Financial Stability Report 32
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- Kevin Geiger
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1 Financial Stability Report 3 Gouverneur Univ.-Prof. Dr. Ewald Nowotny Vize-Gouverneur Mag. Andreas Ittner Hauptabteilungsdirektorin Dr. Doris Ritzberger-Grünwald Hauptabteilungsdirektor Mag. Philip Reading Wien,. Dezember 16
2 Umfangreiche Maßnahmen des Eurosystems zur Lockerung der Geldpolitik Überschussliquidiät und EONIA 3,,, 1, 1,,, -, in % -1, Jän.1Jul.1 Jän.11Jul.11 Jän.1Jul.1 Jän.13Jul.13 Jän.1Jul.1 Jän.1Jul.1 Jän.16Jul.16 Quelle: EZB, Thomson Reuters. Überschussliquidität (ra) Zinssatz im Hauptrefinanzierungsgeschäft Zinssatz der Refinanzierungsfazilität Zinssatz der Einlagefazilität EONIA (Übernachtzins) in Mrd Euro Senkung der Leitzinsen auf,%,,% bzw.,%. Forward Guidance: die Leitzinsen werden für längere Zeit und über März 17 hinaus auf dem aktuellen oder einem niedrigeren Niveau bleiben. Gezielte längerfristige Refinanzierungsgeschäfte (TLTRO II) mit einer Laufzeit von jeweils vier Jahren (16/17-/1). Programm zum Ankauf von Vermögenswerten (APP) von monatlich 8 Mrd EUR bis mindestens März
3 Steigende Renditen auf dem Markt für langfristige Staatsanleihen Renditen 1jähriger Staatsanleihen % 1.Jän.16 3.Jun.16 1.Dez.16 DE,63,13,8 AT,9,,7 FR,98,,79 IT 1,6 1,3, Renditenanstieg auf den globalen Anleihemärkten in den letzten Wochen, ausgehend von den USA Ausweitung der Renditeabstände zu Deutschland im Euroraum, insbesondere in Italien UK 1,96 1, 1,9 US,7 1,9, Quelle: Thomson Reuters
4 Unkonventionelle Maßnahmen verbessern die geldpolitische Transmission und verringern die Finanzierungskosten für die Realwirtschaft Zinsen für Kredite an nichtfinanzielle Unternehmen (Zinsbindungsfrist bis 1 Jahr) In %,, 3, 3,,, 1, 1,,, Differenz Peripherie - Kernländer (%-Punkte) Hauptrefinanzierungssatz Euroraum Kernländer (DE, FR, NL, AT, FI) Peripherie (ES, GR, IE, IT, PT) Quelle: EZB. - -
5 Österreich: Immobilienpreisdynamik in Wien schwächt sich weiter ab Wohnimmobilienpreise Veränderung zum Vorjahr in % 1 1-1Q1 1Q11 1Q1 1Q13 1Q1 1Q1 1Q16 +9, Österreich gesamt Österreich ohne Wien Wien Rechtsverhältnis - Hauptwohnsitz in % % - österreichweit niedrigste Eigentümerquote Österreich Wien Bundesländer ohne Wien Hauseigentum Gemeindewohnung Andere Hauptmiete Quelle: Prof. Wolfgang Feilmayr, Department für Raumplanung, TU Wien; OeNB, Deloitte Property Index, Statistik Austria. +7, +, Wohnungseigentum Genossenschaftswohnung Sonstige Wohnimmobilienpreise in Wien Veränderung zum Vorjahr in % Q1 1Q11 1Q1 1Q13 1Q1 1Q1 1Q16 Einfamilienhäuser neue Eigentumswohnungen gebrauchte Eigentumswohnungen (größtes Segment) - - Preise 1 für eine neue Wohnung in 1. EUR/m UK FR AT IT BE DE +13,8 +1,6 -,3
