Allreal-Gruppe: Analysten- und Medienkonferenz Dienstag, 30. August Halbjahresbericht 2016

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1 Allreal-Gruppe: Analysten- und Medienkonferenz Dienstag, 30. August 2016 Halbjahresbericht 2016 Roger Herzog Vorsitzender der Gruppenleitung Bernhard Marti Leiter Finanzen

2 Halbjahresbericht 2016 Agenda Überblick Halbjahresergebnis 2016 Geschäftsfeld Immobilien Geschäftsfeld Generalunternehmung Bewertung und Ausblick 2

3 Überblick Starkes Halbjahresergebnis 2016 Operatives Unternehmensergebnis 3.9 Prozent über dem sehr guten Vorjahreswert Gewinnbringender Verkauf von vier Renditeliegenschaften Leicht tiefere Mieterträge aus kleinerem Portfolio Deutliche Reduktion der Leerstandsquote um 1.4 Prozentpunkte auf 6.2 Prozent Liegenschaftenaufwand erwartungsgemäss unter langjährigem Durchschnitt 3

4 Überblick Starkes Halbjahresergebnis 2016 Erfolgreicher Verkauf von Entwicklungsliegenschaften führt zu markant höherem Erfolg aus Generalunternehmung Verkauf von Wohneigentum geprägt von weiteren Eigentumsübertragungen beim Projekt Guggach Gute Rentabilität der Sparte Realisation bei Drittprojekten Rückgang des abgewickelten Projektvolumens geht einher mit tieferem Betriebsaufwand Festhalten an konsequenter Beschränkung auf Projekte mit kalkulierbaren Risiken und intakten Gewinnmöglichkeiten 4

5 Überblick Starkes Halbjahresergebnis 2016 Reduktion der Finanzschulden aufgrund des Mittelzuflusses aus Liegenschaftenverkäufen Erfolgreiche Ablösung einer 2.50%-Obligationenanleihe über CHF 150 Mio. durch 0.625%-Obligationenanleihe Negativzinsen belasten weiterhin den Finanzaufwand Verschuldungskapazität von CHF 1.4 Milliarden Allreal erwartet einen stabilen Geschäftsverlauf und rechnet deshalb für das gesamte Geschäftsjahr 2016 weiterhin mit einem operativen Unternehmensergebnis, das in etwa jenem des Vorjahrs entsprechen dürfte 5

6 Halbjahresbericht 2016 Agenda Überblick Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Aktie Geschäftsfeld Immobilien Geschäftsfeld Generalunternehmung Bewertung und Ausblick 6

7 Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Starkes Halbjahresergebnis in CHF Mio HJ 2016 Unternehmensergebnis inkl. Neubewertungseffekt HJ 2016 Unternehmensergebnis exkl. Neubewertungseffekt 7

8 Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Verbesserung der Kennzahlen in allen Bereichen 1. HJ HJ 2015 Veränderung 1 bzw bzw Operativer Reingewinn in CHF Mio % Operativer EBIT in CHF Mio % Liegenschaftenergebnis in CHF Mio % Erfolg aus GU in CHF Mio % Eigenkapitalanteil in % Eigenkapitalrendite inkl. NB-Effekt in % ) Veränderungen von Prozentwerten sind als absolute Differenz dargestellt 8

9 Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Erfreuliche Entwicklung von Renditen und Margen 1. HJ Eigenkapitalrendite in % 1 exkl. Neubewertungseffekt inkl. Neubewertungseffekt ) annualisiert Nettorendite Portfolio in % Total Wohnliegenschaften Geschäftsliegenschaften EBIT-Marge GU in %

10 Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Von Verkaufsgewinnen geprägtes Ergebnis der Generalunternehmung EBIT exkl. Neubewertung in CHF Mio HJ HJ HJ HJ Gruppe Immobilien Generalunternehmung Übriges 10

11 Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Stabile Bilanzrelationen in CHF Mio. per Bilanzstichtag bzw übrige Aktiven übriges Fremdkapital Entwicklungsliegenschaften verzinsliches Fremdkapital Anlageliegenschaften Eigenkapital 11

