StarCapital Huber. StarCapital Huber Strategy 1

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1 Anlagefonds luxemburgischen Rechts Investmentfonds gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines Fonds Commun de Placement (FCP)

2 Inhalt 4 Geographische Länderaufteilung 5 Wirtschaftliche Aufteilung 7 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens 9 Aufwands- und Ertragsrechnung 11 Vermögensaufstellung zum 30. Juni Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2015 bis 30. Juni Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni Verwaltung, Vertrieb und Beratung 1 Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer und bei dem Vertreter in der Schweiz kostenlos per Post, per Telefax oder per erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden.

3 Einleitung: Dieser Halbjahresbericht wurde speziell für den Teilfonds StarCapital Huber des Fonds erstellt. Der StarCapital Huber (nachfolgend Fonds genannt) wurde als offener Investmentfonds in Form eines Fonds Commun de Placement aufgelegt und unterliegt Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Unter ein und demselben Fonds werden dem Anleger verschiedene Teilfonds angeboten. Die Teilfonds stellen keine separate rechtliche Einheit dar. Neben diesem Teilfonds besteht ein weiterer Teilfonds des StarCapital Huber, welche gemeinsam eine rechtliche Einheit bilden. Die Beziehung der Anteilinhaber der verschiedenen Teilfonds untereinander ist derart gestaltet, dass jeder Teilfonds gesondert behandelt wird und demzufolge eigene Einlagen, Mehr- und Minderbeträge sowie eigene Kosten hat. Wichtig: Ein globaler Halbjahresbericht des, welcher die Aufstellungen aller Teilfonds enthält, ist am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg erhältlich. Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind bei dem Vertreter in der Schweiz kostenlos erhältlich. Hinweise für die Anleger: Aus der Fondsmanagementvergütung können Vergütungen für den Vertrieb des Anlagefonds (Bestandespflegekommissionen) an Vertriebsträger und Vermögensverwalter ausgerichtet werden. Aus der Verwaltungskommission können institutionellen Anlegern, welche die Fondsanteile wirtschaftlich für Dritte halten, Rückvergütungen gewährt werden. 2

4 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Halbjahresbericht 1. Januar Juni 2015 Anteilklasse A - EUR Anteilklasse R - EUR Anteilklasse I - EUR WP-Kenn-Nr.: A0NE9D WP-Kenn-Nr.: A1W2NN WP-Kenn-Nr.: A0NE9E ISIN-Code: LU ISIN-Code: LU ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: bis zu 3,00 % Ausgabeaufschlag: bis zu 3,00 % Ausgabeaufschlag: bis zu 3,00 % Rücknahmeabschlag: keiner Rücknahmeabschlag: keiner Rücknahmeabschlag: keiner Verwaltungsvergütung: 1,20 % p.a. Verwaltungsvergütung: 1,40 % p.a. Verwaltungsvergütung: 0,70 % p.a. Mindesterstanlage: keine Mindesterstanlage: keine Mindesterstanlage: ,00 EUR Mindestfolgeanlage: keine Mindestfolgeanlage: keine Mindestfolgeanlage: ,00 EUR Ertragsverwendung: ausschüttend Ertragsverwendung: ausschüttend Ertragsverwendung: ausschüttend Währung: EUR Währung: EUR Währung: EUR 3

5 Geographische Länderaufteilung 4 Niederlande 10,24 % Japan 6,69 % China 5,44 % Großbritannien 5,17 % Irland 0,97 % Brasilien 4,19 % Deutschland 4,16 % Frankreich 3,92 % Italien 3,76 % Vereinigte Staaten von Amerika 3,31 % Luxemburg 2,11 % Österreich 2,99 % Russland 2,66 % Jungferninseln (GB) 2,45 % Finnland 2,22 % Spanien 1,77 % Kanada 1,65 % Israel 1,34 % Belgien 1,17 % Türkei 1,11 % Hongkong 1,08 % Südkorea 0,96 % Ungarn 0,79 % Cayman Inseln 0,57 % Singapur 0,57 % Südafrika 0,41 % Norwegen 0,37 % Griechenland 0,12 % Ohne Länderaufteilung 4,76 % Wertpapiervermögen 76,95 % Bankguthaben 21,61 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 1,44 % 100,00 %

