Anlageberater: Halbjahresbericht zum 30. September 2016

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1 Anlageberater: Phaidros FundsF Halbjahresbericht zum 30. September 2016 Luxemburger Investmentfonds gemäß Teil I des abgeänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner derzeit gültigen Fassung in der Rechtsform eines Fonds Commun de Placement (FCP) R.C.S. Luxembourg B

2 Teilfonds Phaidros Funds - Balanced Geografi sche Länderaufteilung Seite 3 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 4 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Seite 6 Aufwands- und Ertragsrechnung Seite 8 Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 Seite 10 Zu- und Abgänge vom 1. April September 2016 Seite 16 Teilfonds Phaidros Funds - Conservative Geografi sche Länderaufteilung Seite 18 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 19 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Seite 20 Aufwands- und Ertragsrechnung Seite 23 Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 Seite 25 Zu- und Abgänge vom 1. April September 2016 Seite 29 Teilfonds Phaidros Funds - Fallen Angels Geografi sche Länderaufteilung Seite 31 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 32 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Seite 34 Aufwands- und Ertragsrechnung Seite 36 Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 Seite 38 Zu- und Abgänge vom 1. April September 2016 Seite 41 Konsolidierter Halbjahresbericht des Phaidros Funds Seite 42 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. September 2016 Seite 44 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 48 Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer sowie be Vertreter in der Schweiz kostenlos per Post, per Telefax oder per erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1

3 Phaidros Funds - Balanced Halbjahresbericht 1. April September 2016 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C Anteilklasse D WP-Kenn-Nr.: A0MN91 A0MN92 A0X9MW A1JVMV ISIN-Code: LU LU LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,00 % bis zu 4,00 % keiner bis zu 4,00 % Rücknahmeabschlag: keiner bis zu 1,00 % keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,89 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds 0,59 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds 0,89 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds 0,89 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds Mindestfolgeanlage: keine keine keine keine Ertragsverwendung: thesaurierend ausschüttend thesaurierend ausschüttend Währung: Anteilklasse E Anteilklasse F WP-Kenn-Nr.: A1W1QB A1W82T ISIN-Code: LU LU Ausgabeaufschlag: keiner keiner Rücknahmeabschlag: keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,89 % p.a. zzgl. 0,64 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds den Teilfonds Mindestfolgeanlage: keine ,00 Euro Ertragsverwendung: ausschüttend thesaurierend Währung: 2

4 Phaidros Funds - Balanced Geografische Länderaufteilung Vereinigte Staaten von Amerika 25,25 % Deutschland 16,41 % Niederlande 8,09 % Schweiz 6,58 % Luxemburg 6,17 % Großbritannien 4,55 % Frankreich 4,45 % Mexiko 2,89 % Kanada 2,08 % Österreich 2,04 % Japan 1,97 % Irland 1,96 % Hongkong 1,60 % Belgien 1,33 % Singapur 1,32 % Vereinigte Arabische Emirate 1,13 % Finnland 1,01 % Zypern 0,98 % Brasilien 0,85 % Italien 0,77 % Cayman Inseln 0,52 % Dänemark 0,42 % Jersey 0,39 % Türkei 0,31 % Wertpapiervermögen 93,07 % Optionen -0,06 % Bankguthaben 5,69 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 1,30 % 100,00 % Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 3

5 Phaidros Funds - Balanced Wirtschaftliche Aufteilung Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 14,67 % Energie 9,28 % Banken 8,84 % Investitionsgüter 8,30 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 7,78 % Hardware & Ausrüstung 6,63 % Software & Dienste 5,55 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 3,95 % Haushaltsartikel & Körperpfl egeprodukte 3,14 % Versicherungen 2,80 % Diversifi zierte Finanzdienste 2,79 % Groß- und Einzelhandel 2,55 % Investmentfondsanteile 2,16 % Medien 2,03 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 1,95 % Automobile & Komponenten 1,85 % Immobilien 1,74 % Transportwesen 1,68 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 1,63 % Versorgungsbetriebe 1,34 % Staatsanleihen 1,29 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 1,12 % Wertpapiervermögen 93,07 % Optionen -0,06 % Bankguthaben 5,69 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 1,30 % 100,00 % Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 4

6 Phaidros Funds - Balanced Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Anteilklasse A Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,64 143, , ,87 134, , ,38 141,88 Anteilklasse B Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,11 142, , ,90 134, , ,47 141,14 Anteilklasse C Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,23 150, , ,93 141, , ,84 150,17 Anteilklasse D Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,88 131, , ,13 123, , ,36 129,00 Anteilklasse E Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,31 124, , ,61 116, , ,63 121,98 Anteilklasse F Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,89 122, , ,96 115, , ,51 122,40 5

