Erfolgreiche Private Equity Finanzierungen im Mittelstand

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1 Erfolgreiche Private Equity Finanzierungen im Mittelstand Buy-Out Finanzierung GmbH & Co KG Mittelstandstag Österreich-Deuschland Forum November 2004

2 Agenda I. DDr. Michael Tojner, Global Equity Partners Vorstellung Global Equity Partners Investments im Bereich Mittelstand II. Mag. Martin Ohneberg; GmbH Unternehmensportrait Strukturierung der Transaktion Geschäftsbereiche Ausblick III. Diskussion Seite 2

3 Global Equity Partners Gründung: 1998 Mitarbeiter: 15 Wien Verwaltetes Kapital: ca. EUR 100 Mio. Investoren: ca. 300 Institutionelle und Private Investoren Track Record: 35 Direktbeteiligungen 5 IPO s, 8 Trade Sales 7 Portfolioausfälle Internationales Netzwerk Bankenunabhängig PRIVATE EQUITY MITTELSTAND IMMOBILIEN A A, D, CH A, Osteuropa HTA I PA Invest WertInvest HTA II A.A.A. / A.P.E. HTA III Seite 3

4 Investments im Bereich Mittelstand Geringeres Risiko durch fokussierten Investmentansatz mit klaren Wertsteigerungskonzepten und Exitstrategien Mittelstandsunternehmen Österreich, Deutschland, Schweiz Unternehmen mit geringer Profitabilität und hohem Wertsteigerungspotenzial Privatisierungen, Kreditablösung; Übernahme bzw. Expansion von Familienbetrieben und Spin-offs. Investment Verhandlungen und Closing Angebot Screening Due Diligence Deal Sourcing Turnaround Performance Steigerung Management Performance Achievement Programm Innovationsschub/Konzeptimplementierung Repositionierung/Transformation Expansion (Add-on Akquisition) Integration Konsolidierung Divestment Wert-Steigerungs- Prozess in einer Hand Verkaufs- Angebot Exit Sourcing Exit Vorbereitung Verhandlungen und Closing - Zeit Wertsteigerung/ Turnaround Kaufpreis: EUR 73,4 Mio. - EK:FK: 20:80 Bewertung: 5 x PE Refinanzierung des Kaufpreises u.a. durch Veräußerung der Immobilien Seite 4 Wert

5 I. DDr. Michael Tojner, Global Equity Partners Vorstellung Global Equity Partners Investments im Bereich Mittelstand II. Mag. Martin Ohneberg; GmbH Unternehmensportrait Strukturierung der Transaktion Geschäftsbereiche Ausblick III. Diskussion Seite 5

6 Das beinahe seit 300 Jahren bestehende Staatsunternehmen wurde 2001 privatisiert Gründung im Jahr 1707 durch Kaiser Joseph I. als Kaiserliches Versatz- und Fragamt zu Wien Namensänderung auf nach der Übersiedelung in das barocke Dorothea-Kloster Fertigstellung des prunkvollen Palais im Jahr 1901, Eröffnung durch Kaiser Franz Joseph Pfandgeschäft hat historische Tradition, bis heute Marktführer Erweiterung des Auktions- und Pfandgeschäfts um den Handelsbereich Erweiterung um den Bankbetrieb Abspaltung des Bankgeschäfts per Privatisierung Herbst 2001 Seite 6

7 Attraktives und nachhaltiges Wachstumskonzept führte zum Erfolg bei der Privatisierung Eckdaten der Privatisierung Ausschreibung Indicative Offer Due Diligence Bildung Käufersyndikat OneTwo (74,99%) GEP Konsortium (25,01%) Binding Offer/Zuschlag (4 Bieter) Closing Einbringung OneTwoSold in Käufergesellschaft Immobilienverkauf Juni Juli 2001 Juli-September 2001 (mit Unterbrechungen) 17. August September Oktober 2001 Rückwirkend mit /3. Quartal 2002 Seite 7

