Erfahrungen mit der Versteigerung knapper öffentlicher Güter

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1 Erfahrungen mit der Versteigerung knapper öffentlicher Güter Dr. Bodo turm Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung GmbH (ZEW) BVEK-ymposium Berlin, Überblick 1. Auktionsformen in der raxis 2. Bisherige Erfahrungen 3. Relevanz für CO 2 -Rechte

2 1. Auktionsformen in der raxis 2. Bisherige Erfahrungen 3. Relevanz für CO 2 -Rechte Auktionsformen in der raxis Annahmen zur Eingrenzung: Güter sind künstliche Eigentumsrechte und ubstitute (Emissionsrechte, Importquoten etc.) Festes Angebot Kriterien für die Bewertung von Auktionen: Effizienz Erlösmaximierung

3 Auktionsformen in der raxis Zwei grundlegende Formen der Auktionierung: 1. tatisch: ealed-bid Auction ( versiegelte Gebote) 2. Dynamisch: Ascending-bid Auction ( aufsteigende Gebote) Auktionen mit versiegelten Geboten tatisch, d.h. einmalige Gebotsabgabe Jeder Bieter i, i = 1,, N, kann simultan und privat Nachfragegebote { i, q i } abgeben. Ordnung der Gebote absteigend nach => Nachfrage D() Der markträumende reis * ergibt sich als chnittpunkt von D() mit dem Angebot. Es gilt: * = reis des höchsten abgelehnten Gebots

4 Nachfrage und Angebot Erfüllungsregel: i > * werden erfüllt Gebote mit i = * werden rationiert mit 0 λ 1 i < * werden nicht erfüllt. * Gewinner Verlierer D() Regeln für die reisermittlung 1. Zahle dein Gebot ( pay-as-you-bid pricing ) roblem für Käufer: Jedes Gebot mit i > * zahlt ( i - *) zu viel. Keine Anreize, die wahre Wertschätzung zu offenbaren => Es gibt ineffiziente Gleichgewichte. 2. Einheitlicher reis ( uniform pricing ) Man zahlt immer *. Ein zu viel bieten ist nur an der Grenze möglich. roblem für Verkäufer: Käufer zahlt nur * und nicht i.

5 Regeln für die reisermittlung unelastische Nachfrage elastische Nachfrage D() D() Erlös-Vorteil von ay-as-you-bid vs. Uniform ricing = Frage: Welche Regel generiert höhere Erlöse? Ohne Unterbieten der Nachfrage generiert ay-as-you-bid immer höhere Erlöse als Uniform ricing. Regeln für die reisermittlung unelastische Nachfrage elastische Nachfrage D() D () Erlös-Vorteil von ay-as-you-bid vs. Uniform ricing = D() D () Aber: Bei ay-as-you-bid werden die Bieter ihre Nachfrage untertreiben (D statt D). Vorteil von ay-as-you-bid ist abhängig von reiselastizität.

6 Auktionen mit aufsteigenden Geboten Dynamisch, d.h. mehrmalige Gebotsabgabe Bieter geben in Runde 1 Gebote mit { i 1, q i 1 } ab. chnittpunkt von und D() ergibt vorläufigen Marktpreis * 1 In Runde 2 können die Gebote verändert werden => *2. Unterschiedliche Aktivitätsregeln denkbar rozess endet in Runde T bei * T, wenn keine Gebote mehr verändert werden. Vorteil ggü. versiegelten Geboten: öffentliche Information über reisentwicklung Fluch des Gewinnens kann abgemildert werden Auktionen mit aufsteigenden Geboten Variation: Ascending-clock auction ( aufsteigende Uhr ) Eine Uhr gibt in jeder Runde r den reis vor mit r+1 = r + ε. Zu jedem r geben die Akteure ihre Nachfrage q r i an, wobei q r i q r-1 i Wenn q r i ( r ), läuft die Uhr um ε weiter. Der rozess endet in Runde T, wenn q it ( T )<. Es ist * = T-1 ositive Eigenschaften: Einfachheit: Es müssen nur q ir s angegeben werden. Kein strategisches Verhalten durch reissignale möglich Elektronische Abwicklung reduziert Transaktionskosten

7 Nachfrage und Angebot Runde 1 Uhr 1 Überschussnachfrage q i1 ( 1 ) Nachfrage und Angebot Runde 2 Uhr 2 Überschussnachfrage q i2 ( 2 )

8 Nachfrage und Angebot Runde 3 3 Überschussnachfrage Uhr q i3 ( 3 ) Nachfrage und Angebot Runde 4 4 Überschussnachfrage Uhr q i4 ( 4 )

9 Nachfrage und Angebot Runde = * Uhr q i5 ( 5 ) Nachfrage und Angebot Ende der Auktion: - Nachfrage in Runde 5 wird zu 4 erfüllt - Rationierung der restlichen Nachfrage in Runde 4 zu 4 Runde = * q i5 ( 5 )

10 1. Auktionsformen in der raxis 2. Bisherige Erfahrungen 3. Relevanz für CO 2 -Rechte Bisherige Erfahrungen U-O 2 -Markt EA-Auktion: ay-as-you-bid mit versiegelten Geboten Importquoten (z.b. NOR) Ascending Auction U-NO X -Markt 2004: Ascending-clock Auction in Virginia taatspapiere (z.b. UA, NOR) Unterschiedliche Auktionstypen

11 U-O 2 -Markt Die EA hält 2,8% der jährlich auszugebenden Rechte zurück. Regelmäßige Versteigerung dieser Rechte (pot, Vintage) rivates Angebot von Rechten möglich (geringe Bedeutung) Funktion der Auktion Neue Emittenten haben öffentlichen Zugang zu Rechten. reisinformation in den Anfangsjahren des Zertifikatesystems Regeln ealed-bid und ay-as-you-bid ricing Erlösrückerstattung U-O 2 -Markt reisregel der EA-Auktion ist suboptimal. tatt wahre Wertschätzung zu bieten, ist es wichtig * zu schätzen. Jedes Gebot mit i > * zahlt ( i - *) zu viel. Keine Anreize für die Bieter, ihre wahre Wertschätzung zu offenbaren => Verzerrung nach unten

12 U-O 2 -Markt: EA-Auktion März 2006 reis in $U kleinstes erfolgreiches Gebot Nachfrage Angebot uelle: EA O 2-Rechte in U-O 2 -Markt: reise pot-rechte für 1 t O Markt EA-Auktion reis in $U uelle: EA, Evomarkets. 0 Jan 99 Jul 99 Jan 00 Jul 00 Jan 01 Jul 01 Jan 02 Jul 02 Jan 03 Jul 03 Jan 04 Jul 04 Jan 05 Jul 05 Jan 06

13 Effizienter ekundärmarkt heilt das suboptimale Design der Auktion. Nur geringe Abweichungen zwischen Auktion und Markt (< 7%) Kaum strategisches Verhalten möglich Arbitrageüberlegungen U-O 2 -Markt Importquoten sind ein knappes Gut, da INL Welt > 0 Web-basierte Versteigerung über eine Ascending Auction Einmal jährlich uote ist gültig für das nächste Jahr ekundärmarkt Importquoten: Norwegen Eine Woche vor der Auktion geben die Bieter ihr Anfangsgebot mit { i1, q i1 } ab Generierung der Nachfrage D() chnittpunkt von D() und ergibt * 1, den vorläufigen markträumenden reis

14 Die Auktion besteht aus mehreren Runden. Bieter können in den Runden i r s erhöhen und q i r s reduzieren. Auktionator bestimmt eine Mindesterhöhung für i r s: Wer nicht erhöht, fliegt raus. Gebote sind öffentlich, aber nicht die Identität des Bieters. rozess endet in T, wenn kein Bieter sein i T erhöhen will. ay-as-you-bid Regel Importquoten: Norwegen Orientierung an * r und der Mindesterhöhung Zu erwarten: Nachfragekurve D() verläuft in Runde T sehr flach. Importquoten: Norwegen

15 1. Auktionsformen in der raxis 2. Bisherige Erfahrungen 3. Relevanz für CO 2 -Rechte Versteigerung Relevanz für CO 2 -Rechte ist allokativ äquivalent zum Grandfathering kann Regierung in den Besitz der Knappheitsrente bringen => Reduzierung verzerrender teuern generiert Effizienzgewinn Design einer CO 2 -Auktion ist relativ einfach (Cramton/Kerr, 2002) Rechte sind perfekte ubstitute Web-basierte Ascending-clock Auction wird empfohlen. trotzdem gilt: details matter => sorgfältiger (u.a. experimenteller) Test des Auktionsdesign ist ratsam z.b. Marktmacht und Feedback während der Auktion

16 EU Emissionsrechtehandel Versteigerungen nur in geringem Umfang geplant (NA I) Dänemark (5%), Ungarn (2,5%), Litauen (1,5%) und Irland (0,75%) Insgesamt 0,13% aller Rechte für Beispiel: Dänemark Relevanz für CO 2 -Rechte Versteigerung von ca. 5 Mio. Rechten (je 1 t CO 2 ) Auktion wird EU-weit offen sein. Erlöse sollen Durchführungskosten decken, der Rest geht ins taatsbudget. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!