Beyer Wie liest man Bilanzen?

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Richard Sommer
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1 Beyer Wie liest man Bilanzen?

2 Erwin Beyer Wie liest man Bilanzen? Praktische Anleitungen zur Analyse und Kritik veroffentlichter Jahresabschliisse 4., aktualisierte Auflage GABLER

3 OP-Kurztitelaufnahme der Deutschen Bibliothek Beyer, Erwin. Wie liest man Bilanzen?: Praktische Anleitungen zur Analyse u. Kritik veraff. J ahresabschliisse I Erwin Beyer aktualisierte Auf}. - Wiesbaden: Gabler (Gabler-Praxis) ISBN-13: e-isbn-13: : / Auflage Auflage Auflage 1979 Betriebswirtschafdicher Verlag Dr. Th. Gabler GmbH. Wiesbaden 1983 Softcover reprint of the hardcover 4th edition 1983 Umschlaggestaltung: Horst Koblitz. Wiesbaden San: Gabler-Verlag. Wiesbaden Druck: Lengericher Handelsdruckerei. Lengerich/Westf. Buchbinderei: GroBbuchbinderei Langeliiddecke. Braunschweig AIle Rechte vorbehalten. Auch die fotomechanische Vervielfliltigung des Werkes (Fotokopie, Mikrokopie) oder von Teilen daraus bedarf der vorherigen Zustimmung des Veri ages.

4 Vorwort Das Buch zeigt, wie man Bilanzen nebst Gewinn- und verlustrechnungen, die in der Tageszeitung meist kommentarlos veroffentlicht, zuweilen auch im Wirtschaftsteil besonders besprochen werden, analysiert und kritisiert. Es soli zunachst dem grogen Kreis von Aktienbesitzern eine Hilfe sein, die sich filr Unternehmen, an denen sie beteiligt sind, in besonderem MaGe interessieren. Dariiber hinaus werden auch in Aufsichtsrate delegierte Belegschaftsmitglieder manche Erkenntnisse gewinnen konnen, ohne die ein Mitreden ilber bilanzpolitische Probleme nicht moglich ist. SchlieGlich werden Bilanzbuchhalter und sonstige Praktiker des Rechnungswesens sowie Studenten der Wirtschaftswissenschaften daraus wertvolle Informationen schopfen konnen. Es ist natilrlich von Vorteil fur den, der veroffentlichte Abschliisse analysiert und kritisch betrachtet, wenn er den Weg ilber die Buchfilhrung kennt, der zum BilanzabschluG und zu der Bewertung der Bilanzposten fiihrt. Moge das Buch in seiner vierten Auflage zu seinen zahlreichen alten Freunden noch viele neue hinzugewinnen. Erwin Beyer

5 Inhaltsverzeichnis Seite Vorbemerkungen Analyse und Kritik des Abschlusses eines groben Warenhausunternehmens Einfaches Aufbereitungsschema fur die Bilanz Auswertung der Bilanzzahlen 16 a) Vermogensaufbau 16 b) Kapitalaufbau 16 c) Anlagendeckung 17 d) Liquiditat Aufbereitung der Gewinn- und Verlustrechnung We it ere grundlegende Kennzahlen. 21 a) Lagerumschlag 21 b) Umschlag je qm Verkaufsflache 22 c) Kapitalrentabilita.t 22 d) Umsatzrentabilitat Faustregeln fur die Kritik der Bilanzstruktur 23 II. Analyse und Kritik des Abschlusses eines Industrieunternehmens (Maschinenbau) Erweitertes Aufbereitungsschema fur die Bilanz Auswertung der aufbereiteten Bilanz 30 a) Deckungsrechnung 30 b) Vermogensaufbau 30 c) Kapitalaufbau 32 d) Anlagendeckung. 33 e) Liquiditat 33 f) Net working capital Aufbereitung der Gewinn- und Verlustrechnung Kennzahlen zur Vertiefung bilanzkritischer Ergebnisse 39 a) Umsatzkopfquote und Personalkostenkopfquote 39 b) Bilanzkurs und Borsenkurs. 39 c) Ertragskurs. 40 d) Nominalverzinsung (Dividende) und Effektivverzinsung 40

6 8 Inhaltwerzeichnis Seite ITI. Analyse und Kritik des Abschlusses eines Bergbau- und Energieerzeugungsuntemehmens Erweitertes Aufbereitungsschema fiir die Bilanz Auswertung der aufbereiteten Bilanz 44 a) Deckungsrechnung 44 b) Vermogensaufbau 44 c) Kapitalaufbau 47 d) Anlagendeckung. 48 e) Liquiditat Deutung der Entwicklung einzelner Bilanzpositionen Aufbereitung der Gewinn- und Verlustrechnung Kennzahlen. 55 a) Bilanzkurs und Borsenkurs. 55 b) Nominalverzinsung (Dividende) und Effektivverzinsung 55 c) Vorratshaltung. 55 d) Umschlagshaufigkeit der Kundenforderungen. 56 e) Umschlagshaufigkeit des Eigenkapitals. 57 f) Umschlagshaufigkeit des langfristigen Fremdkapitals 57 g) Umsatzrentabilitiit. 58 h) Return on Investment (ROI). 58 IV. Bewegungsbilanz und KapitalfiuJ3rechnung Bewegungsbilanz 61 a) Mittelherkunft 61 b) Mittelverwendung 63 c) Praktisches Beispiel KapitalfiuJ3rechnung 65 v. Price-earnings ratio und Cash flow Price-earnings ratio Cash Bow 70

7 Inhaltsverzeichnis 9 Seite VI. Analyse und Kritik des Abschlusses eines Industrieunternehmens (Kraftfahrzeugwerk) Erweitertes Aufbereitungssechma fur die Bilanz Auswertung der aufbereiteten Bilanz. 76 a) Deckungsrechnung 76 b) Vermogensaufbau 77 c) Kapitalaufbau 79 d) Anlagendeckung. 80 e) Liquiditat Aufbereitung der Gewinn und Verlustrechnung Bewegungsbilanz und Kapitalflufirechnung 85 a) Bewegungsbilanz 85 b) KapitalfluBrechnung Kennzahlen. 92 a) Effektivverzinsung 92 b) Umschlagshaufigkeit des Eigenkapitals. 93 c) Umsatzrentabilitat 93 d) Return on Investment 93 e) Price-earnings ratio 94 f) Cash flow 94 VII. Besonderheiten der konsolidierten Bilanz (Konzernabschlufi). 97 SchluBbemerkungen. 105

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