6 1 1 Schuldentragfähigkeit der privaten Haushalte in Österreich im internationalen Vergleich gut Immobilienvermögen und besicherte Kreditverbindlichkeiten Im Vergleich zum Euroraum 1/1 Median (in Tsd. EUR) Hauptwohnsitz im Eigentum Median (linke Achse) Besicherte Kredite Hauptwohnsitz im Eigentum Besicherte Kredite Hauptwohnsitz im Eigentum Österreich Euroraum Österreich 1 1 Anteil der Haushalte (rechte Achse) Anteil der Haushalte (in %) Besicherte Kredite Steigender Median im Immobilienvermögen zwischen 1 und 1 Im internationalen Vergleich relativ wenige Haushalte mit besicherten Krediten Schuldenlast und Vulnerabilität von privaten Haushalten Im Vergleich zum Euroraum 1/1 Median (in %) Anteil an vulnerablen Haushalten (in %) DTA* DSTI** DTA DSTI DTA DSTI Österreich Euroraum Österreich 1 1 Median (linke Achse) Anteil an vulnerablen Haushalten in Prozent der Haushalte mit besicherten Krediten (rechte Achse) * DTA = Debt to Asset Ratio ** DSTI = Debt Service to Income Ratio Anmerkung: Die Haushalte werden als vulnerable definiert, wenn die jeweilige Maßzahl folgende Grenzen überschreitet: DTA>1%, und DSTI>%. Quelle: HFCS 1 und 1, OeNB und ECB Schuldenlast der privaten Haushalte gering im internationalen Vergleich Fallender Anteil an vulnerablen Haushalten gemäß zwei von drei Indikatoren über den Zeithorizont Simulationen zeigen relativ geringe Auswirkungen von Immobilienpreisänderungen auf Vulnerabilität der privaten Haushalte
7 Systemische Risiken aus der Immobilienfinanzierung in Österreich zur Zeit begrenzt Hinweis des European Systemic Risk Board (ESRB) auf mittelfristige Risiken in acht europäischen Ländern, darunter Österreich Ergebnis der umfassenden, integrierten OeNB-Systemrisikoanalyse mit Fokus auf Hypothekarkredit-Exposure und Risikotragfähigkeit der österreichischen Banken: Hypothekarkredit-Exposure relativ niedrig (Anteil Fremdwährungskredite: 18%) Kreditqualität zufriedenstellend (NPL-Quote 1,9% in Q/16) Risikovorsorge überdurchschnittlich Risikotragfähigkeit der österreichischen Haushalte im internationalen Vergleich gut Die OeNB beobachtet die Veränderung systemischer Risiken aus der Immobilienfinanzierung sehr genau. Bei Einhaltung nachhaltiger Kreditvergabestandards sind die systemischen Risiken zur Zeit begrenzt
8 Profitabilität der österreichischen Banken durch geringere Wertberichtigungen verbessert; Operatives Ergebnis bleibt unter Druck Gewinn des österreichischen Bankensystems gestiegen, Anstieg jedoch maßgeblich von geringeren Risikokosten getragen Ergebnis aus dem Kerngeschäft der Banken rückläufig Nachhaltige Profitabilität durch weitere Konsolidierung und Strukturreformen stärken - 8 -
9 Deutlicher Rückgang von Fremdwährungs- und Tilgungsträgerkrediten, Banken sollen mit Kreditnehmern individuelle Lösungen anstreben Kreditvolumen in Schweizer Franken aufgrund aufsichtlicher Maßnahmen seit 8 deutlich gesunken (-3% bzw. -8% wechselkursbereinigt) 1,3 Mrd EUR an Krediten in Schweizer Franken an österreichische Haushalte ausständig (Sept. 16) Die geschätzte Deckungslücke bei allen Tilgungsträgerkrediten beträgt ca. 6, Mrd EUR (Ende 1); rund 7% dieser Kredite haben eine Restlaufzeit von mehr als 7 Jahren. Risiken aus einer weiteren Aufwertung des Schweizer Frankens und/oder einer ungünstigen weiteren Entwicklung der Tilgungsträger bleiben bestehen, daher: OeNB-Empfehlung an die Banken, gemeinsam mit Kreditnehmern deren Risikotragfähigkeit zu evaluieren und gegebenenfalls Maßnahmen zur Adressierung der Deckungslücke anzustreben
