Siegbert Göbel Elektronisches Geld zwischen Zahlungsmittel und Verrechnungssystem Eine ökonomische Analyse Logos Verlag Berlin 2005 WHiiwiiiMBBT^ g hoyoq
V INHALTSVERZEICHNIS ABBILDUNGS- UND TABELLENVERZEICHNIS ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS EINLEITUNG XIII XV XIX 1 Grundlagen 1 1.1 Definitionen 1 1.1.1 Geld und Geldfunktionen 1 1.1.2 Recheneinheit 1 1.1.3 Wertaufbewahrungsmittel 2 1.1.4 Transaktionsmittelfunktion 3 1.1.5 Zahlungsmittelfunktion 4 1.2 Allgemeingültiges beziehungsweise gesetzliches Geldsystem 6 1.3 Abgrenzung des Geldbegriffs 7 1.4 Anforderungen an Geldsysteme allgemein 8 1.4.1 Bedeutung und Veränderung der Anforderungen an Geldsysteme 8 1.4.2 Akzeptanz 8 1.4.3 Wertstabilität 10 1.4.4 Skalierbarkeit / Teilbarkeit 11 1.4.5 Niedrige Transaktionskosten 11 1.4.6 Sicherheit 12 1.4.6.1 Transaktionssicherheit 12 1.4.6.2 Fälschungssicherheit 13 1.4.6.3 Verlustsicherheit 14 1.4.6.4 Haftungsregelung 15 1.4.7 Nutzen eines Geldsystems 16 1.4.7.1 Mikroökonomische Perspektive 16 1.4.7.2 Nutzen aus makroökonomischer Perspektive 17 1.4.8 Kosten eines Geldsystems 18 1.4.8.1 Kosten aus mikroökonomischer Sicht 18 1.4.8.2 Kosten aus makroökonomischer Sicht 20 1.4.8.3 Geld als öffentliches Gut in einem natürlichen Monopol 23 1.4.9 Zwischenergebnis zu den Anforderungen an Geldsysteme 25 1.5 Transformation der Geldfunktionen und allgemeinen Geldanforderungen an elektronisches Geld 26 1.5.1 Geldfunktionen und elektronisches Geld 26
VI 1.5.1.1 Die Funktion als Recheneinheit von elektronischem Geld 26 1.5.1.2 Die Wertaufbewahrungsfunktion von elektronischem Geld 27 1.5.1.3 Die Spekulationsmittelfunktion von elektronischem Geld 27 1.5.1.4 Die Transaktionsmittelfunktion von elektronischem Geld 28 1.5.1.5 Die Zahlungsmittelfunktion von elektronischem Geld 29 1.5.2 Anforderungen an elektronische Geldsysteme 31 1.5.2.1 Gründe für spezifische Anforderungen an elektronisches Geld 31 1.5.2.2 Akzeptanz von elektronischem Geld 31 1.5.2.3 Wertstabilität von elektronischem Geld 34 1.5.2.4 Anonymität von elektronischem Geld 35 1.5.2.5 Skalierbarkeit und Teilbarkeit von elektronischem Geld 37 1.5.2.6 Transaktionskosten von elektronischem Geld 37 1.5.2.7 Sicherheitsanforderungen an elektronisches Geld 38 1.5.2.8 Finalität einer Zahlung mit elektronischem Geld 39 1.5.2.9 Trägermedien von elektronischem Geld 40 1.5.2.10 Netzunabhängigkeit einer Nutzung von elektronischem Geld 41 1.5.2.11 Direkte Übertragbarkeit von elektronischem Geld 42 1.5.2.12 UmlaufFähigkeit von elektronischem Geld 43 1.5.2.13 Denomination von elektronischem Geld 43 1.5.2.14 Interoperabilität von elektronischem Geld 44 1.5.2.15 Praktikabilität von elektronischem Geld 44 1.5.2.16 Zusatznutzen von elektronischem Geld 45 1.6 Bewertung von elektronischem Geld 45 1.6.1 Nutzen von elektronischem Geld 45 1.6.1.1 Individueller Nutzen 45 1.6.1.2 