12 Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Kennzahlen widerspiegeln die solide Finanzierung Grenzwert Eigenkapitalquote > 35% 49.9% 48.2% 47.6% 49.3% 48.6% Net Gearing < 150% 80.4% 88.0% 87.9% 80.8% 80.6% Zinsdeckungsfaktor > Ø Zinssatz verzinsliches FK 2.14% 2.15% 1.93% 2.13% 2.13% Ø Dauer der Zinsbindung in Monaten Anteil Fälligkeiten < 1 Jahr 3.2% 15.2% 20.8% 18.7%

13 Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Breite Verteilung der Fälligkeitsstruktur der Finanzschulden CHF 350 Mio. 4% CHF 300 Mio. CHF 250 Mio. 3% CHF 200 Mio. CHF 150 Mio. 2% CHF 100 Mio. Total Finanzverbindlichkeiten per CHF Mio % 13

14 Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Deutlicher Abbau der Fremdverschuldung Massiver Mittelzufluss aus Verkauf von Entwicklungs- und Renditeliegenschaften führt zu Reduktion der Finanzschulden auf CHF 1.61 Mia. Emission einer achtjährigen 0.625%-Obligationenanleihe über CHF 150 Mio. und Rückzahlung der 2.50%-Obligationenanleihe über den selben Betrag am 12. Mai 2016 Nahezu unveränderter Ø Zinssatz für Fremdkapital von 2.14% bei einer verlängerten Ø Laufzeit von 61 Monaten Frei verfügbare Kreditlimiten von CHF 643 Mio. («committed») Unverändert hohe Verschuldungskapazität von rund CHF 1.4 Mia. 14

15 Halbjahresergebnis 2016 Gruppe Negativzinsen führen zu anhaltenden Belastungen des Finanzergebnisses Per hat Allreal Payer Swaps von CHF 735 Mio. mit einer Laufzeit bis maximal ins Jahr 2023 ausstehend In den nächsten 12 Monaten enden zwei Zinsswaps über total CHF 100 Millionen (Ø Zinssatz 2.35%) Der Finanzaufwand wurde im ersten Halbjahr 2016 mit CHF 7.2 Mio. belastet: bezahlte Negativzinsen CHF 3.1 Mio. ineffektiver Teil der Marktwertveränderung auf Zinsswaps CHF 2.8 Mio. Wegfall Hedge Accounting für bestehende Zinsswaps CHF 1.3 Mio. 15

16 Halbjahresergebnis 2016 Aktie Kennzahlen zur Aktie in CHF 1. HJ 2016/ 1. HJ 2015/ Veränderung Gewinn pro Aktie (EPS) inkl. NB-Effekt % Gewinn pro Aktie (EPS) exkl. NB-Effekt % Eigenkapital (NAV) je Aktie am Stichtag % Börsenkurs am Stichtag % Börsenkapitalisierung am Stichtag 2.15 Mia Mia. +1.2% Ø Handelsvolumen ALLN pro Tag % 16

17 Halbjahresbericht 2016 Agenda Überblick Halbjahresergebnis 2016 Geschäftsfeld Immobilien - Portfolio - Ergebnis Geschäftsfeld Generalunternehmung Bewertung und Ausblick 17

18 Geschäftsfeld Immobilien Überblick Portfolio der Anlageliegenschaften mit einem Marktwert von CHF von CHF Mio. Gewinnbringender Verkauf von vier Renditeliegenschaften resultiert in einem leicht tieferen Ertrag aus Vermietung von CHF 86.5 Mio. Die Leerstandsquote sinkt deutlich auf 6.2 Prozent Das Liegenschaftenergebnis verbessert sich auch infolge geringerer Aufwendungen auf CHF 75.0 Mio. Gute Nettorendite von 4.3 Prozent Fortgesetzter Ausbau des von Hammer Retex verwalteten Anteils von Renditeliegenschaften auf 48 Prozent 18

19 Geschäftsfeld Immobilien Portfolio Konsolidierter Marktwert der Renditeliegenschaften auf Vorjahreshöhe in CHF Mio (ohne Anlageliegenschaften im Bau) Geschäft Wohnen HJ

20 Geschäftsfeld Immobilien Portfolio Portfolio der Renditeliegenschaften mit einem Zugang und vier Abgängen Zugang: Schiffbaustrasse 7, Zürich-West: Sechsgeschossiges Wohn- und Geschäftshaus im Minergie-Standard mit 23 Mietwohnungen, Gewerbeflächen im Erdgeschoss, Büroflächen im 1. Obergeschoss und 15 Parkplätzen in der Tiefgarage. Projektentwicklung und Bauherrschaft: Allreal. Soll-Mietertrag p.a.: CHF 1.3 Mio.; Investitionsvolumen: rund CHF 23 Mio.; Baubeginn: August 2014; Mietbeginn: Juni

