Zürich, 9. Februar Medienkonferenz. Resultate, Strukturdaten und Anlagepolitik der Ausgleichsfonds AHV/IV/EO in der Jahresübersicht

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1 Zürich, 9. Februar 2017 Medienkonferenz 2016 Resultate, Strukturdaten und Anlagepolitik der Ausgleichsfonds AHV/IV/EO in der Jahresübersicht

2 Medienkonferenz Zürich, 9. Februar 2017 Teilnehmer Manuel Leuthold Präsident des Verwaltungsrates Eric Breval Geschäftsleiter Medienmitteilung

3 Medienkonferenz Zürich, 9. Februar 2017 Notiz Die verschiedenen Zahlen in dieser Präsentation basieren zum jetzigen Zeitpunkt auf finanziellen, nicht buchhalterischen Angaben. Diese Präsentation wurde mit grösstmöglicher Sorgfalt erstellt. Dennoch können wir keine Gewähr für die darin aufgeführten Daten übernehmen. Medienmitteilung

4 Medienkonferenz Zürich, 9. Februar 2017 Agenda Teil A Resultate 2016 Teil B Rückblick 2016 Teil C Ausblick 2017 Teil D Teil E Fragen und Antworten Zusammenfassung Medienmitteilung

5 Teil A: Resultate 2016 Medienmitteilung

6 Resultate 2016 Resultate der Vermögensverwaltung pro Fonds 2016 AHV 3.75 % (+CHF 1.07 Mrd.) Marktportfolio 3.93% CHF 32.4 Mrd. Basisportfolio % CHF 2.4 Mrd. CHF 29.6 Mrd. IV 2.63 % (+CHF 112 Mio.) CHF 4.3 Mrd. EO 3.85 % (+CHF 35 Mio.) CHF 0.9 Mrd. Stand Medienmitteilung

7 Resultate 2016 Struktur des Basis- und Marktportfolios Marktportfolio (CHF 32.4 Mrd.) Basisportfolio (CHF 2.4 Mrd.) Post & Banken Zinsanlagen CHF Zinsanlagen FW Aktien Immobilien (kotiert)* Rohstoffe Repo (Cashprovider) Euro Commercial Paper & Treasury Bills Geldmarktfonds Andere * Ca. 80% der Allokation in Immobilien sind indirekt kotierte Instrumente Medienmitteilung

8 Resultate 2016 Allokation Basis- und Marktportfolio % 75% Marktportfolio 50% Basisportfolio 25% 0% AHV IV EO Stand Medienmitteilung

9 CHF Mio. Resultate 2016 Basisportfolio Im Durchschnitt 2016: CHF 2.4 Milliarden Wird intern durch compenswiss bewirtschaftet Mässige Auswirkung der Negativzinsen 2016 dank einer aktiven Bewirtschaftung der flüssigen Mittel 5'000 4'000 3'000 2'000 1'000 0 Basisportfolio Medienmitteilung

10 Resultate 2016 Gesamtvermögen Anzahl Mandate 48 + Basisportfolio Wovon aktiv 27 Wovon passiv 22 Intern verwaltet 26 (54% des Vermögens) Interne Verwaltung CHF 18.7 Mrd. Aktive Verwaltung Passive Verwaltung Extern verwaltet Grösstes Mandat Kleinstes Mandat Durchschnittsgrösse 23 (46% des Vermögens) CHF 2.7 Mrd. (Darlehen) CHF 97 Mio. (Aktien Small Caps CH) CHF 710 Mio. Aktive Verwaltung Externe Verwaltung CHF 16.1 Mrd Passive Verwaltung Stand Medienmitteilung

11 Resultate 2016 Marktportfolio: Performancebeitrag nach Währungsabsicherung 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% Anlagerendite vor Absicherung: 5.26% nach Absicherung: 3.93% Stand Medienmitteilung

