Februar Lang & Schwarz Broker GmbH. Breite Straße 34, D Düsseldorf Tel. +49/211/ ; Fax. +49/211/ Ihre Ansprechpartner:

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1 Februar 2018 Lang & Schwarz Broker GmbH Breite Straße 34, D Düsseldorf Tel. +49/211/ ; Fax. +49/211/ Ihre Ansprechpartner: Giuseppe Amato, Tel. +49/211/ , Thomas Aldenrath, Tel. +49/211/ , Seite 1

2 ++ Umsatzstatistik und Handelsaktivitäten ++ Frankfurt Xetra Lang & Schwarz % von Datum Kurs Volumen Kurs Volumen Volumen Xetra ,79 0 1, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,20 Gesamtumsatz ,22 Ǿ pro Tag Quellen : Lang & Schwarz, Deutsche Börse, VWD Seite 2

3 ++ Charts ++ Monat Jahr Seite 3

4 ++ Überblick Meldungen ++ Wien, 22. Februar Die börsennotierte Sanochemia Pharmazeutika AG, Wien (ISIN AT , ISIN DE000A1G7JQ9), gibt mit heute ihre Umsatzzahlen für das 1. Quartal im GJ 2016/17 bekannt. Der Gesamtumsatz per 31. Dezember 2017 konnte um 20 Prozent auf T (VJ T 6.867) gesteigert werden. Aus den Geschäftsbereichen Im Segment Humanpharmazeutika konnte die positive Entwicklung des abgelaufenen Geschäftsjahres fortgeführt werden, und der Umsatz stieg im ersten Quartal um 28 Prozent auf T (VJ: T 4.782). Die geplante Umsatzausweitung in den bestehenden Märkten wurde erfolgreich umgesetzt. Im Bereich Produktion wurden Umsätze in Höhe von T 686 (VJ: T 384) erzielt. Zurückzuführen ist die Umsatzsteigerung im Vorjahresvergleich auf Ausweitung akquirierter Projekte in der Lohnfertigung. Im Segment F&E gab es im ersten Quartal keine Lizenzzahlungen zu verbuchen (VJ: T 236). Im Bereich Veterinär ist der Umsatz mit T gegenüber dem Vorjahr konstant geblieben (VJ: T 1.401). Ausblick Die positiven Ergebnisse aus dem 1. Quartal zeigen, dass das stabile Grundgeschäft kontinuierlich ausgebaut werden konnte. Das Unternehmen geht davon aus, dass im Gesamtberichtszeitraum das erwartete Wachstum erreicht werden kann. Seite 4

5 ++ Aktuelle Voten ++ Datum Research-Haus/Börsenbrief Votum Kursziel in Sphene Capital Kaufen 3, GSC Research Kaufen 2, Sphene Capital Kaufen 2, Sphene Capital Kaufen 2, Sphene Capital Kaufen 2, GSC Research Kaufen 2, Sphene Capital Kaufen 2, Sphene Capital Kaufen 2, Sphene Capital Kaufen 2,80 Kaufen 2 Neutral 0 Verkaufen 0 Quellen : Bloomberg, Internet und Unternehmensangaben Seite 5

