Salm Halbjahresbericht zum 31. März 2015

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1 Salm Halbjahresbericht zum 31. März 2015 Luxemburger Investmentfonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines fonds commun de placement (FCP) R.C.S. Luxembourg B

2 Inhalt Salm Konsolidierter Halbjahresbericht Seite 2 Salm - Salm Asia Convertible Geographische Länderaufteilung Seite 3 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 4 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 4 Vermögensaufstellung Seite 6 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Seite 9 Salm - Salm Investment Grade Convertible Geographische Länderaufteilung Seite 10 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 11 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 11 Vermögensaufstellung Seite 13 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Seite 16 Salm - Salm Balanced Convertible Geographische Länderaufteilung Seite 17 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 18 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 18 Vermögensaufstellung Seite 20 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Seite 24 Salm - Salm Sustainability Convertible Geographische Länderaufteilung Seite 26 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 27 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 27 Vermögensaufstellung Seite 29 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Seite 32 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 31. März 2015 Seite 34 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 37 Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1

3 Salm Konsolidierter Halbjahresbericht des Salm mit den Teilfonds Salm - Salm Asia Convertible, Salm - Salm Investment Grade Convertible, Salm - Salm Balanced Convertible und Salm - Salm Sustainability Convertible Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 31. März 2015 Wertpapiervermögen ,72 (Wertpapiereinstandskosten: ,90) Bankguthaben* ,01 Zinsforderungen ,40 Forderungen aus Absatz von Anteilen ,68 Forderungen aus Wertpapiergeschäften ,31 Forderungen aus Devisengeschäften ,51 Sonstige Aktiva** 8.412, ,68 Bankverbindlichkeiten ,46 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,22 Nicht realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften ,10 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,88 Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften ,43 Sonstige Passiva*** , ,85 Netto-Fondsvermögen ,83 * Diese Position enthält Margins aus OTC-Geschäften. ** Die Position enthält aktivierte Gründungskosten. *** Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Management- und Performancegebühren. 2

4 Salm - Salm Asia Convertible Halbjahresbericht 1. Oktober März 2015 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse V Anteilklasse I Anteilklasse R WP-Kenn-Nr.: A1J2PX A1J2PY A1J2PZ ISIN-Code: LU LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % Rücknahmeabschlag: keiner keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum Mindestfolgeanlage: keine keine keine Ertragsverwendung: ausschüttend ausschüttend ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung Japan 38,86 % Cayman Inseln 18,75 % Jungferninseln (GB) 8,11 % Singapur 7,01 % Hongkong 4,32 % Philippinen 3,67 % Taiwan 3,58 % Malaysia 3,51 % Thailand 2,20 % Wertpapiervermögen 90,01 % Bankguthaben 22,43 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -12,44 % 100,00 % 3

5 Salm - Salm Asia Convertible Wirtschaftliche Aufteilung Groß- und Einzelhandel 12,03 % Transportwesen 11,29 % Investitionsgüter 10,24 % Diversifi zierte Finanzdienste 8,99 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 7,54 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 5,93 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 5,85 % Versorgungsbetriebe 5,62 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 4,95 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 4,84 % Immobilien 4,15 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 2,74 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 2,55 % Verbraucherdienste 2,01 % Hardware & Ausrüstung 1,28 % Wertpapiervermögen 90,01 % Bankguthaben 22,43 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -12,44 % 100,00 % Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. März 2015 Wertpapiervermögen ,61 (Wertpapiereinstandskosten: ,77) Bankguthaben * ,50 Zinsforderungen ,30 Forderungen aus Absatz von Anteilen 9.999,98 Sonstige Aktiva ** 3.708, ,50 Bankverbindlichkeiten -0,44 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,22 Nicht realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften ,35 Sonstige Passiva *** , ,43 Netto-Teilfondsvermögen ,07 * Diese Position enthält Margins aus OTC-Geschäften. ** Die Position enthält aktivierte Gründungskosten. *** Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Performance- und Managementgebühren. 4

6 Salm - Salm Asia Convertible Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse V Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,30 Umlaufende Anteile ,655 Anteilwert 114,44 Anteilklasse I Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,99 Umlaufende Anteile ,586 Anteilwert 114,71 Anteilklasse R Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,78 Umlaufende Anteile 5.109,005 Anteilwert 112,20 5

