Subprime-Krise. Historie. Nur wer die Vergangenheit kennt, hat eine Zukunft. Wilhelm von Humboldt ( )

Transkript

1 Subprime-Krise Historie Nur wer die Vergangenheit kennt, hat eine Zukunft. Wilhelm von Humboldt ( ) Folie 1/

2 Die Geschichte der Subprime-Krise Anfang des neuen Jahrtausend geht die Angst um (Internetblase, Terrroranschläge) Greenspan fürchtet Deflation nach japanischen Vorbild und senkt die Leitzinsen drastisch bis auf 1 % Hypotheken werden billiger, Hausboom ist die Folge Banken entdecken den sogenannten Subprime-Sektor mit zweitklassigen Immobilienkrediten Folie 2/

3 Gigantischer Markt Subprime-Markt ist ein gigantischer Wachstumsmarkt In den vergangenen zwei Jahren haben US- Finanzdienstleister 3200 Mrd. Dollar an Hypothekarkrediten vergeben Davon 20 % (640 Mrd. Dollar) an Kunden mit geringer Bonität Die Summe ausstehender Baudarlehen erreicht 8200 Mrd. Dollar und übertrifft damit im Volumen den Markt für US-Staatsanleihen Möglich ist dies, weil die Wallstreethäuser die Ausfallsrisiken zu zwei Dritteln an Investoren weitergereicht haben Folie 3/

4 Der erste Schock Am 7. Februar 2007 meldet der Hypothekenanbieter New Century Financial einen Quartalsverlust Weiters müssen die drei vorherigen Quartalsergebnisse korrigiert werden Am 2. April meldet das Unternehmen Insolvenz an Folie 4/

5 Schock Nr. 2 Ebenfalls im Februar sieht sich die britische Großbank HSBC nach heftigen Verlusten im Subprime-Geschäft gezwungen, die Risikovorsorge deutlich zu erhöhen Führungsetage der Nordamerikatochter wird ausgewechselt Vorstand Bobby Metha muß zurücktreten Folie 5/

6 Bulle und Bär Nach den ersten Turbulenzen erholen sich die Märkte DAX knackt Anfang Juni die Marke von 8000 Punkten Dann meldet die renommierte US-Investmentbank Bear Stearns Probleme Zwei Hedge-Fonds haben sich mit Kreditderivaten verzockt und müssen gestützt werden Bear Stearns gerät ins Schlingern und die Aktie verliert seit Jahresanfang 30 Prozent Auch die Investmentbank Goldman Sachs muß bei zwei Hedge-Fonds stützend eingreifen Folie 6/

7 Eliteuniversität Harvard ist die beste und auch reichste Universität der Welt Doch die Eliteuniversität erleidet mit einem im Subprime-Markt engagierten Hedge-Fonds Verluste in Höhe von 350 Millionen Dollar Ein großer Rückschlag für Mohamed El-Erian, der das Harvard-Vermögen verwaltet und zuvor für den Internationen Währungsfonds zuständig war Folie 7/

8 Deutschland als Subprime-Finanzierer Experten schätzen, daß von den verbrieften Subprime- Forderungen ca. 25 % aus Deutschland finanziert worden sind Am 30. Juli 2007 gibt die IKB eine Gewinnwarnung, nachdem zuvor das Engagement am Subprime-Markt noch im einstelligen Millionenbereich angegeben wurde Die staatliche Förderbank KfW sowie Privat-, Genossenschaftund Sparkassenbanken übernehmen großvolumige Kreditlinien, um die IKB zu stützen Folie 8/

9 Landesbank Sachsen - Notverkauf Vorerst stellt der Pool der Sparkassen der LB Sachsen Kreditlinien in Höhe von 17,3 Mrd. Euro zur Verfügung Über das Wochenende wird die einzige ostdeutsche Landesbank von der LBBW übernommen Leipziger hatten über Töchter massiv in den Markt für US- Immobilien mit schlechter Bonität investiert Die LBBW behält sich vor, bei neuen Leichen vom Kaufvertrag zurückzutreten Die Bank kann man nicht in wenigen Tagen durchschauen so der LBBW-Vorstandschef Folie 9/

10 Notenbank mit massiven Finanzspritzen Alle wichtigen Notenbanken pumpen ab August massiv Liquidität in den Markt, um den Geldmarkt mit ausreichenden Mitteln zu versorgen EZB verzichtet im September wegen den Unsicherheiten auf die schon fix geglaubte Zinserhöhung und belässt den Leitzins bei 4 % US-Notenbank wird diese Woche (Dienstag) sehr wahrscheinlich mit einer Leitzinssenkung aufwarten Folie 10/

11 Folie 11/ ENDE