TARGET2-Securities. Oktober 2013

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1 TARGET2-Securities Oktober 2013

2 Agenda Überblick TARGET2-Securities Tagesablauf in T2S Fremdwährungsabwicklung Sonstige Zahlungen der OeKB auf Geldkonten / Geldvorschau 2

3 Überblick TARGET2-Securities

4 Was ist T2S? T2S ist eine IT-Plattform, die von der deutschen, italienischen, französischen und spanischen Zentralbank (4CB) im Auftrag des Eurosystems entwickelt wird, die von 23 CSDs im Rahmen eines IT-Dienstleistungsvertrages (FWA, abzuschließen zwischen CSD und Eurosystem) zur Abwicklung von Wertpapiertransaktionen gegen Zentralbankgeld (Integrated Model) genützt werden soll und die von den Nationalbanken zur Führung der Geldkonten genützt werden soll 4

5 Vorteile der gemeinsamen Plattform Standardisierter Settlementprozess Eine integrierte Plattform zwischen den teilnehmenden CSDs Erweitertes Lagerstellennetzwerk der CSD.A zu den teilnehmenden CSDs Weitere Harmonisierung der CSD Prozesse insbesondere im Bereich Custody Services im Rahmen des T2S Verbunds Weiterentwicklung nach internationalen Standards ist garantiert Individuelle/maßgeschneiderte Betreuung durch den lokalen CSD bleibt aufrecht Stückkosten für kleine und große CSDs gleich, EZB Preise an CSDs sind volumensunabhängig ICPs sollen weitestgehend die bestehende Schnittstelle weiterverwenden können Mapping ISO15022/20022 Funktionales Mapping (z.b. Alte-Neue Depotnummer) 5

6 Security Accounts / Dedicated Cash Accounts 6

7 Security Accounts Wertpapierdepots (Security Accounts) Keine Depothierarchie (Haupt-/Subdepots) Jedem Depot sind ein oder mehrere DCAs (Dedicated Cash Accounts) zugeordnet Im Falle mehrerer DCAs wird ein Default Cash Account je Währung definiert Für Settlement Instruktionen muss das Cash Account daher nicht angegeben werden (-> Default Account) 7

8 Projektplan OeKB T2S Working Groups -12/2016 Communication with Stake Holders -12/2016 Detailed Analysis OeKB 02/ /2013 OeKB Workshops with Participants 05/2013 ff OeKB Client Documentation: OeKB Message Interface, Functional Guide, GUI 03/2014 Update OeKB Client Documentation Development Phase 1 (Database, 15022/20022, Billing, Reporting, GUI) Development Phase 2 relevant f. T2S User Test (Internal, External-T2S) Development Phase 2 not relevant f. T2S UT (External-non T2S, Physical, Create Erase) 06/ / / / / /2015 OeKB Internal Test 11/ / Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D T2S CSD Acceptance, Certification 10/ /2015 T2S Multilateral Interoperability Testing 06/ /2016 OeKB Test with ICPs 09/ /2016 OeKB Test with DCPs 02/ /2016 T2S DCP Certification 04/ /2016 T2S Go-Live (Wave 3) OeKB internal Tasks OeKB Tasks with Participants Tasks with ECB 8

9 Tagesablauf in T2S

10 Tagesablauf (Überblick) 10

11 Tagesablauf (Detail 1) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung 18:45 19:30 Start of Day (SOD) Wechsel des Geschäftstages Vorbereitung Night Time Settlement Datenfeeds von Collateral Management Systemen und Payment Banken Bewertung WP-Bestände 19:30 03:00 Night Time Settlement (2 Cycles, 9 Sequences) NTS Cycle 1 Sequence 0 Liquidity Transfers Cash Settlement Restrictions Sequence 1 Corporate Actions on Stock Liquidity Transfers Cash Settlement Restrictions 11

12 Tagesablauf (Detail 2) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung NTS Cycle 1 Sequence 2 FOPs zwischen Depots eines Teilnehmers New Liquidity transfers New Cash settlement restrictions New Corporate Actions on Stock Settlement Instructions / Restrictions, die nicht in S1 gesettelt wurden Sequence Sequence 4 DVP Settlement Instructions FOP Settlement Instructions PFOD Settlement Instructions (z.b. aus Corporate Actions) Corporate Actions on Stock / on Flow Securities / Cash Settlement Restrictions 12