Gesamtwirtschaftlicher Nutzen 47 1.6.2 Kosten eines elektronischen Geldsystems 49 1.6.2.1 Politische Einflussfaktoren auf die Kosten eines elektronischen Geldsystems 49 1.6.2.2 Kostensituation aus Sicht der Emittenten 50 1.6.2.3 Kostenfaktoren der Nutzer von elektronischem Geld 51 1.6.2.4 Makroökonomische Kosten der Nutzung von elektronischem Geld 52 1.7 Fazit zu den Anforderungen an elektronisches Geld 56 2 Konventionelles Geld 59 2.1 Definition von Geld allgemein 59 2.1.1 Theoretische Grundlagen 59
VII 2.1.2 Geld in der Praxis 60 2.2 Geldformen 61 2.2.1 Entmaterialisierung von Geld 61 2.2.2 Geld in Form von Warengeld 61 2.2.3 Geld in Form von Scheidegeld 61 2.2.4 Gold und Silberreserven 62 2.3 Geldarten... 63 2.3.1 Bargeld 63 2.3.1.1 Formen von konventionellem Bargeld 63 2.3.1.2 Eigenschaften von konventionellem Bargeld 64 2.3.2 Buchgeld und Giralgeld 65 2.3.2.1 Der Begriff des Buch-beziehungsweise Giralgeldes 65 2.3.2.2 Transaktionen mit Giralgeld 66 2.3.2.3 Zahlungsmitteleigenschaft von Giralgeld 67 2.3.3 Elektronisches Geld 68 2.3.4 Geldsubstitute, Quasigeld und Geldsurrogate 68 2.3.5 Unterscheidung von Geld nach Art der verwaltenden Bank 69 2.3.5.1 Zentralbankgeld 69 2.3.5.2 Geschäftsbankengeld 69 2.3.6 Alternative Geldformen 70 2.3.7 Barter 71 2.3.8 Firmengeld 71 2.3.9 Instrumente und Medien zur Disposition von Giralgeld 72 2.3.9.1 Dispositionsinstrumente 72 2.3.9.2 Debitkarten 72 2.3.9.3 Geldkarten 74 2.3.9.4 Kreditkarten 75 2.3.9.5 Elektronische Schecks 77 2.3.9.6 Kundenkonten 78 2.3.9.7 Inkassosysteme 79 2.4 Fazit zur Definition von Geld allgemein 80 3 Konzeptionelle Definition von elektronischem Geld 81 3.1 Problemstellung 81 3.2 Methodik der Definition von elektronischem Geld 83 3.2.1 Definitionsansatz 83 3.2.2 Entwicklung von Geld 85 3.2.3 Einsatzbereiche von elektronischem Geld 87
VIII 3.2.4 Ökonomisch relevante Unterscheidungskriterien 89 3.2.5 Abgrenzung zu Verrechnungssystemen 89 3.3 Definitionskriterien von elektronischem Geld 90 3.3.1 Digitale Werteinheit 90 3.3.1.1 Digitale Darstellungsform 90 3.3.1.2 Vorteile der digitalen Darstellung 92 3.3.2 Werteinheiten 94 3.3.3 Digitale Werteinheiten und Geldfunktionen 96 3.3.3.1 Funktion als Recheneinheit von elektronischem Geld 96 3.3.3.2 Wertaufbewahrungsfunktion von elektronischem Geld 100 3.3.3.3 Spekulationsfunktion von elektronischem Geld 101 3.3.3.4 Transaktionsmittelfunktion von elektronischem Geld 103 3.3.3.5 Geldfunktion der Zahlungsmittelfunktion 106 3.3.3.6 Bedeutung der digitalen Werteinheiten bei elektronischem Geld 107 3.4 Geldanforderungen zum Definitionsmerkmal der digitalen Werteinheit 108 3.4.1 Ergänzende Bedingungen für elektronisches Geld 108 3.4.1.1 Akzeptanz 108 3.4.1.2 Anonymität 115 3.4.1.3 Skalierbarkeit 117 3.4.1.4 Transaktionskosten 118 3.4.1.5 Sicherheit von elektronischem Geld 122 3.4.1.6 Neutrales Trägermedium von elektronischem