12 Resultate 2016 Externe Vermögensverwalter (2016) Immobilienmandate: - Märki Baumann (CH) - BCV (CH) - UBS (CH) Aktienmandate: - Credit Suisse (CH) - Blackrock (US) - State Street (GB) - Schroder (CH) - Mirabaud (CH) - Wellington (GB) - Blackrock (CH) - Pictet (CH) 24% 1% 8% Geldmarkt: - UBS (CH) Anleihenmandate (Fremdwährungen) : - Ashmore Ltd (GB) - GMO LLC (US) - Blackrock (GB) - Schroder (GB) - PGIM Inc. (US) - Barings (GB) - Guggenheim LLC (US) - WAM Ltd (GB) Zusätzliche Informationen werden im Jahresbericht und auf der Webseite unter publiziert. 2% 44% 21% Geldmarktanlagen Zinsanlagen CHF und Darlehen Zinsanlagen FW Aktien Immobilien (indirekte) Rohstoffe Medienmitteilung

13 Resultate 2016 Vorgenommene Änderungen 2016 Internalisierung der Bewirtschaftung des Mandats «Aktien Schweiz» Einführung eines Mandats Emerging Market Debt Local Currencies Einführung eines Mandats Immobilien Asien (indirekt und nicht kotiert) Umsetzung des Mandats Tail Risk Hedging Einführung eines Fonds High Yields (EURO) Schliessung eines aktiven Currency Hedging Mandats Medienmitteilung

14 Resultate 2016 Verwaltung Anlagen & Verwaltung Absicherungen Währungsabsicherung Durationssteuerung Aktienabsicherung Absicherung (intern) Tail Risk Hedging Obligationen CHF Obligations Obligationen Obligations ME FW CHF Aktien Kotierte Immobilien Rohstoffe Anlagen (int. + ext.) Medienmitteilung

15 Resultate 2016 Anlagerendite ohne/mit Absicherung 2016 Performance Absicherungsbeitrag Total Marktportfolio (ohne Absicherung) 5.26% Währungsabsicherung -0.77% Durationssteuerung -0.11% Aktienabsicherung + Tail Risk Hedging -0.45% Marktportfolio (mit Absicherung) 3.93% -1.33% Medienmitteilung

16 % Resultate 2016 Anlagerendite ohne/mit Absicherung 2016 (Marktportfolio) Performance without Hedging Performance with Hedging Volatilität: 5.26% 5.23% 3.93% 3.24% Notiz: das Portfolio ohne Risikoabsicherung entspricht weder einer optimalen Allokation noch den für die Fonds der Sozialwerke festgelegten Risikolimiten. Medienmitteilung

17 Resultate 2016 Risikoprofil pro Fonds 2016 AHV IV EO Risikobudget 4.0 % 3.0 % 4.0 % Bandbreiten % % % Durchschnittliches Risiko 3.69 % 2.77 % 3.69 % Basisportfolio* 3.5 % 27.6 % 3.4 % Marktportfolio* 96.5 % 72.4 % 96.6 % *im Durchschnitt Medienmitteilung

18 Resultate 2016 Beitrag zum Risiko pro Anlageklasse (Marktportfolio) 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 1.83% 0.39% 0.15% 0.55% 0.45% 2.06% 2.86% 2.0% 1.0% 0.0% 0.00% 0.27% 1.28% Summe der einzelnen Risiken: 4.92% Stand Medienmitteilung

19 Resultate 2016 Vermögen per AHV CHF Mio IV CHF Mio EO CHF Mio. 870 Anlagevermögen CHF Mio IV-Schuld zur AHV 1) CHF Mio Anlagevermögen inkl. IV-Schuld CHF Mio ) Ca. CHF 2.71 Mrd. der IV-Schuld wurden vom bis zurückbezahlt (ohne Berücksichtigung des Betriebsergebnisses 2016). Medienmitteilung

20 Resultate 2016 Rückzahlungs-Mechanismus der IV-Schuld BE AHV BE IV BE AHV AHV AHV AHV BE IV IV IV IV IV- Schuld vor Verteilung IV- Schuld nach Verteilung IV- Schuld BE IV AHV IV IV-Schuld Betriebsergebnis AHV Betriebsergebnis IV Medienmitteilung