13 Tagesablauf (Detail 3) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung NTS Cycle 2 Sequence 4 DVP Settlement Instructions FOP Settlement Instructions PFOD Settlement Instructions (z.b. aus Corporate Actions) Corporate Actions on Stock / on Flow Securities / Cash Settlement Restrictions Sequence X (mit Partial Settlement) Offene Settlement Instructions / Restrictions DVP Settlement Instructions FOP Settlement Instructions PFOD Settlement Instructions (z.b. aus Corporate Actions) Corporate Actions on Stock / on Flow Securities / Cash Settlement Restrictions 13

14 Tagesablauf (Detail 4) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung NTS Cycle 2 Sequence Y Sequence Z für alle NTS Sequences gilt: 03:00-05:00 Maintenance Window Liquidity transfers Liquidity transfers Batch-ähnliche Verarbeitung innerhalb der Cycles Nach jedem Cycle: Reporting, Bearbeitung inzw. eingetroffener Instruktionen Während NTS: keine Rückmeldung auf Bestandsabfragen Ev. Realtime Settlement (falls NTS vor 03:00 Uhr fertig) Instruktionen können gesendet werden, aber kein Settlement 14

15 Tagesablauf (Detail 5) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung 05:00-18:00 Realtime Settlement (RTS) 14:00-14:15 First partial settlement window 15:45-16:00 Second partial settlement window DVP FOP PFOD Corporate Actions on Stocks / on Flows Securities/Cash Restrictions Änderung von Instruktionen, Cancels, Hold/Release Stammdatenänderungen und Revalidierung von Instruktionen Reports, Queries s.o. s.o. 15

16 Tagesablauf (Detail 6) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung 15:45 Cut-off bei OeKB Cutoff für DVP, (PFOD) Frühest.16:00 Frühest.16:00 Cutoff für DVP, (PFOD) in T2S Cut-off cash settl. Restrictions in T2S Cash Sweep Reimbursement CB Collateral 17:45 Cut-off bei OeKB Cut-Off für FOP und Depotsperren Frühest. 18:00 Cut-Off für FOP und Depotsperren in T2S (zumindest ein Settlement Versuch für alle vor dem Cut-off eingetroffenen Instruktionen) 18:00 18:45 End of Day (EOD) Recycling and Purging (unmatched instructions werden nach 20 Tagen gelöscht) EOD Reporting 16

17 Fremdwährungsabwicklung

18 Abwicklung Fremdwährungen (1) T2S unterstützt die Abwicklung in EUR und in Währungen von Zentralbanken, die auch das FWA unterfertigt haben (derzeit potentiell nur DKK) Instruktionen gegen Zahlung in anderen Währungen werden von T2S abgewiesen 18

19 Abwicklung Fremdwährungen (2) Mögliche Lösung Instruktionen gegen Zahlung in nicht T2S Währungen nur instruierbar als ICP Instruktion wird als FOP an T2S geschickt (und ist nur als solche in T2S ersichtlich) Abwicklung der Zahlung auf OeKB-Konten (Zug um Zug) Stati & Confirmation Richtung ICP wie Standard DVP/RVP 19

20 Sonstige Zahlungen der OeKB auf Geldkonten / Geldvorschau

21 Übersicht zu Geldabwicklung Geldbuchungen T2S-DCA T2 Kommerzbankgeld (OeKB) OTC Settlement in EUR x - - OTC Settlement in Fremdwährung für ICPs - - x Erträgnisse in EUR??? Erträgnisse in Fremdwährung - - x Gebühren -?? CCP Settlement bei Umstieg auf DVP-Modell - x 21

22 offene Fragen Geldabwicklung Soll Fremdwährungsabwicklung (USD, GBP, CHF) weiterhin angeboten werden? Erträgniszahlungen auf T2S/T2/Kommerzbankgeld? Exklusiv auf ein Konto? Mischformen? EZB Standard ist T2S Überlegungen deutscher Markt: während Nacht T2S, untertags T2 Gebühren T2 oder Kommerzbankgeld? 22

23 Geldvorschau Anzeige des benötigten Geldsaldos pro Tag und Währung keine Aggregierung der Tagessalden Berücksichtigung der OTC Settlementinstruktionen, keine CCP Instruktionen (bei Umstieg auf DVP Modell) 23

24 Marktabstimmung Einführung in Abstimmung mit den CSD.A Teilnehmern Workshops zu T2S (Wien/Salzburg/Frankfurt) Bereits stattgefunden: Depotstruktur/Internal Settlement aktuell: Geldabwicklung in T2S (mit OeNB) Weitere Workshops bis Ende des Jahres geplant: External (4.Quartal) Autocol mit OeNB (1. Halbjahr 2014) Abstimmung der eingesetzten Funktionalität Kundenbefragung zu einzelnen Themenbereichen Erste Kundenspezifikation OeKB für 03/2014 geplant Alle Infos unter: aspx 24