7 Salm - Salm Asia Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere HKD XS ,000 % Hengan International Group CV v.13(2018) XS ,500 % Shenzhou International Group Holding Ltd. CV v.14(2019) XS ,000 % Shine Power Intl. Ltd. CV Reg.S. v.14(2019) XS ,500 % Logo Star Ltd. Reg.S. CV v.13(2018) , ,68 2, , ,71 1, , ,47 1, , ,26 3, ,12 10,09 JPY XS ,000 % Advantest Corporation CV , ,60 1,28 v.14(2019) XS ,000 % Asics Corporation CV v.14(2019) , ,30 3,03 XS ,000 % GS Yuasa Corporation CV , ,65 2,32 v.14(2019) XS ,000 % Makino Milling Machine Co. Ltd , ,02 2,21 CV v.13(2018) XS ,000 % Nagoya Railroad Co. Ltd. CV , ,05 1,87 v.14(2024) XS ,000 % Resorttrust Inc. CV v.14(2021) , ,21 2,01 XS ,000 % SBI Holdings Inc. CV v.13(2017) , ,64 2,55 XS ,000 % Takashaya Co. Ltd. CV , ,40 1,94 v.13(2020) XS ,000 % Teijin Ltd. CV v.14(2021) , ,01 2,03 JP354767PD91 0,000 % Temp Holdings Co. CV v.13(2018) , ,78 2,55 XS ,000 % Terumo Corporation CV , ,53 2,53 v.14(2021) XS ,000 % Toray Industries Inc. CV , ,29 2,81 v.14(2019) XS ,000 % Yamada Denki Co. Ltd. CV v.14(2019) , ,22 3, ,70 31,00 SGD XS ,950 % Capitaland Ltd. CV Reg.S. v.13(2023) XS ,000 % Indah Capital Ltd./IHH Healthcare Berhad Reg.S. CV v.13(2018) XS ,600 % Ruby Assets Pte. Ltd. CV v.10(2019) , ,46 2, , ,64 3, , ,29 1, ,39 7,66 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 6

8 Salm - Salm Asia Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * THB XS ,000 % Bangkok Dusit Medical Services PCL CV v.14(2019) , ,25 2, ,25 2,20 USD XS ,000 % Advanced Seminconductor , ,97 3,58 Engineering CV v.13(2018) XS ,500 % AYC Finance Ltd. Reg.S. CV , ,18 3,16 v.14(2019) XS ,750 % Billion Express CV v.10(2015) , ,24 2,75 XS ,000 % China Overseas Finance Ltd , ,71 4,67 CVv.14(2021) XS ,000 % ENN Energy Holdings Ltd. CV , ,84 3,92 v.13(2018) XS ,500 % HKEX International Ltd. CV , ,17 4,32 v.12(2017) XS ,000 % Olam International Ltd. CV , ,27 2,86 v.09(2016) XS ,000 % Semiconductor Manufacturing , ,77 2,27 International Corporation CV Reg.S. v.13(2018) XS ,625 % SM Investments Corporation CV v.12(2017) , ,15 3, ,30 31,20 Börsengehandelte Wertpapiere ,50 78,49 Nicht notierte Wertpapiere JPY XS ,000 % Daifuku Co. CV v.13(2017) , ,93 2,05 XS ,000 % NH Foods Ltd. CV v.14(2018) , ,31 3,07 XS ,000 % Shionogi & Co. Ltd. CV v.14(2019) , ,61 2, ,85 7,86 Nicht notierte Wertpapiere ,85 7,86 Wandelanleihen ,61 90,01 Wertpapiervermögen ,61 90,01 Bankguthaben - Kontokorrent ,50 22,43 Bankverbindlichkeiten -0,44 0,00 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,60-12,44 Netto-Teilfondsvermögen in ,07 100,00 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 7

9 Salm - Salm Asia Convertible Devisentermingeschäfte** Zum 31. März 2015 standen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: Währung Kontrahent Währungsbetrag Kurswert in %-Anteil vom NTFV * HKD Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,41 3,09 JPY Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,45 14,36 SGD Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,64 0,99 USD Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,39 9,00 HKD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,53 12,81 JPY Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,13 53,18 SGD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,43 8,46 USD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,72 39,81 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Der Teilfonds Salm - Salm Asia Convertible hat an den Kontrahenten zum Stichtag 31. März 2015 Barsicherheiten in Höhe von ,00 gestellt. 8

10 Salm - Salm Asia Convertible Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere CNH XS ,000 % Kaisa Group Holding Ltd. S.1638 CV v.10(2015) HKD XS ,000 % ASM Pacifi c Technology Ltd. Reg.S. CV v.14(2019) XS ,250 % China Merchants Holdings Pacifi c Ltd. CV v.12(2017) XS ,500 % REXLot Holdings Ltd. Reg.S.CV v.14(2019) JPY XS ,000 % Alps Electric Corporation Ltd. Reg.S. CV v.14(2019) JP316600PD34 0,000 % Ebara Corporation CV v.13(2018) XS ,000 % Nidec Corporation CV v.10(2015) XS ,000 % Sekisui House Ltd. CV v.11(2016) XS ,000 % Yaskawa Electric Corporation CV v.12(2017) USD XS ,500 % China Hongqiao Group Ltd. CV v.12(2017) XS ,000 % Epistar Corporation S.2448 CV v.13(2018) Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2015 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,4172 China Renminbi Offshore CNH 1 6,7220 Hongkong Dollar HKD 1 8,3978 Japanischer Yen JPY 1 129,9263 Singapur Dollar SGD 1 1,4884 Thailändischer Baht THB 1 35,2484 US-Dollar USD 1 1,0829 9

11 Salm - Salm Investment Grade Convertible Halbjahresbericht 1. Oktober März 2015 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse IS Anteilklasse VS WP-Kenn-Nr.: A1C7FP A1C7FN ISIN-Code: LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % Rücknahmeabschlag: keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum Mindestfolgeanlage: keine keine Ertragsverwendung: ausschüttend ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung Vereinigte Staaten von Amerika 31,90 % Niederlande 9,23 % Japan 8,81 % Deutschland 8,13 % Vereinigte Arabische Emirate 6,70 % Frankreich 4,62 % Malaysia 3,93 % Italien 3,44 % Jungferninseln (GB) 3,10 % Schweden 2,65 % Schweiz 2,56 % Taiwan 2,37 % Wertpapiervermögen 87,44 % Bankguthaben 19,31 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -6,75 % 100,00 % 10

