Jahresbericht Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht zum 31. Dezember 2014 Berater/Vertrieb:
Jahresbericht zum 31. Dezember 2014 Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return Anlageergebnis im Berichtszeitraum und wesentliche Quellen des VeräuSSerungsergebnisses Tätigkeitsbericht Bei dem oben genannten Sondervermögen handelt es sich um ein OGAW- Sondervermögen im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB). Es wird von der Société Générale Securities Services GmbH verwaltet. Die Société Générale Securities Services GmbH wird bei der Umsetzung der Anlagestrategie für dieses Sondervermögen von der Stadtsparkasse Düsseldorf, Düsseldorf, beraten. Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Ziele im Berichtszeitraum Anlageziel des Sondervermögens Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return ist es, eine attraktive Kapitalrendite zu erzielen. Das Sondervermögen kann nach dem Grundsatz der Risikostreuung Investments in allen Asset-Klassen halten (z.b. Aktien und verzinsliche Wertpapiere sowie deren Zertifikate und Derivate, Rohstoffzertifikate und -derivate, alternative Investments, Devisen und Geldmarktinstrumente). Zur Erreichung der Anlageziele wird die Gesellschaft für das Sondervermögen nur solche Vermögensgegenstände erwerben, die Ertrag oder Wachstum erwarten lassen. Die aktuelle Anlagestrategie der Gesellschaft zielt auf ein Investment in passive Instrumente wie z.b. Exchange Traded Funds (ETFs) sowie in aktiv gemanagte Fonds und Zertifikate ab. Zur effizienten Portfolioverwaltung mit defensivem Charakter können auch Futures und Optionen auf Wertpapiere, Indizes und Währungen sowie Devisentermingeschäfte und Swaps im Rahmen der im Verkaufsprospekt genannten Grenzen eingesetzt werden. Die Gesellschaft muss mindestens 20% und darf bis zu 60% des Wertes des Sondervermögens in Aktien und Aktien gleichwertige Papiere (z.b. Wandelanleihen, Optionsanleihen, Umtauschanleihen oder ähnliche) investieren. Auf diese Quote sind auch Investmentanteile anzurechnen, die nach ihren Vertragsbedingungen oder ihren Satzungen überwiegend in Vermögensgegenstände im Sinne des vorstehenden Satzes investieren. Struktur des Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele sowie wesentliche Veränderungen während des Berichtszeitraumes Das Jahr begann mit Sorgen um ein schnelles Anheben der Leitzinsen in den USA im Anschluss an das Ende des Tapering im Herbst. Nach der Annektierung der Krim durch Russland begannen die Wirtschaftssanktionen Europas sowie der USA gegen diese. Die Asset Allocation wurde im kompletten Berichtszeitraum indirekt über Investments in diverse ETFs sowie aktiv gemanagte Fonds gesteuert. Die Aktienquote wurde auf ca. 42% reduziert. Im Gegenzug dazu wurde die Rentenquote auf ca. 53% erhöht. Im zweiten Quartal war es die EZB, welche durch die Leitzinssenkung von 0,25% auf 0,15% und die gleichzeitige Einführung eines negativen Einlagenzinses von 0,10% die Kapitalmärkte befeuerte. Die Rentenquote wurde auf ca. 51% reduziert. Es wurden insbesondere europäische Unternehmens- und Staatsanleihen veräußert und im Gegenzug teilweise Schwellenländeranleihen gekauft. Im dritten Quartal war es weiterhin der Russland/Ukraine-Konflikt der die Kapitalmärkte bewegte. Außerdem überraschte erneut die EZB, welche den Leitzins nochmals auf ein historisches Tief von 0,05% senkte, den bereits negativen Einlagenzins auf 0,20% reduzierte und ein Ankaufprogramm von Asset Backet Securities sowie Pfandbriefen beschloss. Das Fondsmanagement senkte erneut die Aktienquote auf ca. 40%. Dabei wurden hauptsächlich europäische Indexfonds verkauft. Die Rentenquote wurde von ca. 51% auf ca. 52% angehoben. Im abschließenden Quartal 2014 kündigte die EZB ein weiteres Anleiheankaufprogramm an und erfreute somit die Kapitalmärkte, vor allem in Europa. Die Rentenquote wurde nochmals leicht erhöht. Dies wurde durch den Kauf von US-Staatsanleihen-ETFs sowie Schwellenländeranleihen-Indexfonds umgesetzt. Zum Ende des Jahres betrug die Liquiditätsquote ca. 4%. Alle Investitionen erfolgen mittelbar über Investmentfonds. Fondsperformance 8,82% Das Veräußerungsergebnis in Höhe von 128.201,19 EUR setzt sich aus den realisierten Gewinnen und Verlusten zusammen, die mit der Veräußerung von Wertpapieren im Berichtszeitraum entstanden sind. Wesentliche Risiken des Sondervermögens im Berichtszeitraum Zinsänderungsrisiko: Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum über Fonds in festverzinsliche Anleihen investiert, daher bestand indirekt ein hohes Zinsänderungsrisiko. Marktpreisrisiko: Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum über Fonds in Aktien investiert, daher bestand indirekt ein hohes Marktpreisrisiko. Währungsrisiko: Ein Währungsrisiko war im gesamten Berichtszeitraum im Fonds, der weltweit in Aktien investierte, vorhanden. Das Währungsrisiko ist für das abgelaufene Jahr als mittel einzustufen. Liquiditäts- und Adressenausfallrisiko: Die Veräußerbarkeit der im Fonds investierten Vermögenswerte war zu jeder Zeit gegeben, sodass das Liquiditätsrisiko als niedrig zu bewerten ist. Das Adressenausfallrisiko ist als gering einzustufen, da hauptsächlich in ETFs investiert wurde. Operationelle Risiken: Die Société Générale Securities Services GmbH sowie der Berater des Fonds identifizieren im Rahmen ihres Risk Managements regelmäßig Risiken bzw. Problemfelder bei den wesentlichen Geschäftsprozessen. Erkannte Schwachstellen werden dabei eskaliert und anschließend behoben. Treten trotzdem Ereignisse aus operationellen Risiken auf, so werden diese unverzüglich erfasst, analysiert und entsprechende Maßnahmen zur zukünftigen Vermeidung eingeleitet. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum Umstellung auf KAGB zum 22.01.2014 1