6 Wirtschaftliche Aufteilung Energie 13,27 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 10,34 % Automobile & Komponenten 9,20 % Hardware & Ausrüstung 9,05 % Investitionsgüter 7,70 % Telekommunikationsdienste 5,98 % Banken 5,44 % Investmentfondsanteile 4,76 % Versorgungsbetriebe 3,37 % Diversifi zierte Finanzdienste 2,71 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 2,13 % Verbraucherdienste 2,00 % Versicherungen 1,00 % Wertpapiervermögen 76,95 % Bankguthaben 21,61 % Bankverbindlichkeiten 0,00 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 1,44 % 100,00 % 5

7 Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Anteilklasse A - EUR Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. EUR Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. EUR Anteilwert EUR , , , , ,14 126, , ,60 140,99 Anteilklasse I - EUR Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. EUR Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. EUR Anteilwert EUR , , , , , , , , ,67 6 Anteilklasse R - EUR Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. EUR Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. EUR Anteilwert EUR , ,27 107, , ,37 115, , ,10 129,30

8 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. Juni 2015 EUR Wertpapiervermögen ,88 (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,34) Bankguthaben ,45 Nicht realisierte Gewinne aus Devisentermingeschäften ,02 Zinsforderungen ,12 Dividendenforderungen ,02 Forderungen aus Absatz von Anteilen ,88 Forderungen aus Wertpapiergeschäften , ,67 Bankverbindlichkeiten -7,70 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,91 Sonstige Passiva * , ,29 Netto-Teilfondsvermögen ,38 * Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungs- und Performancegebühren. 7 Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse A - EUR Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,75 EUR Umlaufende Anteile ,335 Anteilwert 140,99 EUR Anteilklasse I - EUR Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,25 EUR Umlaufende Anteile ,982 Anteilwert 1.423,67 EUR Anteilklasse R - EUR Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,38 EUR Umlaufende Anteile 3.682,789 Anteilwert 129,30 EUR

9 Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 Total Anteilklasse A - EUR Anteilklasse I - EUR Anteilklasse R - EUR EUR EUR EUR EUR Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes , , , ,59 Ordentlicher Nettoertrag , , ,62 562,44 Ertrags- und Aufwandsausgleich 2.685, , ,95 337,05 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen , , , ,30 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen , , ,56-409,09 Realisierte Gewinne , , , ,98 Realisierte Verluste , , , ,17 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste , , , ,42 Ausschüttung , , , ,14 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes , , , ,38 8

10 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 Total Anteilklasse A - EUR Anteilklasse I - EUR Anteilklasse R - EUR EUR EUR EUR EUR Erträge Dividenden , , , ,24 Erträge aus Investmentanteilen , , ,94 65,53 Zinsen auf Anleihen , , , ,95 Erträge aus Quellensteuerrückerstattung , , , ,36 Bankzinsen 3.706, , ,06 9,63 Sonstige Erträge , , ,61 55,05 Ertragsausgleich , , ,39 948,96 Erträge insgesamt , , , ,72 Aufwendungen Zinsaufwendungen , , ,78-68,68 Performancegebühr , , , ,22 Verwaltungsvergütung / Fondsmanagementgebühr / ggf , , , ,40 Anlageberatergebühr Risikomanagementvergütung , , ,37-119,45 Depotbankvergütung , , ,29-85,05 Zentralverwaltungsstellenvergütung , , ,70-87,05 Vertriebsstellenprovision , , ,32-189,05 Taxe d abonnement , , ,10-106,26 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten , , ,97-61,77 Register- und Transferstellenvergütung , , ,44-50,68 Staatliche Gebühren , , ,06-22,47 Sonstige Aufwendungen 1) , , ,75-93,19 Aufwandsausgleich , , , ,01 Aufwendungen insgesamt , , , ,28 Ordentlicher Nettoertrag , , ,62 562,44 9 Schweizer Total Expense Ratio ohne Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom 1. Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015) Schweizer Total Expense Ratio mit Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom 1. Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015) Schweizer Performancegebühr in Prozent 2) (für den Zeitraum vom 1. Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015) 1,58 1,07 1,77 2,59 1,62 2,71 1,01 0,55 0,94 1) 2) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Lagerstellen- und Zahlstellengebühren. Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht.

11 Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Anteilklasse A - EUR Anteilklasse I - EUR Anteilklasse R - EUR Stück Stück Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes , , ,309 Ausgegebene Anteile , , ,643 Zurückgenommene Anteile , ,000-3,163 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes , , ,789 10

12 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert EUR %-Anteil vom NTFV * Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Belgien BE Brasilien US15234Q2075 US71654V4086 Groupe Bruxelles Lambert S.A. Centrais Elétr. Brasileiras ADR Petroleo Brasileiro S.A. ADR EUR , ,73 1, ,73 1,17 USD , ,90 0,49 USD , ,33 1,53 US91912E1055 Vale S.A. ADR USD , ,31 0, ,54 2,71 Cayman Inseln KYG Yingde Gases Group Co. Ltd. HKD , ,34 0, ,34 0,57 China CNE Z5 Bank of China Ltd. HKD , ,09 1,07 CNE F5 China Communication HKD , ,61 1,25 Construction Co. Ltd. CNE H1 China Construction Bank HKD , ,75 1,26 Corporation CNE Z2 China Railway Group Ltd. HKD , ,10 0,88 CNE Dongfeng Motor Group HKD , ,06 0,76 Co. Ltd. CNE First Tractor Co. Ltd. HKD , ,79 0, ,40 5,44 Deutschland DE Daimler AG EUR , ,00 1,30 DE Dte. Telekom AG EUR , ,00 1,48 DE Volkswagen AG -VZ- EUR , ,00 0, ,00 3,45 Finnland FI Stora Enso OYJ -R- EUR , ,00 1,21 FI UPM-Kymmene EUR , ,00 1,01 Corporation ,00 2,22 Frankreich FR Electricite de France EUR , ,00 0,64 FR GdF Suez S.A. (Engie) EUR , ,00 0,95 FR Orange S.A. EUR , ,00 1,33 FR SCOR SE EUR , ,00 1, ,00 3,92 11 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen

13 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert EUR %-Anteil vom NTFV * 12 Griechenland GRS Public Power Corporation EUR , ,80 0, ,80 0,12 Großbritannien GB00B1XZS820 Anglo American Plc. GBP , ,08 1,01 GB00B83VD954 Man Strategic Holdings GBP , ,31 1,13 Plc ,39 2,14 Hongkong HK China Mobile Ltd. HKD , ,40 1, ,40 1,08 Israel US Teva Pharmaceutical Industries Ltd. ADR USD , ,51 1, ,51 1,34 Italien IT Telecom Italia S.p.A. EUR , ,00 1, ,00 1,42 Japan JP Canon Inc. JPY , ,35 1,10 JP Hitachi Ltd. JPY , ,95 0,82 JP Honda Motor Co. Ltd. JPY , ,06 1,08 JP Softbank Corporation JPY , ,92 0,67 JP Sumitomo Electric JPY , ,18 0,89 Industries Ltd. JP Sumitomo Mitsui Financial JPY , ,08 1,00 Group Inc. JP Toyota Motor Corporation JPY , ,64 1, ,18 6,69 Kanada CA Barrick Gold Corporation USD , ,86 1,03 CA Teck Cominco Ltd. -B- USD , ,13 0,29 CA98462Y1007 Yamana Gold Inc. USD , ,56 0, ,55 1,65 Niederlande NL CNH Industrial NV EUR , ,00 1,29 NL Fiat Chrysler Automobiles EUR , ,00 1,24 NV NL ING Groep NV EUR , ,00 1, ,00 3,91 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen

14 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert EUR %-Anteil vom NTFV * Norwegen NO Fred. Olsen Energy ASA NOK , ,41 0, ,41 0,37 Österreich AT EVN AG EUR , ,00 0,76 AT OMV AG EUR , ,00 0,62 AT000000STR1 Strabag SE EUR , ,75 0,75 AT Verbund AG EUR , ,00 0,41 AT Wienerberger AG EUR , ,00 0, ,75 2,99 Russland US Gazprom ADR USD , ,00 1,16 US Lukoil ADR USD , ,14 0,98 US91688E2063 Uralkaliy GDR USD , ,87 0, ,01 2,66 Spanien ES J37 Banco Santander S.A. EUR , ,98 0, ,98 0,02 Südafrika US Anglogold Ltd. ADR USD , ,02 0, ,02 0,41 Südkorea KR Samsung Electronics Co. Ltd. KRW , ,63 0, ,63 0,96 Ungarn HU Richter Gedeon Nyrt HUF , ,60 0, ,60 0,79 Vereinigte Staaten von Amerika US34958B1061 Fortress Investment Group USD , ,95 0,41 LLC US35671D8570 Freeport-McMoRan USD , ,25 0,55 Copper Inc ,20 0,96 Börsengehandelte Wertpapiere ,44 46,99 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,44 46,99 13 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen

15 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert EUR %-Anteil vom NTFV * 14 Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere BRL XS ,500 % Kreditanstalt für , ,09 0,71 Wiederaufbau EMTN v.14(2017) ,09 0,71 EUR XS ,000 % Abengoa Finance , ,00 1,75 S.A.U. Reg.S. v.14(2021) XS ,750 % Thomas Cook Finance , ,00 2,00 Plc. v.13(2020) ,00 3,75 GBP XS ,875 % Telecom Italia SpA , ,04 2,34 EMTN v.06(2023) ,04 2,34 NOK XS ,250 % Volkswagen Financial , ,18 0,73 Services NV EMTN v.14(2017) ,18 0,73 USD XS ,875 % Gold Fields Orogen , ,81 2,15 Holdings BVI Ltd. Reg.S. v.10(2020) XS ,500 % Koc Holding AS , ,26 1,11 v.13(2020) XS ,416 % Lukoil International , ,07 0,54 Finance BV v.13(2018) XS ,563 % Lukoil International , ,56 1,50 Finance BV v.13(2023) USP18445AG42 5,750 % Oi S.A. Reg.S , ,19 1,48 v.12(2022) US71645WAR25 5,375 % Petrobras Global , ,56 1,08 Finance BV v.11(2021) US71647NAH26 4,875 % Petrobras Global , ,75 1,08 Finance BV v.14(2020) USG8200QAB264,375 % Sinopec Group Overseas , ,30 0,30 Development (2013) Ltd. Reg.S. v.13(2023) USG91235AA22 6,000 % Tullow Oil Plc. Reg.S , ,90 1,03 v.13(2020) ,40 10,27 Börsengehandelte Wertpapiere ,71 17,80 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen

16 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert EUR %-Anteil vom NTFV * An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD XS ,950 % ABJA Investment Co , ,31 0,57 Ltd. v.14(2024) USN31738AA00 4,500 % Fiat Chrysler , ,25 1,40 Automobiles NV Reg.S. v.15(2020) US87264AAJ43 6,500 % T-Mobile USA Inc , ,76 2,35 v.13(2024) ,32 4,32 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,32 4,32 Anleihen ,03 22,12 Credit Linked Notes USD XS ,950 % Gaz Capital S.A./ , ,13 2,11 Gazprom OAO CLN/ LPN v.12(2022) XS ,199 % Rosneft International , , ,78 0,97 Finance Ltd./OJSC Oil Co. Rosneft CLN/LPN v.12(2022) ,91 3,08 Credit Linked Notes ,91 3,08 15 Investmentfondsanteile ** DE000A0MSAE7 ishares II Plc. - FTSE EUR , ,00 3,67 BRIC 50 UCITS ETF LU db x-trackers - CSI300 EUR , ,50 0,71 ETF LU db x-trackers Harvest CSI300 UCITS ETF EUR , ,00 0,38 Investmentfondsanteile ** ,50 4,76 Wertpapiervermögen ,88 76,95 Bankguthaben - Kontokorrent ,45 21,61 Bankverbindlichkeiten -7,70 0,00 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,75 1,44 Netto-Teilfondsvermögen in EUR ,38 100,00 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2015 bis 30. Juni 2015 nicht bezahlt.

17 Devisentermingeschäfte Zum 30. Juni 2015 standen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: Währung Kontrahent Währungsbetrag Kurswert in EUR %-Anteil vom NTFV * GBP Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,17 4,44 JPY Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,16 6,44 USD Währungsverkäufe DZ PRIVATBANK S.A , ,47 16,93 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 16

18 Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2015 bis 30. Juni 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE000BASF111 BASF SE EUR DE Münchener Rückversicherungs - Gesellschaft AG EUR DE Salzgitter AG EUR DE Siemens AG EUR DE Südzucker AG EUR Frankreich FR Renault S.A. EUR FR Veolia Environnement S.A. EUR Italien IT Eni S.p.A. EUR Luxemburg LU ArcelorMittal S.A. EUR Norwegen NO Statoil ASA NOK NO Storebrand ASA NOK Spanien ES Banco Santander S.A. EUR ES L0 Banco Santander S.A. BZR EUR ES M8 Banco Santander S.A. BZR EUR ES E18 Telefonica S.A. EUR Nicht notierte Wertpapiere Deutschland DE000A14KLV8 Deutsche Telekom AG BZR EUR Spanien ES Banco Santander S.A. EUR Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere EUR XS ,750 % Fiat Chrysler Finance Europe EMTN Reg.S. v.14(2021) XS ,500 % Finmeccanica Finance S.A. v.13(2021) XS ,250 % Telecom Italia S.p.A. EMTN v.15(2023)

19 Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2015 bis 30. Juni 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge RUB XS ,000 % VimpelCom Holdings BV v.13(2018) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD USC10602AW79 6,125 % Bombardier Inc. Reg.S. v.13(2023) Investmentfondsanteile * FR Lyxor ETF FTSE ATHEX 20 FCP EUR * Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2015 bis 30. Juni 2015 nicht bezahlt. 18 Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. Juni 2015 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,4566 Brasilianischer Real BRL 1 3,4962 Britisches Pfund GBP 1 0,7081 Chinesischer Renminbi Yuan CNY 1 6,9221 Hongkong Dollar HKD 1 8,6433 Japanischer Yen JPY 1 136,7425 Kanadischer Dollar CAD 1 1,3802 Mexikanischer Peso MXN 1 17,4470 Norwegische Krone NOK 1 8,8094 Polnischer Zloty PLN 1 4,1916 Russischer Rubel RUB 1 61,6149 Schwedische Krone SEK 1 9,2116 Südkoreanischer Won KRW ,4855 Türkische Lira TRY 1 2,9987 Ungarischer Forint HUF 1 314,8800 US-Dollar USD 1 1,1149

