Risiko-Nutzen-Analyse und Portfolio-Management

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1 Spezialteil Risiko-Nutzen-Analyse und Portfolio-Management Spezialteil-Risiko-Nutzen-Analyse Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 1 Investitions-Entscheidung M W Ressourcen: begrenzt Wo investieren? Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 2 Gewinn-Prognose Münz- Würfel- Wenn alles klappt: Gewinn 6 6 Eintrittskarte kaufen für welches? In welches investieren? Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 3 1

2 Umgang mit Risiko Zukünftige e bergen ein Risiko. Wie gehe ich mit der Ungewißheit um? Ich quantifiziere Wahrscheinlichkeiten: Ich frage unabhängige Experten Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 4 Wahrscheinlichkeitsgewichteter Wert Münz- Vorderseite 6 Rückseite 0 Wert des Münz-s 50% x % x Expected Value Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 5 Wahrscheinlichkeitsgewichteter Wert 6 Würfel- Alles andere 0 Wert des Würfel-s 1/6 x 6 1 5/6 x Expected Value Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 6 2

3 Wahrscheinlichkeitsgewichtete Werte M 3 W 1 Investiere in M Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 7 Wahrscheinlichkeitsgewichteter Wert Wert Erwartungswert Expected Value Durchschnittswert eines zukünftigen es, den ich erwarte, wenn ich es beliebig oft durchführen könnte. Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 8 Wahrscheinlichkeitsgewichteter Wert Der Expected Value enthält auch das Risiko des es, indem er die Wahrscheinlichkeiten der möglichen Szenarien berücksichtigt. Fallstrick bei Szenario-Planung: In manchen Unternehmen wird die Wahrscheinlichkeit der möglichen Szenarien nicht berücksichtigt. Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 9 3

4 Wahrscheinlichkeitsgewichteter Wert Für Investitions-Entscheidungen wichtig, da e mit unterschiedlichen Risiken vergleichbar Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 10 Portfolio-Management Fallstudie Portfolio optimieren: Richtige Prioritäten setzen Umgang mit dem Risiko Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 11 Strategisches Marketing Super-A Mega-B Star-C Portfolio Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner

5 Investitions-Entscheidung? A B C Welche Option lohnt sich am meisten? Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 13 Umsatz- Prognosen? Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 14 Portfolio-Analyse: Umsatz Umsatzprognose A 220 B 130 C 70 Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner

6 Gewinn- Prognosen? Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 16 Portfolio-Analyse I A 120 B 30 C 20 Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 17 Wo ist das Risiko des es berücksichtigt? Gewinnprognose Erfolgswahrscheinlichkeiten? Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner

7 Portfolio-Analyse II A 120 x 10% B 30 x 50% C 20 x 50% Gewinnprognose Wert: Gewinn Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 19 Portfolio-Analyse II Erfolgswahrscheinlichkeit Erfolgswahrscheinlichkeit Gewinnprognose Wert: Gewinn A 120 x 10% 12 B 30 x 50% 15 C 20 x 50% 10 Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 20 Wo ist die Höhe des eingesetzten Kapitals berücksichtigt? ROI? Verhältnis "Outcome" zu Investment? Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner

8 Portfolio-Analyse III Gewinnprognose Wert: Gewinn A 120 x 10% B 30 x 50% C 20 x 50% Erfolgswahrscheinlichkeit Kapitaleinsatz ROI Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 22 Portfolio-Analyse III Gewinnprognose Wert: Gewinn A 120 x 10% 12 B 30 x 50% C 20 x 50% Erfolgswahrscheinlichkeit Kapitaleinsatz 100 ROI 12% 15% 20% Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 23 Investitions-Entscheidung A B C Investiere in C, da höchster erwarteter Return On Investment Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner

9 Anhang Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 25 Absolutes und relatives Risiko Pillenpanik in England: Britisches Komitee für Arzneimittelsicherheit sagt Antibabypillen der dritten Generation würden das "Thrombose-Risiko verdoppeln". Fakt: Von je 7000 Frauen, die eine Pille der zweiten Generation genommen hatte, hatte eine Patientin eine Thrombose Von je 7000 Frauen, die eine Pille der dritten Generation genommen hatte, hatten zwei Patientinnen eine Thrombose. Relatives Risiko: um 100% erhöht Absolutes Risiko: Eine mehr auf 7000 Patientinnen Diese Panik bescherte dem Land etwa zusätzliche Abtreibungen und Kosten von etwa 4 bis 6 Millionen Pfund. Prof. Gerd Gigerenzer, Max-Planck-Institut für Bildungsforschung, ManagerSeminare Mai 2013 Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner 26 "Experten-Meinungen" Wenige Tage, bevor Lehman Brothers pleite ging, sagten die Rating-Agenturen noch: "Alles in Ordnung" Interessenskonflikte beachten! Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner

10 Fazit Glauben Sie nicht alles Prüfen Sie die exakten Zahlen Denken Sie selber Healthcare Marketing Dr. Umbach & Partner