Handel an SIX Repo AG 2014 Praxis. Unterlagen zur Prüfungsvorbereitung für Repo-Händler Guy Picken 11. August 2014

Transkript

1 Handel an SIX Repo AG 2014 Praxis Unterlagen zur Prüfungsvorbereitung für Repo-Händler Guy Picken 11. August 2014

2 Dieses Handbuch beinhaltet wichtige Szenarien für die Handhabung und Benutzung der Repo-Handelsplattform von SIX Folgende Themen werden im CH und OTC Spot Market von SIX angesprochen: Setup und Parametrisierung 1.Aufsetzen eines systemdefinierten Workspace 2.Einrichten eines Workspace 3.Handelsbeziehungen erstellen 4.Distribution List 5.Was muss ich wissen? Lernziele Trading 6.Quote erstellen 7.IOI erstellen 8.AO (Addressed Offer) erstellen 9.Vertragsbedingungen und Effekten 10.Hitten eine Quotes mittels AO 11.Frühzeitiger Rückkauf 12.Trade-Cancel-Abfrage erstellen 13.Wer sind die Cash Taker und die Cash Provider? 14.Was muss ich wissen? Lernziele Administration 15.Position Upload Facility (PUF) 16.Emergency Funktionalitäten 17.Historische Daten und Reports 18.Contract Type Details 19.Basket Details 20.Security Types 21.Passwortpolitik 22.Help Funktionalität 23. Was muss ich wissen? - Lernziele 2

3 CH Repo Markt 3

4 1. Aufsetzen eines systemdefinierten Workspace Wenn Sie diese Option wählen, wird ein Workspace mit den Systemvorgaben automatisch erstellt. Wählen Sie einen Markt (CH Repo Market oder OTC-Spot-Market) Geben Sie dem Workspace einen Namen Mit OK speichern Sofern Sie «Create default workspace» markieren, stellt das System Ihnen Standardfenster zur Verfügung. «Create default workspace» nicht markieren, können Sie Ihr eigenes Workspace definieren. 4

5 2. Manuelles Aufsetzen eines eigenen Workspace Eigene Workspaces können vom Menü «Manage» definiert werden. Drei mögliche Optionen: Own Trades Market Overview Activity Overview erlauben eine Gesamtmarktübersicht. 5

6 2. Manuelles Aufsetzen eines eigenen Workspace Zum Löschen von Inhalten eines Workspace Tabs: Zum Entfernen eines Workspace Tabs: Öffen Sie den Tab, den Sie entfernen wollen: Der Workspace Tab wird sofort entfernt. 6

7 2. Market Overview Alle ungefilterten und gefilterten Quotes sind im Market Overview übersichtlich zu sehen. Das «default setup» zeigt die besten Kauf- und Verkaufs Quotes. Sie können in diesem Fenster separat filtern. Klicken Sie auf ein Quote, um die Details dieses Quotes im unteren Teil des Fensters zu sehen. 7

8 2. Workspace Settings Activity Overview Die «Activity Overview» wirkt als Ihre Navigationszentrale und gibt Ihnen einen Überblick über die verschiedenen Arten von Informationen, die Sie gesendet und empfangen haben. Hinter jedem Thema ist eine Tabelle, die Details zu bestimmten Informationen liefert. 8

9 2. Einrichten eines «Global Workspace» Mit den Workspace Settings können Sie die Einstellungen permanent definieren. Die Tabs Entry Default Filters Other Defaults Notifications erlauben die Einrichtung verschiedener Eingaben auf Workspace-Ebene. 9

10 2. Einrichten eines «Global Workspace» «Entry Default» Das «Entry Default» erlaubt Voreinstellungen für, unter anderem: Distribution Lists Quotes Addressed Offers (AOs) Hitting a Quote Details zu jedem Feld sind im unteren Teil des Fensters beschrieben. 10

11 2. Einrichten eines «Global Workspace» «Filters», «Other Defaults», «Notifications» und «Repo Rate Limits» Die weiteren Tabs erlauben Filter (z.b. currency), System Settings, wie automatisches Schliessen eines «IOI Eingabemaske» nach «IOI Entry» «Notifications» für IOIs oder andere erhaltene Anfragen Repo Rate Limits erlaubt die Festlegung von Höchst- und Mindestlimits für Repo Zinsen. 11

