj Rate Mtgs Tr 1% 25/03/2034 1,998, , Mastr Adj Rate Mtgs Tr % 25/03/2034 5,211,000 1,034, Mastr Asset Backed Secs Tr % 25/06/2035 1,341,488 94, Mellon Residential Fdg Corp 1% 15/08/ , , Merrill Lynch Mtg Invs Inc % 25/04/2035 2,750, , Mlcc Mortgage Investors Inc % 25/03/ ,048 72, Morgan Stanley Abs Cap I 1% 25/03/ ,174 14, Morgan Stanley Abs Cap I 6.57% 25/09/ ,827 48, Morgan Stanley Abs Cap I Inc 1% 25/04/2035 2,610, , New Centy Home Equity Ln Tr 1% 25/10/ ,924 66, New Centy Home Equity Ln Tr 1% 25/11/ ,290 85, Newcastle Cdo Viii1 Ltd % 25/11/2052 6,750,000 1,080, Nomura Asset Accep Corp 1% 25/11/ ,047 1, Nomura Asset Accep Corp 1% 25/11/ ,940 29, Novastar Home Equity Ln Tr 1% 25/09/ ,781 57, Novastar Mtg Fdg Tr 1% 25/09/2034 1,045,866 75, Novastar Mtg Fdg Tr 1% 25/12/ ,796 15, Novastar Mtg Fdg Tr % 25/02/ ,308 54, Novastar Mtg Fdg Tr % 25/12/ ,619 22, Novastar Mtg Fdg Tr 5.91% 25/01/2036 1,000,000 70, Option One Mtg Accep Corp 1% 25/06/ ,645 15, Option One Mtg Ln Tr 1% 25/05/ ,697 19, Option One Mtg Ln Tr % 25/02/ ,809 33, Option One Mtg Ln Tr 6.27% 25/03/ ,907 57, Option One Mtg Ln Tr 6.6% 25/12/2035 1,482, , Park Pl Secs Inc 1% 25/01/2035 1,622, , Park Pl Secs Inc 1% 25/02/2035 2,325, , USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Park Pl Secs Inc % 25/09/2034 2,320, , Resi Fin Ltd Partnership 1% 10/02/ , , Resi Fin Ltd Partnership % 15/04/2039 2,087,848 3, Residential Asset Mtg Prods 4.12% 25/06/ , , Residential Funding Sec Corp 1% 25/07/2041 1,228, , Resix Fin Ltd 20.82% 10/03/2035 1,007, , Resix Fin Ltd 26.82% 10/03/ , , Saco I Tr 1% 25/12/2035 1,821, , Semt B3 1% 20/04/ , , Sequoia Mtg Tr 1% 20/02/ ,360 63, Sequoia Mtg Tr 1% 20/09/ ,010 40, Sequoia Mtg Tr 11 1% 20/10/ , , Structered Asset Secs Corp 1% 25/05/ , , Structured Adj Rate % 25/02/2035 1,458, , Structured Adj Rate Mtg 6.32% 25/09/2034 2,322, , Structured Adj Rate Mtg Ln Tr 1% 25/09/2034 1,159,363 81, Structured Adj Rate Mtg Ln Tr 1% 25/09/ ,363 19, Structured Adj Rate Mtg Ln Tr % 25/02/ ,563 41, Structured Adj Rate Mtg Ln Tr 5.77% 25/03/ ,439 47, Structured Adj Rate Mtg Ln Tr 7.07% 25/08/2035 2,142, , Structured Asset Invt Ln Tr 1% 25/10/ ,414 4, Structured Asset Invt Ln Tr BC12 1% 25/11/ ,142 15, Structured Asset Invt Ln Tr BC13 1% 25/11/ ,490 13, Structured Asset Mtg Invts 1% 19/10/ , , Structured Asset Mtg Invts II 1% 19/03/ , , Structured Asset Secs Corp 1% 25/03/ ,630 7, Structured Asset Secs Corp 1% 25/03/ ,304 30, Structured Asset Secs Corp 1% 25/04/ ,855 12,

221 AXA World Funds - US Libor Plus Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) USD Mortgage und Asset Backed Securities (Fortsetzung) Structured Asset Secs Corp 1% 25/04/ ,650 93, Structured Asset Secs Corp 1% 25/07/ , , Structured Asset Secs Corp 1% 25/08/ ,536 32, Structured Asset Secs Corp 1% 25/09/ ,665 31, Structured Asset Secs Corp 1% 25/12/2033 1,120, , Structured Asset Secs Corp 1% 25/12/ ,907 70, Structured Asset Secs Corp 1% 25/12/ ,186 69, Structured Asset Secs Corp 6.52% 25/08/2034 2,834, , Structured Mtg Ln Tr 1% 25/10/ ,558 62, Structured Mtg Loan Tr 1% 25/11/ ,910 49, Terwin Mtg Tr 1% 25/07/ ,950 67, Terwin Mtg Tr 1% 25/07/ ,530 19, Wamu Mtg Pass Through Ctfs 1% 25/01/2045 1,086,084 76, Wamu Mtg Pass Through Ctfs 1% 25/04/ ,971 49, Wamu Mtg Pass Through Ctfs 1% 25/07/2045 1,742, , Wamu Mtg Pass Through Ctfs % 25/01/ ,718 25, Wamu Mtg Pass Through Ctfs 6.22% 25/01/2045 2,490, , Washington Mut Mtg Secs Corp 1% 25/01/2045 1,479,386 27, Wells Fargo Home Equity Asset 1% 25/11/ ,000 59, Wells Fargo Home Equity Asset 4.48% 25/05/2034 1,294,208 91, ,339, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 21,339, Wertpapieranlagen insgesamt 21,339, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,686, Sonstige werte 211, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 23,236,

222 AXA World Funds - US Libor Plus Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Mortgage und Asset Backed Securities

223 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE RUB Anleihen RSHB Capital SA 8.7% 17/03/ ,000,000 3,712, ,712, BRL Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Brazil Notas Do Tesouro Nacional Serie F NTNF 10% 01/01/ ,000 1,936, Brazil Notas Do Tesouro Nacional Serie F NTNF 10% 01/01/ ,000 2,532, ,468, COP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Colombia (Rep of) 9.85% 28/06/2027 1,800,000,000 1,304, Colombia Government Intl Bond 12% 22/10/2015 2,000,000,000 1,432, Colombia Government Intl Bond 7.75% 14/04/ ,000, , ,121, HUF Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Hungary Government Bond 13/E 7.5% 24/10/ ,000, , Hungary Government Bond 15/A 8% 12/02/ ,000,000 2,356, Hungary Government Bond 16/C 5.5% 12/02/ ,000,000 1,021, ,044, IDR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Indonesia (Rep of) 8.375% 15/09/2026 6,000,000, , Indonesia Government 9.5% 15/07/2031 4,000,000, , Indonesia Treasury Bond 10.5% 15/07/2038 7,000,000, , IDR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen (Fortsetzung) Indonesia Treasury Bond Fr23 11% 15/12/ ,000,000,000 2,118, Indonesia Treasury Bond Fr40 11% 15/09/ ,000,000,000 1,562, Indonesia Treasury Bond Fr % 15/08/2030 7,000,000, , ,760, MXN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Mexican Bonos M % 14/12/ ,000,000 2,273, Mexican Bonos M 20 10% 05/12/ ,000,000 1,900, Mexican Bonos M 8% 11/06/ ,000,000 3,202, Mexico (Utd Mex St) 9.5% 18/12/ ,000,000 1,708, ,084, MYR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Malaysia Government Bond % 15/05/ , , Malaysia Government Bond % 29/11/2019 5,500,000 1,879, ,045, PEN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Peru (Rep of) 9.91% 05/05/2015 1,000, , , PHP Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Philippines (Rep of) 4.95% 15/01/ ,000, , , PLN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Poland (Govt of) 5% 24/10/2013 7,500,000 2,709, Poland Government Bond % 24/10/2015 6,000,000 2,247, Poland Government Bond % 25/10/2017 3,500,000 1,247, ,205,

224 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in USD) RUB Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Russia (Rep of) 7.85% 10/03/ ,000,000 1,868, ,868, THB Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Thailand Government Bond 3.625% 22/05/ ,000, , Thailand Government Bond 3.875% 13/06/ ,000, , Thailand Government Bond 4.25% 13/03/ ,000, , Thailand Government Bond 5.25% 12/05/ ,000,000 1,757, Thailand Government Bond 5.85% 31/03/ ,000, , ,362, TRY Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Turkey Government Bond 0% 25/04/2012 7,500,000 4,294, Turkey Government Bond 0.01% 08/08/2012 6,000,000 3,350, ,645, USD Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen United States Treasury Nts 0.18% 14/07/2011 1,000, , , II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) MYR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Malaysia Government Bond 2/ % 07/02/2018 5,500,000 1,864, ,864, PEN Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Peruvian Government Intl Bond Regs 6.9% 12/08/2037 1,000, , Peruvian Government Intl Bond Regs 7.84% 12/08/2020 1,000, , , THB Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen Ministry of Fin (Thailand) 3.85% 12/12/ ,000, , , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 3,573, Wertpapieranlagen insgesamt 68,696, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 4,684, Sonstige werte 1,919, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 75,300, ZAR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen South Africa (Rep of) 6.75% 31/03/ ,500,000 1,755, South Africa Government Bond R % 15/09/ ,000,000 1,772, South Africa Government Bond R % 21/12/ ,000,000 2,549, South Africa Government Bond R % 15/01/ ,000,000 2,727, ,805, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 65,123, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

225 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 4.93 Unternehmen

226 AXA World Funds - Force 3 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) USDOptionen 10YR US Treas Nt Future Option 22/07/ Call (140,000) (42,547) (0.09) 10YR US Treas Nt Future Option 22/07/ Call 140,000 9, (33,430) (0.07) EUR Mortgage und Asset Backed Securities Aria Cdo II Plc % 10/10/ , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT (33,430) (0.07) II. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds Axa Court Terme Sicav 919 9,237, AXA IM Euro Cash C Cap EUR 833 8,564, AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 215 9,568, Axa IM Paris Euro Fixed Income FCP 740 7,445, AXA Trésor Court Terme C Cap EUR 3,620 8,860, Db X-Trackers II SICAV ETF 36,000 3,893, ,569, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 47,569, Wertpapieranlagen insgesamt 47,536, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 683, Sonstige werte 926, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 49,146, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

227 AXA World Funds - Force 3 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Offene Investmentfonds Staatsanleihen (0.07)

228 AXA World Funds - Force 5 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Mortgage und Asset Backed Securities Aria Cdo II Plc % 10/10/ , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT II. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds Amundi Inv Solutions ETF MSCI Europe EX EMU FCP 11,505 1,549, Amundi Inv Solutions ETF MSCI Japan FCP 10, , AXA Euro 3-5 Cap EUR 2, , Axa Euro 7-10 Sicav 32,970 1,286, AXA Euro Credit C 14, , Axa IM Euro All Maturities 28,551 3,940, AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 5 222, Axa IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A 3, , Axa IM Paris Axa Indice USA FCP 103,046 3,477, AXA Valeurs Euro AFM 27,000 1,435, Db X-Trackers MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 16, , ishares III PLC - ishares Barclays Capital Euro Aggregate Bond 31,905 3,248, ,770, USD Offene Investmentfonds ishares MSCI Canada Index Fund 23, , , OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 19,272, Wertpapieranlagen insgesamt 19,272, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,170, Sonstige werte 114, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 20,556, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

229 AXA World Funds - Force 5 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Offene Investmentfonds

230 AXA World Funds - Force 8 Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Mortgage und Asset Backed Securities Aria Cdo II Plc % 10/10/ , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT II. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds Amundi Inv Solutions ETF MSCI Europe EX EMU FCP 25,150 3,386, Amundi Inv Solutions ETF MSCI Japan FCP 20,830 2,051, AXA Aedificandi I Cap 5,870 1,804, AXA Euro Credit C 46,100 2,489, AXA Europe Small Cap AFM Cap 45,999 2,041, AXA IM Euro Inflation Bonds C 18,750 2,782, AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 7 311, Axa IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A 6, , Axa IM Paris Axa Indice USA FCP 250,080 8,440, AXA Or et Matières Premières C 44,202 1,909, Axa Premiere Categorie Sicav 1,214 4,537, AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Global Emerging Markets Equity Alpha Fund B Cap 166,715 2,212, AXA Valeurs Euro AFM 36,273 1,928, Db X-Trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF N.A 17, , Db X-Trackers MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 27, , EasyETF FTSE Epra Europe A 7,600 1,100, EUR Offene Investmentfonds (Fortsetzung) EasyETF NMX30 Infrastructure Global FCP A Cap EUR 127,450 3,580, ishares III Plc - Ishares Barclays Euro Corporate Bond 31,930 3,626, ishares Li Plc - Ishares Jpmorgan $ Emerging Markets Bond Fund 37,570 2,811, ,335, USD Offene Investmentfonds Amundi Inv Solutions ETF Commodities S&P GSCI FCP 2, , ishares Iboxx High Yield Corporate Bond Fund 45,400 2,860, ishares MSCI Canada Index Fund 60,000 1,303, ,683, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 52,018, Wertpapieranlagen insgesamt 52,018, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 1,417, Sonstige werte 340, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 53,777, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

231 AXA World Funds - Force 8 Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Offene Investmentfonds

232 AXA World Funds - Multi Alpha (Erläuterung 1) Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds BlackRock Strategic SICAV - European Diversified Equity Absolute Return Fund 15,605 1,763, Castlerock US Liquid Equities Fund B 18,278 1,783, DB Platinum IV DBX Systematic Alpha Index Fund I1CE 13,235 1,440, DB Platinum IV Lynx Index 18,764 1,773, DB Platinum IV Paulson Global I1CE 17,122 1,559, DB Platinum IV QCM GDP Index Fund 15,517 1,700, HFR Umbrella Ucits Fund Plc 1, , Matrix Asia UCITS Institutional Fund I Cap EUR 991, , Merrill Lynch Invt Solutions GLG European Opportunity Fund B 17,788 1,815, Merrill Lynch Invt Solutions York Event Driven Ucits Fund 15,856 1,768, RWC Funds SICAV - Europe Absolute Alpha Fund 17,860 1,923, Veritas Funds Plc China Fund A EUR 7, , Veritas Global Real Return Fund 74, , ,103, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 19,103, Wertpapieranlagen insgesamt 19,103, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 291, Sonstige werte 33, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 19,429,

233 AXA World Funds - Multi Alpha (Erläuterung 1) Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Offene Investmentfonds

