BERENBERG FUND-OF-FUNDS

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1 VERWALTUNGSGESELLSCHAFT R.C.S. Luxembourg B BERENBERG FUND-OF-FUNDS Ein Anlagefonds luxemburgischen Rechts HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 DEPOTBANK DZ PRIVATBANK S.A.

2 INHALTSVERZEICHNIS Management und Verwaltung... 3 Halbjahresbericht BERENBERG FUND-OF-FUNDS GLOBALWAY FONDS... 6 Anlagepolitik... 6 Geographische Länderaufteilung... 6 Wirtschaftliche Aufteilung... 6 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens... 7 Vermögensaufstellung zum 31. Dezember Zu- und Abgänge vom 1. Juli 2011 bis 31. Dezember Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und Verwaltungsvergütung... 9 Devisenkurse... 9 Erläuterungen zum Halbjahresbericht per 31. Dezember

3 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS - GLOBALWAY FONDS MANAGEMENT UND VERWALTUNG Verwaltungsgesellschaft: Berenberg Lux Invest S.A. 46, Place Guillaume II L-1648 Luxemburg R.C.S. Luxembourg B Eigenkapital zum 31. Dezember 2011: EUR Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft: Vorsitzender: Verwaltungsratsmitglieder: Markus Taubert Dr. Hans-Walter Peters Tindaro Siragusano (ab ) Tom Wede (bis zum ) Harald Wörister Depotbank: Register- und Transferstelle sowie Zentralverwaltungsstelle: DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Eigenkapital zum 31. Dezember 2010: EUR DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Zahlstellen: Großherzogtum Luxemburg DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank) Niederlassung Luxemburg 46, Place Guillaume II L-1648 Luxemburg Zahl- und Informationsstelle: Bundesrepublik Deutschland DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Platz der Republik D Frankfurt am Main 3

4 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS - GLOBALWAY FONDS Vertriebs- und Informationsstelle: Bundesrepublik Deutschland Promotor: Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank) Neuer Jungfernstieg 20 D Hamburg Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank) Neuer Jungfernstieg 20 D Hamburg Repräsentant: Großherzogtum Luxemburg Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank) Niederlassung Luxemburg 46, Place Guillaume II L-1648 Luxemburg Bundesrepublik Deutschland Wirtschaftsprüfer des Fonds: Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank) Neuer Jungfernstieg 20 D Hamburg BDO Audit S.A. 2, Avenue Charles de Gaulle L-1653 Luxemburg 4

5 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS - GLOBALWAY FONDS Anlageausschuss: BERENBERG FUND-OF-FUNDS - GLOBALWAY FONDS Dr. Hans-Walter Peters Verwaltungsratsmitglied der Berenberg Lux Invest S.A., Luxemburg Tindaro Sigarusano Berenberg Lux Invest S.A., Zweigniederlassung Hamburg, Hamburg (ab Dezember 2011) Tom Wede Berenberg Lux Invest S.A., Zweigniederlassung Hamburg, Hamburg (bis Dezember 2011) Markus Taubert Verwaltungsratsvorsitzender der Berenberg Lux Invest S.A., Luxemburg Harald Wörister Berenberg Lux Invest S.A., Luxemburg (bis November 2011) Marius von Schuttenbach OSBACH Vertriebs GmbH Dieter Stansch Dipl.-Kfm Stansch Vermögensverwaltungs GmbH Olav Maentel Dipl.-Vermögensmanager (DIA) Stansch Vermögensverwaltungs GmbH Für den Teilfonds kann durch Beschluss des Verwaltungsrates Änderungen in der Zusammensetzung des Anlageausschusses beschlossen werden. Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, das bzw. die Key Investor Document (KID) sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per 5

6 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS - GLOBALWAY FONDS erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 6