12 3. Handelsbeziehungen erstellen Mit einem rechten Mausklick können Sie die Handelsbeziehung aktivieren oder deaktivieren. Bevor Sie mit einem anderen Teilnehmer handeln können, müssen Sie sowie die Gegenpartei eine «Participant Relationship» erstellen. 12

13 3. Funktion «Direct Hit» aktivieren Rechtsklick auf die gewünschte Gegenpartei Set Auto Take to On/Off Add Auto Take Terms (bei Bedarf) Dabei können Sie die Quotes dieses Teilnehmers ohne AO als Trade generieren. Wird nur wirksam, wenn die Gegenpartei auch die Funktion «Direct Hit» aktiviert hat! Stellen Sie auch sicher, dass Sie die notwendigen Auto Take Terms hinzugefügt haben. 13

14 4. Weitere Individualisierungsmöglichkeiten Distribution Lists Distribution Lists können bei verschiedenen Events verwendet werden, wenn Sie so viele Teilnehmer wie möglich erreichen wollen, ohne dass Sie alle Teilnehmer Namen eintragen müssen. Eine Distribution List können Sie bei Addressed Offers (AOs) nicht benutzen. 14

15 5. Was muss ich wissen? Lernziele In diesem Abschnitt müssen Sie die folgenden Ziele erreicht können: Setzen Sie einen eigenen Workspace auf. Konfigurieren Sie Ihren eigenen Workspace Market Overview und Activity Overview Verständnis Erstellen Sie Relationships Erstellen und löschen Sie die «Direct Hit» Funktion Erstellen Sie eine Distribution List Sie haben 15 Minuten für diese Aufgaben. 15

16 6. Erstellen eines Quotes Wählen Sie «Quote Entry» um eine Quote aufzusetzen und füllen Sie die Vorlage aus. Contract Type (CT), Bargeld oder Collateral Betrag und Repo Zinssatz sind die Mindesteingaben, die getätigt werden müssen. 16

17 6. Erstellen eines Quote Ihr Quote könnte so aussehen: In den Eingabefenstern «Activity Overview» und «Market Overview» können Sie Ihre getätigten Quotes sehen. Ein Quote ist ein bindendes Angebot!!! Klicken Sie auf «Send Quote» um Ihren Quote zu veröffentlichen 17

18 7. Erstellen eines IOI Ein IOI (Indication of Interest) ist nicht bindend. Contract Type (CT) ist die Mindesteingabe, die getätigt werden muss. 18

19 8. Erstellen eines AO (Addressed Offer) Wenn Sie direkt mit einem Ihnen bekannten Handelspartner handeln wollen, benutzen Sie das AO Fenster. Sie können hier keine «Distribution List» benutzen. Ein AO ist ein bindendes Angebot!!! Contract Type (CT), Bargeld oder Collateral Betrag, Repo Zinssatz, Kauf/Verkauf und Kontrahent (Counterparty) sind die Mindesteingaben, die getätigt werden müssen. 19

20 9. Kontrakt Bedingungen und Auswahl bestimmter Wertpapiere Abhängig von der Vertragslaufzeit, die Sie wählen, zeigen Sie, dass Sie Wertpapiere aus einem bestimmten Basket erhalten oder liefern wollen. Bei Auswahl eines Standardkontraktes müssen Sie einen Basket angeben. Sie können zwar alle Sicherheiten des Basket sehen. Sofern allerdings ein Warenkorb die Grundlage eines Kontrakts ist, können Sie keine bestimmten Wertpapiere auswählen. 20

21 9. Kontrakt Bedingungen und Auswahl bestimmter Wertpapiere Sofern Sie beschliessen eine bestimmte Wertschrift zu suchen, können Sie einen «Special» Kontrakt verwenden. W Bei Verwendung dieser Option wird der Basket ausgegraut, und Sie können eine der zugelassenen Wertschriften auswählen. 21

22 10. Hit eines Quotes mittels AO Generell können Sie die Menge eines AO, wenn erforderlich (außer mit Fill-or-Kill) ändern. Bitte ändern Sie keine der vorgegebenen Werte ab, sofern Sie ein Quote mittels AO hitten. Es ist nicht marktüblich, die Bedingungen eines Quotes zu ändern, zu dem Sie bereits angedeutet haben, dass Sie mit den Bedingungen einverstanden sind. 22

23 11. Frühzeitiger Rückkauf Wenn Sie ein Intraday Geschäft am Abschlusstag frühzeitig zurückkaufen wollen, können Sie eine Anfrage an die Gegenpartei schicken. Einmal bestätigt, erscheint das Geschäft als «Dead» und wird in der Activity Overview als TRD Own [mod] ausgewiesen. 23

