NO RISK NO FUN: Performance ist der beste Kapitalschutz

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1 NO RISK NO FUN: Performance ist der beste Kapitalschutz dips Deutsches Ins?tut für PorQolio- Strategien an der FOM Hochschule, Essen Chris?an W. Röhl Vorsitzender des Fachbeirats Zer?fikateForum Austria Zer?fikate- Kongress Wien 14. Mai 2012 Seite 1

2 Konzentrierte DiversifikaJon Index- Universum für eine schlanke Mul? Asset- Strategie Erfolgreiche Mul? Asset- Strategien setzen nicht zwangsläufig die Analyse Dutzender Märkte voraus zwölf re- präsenta?ve, liquide handelbare Indices sowie zwei Short- Produkte (auf Ak?en und Anleihen) reichen aus, um für nahezu jede Börsenphase gewappnet zu sein. Nr. Asset- Klasse Thema Index 01 Liquidität Euro- Tagesgeld (Konto) 02 Anleihen Bundesanleihen (kurzfris?g) eb.rexx German Government Bonds TR 03 Anleihen Bundesanleihen (langfris?g) eb.rexx German Government Bonds TR 04 Anleihen Staatsanleihen Schwellenländer JPMorgan EMBI Global Core TR (in EUR) 05 Anleihen Euro- Unternehmensanleihen iboxx Liquid Corporates TR 06 Immobilien REITs Global EPRA/NAREIT Developed Countries TR (in EUR) 07 Ak?en Deutschland Large Cap DAX Performance 08 Ak?en Euroland Small Cap EURO STOXX Small 200 TR 09 Ak?en USA Small Cap Russel 2000 Net TR (in EUR) 10 Ak?en Emerging Markets Large Cap MSCI Emerging Markets Net TR (in EUR) 11 Rohstoffe Gold Gold (EUR/USD Quanto) 12 Rohstoffe Rohstoffe (diversifiziert) DBLCI- OY Liquid Commodi?es Balanced TRAC (Hedged EUR) 13 Short Short Bund Future Commerzbank Bund Future Short TR 14 Short Short Ak?en Deutschland ShortDAX Performance Seite 2

3 Langläufer, Immobilien, Emerging Markets Alloka?on und Auswertung per 11. Mai 2012 Nr. Anlage- Klasse PosiJon Stopp- Abstand Mom. 100 T. Rang M100 Mom. 50 T. Rang M50 Rang- Summe 01 Euro- Tagesgeld 100, , Bundesanleihen (kurzfris?g) 100, , Bundesanleihen (langfris?g) 34,8% - 10,0% 105, , Staatsanleihen Schwellenländer 107, , Euro- Unternehmensanleihen 105, , REITs Global 34,4% - 9,7% 112, , Deutschland Large Cap 111, , Euroland Small Cap 105, , USA Small Cap 106, , Emerging Markets Large Cap 30,8% - 2,2% 106, , Gold 98, , Rohstoffe (diversifiziert) 98, , Short Bund Future 95, , Short Ak?en Deutschland 88, , Rang Final Seite 3

4 Von Krisen unbeeindruckt Wertentwicklung Oktober 1992 bis Mai 2012 Mit einem Wertzuwachs von 1050% in knapp 20 Jahren (13,3% p.a.) lässt die Momentum- Strategie das klassi- sche Buy & Hold von Ak?en oder Anleihen weit hinter sich. Noch wich?ger: Stopps und Short- Produkte sor- gen für eine Vola?lität, die mit 11,4% p.a. nicht einmal halb so hoch ist wie im DAX (24,0% p.a.) REXP Index DAX Index Strategie /92 10/94 10/96 10/98 10/00 10/02 10/04 10/06 10/08 10/10 Quelle: dips Research mit Bloomberg. Logarithmische Skalierung. S?chtag: Seite 4

5 Begrenzte Verluste schnell aufgeholt Underwater- Chart der Momentum- Strategie 10/92 10/94 10/96 10/98 10/00 10/02 10/04 10/06 10/08 10/10 0% - 2% - 4% - 6% - 8% - 10% - 12% - 14% - 16% - 18% - 20% Quelle: dips Research mit Bloomberg. S?chtag: Seite 5

6 Nur ein echtes Verlustjahr Wertentwicklung nach Kalenderjahren 60% 45% REXP Index DAX Index Strategie 30% 15% 0% - 15% - 30% - 45% - 60% '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 Quelle: dips Research mit Bloomberg. S?chtag: Seite 6

7 In der Krise liegt der Gewinn Rela?ve Performance der Momentum- Strategie vs. REXP Index vs. DAX Index /92 10/94 10/96 10/98 10/00 10/02 10/04 10/06 10/08 10/10 Quelle: dips Research mit Bloomberg. S?chtag: Seite 7

8 Auch kurzfrisjg erfolgreich Wertentwicklung der letzten drei Jahre REXP Index DAX Index Strategie /09 08/09 11/09 02/10 05/10 08/10 11/10 02/11 05/11 08/11 11/11 02/12 Quelle: dips Research mit Bloomberg. S?chtag: Seite 8

9 Disclaimer Rechtliche Hinweise Disclaimer/Ha`ungsausschluss: Sämtliche Inhalte dieses Dokuments einschließlich aller Anlagen wurden nach bestem Wissen und Gewissen recherchiert und formuliert. Dennoch kann weder seitens der dips Deutsches Ins?tut für PorQolio- Strategien ggmbh ( dips ) oder der FOM Hochschule für Oekonomie und Management ggmbh ( FOM ) noch seitens der Organe, Mitarbeiter und Repräsentanten von dips oder FOM eine Gewähr für Rich?gkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit dieser Informa?onen gegeben werden. Überdies dienen sämtliche Inhalte dieses Dokuments einschließlich aller Anlagen nur der Informa?on und sind insbesondere nicht als Aufforderung zum Kauf oder Verkauf eventuell erwähnter Wertpapiere oder als Empfehlung zur Umsetzung eventuell beschriebener Anlagestrategien zu interpre?eren. Dementsprechend haxen dips, FOM oder die Organe, Mitarbeiter und Repräsentanten von dips oder FOM nicht für materielle und/ oder immaterielle Schäden, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der in diesem Dokument enthaltenen Informa?onen bzw. durch die Nutzung fehlerhaxer und unvollständiger Informa?onen möglicherweise verursacht wurden bzw. werden. Seite 9