7 Phaidros Funds - Balanced Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. September 2016 Wertpapiervermögen ,08 (Wertpapiereinstandskosten: ,90) Bankguthaben ,93 Zinsforderungen ,28 Dividendenforderungen ,09 Forderungen aus Absatz von Anteilen , ,80 Optionen ,67 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,98 Sonstige Passiva , ,46 Teilfondsvermögen ,34 Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Verwaltungs- und Performancegebühren. Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse A Anteiliges Teilfondsvermögen ,32 Umlaufende Anteile , ,88 Anteilklasse B Anteiliges Teilfondsvermögen ,58 Umlaufende Anteile , ,14 Anteilklasse C Anteiliges Teilfondsvermögen ,94 Umlaufende Anteile , ,17 Anteilklasse D Anteiliges Teilfondsvermögen ,38 Umlaufende Anteile , ,00 Anteilklasse E Anteiliges Teilfondsvermögen ,88 Umlaufende Anteile , ,98 Anteilklasse F Anteiliges Teilfondsvermögen ,24 Umlaufende Anteile , ,40 6

8 Phaidros Funds - Balanced Veränderung des Teilfondsvermögens vom 1. April 2016 bis zum 30. September 2016 Total Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C Teilfondsvermögen zu Beginn des es , , , ,88 Ordentlicher Nettoertrag , , , ,32 Ertrags- und Aufwandsausgleich , , , ,06 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen , , , ,86 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen , , , ,69 Realisierte Gewinne , , , ,39 Realisierte Verluste , , , ,82 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste , , , ,94 Ausschüttung ,22 0, ,45 0,00 Teilfondsvermögen zum Ende des es , , , ,94 Anteilklasse D Anteilklasse E Anteilklasse F Teilfondsvermögen zu Beginn des es , , ,30 Ordentlicher Nettoertrag , , ,99 Ertrags- und Aufwandsausgleich -637, , ,57 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen , , ,52 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen , , ,46 Realisierte Gewinne , , ,94 Realisierte Verluste , , ,18 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste , , ,70 Ausschüttung , ,88 0,00 Teilfondsvermögen zum Ende des es , , ,24 Entwicklung der Anzahl der Anteile Umlauf Anteilklasse A Stück Anteilklasse B Stück Anteilklasse C Stück Anteilklasse D Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des es , , , ,325 Ausgegebene Anteile 6.944, , , ,864 Zurückgenommene Anteile , , , ,015 Umlaufende Anteile zum Ende des es , , , ,174 Anteilklasse E Stück Anteilklasse F Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des es , ,685 Ausgegebene Anteile , ,000 Zurückgenommene Anteile , ,000 Umlaufende Anteile zum Ende des es , ,685 7

9 Phaidros Funds - Balanced Aufwands- und Ertragsrechnung vom 1. April 2016 bis zum 30. September 2016 Total Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C Erträge Dividenden , , , ,67 Erträge aus Investmentanteilen ,14 792, ,16 709,93 Zinsen auf Anleihen , , , ,67 Bankzinsen , , , ,65 Ertragsausgleich , , , ,83 Erträge insgesamt , , , ,79 Aufwendungen Zinsaufwendungen ,27-825, ,78-693,24 Performancegebühr ,33 0, , ,90 Verwaltungsvergütung / Anlageberatergebühr , , , ,46 Verwahrstellenvergütung , , , ,34 Zentralverwaltungsstellenvergütung , , , ,26 Vertriebsstellenprovision , ,34 0,00 0,00 Taxe d abonnement , , , ,79 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten , , , ,94 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,81-627, ,49-540,94 Register- und Transferstellenvergütung ,41-927, ,06-802,78 Staatliche Gebühren ,58-274, ,47-239,96 Sonstige Aufwendungen , , , ,63 Aufwandsausgleich , ,06 687,35 655,77 Aufwendungen insgesamt , , , ,47 Ordentlicher Nettoertrag , , , ,32 Schweizer Total Expense Ratio ohne Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) 1,90 0,97 1,26 Schweizer Total Expense Ratio mit Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) 1,90 0,97 1,26 Schweizer Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) ) Die Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Lagerstellengebühren und allgemeinen Verwaltungskosten. Siehe Erläuterungen zum Bericht. 8

10 Phaidros Funds - Balanced Aufwands- und Ertragsrechnung vom 1. April 2016 bis zum 30. September 2016 Anteilklasse D Anteilklasse E Anteilklasse F Erträge Dividenden , , ,86 Erträge aus Investmentanteilen 869, , ,82 Zinsen auf Anleihen , , ,74 Bankzinsen , , ,36 Ertragsausgleich 1.865, , ,96 Erträge insgesamt , , ,02 Aufwendungen Zinsaufwendungen -889, , ,09 Performancegebühr 0, , ,73 Verwaltungsvergütung / Anlageberatergebühr , , ,64 Verwahrstellenvergütung , , ,02 Zentralverwaltungsstellenvergütung , , ,17 Vertriebsstellenprovision ,36 0,00 0,00 Taxe d abonnement , , ,01 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten , , ,46 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte -674, , ,21 Register- und Transferstellenvergütung , , ,99 Staatliche Gebühren -298,35-541, ,15 Sonstige Aufwendungen , , ,17 Aufwandsausgleich , , ,39 Aufwendungen insgesamt , , ,03 Ordentlicher Nettoertrag , , ,99 Schweizer Total Expense Ratio ohne Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) 1,92 1,28 1,02 Schweizer Total Expense Ratio mit Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) 1,92 1,28 1,02 Schweizer Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) ) Die Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Lagerstellengebühren und allgemeinen Verwaltungskosten. Siehe Erläuterungen zum Bericht. 9