10 Präventive Maßnahmen verhindern Aufbau von Systemrisiko Nachhaltige Kreditvergabestandards in der Immobilienfinanzierung sind dauerhaft zu beachten Konservative Beleihungsquoten Adäquate Verschuldungsquoten und Schuldendienstquoten der Haushalte müssen Einkommensausfälle und Zinsschocks berücksichtigen Das FMSG wird die Nachhaltigkeit der Kreditvergabestandards in der Immobilienfinanzierung weiterhin genau beobachten und gegebenenfalls quantitative Grenzen für Standards setzen. Zusätzliche makroprudenzielle Instrumente notwendig Volle Handlungsfähigkeit, falls Systemrisiko in Zukunft zunimmt Instrumente: verbindliche Obergrenzen für Beleihungsquoten, Schuldenquoten und Schuldendienstquoten der Haushalte - 1 -
11 H H16 Längerfristige Unternehmenskredite nehmen zu, kurzfristige Finanzierung durch Banken verliert an Bedeutung Kredite an Unternehmen Veränderung zum Vorjahr in % Kurzfristige Unternehmensfinanzierung Mrd EUR Kreditlinien Mrd EUR Quelle: OeNB. Insgesamt Laufzeit über 1 Jahr Kurzfristige Bankkredite Sonstige kurzfristige Kredite Handelskredite Insgesamt Nicht ausgenützt Ausgenützt Insgesamt
12 Variabel verzinste Kredite auf einkommensstarke Haushalte konzentriert Anteile variabel 1 verzinster Kredite an Haushalte in Euro (Neugeschäft) Anteile in % Insgesamt Wohnbaukredite 1 Zinsbindungsfrist bis 1 Jahr Quelle: OeNB, HFCS Austria Variabel verzinste Kredite nach Einkommensquartilen (Bestand) in % des gesamten variabel verzinsten Kreditvolumens <-- niedrigstes... höchstes --> Einkommensquartil Antwort auf die Frage: Ist dies ein Kredit mit variabler Verzinsung? D.h. lässt der Kreditvertrag während der Laufzeit von Zeit zu Zeit eine Anpassung des Zinssatzes zu?
13 Haushalts-Stresstest: geringe Stabilitätsrisiken für die Haushalte aufgrund von Zinsanstiegen Baseline Szenario in % der verschuldeten Haushalte in % der gesamten Haushaltsschulden 1 3 Szenario: Erhöhung um,9 Prozentpunkte in % der verschuldeten in % der gesamten Haushalte Haushaltsschulden Szenario: Erhöhung um 1, Prozentpunkte in % der verschuldeten in % der gesamten Haushalte Haushaltsschulden Durch Vermögen ungedeckte Schulden von HH. mit Finanzmarge*< (rechte Achse) Durch Vermögen gedeckte Schulden von HH. mit Finanzmarge*< (rechte Achse) Haushalte mit Finanzmarge*< (linke Achse) Quelle: HFCS Austria 1, OeNB. * ) Finanzmarge= Einkommen - Lebenshaltungskosten - Schuldendienst Szenario: Erhöhung um 3,9 Prozentpunkte in % der verschuldeten in % der gesamten Haushalte Haushaltsschulden
14 Kapitalausstattung verbessert, aber weiterhin zu stärken Kapitalisierung des österreichischen Bankensektors 1% 1% 1% 8% 6% % % % H1 1% 1% 1% 8% 6% % % % Seit der Finanzkrise 8 EUR 17 Mrd an Peergroup Vergleich Kernkapital aufgebaut unterstützt durch nationale und internationale aufsichtliche Maßnahmen (u.a. EBA-Vorgaben, makroprudenzielle Kapitalpuffer, Nachhaltigkeitspaket) Lücke zu den Peer-Groups hat sich zuletzt deutlich verringert (Lücke zu CESEE Peer-Group 3BP und zu EU Peer-Group 118BP) => Kapitalausstattung ist aber weiter zu stärken, u.a. aufgrund von steigenden regulatorischen Anforderungen ( Phasing-in ) H1 Quelle: OeNB. Hartes Kernkapital Kernkapital AT TOP3 CESEE Peergroup EU Peergroup - 1 -