12 Salm - Salm Investment Grade Convertible Wirtschaftliche Aufteilung Transportwesen 12,83 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 8,98 % Software & Dienste 8,13 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 7,44 % Investitionsgüter 7,34 % Groß- und Einzelhandel 7,18 % Energie 5,90 % Immobilien 5,52 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 4,45 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 4,32 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 3,97 % Versorgungsbetriebe 3,10 % Versicherungen 2,56 % Hardware & Ausrüstung 2,37 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 2,13 % Verbraucherdienste 1,22 % Wertpapiervermögen 87,44 % Bankguthaben 19,31 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -6,75 % 100,00 % Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. März 2015 Wertpapiervermögen ,64 (Wertpapiereinstandskosten: ,17) Bankguthaben * ,05 Zinsforderungen ,76 Forderungen aus Devisengeschäften 556,30 Sonstige Aktiva ** 4.703, ,69 Nicht realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften ,35 Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften -557,92 Sonstige Passiva *** , ,87 Netto-Teilfondsvermögen ,82 * Diese Position enthält Margins aus OTC-Geschäften. ** Die Position enthält aktivierte Gründungskosten. *** Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Performance- und Managementgebühren. 11

13 Salm - Salm Investment Grade Convertible Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse IS Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,65 Umlaufende Anteile ,908 Anteilwert 1.140,52 Anteilklasse VS Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,17 Umlaufende Anteile ,000 Anteilwert 113,34 12

14 Salm - Salm Investment Grade Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Anleihen An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD DE000A1G0WA11,050 % Siemens , ,88 2,30 Financieringsmaatschappij NV v.12(2017) DE000A1G0WC71,650 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.12(2019) , ,80 2, ,68 4,69 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,68 4,69 Anleihen ,68 4,69 Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere CHF CH ,000 % Swiss Life Holding AG CV v.13(2020) FR ,000 % Cap Gemini S.A. CAP Reg.S. CV v.13(2019) XS ,625 % ENI S.p.A./SNAM S.p.A. CV v.13(2016) FR ,750 % Unibail-Rodamco SE CV v.12(2018) HKD XS ,000 % Shine Power Intl. Ltd. CV Reg.S. v.14(2019) , ,65 2, ,65 2, , ,00 2, , ,00 3, , ,89 2, ,89 8, , ,40 3, ,40 3,10 JPY XS ,000 % Asics Corporation CV v.14(2019) , ,30 1,84 XS ,000 % Resorttrust Inc. CV v.14(2021) , ,21 1,22 XS ,000 % Terumo Corporation CV , ,53 1,54 v.14(2021) XS ,000 % Toray Industries Inc. CV v.14(2019) , ,86 2, ,90 6,73 SGD XS ,000 % Indah Capital Ltd./IHH Healthcare Berhad Reg.S. CV v.13(2018) , ,37 1, ,37 1,78 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 13

15 Salm - Salm Investment Grade Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * USD XS ,000 % AU Optronics Corporation CV v.10(2015) XS ,000 % Cahaya Capital Ltd./Tenaga Nasional Berhad CV v.14(2021) , ,36 2, , ,31 2, ,67 4,52 Börsengehandelte Wertpapiere ,88 26,75 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,000 % Aabar Investments PJS/UniCredit , ,00 2,25 S.p.A. CV v.15(2022) DE000A1ML0D9 0,250 % adidas AG CV v.12(2019) , ,00 2,13 DE000A1R0VM5 0,600 % Dte. Post AG CV v.12(2019) , ,00 0,64 DE000A12UDH7 0,875 % Dte. Wohnen AG CV Reg.S. v , ,00 2,90 14(2021) DE000A11QGV1 0,000 % RAG Stiftung CV v.14(2018) , ,00 2, ,00 10,38 SEK XS ,000 % Industrivarden AB/ICA Gruppen AB CV v.14(2019) , ,51 2, ,51 2,65 USD US03761UAE64 5,750 % Apollo Investment Corporation CV , ,32 2,14 v.11(2016) US04010LAB99 5,750 % Ares Capital Corporation CV , ,49 1,73 v.11(2016) US177376AC40 0,500 % Citrix Systems Inc. CV v.14(2019) , ,10 3,52 XS ,750 % DP World Ltd. Reg.S. CV , ,54 4,45 v.14(2024) US452327AG43 0,500 % Illumina Inc. CV 144A v.14(2021) , ,98 1,94 US452327AE94 0,000 % Illumina Inc. Zero CV 144A , ,11 1,86 v.14(2019) US458140AD22 3,482 % Intel Corporation CV v.05(2035) , ,40 3,64 US512807AJ73 0,500 % Lam Research Corporation CV , ,30 2,04 v.11(2016) US53578AAA60 0,500 % Linked In Corporation 144A CV , ,71 3,47 v.14(2019) US741503AS58 0,350 % Priceline Group Inc. CV , ,56 3,71 v.13(2020) US74348TAL61 5,750 % Prospect Capital Corporation CV , ,36 2,14 v.12(2018) XS ,875 % Qiagen NV CV v.14(2021) , ,30 2,78 US756577AC63 0,250 % Red Hat Inc. CV 144A v.14(2019) , ,97 2,61 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 14

