Workshop 6:! Einblick in Methoden und Prozesse des oekom Nachhaltigkeits-Researchs!

Transkript

1 Workshop 6:!!!!! Einblick in Methoden und Prozesse des oekom Nachhaltigkeits-Researchs! Matthias Bönning, COO und Head of Research oekom research AG! Frankfurt am Main, 21. Oktober 2014! Doppelte Dividende!!! 1!

2 auf einen blick! Wer?! Team von insgesamt 64 Personen, davon 49 Analysten inklusive sechs Analysten vom Vertriebs- und Researchpartner GES!!wissenschaftlicher Beirat als unabhängiges Beratungsgremium! Markterfahrung seit 1993! vollständige Unabhängigkeit! Aktiengesellschaft mit rund 50 Aktionären, vorrangig Privatpersonen! Was?!!Corporate & Country Research!!Universum mit den international wichtigsten Aktien und Renten, insgesamt rund Unternehmen und 57 Staaten höchste Qualitätsstandards, Zertifizierung nach Qualitätsnorm ARISTA! Corporate!! Responsibility! rated by! Prime! Für wen?!!partner von mehr als 100 Asset Managern und institutionellen Investoren in AT, BE, CH, DE, FR, IE,! IT, JP, LU, SE, UK, US! Basis für rund 50 Publikumsfonds!!Einfluss auf Fonds und Mandate mit Gesamtvolumen von 600 Mrd. Euro (Juni 2014)! 2!

3 universum! oekom Universe! mehr als Unternehmen! 56 Staaten und die EU! Abdeckung bedeutender nationaler und internationaler Aktienindizes! Unternehmen aus Branchen mit hohem Nachhaltigkeitsbezug! nicht-börsennotierte Anleihen-Emittenten! EU, OCED und BRICS und MINT-Staaten! wichtige asiatische und südamerikanische Schwellenländer! Abdeckung von ca. 94% der ausstehenden Staatsanleihen! Best-in-Class-Rating! Best-in-Class-Rating! umfassendes Rating der Unternehmen auf der Basis von ca. 100 großteils branchenspezifischen Einzelkriterien! umfassendes Rating der Staaten auf der Basis von ca. 100 umweltbezogenen und sozialen Einzelkriterien! Ausschlusskriterien! Analyse im Hinblick auf Verstöße gegen Ausschlusskriterien in den Bereichen! kontroverse Geschäftsfelder! kontroverse Geschäftspraktiken! Ausschlusskriterien! Analyse im Hinblick auf Verstöße gegen Ausschlusskriterien in den Bereichen! Umwelt! Soziales! 3!

4 motive! Beispiel Textron Inc (US)! +++ Rüstung +++!! Waffensysteme machen mehr als 10% des Umsatzes aus, z.b. Raketen, bewaffnete Drohnen, Militärhubschrauber! Zudem Produktion von geächteten Waffen, z.b. Streumunition und Anti-Personen-Minen! Beispiel Bayer AG (DE)! +++ Grüne Gentechnik +++!! 4! Bedeutender Produzent von gentechnisch verändertem Saatgut! Umsatzanteil: ca. 1 Prozent!

5 motive! Beispiel Stora Enso OYJ (FI)! +++ Kinderarbeit +++!! Medienberichte über Kinderarbeit in der Zulieferkette für Recycling-Papier von Stora Ensos pakistanischem Joint Venture Bulleh Shah Packaging (März 2014):! Joint Venture kaufte Papier, welches auf Deponien in ganz Pakistan gesammelt wurde.! Ein Zulieferer bediente sich dabei 30 Kinder, die täglich über 10 Stunden und unter unwürdigen und gefährlichen Bedingungen Papier sammelten.! Die Kinder waren teilweise nur vier Jahre alt.! 5!