234 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen ABN Amro Bank NV 3.375% 21/01/ , , Accor SA 7.5% 04/02/ , , Adecco SA 4.75% 13/04/ , , Akzo Nobel NV 7.25% 27/03/ , , Allianz Fin II BV 5.75% 08/07/ , , Alstom 2.875% 05/10/ , , Amcor Ltd 4.625% 16/04/ , , Amer Intl Grp 4.375% 26/04/ , , ArcelorMittal 7.25% 01/04/ ,151,000 2,970, ArcelorMittal 8.25% 03/06/ , , Arkema SA 4% 25/10/ , , Assicurazioni Generali 4.875% 11/11/ , , Bacardi Ltd 7.75% 09/04/ , , Banco Popolare Sc 4% 06/04/ , , Bank of Scotland 4.875% 22/04/ , , Banque Fédérative du Credit Mutuel 3% 29/10/ , , Barclays Bank Plc 4.125% 15/03/ , , BBVA Senior Fin SA 4% 22/03/ , , BBVA Senior Fin SA 4.875% 15/04/ , , Bertelsmann AG 7.875% 16/01/ , , BNP Paribas 5.868% 29/07/ , , Bouygues 6.125% 03/07/ , , BP Capital Markets Plc Emtn 3.1% 07/10/ , , BPCE S.A % 22/09/ , , British American Tobacco Intl Fin 5.875% 12/03/ , , Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 3.75% 05/11/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) Carlsberg Breweries AS 6% 28/05/ , , Casino Guichard Perrachon 4.379% 08/02/ , , Casino Guichard Perrachon 4.481% 12/11/ ,000 50, Casino Guichard Perrachon 6.375% 04/04/ , , Caterpillar Intl Fin Ltd 2.75% 06/06/ , , CDC Ixis Capital Markets 4.375% 24/07/ , , Citigroup Inc 7.375% 16/06/ , , CL Capital Trust % 29/09/ , , Corio NV 4.625% 22/01/ , , Credit Suisse London 5.125% 18/09/ , , Edenred Emtn 3.625% 06/10/ , , ELM BV 6.5% 02/04/ , , ENI SpA 4.625% 30/04/ , , Eutelsat SA 4.125% 27/03/ , , FCE Bank Plc 7.125% 16/01/ , , FGA Capital Ireland Plc 4% 28/03/ , , Fiat Fin & Trade 9% 30/07/ , , Finmeccanica Fin SA 8.125% 03/12/ , , Gas Natural Capital Markets 5.25% 09/07/ , , Gecina SA Emtn 4.5% 19/09/ , , Gerresheimer AG 5% 19/05/ , , Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/ , , Glencore Fin Europe 5.375% 30/09/ , , Goldman Sachs Group 3.75% 04/02/ , , HSBC Hldgs Plc 3.875% 16/03/ , , Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/ , , Iberdrola Finanzas Sau 3.875% 10/02/ , , Imperial Tobacco Fin 7.25% 15/09/ , ,

235 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Anleihen (Fortsetzung) ING Bank NV 3.875% 24/05/ , , ING Bank NV 5.25% 04/01/ , , ING Verzekeringen 3.5% 28/11/ , , ING Verzekeringen 6.25% 21/06/ , , Intesa Sanpaolo SpA 5.75% 28/05/ , , Lafarge SA 7.625% 27/05/ , , Lanxess Fin BV 4.125% 23/05/ , , LeasePlan Corp NV 3.75% 07/08/ , , Linde Fin BV 6.75% 08/12/ , , Lloyds Tsb Bank Plc 4.5% 15/09/ , , Lloyds Tsb Group Plc 5.875% 08/07/ , , Merrill Lynch & Co 6.75% 21/05/ , , Metro Fin BV 9.375% 28/11/ , , Michelin Fin Lux 8.625% 24/04/ , , Morgan Stanley 4.5% 23/02/ , , MTU Aero Engines Fin BV 2.75% 01/02/2012 2,200,000 2,471, National Grid Gas Plc 6.5% 22/04/ , , Neopost SA 3.75% 01/02/2015 3,194,300 2,774, Old Mutual Plc 4.5% 18/01/ , , PPR SA 8.625% 03/04/ , , Prudential Corp Plc 5.75% 19/12/ , , RCI Banque 4.375% 27/01/ , , Red Electrica de Espana 4.75% 16/02/ , , Rhodia SA 0.5% 01/01/2014 2,869,400 1,491, Royal Bank of Scotland Plc 4.75% 18/05/ , , Santander Intl Debt SA 3.75% 28/02/ , , Santander Issuances SA Unipersonal 1.019% 25/07/ , , EUR Anleihen (Fortsetzung) SES Global Americas Hldg 4.875% 09/07/ , , Skandinaviska Enskilda Banken 3.75% 19/05/ , , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/ , , Standard Chartered Bank 5.875% 26/09/ , , Tele Danmark AS 3.5% 23/02/ , , Telefonica Emisiones 4.75% 07/02/ , , Telefonica Emisiones SAU 5.431% 03/02/ , , TPSA Eurofinance France 6% 22/05/ , , UBS AG London 6.25% 03/09/ , , UBS AG/London Emtn 5.625% 19/05/ , , Unicredito Italian SpA 4.125% 20/09/ , , Volkswagen Financial Services 6.875% 15/01/ , , WPP Fin SA 5.25% 30/01/ , , Xstrata Canada Fin Corp 6.25% 27/05/ , , ,614, CAD Aktien Penn West Petroleum Ltd 156,946 2,480, ,480, CHF Aktien Crédit Suisse Group 167,078 4,486, Novartis AG 230,229 9,668, Roche Hldgs AG 24,060 2,798, UBS AG 288,062 3,589, ,543, DKK Aktien Carlsberg AS-B 44,274 3,291, ,291, EUR Aktien Abertis Infraestructuras SA 151,951 2,302, Air Liquide (L) Regd 233,027 22,748, Beiersdorf AG 99,356 4,427,

236 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) EUR Aktien (Fortsetzung) BNP Paribas 83,507 4,342, Bulgari SpA 552,063 6,718, Canal Plus 1,396,588 7,150, CFAO SA 158,609 4,742, Cie de St Gobain 177,003 7,760, Edenred 269,158 5,477, Eutelsat Communications 241,727 7,419, GEA Group AG 232,776 5,556, Gemalto 73,434 2,373, Kabel Deutschland Holding AG 250,221 10,764, Michelin (Cgde) Class B 106,688 7,103, Monte Paschi Siena 5,677,716 2,915, Philips Electronics (Kon) 235,118 4,020, Reed Elsevier NV 293,328 2,658, Remy Cointreau SA 124,827 7,165, Royal Dutch Shell Plc 506,595 12,254, Siemens AG 29,211 2,730, Société Générale 118,502 4,718, Total SA 74,188 2,901, Volkswagen AG 32,195 4,594, Volta Fin Ltd 1,604,292 6,417, ,263, GBP Aktien BG Group 258,202 3,880, British American Tobacco Intl Fin Plc 235,605 7,042, Dragon Oil Plc 970,089 5,517, HSBC Hldgs Plc 1,472,380 10,036, Intl Power 1,028,317 3,628, Tullow Oil 469,982 6,507, ,614, SEK Aktien Millicom Intl Cellular SA 104,257 7,513, Swedish Match Ab 148,530 3,428, Volvo AB - B Shares 677,584 8,075, ,017, USD Aktien Fortune Brands Inc 72,617 3,190, Mead Johnson Nutrition Co 82,968 3,861, ,051, EUR Bezugsrechte Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 08/07/2011 5,677, , , EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen France (Rep of) 0.01% 01/09/2011 5,000,000 4,987, France (Rep of) 0.01% 18/08/2011 4,000,000 3,994, Italy (Rep of) 0% 31/08/2011 6,000,000 5,985, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 0.01% 15/09/2011 2,000,000 1,993, ,961, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) 307,089, EUR Optionen Total SA 19/08/ Put (52,000) (58,760) (0.02) Total SA 19/08/ Call 156,000 71, , SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 13, III. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds Haussmann Hldgs NV C EUR 5,322 10,140, Miralt Sicav Europe A EUR 141,996 9,096, ,236, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 19,236, Wertpapieranlagen insgesamt 326,338, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 17,994, Sonstige Nettoverbindlichkeiten (4,983,970) (1.47) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 339,349, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

237 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Banken Erdöl und Erdgas 8.59 Chemikalien 7.33 Offene Investmentfonds 5.67 Kommunikation 5.42 Staatsanleihen 5.00 Nahrungsmittel und Getränke 4.44 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 4.09 Unternehmen Automobile 3.73 Pharmazeutische Produkte 3.67 Verschiedene Dienste 3.53 Medien 3.15 Landwirtschaft 2.57 Baustoffe und Baumaterialien 2.41 Maschinen 2.38 Finanzdienstleistungen 2.08 Textilien, Kleidung und Lederprodukte 1.98 Gewerbliche Dienste und Betriebsstoffe 1.88 Energie- und Wasserversorgung 1.75 Industrie 1.48 Einzelhandel 1.41 Körperpflegeprodukte 1.30 Grundstoffe 1.24 Tabak und Alkohol 1.18 Haushaltsartikel und Gebrauchsgüter 1.18 Versorgungsbetriebe 1.07 Haushaltsartikel und Haushaltswaren 0.94 Büro- und Geschäftsausstattung 0.82 Technologie 0.70 Versicherungen 0.49 Elektrogeräte und -komponenten 0.40 Nichtzyklische Konsumgüter 0.28 Immobilien 0.21 Holdinggesellschaften 0.18 Bau- und Ingenieurswesen 0.16 Zyklische Konsumgüter 0.14 Metalle und Bergbau 0.06 Verpackungen und Behälter 0.05 Behälter und Verpackung 0.05 Unterkunft

238 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds AXA Europe Actions AFM 37,119 3,317, AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 32 1,429, AXA Rosenberg Pan European Equity Alpha Fund A Cap EUR 287,128 3,169, AXA Valeurs Euro AFM 61,703 3,280, ,197, GBP Offene Investmentfonds AXA Framlington UK Select Opport A 136,212 3,185, ,185, USD Offene Investmentfonds AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund A 100,252 2,213, ,213, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 16,596, Wertpapieranlagen insgesamt 16,596, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 151, Sonstige werte 1,430, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 18,178,

239 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Offene Investmentfonds

240 AXA World Funds - Money Market Euro Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen werte zum 30. Juni 2011 (in EUR) I. ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE EUR Anleihen ABN Amro Bank NV 0.01% 26/07/2011 2,000,000 1,996, Banque Postale 0% 04/07/2011 2,000,000 2,000, Bfcm Eonia 1% 30/06/2011 2,000,000 2,000, BMW Finance NV 0% 18/07/ , , Enskilst 0% 26/07/2011 2,000,000 1,993, Laser Cofinoga 1% 29/07/2011 2,000,000 2,000, Sg Cdn FRN 1% 14/09/2011 1,500,000 1,500, ,287, EUR Schuldtitel von Regierungen und supranationalen Einrichtungen France (Rep of) 0% 06/10/2011 1,000, , France (Rep of) 0% 29/12/2011 5,000,000 4,967, France (Rep of) 0.01% 01/09/2011 6,000,000 5,985, France (Rep of) 0.01% 08/09/2011 5,000,000 4,989, France (Rep of) 0.01% 18/08/2011 5,000,000 4,992, France (Rep of) Treasury Nts 0% 04/08/2011 4,100,000 4,096, France (Rep of) Treasury Nts 0.01% 07/07/2011 8,150,000 8,148, France (Rep of) Treasury Nts 0.01% 28/07/2011 5,000,000 4,996, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 0.01% 15/09/2011 1,500,000 1,495, Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 15/11/2011 1,500,000 1,490, ,157, II. SONSTIGE WERTPAPIERE (*) EUR Anleihen ING Bank NV 1% 25/08/2011 1,000,000 1,000, Nordea Bank Sweden Ab 0.01% 14/09/2011 2,000,000 1,994, ,994, SONSTIGE WERTPAPIERE INSGESAMT 2,994, III. OFFENE INVESTMENTFONDS EUR Offene Investmentfonds Axa Court Terme Sicav 708 7,116, AXA IM Euro Cash C Cap EUR 0 2, ,119, OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT 7,119, Wertpapieranlagen insgesamt 64,559, Termineinlagen 5,869, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 8,270, Sonstige werte 623, NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 79,321, ZUM OFFIZIELLEN BÖRSENHANDEL ZUGELASSENE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT 54,445, (*) Diese Klassifizierung umfasst die Wertpapiere, die nicht zum offiziellen Börsenhandel zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden.

241 AXA World Funds - Money Market Euro Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 30. Juni 2011 Staatsanleihen Banken Offene Investmentfonds 8.97 Finanzdienstleistungen 3.52 Finanzinstitute, Investmentgesellschaften und sonstige diversifizierte 2.52 Unternehmen

242 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 1 Allgemeines a) Ausführliche Angaben zur SICAV AXA World Funds (die SICAV ) ist eine in Luxemburg ansässige Investmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital (Société d'investissement à Capital Variable ( SICAV )) mit mehreren Teilfonds, die gemäß Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen eingetragen ist. Die MwSt.-Nr. ist LU Die Verwaltungsgesellschaft (AXA Funds Management S.A.) wurde am 21. November 1989 für einen unbestimmten Zeitraum gegründet und ist im Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg unter der Nummer B eingetragen. Ihre Satzung wurde am 26. Januar 1990 im Mémorial veröffentlicht. Die konsolidierte Satzung wurde letztmals am 26. Mai 2006 beim Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg hinterlegt. Die MwSt.-Nr. ist LU AXA Funds Management S.A. hat bei der CSSF die Zulassung als Verwaltungsgesellschaft für OGAW im Sinne der europäischen OGAW-III-Richtlinie erhalten. b) Überblick über die wichtigsten Ereignisse in Bezug auf die SICAV im Jahr 2011 Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2011 sind folgende Ereignisse eingetreten: AXA World Funds - Global Credit Bonds wurde am 18. März 2011 aufgelegt; AXA World Funds - Multi Alpha wurde am 1. April 2011 aufgelegt. c) Liste der Teilfonds Zum 30. Juni 2011 besteht die SICAV aus 51 aktiven Teilfonds: Teilfonds AKTIENTEILFONDS: AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Environment AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Dividend AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents AXA World Funds Framlington Global AXA World Funds Framlington Global Ex-US Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD EUR USD EUR EUR CHF EUR EUR USD USD 240