21 Geschäftsfeld Immobilien Portfolio Portfolio der Renditeliegenschaften mit einem Zugang und vier Abgängen Abgang: Geschäftsliegenschaft Lagerstrasse mit einer Nutzfläche von 5279 m 2 in Zürich-City per Baujahr: 1954; Soll-Jahresmietertrag: CHF 2.6 Mio.. Abgang: Geschäftsliegenschaft Max Högger-Strasse 2 mit einer Nutzfläche von 6967 m 2 in Zürich Altstetten per Baujahr: 1975; Soll-Jahresmietertrag: CHF 1.5 Mio. 21

22 Geschäftsfeld Immobilien Portfolio Portfolio der Renditeliegenschaften mit einem Zugang und vier Abgängen Abgang: Geschäftsliegenschaft Alte Dübendorferstrasse 17 mit einer Nutzfläche von 2730 m 2 in Dietlikon ZH per Baujahr: 2006; Soll-Jahresmietertrag: CHF 1.2 Mio. Abgang: Geschäftsliegenschaft Badenerstrasse 141 mit einer Nutzfläche von 2600 m 2 in Zürich Aussersihl per Baujahr: 1968; Soll-Jahresmietertrag: CHF 0.9 Mio. 22

23 Geschäftsfeld Immobilien Portfolio Zugang einer Anlageliegenschaft im Bau mit einem Investitionsvolumen von CHF 38 Mio. Zugang Anlageliegenschaften im Bau: Wohnsiedlung Fangletenstrasse mit insgesamt 76 Mietwohnungen und einer Nutzfläche von 7383 m 2 in vier Mehrfamilienhäusern im Minergie-Eco-Standard in Bülach-Nord. Umklassierung per 30. Juni Soll-Jahresmietertrag: CHF 2.0 Mio.; Investitionsvolumen: rund CHF 38 Mio. Der Baubeginn erfolgt im Oktober 2016; die Fertigstellung ist geplant für

24 Geschäftsfeld Immobilien Portfolio Vorteilhafter Nutzungs- und Mietermix mit steigendem Wohnanteil in Prozent des Mietertrags im 1. Halbjahr 2016 (gerundet) Renditeliegenschaften Büro/Dienstleistung 56% Wohnen 22% Gewerbe/Lager 7% Parking 7% Verkauf 5% Übrige 3% Geschäftsliegenschaften Grösster Mieter 18% Zweit- und drittgrösster 15% Viert- und fünftgrösster 11% Sechst- bis zehntgrösster 15% Übrige Mieter 41% 24

25 Geschäftsfeld Immobilien Portfolio Erfreuliche Reduktion der Leerstandsquote in Prozent (kumuliert vom Brutto- Soll-Ertrag) per per per Renditeliegenschaften Wohnliegenschaften Geschäftsliegenschaften 25

26 Geschäftsfeld Immobilien Portfolio Sehr erfolgreiche Vermietung von Geschäftsflächen In der Berichtsperiode wurde eine Vielzahl bedeutender Mietverträge neu abgeschlossen oder verlängert. Dabei handelt es sich neben anderen um folgende Geschäftsflächen: 9537 m 2 im Geschäftshaus Boulevard Lilienthal in Opfikon mit einer Laufzeit von 10 Jahren (Hirslanden-Gruppe) 3683 m 2 im Bürogebäude Viaduktstrasse 42 in Basel mit einer Laufzeit von 10 Jahren (Tally Weijl) 2777 m 2 im Bürogebäude Zollikerstrasse 183 in Zürich Seefeld mit einer Laufzeit von 5 Jahren (Gazprombank) 1648 m 2 im Bürogebäude Herostrasse 12 in Zürich Altstetten mit einer Laufzeit von 10 Jahren (Mazars und SER) 1628 m 2 im Bürogebäude Kreuzstrasse 5 in Zürich Seefeld mit einer Laufzeit von 5 Jahren (Berenberg Bank) 26