11 Phaidros Funds - Balanced Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Belgien BE UCB S.A , ,00 0, ,00 0,78 Deutschland DE000A1EWWW0 adidas AG , ,00 0,87 DE000A0LD2U1 alstria offi ce REIT-AG , ,00 0,28 DE000BASF111 BASF SE , ,00 1,89 DE000BAY0017 Bayer AG , ,00 1,99 DE Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA , ,00 1,09 DE HAMBORNER REIT AG , ,20 1,46 DE Linde AG , ,00 0, ,20 8,46 Finnland FI Kone Corporation (New) , ,00 1, ,00 1,01 Frankreich FR LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE , ,00 0, ,00 0,76 Großbritannien GB00B24CGK77 Reckitt Benckiser Group Plc. GBP , ,98 0, ,98 0,47 Hongkong HK AIA Group Ltd. HKD , ,67 1, ,67 1,60 Irland IE00BTN1Y115 Medtronic Plc. USD , ,01 0, ,01 0,86 Japan JP Fanuc Corporation JPY , ,03 0, ,03 0,85 NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 10

12 Phaidros Funds - Balanced Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Schweiz CH Nestle S.A. 2) CHF , ,92 2,00 CH Roche Holding AG Genussscheine CHF , ,64 1,63 CH SGS S.A. CHF , ,62 1, ,18 4,75 Vereinigte Staaten von Amerika US02079K3059 Alphabet Inc. USD , ,01 1,41 US Amazon.com Inc. USD , ,36 2,08 US Amgen Inc. USD , ,27 0,83 US Apple Inc. USD , ,11 1,69 US Automatic Data Processing Inc. USD , ,43 0,63 US Berkshire Hathaway Inc. USD , ,86 1,44 US17275R1023 Cisco Systems Inc. USD , ,22 1,89 US Johnson & Johnson USD , ,16 1,47 US57636Q1040 Mastercard Inc. USD , ,99 2,07 US Microsoft Corporation USD , ,73 1,44 US Moody s Corporation USD , ,09 1,35 US Pfi zer Inc. USD , ,31 0,50 US The Procter & Gamble Co. USD , ,05 1,33 US Walt Disney Co. USD , ,58 1, ,17 19,51 Börsengehandelte Wertpapiere ,24 39,05 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE Siemens AG 2) , ,00 0, ,00 0,99 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 0,99 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,24 40,04 Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere DE000A1TNC94 4,250% Aareal Bank AG v.14 (2026) , ,00 0,48 XS ,500% Anglo American Capital Plc. EMTN , ,00 1,38 Reg.S. v.15(2020) XS ,125% ArcelorMittal EMTN Reg.S. v.15(2022) , ,00 0,86 DE000A11QR73 3,750% Bayer AG Reg.S. Fix-to-Float , ,00 0,58 v.14(2074) DE000A1R0TU2 2,375% Bilfi nger SE IS v.12(2019) , ,00 0,64 XS ,250% Cemex Finance LLC v.14( , ,00 0,96 XS ,375% Cemex S.A.B. de C.V. Reg.S , ,00 0,58 v.15(2023) DE000CB83CF0 7,750% Commerzbank AG v.11( , ,00 0,20 2) NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise Gegenstand eines Stillhaltergeschäftes in Wertpapieren. 11

13 Phaidros Funds - Balanced Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV (Fortsetzung) XS ,375% Delta Lloyd NV Reg.S. Fix-to-fl oat , ,00 0,89 Perp. XS ,000% ENEL S.p.A Reg.S. v.14(2075) , ,50 0,45 FR ,500% Eramet S.A. v.13(2020) , ,00 0,63 XS ,750% Fiat Chrysler Automobiles Reg.S. NV , ,00 0,58 v.16(2024) XS ,625% Fiat Chrysler Finance Europe , ,00 0,49 v.13(2018) XS ,750% Glencore Finance Europe S.A. Reg.S , ,00 1,54 EMTN v.14(2026) XS ,250% Glencore Finance Europe S.A. Reg.S , ,00 0,56 EMTN v.15(202 XS ,750% Hutchison Whampoa Europe Finance , ,00 0,52 Ltd. Perp. XS ,750% OMV AG FRN Perp , ,00 0,30 DE000A0E6C37 5,250% Royal Bank of Scotland Plc. EMTN , ,00 1,34 Perp. XS ,625% Softbank Corporation Reg.S , ,00 0,50 v.13(2020) XS ,750% SoftBank Group Corporation Reg.S , ,00 0,62 v.15(2025) XS ,199% Solvay Finance FRN Perp , ,00 0,87 XS ,500% Stichting AK Rabobank FRN Perp , ,00 1,13 XS ,819% Südzucker International Finance BV , ,00 0,81 FRN Perp. XS ,875% Teléfonica Europe BV Fix-to-Float , ,00 0,43 Reg.S. Perp. XS ,125% Türkei v.10(2020) , ,00 0,31 XS ,152% UBS Capital Ltd. (Jersey Branch) , ,00 0,39 FRN Perp. XS ,950% UniCredit S.p.A. EMTN v.12(2022) , ,00 0,32 FR ,250% Vallourec S.A. Reg.S. v.14(2024) , ,00 1,21 FR ,250% Vallourec S.A. v.11(2017) , ,00 0,51 FR ,450% Veolia Environnement S.A. FRN Perp , ,00 0,47 XS ,750% Vestas Wind Systems AS v.15(2022) , ,00 0,42 AT0000A12GN0 5,500% Vienna Insurance Group AG Fix-to , ,00 0,31 Float v.13(2043) XS ,750% Volkswagen International Finance NV , ,00 0,78 S.7 FRN Perp. XS ,750% Zypern EMTN v.16(2023) , ,00 0, ,50 23,04 GBP XS ,000% Glencore Finance Europe S.A. v.12(2022) XS ,125% Tesco PLC LS-Medium-Term Notes 2009(22) , ,63 0, , ,13 0, ,76 0,74 NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 12

14 Phaidros Funds - Balanced Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV USD XS ,875% PSA International Pte Ltd. v.10( , ,11 0, ,11 0,55 Börsengehandelte Wertpapiere ,37 24,33 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,250% Altice NV Reg.S. v.14(2022) , ,00 0,65 XS ,125% Bombardier Inc. v.10( , ,00 2,08 DE000A1TM5X8 3,875% HOCHTIEF AG v.13(2020) , ,00 0,49 XS ,500% Kinder Morgan Inc. v.15(2022) , ,00 1,04 XS ,250% Petrobras Global Finance BV , ,00 0,73 v.12(2023) XS ,750% Petrobras Global Finance BV , ,00 2,09 v.14(202 XS ,875% Petroleos Mexicanos Reg.S. EMTN , ,00 1,36 v.15(2022) XS ,500% Petroleos Mexicanos v.05(2025) , ,00 0,95 XS ,875% SGL CARBON SE v.13( , ,00 0,83 XS ,750% Vale S.A. v.12(2023) , ,00 0, ,00 11,07 USD USG03762CH52 4,125% Anglo American Capital Plc. Reg.S , ,95 0,99 v.12(2022) US054303BA99 6,750% Avon Products Inc. v.13(2023) , ,61 1,34 USU12763AC92 9,375% Cemex Finance LLC Reg.S , ,16 0,44 v.12(2022) US20854PAL31 5,875% CONSOL Energy Inc. v.15(2022) , ,97 0,46 US620076BB42 3,750% Motorola Solutions Inc v.12(2022) , ,43 0,36 XS ,750% Olam International Ltd. v.12(2017) , ,63 0,77 US87264AAJ43 6,500% T-Mobile USA Inc. v.13(2024) , ,22 1, ,97 5,50 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,97 16,57 Anleihen ,34 40,90 Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere XS ,500% Aabar Investments PJS/UniCredit , ,50 1,13 S.p.A CV v.15(2020) DE000A1TNDK2 7,625% Aareal Bank AG Reg.S. Fix-to-Float , ,00 0,64 Perp. XS ,750% Credit Suisse Reg.S. v.13(2025) , ,00 1,23 XS ,875% Erste Group Bank AG EMTN Fix-to- Float Perp , ,00 1,43 NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 13

15 Phaidros Funds - Balanced Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV (Fortsetzung) BE ,625% KBC Groep NV Reg.S. Fix-to-fl oat , ,00 0,55 Perp. CH ,750% UBS AG Reg.S. v.14(2026) , ,00 0, ,50 5,58 Börsengehandelte Wertpapiere ,50 5,58 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere DE000A161KH4 3,000% Rocket Internet SE CV v.15(2022) , ,00 0,47 DE000A1ML4A7 2,750% SGL Carbon SE CV v.12(2018) , ,00 1, ,00 1,51 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 1,51 Wandelanleihen ,50 7,09 Credit Linked Notes XS ,605% Gaz Capital S.A./Gazprom OAO CLN/ LPN v.07(2018) XS ,755% Gaz Capital S.A./Gazprom OAO LPN v.12(2017) XS ,389% Gaz Capital S.A./Gazprom OAO LPN v.13(2020) XS ,000% GPB Eurobond Finance/ Gazprombank LPN v.14(2019) , ,00 0, , ,50 0, , ,50 0, , ,00 0, ,00 2,88 Credit Linked Notes ,00 2,88 Investmentfondsanteile 2) Deutschland DE ishares MDAX UCITS ETF (DE) , ,00 1, ,00 1,59 Irland IE00B6TLBW47 ishares V Plc. - USD Emerging Markets Corporate Bonds UCITS ETF , ,00 0, ,00 0,57 Investmentfondsanteile ,00 2,16 Wertpapiervermögen ,08 93,07 2) NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie der maxalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. 14

16 Phaidros Funds - Balanced Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Optionen Short-Positionen 2) CHF Put on Nestle S.A. Dezember 2016/68, ,67 0, ,67 0,00 Call on Siemens AG Dezember 2016/100, ,00-0, ,00-0,06 Short-Positionen 2) ,67-0,06 Optionen ,67-0,06 Bankguthaben - Kontokorrent ,93 5,69 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,00 1,30 Teilfondsvermögen in ,34 100,00 2) NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. Der Gesamtbetrag der Verpfl ichtungen der zum Stichtag laufenden geschriebenen Optionen, bewertet mit dem Basispreis, beträgt ,77. 15

17 Phaidros Funds - Balanced Zu- und Abgänge vom 1. April 2016 bis 30. September 2016 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Cayman Inseln KYG037AX1015 Ambarella Inc. USD Deutschland DE Allianz SE DE Fuchs Petrolub AG DE000A2BPLV3 Hamborner REIT AG BZR DE Münchener Rückversicherungs - Gesellschaft AG Großbritannien GB00B7KR2P84 EASYJET Plc. GBP GB Land Securities Group Plc. GBP Schweiz CH UBS Group AG CHF Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere XS ,294 % Erste Capital Finance Tier 1 PC Perp XS ,250 % Erste Finance (Jersey) Ltd. v.05(2049) XS ,750 % Fiat Chrysler Finance Europe v.12(2016) XS ,875 % MOL Hungarian OIl and Gas PCL EMTN v.10(2017) FR ,250 % Nexans S.A. v.12(2018) XS ,625 % OTE Plc. v.06(2016) XS ,625 % Portugal Telecom International Finance BV EMTN v.13(2020) XS ,750 % Rexam Plc. FRN v.07(2067) DE000A1R0410 3,125 % ThyssenKrupp AG v.14(2019) GBP XS ,500 % Scottish Widows Plc. v.13(2023) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,750 % OI European Group BV EMTN v.10(2020) XS ,125 % Rexel S.A. v.13(2020) GBP XS ,500% Virgin Media Secured Fin. Plc. v.14(2025)

18 Phaidros Funds - Balanced Zu- und Abgänge vom 1. April 2016 bis 30. September 2016 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Investmentfondsanteile Deutschland DE ishares STOXX Europe Mid 200 UCITS ETF (DE) Irland IE00B02KXM00 ishares DJ EuroSTOXX Small Cap Optionen Call on Allianz SE Dezember 2016/165, Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie der maxalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2016 in Euro umgerechnet. Britisches Pfund GBP 1 0,8650 China Renminbi Offshore CNH 1 7,4908 Hongkong Dollar HKD 1 8,7077 Japanischer Yen JPY 1 114,0989 Norwegische Krone NOK 1 9,0179 Schwedische Krone SEK 1 9,6145 Schweizer Franken CHF 1 1,0861 Singapur Dollar SGD 1 1,5297 US-Dollar USD 1 1,

19 Phaidros Funds - Conservative Halbjahresbericht 1. April September 2016 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C Anteilklasse D WP-Kenn-Nr.: A1CXCB A1CXCC A1W1QC A1W1QD ISIN-Code: LU LU LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 3,00 % keiner bis zu 3,00 % keiner Rücknahmeabschlag: keiner keiner keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,64 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds 0,64 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds 0,64 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds 0,64 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds Mindestfolgeanlage: keine keine keine keine Ertragsverwendung: thesaurierend thesaurierend ausschüttend ausschüttend Währung: Geografische Länderaufteilung Deutschland 24,40 % Niederlande 10,45 % Vereinigte Staaten von Amerika 9,13 % Frankreich 8,57 % Schweiz 6,36 % Großbritannien 6,14 % Luxemburg 4,12 % Italien 4,08 % Irland 3,60 % Österreich 3,05 % Brasilien 2,97 % Schweden 2,33 % Cayman Inseln 2,14 % Kanada 1,73 % Jersey 1,55 % Japan 1,31 % Belgien 1,16 % Vereinigte Arabische Emirate 0,96 % Wertpapiervermögen 94,05 % Bankguthaben 5,61 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 0,34 % 100,00 % Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 18

20 Phaidros Funds - Conservative Wirtschaftliche Aufteilung Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 19,72 % Banken 14,69 % Investitionsgüter 7,89 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 5,40 % Hardware & Ausrüstung 5,23 % Medien 5,15 % Investmentfondsanteile 4,95 % Immobilien 4,50 % Versicherungen 3,83 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 3,75 % Automobile & Komponenten 3,73 % Energie 3,67 % Groß- und Einzelhandel 3,15 % Transportwesen 2,50 % Versorgungsbetriebe 2,37 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 1,55 % Software & Dienste 1,06 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 0,91 % Wertpapiervermögen 94,05 % Bankguthaben 5,61 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 0,34 % 100,00 % Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 19