243 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) c) Liste der Teilfonds (Fortsetzung) Teilfonds RENTENTEILFONDS: AXA World Funds - Responsible Development Bonds AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - FramlingtonGlobalConvertibles AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds DACHTEILFONDS: AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Force 5 AXA World Funds - Force 8 AXA World Funds - Portable Alpha Absolute MISCHTEILFONDS: AXA World Funds - Framlington Optimal Income KURZLÄUFERTEILFONDS: AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) AXA World Funds - Multi alpha (Erläuterung 1) AXA World Funds - Money Market Euro Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD EUR USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR d) Aufstellung der Anteilsklassen Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2011 wurden in folgenden Teilfonds Anteilsklassen aufgelegt: AXA World Funds - Multi Alpha: - Klasse A - Thesaurierend in EUR - Klasse E - Thesaurierend in EUR - Klasse F - Thesaurierend in EUR - Klasse I - Thesaurierend in EUR 241

244 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) d) Aufstellung der Anteilsklassen (Fortsetzung) - AXA World Funds - Global Credit Bonds - Klasse A - Thesaurierend in USD - Klasse A - Thesaurierend in EUR (Hedged) - Klasse A - Thesaurierend in CHF (Hedged) - Klasse E - Thesaurierend in USD - Klasse E - Thesaurierend in EUR (Hedged) - Klasse F - Thesaurierend in USD - Klasse F - Thesaurierend in EUR (Hedged) - Klasse I - Ausschüttend in USD - Klasse I - Ausschüttend in EUR (Hedged) - Klasse I - Thesaurierend in USD - Klasse I - Thesaurierend in EUR (Hedged) - Klasse I - Thesaurierend in EUR (Hedged) Redex - Klasse I - Thesaurierend in CHF (Hedged) - Klasse M - Thesaurierend in USD - Klasse M - Thesaurierend in EUR (Hedged) AXA World Funds - US High Yield Bonds - Klasse I - Ausschüttend in GBP (Hedged) - Klasse I - Thesaurierend in GBP (Hedged) Das zugrunde liegende Anlageziel der Redex-Anteilsklassen besteht wie bei den anderen Anteilsklassen des Teilfonds im Erreichen des Anlageziels des Teilfonds bei nur im Falle der betreffenden Anteilsklassen gleichzeitiger Verringerung des mit einem Anstieg oder einem Abfallen der Zinskurven verbundenen Risikos. Das Management einer solchen Overlay-Strategie erfolgt über die Nachbildung börsennotierter Derivate. Anteile der Klassen A und F Jeder Teilfonds bietet mehrere Anteilsklassen an. Die Anteile der Klasse A sind für alle Anleger bestimmt. Für Anteile der Klasse A gibt es keinen Mindestbetrag für die Erstzeichnung. Für Anteile der Klasse A gibt es keinen Mindestbetrag für Folgeanlagen. Anteile der Klasse F richten sich speziell an institutionelle Anleger; für diese Anteile gelten niedrigere Gebührensätze. Der Mindestbetrag für die Erstzeichnung von Anteilen der Klasse F ist EUR 500,000. Der Mindestbetrag für Folgeanlagen ist der Gegenwert von EUR 50,000 für AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities, AXA World Funds - Framlington Switzerland, AXA World Funds - Global High Yield Bonds und AXA World Funds - Money Market Euro und EUR 10,000 für die anderen Teilfonds. Inhaber von Anteilen der Klasse A können den Umtausch in Anteile der Klasse F beantragen, wenn der Anteilinhaber auf Grund einer Folgezeichnung den für Anteile der Klasse F erforderlichen Mindestbestand von EUR 500,000 erreicht. Bei einem Anteilinhaber, dessen Bestand an Anteilen der Klasse F durch eine Rücknahme unter den vorgeschriebenen Mindestbestand für Anteile der Klasse F sinkt, wird davon ausgegangen, dass er die Umschichtung seines Restbestandes in Anteile der Klasse A beantragt hat. Für die Umschichtung zwischen Anteilen der Klasse A und der Klasse F werden keine Gebühren erhoben. Beim Kauf von Anteilen der Klasse A wird dem Anteilinhaber in der Regel ein Ausgabeaufschlag bis zu 5.50 Handelspreises berechnet. 242

245 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) d) Aufstellung der Anteilsklassen (Fortsetzung) Beim Kauf von Anteilen der Klasse F wird dem Anteilinhaber in der Regel ein Ausgabeaufschlag bis zu 2.00 Handelspreises berechnet. Anteile der Klasse E Die Anteile der Klasse E sind für alle Anleger bestimmt. Für die Anteile der Klasse E wird kein Ausgabeaufschlag berechnet. Zusätzlich zur jährlichen Verwaltungsgebühr wird je nach Teilfonds eine jährliche Vertriebsgebühr für E-Anteile von 0.25% bis maximal 0.75 der Anteile der Klasse E erhoben. Anteilinhaber können Anteile der Klasse E in eine andere Anteilsklasse desselben oder eines anderen Teilfonds nur mit der vorherigen Genehmigung der Gesellschaft umschichten. Anteile der Klasse I Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, nach seinem alleinigen Ermessen Anteile der Klasse I auszugeben. Anteile der Klasse I" werden nur institutionellen Anlegern angeboten. Für die Anteile der Klasse I wird kein Ausgabeaufschlag berechnet. Der Mindestbetrag für die Erstanlage ist EUR 5,000,000, und der Mindestbetrag für Folgeanlagen ist EUR 1,000,000 außer für die Teilfonds AXA World Funds - Euro 3-5, AXA World Funds - Euro 5-7, AXA World Funds - Euro 7-10 und AXA World Funds - Euro 10 + LT, AXA World Funds - Euro Inflation Bonds, AXA World Funds - Global Inflation Bonds. Für diese zuvor genannten Teilfonds beträgt die Mindesterstanlage EUR 100,000 und die Mindestfolgeanlage EUR 10,000. Anteile der Klasse M Anteile der Klasse M" werden nur von AXA Investment Managers oder ihren Tochtergesellschaften gezeichnet und gehalten, um sie im Rahmen von institutionellen Mandaten oder Anlageverwaltungsverträgen für einen bestimmten Fonds, die mit der AXA-Gruppe abgeschlossen wurden, zu verwenden. Für die Anteile der Klasse M wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. Es gibt keinen Mindestbetrag für die Erstzeichnung und keinen Mindestbetrag für Folgezeichnungen. Anteile der Klasse R Anteile der Klasse R werden nur Anlegern angeboten, die keine institutionellen Anleger sind und die im Vereinigten Königreich, auf den Kanalinseln oder auf der Isle of Man ansässig sind. Anteile der Klasse S : Anteile der Klasse S werden ausschließlich von der Vertriebsstelle HSBC Private Bank (Suisse) S.A., Niederlassungen in Hongkong und Singapur in Asien ansässigen Anlegern angeboten. Anteile der Klasse J Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, nach seinem alleinigen Ermessen Anteile der Klasse J auszugeben. Anteile der Klasse J werden nur in Japan ansässigen institutionellen Anlegern angeboten. Eine Beschreibung der verschiedenen Anteilsarten ist im aktuellen Verkaufsprospekt enthalten. 243

246 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) d) Aufstellung der Anteilsklassen (Fortsetzung) Einige Teilfonds sind in anderen Währungen als der Referenzwährung des Teilfonds erhältlich. Anteile der Klasse HK Anteile der Klasse HK werden nur Anlegern in Hongkong von den Vertriebsstellen in Hongkong angeboten. Ausschüttende und thesaurierende Anteile Die Anteilsklassen sind des Weiteren in thesaurierende und ausschüttende Anteile unterteilt. Diese Anteile unterscheiden sich durch ihre Ausschüttungspolitik, wobei Anteile der ersten Kategorie die Erträge wieder anlegen, während bei Anteilen der zweiten Kategorie die Erträge ausgeschüttet werden. Das Vermögen dieser beiden Kategorien wird zusammengefasst. e) Startkapital von der AXA-Gruppe Anteile eines Teilfonds können entweder von einem französischen Fonds, dessen Mehrheitsaktionär AXA Investment Managers ist (nachfolgend der AXA IM Fonds ), oder von Unternehmen der AXA-Unternehmensgruppe oder von Investmentfonds, die von Anlageverwaltungsgesellschaften verwaltet werden, an denen die AXA IM-Gruppe direkt oder indirekt beteiligt ist ( von der AXA IM-Gruppe verwaltete Fonds ), gehalten werden, um eine Erfolgs- und Erfahrungsgeschichte aufzubauen oder den Teilfonds zu vermarkten. AXA IM Fund und/oder Unternehmen der AXA IM-Gruppe und/oder von der AXA IM-Gruppe verwaltete Fonds können ihre Anteile am Teilfonds jederzeit zurückgeben, was zu einem beträchtlichen Rückgang des Gesamtvermögens des Teilfonds und/oder einer Umstrukturierung des Teilfonds, die unter anderem die Auflösung des Teilfonds oder seine Zusammenlegung mit einem anderen Fonds zur Folge haben kann, führen kann. In diesem Fall werden besondere Regeln, welche die Verwaltungsgesellschaft im Hinblick auf die Gleichbehandlung der Anteilinhaber des Teilfonds aufgestellt hat, angewendet. f) Ausschüttend Bei ausschüttenden Anteilen kann zugunsten der Inhaber eine Dividende gezahlt werden. In diesem Fall werden die Dividenden aus den Ertragszuwächsen und/oder aus den realisierten Veräußerungsgewinnen oder aus anderen für Ausschüttungen zur Verfügung stehenden Mitteln gezahlt. Es dürfen jedoch keine Ausschüttungen vorgenommen werden, wenn dadurch das Gesamtnettovermögen der SICAV unter den Gegenwert in der Referenzwährung der SICAV des nach luxemburgischem Recht vorgeschriebenen Mindestnettovermögens für OGA fallen würde. g) Vertriebsgebühren Die Vertriebsgebühren werden als Prozentsatz des Nettoinventarwertes pro Anteilsklasse berechnet. Zum 30. Juni 2011 werden die folgenden maximalen Vertriebsgebühren erhoben: Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities 0.00% 0.75% 0.00% % % 0.50% 0.00% % 0.00%

247 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) g) Vertriebsgebühren (Fortsetzung) Klasse A Klasse E AXA World Funds - Framlington Global Environment 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% 0.00% - - AXA World Funds - Framlington Eurozone 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Eurozone RI 0.00% 0.75% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Europe 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value 0.00% 0.75% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities 0.00% 0.75% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% 0.00% - - AXA World Funds - Framlington Europe Dividend 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap 0.00% % AXA World Funds - Framlington American Growth 0.00% 0.75% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Emerging Markets 0.00% 0.75% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Global 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Ex-US % AXA World Funds - Framlington Health 0.00% 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Human Capital 0.00% 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Italy 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Junior Energy 0.00% 0.50% 0.00% % % AXA World Funds - Framlington Switzerland 0.00% % % AXA World Funds - Framlington Talents 0.00% 0.75% 0.00% % 0.00% 0.00% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents 0.00% 0.50% 0.00% % - - AXA World Funds - Responsible Development Bonds Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK 0.00% 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Euro Credit Short Duration 0.00% 0.40% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Euro % 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Euro % 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Euro % 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Euro 10 + LT 0.00% 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Euro Bonds 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Euro Credit IG 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Euro Credit Plus 0.00% 0.50% 0.00% 0.15% 0.00% 0.00% AXA World Funds - Euro Government Bonds 0.00% 0.25% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds 0.00% 0.25% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Convertibles 0.00% 0.50% 0.00% % 245

248 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 1 Allgemeines (Fortsetzung) g) Vertriebsgebühren (Fortsetzung) Klasse A Klasse E AXA World Funds - Global Aggregate Bonds 0.00% 0.50% 0.00% 0.20% 0.00% 0.00% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds 0.00% 0.25% 0.00% % 0.00% AXA World Funds Global Credit Bonds (Erläuterung 1) % AXA World Funds - Global High Yield Bonds 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - Global Inflation Bonds 0.00% 0.25% % 0.00% AXA World Funds - US High Yield Bonds 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% AXA World Funds - US Libor Plus 0.00% % % AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds 0.00% 0.25% 0.00% % 0.00% % AXA World Funds - Force % 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Force % 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Force % 0.50% 0.00% % AXA World Funds Multi Alpha (Erläuterung 1) 0.00% % AXA World Funds - Framlington Optimal Income 0.00% 0.50% 0.00% % 0.00% 0.00% - - AXA World Funds - Portable Alpha Absolute 0.00% 0.50% 0.00% % AXA World Funds - Money Market Euro 0.00% 0.30% 0.00% % 0.00% Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK Erläuterung 2 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze a) Darstellung des Abschlusses Der Abschluss wird in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Vorschriften für Organismen für gemeinsame Anlagen erstellt. b) Bewertung der Anlagen Die Vermögenswerte der SICAV werden wie folgt bewertet: Liquide Mittel werden zum mit aufgelaufenen Zinsen bewertet. Bei kurzfristigen Instrumenten (insbesondere Diskontinstrumenten) mit einer Laufzeit von weniger als 90 Tagen wird der Wert des Instruments auf Basis der Nettoeinstandskosten schrittweise an den Rückkaufspreis angepasst; die auf Basis der Nettoeinstandskosten berechnete Rendite bleibt hingegen unverändert. Sollte sich eine wesentliche Änderung der Marktbedingungen ergeben, wird die Bewertungsbasis an die neuen Marktrenditen angepasst. Anlagen, die an einem geregelten Markt, einer Wertpapierbörse in einem Drittstaat oder einem sonstigen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, werden zum Schlusskurs an diesen Märkten bewertet. Wird eine Anlage an mehreren Märkten notiert oder gehandelt, ist der Schlusskurs an dem Markt, der den Hauptmarkt für diese Anlage darstellt, ausschlaggebend. Anlagen, die nicht an einem geregelten Markt, einer Wertpapierbörse in einem Drittstaat oder einem sonstigen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, werden zu ihrem letzten verfügbaren Marktkurs bewertet; 246

249 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 2 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung) b) Bewertung der Anlagen (Fortsetzung) Anlagen, für die kein Kurs erhältlich ist oder für die der in (a) und/oder (b) genannte Kurs nicht repräsentativ für den ist, werden vom Verwaltungsrat der SICAV vorsichtig und nach Treu und Glauben auf der Grundlage ihres wahrscheinlichen Veräußerungswertes bewertet. wenn im Falle von Collateralised Debt Obligations (CDO) der Kurs nicht repräsentativ für den ist, werden CDOs zu ihrem Nettoinventarwert bewertet, der der Anlageverwaltungsgesellschaft von den für die CDOs, in die die SICAV investiert hat, zuständigen Banken übermittelt wird. Die Erstellung des Abschlusses erfolgt auf Grundlage des am 30. Juni 2011 berechneten Nettoinventarwertes. Die Wertpapiere wurden am 29. Juni 2011 bewertet. Bei der Verwaltung der täglich bewerteten Fonds möchte der Verwaltungsrat sicherstellen, dass die Portfolios angemessen bewertet werden, um die Gleichbehandlung der Anteilinhaber zu gewährleisten. In diesem Zusammenhang hat der Verwaltungsrat beschlossen, den Nettoinventarwert des AXA World Funds - US Libor Plus ab dem 18. Juli 2007 für Zeichnungen zu schließen. Ferner hat der Verwaltungsrat seit dem 18. Juli 2007 Preisberechnungsmethoden und -verfahren eingeführt, um den durch die aktuellen markt- und liquiditätsbezogenen Ereignisse ausgelösten Bewertungsproblemen im Zusammenhang mit diesen am Jahresende in bestimmten Teilfonds enthaltenen Anlageklassen/Schuldtiteln Rechnung zu tragen. Die derzeit gemäß diesen neuen Preisberechnungsmethoden und -verfahren angewandte Bewertung zum beizulegenden Zeitwert erlaubt es, Vermögenswerte täglich zu bewerten, und zwar unter Verwendung verschiedener Preisquellen wie der ABX-Index-Performance, der Kurse von Kursanbietern und/oder Börsenmaklern sowie marked-to-model -Bewertungen. Seit dem 18. September 2009 wurden die Preisberechnungsmethoden und verfahren teilweise angepasst, indem der Einsatz von ABX-Kursen erweitert wurde, um die Auswirkung der Rating-Herabstufungen zu berücksichtigen. Der ABX-Index ersetzt das Index-Modellierungsinstrument für die Bewertung von Vermögenswerten mit einem Rating von B+ und darunter, die auf spezifischen Renditeannahmen sowie auf spezifischen Annahmen in Bezug auf vorzeitige Zahlungen und Ausfälle auf Grundlage der historischen Performance der Sicherheiten für die Transaktion basiert. Zum 30. Juni 2011 wurde auf Grundlage der vom Verwaltungsrat eingeführten Preisberechnungsmethoden und -verfahren der beizulegende Zeitwert für den Teilfonds AXA World Funds - US Libor Plus angepasst. Diese Anpassung betraf gesamten Nettoinventarwertes des Teilfonds. c) Bewertung der Devisentermingeschäfte Offene Devisentermingeschäfte werden am Stichtag anhand der Devisenterminkurse für die Restlaufzeit bewertet. Alle nicht realisierten Kursgewinne und -verluste gehen in die Aufstellung des ein. Die Teilfonds können im Rahmen ihrer Anlagepolitik Devisentermingeschäfte für ein effizientes Portfoliomanagement und/oder zu Absicherungszwecken einsetzen, wobei die im Verkaufsprospekt festgelegten Bedingungen und die vorgeschriebenen Grenzen einzuhalten sind. d) Beim Verkauf von Anlagen realisierte Kursgewinne/(-verluste) Beim Verkauf von Anlagen realisierte Kursgewinne/(-verluste) werden anhand der durchschnittlichen Einstandskosten der verkauften Anlagen ermittelt. e) Umrechung von Fremdwährungen Die Bücher und die Abschlüsse lauten auf die Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds. 247

250 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 2 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung) e) Umrechung von Fremdwährungen (Fortsetzung) Transaktionen in anderen Währungen als der Referenzwährung des Teilfonds werden anhand des am Transaktionstag gültigen Wechselkurses in die entsprechende Währung des Teilfonds umgerechnet. Auf andere Währungen lautende Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zu dem am Bilanzstichtag zuletzt verfügbaren Wechselkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Zur Berechnung des Nettoinventarwertes wurden zum 30. Juni 2011 folgende Wechselkurse verwendet: 1 EUR = AED 1 EUR = HKD 1 EUR = PHP 1 EUR = ARS 1 EUR = HUF 1 EUR = PLN 1 EUR = AUD 1 EUR = 12, IDR 1 EUR = RUB 1 EUR = BRL 1 EUR = ILS 1 EUR = SEK 1 EUR = CAD 1 EUR = INR 1 EUR = SGD 1 EUR = CHF 1 EUR = JPY 1 EUR = THB 1 EUR = CLP 1 EUR = 1, KRW 1 EUR = TRY 1 EUR = 2, COP 1 EUR = MXN 1 EUR = TWD 1 EUR = CZK 1 EUR = MYR 1 EUR = USD 1 EUR = DKK 1 EUR = NOK 1 EUR = ZAR 1 EUR = EGP 1 EUR = NZD 1 EUR = GBP 1 EUR = PEN f) Einstandskosten von Anlagen Die Einstandskosten der auf andere Währungen als die Referenzwährung des Teilfonds lautenden Anlagen werden anhand der am Kauftag geltenden Wechselkurse in die Referenzwährung des Teilfonds umgerechnet. g) Bewertung von Finanzterminkontrakten und Optionen Offene Terminkontrakte und börsengehandelte Optionen werden am Schlusstag anhand des letzten verfügbaren Verkaufspreises für das betreffende Instrument bewertet. Alle nicht realisierten Gewinne und Verluste gehen in die Aufstellung des ein. h) Bewertung von Swapverträgen Bei einem Swap handelt es sich um eine Vereinbarung, bei der sich zwei Parteien verpflichten, in bestimmten Zeitabständen eine Reihe von Zahlungsströmen zu tauschen, die auf der Grundlage oder in Bezug auf Veränderungen bestimmter Kurse oder Zinssätze für einen bestimmten Betrag eines zugrunde liegenden Vermögenswertes berechnet werden. Die Zahlungsströme werden normalerweise gegeneinander aufgerechnet, wobei die Differenz von der einen Partei an die andere gezahlt wird. Risiken können daraus entstehen, dass die andere an dem Swapvertrag beteiligte Partei die vertraglichen Bestimmungen nicht einhält. Der durch den Vertragsbruch einer Gegenpartei entstehende Verlust ist im Allgemeinen auf die von der SICAV zu erhaltende Nettozahlung und/oder den Endwert bei Ablauf des Vertrages begrenzt. Die SICAV bewertet daher bei der Einschätzung des potenziellen Kreditrisikos die Kreditwürdigkeit jeder Gegenpartei, mit der ein Swapvertrag abgeschlossen wird. Darüber hinaus können sich Risiken aus Schwankungen der Zinssätze oder des Wertes der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Indizes ergeben. 248

251 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 2 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung) h) Bewertung von Swapverträgen (Fortsetzung) Performance-Swap-Verträge/Total Return Swaps Die SICAV hat Performance-Swap-Verträge abgeschlossen, wonach die SICAV Zinsen auf einen nominellen Betrag erhält bzw. zahlt und die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index auf Basis desselben nominellen Betrags erhält bzw. zahlt. Die Zinsen laufen täglich auf, und die Indexentwicklung wird täglich erfasst. Der zu zahlende bzw. zu erhaltende Betrag wird in der Aufstellung des unter dem Posten Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) aus Swapverträgen ausgewiesen. i) Zusammengefasste Zahlen Die zusammengefasste Aufstellung des, die zusammengefasste Ertrags- und Aufwandsrechnung und die zusammengefasste Aufstellung der Veränderungen des sind in EUR ausgedrückt und dienen ausschließlich Informationszwecken. j) Dividendenerträge Dividenden werden auf Ex-Dividenden-Basis abzüglich nicht erstattungsfähiger Quellensteuern verbucht. k) Zinserträge Zinserträge werden täglich nach Abzug nicht erstattungsfähiger Quellensteuern verbucht (Zinsen aus dem Wertpapierbestand, Zinsen aus Einlagen und Zinsen aus Sichteinlagenkonten und Erträge aus Wertpapierleihe). Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren Die Verwaltungsgesellschaft hat Anspruch auf eine Verwaltungsgebühr aus dem Vermögen der betreffenden Teilfonds, deren Höhe für jeden Teilfonds bzw. jede Anteilsklasse gesondert festgelegt wird. Die jährliche Verwaltungsgebühr wird als Prozentsatz des Nettoinventarwertes jedes Teilfonds berechnet. Ausführliche Angaben sowie der Prozentsatz dieser Gebühr pro Anteilsklasse sind dem ausführlichen und dem vereinfachten Verkaufsprospekt sowie der nachstehenden Tabelle zu entnehmen. Diese Gebühr wird täglich berechnet und fällt täglich an. Die Verwaltungsgesellschaft bezahlt die Anlageverwaltungsgesellschaften gemäß den mit ihnen abgeschlossenen Verträgen aus der Verwaltungsgebühr. Es gelten folgende Sätze: Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Environment Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75%

252 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Klasse A Klasse E Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% 1.50% - - AXA World Funds - Framlington Eurozone Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Framlington Europe Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % Höchstens 1.75% 1.75% 0.90% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Gegenwärtig 2.00% % Höchstens 2.40% % AXA World Funds - Framlington American Growth Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % AXA World Funds - Framlington Global Gegenwärtig % Höchstens 1.75% 1.75% 0.90% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Gegenwärtig % Höchstens % Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK 250

253 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK AXA World Funds - Framlington Health Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % AXA World Funds - Framlington Human Capital Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Italy Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% Höchstens 2.50% 2.50% 1.50% % % AXA World Funds - Framlington Switzerland Gegenwärtig 1.50% 0.75% % Höchstens 1.50% % % AXA World Funds - Framlington Talents Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% % - Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % 1.75% 1.75% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Gegenwärtig 1.75% 1.75% 0.90% % - - Höchstens 1.75% 1.75% 0.90% % - - AXA World Funds - Responsible Development Bonds Gegenwärtig 0.90% 0.90% 0.60% Höchstens 0.90% 0.90% 0.60% % AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Gegenwärtig 0.65% 0.65% 0.35% % 0.00% Höchstens 0.65% 0.65% 0.50% % 0.00% AXA World Funds - Euro 3-5 Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00% AXA World Funds - Euro 5-7 Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00%

254 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK AXA World Funds - Euro 7-10 Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00% AXA World Funds - Euro 10 + LT Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00% AXA World Funds - Euro Bonds Gegenwärtig 0.75% 0.75% 0.50% % 0.00% Höchstens 0.75% 0.75% 0.50% % 0.00% AXA World Funds - Euro Credit IG Gegenwärtig 0.75% 0.75% 0.50% % 0.00% Höchstens 0.75% 0.75% 0.50% % 0.00% AXA World Funds - Euro Credit Plus Gegenwärtig 0.90% 0.90% 0.50% 0.35% 0.35% 0.00% Höchstens 0.90% 0.90% 0.50% 0.35% 0.35% 0.00% AXA World Funds - Euro Government Bonds Gegenwärtig 0.50% 0.50% 0.30% % 0.00% Höchstens 0.50% 0.50% 0.30% % 0.00% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Gegenwärtig 0.50% 0.50% % 0.00% Höchstens 0.50% 0.50% % 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Gegenwärtig % Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Gegenwärtig 0.75% 0.75% 0.60% 0.40% 0.40% 0.00% Höchstens 0.75% 0.75% 0.60% 0.40% 0.40% 0.00% AXA World Funds Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Gegenwärtig 1.50% 1.00% % Höchstens 1.50% 1.50% 2.00% 1.00% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Gegenwärtig 1.25% 1.25% 0.85% % Höchstens 1.25% 1.25% 0.85% % 0.00% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Gegenwärtig 1.25% 1.00% 0.75% % Höchstens 1.25% 1.00% 0.75% % 0.00%

255 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Klasse A Klasse E Klasse F Klasse J Klasse I Klasse M Klasse R Klasse S Klasse HK AXA World Funds - Global Inflation Bonds Gegenwärtig 0.60% 0.60% % 0.00% Höchstens 0.60% 0.60% % 0.00% AXA World Funds - US High Yield Bonds Gegenwärtig 1.20% 1.20% 0.70% % Höchstens 1.50% 1.50% 1.00% % 0.00% AXA World Funds - US Libor Plus Gegenwärtig % % Höchstens 1.50% % % AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Gegenwärtig 1.40% 1.40% 1.00% % Höchstens 1.40% 1.40% 1.00% % 0.00% % AXA World Funds - Force 3 Gegenwärtig 1.00% 1.00% 0.50% Höchstens 1.00% 1.00% 0.50% % AXA World Funds - Force 5 Gegenwärtig 1.25% 1.25% 0.60% Höchstens 1.25% 1.25% 0.60% % AXA World Funds - Force 8 Gegenwärtig 1.50% 1.50% 0.75% Höchstens 1.50% 1.50% 0.75% % AXA World Funds Multi Alpha (Erläuterung 1) Gegenwärtig 2.00% % Höchstens 2.00% 2.00% 1.25% % AXA World Funds - Framlington Optimal Income Gegenwärtig 1.20% 1.20% 0.60% % Höchstens 1.20% 1.20% 0.60% % 0.00% 1.50% - - AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Gegenwärtig 0.50% 0.50% % Höchstens 1.50% 1.50% 0.50% % AXA World Funds - Money Market Euro Gegenwärtig 0.25% 0.25% 0.20% % 0.00% Höchstens 0.40% 0.40% 0.30% % 0.00% Die Retrozession der Verwaltungsgebühr, die auf Vermögenswerte erhoben wird, welche in andere OGAW oder OGA investiert werden, wird täglich berechnet und läuft täglich auf und wird jeder Anteilsklasse zurückerstattet. Diese Retrozession stellt einen teilweisen Nachlass oder eine vollständige Rückerstattung der von den zugrunde liegenden OGAW oder OGA erhobenen Verwaltungsgebühren dar. 253

256 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Wie im Verkaufsprospekt dargelegt, investieren die Teilfonds nicht in zugrunde liegende OGA, die selbst einer Verwaltungsgebühr von über 3% unterliegen. Die Verwaltungsgebühren werden teilweise zur Zahlung von Vergütungen für Vertriebstätigkeiten für den Fonds (Bestandsprovisionen) verwendet. Darüber hinaus können institutionellen Anlegern, die zu Geschäftszwecken Anteile der SICAV für Dritte halten, Nachlässe gewährt werden. Zum 30. Juni 2011 wurden auf Ebene der Zielfonds Verwaltungsgebühren in maximal folgender Höhe erhoben: AXA World Funds - Responsible Development Bonds Jährliche Verwaltungsgebühr AXA IM Court Terme Dollar FCP I 0.12% AXA World Funds - Euro Bonds AXA IM Alpha Credit C 0.42% AXA IM Alpha Euro Bonds C Cap EUR 0.42% AXA World Funds - Force 3 AXA Court Terme C Cap EUR 0.31% AXA Eonia Cap EUR 0.09% AXA Europe Small Cap AFM Cap 0.90% AXA IM Euro Cash C Cap 0.10% AXA IM Euro LiquidityCap EUR 0.00% Axa IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A 0.45% AXA Or et Matières Premières C 1.42% AXA Trésor Court Terme C Cap EUR 0.07% Db X-Trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF N.A 0.65% Ishares III Plc - Ishares Barclays Euro Corporate Bond 0.25% AXA World Funds - Force 5 AXA - Euro 3-5 EUR 0.00% AXA Euro 7-10 SICAV 0.00% AXA IM Euro All Maturities 0.27% AXA IM Euro LiquidityCap EUR 0.62% AXA Investment Managers Paris Axa Indice USA FCP 0.86% AXA Valeurs Euro AFM 1.54% Db X-Trackers - MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 0.45% ishares III PLC - ishares Barclays Capital Euro Aggregate Bond 0.20% SPDR Trust Series % AXA World Funds - Force 8 AXA Aedificandi I Cap 0.84% AXA Euro Credit C 0.62% AXA Europe Small Cap AFM Cap 0.90% AXA IM Euro Inflation Bonds C 0.27% AXA IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A 0.45% AXA Investment Managers Paris Axa Indice USA FCP 0.86% AXA Or et Matières Premières C 1.42% 254

