Investments im Wald. Innovative Investitionsmöglichkeiten für Privatanleger in der Forstwirtschaft
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- Reinhardt Geiger
- vor 7 Jahren
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1 Investments im Wald Innovative Investitionsmöglichkeiten für Privatanleger in der Forstwirtschaft Prof. Dr. Dirk Schiereck Direktor des Darmstadt Center for Research in Soft Commodity Prices (CRiSP) Technische Universität Darmstadt Konferenz: Forstwirtschaft trifft Finanzwirtschaft Ein neues Wirtschaftswunder? 21. März, Schloss Waldthausen
2 In der Presse 21. März 2014 Waldinvestments 2
3 Waldinvestments Chancen und Risiken Chancen Wald ist ein Langzeitinvestment Wald ist grün und nachhaltig Wald wächst von allein; mit gutem Forst- Management jedoch deutlich besser Wälder sind ein Schlüssel im Kampf gegen den Klimawandel Risiken Land ist oftmals nicht liquide Preise für Produkte schwanken Natürliche Katastrophen wie Feuer, Wind, Schädlinge, Überflutungen, Bäume sind eine lebende Assetklasse und können sterben 21. März 2014 Waldinvestments 3
4 Welche Risiken und Einflussfaktoren sind zu berücksichtigen? Liste der berücksichtigten Risiken und Einflussfaktoren Waldbaustrategie Schädlinge? Wachstum wie geplant? Feuer? Windbruch? Eigentum sicher? Holzpreise Jahre Waldbaulich: Artenmix Umtriebszeit Durchforstungsstrategie Produktmix Pflanzung oder Naturverjüngung Kulturpflege Maschinell oder Manuell? Forstschutz Zertifizierung Standortentwicklung unter Klimawandel Biotische Risiken: Schädlinge Pathogene (Pilze ) Einschleppung/ -wanderung exotischer Arten Einschleppung/ -wanderung exotischer Schädlinge/ Pathogene Auswirkung Klimawandel auf Interaktion Schädlinge/ Pathogen Wirtspflanze 1) Abiotische Risiken: Wind Feuer Hagel Schneebruch 1) Dürre 1 Marktrisiken: Holzpreis Landpreise Marktentwicklung Holz und Land Währungen Inflation Substitution von Holz Staatliche Risiken: Gesetzesänderungen Bewirtschaftungseinschränkungen Enteignung Flächenstilllegungen Kapitaltransfer 21. März 2014 Waldinvestments 4 4
5 Beiträge der Forst- und Finanzwirtschaft Forstmanagement Finanzdienstleistungen Ziel aus Investorensicht Beitrage der wissenschaftlichen Disziplinen Forstwirtschaftliche Forschung Forst Strategie (Produkte, Arten,...) Operatives Wald Management Nachhaltigkeitsstrategien Erwartete Rendite Investment Strukturierung Single Asset Management Portfolio Management Risiko Management Investor Attraktive und nachhaltige Renditen 21. März 2014 Waldinvestments 5
6 Waldinvestments: Wachstum. Vorbereitung Pflanzung Etablierung Reifung Vermarktungsphase Ziel Schluß Preise 1 Volumenzuwachs (Jahresringe) Zellstoff Chipn-saw Sägeholz 2 Qualitätssteigerung (Wertsteigerung) Alter (Jahren) 21. März 2014 Waldinvestments 6
7 Wachstumsrendite ist der Schlüssel zu nachhaltiger Rendite Natürliches Wachstum (wenig korreliert mit anderen Anlageklassen) Weitere Renditequellen CO 2 Landpreis Rendite Komponenten Waldmanagement Natürliches Wachstum Pachtverträge (Jäger) Langfr. Preistrends Holzpreis Historische Renditequellen (am Beispiel USA) 60-75% 25-30% 2-5% 21. März 2014 Waldinvestments 7
8 Ein Wald in der Portfoliobetrachtung 1 Wachstumskurven Management Pläne (Kosten, Volumen, ) $ $ $ 2 Biotische Risiken Abiotische Risiken Politische Risiken 3 Inflation Investmentrsiken i. e.s. Wechselkurse Preise für Holz und Land Erwartete Renditeprofile Marktrisiken Verschiedene Zielgrößen Verschiedene Zeitpunkte Erwartete Werte/Konfidenzintervalle 21. März 2014 Waldinvestments 8
9 Rendite/Risikodiagramme Diversifikation und optimales Portfolio Strategisches Portfolio Einzelinvestition E (IRR) 14,00% 12,00% Internationales Portfolio (Diversifikation) 10,00% 8,00% Einzelinvestment E (IRR) >6% >7% >8% >9% 6,00% 4,00% 1% 2,00% Minimum 25%- quantile Erwartete Rendite 75%- quantile Maximum 0,00% 1,50 1,60 1,70 1,80 1,90 2,00 2,10 Sigma (Risk) 21. März 2014 Waldinvestments 9
10 Investments im Wald Innovative Investitionsmöglichkeiten für Privatanleger in der Forstwirtschaft Prof. Dr. Dirk Schiereck Direktor des Darmstadt Center for Research in Soft Commodity Prices (CRiSP) Technische Universität Darmstadt Konferenz: Forstwirtschaft trifft Finanzwirtschaft Ein neues Wirtschaftswunder? 21. März, Schloss Waldthausen
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