15 CESEE-Exposure war auch in der Vergangenheit profitabel, allerdings mit erhöhtem Risiko behaftet Akkumulierte Gewinne/Verluste und Gesamtkapitalrentabilität österr. Tochterbanken in CESEE von 3 bis 1, 3, 3,,, 1, 1,,, -, -1, in Mrd EUR 8,,9 Quelle: OeNB. CZ RU SK HR RO BG PL RS BA SI UA HU Rest Gewinn/Verlust Gesamtkapitalrentabilität (RoA, rhs),% 3,% 3,%,%,% 1,% 1,%,%,% -,% -1,% Die Kurzstudie The profitability of Austrian banking subsidiaries in CESEE: Driving forces, current challenges and opportunities finden Sie im aktuellen Finanzmarktstabilitätsbericht 3. Rückblick: Substanziellen Gewinnen von mehr als EUR Mrd (3-1) stehen signifikante Beteiligungsabschreibungen von EUR 8 Mrd gegenüber. Lehre aus der Krise: Exzessive Kreditvergabe führt zu verschlechterter Kreditqualität (Reaktion: Nachhaltigkeitspaket in 1) Status Quo 16: Zinsmarge unter Druck, aber sich verbessernde Kreditqualität und gute Abdeckung notleidender Kredite durch Wertberichtigungen Ausblick: Verlangsamtes CESEE-Wachstum und reduzierte Margen erfordern u.a.: Ertragsdiversifikation Beibehaltung der Kostendisziplin Fokus auf risikoadäquat bepreiste Produkte Weiterer Abbau von notleidenden Krediten - 1 -
16 EZB fordert Abbau von notleidenden Krediten in Europa Quote an notleidenden Krediten in % der gesamten Kredite NPL-Volumen bei von der EZB direkt beaufsichtigten Banken beträgt 9 Mrd EUR EZB fordert Banken auf, die Qualität der Aktiva zu verbessern und notleidende Kredite abzubauen Bei den österreichischen Banken liegt der Großteil der NPL- Portfolien in CESEE Quelle: EBA, lokale Notenbanken. Stand: Juni 16 bzw. letztverfügbar
17 Kreditqualität österreichischer Banken durch Abbau notleidender Kredite verbessert Signifikante Verbesserung der Kreditqualität bei CESEE-Tochterbanken (u.a. durch Restrukturierungen bei der ehemaligen Hypo Group Alpe Adria und der UniCredit Bank Austria) Kreditqualität in Österreich weiterhin gut NPL-Ratio für das gesamte österreichische Bankensystem jedoch weiterhin erhöht Coverage Ratio der österreichischen Banken über dem europäischen Durchschnitt Aufsichtliche Tätigkeiten zur Reduktion des Bestands an notleidenden Krediten im SSM sollen Kreditqualität weiter verbessern
18 Die OeNB empfiehlt: Vorantreiben von Strukturreformen und Anpassungen des Geschäftsmodells zur Verbesserung der Profitabilität und Effizienz Nachhaltige Kreditvergabe bei der Immobilienfinanzierung Weitere Reduktion der notleidenden Kredite Rechtzeitiges Adressieren der Deckungslücke bei Tilgungsträgerkrediten und weitere Einhaltung der aufsichtlichen Mindeststandards zu Fremdwährungs- und Tilgungsträgerkrediten Fortführen der Stärkung der Eigenmittelausstattung
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