257 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) AXA World Funds - Force 8 (Fortsetzung) Jährliche Verwaltungsgebühr AXA Premiere CategorieSICAV 0.45% AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Global Emerging Markets Equity Alpha 1.75% Fund B Cap AXA Valeurs Euro AFM 1.54% Db X-Trackers - MSCI Pacific Ex Japan Trn Index ETF 0.45% Db X-Trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF N.A 0.65% EasyETF FTSE Epra Europe A 0.45% EasyETF NMX30 Infrastructure Global FCP A 0.65% Ishares III Plc - Ishares Barclays Euro Corporate Bond 0.20% Ishares Li Plc - IsharesJpmorgan $ Emerging Markets Bond Fund 0.60% IsharesIboxx High Yield Corporate Bond Fund 0.50% SPDR Trust Series % AXA World Funds - Framlington Optimal Income Haussmann Holdings NV C EUR 1.90% MiraltSICAV Europe A EUR 2.00% AXA World Funds - Portable Alpha Absolute AXA Court Terme C Cap EUR 0.31% AXA Europe Actions AFM 1.54% AXA IM Euro LiquidityCap EUR 0.00% AXA Valeurs Euro AFM 1.54% AXA Framlington UK Select Opport. A 1.50% AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund A 1.75% AXA World Funds - Money Market Euro AXA IM Euro Cash C Cap 0.10% Erläuterung 4 Erfolgsabhängige Vergütungen Die Haupt-Anlageverwaltungsgesellschaft ist berechtigt, für die nachstehenden Teilfonds zusätzlich zu den Verwaltungsgebühren eine erfolgsabhängige Vergütung zu erhalten. Diese Vergütung beruht auf der überdurchschnittlichen Wertentwicklung des Teilfonds im Vergleich zum Referenzindex und wird gemäß den Erläuterungen in den Anhängen zu den jeweiligen Teilfonds im ausführlichen Verkaufsprospekt vom März 2011 berechnet. Die erfolgsabhängige Vergütung wird für jedes Referenzjahr gemäß den Erläuterungen im ausführlichen Verkaufsprospekt vom März 2011 berechnet. Sie läuft täglich auf und wird am Ende eines jeden Rechnungsjahres gezahlt. Erfolgsabhängige Vergütung und Referenzindizes zum 30. Juni 2011: Teilfonds Gebuhr Referenzindex AXA World Funds - Framlington Europe Microcap 20% MSCI Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources 20% Composite 50% GSCI Light Energy Total Return USD + 25% MSCI AC World TR Net Metals & Mining USD + 25% MSCI AC World TR Net Oil Gas & Consumable Fuels USD AXA World Funds - Framlington Junior Energy 20% MSCI World Small / Mid Energy AXA World Funds - Framlington Talents 20% MSCI World 255

258 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 4 Erfolgsabhängige Vergütungen (Fortsetzung) Teilfonds Gebuhr Referenzindex AXA World Funds - Framlington Global Convertibles 10% UBS Global Focus Hedged EUR Convertibles Index AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds 10% JP Morgan Global Bond Index-Emerging Markets Global Diversified unhedged USD AXA World Funds - Framlington Optimal Income 20% EONIA Cap bps AXA World Funds - Portable Alpha Absolute - EUR 30% EONIA Cap % AXA World Funds - Portable Alpha Absolute - GBP 30% LIBOR 1 month Cap % Erläuterung 5 Gebühren der Depotbank, der Register- und Transferstelle, der Domizilstelle, der Verwaltungsstelle und der Zahlstelle Die Depotbankgebühren sind monatlich zu zahlen und werden auf der Grundlage des am letzten Bewertungstag eines jeden Monats ermittelten Nettoinventarwerts berechnet. Darüber hinaus erhält die Depotbank für Transaktionen die geschäftsüblichen Bankgebühren. Die Register- und Transferstelle, die Domizilstelle, die Verwaltungsstelle und die Zahlstelle haben ein Anrecht auf eine Gebühr von bis zu 0.075% p.a. des eines jeden Teilfonds. Erläuterung 6 Besteuerung Die SICAV ist ein in Luxemburg registrierter Investmentfonds und ist folglich, abgesehen von der Zeichnungssteuer ( Taxe d'abonnement ), von jeglicher Steuer befreit. Nach den geltenden Gesetzen und rechtlichen Bestimmungen unterliegt die SICAV der Taxe d'abonnement, die auf den Nettoinventarwert der SICAV am Ende des betreffenden Quartals berechnet wird und vierteljährlich zahlbar ist. Die SICAV zahlt einen Steuersatz von 0.05% auf das Vermögen, das mit den Privatanlegern vorbehaltenen Anteilen verbunden ist. Für das Vermögen, das mit den institutionellen Anlegern vorbehaltenen Anteilen verbunden ist, und/oder für die Kurzläuferteilfonds und Geldmarktfonds gilt ein ermäßigter Steuersatz von 0.01% Für den Teil der Gesellschaft, der in Anteile anderer Organismen für gemeinsame Anlagen angelegt ist, die bereits eine Taxe d abonnement gemäß den Bestimmungen des luxemburgischen Gesetzes gezahlt haben, entfällt die Taxe d abonnement. Erläuterung 7 Veränderungen des Wertpapierbestands Eine Aufstellung der während des Berichtszeitraums erfolgten Veränderungen im Wertpapierbestand ist für Anteilinhaber bei der Depotbank erhältlich. Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte Der nicht realisierte Gewinn bzw. Verlust aus diesen Geschäften ist in der Aufstellung des im Posten Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) aus Devisentermingeschäften enthalten. AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Abgesicherte Anteilsklassen CHF 37,019 EUR 30,657 21/09/2011 (249) EUR 3,157,998 CHF 3,830,496 21/09/ ,573 EUR 16,379,794 GBP 14,558,739 21/09/ ,203 EUR 340,941 NOK 2,667,647 21/09/2011 (996) EUR 3,253,282 SEK 29,318,395 21/09/ ,082 GBP 809,764 EUR 915,297 21/09/2011 (17,494) 256

259 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities (Fortsetzung) Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Abgesicherte Anteilsklassen (Fortsetzung) NOK 316,269 EUR 40,179 21/09/ SEK 2,049,234 EUR 223,757 21/09/2011 (287) Gesamt 287,192 AXA World Funds - Framlington American Growth Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 47,840 USD 68,728 05/07/ Gesamt 632 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet USD 17,332 EUR 12,073 05/07/2011 (172) USD 22,275 EUR 15,484 06/07/2011 (174) USD 3,246 EUR 2,240 07/07/2011 (2) Gesamt (348) AXA World Funds - Framlington Global Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Abgesicherte Anteilsklassen GBP 2,181 USD 3,563 21/09/2011 (66) USD 202 GBP /09/ (62) Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet USD 4,203 AUD 4,004 01/07/2011 (84) USD 1,352 CAD 1,332 05/07/2011 (28) USD 4,226 GBP 2,638 06/07/2011 (10) USD 19,109 NOK 102,627 01/07/2011 (18) USD 1,940 HKD 15,115 05/07/2011 (3) (143) Gesamt (205) AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet USD 3,854 AUD 3,696 05/07/2011 (103) USD 5,833 AUD 5,558 01/07/2011 (117) USD 1,293 CAD 1,274 05/07/2011 (27) USD 5,020 GBP 3,134 06/07/2011 (12) USD 2,032 HKD 15,829 05/07/2011 (3) Gesamt (262) 257

260 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - Responsible Development Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 5,438,906 USD 7,750,000 26/08/ ,585 EUR 118,447 BRL 270,000 01/08/2011 (29) EUR 117,570 BRL 270,000 01/07/2011 (1,634) Gesamt 83,922 AXA World Funds - Euro 3-5 Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 5,710,497 USD 8,200,000 05/07/ ,736 USD 8,200,000 EUR 5,669,561 05/07/2011 (13,800) Gesamt 40,936 AXA World Funds - Euro 5-7 Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 9,401,428 USD 13,500,000 05/07/ ,114 USD 13,500,000 EUR 9,334,034 05/07/2011 (22,719) Gesamt 67,395 AXA World Funds - Euro 7-10 Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 1,845,466 USD 2,650,000 05/07/ ,689 EUR 1,833,720 USD 2,650,000 03/08/2011 4,444 USD 2,650,000 EUR 1,832,236 05/07/2011 (4,460) Gesamt 17,673 AXA World Funds - Euro 10 + LT Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 2,089,206 USD 3,000,000 05/07/ ,025 USD 3,000,000 EUR 2,074,230 05/07/2011 (5,049) Gesamt 14,976 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 3,031,683 GBP 2,650,000 05/07/ ,230 EUR 6,962,723 SEK 61,900,000 05/07/ ,868 EUR 250,553 USD 359,782 05/07/2011 2,402 GBP 2,650,000 EUR 2,934,272 05/07/ SEK 61,900,000 EUR 6,819,298 05/07/2011 (53,442) USD 359,782 EUR 248,760 05/07/2011 (609) Gesamt 242,

261 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 72,686 AUD 100,000 08/07/2011 (1,127) EUR 4,408,666 GBP 3,900,000 08/07/ ,831 EUR 413,596 HUF 110,000,000 08/07/2011 (552) EUR 10,082,942 JPY 1,186,000,000 08/07/2011 (47,374) EUR 443,094 KRW 700,000,000 08/07/2011 (9,062) EUR 317,994 MYR 1,400,000 08/07/2011 (1,740) EUR 2,928,025 NOK 23,000,000 08/07/2011 (28,220) EUR 543,029 SEK 4,900,000 08/07/2011 7,490 EUR 68,530,468 USD 100,500,000 08/07/2011 (792,972) EUR 3,163,034 SGD 5,700,000 08/07/2011 (39,882) EUR 9,463,026 HKD 107,900,000 08/07/2011 (102,170) EUR 426,569 INR 28,000,000 08/07/2011 (5,252) Gesamt (931,030) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Abgesicherte Anteilsklassen AUD 12,000,000 EUR 8,880,140 06/07/2011 (20,831) EUR 8,972,338 AUD 12,000,000 06/07/ ,029 EUR 8,862,302 AUD 12,000,000 04/08/ ,268 EUR 22,282,361 CAD 31,000,000 06/07/ ,552 EUR 22,142,826 CAD 31,000,000 04/08/2011 (14,046) EUR 1,019,511 CZK 25,000,000 07/07/2011 (7,995) EUR 4,023,720 DKK 30,000,000 06/07/2011 1,631 EUR 4,022,744 DKK 30,000,000 04/08/ EUR 46,155,586 GBP 40,000,000 06/07/2011 1,861,257 EUR 44,226,310 GBP 40,000,000 04/08/2011 (88,589) EUR 853,155 HUF 230,000,000 06/07/2011 (12,938) EUR 1,126,665 HUF 300,000,000 04/08/2011 (222) EUR 164,993,860 JPY 19,000,000,000 06/07/2011 2,714,531 EUR 163,370,593 JPY 19,000,000,000 04/08/ ,683 EUR 8,744,656 KRW 13,500,000,000 06/07/ ,925 EUR 8,673,417 KRW 13,500,000,000 04/08/2011 (38,818) EUR 2,645,616 MXN 44,000,000 06/07/ ,019 EUR 2,584,650 MXN 44,000,000 04/08/2011 1,370 EUR 897,624 NOK 7,000,000 06/07/2011 (2,163) EUR 899,742 NOK 7,000,000 04/08/ EUR 858,554 NZD 1,500,000 06/07/2011 4,153 EUR 857,540 NZD 1,500,000 04/08/2011 4,114 EUR 2,509,332 PLN 10,000,000 06/07/2011 (2,685) EUR 2,504,264 PLN 10,000,000 04/08/2011 (2,324) EUR 5,275,228 SEK 47,000,000 06/07/ ,134 EUR 5,125,591 SEK 47,000,000 04/08/2011 (7,255) EUR 342,253,521 USD 486,000,000 06/07/2011 7,036,727 EUR 335,936,960 USD 486,000,000 04/08/ ,243 GBP 40,000,000 EUR 44,206,613 06/07/ ,716 KRW 13,500,000,000 EUR 8,681,672 06/07/ ,059 NOK 7,000,000 EUR 900,611 06/07/2011 (824) SEK 47,000,000 EUR 5,130,070 06/07/2011 7,024 USD 486,000,000 EUR 335,661,786 06/07/2011 (444,991) 259

262 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds (Fortsetzung) Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Abgesicherte Anteilsklassen (Fortsetzung) JPY 19,000,000,000 EUR 163,215,237 06/07/2011 (935,908) DKK 30,000,000 EUR 4,022,273 06/07/2011 (183) PLN 10,000,000 EUR 2,509,762 06/07/2011 2,254 CAD 31,000,000 EUR 22,141,228 06/07/ ,580 HUF 300,000,000 EUR 1,129,568 06/07/ MXN 44,000,000 EUR 2,589,390 06/07/2011 (1,793) NZD 1,500,000 EUR 858,528 06/07/2011 (4,127) 12,058,533 Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 1,219,780 CZK 30,000,000 07/07/2011 (13,227) EUR 1,070,306 CZK 26,000,000 04/08/2011 1,008 EUR 6,963,049 JPY 800,000,000 07/07/ ,009 EUR 14,114,575 USD 20,000,000 07/07/ ,255 GBP 14,000,000 EUR 16,155,089 07/07/2011 (651,825) KRW 26,000,000,000 USD 23,941,068 07/07/ ,591 USD 2,045,753 CAD 2,000,000 07/07/2011 (9,128) (83,317) Gesamt 11,975,216 AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 126,007 USD 182,262 03/08/ GBP 45,711 USD 75,000 05/07/2011 (1,614) GBP 45,968 USD 73,561 03/08/ USD 2,623,345 CAD 2,540,764 05/07/2011 (9,299) USD 2,630,730 CAD 2,540,764 03/08/2011 (1) USD 29,162,263 EUR 20,253,266 05/07/2011 (201,914) USD 6,437,309 GBP 3,908,069 05/07/ ,096 USD 6,180,445 GBP 3,862,358 03/08/2011 (18,177) USD 1,030,389 JPY 83,816,387 05/07/2011 (7,457) Gesamt (74,875) AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Abgesicherte Anteilsklassen EUR 45,766,875 USD 66,429,890 21/09/2011 (221,522) USD 630,223 EUR 437,121 21/09/2011 (2,136) (223,658) Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet USD 174,064 EUR 120,912 06/07/2011 (1,234) USD 1,780,986 EUR 1,250,000 26/08/2011 (28,638) USD 3,329,705 BRL 5,200,000 01/08/ ,292 USD 3,262,233 BRL 5,200,000 01/07/2011 (66,299) (72,879) Gesamt (296,537) 260