7 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS GLOBALWAY FONDS Halbjahresbericht 1. Juli Dezember 2011 Anlagepolitik Das Hauptziel der Anlagepolitik des BERENBERG FUND-OF- FUNDS - GLOBALWAY Fonds besteht in der Erzielung eines möglichst hohen Wertzuwachses in Euro, wobei das Netto- Teilfondsvermögen vorwiegend in Anteilen offener Aktienfonds, die überdurchschnittliche Ertragschancen erwarten lassen, angelegt wird. Als Anlageschwerpunkt wird konzeptionell hauptsächlich das Universum des MSCI World Index in der Regel zu 75% nachgebildet werden. Der MSCI World Index ist ein gängiger marktkapitalisierungsgewichteter Index, der den weltweiten Aktienmarkt in einem hohen Maße - auf Basis reinvestierter Dividenden (sog. Total-Return-Index) - abbildet und bietet sich damit als Vergleichsmaßstab für diesen Teilfonds an. Andererseits investiert der Teilfonds in Anteile an dynamischen Wachstumsfonds wie beispielsweise "Neue Märkte"-, Nebenwerte-, Internet-, Biotechnologie- und Technologiefonds, die in wachstumsorientierten Branchen investieren wie z.b. Internet, Telekommunikation, Mikroelektronik, Mikromechanik, Umwelt- und Energietechnologie, Freizeit, Medien und Software. Je nach Einschätzung der Marktlage und wenn dies im Interesse der Anleger ist kann das Teilfondsvermögen auch vollständig (maximal 100%) in einer dieser vorgenannten Fondskategorien angelegt werden. Je nach Einschätzung der Marktlage können für den Teilfonds auch Anlagen in Anteilen an Rentenfonds, gemischten Wertpapierfonds und geldmarktnahen Fonds des offenen Typs getätigt werden, die jedoch grundsätzlich akzessorischen Charakter haben; dabei kann das Teilfondsvermögen kurzfristig und im Interesse der Anleger auch vollständig (maximal 100%) in diesen vorgenannten Fondskategorien angelegt werden. WP-Kenn-Nr.: ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: 5,50 % Rücknahmeabschlag: 0,00 % Verwaltungsvergütung: 1,10 % Mindestfolgeanlage: 500,00 EUR Ertragsverwendung: thesaurierend Währung: EUR Geographische Länderaufteilung (nach Emittenten) Luxemburg 37,78 % Deutschland 28,46 % Frankreich 15,08 % Großbritannien 9,84 % Irland 5,37 % Wertpapiervermögen 96,53 % Bankguthaben 3,62 % Saldo aus sonstigen Forderungen und -0,15 % Verbindlichkeiten 100,00 % Wirtschaftliche Aufteilung Investmentfondsanteile 96,53 % Wertpapiervermögen 96,53 % Bankguthaben 3,62 % Saldo aus sonstigen Forderungen und -0,15 % Verbindlichkeiten 100,00 % Die Informationen in diesem Bericht beziehen sich auf historische Daten und haben keine Aussagekraft für die künftige Entwicklung des Fonds. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 7

8 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS GLOBALWAY FONDS Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. Dezember 2011 EUR Wertpapiervermögen ,87 (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,72) Bankguthaben ,09 Zinsforderungen 946,24 Forderungen aus Absatz von Anteilen 91, ,70 Sonstige Passiva * , ,28 Netto-Teilfondsvermögen ,42 Umlaufende Anteile ,509 Anteilwert 45,64 EUR * Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Register- und Transferstellenvergütung. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 7

9 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS GLOBALWAY FONDS Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011 Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert EUR %-Anteil vom NTFV * Investmentfondsanteile Deutschland DWS Top Dividende EUR , ,00 5,89 First Private Aktien Global EUR , ,00 6,78 ishares EURO STOXX 50 (DE) EUR , ,00 9,95 SELECT US-DIVIDENDS-STOCKS-UNIVERSAL USD , ,67 5, ,67 28,46 Frankreich Carmignac Investissement EUR , ,00 9,88 Magellan SICAV EUR , ,40 5, ,40 15,08 Großbritannien M&G Investment Funds (1) ICVC - M&G Global Basics Fund EUR , ,00 9, ,00 9,84 Irland Allianz RCM US Equity USD , ,32 5, ,32 5,37 Luxemburg DJE - Dividende & Substanz EUR , ,00 5,62 Fidelity Active Strategy - Europe Fund EUR , ,00 11,49 Henderson Horizon - American Equity Fund USD , ,48 5,36 StarCap SICAV Starpoint EUR , ,00 5,67 Warburg Value Fund EUR , ,00 9, ,48 37,78 Investmentfondsanteile ,87 96,53 Wertpapiervermögen ,87 96,53 Bankguthaben - Kontokorrent ,09 3,62 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,54-0,15 Netto-Teilfondsvermögen in EUR ,42 100,00 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 8

10 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS GLOBALWAY FONDS Zu- und Abgänge vom 1. Juli 2011 bis 31. Dezember 2011 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. Wertpapiere Zugänge Abgänge Investmentfondsanteile Deutschland ishares DAX (DE) EUR Großbritannien M&G Investment Funds (1) ICVC - M&G American Fund EUR Luxemburg BlackRock Global Funds - World Gold Fund EUR UBAM SICAV - Neuberger Berman US Equity Value USD Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und Verwaltungsvergütung Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Wertpapiere Ausgabeaufschlag in % * Rücknahmeabschlag in %* Verwaltungsvergütung in %** Allianz RCM US Equity USD 0,00 0,00 1,50 BlackRock Global Funds - World Gold Fund EUR 0,00 0,00 1,00 Carmignac Investissement EUR 0,00 0,00 1,50 DJE - Dividende & Substanz EUR 0,00 0,00 0,30 DWS Top Dividende EUR 0,00 0,00 1,45 Fidelity Active Strategy - Europe Fund EUR 0,00 0,00 1,50 First Private Aktien Global EUR 0,00 0,00 1,50 Henderson Horizon - American Equity Fund USD 0,00 0,00 1,20 ishares DAX (DE) EUR 0,00 0,00 0,15 ishares EURO STOXX 50 (DE) EUR 0,00 0,00 0,15 M&G Investment Funds (1) ICVC - M&G American Fund EUR 0,00 0,00 1,50 M&G Investment Funds (1) - M&G Global Basics Fund EUR 0,00 0,00 0,75 Magellan SICAV EUR 0,00 0,00 1,75 SELECT US-DIVIDENDS-STOCKS-UNIVERSAL USD 0,00 0,00 0,30 StarCap SICAV - Starpoint EUR 0,00 0,00 1,29 UBAM SICAV - Neuberger Berman US Equity Value USD 0,00 0,00 1,50 Warburg Value Fund EUR 0,00 0,00 1,25 * Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden im Berichtszeitraum vom 1. Juli 2011 bis 31. Dezember 2011 nicht bezahlt. ** Irrtum vorbehalten Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. Dezember 2011 in Euro umgerechnet. Britisches Pfund GBP 1 0,8389 Japanischer Yen JPY 1 100,3469 US-Dollar USD 1 1,2913 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 9