21 Resultate 2016 Marktportfolio-Allokation per (CHF 32.4 Mrd.) 0.9% 3.4% Geldmarktanlagen 6.9% Zinsanlagen CHF und Darlehen Zinsanlagen FW 23.9% 19.3% Aktien Immobilien (indirekte) Rohstoffe 45.6% Zusätzlich: Basisportfolio von CHF 2.4 Mrd. Medienmitteilung

22 Resultate 2016 Währungsexposure und Absicherung GBP 3% Andere 14% Vor Absicherung CHF 36% EUR 3% USD 6% GBP 0% Nach Absicherung Andere 8% EUR 15% USD 32% CHF 83% Währung CHF USD EUR GBP Andere Währung CHF USD EUR GBP Andere Marktwert in CHF Mio. 12'524 11'237 5'095 1'199 4'733 Marktwert in CHF Mio. 28'914 1' '891 Stand Summe: Summe: Medienmitteilung

23 Resultate 2016 Gesamtbetriebskosten («all-in») 0.30% 0.25% 0.20% 0.18% 0.15% 0.10% 0.05% 0.00% Externe Kosten Management Honorare ext. Fonds Interne Kosten Stempelsteuer Anzahl Mitarbeitende per : 55.4 Vollzeitäquivalent (VZÄ) Medienmitteilung

24 Teil B: Rückblick 2016 Medienmitteilung

25 Rückblick 2016 Anleihenmärkte Allokation CHF: 21% Allokation Fremdwährungen: 44% % +0.57% % +1.78% Swiss Bond Index (SBI) AAA-BBB Total Return Swiss Bond Index (SBI) 3-5 AAA-BBB Total Return Barclays Multiverse Hedged CHF Barclays Global Aggregate Hedged CHF Medienmitteilung

26 Rückblick 2016 Aktienmärkte Allokation: 24 % +8.58% +5.32% -6.78% SMI Index MSCI World Index (USD) MSCI Emerging Markets Index (USD) Medienmitteilung

27 Rückblick 2016 Immobilienmärkte indirekt/kotiert Allokation kotierte Immobilienanlagen: 8 % % % % % 95 SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index (direct) SXI Real Estate Funds Total Return Index (indirect/listed) SXI Real Estate Shares Total Return Index (indirect/listed) FTSE EPRA Nareit Global Index (indirect/listed) Medienmitteilung

28 Rückblick 2016 Rohstoffmärkte Allokation: 1 % % +8.14% Crude Oil Futures (WTI 1st Generic contract) Gold Spot Price Medienmitteilung

29 Rückblick 2016 Devisenmärkte JPY +4.45% USD +1.69% EURO -1.48% GBP % 80 USDCHF EURCHF GBPCHF JPYCHF Medienmitteilung

30 Rückblick 2016 Besondere Ereignisse Jan. - Feb.: rückläufige Aktienmärkte (China, Erdöl) Juni : Brexit Nov.: US-Wahlen Prozess zur Risikoreduktion (Volatility Tracking) auf Cash Assets und Derivate- Programm Erhöhung des Hedge Ratios auf dem EURO, Erhöhung der Duration in CHF Risikoreduktion, Verkauf von Futures auf Aktienindizes, Erhöhung der Währungsabischerung Medienmitteilung

31 Rückblick 2016 Auszeichnungen Winner 2016, Fund SelectionTeam of the Year. Awarded by Institutional Investor Institute Peer-to-Peer Power : Top 100 of the Investment Officers/ Strategists Pension Award 2016: Best Pension Fund Governance Medienmitteilung

32 Rückblick 2016 Die Etappen zum neuen Ausgleichsfondsgesetz : Antrag des VR von compenswiss zur Schaffung eines Gesetzes und Unterbreitung an das BSV : Vernehmlassung : Botschaft des Bundesrates : Plenum SR : SGK-N 2019? Inkrafttreten des Gesetzes / 2015: compenswiss/bsv: zahlreiche Arbeitssitzungen : SGK-S Hearing Medienmitteilung

33 Rückblick 2016 Weiterentwicklungen und Verbesserungen Ausgleichsfondsgesetz: Vorbereitungsarbeiten zur Umsetzung IT Tech Refresh: Ausbau und Erneuerung der IT-Infrastruktur Freiwillige Unterstellung unter das Bundesgesetz über das öffentliche Beschaffungswesen (BöB) mit Ausnahme der Vermögensverwaltungstätigkeiten Verbessertes Risikoreporting an den Verwaltungsrat Einführung einer internen Revisionsfunktion Überarbeitung des Collateral Management Prozesses (derivative Instrumente) Verbesserung der operationellen Prozesse (STP) Medienmitteilung

34 Rückblick 2016 Übersicht der Stimmrechtsausübung Teilnahme an Schweizer GV Ordentliche GV Ausserordentliche GV Zustimmung zu allen Anträgen Ablehnung eines Antrages Ablehnung mehrerer Anträge Stand Medienmitteilung

35 Teil C: Ausblick 2017 Medienmitteilung

36 Ausblick 2017 Perspektiven 2017 Ein höheres politisches und geopolitisches Risiko als ein konjunkturelles Risiko US ISM Manufacturing Index US CPI Inflation (%, rechte Skala) Quelle: Bloomberg Medienmitteilung

37 Ausblick 2017 Perspektiven 2017 Zentralbanken: das Ende der geldpolitischen Stimulierung? 5'000 USD Mrd. 4'000 EUR Mrd. JPY Mrd. 550'000 4'000 3'000 3'500 3'000 2' ' '000 2'000 2' '000 1'000 1'500 1' ' '000 US Central Bank Balance Sheet (Fed) EA Central Bank Balance Sheet (ECB) Japan Central Bank Balance Sheet (BoJ) Quelle: Bloomberg Medienmitteilung

38 Ausblick 2017 Perspektiven 2017 Schweiz: CHF Mrd. EUR/CHF Swiss Central Bank Balance Sheet (SNB) Quelle: Bloomberg Medienmitteilung

39 % Ausblick 2017 Perspektiven 2017 Die Anleihenrenditen sanken kontinuierlich. Wird 2017 diesen Trend beenden? y US Government rate 30y Swiss Government rate Quelle: Datastream Medienmitteilung

40 Ausblick 2017 Begrenztes Renditepotenzial Das Niveau der Marktbewertung war in den letzten 10 Jahren stark durch die geldpolitischen Unterstützungsmassnahmen beinflusst. 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% MSCI World (Earning Yield) Quelle: Bloomberg MSCI SwitzerlandSwiss Real Estate (Earning Yield) (Earning Yield) Ende 2012 Ende 2016 Swiss Gvrt Bond 5y (Yield to Maturity) US Gvrt Bond 5y (Yield to Maturity) Medienmitteilung

41 CHF Mio. Ausblick 2017 BSV Perspektiven: Umlageergebnis (jährlich, nicht kumuliert ohne Reform Altersvorsorge 2020) AHV IV EO Quelle: BSV Perspektiven Juni 2016 mit zusätzlicher Finanzierung der IV (bis 2017) EO Beitragssatz ab 2011: 0.5%; ab 2016: 0.45% Medienmitteilung

42 Ausblick 2017 BSV Perspektiven: AHV Umlageergebnis (kumuliert ohne Reform Altersvorsorge 2020) AHV jährliches Umlageergebnis AHV kumuliertes Umlageergebnis Quelle: BSV Perspektiven Juni 2016 Medienmitteilung

43 Teil D: Fragen & Antworten Medienmitteilung

44 Fragen & Antworten Q & A Zusätzliche Aufsicht? Grössere Transparenz? SVVK (Schweizer Verein für verantwortungsbewusste Kapitalanlagen)? Medienmitteilung