20 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni ) Allgemeines Das Sondervermögen ( Fonds ) wurde auf Initiative der DZ PRIVATBANK S.A. sowie der StarCapital AG aufgelegt und wurde bis zum 31. Dezember 2014 von der StarCapital S.A. in Liquidation (StarCapital S.A. i.l.) verwaltet. Der Fonds wurde unter dem Namen StarCapPlus aufgelegt und am 1. März 2011 in umbenannt. Das Verwaltungsreglement trat erstmalig am 29. Februar 2008 in Kraft. Es wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 24. April 2008 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ( Mémorial ) veröffentlicht. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1. Januar 2015 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 15. Januar 2015 im Mémorial veröffentlicht. Dieser Halbjahresbericht wurde speziell für den Teilfonds erstellt. Neben diesem Teilfonds besteht ein weiterer Teilfonds des, welche gemeinsam eine rechtliche Einheit bilden. Die Beziehung der Anteilinhaber der verschiedenen Teilfonds untereinander ist derart gestaltet, dass jeder Teilfonds gesondert behandelt wird und demzufolge eigene Einlagen, Mehr- und Minderbeträge sowie eigene Kosten hat. Ein globaler Halbjahresbericht des, welcher die Aufstellungen aller Teilfonds enthält, ist am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg erhältlich. Das Sondervermögen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 17. Dezember 2010 ) in der Form eines Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept (Luxemburg) S.A. ( Verwaltungsgesellschaft ), eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen. Sie wurde am 23. Mai 2001 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 14. November 2013 in Kraft und wurde am 11. Dezember 2013 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxemburg B eingetragen ) Wesentliche Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze / Anteilwertberechnung Dieser Bericht wird in der Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Berichten erstellt. 1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) ( Referenzwährung ). 2. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung ( Teilfondswährung ), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist ( Anteilklassenwährung ). 3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Luxemburger Bankarbeitstag mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satzes handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. 4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds ( Netto-Teilfondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befi ndlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet. 5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages bewertet. Soweit Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert sind, ist die Börse mit der höchsten Liquidität maßgeblich.

21 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni b) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind (oder deren Börsenkurs z.b. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Handelstag sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können. c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet. d) Anteile an OGAW bzw. OGA werden grundsätzlich zum letzen vor dem Bewertungstag festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln (z.b. geeignete Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt. f) Die fl üssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. g) Forderungen, z.b. abgegrenzte Zinsansprüche und Verbindlichkeiten, werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. h) Der Marktwert von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstige Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zu dem unter Zugrundelegung des WM/Reuters-Fixing um Uhr (16.00 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. i) Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Die Bewertung von Futures und Optionen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, erfolgt zum inneren Wert. Die Bewertung von Swaps erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.b. Discounted-Cash-Flow-Verfahren) ermittelt werden. Devisentermingeschäfte werden nach der Forward Point Methode bewertet. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden. 6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds. Die in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/ einer Einheit (Währung, Prozent etc.) enthalten. 3.) Besteuerung Besteuerung des Investmentfonds Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. taxe d abonnement in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist. Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpfl ichtet. Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger ab dem 1. Januar 2015 Zum 1. Januar 2015 wurde die Vereinbarung der EU-Mitgliedstaaten zum automatischen Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen, im Rahmen der Richtlinie 2003/48/EG vom Großherzogtum Luxemburg umgesetzt.