263 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - Global High Yield Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Abgesicherte Anteilsklassen EUR 167,266,100 USD 242,816,499 21/09/2011 (842,010) USD 75,476,790 EUR 52,514,949 21/09/2011 (493,644) (1,335,654) Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 108,067 USD 155,573 06/07/2011 1,104 EUR 6,990,000 USD 10,023,223 14/07/ ,643 GBP 890,000 USD 1,458,265 14/07/2011 (29,571) USD 187,116 EUR 129,978 06/07/2011 (1,327) USD 45,152,000 EUR 32,000,000 14/07/2011 (1,231,362) USD 14,409,100 GBP 8,900,000 14/07/ ,164 (1,030,349) Gesamt (2,366,003) AXA World Funds - Global Inflation Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Abgesicherte Anteilsklassen CHF 47,685,603 EUR 39,307,433 21/09/2011 (137,784) EUR 49,744 CHF 59,292 21/09/2011 1,041 EUR 307,876 GBP 273,694 21/09/2011 4,425 EUR 3,691,641 USD 5,361,114 21/09/2011 (14,255) GBP 8,765,906 EUR 9,869,357 21/09/2011 (150,405) USD 149,172,668 EUR 102,780,288 21/09/ ,065 39,087 Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet CHF 852 EUR /07/2011 (10) EUR 10,034,072 AUD 13,600,000 05/07/2011 (7,469) EUR 10,427,413 AUD 14,100,000 03/08/ ,402 EUR 58,072,554 CAD 80,914,605 05/07/ ,398 EUR 44,405,705 CAD 62,000,000 03/08/ ,105 EUR 383,927,368 GBP 335,680,419 05/07/ ,214,842 EUR 377,628,068 GBP 341,000,000 03/08/2011 (150,403) EUR 35,954,071 JPY 4,200,000,000 05/07/ ,983 EUR 36,183,346 JPY 4,200,000,000 03/08/ ,869 EUR 52,232,883 SEK 466,755,228 05/07/2011 1,215,143 EUR 58,355,801 SEK 535,400,000 03/08/2011 (116,623) EUR 560,804,032 USD 806,257,665 05/07/2011 4,706,351 EUR 565,660,611 USD 818,500,000 03/08/ ,074 GBP 730 EUR /07/2011 (4) USD 74,873 EUR 52,009 06/07/2011 (366) USD 17,582,754 SEK 112,000,000 05/07/2011 (57,317) 19,204,975 Gesamt 19,244,062 AXA World Funds - US High Yield Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Abgesicherte Anteilsklassen EUR 627,403,152 USD 911,074,946 21/09/2011 (3,445,977) USD 276,984,161 EUR 195,214,247 21/09/2011 (5,421,348) (8,867,325) 261

264 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 8 Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) AXA World Funds - US High Yield Bonds (Fortsetzung) Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 298,402 USD 429,580 06/07/2011 3,046 USD 1,767,423 EUR 1,227,718 06/07/2011 (12,533) (9,487) Gesamt (8,876,812) AXA World Funds - US Libor Plus Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Abgesicherte Anteilsklassen EUR 3,965 USD 5,758 21/09/2011 (22) USD 882 EUR /09/2011 (13) Gesamt (35) AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in USD Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet USD 300,561 PLN 850,000 29/07/2011 (8,295) USD 2,379,591 ZAR 16,500,000 29/07/2011 (46,080) USD 2,030,755 TRY 3,350,000 29/07/2011 (21,416) BRL 3,850,000 USD 2,397,096 01/07/ ,298 MYR 10,800,000 USD 3,525,379 29/07/ ,918 HUF 82,000,000 USD 435,633 29/07/ ,907 CLP 400,000,000 USD 840,866 29/07/ ,160 IDR 5,000,000,000 USD 577,301 29/07/2011 3,658 ZAR 12,000,000 USD 1,749,029 29/07/ ,096 CNY 9,500,000 USD 1,475,728 26/03/2012 8,423 Gesamt 84,669 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Kaufbetrag Verkaufter Betrag Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn /(Verlust) in EUR Keiner bestimmten Anteilsklasse zugeordnet EUR 38,709,117 GBP 33,750,479 20/07/2011 1,326,869 EUR 20,263,971 SEK 185,287,000 08/09/ ,365 EUR 6,997,149 USD 9,974,156 14/09/ ,787 Gesamt 1,481,021 Erläuterung 9 Terminkontrakte Der nicht realisierte Gewinn bzw. Verlust aus Terminkontrakten ist in der Aufstellung des im Posten Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) aus offenen Terminkontrakten enthalten. AXA World Funds - Framlington Global Environment Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Währung EUR CURRENCY FUTURES 19/09/2011 USD (40) (4,999,302) 63,911 Gesamt 63,

265 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 9 Terminkontrakte (Fortsetzung) AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Währung EUR CURRENCY FUTURES 19/09/2011 USD 5 624,913 (11,136) EUR GBP CROSS RATE CURNCY FTRS 19/09/2011 GBP 22 2,747,171 17,379 Gesamt 6,243 AXA World Funds - Responsible Development Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte 5YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (8) (664,073) (2,822) 30YR US TREASURY BOND FUTURE 21/09/2011 USD (3) (257,493) 2,051 2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (7) (1,066,626) (1,292) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR (4) (467,760) (3,040) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR (3) (323,040) (975) Gesamt (6,077) AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR ,444,160 55,080 Gesamt 55,080 AXA World Funds - Euro 3-5 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte 2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (200) (30,475,028) (36,903) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR ,284, ,300 GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR (1,295)(139,445,600) (402,275) GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR ,715,900 89,890 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/09/2011 USD 44 3,754,600 11,700 Gesamt (11,287) AXA World Funds - Euro 5-7 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte 2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (360) (54,855,050) (66,425) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR (299) (34,965,060) (242,540) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR (1,303)(140,307,040) (423,475) GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR 1, ,853, ,680 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/09/2011 USD 81 6,911,877 21,539 Gesamt 232,

266 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 9 Terminkontrakte (Fortsetzung) AXA World Funds - Euro 7-10 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte 2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (60) (9,142,508) (11,071) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR (242) (28,299,480) (129,620) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR (122) (13,136,960) (25,350) GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR ,967, ,790 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/09/2011 USD 17 1,450,641 4,521 Gesamt 117,270 AXA World Funds - Euro 10 + LT Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte 2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (71) (10,818,635) (13,100) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR (93) (10,875,420) (70,680) GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR ,090, ,790 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/09/2011 USD 16 1,365,309 4,255 Gesamt 125,264 AXA World Funds - Euro Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR 23 2,689,620 (13,890) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR (465) (50,071,200) (148,800) GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR 42 5,287,800 32,030 Gesamt (130,660) AXA World Funds - Euro Credit IG Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR (337) (39,408,780) (170,220) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR 84 9,045,120 8,960 GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR (59) (7,428,100) (27,590) Gesamt (188,850) AXA World Funds - Euro Credit Plus Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR (131) (15,319,140) (29,850) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR 15 1,615,200 5,100 GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR (51) (6,420,900) 2,100 Gesamt (22,650) 264

267 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 9 Terminkontrakte (Fortsetzung) AXA World Funds - Euro Government Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR 5 584,700 (5,100) GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR (177) (19,059,360) (56,640) GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR 21 2,643,900 18,690 Gesamt (43,050) AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte 2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (62) (9,447,259) (11,440) GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR (151) (19,010,900) (114,590) 10YR US TREASURY NOTE FUTURES USD 36 3,071,945 9,573 21/09/2011 UK LONG GILT BOND FUTURES 28/09/2011 GBP (20) (2,687,076) (16,919) Gesamt (133,376) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte 5YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (675) (56,031,157) (238,103) 30YR US TREASURY BOND FUTURE 21/09/2011 USD ,495,920 (221,611) 2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (1,114) (169,745,905) (140,426) GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR 58 6,782,520 44,080 GERMAN EURO SCHATZ FUTURES 08/09/2011 EUR (1,189) (128,031,520) (386,425) GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR ,924, ,370 10YR US TREASURY NOTE FUTURES USD ,050,185 84,295 21/09/2011 UK LONG GILT BOND FUTURES 28/09/2011 GBP 17 2,284,015 14, DAY FEDERAL FUNDS FUTURES 31/05/2012 USD (200) (57,726,058) 32,708 10YR JAPAN GOVT BOND FTRS TSE 08/09/2011 JPY 33 40,058, ,878 10YR GOVT OF CANADA BOND FTRS 21/09/2011 CAD 80 7,112,075 24,051 GERMAN EURO BUXL FUTURES 08/09/2011 EUR 7 725,200 (15,120) Gesamt (294,110) AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in USD Zinsterminkontrakte GERMAN EURO BOBL FUTURES 08/09/2011 EUR (15) (2,525,204) (14,943) 10YR US TREASURY NOTE FUTURES USD (20) (2,456,875) (22,672) 21/09/2011 UK LONG GILT BOND FUTURES 28/09/2011 GBP (1) (193,416) (1,154) Gesamt (38,769) AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in USD Interest Rate 30YR US TREASURY BOND FUTURE 21/09/2011 USD 10 1,235,625 (24,063) 10YR US TREASURY NOTE FUTURES 21/09/2011 USD 20 2,456,875 (7,422) Gesamt (31,484) 265

268 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 9 Terminkontrakte (Fortsetzung) AXA World Funds - Global Inflation Bonds Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte 5YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD ,294, ,031 2YR US TREASURY NOTE FUTURES 30/09/2011 USD (429) (65,368,935) (79,156) GERMAN EURO BUND FUTURES 08/09/2011 EUR (1,222) (153,849,800) (862,780) 10YR US TREASURY NOTE FUTURES USD (3,549) (302,842,608) (2,261,575) 21/09/2011 UK LONG GILT BOND FUTURES 28/09/2011 GBP (2,223) (298,668,508) (2,063,349) Gesamt (5,131,830) AXA World Funds - Force 3 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte FTSE 100 INDEX FUTURES 16/09/2011 GBP (40) (2,594,910) (34,062) S+P 500 E MINI INDEX FUTURES 16/09/2011 USD 31 1,404,323 25,391 EURO STOXX 50 INDEX FUTURES 16/09/2011 EUR 39 1,093,560 13,650 Gesamt 4,979 AXA World Funds - Force 5 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte EUR CURRENCY FUTURES 19/09/2011 USD (9) (1,124,843) 11,566 FTSE 100 INDEX FUTURES 16/09/2011 GBP (3) (194,618) (1,603) S+P 500 E MINI INDEX FUTURES 16/09/2011 USD 41 1,857,331 54,255 EURO STOXX 50 INDEX FUTURES 16/09/2011 EUR 5 140, ASX SPI 200 INDEX FUTURES 15/09/2011 AUD (2) (167,085) 739 Gesamt 65,857 AXA World Funds - Force 8 Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte EUR CURRENCY FUTURES 19/09/2011 USD (19) (2,374,669) 24,416 FTSE 100 INDEX FUTURES 16/09/2011 GBP (17) (1,102,837) (9,083) S+P 500 E MINI INDEX FUTURES 16/09/2011 USD 74 3,352,256 97,923 EURO STOXX 50 INDEX FUTURES 16/09/2011 EUR 93 2,607,720 16,740 ASX SPI 200 INDEX FUTURES 15/09/2011 AUD (6) (501,254) 1,220 Gesamt 131,217 AXA World Funds - Framlington Optimal Income Terminkontrakttyp Währung Anzahl Verpflichtung Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR Zinsterminkontrakte EURO STOXX 50 INDEX FUTURES 16/09/2011 EUR (3,925) (110,057,000) (3,374,660) Gesamt (3,374,660) 266

269 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 10 Swaps Die Aktienteilfonds können zur Erreichung eines weltweiten Aktienengagements Terminkontrakte und/oder Swapverträge und/oder Zinsswapverträge zur Ertragssteigerung und Erhöhung der Liquidität des Vermögens einsetzen. Diese Strategie kann dazu führen, dass im Nettoinventarwert einige Geldmarktinstrumente erscheinen. Diese gehaltenen Geldmarktinstrumente beziehen sich nur auf Terminkontrakte, Swapverträge, Credit Default Swaps oder Constant Maturity Swaps. Total Return SWAP Zum 30. Juni 2011 hatten die folgenden Teilfonds folgende offene Swapverträge: AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Kontrahent Währung Teilfonds zahlt an Teilfonds erhält vom den Kontrahenten Kontrahenten Transaktions datum Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in USD BARCLAYS CAPITAL LONDON 1,000,000 USD US TBILL 3M CAPIQUOTI S&P GSCI Agric Total Return Index 31/05/ /06/2011 (62,226) BARCLAYS CAPITAL LONDON 1,000,000 USD US TBILL 3M CAPIQUOTI S&P GSCI Precious Met Total Ret Index 31/05/ /06/2011 (30,129) BARCLAYS CAPITAL LONDON 50,000,000 USD US TBILL 3M CAPIQUOTI S&P GSCI Light Energy Total Ret Index 31/05/ /06/2011 (2,085,467) (2,177,822) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Kontrahent Währung Teilfonds zahlt an Teilfonds erhält vom den Kontrahenten Kontrahenten Transaktions datum Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR UBS LONDON 70,000,000 USD Fixed rate 1% Markit CDX North America Investment Grade Index 21/03/ /06/2016 (105,748) (105,748) AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläuterung 1) Kontrahent Währung Teilfonds zahlt an Teilfonds erhält vom den Kontrahenten Kontrahenten Transaktions datum Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in USD JP MORGAN LONDON JP MORGAN LONDON JP MORGAN LONDON JP MORGAN LONDON (2,500,000) EUR Fixed rate 1% ITRAXXEUROPES15 V1 BD (2,400,000) USD Fixed rate 1% ITRAXXAUSTRAS15 V1 BD 6,000,000 USD Fixed rate 1% Markit CDX North America Investment Grade Index (1,700,000) USD Fixed rate 1% Markit CDX North America Investment Grade Index 04/04/ /06/2016 (17,516) 04/04/ /06/2016 (18,786) 04/04/ /06/2016 (13,049) 07/06/ /06/2016 3,697 (45,654) 267

