Infoabend: Aktie, Handel, Strategie

Transkript

1 Infoabend: Aktie, Handel, Strategie

2 Agenda.Die Preise.Neue Plattform.Halbjahresergebnis.Strategie Fragen & Antworten

3 Unsere Preise Ausgabepreis Kapitalerhöhung 19,20 Euro Letzter Ausgabepreis 19,65 Euro Austrittspreis 12,10 Euro Preis Gutachten 14,69 Euro Kontrollpreis (~Buchwert exkl. immat. Werte) 15,30 Euro Buchwert inkl. immat. Werte 17,63 Euro 3

4 Erklärung der Preise Ausgabepreis Kapitalerhöhung 19,20 Euro Ausgabepreis Kapitalerhöhung = Ausgabepreis 2014 Prinzip der Kontinuität Dezember 2015 / Jänner 2016 Letzter Ausgabepreis 19,65 Euro Vorschlag des Verwaltungsrates Genehmigung durch Mitgliederversammlung Prinzip der Kontinuität April

5 Das Prinzip der Kontinuität in der Vergangenheit 15,15 15,90 16,75 17,60 18,25 18,35 18,50 18,85 19,20 19,55 19,65 Emissionspreis 13,5 14,2 15,0 15,3 15,5 15,6 16,2 16,5 16,8 Buchwert 17,3 17,

6 Erklärung der Preise Austrittspreis 12,10 Euro Externes Gutachten Bandbreite 12,10-15,00 Euro Gültig für Zeitraum des Rücktritts November

7 Erklärung der Preise Preis Gutachten 14,69 Euro Angefochtener Gutachterpreis Falsches Bewertungsmodell Falscher Bilanzstichtag Juni

8 Erklärung der Preise Book value 17,63 Euro Buchwert inklusive immaterielle Vermögenswerte Juni 2017 Tangible book value 15,23 Euro Buchwert ohne immaterielle Vermögenswerte Juni

9 Erklärung der Preise Kontrollpreis 15,30 Euro Startpreis auf der Plattform Definition durch VWR, Überprüfung durch externen Gutachter September

10 So ist der Kontrollpreis entstanden Definition durch den Verwaltungsrat auf Basis Halbjahresbilanz 2017 Bandbreite: 12,10-16,30 Euro Anforderungen: Liquidierbarkeit des Titels & bestmöglicher Start des Handels 10

11 Was ist der richtige Preis? Jedes Mitglied bildet sich seine Meinung. Der Preis ist Ausdruck des Wertes, den jedes Mitglied der Bank gibt. 11

12 Die neue Plattform

13 Start mit Kontrollpreis, dann wöchentlicher Handelspreis Kontrollpreis = erster Preis auf der Plattform, Richtpreis für Festlegung der Bandbreiten Handelspreis ergibt sich wöchentlich 13

14 Unterschiede zur alten Plattform Angebot und Nachfrage bestimmen den Preis, aber Preise auch unter dem Richtpreis Obergrenze bei Anzahl Aktien entfällt Order gilt max. 60 Tage 14

15 Volumen 2 Monate < Aktien Volumen Jahr < Aktien 2 Monate 4 Monate 6 Monate 8 Monate 10 Monate 12 Monate +8% -8% +12% -12% +16% -16% +20% -20% +24% -24% +28% -28% VWR definiert neuen Kontrollpreis 15

16 Volumen 2 Monate < Aktien Volumen Jahr > Aktien 2 Monate 4 Monate 6 Monate 8 Monate 10 Monate 12 Monate +8% -8% +12% -12% +16% -16% +20% -20% +24% -24% +28% -28% Berechneter neuer Kontrollpreis 16

17 Volumen 2M > Aktien Gesamt < Aktien 2 Monate 4 Monate 6 Monate 8 Monate 10 Monate 12 Monate +8% -8% Berechneter neuer Kontrollpreis 17

18 Volumen in 2M < Aktien Gesamt > Aktien 2 Monate 4 Monate 6 Monate 8 Monate 10 Monate 12 Monate +8% +12% +16% +8% -8% -12% -16% -8% Berechneter neuer Kontrollpreis 18

19 Weitere Informationen 19

20 Halbjahresbilanz 2017

21 Erfreuliches Ergebnis Nettogewinn 11,1 Mio. Euro 21

22 Bilanz: Solide Volumina Kundeneinlagen Indirekte Einlagen ,9 Mrd. Euro 3,7 Mrd. Euro ,1 Mrd. Euro 3,5 Mrd. Euro Ausleihungen 6,9 Mrd. Euro 6,7 Mrd. Euro 22

23 Gewinn- und Verlustrechnung Zinsmarge 76,9 68,7 Kommissionsgeschäft 43,3 39,7 Zins-/Dienstleistungsgeschäft 128,4 116,4 Nettoergebnis Finanzgebarung 102,7 30,6 Operative Kosten (87,0) (86,6) +11,9% +9,2% +10,3% +235% +0,4% 23 * in Mio. Euro

24 Besondere Aspekte dieser Halbjahresbilanz Wertberichtigungen Kredite: 21 Mio. Euro Zuweisungen Bankenrettung: 5 Mio. Euro 24

25 Das haben wir erreicht Kosten-Ertrags-Verhältnis (CIR) Liquiditätsindex (LCR) Quote Problemkredite (NPL) Eigenkapitalrentabilität (ROE) Kernkapitalquote (CET 1) ,0% 153% 14,9% 2,9% 11,5% ,2% 120% 15,5% 1,1% 11,7% 25

26 Strategie

27 Solide Rentabilität % ROE (nach Steuern) 6mEuribor Ø p.a. 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% Renditeentwicklungen der Vergangenheit stellen keinen Richtwert für die Zukunft dar.

28 Das wollen wir erreichen Kosten-Ertrags-Verhältnis (CIR) Liquiditätsindex (LCR) Quote Problemkredite (NPL) * 70,0% 60,0% 153% 110% 14,9% 16,0% Eigenkapitalrentabilität (ROE) 2,9% 7,0% 28 Kernkapitalquote (CET 1) 11,5% 12,0% *Daten lt. Strategieplan

29 Gewinnziele 2017/ : 19 Mio. Euro 2018: 35 Mio. Euro 29

30 Gerne beantworten wir Ihre Fragen

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