24 12. Cancel Trade Antrag erstellen Wählen Sie in der Own Trades View ein Geschäft, das Sie stornieren wollen. Rechter Mausklick > Cancel Trade Geben Sie einen Grund ein Die Gegenpartei erhält den Antrag, die sie entweder akzeptieren oder abweisen kann. 24

25 13. Wer sind Cash Providers und Cash Takers? (Wer sind die Käufer und Verkäufer eines Repo Geschäftes) Cash Provider Dieser Marktteilnehmer kann als Käufer eines Repo-Geschäfts angesehen werden. Er kauft die Sicherheiten und liefert das Geld. Cash Taker Dieser Markteilnehmer kann als Verkäufer eines Repo-Geschäfts angesehen werden. Er verkauft die Sicherheiten und erhält das Geld. Achtung: Käufer und Verkäufer werden aus Sicht des Collaterals (Bid und Offer) gesehen! 25

26 14. Was muss ich wissen? Lernziele In diesem Abschnitt müssen Sie die folgenden Ziele erreicht können: Erstellen Sie manuell ein IOI Erstellen Sie manuell einen Quote Erstellen Sie manuell eine AO Hitten Sie einen Quote mit und ohne AO Annullieren Sie einen Trade Verstehen Sie die Rollen eines Cash Takers und Cash Providers Sie haben 15 Minuten für diese Aufgaben. 26

27 15. Position Upload Facility (PUF) Die Position Upload Facility (PUF) ist eine Möglichkeit, viele Quotes gleichzeitig zu platzieren. Die Anleitung, wie Sie ein Upload Sheet erstellen, finden Sie in der Upload-Interface- Spezifikation. 27

28 15. Veröffentlichung der geladenen Quotes per PUF Mit einer geeigneten Datei über die Menüeinheit «Load Specific Position» publizieren Sie Ihre Quotes direkt auf dem Markt. Anhand von «Manual Load Settings» können Sie definieren wo das upload file abgerufen werden kann. Alle geladenen Quotes sind im «Position Board» ersichtlich 28

29 15. Release Quotes Quotes werden entweder individuell oder zusammen platziert. 29

30 16. Emergency-Funktionalitäten Quotes deaktivieren und reaktivieren Aus Sicherheitsgründen werden alle offenen Quotes automatisch nach Handelsschluss oder im Falle eines Verbindungsverlustes aus dem Markt gelöscht. Bei Bedarf hat der Trader die Möglichkeit, seine Quotes im Laufe des Tages selbst temporär oder permanent vom Markt zu löschen. Im Fenster «Emergency» können Sie Ihre Quotes und die Ihrer Firma zurückziehen und im Fenster «Market Overview» alle Quotes wieder platzieren. 30

31 17. Historical Data und Reports Sie können historische Daten und Reports aus der Datenbank abrufen. Historische Daten sind durch ein H gekennzeichnet. Sie können geschlossene Trades bis zu 10 Werktage nach Rückkauf einsehen. Sie können historische Daten entweder anhand des Handelsdatums oder anhand bestimmter Termine abrufen. Die «Active Trades» tab zeigt Ihnen Ihre offenen Trades. Wechseln Sie zu den aktuellen Werten zurück anhand «Current Broadcast»! 31

32 18. Contract Type Details Alle vorhandenen Contract Types können im System abgefragt werden. Bitte benutzen Sie das Suchfeld, um eine spezifische Abfrage zu tätigen. 32

33 19. Basket Details Einzelheiten zu den vorhandenen Baskets im CH Repo System sind aufrufbar. Alle vorhandenen Baskets werden angezeigt. 33

34 19. Basket-Suchfunktionen Weitere spezifische Informationen zu den Baskets können über die Suchoption aufgerufen werden. Mit einem rechten Mausklick können Sie entweder die Properties des Basket oder die Bestandteile des Baskets ansehen. 34

35 20. Security Types Alle vorhandenen Sicherheiten können im System abgefragt werden. Bitte benutzen Sie das Suchfeld, um eine spezifische Abfrage zu tätigen. 35