11 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS GLOBALWAY FONDS Erläuterungen zum Halbjahresbericht per 31. Dezember Allgemeines Der Investmentfonds BERENBERG FUND-OF-FUNDS wurde auf Initiative der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank) aufgelegt und wird von der Berenberg Lux Invest S.A. entsprechend dem Verwaltungsreglement des Fonds verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 13. Juli 2000 in Kraft und wurde am 12. August 2000 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ( Mémorial ) veröffentlicht. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1. Juli 2011 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 20. Juli 2011 im Mémorial veröffentlicht. Der Fonds BERENBERG FUND-OF-FUNDS ( Fonds ) ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 17. Dezember 2010") in der Form eines Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde. Der Jahresabschluss des BERENBERG FUND-OF-FUNDS besteht zum Bilanzstichtag ausschließlich aus dem Teilfonds BERENBERG FUND-OF-FUNDS GLOBALWAY FONDS. Die Verwaltungsgesellschaft Berenberg Lux Invest S.A. wurde am 6. Januar 2000 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 12. Februar 2000 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 30. Juni 2009 in Kraft und wurde am 17. September 2009 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handelsregister des Bezirksgerichts Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxembourg B eingetragen. 2. Wesentliche Buchführungsgrundsätze Dieser Bericht wird in der Verantwortung des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und der Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Berichten erstellt. 1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) ( Referenzwährung ). 2. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung ( Teilfondswährung ), sofern nicht etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist (Anteilklassenwährung). 3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne daß es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz eins dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. 4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds ( Netto-Teilfondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet. 5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweili- 10

12 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS GLOBALWAY FONDS gen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. b) Wertpapiere, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden können. c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet. d) OGAW bzw. OGA werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt. e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) und b) genannten Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. f) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. g) Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen, werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. 6. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden. 7. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds. 3. Besteuerung Besteuerung des Investmentfonds Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. taxe d'abonnement in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto- Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d'abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist. Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. 11

13 HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2011 FÜR BERENBERG FUND-OF-FUNDS GLOBALWAY FONDS Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger In Umsetzung der Richtlinie 2003/48/EG zur Besteuerung von Zinserträgen ( Richtlinie ) wird seit dem 1. Juli 2005 im Großherzogtum Luxemburg eine Quellensteuer erhoben. Diese Quellensteuer betrifft bestimmte Zinserträge, die in Luxemburg an natürliche Personen gezahlt werden, die in einem anderen Mitgliedstaat steuerlich ansässig sind. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. Mit der Richtlinie vereinbarten die EU-Mitgliedstaaten, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen. Dazu wurde ein automatischer Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden vereinbart. Davon abweichend wurde vereinbart, dass Luxemburg für eine Übergangszeit nicht an dem zwischen den anderen Staaten vereinbarten automatischen Informationsaustausch teilnehmen wird. Stattdessen wurde in Luxemburg eine Quellensteuer auf Zinserträge eingeführt. Diese Quellensteuer betrug bis zum 30. Juni % und ab dem 1. Juli % der Zinszahlung. Sie wird anonym an die Luxemburger Steuerbehörde abgeführt und dem Anleger darüber eine Bescheinigung ausgestellt. Mit dieser Bescheinigung kann die abgeführte Quellensteuer voll auf die Steuerschuld des Steuerpflichtigen in seinem Wohnsitzstaat angerechnet werden. Durch Erteilung einer Vollmacht zur freiwilligen Teilnahme am Informationsaustausch zwischen den Steuerbehörden oder der Beibringung einer vom Finanzamt des Wohnsitzstaates ausgestellten Bescheinigung zur Ermöglichung der Abstandnahme vom Quellensteuerabzug" kann der Quellensteuerabzug vermieden werden. 4. Verwendung der Erträge Die Erträge des Teilfonds werden thesauriert. 5. Informationen zu den Gebühren bzw. Aufwendungen Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. 12

14 46, Place Guillaume II L Luxemburg