Vermögensaufstellung zum 31.12.2014 Vermögensübersicht I. Vermögensgegenstände 1. Investmentanteile Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Indexfonds eur 82.498.869,28 95,68 2. Derivate Optionsrechte (Verkauf) eur -157.700,00-0,18 Optionsrechte (Kauf) eur 110.045,00 0,13 Futures (Verkauf) eur -68.683,77-0,08 3. Bankguthaben Bankguthaben in eur eur 3.209.249,44 3,72 Bankguthaben in Nicht EU/EWR-Währungen eur 47.225,09 0,05 4. Sonstige Vermögensgegenstände eur 710.733,40 0,82 II. Verbindlichkeiten 1. Sonstige Verbindlichkeiten eur -125.881,39-0,14 III. Fondsvermögen EUR 86.223.857,05 100,00 1 1 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Vermögensaufstellung zum 31.12.2014 ISin gattungsbezeichnung Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile bzw. 31.12.2014 Zugänge Abgänge in EUR Fondswhg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens Investmentanteile EUR 82.498.869,28 95,68 Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile FR0010652867 Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan - D EUR ANT 6.640 0 0 EUR 79,1300 525.423,20 0,61 FR0010429068 Lyxor ETF MSCI Emerging Markets ant 54.000 0 0 EUR 8,1780 441.612,00 0,51 FR0010361683 Lyxor ETF MSCI India a ant 54.100 54.100 0 EUR 13,2050 714.390,50 0,83 FR0010636464 Lyxor ETF PAN Africa a ant 9.160 0 0 EUR 8,4700 77.585,20 0,09 Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile FR0010754119 Amundi ETF Euro Corporates ant 18.250 6.040 0 EUR 207,8700 3.793.627,50 4,40 FR0011314277 Amundi ETF TOPIX EUR Hedged Daily ANT 3.600 3.600 0 EUR 182,8100 658.116,00 0,76 FR0010959676 Amundi MSCI Emerging Markets etf ant 478.400 478.400 0 EUR 3,2000 1.530.880,00 1,78 FR0010616656 BNP Paribas Next 11 Emerging THEAM easy etf ant 2.760 0 0 EUR 126,6300 349.498,80 0,41 LU0444605645 LU0444605991 ComStage ETF - iboxx Liquid Sov.Div. overall TR i ant 28.000 19.950 9.600 EUR 153,1900 4.289.320,00 4,97 ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified ANT 10.900 10.900 0 EUR 131,2700 1.430.843,00 1,66 LU0378438732 ComStage ETF-DAX TR i ant 17.460 8.800 21.500 EUR 98,3900 1.717.889,40 1,99 LU0378434582 ComStage ETF-DJ STOXX 600 TR i ant 14.530 0 0 EUR 64,4900 937.039,70 1,09 LU0274211217 db x-trackers EURO STOXX 50 ETF (DR) 1D ANT 72.300 0 0 EUR 32,4680 2.347.436,40 2,72 LU0321462953 db x-trackers II EM Liquid Eurobond ETF 1C ANT 10.300 3.420 0 EUR 295,8900 3.047.667,00 3,53 LU0290355717 LU0322252171 db x-trackers II-IBOXX Sovereigns Eurozone etf 1c ant 13.120 5.000 8.100 EUR 218,9800 2.873.017,60 3,33 db x-trackers MSCI AC Asia ex Japan Ind. ucits etf ant 45.300 45.300 0 EUR 29,1250 1.319.362,50 1,53 2
Vermögensaufstellung zum 31.12.2014 ISin gattungsbezeichnung Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile bzw. 31.12.2014 Zugänge Abgänge in EUR Fondswhg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens LU0490618542 db x-trackers S&P 500 ETF 1C USD ant 132.570 44.700 0 EUR 28,8530 3.825.042,21 4,44 LU0328475792 db x-trackers STOXX 600 ETF (DR) 1C ANT 17.000 11.360 0 EUR 64,8400 1.102.280,00 1,28 DE000ETFL375 Deka iboxx EUR Liquid Corp. Diversified ETF ANT 19.300 19.300 0 EUR 111,5800 2.153.494,00 2,50 DE000ETFL110 Deka iboxx Euro Liquid Sov. Div. 1-10 ETF ANT 30.500 24.800 0 EUR 115,3200 3.517.260,00 4,08 DE000ETFL359 Deka iboxx Liquid Germany Cov Diversified ETF ANT 15.700 15.700 0 EUR 113,5000 1.781.950,00 2,07 DE000ETFL326 Deka MSCI China etf ant 90.000 90.000 0 EUR 7,0550 634.950,00 0,74 DE000A1C22M3 HSBC ETFs PLC - HSBC S&P 500 ETF ANT 352.880 21.400 0 EUR 17,3450 6.120.703,60 7,10 IE00B3VWN393 ishares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS etf (Acc) ant 7.600 7.600 0 EUR 97,4300 740.468,00 0,86 IE00B3VWN393 ishares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS etf (Acc) ant 8.600 8.600 0 USD 118,5800 837.230,00 0,97 IE00B66F4759 ishares - Euro High Yield Corporate bond etf ant 6.350 6.350 0 EUR 108,3700 688.149,50 0,80 DE0006289465 ishares eb.rexx Government Germany etf (DE) ant 7.300 18.600 19.100 EUR 143,9500 1.050.835,00 1,22 DE000A0RFEE5 ishares Euro Covered Bond etf ant 21.500 21.500 0 EUR 154,4200 3.320.030,00 3,85 DE000A0D8Q07 ishares EURO STOXX ETF (DE) ant 85.200 0 0 EUR 32,3900 2.759.628,00 3,20 DE000A1J7CK4 ishares Global Corp. Bond UCITS ETF ANT 15.000 15.000 0 EUR 81,6300 1.224.450,00 1,42 DE000A1W2KG9 ishares Global Corporate Bond EUR hedged etf ant 12.500 12.500 0 EUR 106,5100 1.331.375,00 1,54 DE000A0RFFT0 ishares II - JPMorgan $ Emerging Markets bond etf ant 15.300 8.400 0 EUR 90,4300 1.383.579,00 1,60 IE0008470928 ishares II - DJ STOXX 50 etf ant 15.450 0 30.000 EUR 30,5500 471.997,50 0,55 IE00B3F81R35 ishares III PLC - ishares Core Euro Corp. bond etf ant 27.000 27.000 0 EUR 128,3900 3.466.530,00 4,02 DE000A0H08D2 ishares Nikkei 225 ETF (DE) ant 202.140 87.700 0 EUR 12,0850 2.442.861,90 2,83 DE0002635265 ishares Pfandbriefe ETF (DE) ant 56.870 28.700 0 EUR 107,2400 6.098.738,80 7,07 DE0002511243 ishares PLC - Euro Corporate Bond large Cap etf ant 14.920 0 0 EUR 134,7900 2.011.066,80 2,33 IE00B0M63177 ishares PLC - MSCI Emerging Markets ETF ANT 89.790 89.790 0 EUR 30,6100 2.748.471,90 3,19 IE0031442068 ishares PLC - S&P 500 Index Fund ETF ANT 140.510 140.510 0 EUR 17,1170 2.405.109,67 2,79 DE000A1W0PN8 ishares VI - JPM $ Emerging Markets Bond eur etf ant 15.000 15.000 0 EUR 101,5400 1.523.100,00 1,77 IE00B5BMR087 ishares VII PLC - ishares Core S&P 500 ANT 10.680 0 0 EUR 156,9700 1.676.439,60 1,94 IE00B7LFXY77 SPDR BofA ML Emer. Markets Corporate bond etf ant 3.500 0 0 EUR 78,8900 276.115,00 0,32 IE00BP46NG52 SSGA SPDR BofA Merrill Lynch 0-5Y em UCITS etf ant 34.900 34.900 0 EUR 24,4500 853.305,00 0,99 Summe Wertpapiervermögen 2 EUR 82.498.869,28 95,68 3
Vermögensaufstellung zum 31.12.2014 Gattungsbezeichnung markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile bzw. 31.12.2014 Zugänge Abgänge in EUR Fondswhg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Aktienindex-Derivate EUR -89.038,77-0,10 Forderungen/Verbindlichkeiten Aktienindex-Terminkontrakte E-Mini S&P 500 Index Future 03/15 nar usd Anzahl -650-41.383,77-0,05 Optionsrechte Optionsrechte auf Aktienindices CALL Euro Stoxx 50 Index 3050,00 01/15 EDT STK Anzahl -1.000 eur 157,7000-157.700,00-0,18 PUT Euro Stoxx 50 Index 3100,00 06/15 edt STK Anzahl 650 eur 169,3000 110.045,00 0,13 Zins-Derivate EUR -27.300,00-0,03 Forderungen/Verbindlichkeiten Zinsterminkontrakte 6,000% Euro Bund Future 03/15 edt EUR -1.000.000-27.300,00-0,03 Bankguthaben EUR 3.256.474,53 3,77 EUR-Guthaben bei: BNP Paribas Sec Services S.C.A. (Verwahrstelle) eur 3.209.249,44 % 100,0000 3.209.249,44 3,72 Guthaben in Nicht EU/EWR-Währungen (Verwahrstelle) usd 57.522,52 % 100,0000 47.225,09 0,05 Sonstige Vermögensgegenstände EUR 710.733,40 0,82 Ansprüche aus Fondsausschüttungen eur 54.421,48 54.421,48 0,06 Einschüsse (Initial Margin) eur 408.515,25 408.515,25 0,47 Forderungen aus Anteilscheingeschäften eur 179.112,90 179.112,90 0,21 Variation Margin eur 68.683,77 68.683,77 0,08 Sonstige Verbindlichkeiten EUR -125.881,39-0,14 Kostenabgrenzung eur -120.825,82-120.825,82-0,14 Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften eur -5.055,57-5.055,57-0,00 Fondsvermögen EUR 86.223.857,05 100,00 3 Anteilwert Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return EUR 129,86 Umlaufende Anteile Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return STK 663.997 2 Die Wertpapiere und Schuldscheindarlehen des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert. 3 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.12.2014 US-Dollar (USD) 1,218050 = 1 Euro (EUR) Marktschlüssel b) Terminbörse EDt nar eurex Terminbörse Deutschland chicago Mercantile Exchange 4
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): ISin gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Anteile bzw. Zugänge Abgänge W whg. in 1.000 Investmentanteile Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile DE000A0LGQB6 ishares Barclays $ Treasury Bond 7-10 ant 5.200 5.200 DE000A1C8QT0 ishares Euro High Yield Bond etf ant 0 6.350 DE000A0YEEZ9 ishares III Euro Corporate Bond 1-5 etf ant 18.700 23.800 DE000A0RM454 ishares III PLC-iShares Core Euro Corp. Bond etf ant 4.530 22.000 DE0005933923 ishares MDAX ETF (DE) ant 0 2.060 DE000A0HG2M1 ishares MSCI Brazil etf ant 20.000 20.000 DE000A0HGZT7 ishares PLC - MSCI Emerging Markets etf ant 20.100 99.890 DE0002643889 ishares PLC - S&P 500 etf ant 40.000 140.510 Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000 W whg. in 1.000 Terminkontrakte Aktienindex-Terminkontrakte Verkaufte Kontrakte: (Basiswerte: eur 9.322 E-Mini S&P 500 Index Future, EURO STOXX 50 Index Future) Zinsterminkontrakte Verkaufte Kontrakte: (Basiswerte: eur 1.482 Euro Bund Future) Optionsrechte Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate Optionsrechte auf Aktienindices Gekaufte Verkaufoptionen (Put) (Basiswerte: eur 644 ESTX 50 Price Index [EUR]) Verkaufte Kaufoptionen (Call) (Basiswerte: eur 672 ESTX 50 Price Index [EUR]) Optionsrechte auf Zins-Derivate Optionsrechte auf Zinsterminkontrakte Gekaufte Verkaufoptionen (Put) (Basiswerte: eur 25 Euro Bund Future) 5
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 EUR I. Erträge 1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 832,61 2. Erträge aus Investmentanteilen 1.649.811,60 Summe der Erträge 1.650.644,21 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -6,46 2. Verwaltungsvergütung -1.181.588,59 3. Verwahrstellenvergütung -45.146,69 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -22.663,00 5. Sonstige Aufwendungen -10.983,99 Summe der Aufwendungen -1.260.388,73 III. Ordentlicher Nettoertrag 390.255,48 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 1.375.705,68 2. Realisierte Verluste -1.247.504,49 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 128.201,19 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 518.456,67 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 5.579.628,07 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste -265.196,85 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 5.314.431,22 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 5.832.887,89 6
Entwicklung des Sondervermögens EUR EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 47.005.387,38 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr -56.909,48 2. Zwischenausschüttungen 0,00 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) 33.637.035,13 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 35.410.453,60 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -1.773.418,47 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -194.543,87 5. Ergebnis des Geschäftsjahres 5.832.887,89 davon nicht realisierte Gewinne 5.579.628,07 davon nicht realisierte Verluste -265.196,85 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 86.223.857,05 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil) insgesamt EUR je Anteil EUR I. Für die Ausschüttung verfügbar 11.843.272,11 17,84 1. Vortrag aus dem Vorjahr 11.324.815,44 17,06 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 518.456,67 0,78 II. Nicht für Ausschüttung verwendet -11.411.673,76-17,19 1. Vortrag auf neue Rechnung -11.411.673,76-17,19 III. Gesamtausschüttung 431.598,05 0,65 1. Endausschüttung 431.598,05 0,65 a) Barausschüttung 431.598,05 0,65 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende Anteilwert des Geschäftsjahres EUR EUR 2014 86.223.857,05 129,86 2013 47.005.387,38 119,47 2012 14.053.664,47 115,59 2011 12.115.856,97 108,43 Sondervermögen Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return Mindestanlagesumme keine Fondsauflage 25.03.2008 Ausgabeaufschlag bis zu 5,00%; derzeit 4,00% Rücknahmeabschlag 0,00% Verwaltungsvergütung p.a. bis zu 2,65%, mindestens 30.000 EUR; derzeit 1,40%, mindestens 30.000 EUR Stückelung Globalurkunde Ertragsverwendung ausschüttend Währung EUR ISIN DE000A0NBG18 7
Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 5.255.373,48 Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte BNP Paribas Sec Services S.C.A., Frankfurt am Main Stadtsparkasse Düsseldorf, Düsseldorf Gesamtbetrag der i.z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten: EUR 0,00 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt. Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 37 Abs. 5 DerivateV) REX - Index 50,00% MSCI World Index USD TR IDX E 40,00% DJ AIG-Futures Commodity Index (RI) EUR 10,00% Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 37 Abs. 4 DerivateV kleinster potenzieller Risikobetrag 1,06% größter potenzieller Risikobetrag 1,91% durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,49% Risikomodell ( 10 DerivateV) Varianz-Kovarianz-Ansatz Parameter ( 11 DerivateV) 99%, 10 Tage, 250 Tage, gleichgewichtet Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte 1,07 4 4 Zur Berechnung wurde die Anrechnungswertmethode auf Basis der ESMA-Leitlinien 10-788 angewandt. Bei dieser Methode wird der Leverage durch Division des Gesamtexposure des Fonds, bestehend aus der Summe des Anrechnungsbetrags der Derivate und dem Nettoinventarwert, durch dessen Nettoinventarwert ermittelt. Sonstige Angaben In der Verwaltungsvergütung ist die KVG-eigene Verwaltungsvergütung i.h.v. EUR 1.181.588,59 enthalten. Anteilwert Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return EUR 129,86 Umlaufende Anteile Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return STK 663.997 8
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die von der Verwahrstelle als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der Société Générale Securities Services GmbH mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft. Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses bei der Société Générale Securities Services GmbH einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten: Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar eingestuft. Die von der Verwahrstelle für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen plausibilisiert. ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen Quelle. steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand einer weiteren unabhängigen Modellierung verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips). Für die im Sondervermögen Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return zum Stichtag enthaltenen Wertpapiere kamen, bezogen auf den Nettoinventarwert, nachfolgend dargestellte Bewertungsverfahren zum Ansatz: 95,68% Bewertung auf Basis handelbarer Kurse 0,00% Bewertung auf Basis nicht handelbarer Kurse (unter anderem anhand der Quelle Interactive Data, indikativer Quotes bzw. Bewertungsmodellen) Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist auf Basis von Börsenkursen. Exchange-Traded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet. Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.b. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen bewertet. Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure [OCF]) 1,77% Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Der Kapitalverwaltungsgesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu. Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.b. Kreditinstitute, Finanzdienstleister und Makler wiederkehrend meist vierteljährlich Vermittlungsentgelte als sogenannte Vermittlungsprovision. Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermittelten Fondsvolumen bemessen. Zusatzinformationen zu bezahlten Ausgabeaufschlägen und Verwaltungsvergütungen bei KVG-eigenen, gruppeneigenen und -fremden Wertpapier- bzw. Immobilien-Investmentanteilen ISIN Fondsname Bezahlter Bezahlter nominale Ausgabeaufschlag Rücknahmeabschlag Verwaltungsvergütung der Zielfonds in EUR in EUR in % FR0010754119 Amundi ETF Euro Corporates 0,00 0,00 0,16 FR0011314277 Amundi ETF TOPIX EUR Hedged Daily 0,00 0,00 0,48 FR0010959676 Amundi MSCI Emerging Markets ETF 0,00 0,00 0,45 FR0010616656 BNP Paribas Next 11 Emerging THEAM Easy ETF 0,00 0,00 0,90 LU0444605645 ComStage ETF - iboxx Liquid Sov.Div.Overall TR I 0,00 0,00 0,12 LU0444605991 ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 0,00 0,00 0,12 LU0378438732 ComStage ETF-DAX TR I 0,00 0,00 0,12 LU0378434582 ComStage ETF-DJ STOXX 600 TR I 0,00 0,00 0,20 LU0274211217 db x-trackers EURO STOXX 50 ETF (DR) 1D 0,00 0,00 0,15 LU0321462953 db x-trackers II EM Liquid Eurobond ETF 1C 0,00 0,00 0,55 LU0290355717 db x-trackers II-IBOXX Sovereigns Eurozone ETF 1C 0,00 0,00 0,15 LU0322252171 db x-trackers MSCI AC Asia ex Japan Ind. UCITS ETF 0,00 0,00 0,65 LU0490618542 db x-trackers S&P 500 ETF 1C USD 0,00 0,00 0,05 LU0328475792 db x-trackers STOXX 600 ETF (DR) 1C 0,00 0,00 0,10 DE000ETFL375 Deka iboxx EUR Liquid Corp. Diversified ETF 0,00 0,00 0,20 9
Zusatzinformationen zu bezahlten Ausgabeaufschlägen und Verwaltungsvergütungen bei KVG-eigenen, gruppeneigenen und -fremden Wertpapier- bzw. Immobilien-Investmentanteilen ISIN Fondsname Bezahlter Bezahlter nominale Ausgabeaufschlag Rücknahmeabschlag Verwaltungsvergütung der Zielfonds in EUR in EUR in % DE000ETFL110 Deka iboxx Euro Liquid Sov. Div. 1-10 ETF 0,00 0,00 0,15 DE000ETFL359 Deka iboxx Liquid Germany Cov Diversified ETF 0,00 0,00 0,09 DE000ETFL326 Deka MSCI China ETF 0,00 0,00 0,65 DE000A1C22M3 HSBC ETFs PLC - HSBC S&P 500 ETF 0,00 0,00 0,09 IE00B3VWN393 ishares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF (Acc) 0,00 0,00 0,12 IE00B66F4759 ishares - Euro High Yield Corporate Bond ETF 0,00 0,00 0,50 DE000A0LGQB6 ishares Barclays $ Treasury Bond 7-10 0,00 0,00 0,20 DE0006289465 ishares eb.rexx Government Germany ETF (DE) 0,00 0,00 0,15 DE000A0RFEE5 ishares Euro Covered Bond ETF 0,00 0,00 0,20 DE000A1C8QT0 ishares Euro High Yield Bond ETF 0,00 0,00 0,50 DE000A0D8Q07 ishares EURO STOXX ETF (DE) 0,00 0,00 0,19 DE000A1J7CK4 ishares Global Corp. Bond UCITS ETF 0,00 0,00 0,20 DE000A1W2KG9 ishares Global Corporate Bond EUR Hedged ETF 0,00 0,00 0,25 DE000A0RFFT0 ishares II - JPMorgan $ Emerging Markets Bond ETF 0,00 0,00 0,45 IE0008470928 ishares II - DJ STOXX 50 ETF 0,00 0,00 0,35 DE000A0YEEZ9 ishares III Euro Corporate Bond 1-5 ETF 0,00 0,00 0,20 IE00B3F81R35 ishares III PLC - ishares Core Euro Corp. Bond ETF 0,00 0,00 0,20 DE000A0RM454 ishares III PLC-iShares Core Euro Corp. Bond ETF 0,00 0,00 0,20 DE0005933923 ishares MDAX ETF (DE) 0,00 0,00 0,50 DE000A0HG2M1 ishares MSCI Brazil ETF 0,00 0,00 0,74 DE000A0H08D2 ishares Nikkei 225 ETF (DE) 0,00 0,00 0,50 DE0002635265 ishares Pfandbriefe ETF (DE) 0,00 0,00 0,09 DE0002511243 ishares PLC - Euro Corporate Bond Large Cap ETF 0,00 0,00 0,20 DE000A0HGZT7 ishares PLC - MSCI Emerging Markets ETF 0,00 0,00 0,75 IE00B0M63177 ishares PLC - MSCI Emerging Markets ETF 0,00 0,00 0,75 DE0002643889 ishares PLC - S&P 500 ETF 0,00 0,00 0,40 IE0031442068 ishares PLC - S&P 500 Index Fund ETF 0,00 0,00 0,40 DE000A1W0PN8 ishares VI - JPM $ Emerging Markets Bond Eur ETF 0,00 0,00 0,50 IE00B5BMR087 ishares VII PLC - ishares Core S&P 500 0,00 0,00 0,09 FR0010652867 Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan - D EUR 0,00 0,00 0,50 FR0010429068 Lyxor ETF MSCI Emerging Markets 0,00 0,00 0,65 FR0010361683 Lyxor ETF MSCI India A 0,00 0,00 0,85 FR0010636464 Lyxor ETF PAN Africa A 0,00 0,00 0,85 IE00B7LFXY77 SPDR BofA ML Emer. Markets Corporate Bond ETF 0,00 0,00 0,50 IE00BP46NG52 SSGA SPDR BofA Merrill Lynch 0-5Y EM UCITS ETF 0,00 0,00 0,42 10
Wesentliche sonstige Erträge und Aufwendungen Depotgebühren eur -7.714,11 Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs ([Anschaffungsnebenkosten] und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) EUR 31.666,46 Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (unter anderem Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten. Transaktionen im Zeitraum vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 Transaktionen Volumen in Fondswährung EUR Anzahl Transaktionsvolumen gesamt 57.956.231,10 74 Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen 5 18.598.487,56 22 Relativ in % 32,09% 29,73% 5 Nachdem die Ausführung der Geschäfte für das Sondervermögen durch den externen Portfoliomanager bzw. den Anlageberater erfolgt, wurden bei der Ermittlung der Geschäfte mit verbundenen Unternehmen alle Geschäfte einbezogen, die mit verbundenen Unternehmen des ausgelagerten Portfoliomanagers bzw. des Anlageberaters abgeschlossen wurden. Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben Die SGSS Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh, mit Sitz in Unterföhring, hat mit Eintragung in das Handelsregister München HRB 169711 am 12. Januar 2015 in Société Générale Securities Services GmbH umfirmiert. Unterföhring bei München, 16. März 2015 Société Générale Securities Services GmbH Die Geschäftsführung 11
Vermerk des Abschlussprüfers An die Société Générale Securities Services GmbH Die Société Générale Securities Services GmbH hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2014 bis 31. Dezember 2014 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2014 bis 31. Dezember 2014 den gesetzlichen Vorschriften. München, 17. März 2015 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft (Koch) Wirtschaftsprüfer (Rumpelt) Wirtschaftsprüfer 12
Steuerliche Hinweise Veröffentlichung der Besteuerungsgrundlagen gem. 5 InvStG Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return WKN A0NBG1 ISIN DE000A0NBG18 Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 invstg 5 Privat- Betriebliche Anleger Angaben in EUR je Anteil Abs. 1 Satz 1 anleger EStG KStG Betrag der Ausschüttung nr. 1a) 0,7167209 0,7167209 0,7167209 nachrichtlich: gezahlter Ausschüttungsbetrag 0,6500000 0,6500000 0,6500000 In der Ausschüttung (Nr. 1a)) enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre N nr. 1a, aa) 0,0622632 0,0622632 0,0622632 In der Ausschüttung (Nr. 1a)) enthaltene Substanzbeträge nr. 1a, bb) 0,0000000 0,0000000 0,0000000 Betrag der ausgeschütteten Erträge nr. 1b) 0,6544577 0,6544577 0,6544577 Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge nr. 2) 0,1759496 0,1759496 0,1759496 Summe der ausgeschütteten und ausschüttungsgleichen Erträge 0,8304073 0,8304073 0,8304073 Im Betrag der ausgeschütteten und ausschüttungsgleichen Erträge enthaltene nr. 1c) Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 Satz 1 dieses Gesetzes in Verbindung mit 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 1 des KStG nr. 1c, aa) 0,0000000 0,0000000 Veräußerungsgewinne i.s.d. 8b Abs. 2 KStG (Steuerbefreiung) oder 3 Nr. 40 EStG (Teileinkünfteverfahren) nr. 1c, bb) 0,0000000 0,0000000 Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) nr. 1c, cc) 0,7414847 0,7414847 Steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und Termingeschäften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 InvStG in der am 31.12.2008 anzuwendenden Fassung nr. 1c, dd) 0,0000000 Steuerfreie Erträge aus der Veräußerung von Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 2 InvStG in der am 31.12.2008 anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge i.s.d. 20 EStG sind nr. 1c, ee) 0,0000000 Steuerfreie Gewinne aus der Veräußerung von Immobilien außerhalb der 10-Jahresfrist nr. 1c, ff) 0,0000000 Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund von Doppelbesteuerungsabkommen steuerfrei sind nr. 1c, gg) 0,0000000 0,0000000 0,0000000 darin enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen N nr. 1c, hh) 0,0000000 0,0000000 0,0000000 Ausländische Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG, für die kein Abzug als Werbungskosten vorgenommen wurde nr. 1c, ii) 0,0026910 0,0026910 0,0026910 in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist nr. 1c, jj) 0,0000000 0,0000000 in c) ii) enthaltene Einkünfte aus REIT-Dividenden 0,0026910 0,0026910 in c) ii) enthaltene Zinseinkünfte 0,0000000 0,0000000 In den ausländischen Einkünften i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG (Nr. 1c), ii)) enthaltene ausländische Einkünfte, die zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden Quellensteuer berechtigen (fiktive Quellensteuer) Nr. 1c, kk) 0,0000000 0,0000000 0,0000000 in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist nr. 1c, ll) 0,0000000 0,0000000 13
Veröffentlichung der Besteuerungsgrundlagen gem. 5 InvStG Stadtsparkasse Düsseldorf TOP-Return WKN A0NBG1 ISIN DE000A0NBG18 Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 invstg 5 Privat- Betriebliche Anleger Angaben in EUR je Anteil Abs. 1 Satz 1 anleger EStG KStG Zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil der Ausschüttung und der ausschüttungsgleichen Erträge nr. 1d) im Sinne des 7 Abs. 1 und 2 InvStG nr. 1d, aa) 0,8304073 0,8304073 0,8304073 im Sinne des 7 Abs. 3 InvStG (inländische Dividenden und inländische Immobilienerträge) nr. 1d, bb) 0,0000000 0,0000000 0,0000000 im Sinne des 7 Abs. 1 Satz 5 InvStG (ausländische Dividenden und Veräußerungsgewinne), in Nr. 1d), aa) enthalten nr. 1d, cc) 0,0030241 0,0030241 0,0030241 davon für Zinserträge und sonstige Erträge, in Nr. 1d) aa) enthalten 0,8273832 0,8273832 0,8273832 davon für ausländische Dividenden (ohne REITs), in Nr. 1d) aa) enthalten 0,0000000 0,0000000 0,0000000 davon für ausländische REIT-Dividenden, in Nr. 1d) aa) enthalten 0,0030241 0,0030241 0,0030241 davon für Neu-Veräußerungsgewinne, in Nr. 1d) aa) enthalten 0,0000000 0,0000000 0,0000000 davon für inländische Dividenden (ohne REITs), in Nr. 1d) bb) enthalten 0,0000000 0,0000000 0,0000000 davon für inländische REIT-Dividenden, in Nr. 1d) bb) enthalten 0,0000000 0,0000000 0,0000000 davon für inländische Immobilienerträge, in Nr. 1d) bb) enthalten 0,0000000 0,0000000 0,0000000 Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten und ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltenen Einkünfte entfällt, und nr. 1f) der anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde nr. 1f, aa) 0,0006727 0,0648678 0,0648678 in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 2 des kstg oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist, nr. 1f, bb) 0,0639316 0,0000000 in f) aa) enthaltene Einkünfte aus ausländischen REIT-Dividenden 0,0009362 0,0009362 in f) aa) enthaltene Zinseinkünfte 0,0000000 0,0000000 der nach 4 Abs. 2 i.v.m. 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, wenn kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde nr. 1f, cc) 0,0000000 0,0000000 0,0000000 in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 2 des kstg oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist, nr. 1f, dd) 0,0000000 0,0000000 der nach einem Doppelbesteuerungsabkommen als gezahlt gilt und anrechenbar ist nr. 1f, ee) 0,0000000 0,0000000 0,0000000 in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 2 des kstg oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist, nr. 1f, ff) 0,0000000 0,0000000 in f) ee) enthaltene Einkünfte aus ausländischen REIT-Dividenden 0,0000000 0,0000000 in f) ee) enthaltene Zinseinkünfte 0,0000000 0,0000000 Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung nr. 1g) 0,0000000 0,0000000 0,0000000 Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre nr. 1h) 0,0667209 0,0667209 0,0667209 Betrag der nicht abziehbaren Werbungskosten 0,2091549 0,2091549 0,2091549 Datum Ausschüttungsbeschluss: 15.01.2015 Ex-Tag: 13.03.2015 Valuta: 13.03.2015 Der Jahresbericht wird im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht. 14
Kurzangaben über die für die Anleger bedeutsamen Steuervorschriften Die Aussagen zu den steuerlichen Vorschriften gelten nur für Anleger, die in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig sind. Dem ausländischen Anleger empfehlen wir, sich vor Erwerb von Anteilen an dem in diesem Jahresbericht beschriebenen Fonds mit seinem Steuerberater in Verbindung zu setzen und mögliche steuerliche Konsequenzen aus dem Anteilserwerb in seinem Heimatland individuell zu klären. Der Fonds ist als Zweckvermögen von der Körperschaft- und Gewerbesteuer befreit. Die steuerpflichtigen Erträge des Fonds werden jedoch beim Privatanleger als Einkünfte aus Kapitalvermögen der Einkommensteuer unterworfen, soweit diese zusammen mit sonstigen Kapitalerträgen den Sparer-Pauschbetrag von jährlich 801 Euro (für Alleinstehende oder getrennt veranlagte Ehegatten) bzw. 1.602 Euro (für zusammen veranlagte Ehegatten) übersteigen. Einkünfte aus Kapitalvermögen unter liegen grundsätzlich einem Steuerabzug von 25% (zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer). Zu den Einkünften aus Kapitalvermögen gehören auch die vom Fonds ausgeschütteten Erträge, die ausschüttungsgleichen Erträge, der Zwischengewinn sowie der Gewinn aus dem An- und Verkauf von Fondsanteilen, wenn diese nach dem 31. Dezember 2008 erworben wurden bzw. werden. 1 Der Steuerabzug hat für den Privatanleger grundsätzlich Abgeltungswirkung (sogenannte Abgeltungsteuer), sodass die Einkünfte aus Kapitalvermögen regelmäßig nicht in der Einkommensteuererklärung anzugeben sind. Bei der Vornahme des Steuerabzugs werden durch die depotführende Stelle grundsätzlich bereits Verlustverrechnungen vorgenommen und ausländische Quellensteuern angerechnet. Der Steuerabzug hat unter anderem aber dann keine Abgeltungswirkung, wenn der persönliche Steuersatz geringer ist als der Abgeltungssatz von 25%. In diesem Fall können die Einkünfte aus Kapitalvermögen in der Einkommensteuererklärung angegeben werden. Das Finanzamt setzt dann den nied rigeren persönlichen Steuersatz an und rechnet auf die persönliche Steuerschuld den vorgenommenen Steuerabzug an (sogenannte Günstigerprüfung). Sofern Einkünfte aus Kapitalvermögen keinem Steuerabzug unterlegen haben (weil z.b. ein Gewinn aus der Veräußerung von Fondsanteilen in einem ausländischen Depot erzielt wird), sind diese in der Steuererklärung anzugeben. Im Rahmen der Veranlagung unterliegen die Einkünfte aus Kapitalvermögen dann ebenfalls dem Abgeltungssatz von 25% oder dem niedrigeren persönlichen Steuersatz. Sofern sich die Anteile im Betriebsvermögen befinden, werden die Erträge als Betriebseinnahmen steuerlich erfasst. Die steuerliche Gesetzgebung erfordert zur Ermittlung der steuerpflichtigen bzw. der kapitalertragsteuerpflichtigen Erträge eine differenzierte Betrachtung der Ertragsbestandteile. Anteile im Privatvermögen (Steuerinländer) Gewinne aus der Veräußerung von Wertpapieren, Gewinne aus Termingeschäften und Erträge aus Stillhalterprämien Gewinne aus der Veräußerung von Aktien, eigenkapitalähnlichen Genussrechten und Gewinne aus Termingeschäften sowie Erträge aus Stillhalterprämien, die auf der Ebene des Fonds erzielt werden, werden beim Anleger nicht erfasst, solange sie nicht ausgeschüttet werden. Gleiches gilt für die Veräußerung von Anteilen an anderen inländischen Sondervermögen, offenen Investmentaktiengesellschaften und EU-OGAW sowie ausländischen Investmentanteilen im Sinne des Investmentgesetzes (nachfolgend zusammen InvStG-Zielfondsanteile ). Zudem werden die Gewinne aus der Veräußerung der folgenden Kapitalforderungen beim Anleger nicht erfasst, wenn sie nicht aus geschüttet werden. a) Kapitalforderungen, die eine Emissi onsrendite haben, b) normale Anleihen und unverbriefte Forderungen mit festem Kupon sowie Down-Rating-Anleihen, Floater und Reverse-Floater, c) Risiko-Zertifikate, die den Kurs einer Aktie oder eines veröffentlichten Index für eine Mehrzahl von Aktien im Verhältnis 1:1 abbilden, d) Aktienanleihen, Umtauschanleihen und Wandelanleihen, e) ohne gesonderten Stückzinsausweis (flat) gehandelte Gewinnobligationen und Fremdkapital-Genussrechte und f) cum -erworbene Optionsanleihen. Werden Gewinne aus der Veräußerung der oben genannten Wertpapiere/ Kapitalforderungen, Gewinne aus Termingeschäften sowie Erträge aus Stillhalterprämien ausgeschüttet, sind sie grundsätzlich steuerpflichtig und unterliegen bei Verwahrung der Anteile im Inland dem Steuerabzug von 25% (zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer). Ausgeschüttete Gewinne aus der Veräußerung von Wertpapieren und Gewinne aus Termingeschäften sind jedoch steuerfrei, wenn die Wertpapiere auf Ebene des Fonds vor dem 1. Januar 2009 erworben bzw. die Termingeschäfte vor dem 1. Januar 2009 eingegangen wurden. Ergebnisse aus der Veräußerung von Kapitalforderungen, die nicht in der oben genannten Aufzählung enthalten sind, sind steuerlich wie Zinsen zu behandeln (siehe unten). Zinsen, Dividenden und sonstige Erträge Zinsen, Dividenden und sonstige Erträge sind beim Anleger grundsätzlich steuerpflichtig. Dies gilt unabhängig davon, ob diese Erträge thesauriert oder ausgeschüttet werden. Sie unterliegen in der Regel dem Steuerabzug von 25% (zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer). Vom Steuerabzug kann Abstand genommen werden, wenn der Anleger Steuerinländer ist und einen Freistellungsauftrag vorlegt, sofern die steuerpflichtigen Ertragsteile 801 Euro bei Einzelveranlagung bzw. 1.602 Euro bei Zusammenveranlagung von Ehegatten nicht übersteigen. Entsprechendes gilt auch bei Vorlage einer Bescheini gung für Personen, die voraussichtlich nicht zur Einkommensteuer veranlagt werden (sogenannte Nichtveranlagungsbescheinigung, nachfolgend NV-Bescheinigung ). Verwahrt der inländische Anleger die Anteile eines steuerrechtlich ausschüttenden Sondervermögens in einem inländischen Depot bei der Gesellschaft oder einem Kreditinstitut (Depotfall), so nimmt die depotführende Stelle als Zahlstelle vom Steuerabzug Abstand, wenn ihr vor dem festgelegten Ausschüttungstermin ein in ausreichender Höhe ausgestellter Freistellungsauftrag nach amtlichem Muster oder eine NV-Bescheinigung, die vom Finanzamt für die Dauer von maximal drei Jahren erteilt wird, vorgelegt wird. In diesem Fall erhält der Anleger die gesamte Ausschüttung ungekürzt gutgeschrieben. Für den Steuerabzug eines Sondervermögens, das seine Erträge nicht ausschüttet, stellt der Fonds den depotführenden Stellen die Kapitalertragsteuer nebst den maximal anfallenden Zuschlagsteuern (Solidaritätszuschlag und Kirchensteuer) zur Verfügung. Die depotführenden Stellen nehmen den Steuerabzug wie im Ausschüttungsfall unter Berücksichtigung der persönlichen Verhältnisse der Anleger vor, sodass insbesondere gegebenenfalls die Kirchensteuer abgeführt werden kann. Soweit der Fonds den depotführenden Stellen Beträge zur Verfügung gestellt hat, die nicht abgeführt werden müssen, erfolgt eine Erstattung. Befinden sich die Anteile im Depot bei einem inländischen Kreditinstitut oder einer inländischen Kapitalverwaltungsgesellschaft, so erhält der Anleger, der seiner depotführenden Stelle einen in ausreichender Höhe ausgestellten Freistellungsauftrag oder eine NV-Bescheinigung vor Ablauf des Geschäftsjahres des Fonds vorlegt, den der depotführenden Stelle zur Verfügung gestellten Betrag auf seinem Konto gutgeschrieben. 1 Gewinne aus dem Verkauf von vor dem 1. Januar 2009 erworbenen Fondsanteilen sind beim Privatanleger steuerfrei. 15
Sofern der Freistellungsauftrag oder die NV-Bescheinigung nicht bzw. nicht rechtzeitig vorgelegt wird, erhält der Anleger auf Antrag von der depotführenden Stelle eine Steuerbescheinigung über den einbehaltenen und abgeführten Steuerabzug und den Solidaritätszuschlag. Der Anleger hat dann die Möglichkeit, den Steuerabzug im Rahmen seiner Einkommensteuerveranlagung auf seine persönliche Steuerschuld anrechnen zu lassen. Werden Anteile ausschüttender Sondervermögen nicht in einem Depot verwahrt und Ertragsscheine einem inländischen Kreditinstitut vorgelegt (Eigenverwahrung), wird der Steuerabzug in Höhe von 25% zuzüglich des Solidaritätszuschlags vorgenommen. Negative steuerliche Erträge Verbleiben negative Erträge nach Verrechnung mit gleichartigen positiven Erträgen auf der Ebene des Fonds, werden diese auf Ebene des Fonds steuerlich vorgetragen. Diese können auf Ebene des Fonds mit künftigen gleichartigen positiven steuerpflichtigen Erträgen der Folgejahre verrechnet werden. Eine direkte Zurechnung der negativen steuerlichen Erträge auf den Anleger ist nicht möglich. Damit wirken sich diese negativen Beträge beim Anleger bei der Einkommensteuer erst in dem Veranlagungszeitraum (Steuerjahr) aus, in dem das Geschäftsjahr des Fonds endet, bzw. die Ausschüttung für das Geschäftsjahr des Fonds erfolgt, für das die negativen steuerlichen Erträge auf Ebene des Fonds verrechnet werden. Eine frühere Geltendmachung bei der Einkommensteuer des Anlegers ist nicht möglich. Substanzauskehrungen Substanzauskehrungen unterliegen nicht der Besteuerung. Substanzauskehrungen, die der Anleger während seiner Besitzzeit erhalten hat, sind allerdings dem steuerlichen Ergebnis aus der Veräußerung der Fondsanteile hinzuzurechnen, d.h. sie erhöhen den steuerlichen Gewinn. Veräußerungsgewinne auf Anlegerebene Werden Anteile an dem Fonds, die nach dem 31. Dezember 2008 erworben wurden, von einem Privatanleger veräußert, unterliegt der Veräußerungsgewinn dem Abgeltungssatz von 25%. Sofern die Anteile in einem inländischen Depot verwahrt werden, nimmt die depotführende Stelle den Steuerabzug vor. Der Steuerabzug von 25% (zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer) kann durch die Vorlage eines ausreichenden Freistellungsauftrags bzw. einer NV-Bescheinigung vermieden werden. Bei einer Veräußerung der vor dem 1. Januar 2009 erworbenen Fondsanteile ist der Gewinn bei Privatanlegern steuerfrei. Bei der Ermittlung des Veräußerungsgewinns sind die Anschaffungskos ten um den Zwischengewinn im Zeitpunkt der Anschaffung und der Ver äußerungspreis um den Zwischengewinn im Zeitpunkt der Veräußerung zu kürzen, damit es nicht zu einer doppelten einkommensteuerlichen Erfassung von Zwischengewinnen (siehe unten) kommen kann. Zudem ist der Veräußerungspreis um die thesaurierten Erträge zu kürzen, die der Anleger bereits versteuert hat, damit es auch insoweit nicht zu einer Doppelbesteuerung kommt. Der Gewinn aus der Veräußerung nach dem 31. Dezember 2008 erworbener Fondsanteile ist insoweit steuerfrei, als er auf die während der Besitzzeit im Fonds entstandenen, noch nicht auf der Anlegerebene erfassten, nach Doppelbesteuerungsabkommen (nachfolgend DBA )-steuerfreien Erträge zurückzuführen ist (sogenannter besitzzeitantei liger Immobiliengewinn). Die Gesellschaft veröffentlicht den Immobiliengewinn bewertungstäglich als Prozentsatz des Wertes des Fondsanteils. Anteile im Betriebsvermögen (Steuerinländer) Gewinne aus der Veräußerung von Wertpapieren, Gewinne aus Termin geschäften und Erträge aus Stillhalterprämien Gewinne aus der Veräußerung von Ak tien, InvStG-Zielfondsanteile, eigenkapitalähnlichen Genussrechten und Gewinne aus Termingeschäften sowie Erträge aus Stillhalterprämien, die auf der Ebene des Fonds erzielt werden, werden beim Anleger nicht erfasst, solange sie nicht ausgeschüttet werden. Zudem werden die Gewinne aus der Veräußerung der folgenden Kapitalforderungen beim Anleger nicht erfasst, wenn sie nicht ausgeschüttet werden. Hierunter fallen folgende Kapitalforderungen (nachfolgend: Gute Kapitalforderungen ): a) Kapitalforderungen, die eine Emissi onsrendite haben, b) normale Anleihen und unverbriefte Forderungen mit festem Kupon sowie Down-Rating-Anleihen, Floater und Reverse-Floater, c) Risiko-Zertifikate, die den Kurs einer Aktie oder eines veröffentlichten Index für eine Mehrzahl von Aktien im Verhältnis 1:1 abbilden, d) Aktienanleihen, Umtauschanleihen und Wandelanleihen, e) ohne gesonderten Stückzinsausweis (flat) gehandelte Gewinnobligationen und Fremdkapital-Genussrechte und f) cum -erworbene Optionsanleihen. Werden diese Gewinne ausgeschüttet, so sind sie steuerlich auf Anlegerebene zu berücksichtigen. Dabei sind Veräußerungsgewinne aus Aktien ganz 2 (bei Anlegern, die Körperschaften sind) oder zu 40% (bei sonstigen betrieblichen Anlegern, z.b. Einzelunternehmern) steuerfrei (Teileinkünfteverfahren). Veräußerungsgewinne aus Renten/Kapitalforderungen, Gewinne aus Termingeschäften sowie Erträge aus Stillhalterprämien sind hingegen in voller Höhe steuerpflichtig. Ergebnisse aus der Veräußerung von Kapitalforderungen, die nicht in der oben genannten Aufzählung enthalten sind, sind steuerlich wie Zinsen zu behandeln (siehe unten). Ausgeschüttete Wertpapierveräußerungsgewinne, ausgeschüttete Termingeschäftsgewinne sowie ausgeschüttete Erträge aus Stillhalterprämien unterliegen grundsätzlich dem Steuerabzug (Kapitalertragsteuer 25% zuzüglich Solidaritätszuschlag). Dies gilt nicht für Gewinne aus der Veräußerung von vor dem 1. Januar 2009 erworbenen Wertpapieren und Gewinne aus vor dem 1. Januar 2009 eingegangenen Termingeschäften. Die auszahlende Stelle nimmt jedoch insbesondere dann keinen Steuerabzug vor, wenn der Anleger eine unbeschränkt steuerpflichtige Körperschaft ist oder diese Kapitalerträge Betriebseinnahmen eines inländischen Betriebs sind und dies der auszahlenden Stelle vom Gläubiger der Kapitalerträge nach amtlich vorgeschriebenen Vordruck erklärt wird. Zinsen und zinsähnliche Erträge Zinsen und zinsähnliche Erträge sind beim Anleger grundsätzlich steuerpflichtig 3. Dies gilt unabhängig davon, ob diese Erträge thesauriert oder ausgeschüttet werden. Die depotführende Stelle nimmt nur bei Vorlage einer entsprechenden NV-Bescheinigung vom Steuerabzug Abstand oder vergütet diesen. Im Übrigen erhält der Anleger eine Steuerbescheinigung über die Vornahme des Steuerabzugs. 2 5% der Veräußerungsgewinne aus Aktien gelten bei Körperschaften als nicht abzugsfähige Betriebsausgaben und sind somit steuerpflichtig. 3 Die zu versteuernden Zinsen sind gemäß 2 Abs. 2a InvStG im Rahmen der Zinsschrankenregelung nach 4h EStG zu berücksichtigen. 16