27 Geschäftsfeld Immobilien Ergebnis Überblick Gewinnbringende Verkäufe von Renditeliegenschaften resultieren in einem Rückgang des Portfoliowerts um 1.7 Prozent bzw. netto um CHF 60.8 Mio. auf CHF 3.46 Mia. Veränderungen Anlageliegenschaften (in CHF Mio.): Investitionen in Renditeliegenschaften +7.0 Investitionen in Anlageliegenschaften im Bau Umklassierung von Entwicklungsliegenschaften +1.8 Neubewertung Abgänge (zu Marktwerten)

28 Geschäftsfeld Immobilien Ergebnis Überblick Der Rückgang der Mieterträge um CHF 2.0 Mio. setzt sich wie folgt zusammen (in CHF Mio.): Portfolioausbau im Vorjahr und der Berichtsperiode +1.4 Wegfall Mieterträge von verkauften Liegenschaften 3.1 Veränderung Leerstände und Ertragsausfälle +1.0 Mietzinssenkungen in Bestandsliegenschaften 1.3 Deutlich tieferer Liegenschaftenaufwand von CHF 11.5 Mio. nach Abschluss mehrerer grosser Sanierungsvorhaben im Vorjahr 28

29 Geschäftsfeld Immobilien Ergebnis Überblick Anteil grösster Leerstände an gesamter Quote von 6.2 Prozent: Boulevard Lilienthal 2 8, Opfikon* 13% Herostrasse 12, Zürich Altstetten 12% Bellerivestrasse 30, Zürich Riesbach 12% Erdgeschossflächen Richti Wallisellen 9% In der Luberzen 29, Urdorf 7% * Wegfall Leerstand ab 2. Halbjahr

30 Geschäftsfeld Immobilien Ergebnis Überblick Aufwertungsgewinne bei den Wohnliegenschaften und den Anlageliegenschaften im Bau fallen höher aus als die Abwertungen bei den Geschäftsliegenschaften Anhaltender Renditedruck bei den Wohnliegenschaften resultiert in weiteren Aufwertungen Durchschnittliche Reduktion der Diskontierungs-Zinssätze um 4 Basispunkte auf 4.71 Prozent 30

31 Geschäftsfeld Immobilien Ergebnis Positiver Ergebnisbeitrag aus Neubewertung von CHF 10.3 Millionen 1. Halbjahr 2016 in CHF Mio. Wohnliegenschaften Geschäftsliegenschaften Anlageliegenschaften im Bau Total Neubwertung Stadt Zürich übriger Kanton ZH übrige Regionen

32 Geschäftsfeld Immobilien Ergebnis Tieferer Liegenschaftenaufwand nach Abschluss mehrerer Sanierungen im Vorjahr 18.2 normalisierte Bandbreite 15 17% Liegenschaftenaufwand Renditeliegenschaften in Prozent des Mietertrages HJ

33 Halbjahresbericht 2016 Agenda Überblick Halbjahresergebnis 2016 Geschäftsfeld Immobilien Geschäftsfeld Generalunternehmung - Projektentwicklung - Realisation - Ergebnis Bewertung und Ausblick 33

34 Geschäftsfeld Generalunternehmung Überblick Geringere Zahl von Eigenprojekten und Beschränkung auf Drittaufträge mit kalkulierbaren Risiken und intakten Gewinnmöglichkeiten resultierte erwartungsgemäss in einem Rückgang des abgewickelten Projektvolumens um 14.4 Prozent auf CHF Mio. Deutlich über Vorjahr liegender Erfolg aus Geschäftstätigkeit von CHF 49.8 Mio. Erfolg aus Realisation Generalunternehmung (Drittprojekte) von CHF 24.4 Mio. bei einer steigenden Bruttomarge von 11.3 Prozent 34

35 Geschäftsfeld Generalunternehmung Überblick Am Stichtag gesicherter Arbeitsvorrat von CHF 714 Mio. entspricht einer Auslastung während mehr als zwölf Monaten Vom gesicherten Arbeitsvorrat wurden rund CHF 160 Mio. in der Berichtsperiode akquiriert 35

