MERIDIO INVESTOR INTERNATIONALE INDIZES. Individuell. Professionell. Unabhängig. American Hero. Marktübersicht

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1 MERIDIO INVESTOR Individuell. Professionell. Unabhängig. 1 AUSGABE DEZEMBER 2003 Marktübersicht American Hero Markt-Technik - DAX - EUR / USD - Dow Jones 1 2 Depotcontest 4 Musterdepot 5 Konditionen Meridio AG Impressum / Kontakt 6 7 American Hero Zeigt es Amerika mal wieder allen anderen in der Welt mit 8,2% Wachstum im 3. Quartal 2003? Es ist sicherlich jedem klar, dass die USA ein solches chinesisches Wachstum nicht halten werden. Ob es sich hierbei um eine einmalige Überschrift Situation handelt oder das Wachstum mit einer geringeren Rate steigt, bleibt zunächst abzuwarten. Die Zeichen mehren sich in letzter Zeit, dass international mit einem nachhaltigen Anziehen der Weltwirtschaft zu rechnen ist. Die Region Asien mit Schwerpunkt China hat auf Grund ihrer großen Güternachfrage dabei eine entscheidende Bedeutung. Geht man davon aus, dass wir uns international in einer Aufschwungphase befinden, drängen sich einige Fragen auf. Gibt es Wachstum ohne Inflation? Das gab es noch nie! Werden die Zentralbanken die Zinsen anheben müssen? Wir meinen, das wird spätestens im zweiten Halbjahr 2004 passieren, wahrscheinlich sogar früher. Sind hohe Rohstoff- und Energiepreise zusätzliche Preistreiber? Ja! Ist ein schwacher US- Dollar positiv für die Weltwirtschaft? Das war noch nie so! Werden die Wirtschaftszyklen immer kürzer? Es scheint so zu sein. Ein Zyklus dauerte früher fünf bis sieben Jahre. Es ist zu beobachten, dass in unserer schnelllebigen Zeit zwei bis vier Jahre genügen, um die Höhen und Tiefen zu durchleben. Haben die Aktienmärkte bereits die wirtschaftliche Erholung vorweg genommen? Wir meinen, dies ist zumindest in vielen Bereichen der Fall. Das Szenario hat sich aus unserer Sicht in den letzten vier Wochen nicht entscheidend geändert und somit halten wir unsere Bedenken, die wir bereits im Investor 11/03 geäußert haben, aufrecht. Natürlich beziehen sich unsere Aussagen auf den amerikanischen und zentraleuropäischen Markt. Wachstumsmärkte wie Osteuropa oder Asien können sich unter Umständen losgelöst von den anderen Märkten entwickeln. Unser Investment-Blick wird sich daher in den nächsten Wochen vermehrt auf diese Regionen richten. Auf der politischen Seite erwarten wir in Deutschland eine Einigung im Das Meridio-Team wünscht Ihnen und Ihren Angehörigen schöne Weihnachtsfeiertage und ein glückliches Jahr Geschlossene Fonds 8 INTERNATIONALE INDIZES Aktien Index /- +/- % Zinsen, Öl, Gol /- +/- % DAX INDEX XETRA 3.745,95 853,32 29,50% 2.892,63 Euro Bund Futur 111,8 8-1,66-1,46% 113,54 MDA X INDEX 4.363, ,39 44,25% 3.024,82 US T-Bond Futur 10 7,8 4-4,85-4,30% 112,69 TecDax 557, ,38 55,2 9% 3 58,79 Brent Oil 28,51-1,60-5,31% 30,11 EUROSTOXX ,47 244,06 10,23% 2.386,41 Gold 3 97,50 50,8 0 14,6 5% 346,70 DOW JONES IND , ,50 15,24% 8.341,63 NA SDA Q COMPOSITE 1.960,26 624,75 46,78% 1.335,51 Währungen /- +/- % S&P 500 INDEX 1.056,90 177,08 20,13% 879,82 CAC 40 INDEX PARIS 3.424,79 360,88 11,78% 3.063,91 EUR/USD 1,2021 0,15 14,54% 1,0495 FTSE 100 INDEX 4.343,00 402,60 10,22% 3.940,40 CHF/EUR 0,6455-0,04-6,15% 0,68 78 SWISS MARKET INDEX 5.317,50 686,70 14,83% 4.630,80 USD/JPY 109,86-8,86-7,46% 118,72 NIKKEI 225 INDEX , ,62 17,74% 8.578,95 JPY/EUR 0,7612-0,04-5,19% 0,8029 HA NG SENG INDEX , ,18 32,14% 9.321,29 GBP/EUR 1,4420-0,09-6,10% 1,53 56