270 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 10 Swaps (Fortsetzung) Total Return SWAP (Fortsetzung) AXA World Funds - US High Yield Bonds Kontrahent Währung Teilfonds zahlt an Teilfonds erhält vom den Kontrahenten Kontrahenten Transaktions datum Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in USD CITIBANK LONDON 30,936,000 USD USD LIBOR 1M BOND BASKET 27/04/ /09/2011 (149,205) (149,205) AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Kontrahent Währung Teilfonds zahlt an Teilfonds erhält vom den Kontrahenten Kontrahenten Transaktions datum Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) in EUR MORGAN STANLEY LONDON 5,651,844 EUR Fixed rate 1% EONIA 09/07/ /06/ ,037 CITIGROUP 3,056,838 EUR Fixed rate 1% EONIA 30/09/ /09/ ,010 SG PARIS 3,032,192 EUR Fixed rate 1% EONIA 30/09/ /09/ ,898 BNP PARIBAS PARIS 2,118,052 EUR Fixed rate 1% EONIA 30/09/ /09/ , ,674 Erläuterung 11 Ausschüttungen Auf der Jahreshauptversammlung haben die Anteilinhaber auf Empfehlung des Verwaltungsrats für folgende Teilfonds eine Ausschüttung beschlossen: Name des Teilfonds Währung Klasse A Aussch AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Klasse A Aussch. Hedged Klasse F Aussch Klasse F Aussch. Hedged Klasse I Aussch. Klasse I Klasse Ex-Dividenden- Aussch. R Tag Hedged Aussch. Zahlungstag EUR /06/ /06/2011 AXA World Funds - Framlington EUR /06/ /06/2011 Europe Emerging AXA World Funds - Framlington EUR /06/ /06/2011 Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington EUR /06/ /06/2011 Human Capital AXA World Funds Framlington CHF /06/ /06/2011 Switzerland AXA World Funds - Responsible EUR /06/ /06/2011 Development Bonds AXA World Funds - Euro Credit EUR /06/ /06/2011 Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 EUR /06/ /06/2011 AXA World Funds - Euro 5-7 EUR /06/ /06/2011 AXA World Funds - Euro 7-10 EUR /06/ /06/2011 AXA World Funds - Euro 10 + EUR /06/ /06/2011 LT AXA World Funds - Euro Bonds EUR /06/ /06/2011 AXA World Funds - Euro Credit IG EUR /06/ /06/

271 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 11 Ausschüttungen (Fortsetzung) Name des Teilfonds AXA World Funds - Euro Credit Plus Währung Klasse A Aussch. Klasse A Aussch. Hedged Klasse F Aussch Klasse F Aussch. Hedged Klasse I Aussch. Klasse I Aussch. Hedged Klasse R Aussch. Ex-Dividenden- Tag Zahlungstag EUR /06/ /06/2011 AXA World Funds - Euro EUR /06/ /06/2011 Inflation Bonds AXA World Funds - Global USD /06/ /06/2011 Aggregate Bonds AXA World Funds - Global EUR /06/ /06/2011 Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global USD /06/ /06/2011 Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High EUR /06/ /06/2011 Yield Bonds AXA World Funds - Global High USD /06/ /06/2011 Yield Bonds AXA World Funds - Global EUR /06/ /06/2011 Inflation Bonds AXA World Funds - Global USD /06/ /06/2011 Inflation Bonds AXA World Funds - US High EUR /06/ /06/2011 Yield Bonds AXA World Funds - US Libor EUR /03/ /03/2011 Plus AXA World Funds - US Libor USD /03/ /03/2011 Plus AXA World Funds - US Libor EUR /06/ /06/2011 Plus AXA World Funds - US Libor USD /06/ /06/2011 Plus AXA World Funds - Force 3 EUR /06/ /06/2011 AXA World Funds - Force 5 EUR /06/ /06/2011 AXA World Funds - Framlington Optimal Income EUR /06/ /06/2011 Erläuterung 12 Wertpapierleihgeschäfte Die SICAV kann Positionen ihres Wertpapierbestands an Dritte ausleihen. Im Allgemeinen dürfen Ausleihungen nur über anerkannte Clearinghäuser oder durch Vermittlung erstklassiger, auf diese Geschäfte spezialisierter Finanzinstitute erfolgen, sofern von diesen entsprechende Sicherheiten gestellt werden. Diese Geschäfte dürfen höchstens über einen Zeitraum von 30 Tagen abgeschlossen werden. Falls die Ausleihung von Wertpapieren 50 Wertpapierbestands des betreffenden Teilfonds übersteigt, darf sie nur unter der Bedingung erfolgen, dass das betreffende Leihgeschäft fristlos gekündigt werden kann. 269

272 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 12 Wertpapierleihgeschäfte (Fortsetzung) Für folgende Teilfonds wurden zum 30. Juni 2011 Wertpapiere ausgeliehen: Verliehener Betrag (in der Währung des Teilfonds) der erhaltenen Garantien AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities 0.64% 1,458,400 1,531,415 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities 0.33% 145, ,138 AXA World Funds - Framlington Eurozone 20.75% 192,832, ,486,741 AXA World Funds - Framlington Europe 13.75% 35,853,296 37,648,304 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value 19.41% 110,204, ,722,284 AXA World Funds - Framlington Global 1.02% 382, ,299 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US 2.59% 819, ,863 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources 0.44% 569, ,649 AXA World Funds - Framlington Italy 7.99% 7,984,217 8,383,950 AXA World Funds - Framlington Junior Energy 1.39% 3,577,025 3,756,110 AXA World Funds - Framlington Switzerland 4.06% 10,544,390 11,072,299 AXA World Funds - Framlington Talents 8.09% 17,833,725 18,726,577 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents 0.14% 222, ,018 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration 19.74% 116,577, ,413,750 AXA World Funds - Euro % 133,542, ,228,072 AXA World Funds - Euro % 207,435, ,821,099 AXA World Funds - Euro % 45,993,439 48,296,118 AXA World Funds - Euro 10 + LT 40.71% 47,470,766 49,847,407 AXA World Funds - Euro Bonds 28.31% 62,084,987 65,193,294 AXA World Funds - Euro Credit IG 18.82% 35,168,702 36,929,436 AXA World Funds - Euro Credit Plus 11.70% 31,418,214 32,991,178 AXA World Funds - Euro Government Bonds 40.30% 29,071,845 30,527,338 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds 49.40% 115,385, ,162,734 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles 20.35% 32,498,400 34,125,444 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds 15.99% 121,711, ,805,405 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds 4.45% 4,042,466 4,244,853 AXA World Funds - Global Inflation Bonds 63.22% 934,754, ,552,815 AXA World Funds - US High Yield Bonds 1.65% 36,016,659 37,819,847 AXA World Funds - Framlington Optimal Income 13.78% 44,980,536 47,232,504 Erläuterung 13 Ertragsausgleich im Rahmen der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen Jeder Teilfonds kann das Bilanzierungsverfahren des Ertragsausgleichs anwenden, um die nicht ausgeschütteten Nettoerträge pro Anteil aus Schwankungen, die sich ausschließlich aufgrund des Kaufs und der Rücknahme von Anteilen ergeben, auszuweisen. Zu diesem Zweck wird ein Ertragsausgleichkonto für den Teilfonds geführt. Auf dem Ertragsausgleichkonto wird der aus dem Kauf von Anteilen erzielte Erlösanteil, der dem nicht ausgeschütteten Nettoertrag pro Anteil dieser Anteile entspricht, gutgeschrieben. Der Anteil für Rücknahmezahlungen, der den nicht ausgeschütteten Nettoertrag pro Anteil der zurückgenommenen Anteile darstellt, wird dem Ertragsausgleichkonto belastet. Erläuterung 14 In Hongkong zum Kauf angebotene Teilfonds Die Teilfonds AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities, AXA World Funds - Framlington Health, AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents, AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities und AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities werden in Hongkong zum Kauf angeboten. 270

273 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 14 In Hongkong zum Kauf angebotene Teilfonds (Fortsetzung) Die Genehmigung in Hongkong beinhaltet keine offizielle Billigung oder Empfehlung seitens der Hong Kong Securities and Futures Commission. Erläuterung 15 Anforderungen der SFC Hong Kong Die gemäß dem Hong Kong Code on Unit Trusts and Mutual Funds (Anhang E) erforderlichen Angaben zur Aufstellung des und zum Wertpapierbestand sind auf Anfrage bei der Depotbank erhältlich. Erläuterung 16 Geldwerte Vorteile ( Soft Commissions ) Einige Anlageberater haben mit Brokern so genannte Soft-Commission-Vereinbarungen getroffen, wonach sie zur Unterstützung der Anlageentscheidungen Güter und Dienstleistungen erhalten haben. Für diese Dienstleistungen leisten die Anlageberater keine direkten Zahlungen; vielmehr tätigen sie mit diesen Brokern im Namen der SICAV einen vereinbarten Umfang an Transaktionen. Die Provisionen für diese Transaktionen werden von der SICAV gezahlt. Zu den für die SICAV genutzten Gütern und Dienstleistungen gehören Informationsdienste, Computer-Software und -Hardware, IT-Netze und IT-Support und Magazine. Es handelt sich ausschließlich um Güter und Dienstleistungen, die in der entsprechenden Liste der Hong Kong Securities and Futures Commission als zulässig aufgeführt sind. Erläuterung 17 Geschäfte mit verbundenen Parteien Mit Ausnahme von Aufgaben im Bereich der Anlageverwaltung tätigte die SICAV keine Geschäfte mit verbundenen Parteien, wie in den Vorschriften für Hongkong definiert. Erläuterung 18 Redex-Gebühren Die Redex-Gebühren sind an die für die Verwaltung der Redex-Klasse zuständige Anlageverwaltungsgesellschaft zu zahlen und werden als Prozentsatz des der betreffenden Klasse berechnet. Die maximale jährliche Gebühr im Zusammenhang mit der Reduzierung der Durationsposition der Redex-Anteilsklassen beträgt 0.050%. Erläuterung 19 Neue Informationen zum Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Korea und Luxemburg in Bezug auf luxemburgische SICAVs/SICAFs Die koreanischen Steuerbehörden verweigern die Anwendung der Bestimmungen des Doppelbesteuerungsabkommens zwischen Korea und Luxemburg auf luxemburgische SICAVs/SICAFs. Infolgedessen beträgt der auf Dividenden angewendete Quellensteuersatz 22% statt 15% gemäß den Bestimmungen des Doppelbesteuerungsabkommens, und der Zinsertrag unterliegt einer Quellensteuer von 15,4% statt 10% gemäß den Bestimmungen des Doppelbesteuerungsabkommens. Auswirkung für die von AXA Funds Management S.A. verwalteten luxemburgischen SICAVs/SICAFs: Die oben genannte gesetzliche Berichtigung muss bis zu 5 Jahre rückwirkend auf alle zum günstigen Satz an luxemburgische SICAVs/SICAFs ausgezahlten Erträge angewendet werden. Darüber hinaus kann ein Strafzuschlag in Höhe von 10% auf den Gesamtbetrag der ausstehenden Steuern auferlegt werden. Alle betroffenen luxemburgischen SICAVs/SICAFs, die von AXA Funds Management S.A. verwaltet werden, haben eine Rückstellung auf Teilfondsebene gebildet oder werden eine solche bilden, um dieser Berichtigung Rechnung zu tragen. 271

274 AXA World Funds Erläuterungen zum Abschluss zum 30. Juni 2011 Erläuterung 19 Neue Informationen zum Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Korea und Luxemburg in Bezug auf luxemburgische SICAVs/SICAFs (Fortsetzung) Für folgende Teilfonds muss diese Berichtigung vorgenommen werden: Auswirkung in der Teilfondswährung AXA World Funds Framlington Emerging Markets 43,491 AXA World Funds Framlington Global 450 AXA World Funds Framlington Global Ex-US 546 AXA World Funds Framlington Hybrid Resources 2,783 AXA World Funds - Framlington Junior Energy 2,945 AXA World Funds Framlington Talents 39,230 AXA World Funds Framlington Emerging Markets Talents 81,200 AXA World Funds Portable Alpha Absolute 4,

275 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Berechnete Gesamtkostenquote (2) Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.66% 1.64% Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.66% 1.64% Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.40% 2.38% Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.92% 0.91% Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.92% 0.89% Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.71% 0.70% Anteilsklasse I Thesaurierend Hedged EUR 0.74% 0.73% Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.90% 1.89% Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.40% 2.39% Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.06% 1.05% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.91% 1.91% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.91% 1.90% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.40% 2.40% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.06% 1.06% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.06% 1.06% AXA World Funds - Framlington Global Environment Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.83% 0.82% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.94% 1.93% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.94% 1.93% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.69% 2.68% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.19% 1.20% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.19% 1.19% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.66% 1.66% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.41% 2.40% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.91% 0.91% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.72% 0.72% AXA World Funds - Framlington Eurozone Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.12% 0.12% AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.61% 1.63% AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.36% 2.38% AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.89% 0.88% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.65% 1.64% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.47% 2.45% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 273

276 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.90% 0.90% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.71% 0.71% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.71% 0.70% AXA World Funds - Framlington Europe Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.11% 0.11% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.66% 1.65% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.66% 1.65% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.41% 2.39% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.91% 0.90% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.91% 0.89% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.12% 0.12% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.65% 1.64% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.65% 1.64% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.42% 2.40% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.92% 0.91% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.90% 1.89% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.90% 1.89% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.40% 2.39% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.04% 1.04% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.04% 1.04% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.81% 0.81% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.65% 1.66% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.40% 2.39% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.89% 0.89% AXA World Funds - Framlington Europe Dividend Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.69% 0.70% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.64% 1.63% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse A Thesaurierend GBP 1.64% 1.63% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.64% 1.62% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.38% 2.36% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.89% 0.88% AXA World Funds - Framlington American Growth Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.89% 0.88% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.81% 1.80% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse A Thesaurierend GBP 1.81% 1.80% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.81% 1.80% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.56% 2.55% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.06% 1.06% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.06% 1.06% AXA World Funds - Framlington Global Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.91% 0.93% Hedged AXA World Funds - Framlington Global Anteilsklasse I Ausschüttend Hedged GBP 0.91% 0.89% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 274