Geld 123 3.4.1.7 Netzunabhängigkeit von elektronischem Geld 131 3.4.1.8 Umlauffähigkeit 134 3.4.1.9 Übertragbarkeit 136 3.5 Tilgungseigenschaft von elektronischem Geld 137 3.5.1 Unmittelbare und finale Tilgung als Definitionsmerkmal 137 3.5.2 Am Tilgungsprozess mit elektronischem Geld Beteiligte 143 3.5.2.1 Aufteilung der Wirkungskette einer Tilgung 143 3.5.2.2 Zahlungsleistende 143 3.5.2.3 Zahlungsempfänger 144 3.5.2.4 Anbieter 144 3.5.2.5 Exkurs zur Zahlungsgarantie 145 3.5.3 Geldfunktionen und Tilgungseigenschaft 146 3.5.4 Geldanforderungen und Tilgungseigenschaft: 147
IX 3.6 Dispositionsmöglichkeit von elektronischem Geld 154 3.6.1 Unmittelbare Dispositionsmöglichkeit der digitalen Werteinheiten 154 3.6.2 Wechsel der Dispositionsmacht 158 3.6.3 Floatgewinne 161 3.6.4 Prepaid-Kartensysteme 162 3.6.4.1 Konzeptionsmerkmale von Prepaid-Kartensystemen 162 3.6.4.2 Auf Werteinheiten basierende Prepaid-Karten 163 3.6.4.3 Leistungsbeziehung bei Prepaid-Kartensystemen 165 3.6.5 Börsenverrechnungs- und Schattenkonten 166 3.6.5.1 Umfang der Aufgaben von Parallelkonten 166 3.6.5.2 Börsenverrechnungskonto 167 3.6.5.3 Schattenkonto 169 3.6.6 Dispositionsbereich und Geldfunktionen 171 3.6.6.1 Wertaufbewahrungsfunktion 171 3.6.6.2 Einfluss der Dispositionsmacht zur Erfüllung der Zahlungsmittelfunktion 176 3.6.6.3 Bedeutung der Dispositionsmacht zur Eignung als Transaktionsmittel 177 3.6.7 Dispositionsmöglichkeit und Geldanforderungen 178 3.6.7.1 Akzeptanz 178 3.6.7.2 Anonymität 179 3.6.7.3 Transaktionskosten 180 3.6.7.4 Finalität des Zahlungsvorgangs 182 3.6.7.5 Netzunabhängigkeit 183 3.7 Vermögenswirkung von elektronischem Geld 185 3.7.1 Aktivtausch als Definitionskriterium von elektronischem Geld 185 3.7.2 Charakterisierung als Vorauszahlung 185 3.7.3 Tausch von Aktiva zum Erhalt von elektronischem Geld 187 3.7.3.1 Beschreibung des Vorgangs 187 3.7.3.2 Beschaffung von elektronischem Geld 189 3.7.3.3 Erhalt von elektronischem Geld (passiv) 190 3.7.3.4 Kontendarstellung 191 3.7.3.5 Exkurs zu Aktivtausch: Bonussysteme als elektronisches Geld... 193 Definitionen von elektronischem Geld durch verschiedene Institutionen 199 4.1 Historische Entwicklung der Definition des elektronischen Geldes durch Aufsichts-und Kontrollorgane 199
X 4.2 Definition des European Monetary Institute von 1994 200 4.2.1 Anwendungsgebiete von elektronischem Geld 200 4.2.2 Abgrenzung und Eigenschaften von elektronischem Geld 200 4.2.3 Kritische Beurteilung der EMI-Definition 202 4.3 Definition der Deutsche Bundesbank im Geschäftsbericht 1995 202 4.4 Definition der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich 203 4.4.1 Formulierung der Bank für internationalen Zahlungsausgleich 203 4.4.2 Abgrenzung der Definition von elektronischem Geld 204 4.4.3 Prüfung der BIS-Definition auf Übereinstimmung mit den Definitionskriterien von elektronischem Geld 205 4.5 Definition der Deutsche Bundesbank vom März 1997 206 4.5.1 Formulierung der Definition der Deutschen Bundesbank vom März 1997 206 4.5.2 Prüfung der Bundesbank-Definition auf Übereinstimmung mit den Definitionskriterien von elektronischem Geld 206 4.6 Definition von elektronischem Geld nach dem 6. KWG 207 4.6.1 Formulierung zu elektronischem Geld nach dem 6. KWG 207 4.6.2 Bewertung der KWG-Definition 208 4.7 EZB-Bericht über elektronisches Geld vom August 1998 209 4.7.1 Die Formulierung von elektronischem Geld der Europäischen Zentralbank 209 4.7.2 Überprüfung der Definitionsmerkmale der EZB-Beschreibung von elektronischem Geld 209 4.8 Definition von elektronischem Geld der Deutschen Bundesbank im Rahmen des Monatsberichtes Juni 1999 211 4.9 Definition von elektronischem Geld im Rahmen der Richtlinie 2000/46/EG des Europäischen Parlamentes und des Europäischen Rates 212 4.9.1 Formulierung von elektronischem Geld 212 4.9.2 Elektronisches Geld als Werteinheit 212 4.9.3 Tilgungseigenschaft von elektronischem Geld 213 4.9.4 Dispositionsbereich von elektronischem Geld 214 4.9.5 Vermögenswirkung als Aktivtausch oder Kennzeichen der Vorauszahlung 215 4.9.6 Kritik an der EU-Richtlinien-Definition von elektronischem Geld..216 Elektronisches Geld und seine Folgen für die Geldpolitik 219 5.1 Geldpolitische Analyse der Verwendung von elektronischem Geld 219
XI 5.2 Umfang der Verwendung von elektronischem Geld 220 5.3 Angebot an Zahlungssystemen 221 5.3.1 Unterscheidung nach Tilgungswirkung 221 5.3.2 Verdrängungspotential von innovativen Verrechnungssystemen 221 5.3.3 Substitutionspotential von elektronischem Geld 222 5.3.4 Einordnung von elektronischem Geld als Zahlungsmittel 224 5.3.5 Potentielle Emittenten von elektronischem Geld 225 5.3.6 Privatwirtschaftliches Angebot von elektronischem Geld 227 5.4 Nachfrage nach elektronischem Geld 228 5.4.1 Veränderungen der Zahlungsgewohnheiten 228 5.4.2 Verordnung durch Gesetz 230 5.4.3 Elektronisches Geld als Zahlungsmittel für die Schattenwirtschaft..231 5.4.4 Nachfragefunktion von elektronischem Geld 232 5.4.5 Lokale Abgrenzung des Anwendungsgebietes von elektronischem Geld 234 5.5 Zwischenergebnis 236 5.6 Geldpolitische Folgen einer Verwendung von elektronischem Geld 237 5.6.1 Bedeutung der Geldmenge für die Geldpolitik 237 5.6.2 Auswirkungen von elektronischem Geld auf die Geldbasis und Geldmenge 237 5.6.2.1 Erweiterung der Geldbasis um elektronisches Geld 237 5.6.2.2 Erweiterung der Geldmenge um elektronisches Geld 239 5.6.2.3 Sicherung des geldpolitischen Einflusses durch Mindestreservepflicht 241 5.6.2.4 Rückgaberecht zum Nominalwert 243 5.6.3 Kritik an der Geldmengentheorie 244 5.6.4 Die Umlaufgeschwindigkeit als Einflussvariable der Geldpolitik... 245 5.7 Wettbewerb als Regulierungsmaßnahme 246 6 Fazit und Ausblick der Arbeit 249 LITERATURVERZEICHNIS XXV