36 Generalunternehmung Projektentwicklung Erfolgsrelevante Entwicklung von Projekten für Dritte und das eigene Portfolio Sparte Projektentwicklung ermöglicht Realisation von langfristig rentablen Projekte für das eigene Portfolio und den gewinnbringenden Verkauf an Dritte Die aktuell zu bearbeitenden Projekte entsprechen einem unverändert hohen potenziellen Investitionsvolumen von über CHF 1 Mia. Der Anteil der Eigenprojekte muss deutlich gesteigert werden Nach dem Bilanzstichtag erfolgte die Sicherung eines rund m 2 grossen Grundstücks in Winterthur-Seen für die Entwicklung und Realisation eines weiteren Eigenprojekts 36

37 Generalunternehmung Projektentwicklung Erfolgsrelevante Entwicklung von Projekten für Dritte und das eigene Portfolio Berglistrasse, Bülach ZH: Siegerprojekt aus dem von der Stadt Bülach durchgeführten Investorenwettbewerb. Realisation von zwei Neubauten mit total 47 altersgerechten Mietwohnungen. Bausumme: rund CHF 22 Mio. Am Chatzenbach, Zürich Seebach: Siegerprojekt aus dem für eine private Bauherrschaft durchgeführten Wettbewerb. Realisation von fünf Neubauten mit insgesamt 77 Mietwohnungen. Bausumme: rund CHF 35 Mio. 37

38 Generalunternehmung Projektentwicklung Erfolgsrelevante Entwicklung von Projekten für Dritte und das eigene Portfolio Garagengebäude (Baufeld D), Escher-Wyss-Areal, Zürich-West: Durchführung eines Studienauftrags für einen Ersatzneubau im Jahr Abbruch der Bestandsliegenschaft und Start Neubau (geplant): 2018 Neuwisen-Areal, Dielsdorf ZH: Erwerb des m 2 grossen Grundstücks in Bahnhofsnähe im Jahr Geplante Realisation von rund 200 Wohnungen. Baubeginn: 2018/2019; Investitionsvolumen: rund CHF 175 Mio. 38

39 Generalunternehmung Realisation Sparte Realisation mit Fokus auf Profitabilität Die in Ausführung befindlichen Projekte verlaufen in der grossen Mehrheit nach Plan Vom abgewickelten Projektvolumen entfielen 82.8 Prozent auf Drittaufträge und 17.2 Prozent auf Eigenprojekte Der Anteil der Neubauprojekte lag bei 69 Prozent, jener von Renovationen und Umbauten bei 31 Prozent Die Konzentration auf Qualität und Prozesse zahlt sich aus Die (interne) Bewertung ergab im 1. Halbjahr einen weiteren Rückgang der quantifizierbaren Risiken um rund 24 Prozent Realisation der Projekte in der ganzen Deutschschweiz von Zürich, Bern, Cham und St. Gallen aus 39

40 Generalunternehmung Realisation Sparte Realisation mit Fokus auf Profitabilität Kennzahlen bestätigen Entscheid für Beschränkung auf Drittprojekte mit intakten Gewinnaussichten: 1. HJ Abgewickeltes Projektvolumen Dritte in CHF Mio Erfolg aus Realisation GU in CHF Mio Bruttomarge in %

41 Generalunternehmung Realisation Projekte in Ausführung Im Glattgarten, Wallisellen ZH: Sechs Mehrfamilienhäuser mit insgesamt 218 Mietwohnungen südlich des Bahnhofs Wallisellen. Bauherrschaft: Plazza Immobilien AG; Bausumme: rund CHF 80 Mio.; Fertigstellung: 2018 Wohnen am EbiSquare, Ebikon LU: Drei Mehrfamilienhäuser mit insgesamt 191 Mietwohnungen im Minergie- Standard. Bauherrschaft: EbiSquare AG; Bausumme: rund CHF 50 Mio.; Fertigstellung: Ende

42 Generalunternehmung Realisation Projekte in Ausführung Tonwerk, Lausen BL: Arealüberbauung mit insgesamt 115 Mietwohnungen und Gewerbeflächen. Bauherrschaft: institutionelle Investoren, Bausumme: rund CHF 40 Mio.; Fertigstellung: 2017 Uniklinik Balgrist, Zürich Riesbach: Umbau, Erneuerung und Erweiterung des bestehenden Klinikgebäudes. Bauherrschaft: Balgrist-Stiftung; Bausumme: rund CHF 50 Mio.; Fertigstellung:

43 Generalunternehmung Realisation Projekte in Ausführung Kirschblütenweg, Basel: Zwei Neubauten mit insgesamt zwölf Reihen-Einfamilienhäusern. Projektentwicklung und Realisation: Allreal; Investitionssumme: rund CHF 16 Mio.; Bezug: Ende 2017/Anfang 2018 Kirchenweg, Zürich Riesbach: Umnutzung des Bürogebäudes zu einem Wohnhaus mit 23 Wohnungen im Minergie-Standard. Projektentwicklung: Allreal (Drittprojekt); Bausumme: rund CHF 33 Mio.; Bezug:

44 Generalunternehmung Realisation Projekte in Ausführung Gemeindehaus, Unterengstringen ZH: Dreigeschossiger Neubau mit Kupferfassade. Bauherrschaft: Politische Gemeinde Unterengstringen; Bausumme: rund CHF 7 Mio.; Fertigstellung: 2017 Am Oeschbrig, Zürich Witikon: viergeschossiges Mehrfamilienhaus mit 13 Mietwohnungen. Projektentwicklung und Realisation: Allreal; Bauherrschaft: Privat; Bausumme: rund CHF 10 Mio.; Fertigstellung:

45 Generalunternehmung Realisation Projekte in Ausführung Bahnhofstrasse, Suhr AG: 9 drei- bis fünfgeschossige Mehrfamilienhäuser mit insgesamt 156 Mietwohnungen. Bauherrschaft: Credit Suisse; Bausumme: rund CHF 41 Mio.; Fertigstellung: 2017 Bodanareal, Romanshorn TG: Sechsgeschossiges Wohnund Geschäftshaus mit 50 Mietwohnungen und Geschäftsflächen. Projektentwicklung: Allreal; Bauherrschaft: AXA; Bausumme: rund CHF 33 Mio., Fertigstellung:

46 Generalunternehmung Realisation Projekte in Ausführung LAC, Wädenswil ZH: Zwei Mehrfamilienhäuser mit insgesamt zehn Eigentumswohnungen und ein Mehrfamilien- insgesamt 18 Eigentumswohnungen. Projektentwicklung Stauffacher, Steinen SZ: Zwei Mehrfamilienhäuser mit haus mit Mietwohnungen. Bauherrschaft: Privat; Bausumme: rund CHF 12 Mio.; Fertigstellung: 2016 CHF 15 Mio., Fertigstellung: und Bauherrschaft: Allreal; Investitionsvolumen: rund

47 Generalunternehmung Realisation Projekte in Ausführung Freilager, Zürich Albisrieden: Wohnsiedlung im Minergie- Standard mit rund 800 Mietwohnungen und 200 Studentenzimmern. Bauherrschaft: Zürcher Freilager AG; Bausumme: rund CHF 350 Mio.; Bezug: 2016/2017 Bahnhofplatz, Aarau: Achtgeschossiges Wohn- und Geschäftshaus mit 91 Mietwohnungen und Verkaufsflächen im EG. Bauherrschaft: Mettler2Invest AG; Bausumme: rund CHF 55 Mio.; Fertigstellung:

48 Generalunternehmung Ergebnis Überblick Zunahme des zyklischen Erfolgs aus Generalunternehmung um 38 Prozent gegenüber Vorjahr auf CHF 49.8 Mio. Aus diversen Eigenprojekten resultierten Verkaufserlöse von CHF Mio. mit einem Gewinn von CHF 22.1 Mio. Rückgang des Betriebsaufwands um rund 13 Prozent auf CHF 28 Mio. 48

49 Generalunternehmung Ergebnis Beschränkung auf potenziell rentable Projekte führt zu tieferem Volumen in CHF Mio. Drittprojekte Eigenprojekte % % 26% 20% 26% 1. HJ % 80% 74% 1. HJ HJ HJ % 24% 1. HJ % 41% 1. HJ % 42% 1. HJ % 41% 1. HJ % 42% 1. HJ % 45% 1. HJ % 37% 1. HJ % 26% 1. HJ % 17% 1. HJ

50 Generalunternehmung Ergebnis Erfolg aus Generalunternehmung ist geprägt von zyklisch anfallenden Verkaufsgewinnen in CHF Mio. Diverse Erträge Erfolg aus Verkauf Aktivierte Eigenleistungen Gewinne aus Bautätigkeit Honorarertrag Dritte Erlösminderungen 1. HJ HJ