21 Phaidros Funds - Conservative Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Anteilklasse A Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,63 129, , ,37 122, , ,95 128,04 Anteilklasse B Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,84 131, , ,42 123, , ,36 129,88 Anteilklasse C Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,35 115, , ,44 107, , ,82 111,55 Anteilklasse D Datum Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Mittelaufkommen Tsd , ,84 115, , ,42 108, , ,31 112,55 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 30. September 2016 Wertpapiervermögen ,55 (Wertpapiereinstandskosten: ,53) Bankguthaben ,32 Zinsforderungen ,51 Forderungen aus Absatz von Anteilen , ,48 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,80 Sonstige Passiva , ,21 Teilfondsvermögen ,27 Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten. 20

22 Phaidros Funds - Conservative Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse A Anteiliges Teilfondsvermögen ,90 Umlaufende Anteile , ,04 Anteilklasse B Anteiliges Teilfondsvermögen ,20 Umlaufende Anteile , ,88 Anteilklasse C Anteiliges Teilfondsvermögen ,58 Umlaufende Anteile 7.370, ,55 Anteilklasse D Anteiliges Teilfondsvermögen ,59 Umlaufende Anteile , ,55 21

23 Phaidros Funds - Conservative Veränderung des Teilfondsvermögens vom 1. April 2016 bis zum 30. September 2016 Total Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C Teilfondsvermögen zu Beginn des es , , , ,92 Ordentlicher Nettoertrag , , , ,22 Ertrags- und Aufwandsausgleich 666, ,67-934,20 124,99 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen , , , ,88 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen , , , ,65 Realisierte Gewinne , , , ,22 Realisierte Verluste , , , ,35 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste , , , ,89 Ausschüttung ,74 0,00 0, ,54 Teilfondsvermögen zum Ende des es , , , ,58 Anteilklasse D Teilfondsvermögen zu Beginn des es ,38 Ordentlicher Nettoertrag ,84 Ertrags- und Aufwandsausgleich -671,67 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen ,00 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen ,75 Realisierte Gewinne ,30 Realisierte Verluste ,44 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,13 Ausschüttung ,20 Teilfondsvermögen zum Ende des es ,59 Entwicklung der Anzahl der Anteile Umlauf Anteilklasse A Stück Anteilklasse B Stück Anteilklasse C Stück Anteilklasse D Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des es , , , ,000 Ausgegebene Anteile 1.630, , , ,000 Zurückgenommene Anteile , , , ,000 Umlaufende Anteile zum Ende des es , , , ,000 22

24 Phaidros Funds - Conservative Aufwands- und Ertragsrechnung vom 1. April 2016 bis zum 30. September 2016 Total Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C Erträge Dividenden , , , ,99 Zinsen auf Anleihen , , , ,57 Bankzinsen ,16-291,84-979,90-116,51 Ertragsausgleich , , ,75-222,72 Erträge insgesamt , , , ,33 Aufwendungen Zinsaufwendungen -214,23-12,08-91,51-10,65 Verwaltungsvergütung / Anlageberatergebühr , , , ,28 Verwahrstellenvergütung ,90-630, ,79-269,64 Zentralverwaltungsstellenvergütung , , ,05-585,39 Vertriebsstellenprovision , ,81 0, ,66 Taxe d abonnement ,01-484, ,05-207,32 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten , , ,87-705,99 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,30-280,00-957,83-114,26 Register- und Transferstellenvergütung ,41-314, ,75-134,08 Staatliche Gebühren ,87-259,32-925,34-108,23 Sonstige Aufwendungen , , ,13-720,34 Aufwandsausgleich 535, ,32-506,55 97,73 Aufwendungen insgesamt , , , ,11 Ordentlicher Nettoertrag , , , ,22 Schweizer Total Expense Ratio ohne Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) 1,84 1,45 1,86 Schweizer Total Expense Ratio mit Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) 1,84 1,45 1,86 Schweizer Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) ) Die Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Zahlstellengebühren und allgemeinen Verwaltungskosten. Siehe Erläuterungen zum Bericht. 23

25 Phaidros Funds - Conservative Aufwands- und Ertragsrechnung vom 1. April 2016 bis zum 30. September 2016 Anteilklasse D Erträge Dividenden ,59 Zinsen auf Anleihen ,90 Bankzinsen -971,91 Ertragsausgleich 987,62 Erträge insgesamt ,20 Aufwendungen Zinsaufwendungen -99,99 Verwaltungsvergütung / Anlageberatergebühr ,85 Verwahrstellenvergütung ,75 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,17 Vertriebsstellenprovision 0,00 Taxe d abonnement ,20 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,23 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte -976,21 Register- und Transferstellenvergütung ,34 Staatliche Gebühren -930,98 Sonstige Aufwendungen ,69 Aufwandsausgleich -315,95 Aufwendungen insgesamt ,36 Ordentlicher Nettoertrag ,84 Schweizer Total Expense Ratio ohne Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) 1,45 Schweizer Total Expense Ratio mit Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) 1,45 Schweizer Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom bis ) - 2) Die Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Zahlstellengebühren und allgemeinen Verwaltungskosten. Siehe Erläuterungen zum Bericht. 24

26 Phaidros Funds - Conservative Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE Allianz SE , ,00 0,86 DE000A0LD2U1 alstria offi ce REIT-AG , ,00 1,45 DE000BASF111 BASF SE , ,00 1,65 DE000BAY0017 Bayer AG , ,00 0,79 DE Fresenius Medical Care AG & , ,00 0,91 Co. KGaA DE Fuchs Petrolub SE -VZ , ,00 1,20 DE HAMBORNER REIT AG , ,20 3,05 DE Münchener Rückversicherungs , ,00 1,17 Gesellschaft AG ,20 11,08 Frankreich FR Vinci S.A , ,00 1, ,00 1,41 Schweiz CH Nestle S.A. CHF , ,75 1,68 CH Novartis AG CHF , ,09 0, ,84 2,52 Vereinigte Staaten von Amerika US Amazon.com Inc. USD , ,64 2,19 US Amgen Inc. USD , ,83 0,87 US Johnson & Johnson USD , ,43 1,08 US57636Q1040 Mastercard Inc. USD , ,68 1,06 US Walt Disney Co. USD , ,77 0, ,35 6,17 Börsengehandelte Wertpapiere ,39 21,18 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,39 21,18 Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere DE000A1TNC94 4,250% Aareal Bank AG v.14 (2026) , ,38 1,41 XS ,750% Anglo American Capital Plc , ,00 1,84 EMTN v.12(2019) XS ,125% ArcelorMittal EMTN Reg.S , ,00 1,21 v.15(2022) FR ,875% Areva S.A. EMTN v.09(2024) , ,00 1,20 XS ,000% Assicurazioni Generali S.p.A. EMTN Fix-to-Float v.16(2048) , ,00 1,80 NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 25

27 Phaidros Funds - Conservative Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV (Fortsetzung) DE000A11QR73 3,750% Bayer AG Reg.S. Fix-to-Float , ,00 1,82 v.14(2074) XS ,625% Cemex Finance LLC Reg.S , ,00 1,82 v.16(2024) XS ,125% Dte. Lufthansa AG Fix-to-Float , ,00 1,54 v.15(2075) XS ,000% ENEL S.p.A Reg.S. v.14(2075) , ,00 1,27 XS ,750% Fiat Chrysler Finance Europe , ,50 0,98 EMTN Reg.S. v.14(202 XS ,750% Hutchison Whampoa Europe , ,50 2,14 Finance Ltd. Perp. XS ,840% Hypo Real Estate International , ,00 0,88 Fix-to-Float Perp. DE000A0E6C37 5,250% Royal Bank of Scotland Plc , ,00 1,97 EMTN Perp. XS ,750% SoftBank Group Corporation , ,00 1,31 Reg.S. v.15(2025) XS ,199% Solvay Finance FRN Perp , ,00 1,84 XS ,500% Stichting AK Rabobank FRN Perp , ,00 1,99 XS ,819% Südzucker International Finance , ,00 0,85 BV FRN Perp. XS ,875% Teléfonica Europe BV Fix-to-Float , ,00 1,29 Reg.S. Perp. FR ,125% Tereos Finance Group I Reg.S , ,00 1,22 v.16(2023) DE000A14J587 2,500% ThyssenKrupp AG Reg.S , ,00 1,80 v.15(2025) XS ,950% UniCredit S.p.A. EMTN v.12(2022) , ,50 1,01 FR ,250% Vallourec S.A. Reg.S. v.14(2024) , ,00 1,41 XS ,000% Vattenfall AB Fix-to-fl oat Reg.S , ,00 1,10 v.15(2077) XS ,750% Volkswagen International Finance , ,00 1,52 NV S.7 FRN Perp. XS ,200% Volvo Treasury AB Fix-to-Float , ,00 1,23 Reg.S. v.14(2075) XS ,250% Votorant Centos S.A. Reg.S , ,00 1,18 v.14( ,88 37,63 GBP XS ,875% Orange S.A. Perp. Fix-to-Float , ,05 1, ,05 1,49 Börsengehandelte Wertpapiere ,93 39,12 NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 26

28 Phaidros Funds - Conservative Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,250% Altice NV Reg.S. v.14(2022) , ,00 1,88 XS ,000% Avis Budget Finance Plc , ,00 1,55 v.13(202 XS ,125% Bombardier Inc. v.10( , ,00 1,73 XS ,250% Kirk Beatuy Zero GmbH Reg.S , ,00 0,96 v.15(2022) XS ,750% Petrobras Global Finance BV , ,00 1,74 v.14(202 XS ,375% Sappi Papier Holding GmbH , ,00 1,80 Reg.S. v.15(2022) XS ,875% SGL CARBON SE v.13( , ,00 1,46 XS ,125% Unitymedia Hessen GmbH & , ,18 1,01 Co.KG v.13(2023) XS ,750% Vale S.A. v.12(2023) , ,00 1, ,18 13,92 GBP XS ,500% Virgin Media Secured Fin. Plc v.14(2025) , ,42 1, ,42 1,29 USD USG03762CH52 4,125% Anglo American Capital Plc , ,19 1,04 Reg.S. v.12(2022) US87264AAJ43 6,500% T-Mobile USA Inc. v.13(2024) , ,54 1, ,73 2,18 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,33 17,39 Anleihen ,26 56,51 Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere XS ,500% Aabar Investments PJS/UniCredit , ,40 0,96 S.p.A CV v.15(2020) XS ,750% ABN Amro BANK NV Reg.S. Fixto-Float , ,00 1,18 Perp. XS ,750% Credit Suisse Reg.S. v.13(2025) , ,00 1,94 XS ,875% Erste Group Bank AG EMTN Fixto-Float , ,00 1,25 Perp. BE ,625% KBC Groep NV Reg.S. Fix-to-fl oat , ,00 1,16 Perp. CH ,750% UBS AG Reg.S. v.14(2026) , ,00 1, ,40 8,39 Börsengehandelte Wertpapiere ,40 8,39 NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 27