277 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Framlington Global Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.99% 0.87% AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.99% 1.01% AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.90% 1.89% AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.90% 1.88% AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.41% 2.40% AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.04% 1.04% AXA World Funds - Framlington Health Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.04% 0.99% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.91% 1.89% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.38% 2.48% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.05% 1.05% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.05% 1.02% AXA World Funds - Framlington Human Capital Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.81% 0.81% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.67% 1.66% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.67% 1.66% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.42% 2.46% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.92% 0.91% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.92% 0.94% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.73% 0.73% AXA World Funds - Framlington Italy Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.13% 0.13% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse A Thesaurierend CHF 1.63% 1.63% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.63% 1.62% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse A Ausschüttend CHF 1.63% 1.63% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.63% 1.64% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse F Thesaurierend CHF 0.88% 0.88% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse F Ausschüttend CHF 0.88% 0.88% AXA World Funds - Framlington Switzerland Anteilsklasse M Thesaurierend CHF 0.09% 0.09% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.05% 2.05% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse A Thesaurierend USD 2.05% 2.02% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.56% 2.55% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.21% 1.20% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.21% 1.21% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents Anteilsklasse R Ausschüttend GBP 1.81% 1.80% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.04% 1.03% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.04% 1.03% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.54% 1.52% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.74% 0.73% AXA World Funds - Responsible Development Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.74% 0.73% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.79% 0.78% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.79% 0.78% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.17% 1.17% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 275

278 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.54% 0.54% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.35% 0.35% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.35% 0.35% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.10% 0.10% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.74% 0.73% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.74% 0.75% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.98% 0.99% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.40% 0.41% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.40% 0.41% AXA World Funds - Euro 3-5 Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.10% 0.10% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.74% 0.74% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.74% 0.72% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.98% 0.96% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.40% 0.39% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.40% 0.39% AXA World Funds - Euro 5-7 Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.10% 0.10% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.74% 0.74% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.74% 0.73% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.99% 0.98% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.40% 0.39% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.40% 0.39% AXA World Funds - Euro 7-10 Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.74% 0.73% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.74% 0.73% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.98% 0.98% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro 10 + LT Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.07% 0.07% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.88% 0.88% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.38% 1.37% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.63% 0.63% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.63% 0.63% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro Bonds Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.89% 0.89% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse A Thesaurierend Redex EUR 0.94% 0.93% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.39% 1.38% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.65% 0.65% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.40% 0.40% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 276

279 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse I Thesaurierend Redex EUR 0.45% 0.45% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.40% 0.40% AXA World Funds - Euro Credit IG Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.03% 1.03% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse A Thesaurierend Redex EUR 1.07% 1.07% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.03% 1.03% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.53% 1.52% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.64% 0.63% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.64% 0.63% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.45% 0.44% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse I Thesaurierend Redex EUR 0.50% 0.50% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse J Thesaurierend EUR 0.59% 0.57% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse J Thesaurierend JPY 0.59% 0.62% AXA World Funds - Euro Credit Plus Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.64% 0.63% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.88% 0.87% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.84% 0.73% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.30% 0.29% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.30% 0.28% AXA World Funds - Euro Government Bonds Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.10% 0.10% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.64% 0.64% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.64% 0.63% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.89% 0.88% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.36% 0.34% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend Redex EUR 0.39% 0.39% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.36% 0.35% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.10% 0.10% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.89% 0.91% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend USD 0.89% 0.88% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.89% 0.80% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend USD 0.89% 0.88% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend USD 1.38% 1.38% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.38% 1.36% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.69% 0.74% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.69% 0.69% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend USD 0.69% 0.73% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.48% 0.47% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.48% 0.47% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend Hedged EUR 0.49% 0.49% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 277

280 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse J Thesaurierend EUR 0.66% 0.66% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse J Thesaurierend JPY 0.66% 0.66% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Anteilsklasse M Thesaurierend USD 0.09% 0.09% AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläunterung 1) Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.57% 0.58% hedged AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläunterung 1) Anteilsklasse I Thesaurierend hedged EUR 0.57% 0.57% (95%) Redex AXA World Funds - Global Credit Bonds (Erläunterung 1) Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.56% 0.57% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.38% 1.38% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.42% 1.40% Hedged AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.42% 1.43% Hedged AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.66% 1.65% Hedged AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.00% 1.03% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.00% 1.07% Hedged AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend USD 1.00% 1.03% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.00% 1.07% Hedged AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.79% 0.84% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.82% 0.85% Hedged AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.38% 1.37% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.41% 1.40% Hedged AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend USD 1.38% 1.36% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.41% 1.41% Hedged AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.66% 1.63% Hedged AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.88% 0.88% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.91% 0.90% Hedged AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend USD 0.88% 0.88% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.91% 0.90% Hedged AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.65% 0.64% AXA World Funds - Global High Yield Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.67% 0.66% Hedged AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.74% 0.75% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 278

281 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend Redex EUR 0.79% 0.80% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend CHF 0.77% 0.77% Hedged AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend hedged CHF 0.82% 0.82% Redex AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend GBP 0.77% 0.77% Hedged AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend USD 0.77% 0.78% Hedged AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend hedged USD 0.82% 0.84% Redex AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.74% 0.75% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.99% 1.00% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.39% 0.40% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend hedged CHF 0.48% 0.47% (95%) Redex AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend Redex EUR 0.44% 0.45% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend hedged GBP 0.48% 0.52% (95%) Redex AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend CHF 0.42% 0.44% Hedged AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend GBP 0.42% 0.42% Hedged AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend USD 0.42% 0.44% Hedged AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.39% 0.40% AXA World Funds - Global Inflation Bonds Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.07% 0.07% AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.34% 1.32% AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.37% 1.35% Hedged AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.87% 1.85% Hedged AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.83% 0.83% AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.87% 0.86% Hedged AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.59% 0.59% AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.62% 0.62% Hedged AXA World Funds - US High Yield Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend EUR 0.62% 0.62% Hedged AXA World Funds - US Libor Plus Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.13% 0.20% Hedged AXA World Funds - US Libor Plus Anteilsklasse F Ausschüttend USD 0.18% 0.17% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 279

282 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) AXA World Funds - US Libor Plus Anteilsklasse I Ausschüttend Hedged Berechnete Gesamtkostenquote (2) EUR 0.16% 0.16% AXA World Funds - US Libor Plus Anteilsklasse I Ausschüttend USD 0.14% 0.14% AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.83% 1.81% Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.07% 2.06% Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.42% 1.41% Bonds) AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Anteilsklasse I Thesaurierend USD 1.18% 1.18% Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 1.18% 1.17% AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Anteilsklasse I Ausschüttend Hedged EUR 1.21% 1.20% AXA World Funds - Multi Alpha (Erläunterung 1) Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.14% 2.14% AXA World Funds - Multi Alpha (Erläunterung 1) Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 1.09% 1.20% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 0.35% 0.34% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 0.35% 0.35% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 0.34% 0.34% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.29% 0.29% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.29% 0.30% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.25% 0.25% AXA World Funds - Money Market Euro Anteilsklasse M Thesaurierend EUR 0.09% 0.09% Mit erfolgsabhängiger Vergütung AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.19% 2.17% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.16% 1.15% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.69% 1.68% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.43% 2.41% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.97% 0.96% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.97% 0.88% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.72% 0.72% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.92% 1.91% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.92% 1.91% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.07% 1.06% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.07% 1.07% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.43% 2.42% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.76% 1.75% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.76% 2.85% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.98% 2.96% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 280

283 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Klasse Währung Theoretische Gesamtkostenquote (1) Berechnete Gesamtkostenquote (2) AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.09% 1.08% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.09% 2.73% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse S Thesaurierend USD 1.92% 1.91% AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.90% 0.89% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.08% 2.06% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.39% 2.37% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.37% 1.33% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 1.04% 1.02% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 2.08% 2.09% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.37% 1.47% Ohne erfolgsabhängige Vergütung AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.16% 2.14% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.16% 1.15% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.66% 1.64% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.42% 2.39% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.91% 0.90% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.91% 0.88% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Anteilsklasse I Thesaurierend USD 0.72% 0.71% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.91% 1.90% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.91% 1.91% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.07% 1.06% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse F Thesaurierend USD 1.07% 1.07% AXA World Funds - Framlington Junior Energy Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.42% 2.41% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.67% 1.67% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse A Thesaurierend USD 1.67% 1.67% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.43% 2.41% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.92% 0.92% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse F Thesaurierend USD 0.92% 0.92% AXA World Funds - Framlington Talents Anteilsklasse S Thesaurierend USD 1.92% 1.91% AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.90% 0.86% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.34% 1.34% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.85% 1.83% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.74% 0.73% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 0.56% 0.55% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.34% 1.34% AXA World Funds - Framlington Optimal Income Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.74% 0.74% (1) Die obigen Gesamtkostenquoten stellen, wie im Verkaufsprospekt angegeben, einen gewichteten Durchschnitt der Verwaltungskosten dar, die Anteilinhaber bei Anlagen in den betreffenden Anteilsklassen normalerweise hätten erwarten können.diese Methode entspricht der gängigen Marktpraxis und gibt die am Markt zu veröffentlichenden Gesamtkostenquoten angemessen wieder. (2) Die obigen Gesamtkostenquoten entsprechen den tatsächlichen Berechnungen der Verwaltungsstelle des Fonds, während die Gesamtkostenquoten für kleine Anteilsklassen gerundet werden.die daraus resultierende Gesamtkostenquote gibt nicht notwendigerweise Kosten wieder, die von den Anteilinhabern zu zahlen sind. 281

284 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang TER (Total Expense Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds (Total Expense Ratio) (Fortsetzung)eilfonds Klasse Währung Zusammengesetzte Gesamtkostenquote (3) AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.18% AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.18% AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 1.67% AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 0.67% AXA World Funds - Force 3 Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 0.68% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.69% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 1.69% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.19% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.04% AXA World Funds - Force 5 Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.06% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 2.02% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse A Ausschüttend EUR 2.01% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.52% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse F Thesaurierend EUR 1.27% AXA World Funds - Force 8 Anteilsklasse F Ausschüttend EUR 1.28% AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Anteilsklasse A Thesaurierend EUR 1.60% AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Anteilsklasse E Thesaurierend EUR 2.11% AXA World Funds - Portable Alpha Absolute Anteilsklasse I Thesaurierend EUR 1.06% PTR (Portfolio Turnover Ratio) Teilfonds Währung Portfolioumschlag (4) Portfolioumschlag II (5) Framlington Europe Real Estate Securities EUR (28.55%) (13.85%) Framlington Global Real Estate Securities EUR 51.53% 53.28% Framlington Global Environment EUR (3.28%) (1.58%) Framlington Europe Emerging EUR (9.24%) 35.17% Framlington Eurozone EUR 16.37% 17.88% Framlington Eurozone RI EUR 3.47% (2.68%) Framlington Europe EUR (13.13%) (8.87%) Framlington Euro Relative Value EUR 37.02% 39.73% Framlington Europe Opportunities EUR % % Framlington Europe Small Cap EUR 17.91% 20.99% Framlington Europe Dividend EUR % % Framlington Europe Microcap EUR % % (3) Die zusammengesetzte Gesamtkostenquote ist die Summe der anteiligen Gesamtkostenquoten der zugrunde liegenden Fonds, die auf Grundlage ihres entsprechenden Anteils am Nettoinventarwert des Fonds am Abschlussstichtag berechnet werden.wenn einer der Zielfonds keine Gesamtkostenquote veröffentlicht, wird ein Composite-Wert für die Gesamtkosten, die dem Dachfonds voraussichtlich entstehen, angegeben. (4) PORTFOLIOUMSCHLAG = (GESAMTE KÄUFE + GESAMTE VERKÄUFE) - (GESAMTE ZEICHNUNGEN + GESAMTE RÜCKNAHMEN) x 100 DURCHSCHNITTLICHES GESAMTNETTOVERMÖGEN (5) PORTFOLIOUMSCHLAG II = (GESAMTE KÄUFE + GESAMTE VERKÄUFE) SUMME DER TÄGLICHEN ZU- ODER ABFLÜSSE x 100 DURCHSCHNITTLICHES GESAMTNETTOVERMÖGEN 282

285 AXA World Funds Zusätzlicher ungeprüfter Anhang PTR (Portfolio Turnover Ratio) (Fortsetzung) Teilfonds Währung Portfolioumschlag (4) Portfolioumschlag II (5) Framlington American Growth USD 51.95% 52.11% Framlington Emerging Markets USD % % Framlington Global EUR 85.18% 85.18% Framlington Global Ex-US EUR 80.89% 80.89% Framlington Health USD (21.75%) (19.15%) Framlington Human Capital EUR 39.33% 42.25% Framlington Hybrid Resources USD % % Framlington Italy EUR 32.85% 45.90% Framlington Junior Energy EUR 58.58% 72.89% Framlington Switzerland CHF (8.44%) (2.86%) Framlington Talents EUR 23.06% 28.91% Framlington Emerging Markets Talents EUR (5.17%) 9.12% Responsible Development Bonds EUR 31.56% 34.73% Euro Credit Short Duration EUR 8.72% 16.70% Euro 3-5 EUR 59.20% 69.97% Euro 5-7 EUR 81.55% 82.82% Euro 7-10 EUR 65.93% 70.28% Euro 10 + LT EUR 69.21% 76.62% Euro Bonds EUR 44.47% 46.81% Euro Credit IG EUR % % Euro Credit Plus EUR % % Euro Government Bonds EUR 61.81% 63.55% Euro Inflation Bonds EUR 41.31% 58.34% Framlington Global Convertibles EUR 4.82% 3.98% Global Aggregate Bonds EUR 60.12% 60.88% Global Credit Bonds (Erläunterung 1) USD 0.88% 0.88% Global Emerging Markets Bonds USD 37.96% 49.34% Global High Yield Bonds USD (34.06%) (18.54%) Global Inflation Bonds EUR 57.75% 75.16% US High Yield Bonds USD 48.57% 56.66% US Libor Plus USD 21.65% 21.65% Emerging Markets Local Currency Bonds EUR 6.26% (4.35%) Force 3 EUR % % Force 5 EUR % % Force 8 EUR 70.22% 72.72% Multi Alpha (Erläunterung 1) EUR 41.29% 41.32% Framlington Optimal Income EUR 48.12% 56.95% Portable Alpha Absolute EUR 79.50% 79.51% Money Market Euro EUR 76.10% 94.12% (4) PORTFOLIOUMSCHLAG = (GESAMTE KÄUFE + GESAMTE VERKÄUFE) - (GESAMTE ZEICHNUNGEN + GESAMTE RÜCKNAHMEN) x 100 DURCHSCHNITTLICHES GESAMTNETTOVERMÖGEN (5) PORTFOLIOUMSCHLAG II = (GESAMTE KÄUFE + GESAMTE VERKÄUFE) SUMME DER TÄGLICHEN ZU- ODER ABFLÜSSE x 100 DURCHSCHNITTLICHES GESAMTNETTOVERMÖGEN 283

286 (09.10) AXA World Funds Société d Investissement à Capital Variable 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg