Halbjahresber icht zum 31. März 2018 WARBURG - CONSTANTIA FUNDAMENTUM - FONDS

Halbjahresber icht zum 31. März 2018 WARBURG - CONSTANTIA FUNDAMENTUM - FONDS

Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung 2 Vermögensübersicht zum 31. März 2018 3 Vermögensaufstellung im Detail 4 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 8 Anhang zum Halbjahresbericht per 31. März 2018 9 Seite 1

Management und Verwaltung Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Ferdinandstraße 75 20095 Hamburg (im Folgenden: WARBURG INVEST) Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 5.600.000,00 (Stand: 31. Dezember 2016) Abschlussprüfer BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Fuhlentwiete 12 20355 Hamburg DEUTSCHLAND www.bdo.de Alleingesellschafter M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg (im Folgenden: M.M.Warburg & CO (AG & Co.)) Aufsichtsrat Joachim Olearius Sprecher der Partner M.M. Warburg & CO (AG & Co.) - Vorsitzender - Thomas Fischer Sprecher des Vorstandes MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg - stellv. Vorsitzender - sowie Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski Hamburg Geschäftsführung Caroline Isabell Specht Matthias Mansel Verwahrstelle M.M. Warburg & CO (AG & Co.) Ferdinandstraße 75 20095 Hamburg Haftende Eigenmittel: EUR 346.208.000,00 (Stand: 31. Dezember 2016) 2

Vermögensübersicht zum 31. März 2018 Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung I. Vermögensgegenstände 1. Aktien Finanzsektor 12,01 % Bundesrepublik Deutschland 20,38 % Industrielle Produktion inc. Bauindustrie 4,71 % Österreich 1,99 % Handel und Dienstleistung 4,47 % Dänemark 1,57 % Herstellung industrieller Grundstoffe und 2,15 % Canada 1,11 % Halbfabrikate Telekommunikation 1,99 % Kaimaninseln 1,02 % sonstige 1,69 % sonstige 0,96 % gesamt 27,03 % gesamt 27,03 % 2. Anleihen Staaten, Länder und Gemeinden 9,07 % Republik Südafrika 9,07 % Finanzsektor 0,00 % Bundesrepublik Deutschland 0,00 % gesamt 9,07 % gesamt 9,07 % 3. sonstige Wertpapiere Sonstige Zertifikate auf Aktien 6,76 % Bundesrepublik Deutschland 13,86 % Basket Zertifikat 4,54 % Indexzertifikate auf Edelmetalle /-Indizes 2,55 % gesamt 13,86 % gesamt 13,86 % 4. Wertpapier-Investmentanteile 45,64 % 45,64 % 5. Immobilien-Investmentanteile 0,52 % 0,52 % 6. Derivate -0,82 % -0,82 % 7. Bankguthaben/Geldmarktfonds 5,01 % 5,01 % 8. sonstige Vermögensgegenstände 0,15 % 0,15 % II. Verbindlichkeiten -0,46 % -0,46 % III. Fondsvermögen 100,00 % 100,00 % Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben. Durch Rundungen bei der Berechnung des Prozentanteils am Nettoinventarwert können geringe Rundungsdifferenzen entstanden sein. 3

Vermögensaufstellung im Detail Käufe / Zugänge % des Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fonds- ISIN / VWG bzw. Währung 31.03.2018 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens Wertpapiervermögen 1.838.430,34 96,12 Börsengehandelte Wertpapiere 845.391,04 44,20 Aktien Aixtron SE STK 1.900 0 EUR 15,6750 29.782,50 1,56 DE000A0WMPJ6 0 Albis Leasing AG STK 7.810 0 EUR 3,9800 31.083,80 1,63 DE0006569403 0 Alibaba Group Holding Ltd. ADR STK 135 0 EUR 144,7300 19.538,55 1,02 US01609W1027 0 BYD Electronic [International] Co. Ltd. STK 8.875 0 EUR 1,5600 13.845,00 0,72 HK0285041858 0 Commerzbank AG STK 15.250 0 EUR 10,6440 162.321,00 8,49 DE000CBK1001 0 CPU Softwarehouse AG STK 8.500 0 EUR 1,3200 11.220,00 0,59 DE000A0WMPN8 0 Ernst Russ AG STK 6.250 0 EUR 1,4300 8.937,50 0,47 DE000A161077 0 Gaming Innovation Group Inc. STK 3.475 0 NOK 5,9300 2.126,68 0,11 US4593781051 0 HeidelbergCement AG STK 250 0 EUR 79,7000 19.925,00 1,04 DE0006047004 0 MGX Minerals Inc. STK 30.000 30.000 EUR 0,6290 18.870,00 0,99 CA55303L1013 0 Senator Minerals Inc. STK 20.000 0 EUR 0,1210 2.420,00 0,13 CA8168812052 0 Sunwin Stevia International Inc. STK 50.000 0 EUR 0,0460 2.300,00 0,12 US86803D1090 0 Telekom Austria AG STK 5.000 0 EUR 7,6000 38.000,00 1,99 AT0000720008 0 Volkswagen AG VZ STK 300 0 EUR 155,0000 46.500,00 2,43 DE0007664039 0 Verzinsliche Wertpapiere 7,25% South Africa 2005/15.01.2020 ZAR 2.500.000 0 ZAR 100,9000 173.509,01 9,07 ZAG000024738 0 Zertifikate BNP EXPRESSZTF Baskets 10.10.2022 BV:1 STK 100 100 EUR 801,8200 80.182,00 4,19 DE000PR8EU09 0 Boerse Stuttgar INDEX-ZTF Gold Unze 999.9 o.e. BV: STK 1.400 0 EUR 34,9000 48.860,00 2,55 DE000EWG0LD1 0 LBBW EXPRESSZTF BASF 17.03.2023 BV:1 STK 50 50 EUR 865,6400 43.282,00 2,26 DE000LB1NWY8 0 LBBW EXPRESSZTF Dt Post 16.12.2022 BV:1 STK 50 50 EUR 871,0900 43.554,50 2,28 DE000LB1N451 0 LBBW EXPRESSZTF DTE 17.03.2023 BV:1 STK 50 50 EUR 848,8300 42.441,50 2,22 DE000LB1N2A9 0 SG EXPRESSZTF Basket Anglo American, Eldorado STK 400 0 EUR 16,7300 6.692,00 0,35 Gold DE000SG50DU1 0 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 110.058,00 5,75 Aktien Heliad Equity Partners GmbH & Co. KGaA STK 6.400 0 EUR 8,2200 52.608,00 2,75 DE000A0L1NN5 0 Novo-Nordisk AS ADR STK 750 0 EUR 40,0000 30.000,00 1,57 US6701002056 0 Varengold Bank AG STK 7.500 7.500 EUR 3,6600 27.450,00 1,44 DE0005479307 0 4

Käufe / Zugänge % des Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fonds- ISIN / VWG bzw. Währung 31.03.2018 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens Nichtnotierte Wertpapiere 0,31 0,00 Aktien Sunlogics PLC / Empowers Energies STK 150 0 EUR 0,0001 0,02 0,00 GB0000B7Y3CY 0 Verzinsliche Wertpapiere 0% WGF 2009/01.12.2159 EUR 294.594 0 EUR 0,0001 0,29 0,00 DE000WGFH059 4.470 Investmentanteile 872.973,99 45,64 Gruppenfremde Investmentanteile AXA Wld Fds-Fram.Eur.Small Cap Namens-Anteile A ANT 312 0 EUR 165,5000 51.636,00 2,70 LU0125741180 / 1,75 % 0 Bellevue Fds(L)-BB Ent.Eur.Sm. Namens-Anteile I EU ANT 320 0 EUR 342,7700 109.686,40 5,73 LU0631859062 / 0,90 % 0 BGF - Euro-Markets Fund Act. Nom. Classe A 2 USD ANT 1.125 0 USD 35,7600 32.675,44 1,71 LU0171277485 / 1,50 % 0 BGF - World Gold Fund Act. Nom. A2 USD o.n. ANT 2.220 0 USD 26,9900 48.666,18 2,54 LU0055631609 / 1,75 % 0 HSBC Discountstrukturen Inhaber-Anteile AC ANT 1.460 0 EUR 68,6000 100.156,00 5,24 DE000A0JDCK8 / 0,75 % 0 JPMorgan-Emerging Markets Equ. ANT 0 0 USD 42,4600 0,06 0,00 A.N.JPM-Em.Mk.Eq.D LU0117895366 / 1,50 % 0 Legg M.Gl.Fds-LM WA Mac.Op.Bd Reg.Shs X EUR ANT 800 0 EUR 131,7600 105.408,00 5,51 Acc. o IE00BHBFD705 / 1,00 % 0 LF Open Waters OP SICAV Inhaber-Anteile I o.n. ANT 1.600 0 EUR 0,0001 0,16 0,00 LU0268908539 / 2,00 % 0 Lyx.Russ.(D.Jon.Russ.GDR)U.ETF Act.au Port. Acc o. ANT 2.200 0 EUR 31,4900 69.278,00 3,62 FR0010326140 / 0,65 % 0 Nordea 1-Nordic Equ. Sm.Cap Fd Actions Nom. ANT 2.600 0 EUR 23,5700 61.282,00 3,20 BP-EUR LU0278527428 / 1,50 % 0 Oddo Haut Rendement 2023 FCP Act.au Port.CR ANT 960 0 EUR 104,7500 100.560,00 5,26 EUR(3 FR0013173416 / 1,20 % 0 OptoFlex Inhaber-Ant. P (auss.)eur o.n. ANT 85 0 EUR 1.158,5900 98.480,15 5,15 LU0834815366 / 0,14 % 0 Xtr.DBLCI Commod.Opt.Yld Swap Inhaber-Anteile ANT 5.100 0 EUR 18,6560 95.145,60 4,97 1C E LU0292106167 / 0,55 % 0 Anteile an Immobilien-Sondervermögen 10.007,00 0,52 Gruppenfremde Immobilienfondsanteile AXA Immoselect Inhaber-Anteile *) ANT 1.700 0 EUR 0,9100 1.547,00 0,08 DE0009846451 / 0,60 % 0 UBS (D) 3 Sect.Real Est.Europe Inhaber-Anteile ANT 9.000 0 EUR 0,9400 8.460,00 0,44 DE0009772681 / 0,75 % 0 *) Der Fonds ist teilweise in Offenen Immobilienfonds investiert, bei denen zum Abschlussstichtag eine eingeschränkte Liquidität gegeben war, da die Rücknahme der Anteile derzeit ausgesetzt ist. Die Bewertung erfolgte dennoch zum von der Immobilien-Kapitalverwaltungsgesellschaft festgestellten Nettoinventarwert, da nach Abwägung aller bekannten Sachverhalte keine marktgerechte alternative Bewertung vorgelegen hat. Per 31.03.2018 betraf dies folgenden Fonds: AXA Immoselect Inhaber-Anteile. 5

Käufe / Zugänge % des Gattungsbezeichnung Markt Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fondsbzw. Währung 31.03.2018 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens Derivate *) -15.708,00-0,82 Derivate auf einzelne Wertpapiere -15.708,00-0,82 Wertpapier-Optionsrechte (Forderungen/Verbindlichkeiten) -15.708,00-0,82 Optionsrechte auf Aktien Put DBK 13 15.06.2018 XEUR EDT STK -7.700 EUR 2,0400-15.708,00-0,82 *) Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen. 6

Käufe / Zugänge % des Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Bestand Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert Fonds- ISIN / VWG bzw. Währung 31.03.2018 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens Andere Vermögensgegenstände Bankguthaben 95.762,71 5,01 EUR-Guthaben bei: Verwahrstelle EUR 95.762,73 95.762,73 5,01 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen Verwahrstelle GBP -0,02-0,02 0,00 Sonstige Vermögensgegenstände 2.847,59 0,15 Dividendenansprüche EUR 354,15 354,15 0,02 Zinsansprüche EUR 2.493,44 2.493,44 0,13 Sonstige Verbindlichkeiten -8.733,09-0,46 Rückstellungen aus Kostenabgrenzung EUR -8.629,51-8.629,51-0,45 Zinsverbindlichkeiten EUR -103,58-103,58-0,01 Fondsvermögen EUR 1.912.599,55 100,00 Anteilswert EUR 37,50 Umlaufende Anteile STK 51.001 7

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Käufe Verkäufe ISIN / VWG bzw. Währung Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Zertifikate CITI BONUSZTF DBK 06.06.2019 BONUS:18.5 BV:1 STK 0 3.200 DE000CY5FUZ0 CITI BONUSZTF Thyssen 06.06.2019 BONUS:30 BV:1 STK 0 2.000 DE000CY6R3Q5 LBBW EXPRESSZTF Daimler 21.01.2022 CAP:0 BV:1 STK 0 50 DE000LB1EWJ8 LBBW EXPRESSZTF SX5E 21.04.2023 CAP:1750.46 BV:1 STK 0 1.000 DE000LB1E9Z2 Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile Deka Dt.B.EUROG.Ger.1-3 U.ETF Inhaber-Anteile ETF ANT 0 1.176 DE000ETFL185 / 0,15 % Deka ib.eo Liq.Ger.Cov.D.U.ETF Inhaber-Anteile ETF ANT 0 890 DE000ETFL359 / 0,09 % ish.eb.r.money Market U.ETF DE Inhaber-Anteile ETF ANT 0 1.240 DE000A0Q4RZ9 / 0,12 % ishar.pfandbriefe UCITS ETF DE Inhaber-Anteile ETF ANT 0 950 DE0002635265 / 0,09 % Xtrackers II EUR Cash Swap Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT 0 720 LU0290358497 / 0,05 % Xtrackers II EUR Cash Swap Inhaber-Anteile 1D o.n. ANT 0 770 LU0335044896 / 0,05 % 8

Anhang zum Halbjahresbericht per 31. März 2018 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet. Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnliche Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.b. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten methodik beruhen. Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Martgegebenheiten bewertet. Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen. Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet. Erläuterungen zur Vermögensaufstellung Die Anzahl der umlaufenden Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes und der Anteilwert sind unterhalb der Vermögensaufstellung angegeben. Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Inländische Vermögenswerte Kurse per 28. März 2018 Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 28. März 2018 Devisen Kurse per 29. März 2018 Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 10.00 Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in Euro taggleich umgerechnet. Britische Pfund 1 EUR = GBP 0,876300 Norwegische Krone 1 EUR = NOK 9,689650 Südafrikanischer 1 EUR = ZAR 14,538150 Rand US-Dollar 1 EUR = USD 1,231200 Kapitalmaßnahmen: Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen. 9

Marktschlüssel von Terminbörsen: EDT EUREX Angaben zur Transparenz Die Beträge der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge im Zeitraum vom 01.10.2017 bis 31.03.2018 für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an Zielfonds betragen: Ausgabeaufschläge Rücknahmeabschläge 0,00 EUR 0,00 EUR Die Verwaltungsvergütungssätze für die am Berichtstag im Bestand befindlichen Sondervermögen und die Sondervermögen, die im Berichtszeitraum ge- und verkauft wurden, sind in der Vermögensaufstellung bzw. der Auflistung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Die Angaben zu den Vergütungssätzen wurden Wertpapierinformationssystemen wie WM Datenservice und anderen Wertpapierinformationsportalen wie Morning Star und Onvista entnommen. Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.r. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen. Im Berichtszeitraum vom 01.10.2017 bis 31.03.2018 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. Angaben zur SFTR Verordnung 2015/2365 Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden. Hinweis für die Anleger Das Verwaltungsrecht für das Sondervermögen wurde mit Wirkung zum Ablauf des 30. September 2018 gekündigt. Die Ausgabe von Anteilen ist eingestellt. Hamburg, den 22. Mai 2018 WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Die Geschäftsführung 10

Ferdinandstraße 75 20095 Hamburg Tel. +49 40 3282-5100 Internet: www.warburg-fonds.com E-Mail: info@warburg-invest.com