51 Halbjahresbericht 2016 Agenda Überblick Halbjahresergebnis 2016 Geschäftsfeld Immobilien Geschäftsfeld Generalunternehmung Bewertung und Ausblick 51

52 Bewertung und Ausblick Weiterhin stabiler Geschäftsgang erwartet Für das gesamte Geschäftsjahr 2016 rechnet Allreal weiterhin mit einem operativen Unternehmensergebnis, das in etwa jenem des Vorjahrs entsprechen dürfte Immobilien Dank der bewährten Kombination eines ertragsstabilen Liegenschaftenportfolios mit der Tätigkeit des Generalunternehmers eröffnet das zunehmend anspruchsvollere Marktumfeld Allreal Möglichkeiten und Chancen Kontinuierlicher Ausbau des Portfolios durch Eigenprojekte absehbar Abbau der Leerstandsquote schreitet rasch weiter voran 52

53 Bewertung und Ausblick Weiterhin stabiler Geschäftsgang erwartet 2016 sind nur noch 0.5 Prozent des Mietvolumens für Geschäftsliegenschaften zu erneuern Mehr Komfort durch direkte Beeinflussung der Bewirtschaftungstätigkeit von Hammer Retex Generalunternehmung Ein jährliches Projektvolumen von CHF Mio. ermöglicht die Einhaltung der hochgesteckten Vorgaben bezüglich Profitabilität und Qualität Der Arbeitsvorrat von > CHF 700 Mio. sichert die Auslastung der Generalunternehmung kurz- und mittelfristig 53

54 Bewertung und Ausblick Weiterhin stabiler Geschäftsgang erwartet Die personellen Kapazitäten in der Generalunternehmung sind der Auftragslage angepasst Fokus auf die Entwicklung und Realisation von langfristig rentablen Projekten für das eigene Portfolio und für den gewinnbringenden Verkauf an Dritte Mit dem Projekt Bülachguss wird der Anteil der Eigenprojekte am abgewickelten Projektvolumen mittelfristig zunehmen 54

55 Bewertung und Ausblick Absehbarer Ausbau des Portfolios um über CHF 200 Mio. mit rentablen Eigenprojekten in CHF Mio. Schiffbaustrasse (2016) Schiffbauplatz (2017) Fangletenstrasse Bülachguss (2018) Grünhof (2019/2020) 55

56 Bewertung und Ausblick Projekte aus eigener Entwicklung garantieren gute Auslastung und realistische Margen Geschäftshaus am Schiffbauplatz mit einer Nutzfläche von m² für Büro und Gewerbe in Zürich-West. Entwicklung und Realisation: Allreal. Soll-Jahresmietertrag: CHF 4.7 Mio.; Investitionsvolumen: CHF 73 Mio. Der Baubeginn erfolgte im April 2015; die Fertigstellung ist geplant für Ende Danach Übernahme in das Portfolio der Renditeliegenschaften. Für einen Grossteil der Nutzfläche wurden bereits Mietverträge abgeschlossen. 56

57 Bewertung und Ausblick Projekte aus eigener Entwicklung garantieren gute Auslastung und realistische Margen Areal Bülachguss, Bülach ZH: m 2 grosses Grundstück beim Bahnhof. Realisation von rund 420 Mietwohnungen für das eigene Portfolio und für den Verkauf an Dritte, von 73 Eigentumswohnungen sowie von Büro- und Gewerbeflächen auf Basis eines städtebaulichen Wettbewerbs. Erwerb der Bülachguss AG erfolgte per 1. Juli Start Realisation mit Eigenprojekt im 2. Halbjahr 2016, weitere Projekte folgen Investitionsvolumen: > CHF 300 Mio. 57

58 Bewertung und Ausblick Eigen- und Drittprojekte sichern Auslastung und ermöglichen weiteres Wachstum Grünhof-Areal, Zürich Aussersihl: Aufwertung und Verdichtung des rund 7870 m 2 grossen Grundstücks. Entwicklung und Realisation von Neu- und Ersatzneubauten sowie umfassende Sanierung bestehender Bauten. Baubewilligungen liegen vor. Realisation in Etappen ab Investitionsvolumen: rund CHF 80 Mio. 58

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