36 21. Passwortpolitik Bei der Anmeldung müssen Sie ein Passwort verwenden, das unserer Passwortpolitik entspricht: Mindestlänge : 8 Zeichen Enthält drei der folgenden Zeichen: Grossbuchstaben Kleinbuchstaben Zahlen (0-9) Sonderzeichen (z.b.!, $, *, %) Erzwingt den Wechsel des Passworts alle 30 Tage Erzwingt den Wechsel des Passworts beim ersten Login Bereits benutzte Passwörter können nicht mehr benutzt werden Begrenzung der Anzahl der Login-Versuche, bevor ein Benutzer blockiert wird (10 Versuche) 36

37 22. Help-Funktionalität Variante I Das GUI bietet Ihnen eine umfangreiche Help-Funktionalität an. Help wird direkt von den Servern der Repo- Handelsplattform von SIX über die VPN gezogen. 37

38 22. Help-Funktionalität Variante II Maskenspezifische Hilfe Hilfe ist in jedem Fenster verfügbar Hilfe bezieht sich auf das jeweilige Fenster 38

39 23. Was muss ich wissen?- Lernziele In diesem Abschnitt müssen Sie die folgenden Ziele erreicht können: Wie laden Sie eine PUF Datei hoch? Wie tätigen Sie die Emergency Funktionen? Wie können Sie einzelne und mehrere Quotes ändern? Wo finden Sie historische Datensätze? Wo finden Sie Informationen zu Kontrakten, Baskets und Sicherheiten? Wie verwenden Sie die verschiedenen Help Optionen? Sie haben 15 Minuten für diese Aufgaben. 39

40 OTC-Spot-Markt und SNB-Auktionen 40

41 Dieses Handbuch beinhaltet wichtige Szenarien für die Handhabung und Benutzung der Repo-Handelsplattform von SIX Folgende Themen werden angesprochen: OTC-Spot-Markt 1. Was bietet der OTC-Spot-Markt? 2. Wie läuft die Auktion ab? 3. Aufsetzen eines Workspace im OTC-Spot-Markt 4. Auktionsteilnahme 5. Eingabe einer Quote im OTC-Spot-Markt 6. Zum Handel freigegebene Sicherheiten 7. Lernziele: Was muss ich wissen? 41

42 1. Was bietet der OTC-Spot-Markt? Der OTC-Spot-Markt ermöglicht: Emission von Geldmarkt-Papieren oder Anleihen Auktionen mit der Schweizerischen Nationalbank (SNB) Sekundärhandel (Bilateral) für Geldmarkt-Papiere, zum Beispiel GMBF und SNB Bills 42

43 2. Wie läuft die Auktion ab? Die folgenden Schritte beschreiben den Ablauf eines Auktionsprozesses Die SNB startet die Auktion mit einer IOI. Die Teilnehmer antworten mit einer Offer. Die Abwicklung durch SIX SIS AG läuft voll automatisch. Die SNB teilt zu und bestätigt die Transaktion. Auktionen werden sowohl im CH Repo als auch im OTC Spot Markt wie oben ausgeführt. Die folgenden Folien erklären die Unterschiede zwischen den verschiedenen Marktsegmenten. 43

44 2. Wie läuft die Auktion im CH Repo Markt ab? Die Auktion bietet folgendes: Zinslose Intraday Liquidität Eine Overnight Engpassfinanzierungsfazilität zur Überbrückung von unerwarteten Liquiditätsengpässen mittels Repo Geschäft mit einem Sondersatz Teilnehmer müssen bereits über eine bilaterale Geschäftsbeziehung mit sowie über gedeckte Limite bei der SNB verfügen. Die Teilnehmer werden generell über Plattformen wie Bloomberg und Thomson Reuters im Voraus avisiert. 44

45 2. Wie läuft die Auktion im OTC Spot Markt ab? Die Auktion bietet folgendes: Im Auftrag der Schweizerischen Eidgenossenschaft auktioniert die SNB Geldmarktbuchforderungen (GMBF) Eidgenössische Bundesanleihen am Primärmarkt Teilnehmer müssen bereits über eine bilaterale Geschäftsbeziehung mit sowie über gedeckte Limite bei der SNB verfügen. Die Teilnehmer werden generell über Plattforme wie Bloomberg und Reuters im Voraus avisiert. 45

46 3. Aufsetzen eines Workspace im OTC Spot Markt Wie vorher beschrieben, wählen Sie den Markt OTC und akzeptieren die System Defaults. Sie können auch die gewünschten Eingabefenster über das Menü «Manage» auswählen. Sie können dieselben Filter beim OTC Spot Markt benutzen, die Sie beim CH Repo Markt ausgewählt haben. 46

47 4. Auktionsteilnahme Wie vorher beschrieben, eröffnet die SNB eine Auktion mit einem IOI. Sie sehen in der Activity Overview, ob eine Auktion vorhanden ist. Klicken Sie entweder auf IOI Rec. oder AUC Rec. um das Auktionsfenster zu öffnen. 47

48 4. Auktionsteilnahme Um teilnehmen zu können, müssen Sie die Auktion anklicken und mit Addressed Offers (AO) darauf reagieren. Sie können ein Angebot löschen, indem Sie Ihr Angebot unter «Offers Sent» des «Activity Overview» Fenster finden, anklicken und löschen. Es sollte nicht notwendig sein, die SNB zu kontaktieren. 48

49 4. Auktionsteilnahme Nachdem die SNB die Auktion geschlossen hat, werden Ihre erfolgreichen Trades (zugeteilten Offers) sowohl im «Activity Overview» Fenster als auch im «Own Trade» Fenster ausgewiesen. 49

50 5. Eingabe einer Quote im OTC Spot Markt Der OTC Spot Markt bietet Ihnen ebenfalls die Möglichkeit, diverse Wertschriften zu handeln. Wählen Sie «Quote Entry» über «Manage». Wählen Sie eine Sicherheit aus, die mit Trading Status gekennzeichnet ist. Füllen Sie die notwendigen Eingabefelder aus. Klicken Sie auf «Send Quote». 50

51 6. Zum Handel freigegebene Wertschriften Wenn Sie auf die rechte Maustaste klicken, öffnet sich ein Fenster mit Detailinformationen zu allen verfügbaren bzw. handelbaren Wertschriften. 51

52 7. Was muss ich wissen? Lernziele In diesem Abschnitt müssen Sie die folgenden Ziele erreicht können: Wie funktioniert eine Auktion im OTC Markt? Was müssen Sie während einer Auktion tun? Wie können Quotes im OTC Spot Markt verschickt werden? Wie sehen Sie wissen, welche Wertpapiere zum Handel zur Verfügung stehen? Sie haben 15 Minuten für diese Aufgaben. 52

53 Zusätzliche Optionen 53

54 Dieses Handbuch beinhaltet wichtige Szenarien für die Handhabung und Benutzung der Repo-Handelsplattform von SIX Die folgenden zusätzlichen Themen werden angesprochen: 1. Farbenmanagement 2. Sound Management 3. Support Assistant 4. Erstellen von Tradeslips 5. Was muss ich wissen? - Lernziele 54

55 1. Farbenmanagement Mit der rechten Maustaste den Titel einer Kolonne anklicken, um Einstellungen zu ändern. 55

56 2. Ton Management Notification Manager Sie können je nach Abschluss- oder Geschäftsvorfall bestimmte Töne aufsetzen, die auf Ihrem Rechner abgespielt werden. 56

57 3. Support Assistant Sofern Sie Probleme mit dem GUI festgestellt haben oder vom Technischen Support aufgefordert werden, können Sie den «Support Assistant» ausführen. Füllen Sie die notwendigen Felder aus und klicken Sie auf «Execute». Alle vom GUI bezogenen Dateien werden sicher und automatisch über die bestehende VPN-Leitung an den Technischen Support übermittelt. 57

58 4. Erstellen von Trade Slips: Felder festlegen Mit dieser Option gestalten Sie die Informationen, die Sie in Ihrem Trade Slip ausweisen wollen. 58

59 4. Erstellen von Trade Slips: Drucken von Trade Slips Es ist auch möglich, die Trade Slips automatisch auf einem Default-Drucker auszudrucken. Diese Aktion läuft im Hintergrund und druckt die getätigten Trades auf einem Standard-Drucker aus. 59

60 5. Was muss ich wissen? Lernziele In diesem Abschnitt müssen Sie die folgenden Ziele erreicht können: Wie können Sie Farben konfigurieren? Wie können die Sound-Management-Funktionalität und weitere Benachrichtigungsoptionen angewandt werden? Wie kann der Support Assistant verwendet werden? Wie können Trade Slips konfiguriert werden? Sie haben 15 Minuten für diese Aufgaben. 60

61 Repo Infodesk T repoinfodesk@six-group.com SIX Repo AG Selnaustr Zürich 61

62 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Guy Picken, Repo Specialist, SIX Swiss Exchange