22 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 Damit wird die bisherige Regelung eine Besteuerung an der Quelle (35 % der Zinszahlung) anstelle des Informationsaustauschs für die sich die luxemburgische Regierung als Übergangslösung entschieden hatte, hinfällig. Ab dem 1. Januar 2015 werden Informationen über die Zinsbeträge, die von den luxemburgischen Banken unmittelbar an natürliche Personen gezahlt werden, die ihren Wohnsitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union haben, automatisch an die luxemburgische Steuerbehörde weitergeleitet. Diese informiert daraufhin die Steuerbehörde des Landes, in dem der Begünstigte seinen Wohnsitz hat. Der erste Informationsaustausch fi ndet im März 2016 statt und bezieht sich auf Zinszahlungen im Steuerjahr Infolge dessen wurde das System der nicht erstattungsfähigen Quellensteuer von 35 % auf Zinszahlungen am 1. Januar 2015 abgeschafft. Anleger, die nicht im Großherzogtum Luxemburg ansässig sind, bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen auf ihre Anteile oder Erträge aus Anteilen im Großherzogtum Luxemburg darüber hinaus weder Einkommen-, Erbschaft-, noch Vermögensteuer entrichten. Für sie gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften. Natürliche Personen, mit Wohnsitz im Großherzogtum Luxemburg, die nicht in einem anderen Staat steuerlich ansässig sind, müssen seit dem 1. Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinserträge eine abgeltende Quellensteuer in Höhe von 10% zahlen. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. Gleichzeitig wurde im Großherzogtum Luxemburg die Vermögenssteuer abgeschafft. Es wird den Anteilinhabern empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung fi nden, zu informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen. 4.) Verwendung der Erträge Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Erträge an die Anleger dieses Teilfonds ausschütten oder diese Erträge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren. Dies fi ndet für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwähnung. Gemäß dem Anhang des aktuellen Verkaufsprospektes ist vorgesehen, die Erträge auszuschütten. Die Verwendung der Erträge erfolgt nach Artikel 12 des Verwaltungsreglements. Zeitpunkt, Höhe und Zusammensetzung der Ausschüttung werden vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft unter Wahrung der Anlegerinteressen festgelegt ) Informationen zu den Gebühren bzw. Aufwendungen Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. 6.) Ertragsausgleich Im ordentlichen Nettoergebnis sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese beinhalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält. 7.) Zusatzerläuterungen zu Verpfändungsverträgen Zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der DZ PRIVATBANK S.A. besteht ein Verpfändungsvertrag bezüglich des Fonds. Hintergrund für den Abschluss des Verpfändungsvertrages ist der Wunsch des Fondsinitiators, für börsengehandelte Termingeschäfte keine Sicherheiten in Geld mehr hinterlegen zu wollen. Statt Sicherheiten in Geld zu hinterlegen und dieses auch zu sperren, besteht die Möglichkeit, dass die Verwaltungsgesellschaft für den Investmentfonds dessen Aktiva risikogewichtet als Sicherheit zur Verfügung stellt. Als Grundlage dient dafür ein Verpfändungsvertrag zwischen der Verwaltungsgesellschaft als Pfandgeberin und der DZ PRIVATBANK S.A. als Pfandnehmerin. 8.) Informationen für Schweizer Anleger a) Valorennummern - Anteilklasse A - EUR Anteilklasse I - EUR Anteilklasse R - EUR