6 motive! Aktives Risikomanagement! Beispiel Telekommunikationsbranche: ESG Schlüsselthemen und Risiken! Schlüsselthema! Klimaschutz durch Reduzierung des Energieverbrauchs und Bereitstellung von Produkten zur Reduktion von Treibhausgasen! Kundenorientierung, z. B. Datenschutz, Schutz von Kindern und Verringerung der digitalen Kluft! Verantwortung für die sozialen und ökologischen Bedingungen in der Zulieferkette! Umgang mit und Vermeidung von Elektronikschrott! Risiken (Beispiele)! Beschädigung der Kommunikationsinfrastruktur durch Klimawandel-bedingte Extremwetterereignisse! Auflagen für den Energieverbrauch von Geräten, die Kunden im Rahmen des Vertragsverhältnisses erhalten (z. B. Modems)! Steigende Energiekosten! Steigende Sensibilität von Kunden in Hinblick auf die CO2-Effizienz des Unternehmens bzw. der Produkte! Technologischer Wettlauf, um die THG-Emissionen innerhalb der Telekommunikationsnetze trotz steigenden Datenvolumens zu verringern! Haftungsrisiken bei missbräuchlicher Nutzung von gestohlenen Kundendaten! Reputationsrisiken durch den unsachgemäßen Umgang mit vertraulichen Kundendaten! Lieferengpässe bei Zulieferern in Folge schlechter Arbeits- und Umweltbedingungen, z. B. durch Streiks oder Unfälle! Reputationsgefährdende Skandale wie in der Textilindustrie oder der IT-Industrie in Hinblick auf den Zulieferer Foxconn! Einführung von verpflichtenden Rücknahmesystemen! Reputationsrisiken durch Umweltverschmutzung aufgrund von unsachgemäßer Entsorgung der Elektronik! 6!

7 motive! Institutionelle Investoren sehen sich aufgrund von kontroversen Investitionen zunehmender Kritik ausgesetzt.! Reputationsverluste durch Kontroversen bei der Kapitalanlage können sowohl die finanzielle als auch die gesellschaftliche Position institutioneller Investoren empfindlich schädigen.! Dies gilt insbesondere für Fälle, in denen die Kapitalanlage die Ziele der jeweiligen Organisation konterkariert.! Reputationsrisiko für Investoren! 7!

8 qualitätsmanagement! Qualität von Nachhaltigkeitsratings! Unsere Antworten! Struktur! Prozesse! Wirkungen! Aktionärskreis, der die Unabhängigkeit sichert; vinkulierte Namensaktien! strenge Codes of Conduct zur Wahrung der Unabhängigkeit der Analysten! keine Beratung von Unternehmen in Bezug auf die Verbesserung des Ratings! kein Financial Research, kein Asset Management! Beauftragung durch die Investoren, nicht die Emittenten! klares und einheitliches Nachhaltigkeitsverständnis als Basis der Ratings! umfassende Ausbildung der Analysten! branchenspezifische Kriteriengenerierung! kontinuierliche Weiterentwicklung der Kriterien und der Methode! umfassender Dialog mit den Unternehmen! regelmäßige Analyse des Zusammenhanges zwischen oekom Prime Status und finanzieller Entwicklung der Emittenten, zuletzt 2012 in Kooperation mit der DPG! umfangreiche Unterstützung wissenschaftlicher Studien zur Performance, z. B. bei Universität Stuttgart, ZEW, Universität Paris! oekom Impact-Studie! eigener QM-Beauftragter! oekom Qualitätsmanagement! Zertifizierung nach europäischem Qualitätsstandard ARISTA! regelmäßige Schulungen! 8!

9 ratingprozess! Prozessschritte des Nachhaltigkeitsratings! Entwicklung von Ratingkriterien! Festlegung von Gewichtungen und einem Bewertungsmuster! Informationsbeschaffung! Bewertung! Dialog mit den Unternehmen! 9!

10 ratingkriterien! Präambel!! Das Leitbild einer nachhaltigen Entwicklung bildet das Fundament des Ratingansatzes von oekom research...! Grundsätze!! 1. Schutz der menschlichen Würde und Unversehrtheit! 2. Gewährleistung der Grundversorgung! 3. Gewährleistung individueller Entwicklung! 4. Partizipation an politischen, gesellschaftlichen und wirtschaftlichen Entscheidungsprozessen! 5. Respekt und Erhalt der Vielfalt! 6. Schutz der natürlichen Umwelt! 7. Effiziente und nachhaltige Nutzung von Rohstoffen! 8. Vermeidung von Risiken beim Einsatz neuer Technologien! 9. Faire Weltwirtschaftsordnung! 10!

11 ratingkriterien! Entwicklung der Ratingkriterien! Einflussfaktoren, z.b. gesellschaftliche Diskussion! naturwissenschaftliche Erkenntnisse! technischer Fortschritt! regulatorische Veränderungen! Datenverfügbarkeit! andere Indikatorensysteme / Normen, z.b.! GRI!! ILO! CDP!! ISO! DVFA: KPIs for ESG! oekom Nachhaltigkeitsverständnis! Research Team! Kriterienpool von > 700 Indikatoren! zu Nachhaltigkeits-Strategie, -Leitlinien, -Strukturen, -Performance in Unternehmen! Rating Komitee! Selektion der relevantesten Kriterien je Sektor! (bis zu 100)! 11!

12 ratingkriterien! Voraussichtlich noch in diesem Jahr wird die kürzlich in der EU verabschiedete Richtlinie zur verpflichtenden CSR-Berichterstattung in Kraft treten und muss dann innerhalb von zwei Jahren in nationales Recht umgesetzt werden. Die Richtlinie betrifft kapitalmarktorientierte Unternehmen mit mehr als 500 Mitarbeitern. Sie sollen über wesentliche nichtfinanzielle Aspekte berichten im Lagebericht oder in einem eigenen Nachhaltigkeitsbericht. Die Ausgestaltung der Berichte bleibt dabei weitgehend den Unternehmen selbst überlassen.! 12!

13 ratingkriterien! Nachhaltigkeitsberichte: Strukturiertheit! 13!

14 ratingkriterien! Nachhaltigkeitsberichte: Strukturiertheit! 14!

15 ratingkriterien! Nachhaltigkeitsberichte: Glaubwürdigkeit! 15!

16 ratingkriterien! Nachhaltigkeitsberichte: Prägnanz! 16!

17 ratingprozess im corporate rating! Stakeholder! oekom research! Unternehmen! Überprüfung der Ratingkriterien! Durchführung von Telefoninterviews und Datenbankrecherche bei:! internationalen NGOs wissenschaftlichen Institutionen öffentlichen Behörden! Kriterienstruktur! Draft Rating! Rating- Komitee! Öffentlich verfügbare Unternehmensinformationen, z.b.:! CSR-Berichte! Webpage! Geschäftsberichte!! Media-Screening bei:! zahlreichen intern. Tages- und Fachzeitschriften Newslettern Datenbanken! Review! Möglichkeit zu Feedback und Kommentierung! Final Rating! Rating- Komitee! Presseinfo / Newsletter! Übergabe an Unternehmen! Übermittlung an Kapitalmarkt! Engagement! 17!

18 ratingkriterien! oekom Corporate Rating! 2 Dimensionen! Social Rating! Environmental Rating! 6 Kategorien! Mitarbeiter und Zulieferer! Umweltmanagement! Gesellschaft und! Produktverantwortung! Produkte und Dienstleistungen! Corporate Governance und! Wirtschaftsethik! Öko-Effizienz! 18!

19 ratingkriterien: branchenfokus! Branchenspezifische Indikatoren! z. B. Automobilindustrie! z. B. Chemieindustrie! Performance in Sicherheitstest (z. B. Euro- NCAP, US-NCAP)! Verbraucherinformation zu Möglichkeiten zur Reduzierung des Kraftstoffverbrauchs! Durchschnittlicher Kraftstoffverbrauch der Pkw- Modellpalette! Kraftstoffverbrauch des effizientesten Pkws! Angebot von Fahrzeugen mit alternativen Antrieben/Kraftstoffen! Reduzierung der NOx-Emissionen bei Diesel- Fahrzeugen! Maßnahmen zur Reduzierung der Innenraumbelastung, z. B. durch Fogging! Rücknahme von Alt-Fahrzeugen! Entwicklung umweltverträglicher Mobilitätskonzepte!...! Sicherstellung der Sicherheit der betriebenen Anlagen, z. B. durch Risk Assessments und Notfallpläne! Risikobewertung und Risikomanagement von Produkten und verwendeten Substanzen! Substitution von kritischen Substanzen durch sichere Alternativen! Einsatz nachwachsender Rohstoffe als Alternative für petrochemischen Vorprodukten! Maßnahmen zur sicheren Anwendung, Nutzung und Entsorgung von Produkten, z. B. durch Kunden-trainings und und Notfall-Hotlines! Reduzierung und Vermeidung von Tierversuchen z. B. durch Einsatz von Computermodellen und -simulationen!...! 19!

20 ratingprozess! Ein gestaffelter Update-Rhythmus sorgt für hohe Aktualität der Ratings! Kontinuierlich: Adhoc-Ereignisse wie Kontroversen, Unfälle, Fusionen! Innerhalb von 3 Monaten: Einarbeitung neues Unternehmensreporting! Jährlich: Update ohne Unternehmensdialog! Alle zwei Jahre: Update inkl. Unternehmensdialog! 0!3!6!9!12!15!18!21!24! 20!

21 ratingskala! Absoluter Best-in-Class-Ansatz! oekom Industry Classification! oekom Corporate Rating! Environmental Impact! IV III II I D-! D! D+! C-! C! C+! B-! B! B+! A-! A! A+! Not Prime! Not Prime! Not Prime! Not Prime! Prime! Prime! Prime! Prime! Social Impact! Es gilt:! Je größer die absoluten negativen Auswirkungen der Branche im Umwelt- und Sozialbereich sind, desto höher sind die Anforderungen an das Nachhaltigkeitsmanagement und desto höher ist daher die Prime-Schwelle.! 21!

22 ausschlusskriterien! Erhebung kundenspezifischer Ausschlusskriterien, z. B.! Ethisch kontroverse! Geschäftsfelder! Alkohol! Atomenergie! Biozide! Embryonenforschung! Gewaltverherrlichende Videospiele! Glücksspiel! Grüne Gentechnik! Pornografie! Rüstung! Tabak! Ethisch kontroverse! Geschäftspraktiken! Arbeitsrechtsverletzungen! Kinderarbeit! Kontroverses Umweltverhalten! Kontroverse Wirtschaftspraktiken! Menschenrechtsverletzungen! Tierversuche! 22!

23 ausschlusskriterien! Nutzung und Selektionswirkung von Ausschlusskriterien! Von oekom Kunden am häufigsten genutzte Ausschlusskriterien! Verbreitung von Arbeitsrechtsverstößen nach Branchen! Kriterium! Anteil! Rüstung! 95,1! Arbeitsrechtsverletzungen! 90,1! Menschenrechtsverletzungen! 85,2! Pornografie! 82,2! Tabak! 80,2! grüne Gentechnik! 71,3! Glücksspiel! 70,3! Alkohol! 66,3! Atomenergie! 66,3! Tierversuche! 66,3! Consumer Electronics! Textiles! Metals & Mining! Retail! Construction Materials! OiI & Gas Equipment/ Services! IT! Telecommunications! Food & Beverages! Machinery! 26,7! 20,0! 13,3! 12,1! 11,1! 9,1! 4,8! 3,3! 2,8! 2,5! Anteil der Kunden, die mit Ausschlusskriterien arbeiten und das entsprechende Kriterium aktiviert haben, in %, Stand: ! 0! 20! 40! Stand: ; Angaben in %; Basis: Global Large Cap Universe (GLCU)! 23!

24 24! oekom controversy monitor!

25 analyseprozess!! Ø Ø Ø Bsp.1: qualitative Kriterien (MAN)! Bsp.2: quantitative Kriterien (Inditex)! Bsp.3: Arbeitsrechtsverletzungen (Toshiba)! 25!

26 26! analyseprozess (bsp.1)!

29 29! analyseprozess! (bsp.2)!

32 analyseprozess (bsp.3)! NGO-Studie zu Arbeitsrechten von Zulieferern in Malaysia (Januar 2013):!! Arbeiter erhalten keine Kopie ihres Arbeitsvertrags! keine Bezahlung im Krankheitsfall! Arbeiter tragen beim Bleischweißen keine Schutzmaske und sind damit giftigen Gasen und Chemikalien ausgesetzt! jährliche Zwangsschwangerschafts- und HIV- Tests! Kündigung bei Schwangerschaft! 32!

36 ratingergebnis! Ergebnisse des Best-in-Class-Ratings! Bewertung auf der Skala A+ bis D-! Best-in-Class heißt bei oekom research Prime! Entwicklung des Ratings im Zeitverlauf! Verteilung der Ratings innerhalb der jeweiligen Branche! branchenspezifische Schlüsselthemen der Nachhaltigkeit; Anteil am Rating mind. 50%! Kennzahl (oekom Controversy Score) zur Verwicklung des Unternehmens in Kontroversen! 36!

37 ratingergebnis! Ausgewählte Ratingergebnisse (Stand )! schlecht! 53,1%! Basis: Global Large Cap Universe (GLCU)! Emittenten mit oekom Prime Status! sehr gut! 0,1%! gut! 16,7%! mittelmäßig! 30,1%! Branche! Best in Class 2013! Land! Automobile! Renault! FR! Chemicals! Linde! DE! Commercial Banks! DNB! NO! Construction! Skanska! SE! Consumer Electronics! Philips! NL! Food & Beverages! Coca Cola Enterprises! US! Household Products! LʼOreal! FR! Insurance! Swiss Re! CH! IT! STMicroelectronics CH! Leisure! Accor! FR! Machinery! Atlas Copco! SE! Media! Reed Elsevier! GB! Metals & Mining! Norsk Hydro NO! Oil & Gas! Snam! IT! Paper & Forest! Stora Enso FI! Pharmaceuticals! AstraZeneca! GB! Real Estate! British Land! GB! Retail! Marks & Spencer Group! GB! Telecommunications! Deutsche Telekom! DE! Textiles! Adidas DE! Utilities! Terna Rete Elettrica IT! 37!

38 kontakt! Matthias Bönning! oekom research AG Goethestr. 28 D München! Tel:!+49/89/ Fax:!+49/89/ ! Web:! 38!