45 Fragen & Antworten Zusätzliche Aufsicht Ausgleichskassen BSV EFV Revisor: Eidgenössische Finanzkontrolle Bundesrat Verwaltungsrat (11) AHV-IV Kommission Interne Revision (KPMG) Externer Investment Controller (PPCmetrics) Personalausschuss (3) Verwaltungsratsausschuss (6) Stimmrechtsausschuss (3) Immobilienausschuss (3) Ausgleichskassen Zentrale Ausgleichsstelle Geschäftsstelle Fondsleitung (UBS) Global Custodian (UBS) Strategische Allokationsberatung (Roubini) Revisor Fondsleitung Revisor Global Custodian Externe Manager Medienmitteilung

46 Fragen & Antworten Grössere Transparenz Der Verwaltungsrat der Ausgleichsfonds sieht es als eine wichtige Aufgabe an, allen Anspruchsgruppen verständliche Informationen über die relevanten Aspekte rund um die Vermögensverwaltung der drei Sozialwerke zur Verfügung zu stellen. Regelmässige Kommunikation der Ausgleichsfonds durch: - Jährliche Medienkonferenz - Jahresbericht - Medienmitteilungen - Interviews Zentrale Auskunftsdrehscheibe: - Regelmässige Updates: Entwicklung des Vermögens, Governance, gesetzliche Grundlagen, Ausübung der Stimmrechte, Jahresbericht, Medienmitteilungen - Verschiedene Erklärungspapiere (zurzeit in Überarbeitung): Funktionsweise der Ausgleichsfonds, Vermögensverwaltung der Ausgleichsfonds, Entwicklung der Geschäftsstelle, Vergleich 1. und 2. Säule, Stimmrechtsausübung, Fragenkatalog mit Links Zusätzliche Fachfragen können an communication@compenswiss.ch adressiert werden Medienmitteilung

47 Fragen & Antworten Schweizer Verein für verantwortungsbewusste Kapitalanlagen (SVVK) 7 bedeutende institutionelle Investoren (bestehend aus BVK Personalvorsorge des Kantons Zürich, complan (Pensionskasse Swisscom), Pensionskasse Post, Pensionskasse SBB, Pensionskasse des Bundes PUBLICA, Suva und compenswiss) gründeten im Dezember 2015 den SVVK. «Der Verein bezweckt die Erbringung von Dienstleistungen für seine Mitglieder, damit sie im Rahmen ihrer Anlageentscheide die Verantwortung gegenüber Umwelt, Gesellschaft und Wirtschaft ganzheitlich wahrnehmen können.» (Art. 2 der SVVK Statuten). Jedes Mitglied kann frei und seiner Situation entsprechend entscheiden, ob es den Empfehlungen des Vereins nachkommt. Es besteht keine Verpflichtung zur systematischen Umsetzung der Empfehlungen. Der Verein stellt seinen Mitgliedern fundierte Analysen zur Verfügung und ermöglicht einen gegenseitigen Meinungsaustausch. Durch die Aufteilung der Kosten für die Überwachung und Analyse der Anlagen auf mehrere Mitglieder können Kosten gespart werden. Zusätzliche Informationen sind unter verfügbar. Medienmitteilung

48 Teil E: Zusammenfassung Medienmitteilung

49 Zusammenfassung Überblick 2016: ein gutes Jahr trotz schwieriger Märkte (Negativzinsen, tiefe Renditen, erhöhte Volatilität aufgrund des Brexit und der US- Wahlen) - AHV : % = CHF Millionen - IV : % = CHF 112 Millionen - EO : % = CHF 35 Millionen 2017: Zurückhaltung aufgrund hoher Risiken in den Märkten (geopolitische Unsicherheit) und aufgrund bevorstehender politischer Entscheide zur Vorsorge in der Schweiz ist für die kommenden Herausforderungen gut vorbereitet: - solide Governance, Kontrollumfeld - hohes Niveau an Professionalität - Fokus auf Sicherheit Medienmitteilung

50 Besten Dank für Ihre Aufmerksamkeit Medienmitteilung