23 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 b) Total Expense Ratio (TER) Die bei der Verwaltung der kollektiven Kapitalanlage angefallenen Kommissionen und Kosten sind international unter dem Begriff Total Expense Ratio (TER) bekannten Kennziffer offen zu legen. Diese Kennziffer drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die laufend dem Vermögen der Kollektivanlage belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv in einem %-Satz des Nettovermögens aus und ist grundsätzlich nach folgender Formel zu berechnen: Total Betriebsaufwand in RE* TER = x 100 Durchschnittliches Nettovermögen in RE* * RE = Einheiten in Rechnungswährung der kollektiven Kapitalanlage Nach Richtlinie der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 16. Mai 2008 wurde für den Zeitraum vom 1. Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015 folgende TER in Prozent ermittelt: TER in % Performance- TER unter Einbezug gebühr in % der Performancegebühr in % 22 - Anteilklasse A - EUR 1,58 1,01 2,59 - Anteilklasse I - EUR 1,07 0,55 1,62 - Anteilklasse R - EUR 1,77 0,94 2,71 c) Portfolio Turnover Rate Als Indikator für die Relevanz der Nebenkosten, die dem Fonds beim Kauf und Verkauf von Anlagen erwachsen sind, ist die international unter dem Begriff Portfolio Turnover Rate (PTR) bekannte Kennziffer nach dem folgenden Standardverfahren offen zu legen: (Summe 1 Summe 2) PTR % = x 100 Durchschnittliches Nettovermögen in RE* *RE = Einheiten in Rechnungswährung der kollektiven Kapitalanlage Summe 1 = Summe der Wertpapiergeschäfte X + Y Wertpapierkäufe in RE = X Wertpapierverkäufe in RE = Y Summe 2 in RE = Summe der Transaktionen mit Anteilen der kollektiven Kapitalanlage = S + T Ausgaben von Fondsanteilen in RE = S Rücknahmen von Fondsanteilen in RE = T Nach Richtlinie der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 16. Mai 2008 wurde für den Zeitraum vom 1. Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015 folgende PTR in Prozent ermittelt: PTR in % 120,66 d) Hinweise für Anleger Aus der Fondsmanagementvergütung können Vergütungen für den Vertrieb des Anlagefonds (Bestandespfl egekommissionen) an Vertriebsträger und Vermögensverwalter ausgerichtet werden. Aus der Verwaltungskommission können institutionellen Anlegern, welche die Fondsanteile wirtschaftlich für Dritte halten, Rückvergütungen gewährt werden. e) Prospektänderungen im Geschäftsjahr Publikationen zu Prospektänderungen im Geschäftsjahr werden auf zum Abruf zur Verfügung gestellt. 9.) Ereignisse im Berichtszeitraum Mit Wirkung zum 1. Januar 2015 wurde die Verwaltung des Fonds von der derzeitigen Verwaltungsgesellschaft StarCapital S.A. i.l. mit Sitz in 2, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach auf die IPConcept (Luxemburg) S.A. mit Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen übertragen.

24 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft Aufsichtsratsvorsitzender Dr. Frank Müller Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender Ralf Bringmann Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. Aufsichtsratsmitglied Julien Zimmer Generalbevollmächtigter Investmentfonds DZ PRIVATBANK S.A Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Depotbank Nikolaus Rummler Michael Borelbach DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen 23 Zentralverwaltungsstelle sowie Register- und Transferstelle DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Zahlstelle Großherzogtum Luxemburg DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Zahl- und Informationsstelle Bundesrepublik Deutschland DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Frankfurt am Main Platz der Republik D Frankfurt am Main Vertriebs- und Informationsstelle StarCapital AG Bundesrepublik Deutschland Kronberger Straße 45 D Oberursel Tel.: +49/6171/ Fax: +49/6171/ Internet:

25 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Fondsmanager Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft Abschlussprüfer des Fonds StarCapital AG Kronberger Straße 45 D Oberursel Ernst & Young S.A. 7, rue Gabriel Lippmann Parc d activité Syrdall 2 L-5365 Munsbach PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P L-1014 Luxembourg 24 Zusätzliche Angaben für Österreich Kreditinstitut im Sinne des 141 Abs.1 InvFG 2011 für den Teilfonds Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien Stelle, bei der die Anteilinhaber die vorgeschriebenen Informationen Im Sinne des 141 InvFG 2011 beziehen können Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien Inländischer steuerlicher Vertreter im Sinne des 186 Abs. 2 Z 2 InvFG 2011 Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien

26 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Zusätzliche Angaben für die Schweiz für den Teilfonds Vertreterin in der Schweiz IPConcept (Schweiz) AG In Gassen 6 Postfach CH-8022 Zürich Zahlstelle DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG Münsterhof 12 Postfach CH-8022 Zürich Vertriebsstelle StarCapital Swiss AG Burgstr. 8 CH-8280 Kreuzlingen 25

27 StarCapital AG StarCapital Swiss AG Kronberger Str. 45 Burgstrasse 8 D Oberursel CH-8280 Kreuzlingen Tel: / Tel: / Fax: / Fax: / Production: KNEIP (