8 11 Strukturierung Transaktion ÖIAG GmbH Ziel Aufwertung stiller Reserven in Immobilien FK-Zinsen abzugsfähig FW-abschreibbar 22 ÖIAG GmbH & Co KG 0% Komplementär GmbH Umwandlung in GmbH & Co KG durch Beitritt Kompelementär Aufwertung der stillen Reserven in Immobilien Schaffung von Mitunternehmeranteilen 33 OTBMG GmbH FK-Zinsen abzugsfähig Firmenwert abschreibbar GmbH & Co KG 0% 44 OneTwo internet Handels GmbH 0% OneTwo internet Handels GmbH & Co KG Seite 8 OTBMG GmbH & Co KG GmbH 0% Einbringung Anteile OneTwoSold und Umwandlung in GmbH & Co KG

9 Die Gruppe ist in vier Geschäftsbereichen tätig Gruppe 2004 Umsatz=EUR 169 Mio., EBITDA=EUR 6,8 Mio., 425 MA Klassische Auktion Schmuck- Handel Pfandleihe Online- Auktion Marke Auktion Juwelier Pfand OneTwoSold Umsatz EUR 72 Mio. EUR 41 Mio. EUR 32 Mio. EUR 24 Mio. Mitarbeiter 165 MA 155 MA 45 MA 10 MA Standorte 6 Auktionsstandorte, 3 int. Repräsentanzen 24 Filialen in A, 1 Filiale in CZ 17 Filialen in Österreich Bisher vor allem Österreich Seite 9

10 Das -Geschäftssystem: Einzigartiger USP... Auktion 70 Mio. Marktführer in A in allen Geschäftsbereichen Markenbekanntheit 97% Verkauf von Rückgehern Juwelier 41 Mio. Renommee & Seriosität Expertise Verwertung verfallener Pfänder Pfand 32 Mio. Auktion; breites und tiefes Sortiment Kombiniertes Filialsystem mit überlegener Profitabilität Realisierung eines seriösen Pfandgeschäfts Seite 10

11 Handel und Pfand haben gegenläufige konjunkturelle Zyklen und realisieren so ein natürliches Hedging Jährliche Veränderung in % Pfandkreditvolumen verfügbares Haushaltseinkommen Seite 11

12 Ausgewählte Themenbereiche des Wertsteigerungskonzeptes 1 Neuausrichtung Stammgeschäft 2 Transformation Unternehmenskultur 3 Integration/Leveragen OneTwoSold-Stärken 4 Entwicklung Dachmarkenkonzept 5 Trennung Immobilien und Betrieb 6 Optimierung Organisation/IT/Prozesse/Personal 7 Vergleich der Businessplanung Seite 12

13 Das Ziel ist eine führende Gruppe in Mitteleuropa... Ziel Auktion Handel/Pfand Führende Gruppe in Mitteleuropa (A, D, CH, HU, CZ, SK, I) OTS A, D, I, CH Österreich D, I, CH Orex HU Strategie Basis Expansion Systematische Akquisitionen Aufbau neuer Repräsentanzen Ausbau Filialnetz Erfolgreiche Umsetzung des Privatisierungskonzepts Profitables, hochstabiles Stammgeschäft Bekannte Marke Konsolidierung der zersplitterten Marktstrukturen; überlegene Economies of scale Einzigartig stabiles, synergetisches Geschäftskonzept Seite 13

14 ... und erprobte Expansionskonzepte Vision: Von einer österreichischen Institution zum Leading Player in Mitteleuropa Seite 14 Skalierbare, erprobte Wachstumskonzepte!

15 Eine Stärkung der Kapitalbasis wird zu einer weiteren starken Wertsteigerung führen Wertschaffung Expansion II Kapitalmarkt Privatisierung Transformation/ Neuausrichtung Expansion I Zeit Seite 15

16 I. DDr. Michael Tojner, Global Equity Partners Vorstellung Global Equity Partners Investments im Bereich Mittelstand II. Mag. Martin Ohneberg; GmbH Unternehmensportrait Strukturierung der Transaktion Geschäftsbereiche Ausblick III. Diskussion Seite 16

17 Kontakt GEP DDr. Michael Tojner Mag. Martin Ohneberg Mariahilferstr A-1010 Wien Palais Dorotheergasse 17 A-1010 Wien Tel Tel Seite 17