2 MARKT-TECHNIK 2 Vermittlungsausschuss gegen Mitte Dezember und eine daraus resultierenden Verabschiedung der Steuerreform. Dies dürfte dem Markt noch mal einen Schub geben. Wahrscheinlich werden die Käufe in erster Linie aus dem Ausland kommen, da politische Stabilität für viele ausländische, institutionelle Investoren ein wichtiges Argument ist. Markttechnik Betrachtet man verschiedene Indikatoren für die europäischen und amerikanischen MARKTÜBERSICHT gehen. / MARKT-TECHNIK Euro/Dollar Aktienmärkte fällt auf, dass fast alle Indikatoren stark überkaufte Märkte anzeigen. Dies gilt für die kurze als auch mittelfristige Einschätzung. Politische und wirtschaftliche Veränderungen nehmen jedoch zur Zeit starken Einfluss auf das Anlageverhalten. Positive Signale und Kennzahlen könnten uns zum Jahresende doch noch zu neuen Höchstständen führen. Im neuen Jahr muss dann allerdings schnell das Wachstum mit Unternehmensdaten nachgewiesen werden. Sollte es hier zu Enttäuschungen kommen, wird die Kauflaune für Aktien zunächst zurück Die Höhenflüge des Euro scheinen den Börsianern anscheinend keine Kopfschmerzen zu bereiten. Ein immer wieder heran gezogener Indikator für die Börsenrichtung, nämlich die Dollar- Entwicklung, ist außer Kraft gesetzt. Bei fallendem Dollar steigende Börsen; ein seltenes Bild. Dies sahen wir zuletzt zu Beginn der 90 Jahre. Die USA versuchten mit einem schwachen Dollar Japan zu schwächen und die eigene Wirtschaft über einen schwachen Dollar und damit verbundenen höheren Export stark zu machen. Es hat funktioniert! Bleibt zu hoffen, dass es diesmal auch wieder funktioniert. DAX 30

3 MARKT-TECHNIK 3 EUR/ US-$ Dow Jones

4 DEPOTCONTEST 4

5 MUSTERDEPOT 5 Veränderungen : 1) Kauf: Deutsche Bank ISIN: DE Börse: Frankfurt Kurs: 59,36 2) Kauf: Deutsche Telekom ISIN: DE Börse: Frankfurt Kurs: 13,94 3) Kauf: Konami ISIN: JP Börse: Tokio Kurs: 2925 YEN Hinweis: Die Meridio Vermögensverwaltung AG erstellt keine Analysen. Alle Angaben beziehen sich auf Informationen, die frei zugänglich sind. Das veröffentlichte Musterdepot dient nur als Orientierungshilfe. Alle Angaben sind ohne Gewähr.