6 ++ Marktbericht Februar Knock, Knock! überfällige (sicherlich!) Korrektur oder anklopfen des Bären? Vermutlich wird es sich zunächst um die an dieser Stelle erwartete Korrektur handeln. Die zuvor beobachtbare Zunahme der verschlechterten Marktstabilität hat sich nur hinsichtlich der extremen Vola Positionierungen etwas entschärft. Die technischen Bilder des Dax und Dow geben keinerlei Entwarnung und zeigen noch weiteres Korrekturpotential auf. Der Februar lieferte für den Dow den größten monatlichen Rückgang seit Januar 2016 und war seit 2009 erstmalig überhaupt im Minus. Für die balanced Portfolios (ausgewogener Aktien- /Anleihemix) ist es der schlechteste Monat seit August 2015, da Anleihe- und Aktienkurse beide gefallen sind. US Small Caps erlitten den schwächsten Monat seit Oktober 2016, die Rendite 30jähriger Anleihen zeigt den größten monatlichen Anstieg seit November 2016 und die zweijährige Anleiherendite steigt den sechsten Monat in Folge. Aber auch die europäischen Aktienmärkte hatten ihren schlechtesten Monat seit dem Brexit im Juni 2016 und ihren negativsten Februar seit Noch sind die Marktteilnehmer bereit überschaubar steigende Zinsen vor dem Hintergrund einer sich verbessernden Konjunktur ohne nachhaltige Abverkäufe im Aktiensegment zu akzeptieren. Sollte sich die EZB der Fed mit einer Art von Tapering anschließen, dann könnte es gut sein, dass fehlende Geldseiten im Anleihemarkt zu beschleunigt steigenden Zinsen führen werden. Dies wird die Verschuldungssituation in Europa offenbaren und weitere Turbulenzen generieren. Kurzfristig wird sich Herr Draghi noch zieren und Herr Powell von der Fed hat bereits deren more of the same mit einem hawkish bias verkündet. Daher wird die US Zinserhöhung im März ein non-event sein und die Makrodaten werden weiter auf eine mögliche vierfache Zinserhöhung in diesem Jahr abgeklopft. Zumindest sofern der Markt nicht mit beschleunigt fallenden Kursen die Frage nach einer Prolongation des Greenspan-Bernanke-Yellen Puts durch Chair-Powell stellt. Der beste Teil der Party, bis auf eine etwaige Crack-up Verlängerung, dürfte vorbei sein und aktives Management wieder eine Chance bekommen; zumal die jüngsten Makrodaten wieder abflachen. Gute Geschäfte wünschen Ihnen Lang & Schwarz Broker GmbH und Ihr die Volatilität als Feind des Leverage sehender Marktstratege "Bright light is injurious to those who see nothing." - Prudentius Giuseppe - Guido Amato Seite 6

7 ++ Entwicklung Indizes ++ Veränderung in % Index Indexstand 1 Monat 6 Monate 12 Monate YTD Dax Index 12435,85-5,71-4,52 5,08-3,73 MDax Index 26275,04-2,05-2,78 12,45 0,28 SDax Index 12139,49-1,57 2,82 21,05 2,13 TecDax Index 2629,93-0,72 4,54 38,09 3,99 Prime Automobile 1670,96-6,08-0,93 11,60-0,98 Prime Banks 122,98-8,00-8,96 2,90-9,86 Prime Chemicals 2808,46-5,94-4,69 6,34-3,64 Prime Construktions 654,04-5,65-7,92-5,75-8,69 Prime Financial Services 1933,81-2,17 1,39 22,28-1,50 Prime Food & Beverages 390,42-3,78-15,22-37,21-18,36 Prime Industrial 6802,57-3,87 1,62 9,09 1,04 Prime Insurance 941,43-4,52-2,37 17,78 1,07 Prime Media 429,04 2,31 9,31 8,05 8,25 Prime Pharma & Healthcare 4962,46-6,08-0,45-3,44-2,74 Prime Software 28593,86-4,28-5,84 10,99-5,47 Prime Technology 1242,51-2,00-1,58 25,53 1,37 Prime Telecommunication 84,84-6,03-10,53-14,64-9,78 Prime Transportation & Logistics 1153,92-2,39-4,46 36,14-6,21 Prime Utilities 610,21 1,12-12,18 22,68-4,99 Dow Jones 25370,61-2,98 4,52 21,90 2,64 S&P 500 Index 2745,47-2,77 3,70 16,15 2,69 Nasdaq Composite Index 7334,198-1,04 6,70 25,90 6,24 FTSE 100 Index 7253,39-3,72-1,00-0,14-5,65 CAC 40 Index 5324,54-2,87-0,90 9,59 0,23 Ibex 35 Index 9847,1-5,78-3,56 3,05-1,96 FTSE MIB Index 22637,58-3,70 1,20 19,69 3,59 Amsterdam Exchange Index 536,51-4,28-0,67 8,31-1,48 Swiss Market Index 8908,91-4,57-4,40 4,25-5,04 Nikkei 225 Index 22068,24-4,46-2,89 15,43-3,06 GOLD (USD) 1319,51-1,91 3,49 5,69 1,28 Euro (in USD) 1,2215-1,60 2,61 15,50 1,75 Rohstoffindex (CRB) 194,4623-1,48 2,80 2,02 0,31 Eurex Bund Future 159,45 0,40-2,01-3,97-1,38 Quelle: Bloomberg (Stand ) Seite 7

8 ++ Corporate Actions ++ Seite 8