Mikrofinanz. kleines Geld große Wirkung. Kapitalmarktforum, Münster 29. November 2017

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1 Mikrofinanz kleines Geld große Wirkung Kapitalmarktforum, Münster 29. November 2017

2 Mikrofinanzkredite fördern den sozialen Wandel

3 Mikrofinanz fördert die unternehmerische Tätigkeit der Frauen 3

4 Mikrofinanz fördert Kleinstunternehmer 4

5 Kirgisistan Hilfe in Notsituationen mit Mikrokrediten 5

6 Gruppenkredite in Nigeria Klein- und Kleinstunternehmer aus, Nigeria 6

7 Tadschikistan 2017 MFI Humo und Kunden Klein- und Kleinstunternehmer 7

8 Viele Menschen leben von weniger als 2$ täglich und haben keinen Zugang zu Finanzdienstleitungen 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Absolute Armutsverteilung 2,4 Mrd. Zugang zu Finanzdienstleistungen 4,9 Mrd. Anteil an Menschen in % die von weniger als 1,90$ pro Tag leben (2011 PPP) Zugang zu Finanzdienstleistungen Keinen Zugang zu Finanzdienstleistungen Der Anteil an Menschen, der von weniger als $2 täglich lebt hat sich drastisch reduziert Mehr als 2,4 Millarden Menschen haben keinen Zugang zu Finanzdienstleistungen 8

9 Prof. Muhammad Yunus erhielt 2006 den Friedensnobelpreis für seine Bemühungen um die wirtschaftliche und soziale Entwicklung von unten. Professor Yunus gründete 1983 in Bangladesch die Grameen Bank und ist Mitbegründer des Mikrofinanzgedankens. 9

10 Beispiel: Mikrofinanz in Kambodscha (1/2) 10

11 Beispiel: Mikrofinanz in Kambodscha (2/2) 11

12 Durch Mikrofinanz wird neben einer finanziellen auch eine soziale Rendite erzielt Armutsbekämpfung Stabiles Performanceziel Mikrofinanz ermöglicht Bedürftigen Zugang zu Finanzdienstleistungen zur Existenzgründung Der Fonds zielt auf eine stabile Rendite ab, die über der des Geldmarktes liegt Mikrofinanz verfolgt das Ziel einer doppelten Rendite: neben einer stabilen Performance soll ein Beitrag zum Zugang von Finanzdienstleistungen für Bedürftige geleistet werden 12

13 Mikrofinanzinstitute lassen sich in vier unterschiedliche Entwicklungsstadien unterteilen Entwicklungsstadien von MFIs Blue Chip Banken, IPOs, ca. 2% der MFIs NBFI*, meist profitabel ca. 8% der MFIs NGOs, Genobanken, ca. 20% der MFIs Tier 1 Tier 2 Tier 3 Tier 1, 2 und 3 Institute sind die Zielgruppe von Invest In Visions Start-up MFIs, meist nicht profitabel ca. 70 % der MFIs Tier 4 *NBFI= non banking financial institutions 13

14 Der Investmentprozess folgt einem festgelegtem Ablauf in drei Schritten Investmentprozess Länderanalyse Marktanalyse / Analyse des Finanzsektors Währungen Risikomanagement Finanzieller Erfolg Gute Unternehmensführung Management und Strategie Analyse vor Ort / Stichproben Kreditrisiko Soziale und ökologische Erfolge, Erfolge in der Armutsbekämpfung Investitionsentscheidung Die Auswahl der Partner-MFIs erfolgt nach strengen Kriterien 14

15 Sozial und Umweltrisikoanalyse ECHOS Scoring-Modell ECHOS zur Bewertung der Performance von MFIs 1. Sozialmanagement ECHOS score Social & Environmental Performance 2. Verbreitung und Erreichbarkeit 3. Qualität des Kundenservice und Befolgung der Client Protection Principles 4. Personalpolitik Umwelt, CSR und Impact Personalpolitik Sozialmanagement Verbreitung und Erreichbarkeit 3. Qualität des Kundenservice und Befolgung der Client Protection Principles : Exzellent 81-90: Sehr gut 71-80: Gut 55-70: Akzeptabel <55: Schwach 5. Umwelt, CSR und Impact Falls die soziale & ökologische Performance zu niedrig ist (unter 55), schlägt Incofin IM seinen Fonds ein MFI nicht zum Investment vor Das Social Performance Management (SPM) Modul wird von den Incofin IM Invesment Officer während der Due Diligence vor Ort ausgefüllt und jährlich aktualisiert Kontinuierliche Entwicklung des ECHOS Moduls basierend auf den neuesten Entwicklungen in der Mikrofinanzindustrie Letztes Update im Juni 2011 mit der Integrierung von Zinssatzvergleichen, Details der Consumer Protection Principles, etc. 15

16 Kostenaufteilung des IIV Mikrofinanzfonds bei einem Investitionsgrad von 85%* (Bsp. für 2017) Zins- und Kostenaufteilung: MFI und R-Klasse Kostenaufteilung eines MFIs Indikativ 25,00% 20,00% Betriebskosten; 14,08% Risikovorsorge; 1,96% 15,00% 26,23% 19,43% Währungsabsicherung ; 1,99% Rendite MFI; 1,40% 10,00% Management Fee; 1,40% Kostenaufteilung und Rendite R-Klasse 5,00% 6,80% Währungsabsicherung; 1,60% Research Fee (pro Kredit); 0,59% 0,00% Depotbank; 0,05% Zinsen der Mikrounternehmer in Lokalwährung Kostenaufteilung Refinanzierungskosten (an IIV M.-Fonds) auf USD-Basis p.a. Zinsen für MFIs p.a. Rendite für den Investor; 2,01% *Dies entspricht einer Portfolioaufteilung von 15% Cash und 85% vergebener Darlehen. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft. Diese ist nicht prognostizierbar. Beispielrechnung dient nur zur Illustration November 2017

17 Chancen und Risiken des Fonds Chancen Risiken Attraktive Zielrendite* Länderrisiko (politisch, wirtschaftlich) Geringe Korrelation zu anderen Anlageklassen Kreditrisiko (Managementfehler, Wirtschaftskrise) Geringe Volatilität Liquiditätsrisiko Portfoliodiversifikation Währungsrisiko Soziale Rendite Reputationsrisiko Mikrofinanz Der Fonds eignet sich für ertragsorientierte Anleger mit einem mittelfristigen Anlagehorizont und einer gewissen Risikobereitschaft. *Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar November 2017

18 Die erzielte soziale Rendite Entwicklungspotential Beispiele Armutsbekämpfung und nachhaltiger sozialer Wandel Hilfe zur Selbsthilfe Unterstützt die Unabhängigkeit von Frauen Schaffung von Arbeitsplätzen Förderung von Bildung Neben der finanziellen Rendite trägt der IIV Mikrofinanzfonds mit seinen Investitionen auch zur Verbesserung der Lebensumstände in den Entwicklungsländern bei 18