6 KONDITIONEN DER VERMÖGENSVERWALTUNG 6 Honorarordnung Managementhonorare der Meridio Vermögensverwaltung AG Variante I Managementhonorar 1 % vom Vermögenswert ohne Kredite. Zu belasten in vier Raten zum Quartalsende. Variante II Managementhonorar 0,5 % vom Vermögenswert ohne Kredite. Zu belasten in vier Raten zum Quartalsende. Zusätzliches Erfolgshonorar in Höhe von 20 % auf den 5 % übersteigenden Zugewinn p. a. Im Honorar enthalten sind: - Depotgebühren - Kontoführungsgebühren - Limitgebühren - Postversand - Performanceberichte Gebührenmodelle zu empfehlendes Gebührenmodell bei durchschnittlicher Transaktionshöhe je Order 1) 0,25% Min. (Mindestens 19,-) unter ,- Euro 2) 0,10% Min. (Mindestens 36,-) ,- bis ,- 3) Fixum 75, ,- Leistungen - Guthabenverzinsung variabel, aktuell 1,403 % (bei Guthaben > = 1,758 %) (Stand: Dezember 2003) - Lombardkreditlinie variabel, aktuell 3,47 % (Stand: Dezember 2003) - Monatlicher Versand von Vermögensübersichten - Investmentfonds von über 280 verschiedenen Fondsgesellschaften. Dies sind über 6000 verschiedene Einzelfonds. - Keine Limitgebühren - Keine Kontoführungsgebühren - Keine Depotgebühren Sicherheit - Depotführende Bank im Einlagensicherungsfonds - Einzeldepots auf den Namen des Kunden - Überweisungen nur zu Gunsten des Kontoinhabers - Fremdüberweisungen müssen vom Kunden schriftlich angewiesen werden Immobilienfinanzierungen (Stand November 2003) Beleihungsauflauf bis... % 5 Jahre 8 Jahre 10 Jahre 15 Jahre 20 Jahre 60 % 4,30 4,58 4,73 5,15 5,41 70 % 4,40 4,68 4,83 5,25 5,51 80 % 4,45 4,73 4,88 5,30 5,56 90 % 4,50 4,78 4,93 5,35 5, % 4,60 4,88 5,03 5,45 5,71 KfW-Konditionen: 5 Jahre = 4,10 ; 10 Jahre = 4,75 Alle Angaben in % und ohne Gewähr!

7 IMPRESSUM/ KONTAKT 7 Kontakt Zur Beantwortung offener Fragen stehen wir Ihnen täglich unter folgenden Adressen zur Verfügung. 1) Meridio Vermögensverwaltung AG Oberländer Ufer Köln Telefon +49 (0) 221 / Telefax +49 (0) 221 / Internet info@meridio.de 2) Meridio Vermögensverwaltung AG - Niederlassung Düren - Hoeschplatz Düren Telefon +49 (0) 2421 / Telefax +49 (0) 2421 / info@meridio.de 3) Meridio Vermögensverwaltung AG - Niederlassung Hamburg - Mittelweg Hamburg Telefon +49 (0) 40 / Telefax +49 (0) 40 / ) Meridio Vermögensverwaltung AG - Repräsentanz München - Karwinskistrasse 1a München Telefon +49 (0) 89 / Telefax +49 (0) 89 / info@meridio.de

8 GESCHLOSSENE FONDSKONZEPTE 8 MS San Rafael - Beteiligungsangebot 40 Der erfahrene Initiator Lloyd Fonds bietet dem Anleger mit diesem Beteiligungsangebot die Möglichkeit sich unternehmerisch an einem Multipurpose-Containerschiff zu beteiligen. MS San Rafael das Beteiligungsangebot im Überblick: 1) Schiff Modernes Multipurpose-Containerschiff mit TEU. Flexibel auch als Massengut und Schwerlastfrachter einsetzbar. 2) Charter Festcharter bis Mitte 2008 mit einer Tochtergesellschaft der renommierten Schoeller Holdings Ltd. 3) Bereederung Reederei NSC Schifffahrtsgesellschaft mbh & Cie. KG 4) Mindestbeteiligung EUR (zzgl. 5 % Agio) 5) Ausschüttung 8 % ab 2004 steigend auf 12 % in 2017 (nach Wechsel zur Tonnagesteuer äußerst geringe Besteuerung der Ausschüttungen.) 6) steuerliche Situation Einkünfte aus Gewerbebetrieb - steuerliches Ergebnis 2003: ca. 40 % / 2005: ca. 12,5% 7) Mittelrückfluss Gesamtergebnis (bei 35 % Veräußerungserlös): ca. 209 % (nach Steuern) Bei Interesse empfehlen wir eine kurzfristige Rückmeldung an die auf der vorherigen Seite genannten Ansprechpartner, da der Fonds voraussichtlich bis Jahresende platziert sein wird. (Diese Übersicht ist lediglich eine unverbindliche Kurzinformation. Maßgeblich sind ausschließlich die gültigen Emissionsprospekte.)