29 Phaidros Funds - Conservative Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere DE000A1ML4A7 2,750% SGL Carbon SE CV v.12(2018) , ,00 1, ,00 1,09 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 1,09 Wandelanleihen ,40 9,48 Credit Linked Notes XS ,364% Gaz Capital S.A./Gazprom OAO LPN v.13(2025) , ,50 1, ,50 1,93 Credit Linked Notes ,50 1,93 Investmentfondsanteile 2) Deutschland DE ishares MDAX UCITS ETF (DE) , ,00 2, ,00 2,23 Irland IE00B6TLBW47 ishares V Plc. - USD Emerging Markets Corporate Bonds UCITS ETF , ,00 2, ,00 2,72 Investmentfondsanteile ,00 4,95 Wertpapiervermögen ,55 94,05 Bankguthaben - Kontokorrent ,32 5,61 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,40 0,34 Teilfondsvermögen in ,27 100,00 2) NTFV = Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie der maxalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. 28

30 Phaidros Funds - Conservative Zu- und Abgänge vom 1. April 2016 bis 30. September 2016 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE000A2BPLV3 Hamborner REIT AG BZR Großbritannien GB00B7KR2P84 EASYJET Plc. GBP GB Land Securities Group Plc. GBP GB The British Land Co. Plc. GBP Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere FR ,250 % Air France-KLM S.A. v.12(2018) DE000A1R0TU2 2,375 % Bilfi nger SE IS v.12(2019) XS ,250 % Cemex Finance LLC v.14( XS ,294 % Erste Capital Finance Tier 1 PC Perp XS ,625 % Fiat Chrysler Finance Europe v.13(2018) XS ,000 % Fresenius SE & Co. KGaA Reg.S. v.14(2024) XS ,750 % OMV AG FRN Perp XS ,625 % Portugal Telecom International Finance BV EMTN v.13(2020) XS ,750 % Rexam Plc. FRN v.07(2067) XS ,625 % Softbank Corporation Reg.S. v.13(2020) FR ,250 % Tereos Finance Group I v.13(2020) XS ,375 % Vale S.A. v.10(2018) FR ,450 % Veolia Environnement S.A. FRN Perp XS ,750 % Vestas Wind Systems AS v.15(2022) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,750 % International Game Technology Plc. v.12(2020) XS ,500 % Kinder Morgan Inc. v.15(2022) XS ,125 % Rexel S.A. v.13(2020) XS ,250 % Schaeffl er Finance B.V. Reg.S. v.15(2025) XS ,500 % Schaeffl er Finance BV S. Reg.S.v.14(2022) Credit Linked Notes XS ,605 % Gaz Capital S.A./Gazprom OAO CLN/LPN v.07(2018)

31 Phaidros Funds - Conservative Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2016 in Euro umgerechnet. Britisches Pfund GBP 1 0,8650 Norwegische Krone NOK 1 9,0179 Schweizer Franken CHF 1 1,0861 US-Dollar USD 1 1,

32 Phaidros Funds - Fallen Angels Halbjahresbericht 1. April September 2016 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C Anteilklasse D WP-Kenn-Nr.: A1KBEL A1KBEM A1KBEN A1W1QE ISIN-Code: LU LU LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,00 % keiner bis zu 4,00 % keiner Rücknahmeabschlag: keiner keiner keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,79 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds 0,79 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds 0,79 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds 0,79 % p.a. zzgl. 500 Euro p.m. Fixum für den Teilfonds Mindestfolgeanlage: keine keine keine keine Ertragsverwendung: thesaurierend thesaurierend ausschüttend ausschüttend Währung: Geografische Länderaufteilung Niederlande 15,85 % Frankreich 15,18 % Deutschland 10,67 % Italien 7,64 % Luxemburg 6,98 % Großbritannien 5,64 % Österreich 4,40 % Brasilien 3,61 % Vereinigte Staaten von Amerika 3,08 % Schweden 2,98 % Schweiz 2,60 % Kanada 2,34 % Irland 2,14 % Japan 1,99 % Türkei 1,84 % Vereinigte Arabische Emirate 0,97 % Jersey 0,94 % Wertpapiervermögen 88,85 % Bankguthaben 9,52 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 1,63 % 100,00 % Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 31