16 Salm - Salm Investment Grade Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * USD (Fortsetzung) XS ,000 % STMicroelectronics NV CV Tranche A Reg.S. v.14(2019) US88163VAE92 0,250 % Teva Pharmaceutical Finance LLC CV v.06(2026) , ,03 1, , ,63 3, ,80 40,89 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,31 53,92 Nicht notierte Wertpapiere JPY XS ,000 % Shionogi & Co. Ltd. CV v.14(2019) , ,77 2, ,77 2,08 Nicht notierte Wertpapiere ,77 2,08 Wandelanleihen ,96 82,75 Wertpapiervermögen ,64 87,44 Bankguthaben - Kontokorrent ,05 19,31 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,87-6,75 Netto-Teilfondsvermögen in ,82 100,00 Devisentermingeschäfte** Zum 31. März 2015 standen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: Währung Kontrahent Währungsbetrag Kurswert in %-Anteil vom NTFV * JPY Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,66 4,93 SEK Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,17 0,12 USD Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,54 8,58 CHF Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,93 2,43 HKD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,23 3,09 JPY Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,04 13,70 SEK Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,94 2,75 SGD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,68 1,58 USD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,96 58,46 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Der Teilfonds Salm - Salm Investment Grade Convertible hat an den Kontrahenten zum Stichtag 31. März 2015 Barsicherheiten in Höhe von ,00 gestellt. 15

17 Salm - Salm Investment Grade Convertible Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere XS ,125 % Azut Holding S.p.A. CV v.13(2020) XS ,250 % ENI S.p.A./Galp Energia SGPS S.A. CV v.12(2015) FR ,125 % Gecina S.A. CV v.10(2016) FR ,500 % Technip S.A. CV v.10(2016) JPY XS ,000 % Alps Electric Corporation Ltd. Reg.S. CV v.14(2019) XS ,000 % Takashaya Co. Ltd. CV v.13(2020) USD XS ,500 % AYC Finance Ltd. Reg.S. CV v.14(2019) XS ,000 % Dialog Semiconductor Plc. CV v.12(2017) XS ,000 % Glencore Finance Europe S.A. CV v.09(2014) XS ,625 % Lukoil International Finance BV CV v.10(2015) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,000 % Aabar Investments PJS/Daler AG CV v.11(2016) XS ,000 % CEZ MH BV CV v.14(2017) DE000A13R491 1,125 % Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA CV v.14(2020) DE000A1YC3T6 0,000 % Fresenius SE & Co. KGaA CV v.14(2019) XS ,500 % Grand City Properties S.A. CV v.14(2019) USD US74340XAT81 3,250 % Prologis L.P. CV v.11(2015) Nicht notierte Wertpapiere JPY XS ,000 % Daifuku Co. CV v.13(2017) XS ,000 % Maeda Corporation CV v.13(2018) Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2015 in Euro umgerechnet. Hongkong Dollar HKD 1 8,3978 Japanischer Yen JPY 1 129,9263 Schwedische Krone SEK 1 9,3139 Schweizer Franken CHF 1 1,0475 Singapur Dollar SGD 1 1,4884 US-Dollar USD 1 1,

18 Salm - Salm Balanced Convertible Halbjahresbericht 1. Oktober März 2015 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse V Anteilklasse B Anteilklasse I Anteilklasse R WP-Kenn-Nr.: A0MKGM A1C322 A1J2PV ISIN-Code: LU LU LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % Rücknahmeabschlag: keiner keiner keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum Mindestfolgeanlage: keine keine keine keine Ertragsverwendung: ausschüttend ausschüttend ausschüttend ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung Vereinigte Staaten von Amerika 30,61 % Japan 13,46 % Niederlande 9,59 % Deutschland 8,30 % Italien 7,31 % Taiwan 3,60 % Frankreich 3,17 % Vereinigte Arabische Emirate 3,00 % Cayman Inseln 2,52 % Luxemburg 2,39 % Österreich 2,21 % Großbritannien 1,41 % Jersey 1,16 % Mexiko 1,07 % Malaysia 0,93 % Wertpapiervermögen 90,73 % Bankguthaben 18,22 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -8,95 % 100,00 % 17

19 Salm - Salm Balanced Convertible Wirtschaftliche Aufteilung Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 11,28 % Groß- und Einzelhandel 9,84 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 7,82 % Software & Dienste 7,55 % Transportwesen 7,44 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 5,72 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 5,56 % Immobilien 5,19 % Energie 5,18 % Investitionsgüter 5,17 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 4,88 % Hardware & Ausrüstung 3,89 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 2,42 % Automobile & Komponenten 2,36 % Versorgungsbetriebe 1,83 % Verbraucherdienste 1,77 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 1,54 % Haushaltsartikel & Körperpfl egeprodukte 1,29 % Wertpapiervermögen 90,73 % Bankguthaben 18,22 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -8,95 % 100,00 % Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. März 2015 Wertpapiervermögen ,02 (Wertpapiereinstandskosten: ,70) Bankguthaben * ,82 Zinsforderungen ,77 Forderungen aus Absatz von Anteilen 3.809,50 Forderungen aus Wertpapiergeschäften , ,42 Bankverbindlichkeiten ,69 Nicht realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften ,66 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,88 Sonstige Passiva ** , ,10 Netto-Teilfondsvermögen ,32 * Diese Position enthält Margins aus OTC-Geschäften. ** Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Managementgebühren und Prüfungskosten. 18

20 Salm - Salm Balanced Convertible Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse V Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,44 Umlaufende Anteile ,425 Anteilwert 76,64 Anteilklasse B Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,32 Umlaufende Anteile ,000 Anteilwert 57,30 Anteilklasse I Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,08 Umlaufende Anteile ,086 Anteilwert 58,11 Anteilklasse R Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,48 Umlaufende Anteile 99,622 Anteilwert 112,96 19

21 Salm - Salm Balanced Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Anleihen An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD DE000A1G0WA11,050 % Siemens , ,51 2,00 Financieringsmaatschappij NV v.12(2017) DE000A1G0WC71,650 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.12(2019) , ,21 2, ,72 4,07 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,72 4,07 Anleihen ,72 4,07 Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere XS ,875 % Amplitier NV CV v.13(2018) , ,00 2,86 XS ,375 % BUZZI UNICEM S.p.A. CV , ,00 1,14 v.13(2019) XS ,625 % ENI S.p.A./SNAM S.p.A. CV , ,00 1,60 v.13(2016) XS ,250 % GBL Verwaltung S.A./GdF Suez , ,00 1,10 S.A. CV v.13(2017) FR ,750 % Orpea S.A. CV v.13(2020) , ,45 1,33 FR ,750 % Unibail-Rodamco SE CV v.12(2018) , ,15 1, ,60 9,87 JPY XS ,000 % Asics Corporation CV v.14(2019) , ,39 1,50 XS ,000 % Nagoya Railroad Co. Ltd. CV , ,59 1,39 v.14(2024) XS ,000 % Resorttrust Inc. CV v.14(2021) , ,04 1,77 XS ,000 % Terumo Corporation CV , ,98 2,50 v.14(2021) XS ,000 % Toray Industries Inc. CV , ,86 1,11 v.14(2019) XS ,000 % Yamada Denki Co. Ltd. CV v.14(2019) , ,05 1, ,91 9,54 USD XS ,000 % Advanced Seminconductor Engineering CV v.13(2018) XS ,000 % AU Optronics Corporation CV v.10(2015) XS ,000 % Cahaya Capital Ltd./Tenaga Nasional Berhad CV v.14(2021) , ,39 1, , ,77 1, , ,61 0,93 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 20

22 Salm - Salm Balanced Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * USD (Fortsetzung) XS ,000 % ENN Energy Holdings Ltd. CV v.13(2018) XS ,000 % Semiconductor Manufacturing International Corporation CV Reg.S. v.13(2018) , ,68 1, , ,87 1, ,32 7,05 Börsengehandelte Wertpapiere ,83 26,46 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,000 % Aabar Investments PJS/UniCredit , ,00 1,46 S.p.A. CV v.15(2022) DE000A1ML0D9 0,250 % adidas AG CV v.12(2019) , ,00 1,85 XS ,625 % CAM 2012 S.p.A./Pirelli & C , ,00 2,63 S.p.A. CV v.12(2017) DE000A1R0W05 1,750 % Dte. EuroShop AG CV v.12(2017) , ,00 0,71 DE000A1R0VM5 0,600 % Dte. Post AG CV v.12(2019) , ,00 0,69 DE000A12UDH7 0,875 % Dte. Wohnen AG CV Reg.S. v , ,00 1,26 14(2021) DE000A13R491 1,125 % Fresenius Medical Care AG & Co , ,00 1,19 KGaA CV v.14(2020) DE000A1YC3T6 0,000 % Fresenius SE & Co. KGaA CV , ,00 1,22 v.14(2019) DE000LEG1CB5 0,500 % LEG Immobilien AG Reg.S. CV , ,00 1,38 v.14(2021) XS ,500 % Playtech Plc. CV v.14(2019) , ,00 1,16 DE000A1ZN7J4 1,000 % SAF Holland S.A.CV v.14(2020) , ,00 1,29 XS ,000 % Steinhoff Finance Holding GmbH , ,00 2,21 CV v.14(2021) XS ,125 % Telecom Italia S.p.A. CV v.15(2022) , ,00 1, ,00 18,99 GBP XS ,250 % J Sainsbury PLC CV v.14(2019) , ,02 1, ,02 1,41 USD US03761UAE64 5,750 % Apollo Investment Corporation CV , ,58 0,83 v.11(2016) US04010LAM54 4,375 % Ares Capital Corporation CV , ,30 1,31 v.13(2019) US151290BC62 3,750 % Cemex S.A.B. de C.V. CV , ,76 1,07 v.11(2018) US177376AC40 0,500 % Citrix Systems Inc. CV v.14(2019) , ,12 1,81 XS ,750 % DP World Ltd. Reg.S. CV v.14(2024) , ,07 1,54 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 21

23 Salm - Salm Balanced Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * USD (Fortsetzung) US452327AG43 0,500 % Illumina Inc. CV 144A v.14(2021) , ,94 1,57 US458140AD22 3,482 % Intel Corporation CV v.05(2035) , ,17 2,03 US471109AL24 1,500 % Jarden Corporation CV v.13(2019) , ,84 1,29 US472145AA96 1,875 % Jazz Investments Ltd. S.144A CV , ,19 1,59 v.14(2021) US512807AJ73 0,500 % Lam Research Corporation CV , ,38 0,55 v.11(2016) US53578AAA60 0,500 % Linked In Corporation 144A CV , ,43 1,50 v.14(2019) US595017AC89 1,625 % Microchip Technology Inc. CV , ,58 1,42 v.15(2025) US67066GAC87 1,000 % Nvidia Corporation CV v.13(2018) , ,47 1,62 US62952QAA85 1,000 % NXP Semiconductors NV 144A CV , ,08 1,08 v.14(2019) US741503AS58 0,350 % Priceline Group Inc. CV , ,67 1,51 v.13(2020) US74348TAL61 5,750 % Prospect Capital Corporation CV , ,05 0,83 v.12(2018) XS ,375 % Qiagen NV CV v.14(2019) , ,14 1,58 US756577AC63 0,250 % Red Hat Inc. CV 144A v.14(2019) , ,94 1,13 US79466LAD64 0,250 % salesforce.com Inc. CV v.13(2018) , ,93 1,62 US80004CAF86 0,500 % SanDisk Corporation CV , ,98 1,83 v.13(2020) US83416TAB61 1,625 % SolarCity Corporation CV , ,10 0,80 v.14(2019) US86732YAE95 0,250 % SunEdison Inc. CV v.14(2020) , ,78 1,44 US88160RAC51 1,250 % Tesla Motors Inc. CV v.14(2021) , ,79 1,07 US88163VAE92 0,250 % Teva Pharmaceutical Finance LLC , ,13 1,21 CV v.06(2026) US90184LAC63 1,000 % Twitter Inc. 144 A CV v.14(2021) , ,66 1,33 US966387AK84 1,250 % Whiting Petroleum Corporation CV , ,92 0,95 144A v.15(2020) US984332AF31 0,000 % Yahoo! Inc. CV v.13(2018) , ,64 1, ,64 35,88 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,66 56,28 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 22

24 Salm - Salm Balanced Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Nicht notierte Wertpapiere JPY XS ,000 % LIXIL Group Corporation Reg.S , ,25 1,56 CV v.15(2022) XS ,000 % NH Foods Ltd. CV v.14(2018) , ,26 1,01 XS ,000 % Shionogi & Co. Ltd. CV v.14(2019) , ,30 1, ,81 3,92 Nicht notierte Wertpapiere ,81 3,92 Wandelanleihen ,30 86,66 Wertpapiervermögen ,02 90,73 Bankguthaben - Kontokorrent ,82 18,22 Bankverbindlichkeiten ,69 0,00 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,83-8,95 Netto-Teilfondsvermögen in ,32 100,00 Devisentermingeschäfte** Zum 31. März 2015 standen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: Währung Kontrahent Währungsbetrag Kurswert in %-Anteil vom NTFV * HKD Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,60 1,24 JPY Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,02 4,00 SEK Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,24 1,72 USD Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,63 16,55 GBP Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,99 2,14 HKD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,61 1,24 JPY Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,21 17,46 SEK Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,24 1,72 USD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,71 62,27 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Der Teilfonds Salm - Salm Balanced Convertible hat an den Kontrahenten zum Stichtag 31. März 2015 Barsicherheiten in Höhe von ,00 gestellt. 23

25 Salm - Salm Balanced Convertible Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Norwegen NO Marine Harvest ASA NOK Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere CNH XS ,000 % Kaisa Group Holding Ltd. S.1638 CV v.10(2015) FR ,000 % Cap Gemini S.A. CAP Reg.S. CV v.13(2019) HKD XS ,000 % ASM Pacifi c Technology Ltd. Reg.S. CV v.14(2019) JPY XS ,000 % ABC-Mart Inc. CV v.13(2018) XS ,000 % Alps Electric Corporation Ltd. Reg.S. CV v.14(2019) JP316600PD34 0,000 % Ebara Corporation CV v.13(2018) XS ,000 % Nidec Corporation CV v.10(2015) XS ,000 % SBI Holdings Inc. CV v.13(2017) SEK SE ,750 % Elekta AB CV v.12(2017) USD XS ,500 % AYC Finance Ltd. Reg.S. CV v.14(2019) XS ,750 % Billion Express CV v.10(2015) XS ,500 % China Hongqiao Group Ltd. CV v.12(2017) XS ,000 % Dialog Semiconductor Plc. CV v.12(2017) US285512AA71 0,750 % Electronic Arts Inc. CV v.11(2016) XS ,000 % Glencore Finance Europe S.A. CV v.09(2014) XS ,625 % SM Investments Corporation CV v.12(2017) XS ,750 % Tata Power Co. Ltd. CV v.09(2014) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,000 % Aabar Investments PJS/Daler AG CV v.11(2016) XS ,625 % ACS Actividades Finance BV CV v.13(2018) DE000A1ZJD18 1,500 % GAGFAH S.A. CV v.14(2019) XS ,500 % Grand City Properties S.A. CV v.14(2019) XS ,375 % Hungarian State Holding Co.Reg.S. CV v.13(2019) NO ,375 % Marine Harvest ASA CV v.13(2018) NO ,875 % Marine Harvest ASA CV v.14(2019) DE000A11QGV1 0,000 % RAG Stiftung CV v.14(2018) DE000TUAG158 2,750 % TUI AG CV v.11(2016)

26 Salm - Salm Balanced Convertible Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge USD US00971TAF84 0,000 % Akamai Technologies Inc. S.144A CV v.14(2019) US451055AF44 1,500 % Iconix Brand Group Inc. CV v.13(2018) US530610AC87 0,750 % Liberty Interactive LLC CV v.13(2043) US58733RAA05 2,250 % MercadoLibre Inc. 144A CV v.14(2019) US595112AY95 3,000 % Micron Technology Inc. CV v.13(2043) US67066GAB05 1,000 % Nvidia Corporation S.144A CV v.13(2018) NO ,875 % Polarcus Ltd. CV v.11(2016) US80004CAE12 0,500 % SanDisk Corporation CV v.13(2020) XS ,000 % STMicroelectronics NV CV Tranche A Reg.S. v.14(2019) US888706AE82 2,000 % TiVo Inc. 144A CV v.14(2021) US984332AE65 0,000 % Yahoo Inc. S.144A CV v.13(2018) Nicht notierte Wertpapiere JPY XS ,000 % Daifuku Co. CV v.13(2017) XS ,000 % Resorttrust Inc. CV Reg.S. v.13(2018) Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2015 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,4172 Britisches Pfund GBP 1 0,7314 Hongkong Dollar HKD 1 8,3978 Japanischer Yen JPY 1 129,9263 Norwegische Krone NOK 1 8,6846 Polnischer Zloty PLN 1 4,0864 Schwedische Krone SEK 1 9,3139 Schweizer Franken CHF 1 1,0475 US-Dollar USD 1 1,

27 Salm - Salm Sustainability Convertible Halbjahresbericht 1. Oktober März 2015 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse V Anteilklasse B Anteilklasse I Anteilklasse R WP-Kenn-Nr.: A0KE9P A0Q4GQ A1C323 A1J2PW ISIN-Code: LU LU LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % Rücknahmeabschlag: keiner keiner keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum Euro 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum Euro 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum Euro 0,08 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum Euro Mindestfolgeanlage: keine keine keine keine Ertragsverwendung: ausschüttend ausschüttend ausschüttend ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung Vereinigte Staaten von Amerika 40,57 % Japan 22,16 % Niederlande 6,98 % Italien 4,68 % Vereinigte Arabische Emirate 4,25 % Jungferninseln (GB) 3,24 % Cayman Inseln 2,57 % Österreich 2,48 % Luxemburg 1,97 % Deutschland 1,86 % Frankreich 1,13 % Wertpapiervermögen 91,89 % Bankguthaben 18,20 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -10,09 % 100,00 % 26

28 Salm - Salm Sustainability Convertible Wirtschaftliche Aufteilung Groß- und Einzelhandel 11,87 % Investitionsgüter 11,81 % Software & Dienste 11,73 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 8,39 % Transportwesen 8,20 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 6,99 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 5,99 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 4,12 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 3,93 % Diversifi zierte Finanzdienste 3,68 % Versorgungsbetriebe 3,64 % Automobile & Komponenten 2,58 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 2,32 % Haushaltsartikel & Körperpfl egeprodukte 2,18 % Hardware & Ausrüstung 1,64 % Verbraucherdienste 1,49 % Energie 1,33 % Wertpapiervermögen 91,89 % Bankguthaben 18,20 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -10,09 % 100,00 % Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. März 2015 Wertpapiervermögen ,45 (Wertpapiereinstandskosten: ,26) Bankguthaben * ,64 Zinsforderungen ,57 Forderungen aus Absatz von Anteilen ,20 Forderungen aus Devisengeschäften , ,07 Bankverbindlichkeiten -0,33 Nicht realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften ,74 Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften ,51 Sonstige Passiva ** , ,45 Netto-Teilfondsvermögen ,62 * Diese Position enthält Margins aus OTC-Geschäften. ** Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Management- und Verwaltungsgebühren. 27

29 Salm - Salm Sustainability Convertible Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse V Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,34 Umlaufende Anteile ,580 Anteilwert 56,94 Anteilklasse B Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,41 Umlaufende Anteile ,000 Anteilwert 57,43 Anteilklasse I Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,96 Umlaufende Anteile ,144 Anteilwert 57,31 Anteilklasse R Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,91 Umlaufende Anteile 6.433,401 Anteilwert 118,69 28

30 Salm - Salm Sustainability Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Anleihen An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD DE000A1G0WC71,650 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.12(2019) , ,70 2, ,70 2,62 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,70 2,62 Anleihen ,70 2,62 Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere XS ,875 % Amplitier NV CV v.13(2018) , ,00 3,07 XS ,125 % Azut Holding S.p.A. CV , ,80 1,71 v.13(2020) XS ,750 % Grupo Vilmar Mir Debt S.A./ , ,00 1,97 Obrascon Huerte Lain S.A. CV v.13(2018) FR ,750 % Orpea S.A. CV v.13(2020) , ,61 1, ,41 7,88 HKD XS ,000 % Hengan International Group CV v.13(2018) XS ,500 % Logo Star Ltd. Reg.S. CV v.13(2018) , ,45 0, , ,52 3, ,97 4,07 JPY XS ,000 % Asics Corporation CV v.14(2019) , ,61 2,69 XS ,000 % Makino Milling Machine Co. Ltd , ,72 2,29 CV v.13(2018) XS ,000 % Resorttrust Inc. CV v.14(2021) , ,01 1,49 XS ,000 % SBI Holdings Inc. CV v.13(2017) , ,61 1,98 JP354767PD91 0,000 % Temp Holdings Co. CV v.13(2018) , ,71 1,51 XS ,000 % Terumo Corporation CV , ,43 1,97 v.14(2021) XS ,000 % Toray Industries Inc. Reg.S. CV v.14(2021) , ,91 2,32 USD XS ,000 % ENN Energy Holdings Ltd. CV v.13(2018) ,00 14, , ,84 1, ,84 1,74 Börsengehandelte Wertpapiere ,22 27,94 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen

31 Salm - Salm Sustainability Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,000 % Aabar Investments PJS/UniCredit , ,00 1,64 S.p.A. CV v.15(2022) XS ,625 % CAM 2012 S.p.A./Pirelli & C , ,00 1,33 S.p.A. CV v.12(2017) DE000A1R0VM5 0,600 % Dte. Post AG CV v.12(2019) , ,00 1,86 XS ,000 % Steinhoff Finance Holding GmbH , ,00 2,48 CV v.14(2021) XS ,125 % Telecom Italia S.p.A. CV v.15(2022) , ,00 1, ,00 8,95 USD US03761UAE64 5,750 % Apollo Investment Corporation CV , ,32 1,56 v.11(2016) US04010LAM54 4,375 % Ares Capital Corporation CV , ,32 1,58 v.13(2019) US177376AC40 0,500 % Citrix Systems Inc. CV v.14(2019) , ,83 1,93 XS ,750 % DP World Ltd. Reg.S. CV , ,03 2,61 v.14(2024) US452327AG43 0,500 % Illumina Inc. CV 144A v.14(2021) , ,98 1,77 US458140AD22 3,482 % Intel Corporation CV v.05(2035) , ,74 3,05 US471109AL24 1,500 % Jarden Corporation CV v.13(2019) , ,92 2,18 US472145AA96 1,875 % Jazz Investments Ltd. S.144A CV , ,73 1,79 v.14(2021) US512807AJ73 0,500 % Lam Research Corporation CV , ,38 1,86 v.11(2016) US587200AK26 4,000 % Mentor Graphics Corporation CV , ,97 3,12 v.11(2031) US58733RAA05 2,250 % MercadoLibre Inc. 144A CV , ,02 1,77 v.14(2019) US67066GAC87 1,000 % Nvidia Corporation CV v.13(2018) , ,19 2,19 US741503AS58 0,350 % Priceline Group Inc. CV , ,45 3,39 v.13(2020) US74348TAL61 5,750 % Prospect Capital Corporation CV , ,36 1,56 v.12(2018) US756577AC63 0,250 % Red Hat Inc. CV 144A v.14(2019) , ,97 1,91 US79466LAD64 0,250 % salesforce.com Inc. CV v.13(2018) , ,36 2,92 US80004CAF86 0,500 % SanDisk Corporation CV , ,49 1,85 v.13(2020) US83416TAA88 2,750 % SolarCity Corporation CV , ,56 1,90 v.13(2018) XS ,000 % STMicroelectronics NV CV , ,03 1,29 Tranche A Reg.S. v.14(2019) US88160RAC51 1,250 % Tesla Motors Inc. CV v.14(2021) , ,42 2,58 US984332AF31 0,000 % Yahoo! Inc. CV v.13(2018) , ,01 1, ,08 44,47 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,08 53,42 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen

32 Salm - Salm Sustainability Convertible Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Nicht notierte Wertpapiere JPY XS ,000 % Daifuku Co. CV v.13(2017) , ,85 2,12 XS ,000 % Maeda Corporation CV v.13(2018) , ,14 1,54 XS ,000 % OSG Corporation CV v.12(2022) , ,23 1,82 XS ,000 % Shionogi & Co. Ltd. CV v.14(2019) , ,23 2, ,45 7,91 Nicht notierte Wertpapiere ,45 7,91 Wandelanleihen ,75 89,27 Wertpapiervermögen ,45 91,89 Bankguthaben - Kontokorrent ,64 18,20 Bankverbindlichkeiten -0,33 0,00 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,14-10,09 Netto-Teilfondsvermögen in ,62 100,00 Devisentermingeschäfte** Zum 31. März 2015 standen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: Währung Kontrahent Währungsbetrag Kurswert in %-Anteil vom NTFV * GBP Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,81 2,31 JPY Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,08 5,56 USD Währungskäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,64 15,86 GBP Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,81 2,31 HKD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,15 3,92 JPY Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,92 27,64 USD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,97 64,12 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Der Teilfonds Salm - Salm Sustainability Convertible hat an den Kontrahenten zum Stichtag 31. März 2015 Barsicherheiten in Höhe von ,00 gestellt. 31