9 Universum Steuerbeteiligung Seite 1 Stand Lfd.Nr. Fondsart Initiator Kurzinformation Mindestzeichnung Steuerl. Situation Ausschüttung Sonstiges 1.1 DBA - MPC 3 Büroimmobilien in CAD Besteuerung in Kanada 8,6% Günstiger Kaufpreis (Faktor 10,9) Kanada Canada 4 Toronto und Ottawa in D nur Progressions- im Durchschnitt Canada hat beste wirtschaftliche zzgl. 5% Agio vorbehalt Rahmendaten Stabiles Mietniveau und geringe Leerstandsraten 60 % staatliche Mieter 1.2 DBA - Bankhaus 1 Büroimmobilie in Besteuerung in den NL 7,50% Einkaufsfaktor 13,46 NL Wölbern Alkmaar in D nur Progressions- Holland 53 zzgl. 5% Agio vorbehalt ansteigend Hervorragende Infrastruktur -Alkmaar- UWV - Staatlicher Mieter auf 8,0 % und Anbindung an Amsterdam Mietdauer 12 Jahre + 5 Jahre Option positive Leistungsbilanz des Initiators Diese Übersicht ist lediglich eine unverbindliche Kurzinformation. Maßgeblich sind ausschließlich die gültigen Emissionsprospekte. Meridio Vermögensverwaltung AG - Besuchen Sie uns auch im Internet:

10 Universum Steuerbeteiligung Seite 2 Stand Lfd.Nr. Fondsart Initiator Kurzinformation Mindestzeichnung Steuerl. Situation Ausschüttung Sonstiges 2.1 Medien VIP AG Filmproduktionsfonds EK aus Gewerbebetrieb incl. Rück- Finanzierungsmöglichkeit des Garantiefonds Laufzeit bis 2011 steuerl. Ergebnis 2003 zahlung 208% Eigenkapitals zu 50% Nr. 3 Garantie des Kommanditkapitals zzgl. 5% Agio ca. minus 104,5% geplant 6 geplante Filme stehen fest durch Dresdner Bank Re-Investitionen sollen Risiken Totalgewinn: ca. 103 % (vor Steuern) zusätzlich reduzieren Unterliegt der Übergangsregelung Medienerlass 8/ Medien / Ideenkapital Filmvermarktungs-Fonds EK aus Gewerbebetrieb incl. Rück- Neuartiges Konzept Film Mediastream Laufzeit bis 2013 davon steuerl. Ergebnis in 2003 zahlung Nachsteuerrendite von ca. 12 % p.a. Vermarktung IV Sicherheitskonzept deckt ca. minus 130 % ca. 131 % (IRR-Methode ; Base Case) ca. 82 % der eigenfinanzierten eigenfinanziert im Base Case Auswertungsrechte für Einlage Ohne Agio! Totalgewinn: ca. 31 % 3 Hollywoodfilme (vor Steuern) 2.3 Medien / Hannover Filmproduktions-Fonds EK aus Gewerbebetrieb incl. Rück- Nachsteuerrendite von ca. 15 % p.a. Film Leasing Laufzeit bis 2013 davon steuerl. Ergebnis in 2003 zahlung (IRR-Methode ; Mid Case) Produktion Nr. 143 Kapitalbindung nur 3 Jahre ca. minus 171% ca. 136% Garantierte Lizenzzahlungen sichern Garantierte Lizenzzahlungen eigenfinanziert im Mid Case einen Teil der Einlage durch Landesbank zzgl. 3% Agio Totalgewinn: ca. 45 % erfüllt Medien- und Änderungserlass Hessen-Thüringen (vor Steuern) Laufzeit ca. 10 Jahre 2.4 Medien / LHI Filmproduktions-Fonds EK aus Gewerbebetrieb incl. Rück- Nachsteuerrendite von ca. 7 % p.a. Fernseh Kaledo Laufzeit bis 2016 davon steuerl. Ergebnis in 2003 zahlung (IRR-Methode ; Mid Case) Produktion ca. minus 136 % ca. 168% Garantierte feste Lizenzraten + feste Garantierte Lizenzzahlungen eigenfinanziert (auf die Abschlusszahlung durch Norddeutsche Landesbank Kapitalüberschuss: Bareinlage) erfüllt Medien- und Änderungserlass und Bayerische Hypovereinsbank ca. 28 % (nach Steuern) Laufzeit ca. 14 Jahre Diese Übersicht ist lediglich eine unverbindliche Kurzinformation. Maßgeblich sind ausschließlich die gültigen Emissionsprospekte. Meridio Vermögensverwaltung AG - Besuchen Sie uns auch im Internet:

