JD 1 - Special Value. Halbjahresbericht. Fonds Commun de Placement. für den Zeitraum vom bis

Transkript

1 JD 1 - Special Value Fonds Commun de Placement Halbjahresbericht für den Zeitraum vom bis

2 Marktentwicklung und Tätigkeitsbericht Der Fonds JD 1 - Special Value ist ein Fonds gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 und qualifiziert als alternativer Investmentfonds (AIF) gemäß dem Gesetz vom 12. Juli 2013 über die Verwalter alternativer Investmentfonds. Das Anlageziel des JD 1 Special Value ist darauf ausgerichtet, mittel- bis langfristig eine vom Gesamtmarkt möglichst unabhängige und kontinuierliche Wertsteigerung zu erzielen. Das Sondervermögen des Fonds JD 1 Special Value wird insbesondere in ausgewählte Small- und MidCaps aus dem europäischen Raum und in internationale Standardwerte investiert. Bei der Aktienauswahl konzentriert sich der Fonds auf die langfristige Anlage in fundamental unterbewertete Unternehmen. Wichtige Kriterien sind hierbei vor allem nachhaltige Wettbewerbsvorteile sowie überdurchschnittliche Wachstumsperspektiven. Im Fokus stehen dabei Firmen mit bewährtem Geschäftsmodell, ausgeprägter Eigentümerorientierung und solider Bilanz. Als Beimischung werden Spezialsituationen wie Übernahmen und Arbitrage-Möglichkeiten genutzt. Für den Fall fehlender Alternativen im Aktienbereich sind hohe Kasse- oder Renten-Positionen Bestandteil der Investmentphilosophie. Im Berichtszeitraum hat sich der JD 1 Special Value im Verhältnis zum Gesamtmarkt gut entwickelt und erzielte eine Wertentwicklung von -0,01% pro Anteil. Im selben Zeitraum haben der DAX rd. -9,9% und der SDAX rd. -3,5% verloren. Damit hat der Fonds seit Auflage ( ) einen Wertzuwachs von 88,66% pro Anteil erzielt Der Fonds JD 1 Special Value ist weiterhin eher defensiv ausgerichtet. Etwa 70% des Fondsvermögens sind in Aktien investiert. Einen weiteren Schwerpunkt bilden Tagesgeld und tagesgeldähnliche Produkte sowie ein Gold-Zertifikat. Emittentenrisiko Im Berichtszeitraum wurde das Sondervermögen des Fonds vorrangig in Aktien investiert. Alle Emittenten dieser Wertpapiere begründen Adressenausfallsrisiken. Der Investmentprozess bei Aktien, mit der Fokussierung auf Unternehmen mit bewährtem Geschäftsmodell, solider Bilanz und integrem Management, soll das mögliche Emittentenrisiko des jeweiligen Unternehmens minimieren. Die flüssigen Mittel des Sondervermögens wurden auf mehrere Kreditinstitute verteilt. Des Weiteren minimieren Einlagensicherungsmechanismen das Adressenausfallrisiko der jeweiligen Bank. Die Deutsche Börse AG als Emittent des im Fonds gehaltenen Gold-Zertifikats begründet ebenfalls ein Adressenausfallrisiko. Währungsrisiko Die Schwerpunktinvestitionen des Fonds liegen in Titeln, die auf Euro (EUR) und US-Dollar (USD) lauten. Die in den Währungen Schweizer Franken (CHF), Dänische Krone (DKK) und Britisches Pfund (GBP) allokierten Investments machen insgesamt unter 10 % des Fondsvermögens aus. Sämtliche Positionen in Fremdwährungen wurden nicht abgesichert. Liquiditätsrisiko Es ist davon auszugehen, dass die Wertpapiere des Fonds jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können. Risiken ergeben sich auf Grund der Anlage in Small- und MidCaps und den damit einhergehenden geringeren Handelsvolumina und dem daraus resultierenden eigenen Markteinfluss. Marktpreisrisiko Die Kurs- und Marktwertentwicklung von Wertpapieren hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Entsprechend seines Anlageziels und seiner Anlagekriterien ist der Fonds hauptsächlich in Aktien internationaler Standardwerte und in kleine- und mittelgroße Unternehmen des Euro-Raums investiert. Die Titelauswahl erfolgt aktiv und qualitätsorientiert. Durch die theoretische, aber nicht zwingende Möglichkeit der Investition von bis zu 100% Gewichtung des Fondsvolumens in Aktien, war und ist der Fonds einem Marktpreisrisiko ausgesetzt, welches auch trotz einer breiten Streuung besteht. Mit freundlichen Grüßen FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG Geschäftsführung, im September

3 Vermögensaufstellung Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens im Berichtszeitraum Börsengehandelte Wertpapiere ,37 63,89 Aktien ,37 59,32 Deutschland ,81 11,51 Automobil ,00 1,01 Renk Stück ,9990 EUR ,00 1,01 DE Chemie ,60 1,61 Eckert & Ziegler Stück ,9000 EUR ,60 1,61 DE Industrie ,20 2,45 Dr. Hönle Stück ,7000 EUR ,20 2,45 DE Privater Konsum & Haushalt ,00 4,70 Bijou Brigitte Stück ,5000 EUR ,00 4,70 DE Technologie ,01 1,74 ATOSS Software Stück ,4100 EUR ,01 1,74 DE Dänemark ,54 4,12 Gesundheit / Pharma ,54 4,12 Novo-Nordisk Stück ,1000 DKK ,54 4,12 DK Frankreich ,10 1,66 Technologie ,10 1,66 IGE & XAO Stück ,4200 EUR ,10 1,66 FR Großbritannien ,00 2,26 Handel ,72 0,85 Tesco Stück ,7070 GBP ,72 0,85 GB Privater Konsum & Haushalt ,28 1,40 Reckitt Benckiser Group Stück ,7600 GBP ,28 1,40 GB00B24CGK77 Niederlande ,00 1,09 Privater Konsum & Haushalt ,00 1,09 Unilever Stück ,0100 EUR ,00 1,09 NL Schweiz ,38 3,63 Gesundheit / Pharma ,44 2,54 Sonova Holding Stück ,1000 CHF ,44 2,54 CH Nahrungsmittel ,94 1,09 Nestlé Stück ,7500 CHF ,94 1,09 CH USA ,54 35,05 Handel ,84 2,96 Wal-Mart Stores Stück ,4600 USD ,84 2,96 US Medien ,52 1,91 Alphabet Stück ,1900 USD ,52 1,91 US02079K3059 Nahrungsmittel ,45 3,15 Coca-Cola Stück ,4400 USD ,09 1,54 US Hershey Stück ,1400 USD ,36 1,61 US Privater Konsum & Haushalt ,28 3,37 Polaris Industries Stück ,9300 USD ,86 1,78 US Procter & Gamble Stück ,9100 USD ,42 1,59 US Technologie ,45 23,65 Apple Stück ,4000 USD ,20 9,19 US IBM Stück ,4600 USD ,06 6,03 US Microsoft US Stück ,5400 USD ,19 8,44 Die Erläuterungen und Hinweise sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresberichts 3

4 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge JD 1 Special Value Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens im Berichtszeitraum Zertifikate ,00 4,57 Finanzdienstleister ,00 4,57 Deutsche Börse Commodities Xetra-Gold IHS 2007(Und) DE000A0S9GB0 Stück ,2700 EUR ,00 4,57 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,75 5,73 Aktien ,75 5,73 Deutschland ,75 5,73 Bau & Materialien ,00 2,95 GAG Immobilien Stück ,5500 EUR ,00 2,95 DE Finanzdienstleister ,75 2,78 Deutsche Balaton DE Stück ,2850 EUR ,75 2,78 Nicht notierte Wertpapiere ,60 0,19 Aktien ,60 0,19 Großbritannien ,60 0,19 Finanzdienstleister ,60 0,19 DNICK Holding GB00B06ZX541 Stück ,6953 GBP ,60 0,19 Summe Wertpapiervermögen ,72 69,81 Liquiditätsanlagen ,61 30,34 Bankguthaben ,96 13,50 Bankguthaben BHF-BANK International EUR , ,96 13,50 Geldmarktfonds ,65 16,84 Gruppenfremde Geldmarktfonds ,65 16,84 db x-trackers EONIA UCITS ETF 1C Anteile ,1260 EUR ,65 13,58 LU ishares eb.rexx Money Market UCITS ETF (DE) DE000A0Q4RZ9 Anteile ,8200 EUR ,00 3,26 Sonstige Vermögensgegenstände 3.204,78 0,01 Dividendenansprüche EUR 3.204, ,78 0,01 Sonstige Verbindlichkeiten ,57-0,16 Verwaltungsvergütung EUR , ,35-0,06 Depotbankvergütung EUR , ,59 0,00 Beratervergütung EUR , ,39-0,06 Prüfungskosten EUR , ,51-0,03 Taxe d abonnement EUR , ,73-0,01 Fondsvermögen EUR ,54 100,00 * Anteilwert EUR 1.886,64 Umlaufende Anteile Stück ,000 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 69,81 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Bestand der Liquiditätsanlagen am Fondsvermögen (in %) 30,34 * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Wertpapierart Kursdatum Aktien Zertifikate Investmentfonds Devisen Devisenkurse für EUR 1,00 Britisches Pfund (GBP) 0, Dänische Krone (DKK) 7, Schweizer Franken (CHF) 1, US-Dollar (USD) 1, Zum Bewertungsstichtag wurden die Wertpapiere und Devisen des Portfolios zu Vortageskursen bewertet. Aufgrund von Marktbewegungen kann sich unter Zugrundelegung der Wertpapierkurse per Ultimo ein wesentlicher Bewertungsunterschied zum Nettoinventarwert ergeben. Die Erläuterungen und Hinweise sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresberichts 4

5 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentfonds und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien BASF DE000BASF111 CompuGroup Medical DE Nemetschek DE Stück Stück Stück An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien Beta Systems Software DE Beta Systems Software DE000A1613B4 Stück Stück Andere Wertpapiere Unilever Anrechte NL Unilever Anrechte NL Stück Stück Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom bis in EUR Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres ,56 Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,39 Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Ausgaben ,19 Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,58 Ertrags-/Aufwandsausgleich 265,73 Ordentliches Nettoergebnis ,50 Realisierte Gewinne ,38 Realisierte Verluste ,92 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne ,95 Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste ,27 Fondsvermögen am ,54 Erläuterungen und Hinweise Der Fonds JD 1 - Special Value wurde am 15. Juli 2008 unter Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 aufgelegt. Als alternativer Investmentfonds (AIF) unterliegt er dem Gesetz vom 12. Juli 2013 über die Verwalter alternativer Investmentfonds. Die Buchführung des Fonds erfolgt in EUR. Dabei werden: Vermögensgegenstände, die an einer Börse amtlich notiert sind, zum letzten verfügbaren Schlusskurs bewertet; Vermögensgegenstände, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, jedoch an einem Geregelten Markt bzw. an anderen organisierten Märkten gehandelt werden, ebenfalls zum letzten verfügbaren Schlusskurs bewertet; Vermögensgegenstände, deren Kurse nicht marktgerecht sind, sowie alle anderen Vermögenswerte zum wahrscheinlichen Realisierungswert bewertet, der mit Vorsicht und nach Treu und Glauben zu bestimmen ist; Vermögensgegenstände, die weder an einer Börse notiert, noch in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist; flüssige Mittel zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet; Investmentanteile zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet; Festgelder zum Renditekurs bewertet, sofern ein entsprechender Vertrag, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind, zwischen der Verwaltungsgesellschaft und dem Finanzinstitut, welches die Festgelder verwahrt, geschlossen wurde, und der Renditekurs dem Realisierungswert entspricht; nicht auf die Fondswährung lautende Vermögenswerte zum Devisenmittelkurs des Vortages in die Fondswährung umgerechnet. 5

6 Verwaltungsgesellschaft FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG 534, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg Postadresse: B.P. 258 L-2012 Luxemburg Telefon (00352) Telefax (00352) Eigenkapital: EUR 2,5 Mio. Stand: 31. Dezember 2015 Geschäftsführung Monika Anell Holger Rech Karl Stäcker Zugleich Sprecher der Geschäftsführung der FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh und Mitglied des Vorstandes des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.v. Verwaltungsrat Karl Stäcker Vorsitzender Frank-Peter Martin Zugleich Geschäftsführer der FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh Sebastian Hofmann-Werther ab 6. Mai 2016 Zugleich Direktor der FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh Michael Bonacker Stellvertretender Vorsitzender Zugleich Generalbevollmächtigter der BHF-BANK Aktiengesellschaft bis 28. April 2016 Stand: 30. Juni 2016 Gesellschafter FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh Bockenheimer Landstraße 10 D Abschlussprüfer KPMG Luxembourg Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxembourg Depotbank BHF-BANK International Société Anonyme 534, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg Eigenkapital: EUR 46,6 Mio. Stand: 31. Dezember 2015 Zahlstellen Luxemburg: BHF-BANK International Société Anonyme 534, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg Deutschland: BHF-BANK Aktiengesellschaft Bockenheimer Landstraße 10 D und deren Niederlassungen 6