11 Universum Steuerbeteiligung Seite 3 Stand Lfd.Nr. Fondsart Initiator Kurzinformation Mindestzeichnung Steuerl. Situation Ausschüttung Sonstiges 3.1 Immobilien Hannover Nutzfahrzeuge-Gebrauchtwagen EK aus V und V 7%-214,7% Mittelfristiger Anlagehorizont Leasing Center in Niederlehme / von ca. 13 Jahren Beteiligungs- Liepnitzberg bei Berlin Ohne Agio! steuerl. Ergebnis 2003 Ausschüttung angebot für die ca. minus 8,56% halbjährlich Mietvertrag mit Laufzeit von 8 Jahren Nr. 110 DaimlerChrysler AG ( mit 2 * 5 Jahren Option) 3.2 Immobilien Validia 3 Gebäudekomplex in München, % Agio EK aus V und V 7,5%-10% Mietvertrag mit Laufzeit von 12 Jahren Bensheim Bensheim / Region Starkenburg Beteiligung am Vermögen und steuerl. Ergebnis 2003 Ausschüttung Ergebnis der Gesellschaft ca. minus 19,27% halbjährlich Rendite von ca. 7,4% Kapitaleinlage (IRR-Methode) 4.1 Schiffe Lloyd MS "Maersk Rye" % Agio EK aus Gewerbebetrieb 9% Charterer A.P. Moeller-Maersk hat Fonds AG Privatplatzierung steuerl. Ergeb. bereits ab 2004 bestes weltweites Rating Doppelhüllenproduktentanker nur noch Tranche ca. minus 45% insg. 126% liquiditätsschonende Einzahlungen 5 Jahre Festcharter mit verfügbar bis 2005 ca. minus 11,3% bis 2016 geplant bis 2005 A.P. Möller-Maersk 4.2 Schiffe Lloyd MS "San Rafael" % Agio EK aus Gewerbebetrieb 8% Charterer Maritime Carrier Shipping Fonds AG steuerl. Ergeb. bereits ab 2004 (MACS) Multipurpose-Containerschiff 2003 ca. minus 40% insg. 128% liquiditätsschonende Einzahlungen Festcharter bis 2008 bis 2005 ca. minus 12,9% bis 2016 geplant bis 2005 Diese Übersicht ist lediglich eine unverbindliche Kurzinformation. Maßgeblich sind ausschließlich die gültigen Emissionsprospekte. Meridio Vermögensverwaltung AG - Besuchen Sie uns auch im Internet: