Health Insurance Days «Wie verwaltet man 1.6 Milliarden Franken?» Rudolf Bruder, Mitglied der Geschäftsleitung 21. April 2017

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1 Health Insurance Days «Wie verwaltet man 1.6 Milliarden Franken?» Rudolf Bruder, Mitglied der Geschäftsleitung 21. April 2017

2 Bilanz Helsana Gruppe èweshalb haben wir Geld zum anlegen Helsana Gruppe Bilanz per (in Mrd. CHF) Aktiven Passiven Forderungen (11%) 0.8 Cash + Übrige (3%) 0.2 Verbindlichkeiten (10%) 0.7 Eigenkapital (29%) 2.0 Kapitalanlagen (86%) Obligationen Aktien Immobilien & Übrige 6.0 Rückstellungen (61%) 4.3 2

3 Bilanz nach Versicherungssparten Beträge in Mrd. CHF Eigenkapital Rückstellungen Kapitalanlagen KVG VVG UVG Rechnungslegung nach Swiss GAAP FER 3

4 Regulatorische Rahmenbedingungen Regulatorische Rahmenbedingungen BAG KVG Solvenztest Krankenversicherungsaufsichtsgesetz Gebundenes Vermögen nach KVG FINMA Swiss Solvency Test Anlagerichtlinien Versicherer Gebundenes Vermögen 4

5 Anlagestrategie beeinflusst die Kapitalanforderungen Zusammensetzung Zielkapital Schematisch für eine OKP- Gesellschaft Insurance-Risc (Inkl. Szenarios) Market Risc (inkl. Szenarios) Expected Performance Credit-Risk Risk-Margin Je nach Anlagestrategie grosse Unterschiede 5

6 Regulatorische Rahmenbedingungen Die wichtigsten Anlagevorschriften BAG Anlagen je Schuldner Anlagen bei Post und Bank Aktien Immobilien 5% pro Objekt (sofern nicht selbst genutzt) Fremdwährungen Alternative Anlagen nicht erlaubt Derivate ausschliesslich zur Absicherung 5%* 20% 25% 25% 20% FINMA** Anlagen je Schuldner Aktien Immobilien 5% pro Objekt (sofern nicht selbst genutzt) Fremdwährungen Alternative Anlagen Derivate zur Absicherung, Ertragsvermehrung und Ertragsvorbereitung 10% Sollbetrag des Gebundenen Vermögens * ausgenommen davon Eidgenossenschaft, Kantone (FINMA: Kantonalbanken mit Staatsgarantie) und Schweizerische Pfandbriefinstituten ** für gebundenes Vermögen 5%* 30% 25% 20% 10% 6

7 Für die Umsetzung via Anlagestrategie relevant, wie immer beim Geld anlegen Liquidität Sicherheit / Risiko Rendite 7

8 Die wichtigsten Anlagerisiken Marktrisiko Liquiditätsrisiko Kreditrisiko Operationelles Risiko Erwartete Rendite Risikoloser Zinssatz Risikoprämie Health Insurance Rudolf Bruder, Days, "Wie Rudolf verwaltet Bruder man 1.6 Mrd. Franken?" Vertraulich 8

9 Anlageprozess èes empfiehlt sich ein systematisches Vorgehen Ausgangslage Anlagestrategie Umsetzung Risikofähigkeit Regulatorische Rahmenbedingungen Markteinschätzung Wieviel von Was? Wie und mit Wem umsetzen? 9

10 Umsetzung der Anlagestrategie oder eben wie investiere ich das Geld? WO WIE INTERN AKTIV EXTERN PASSIV 10

11 Anlageprozess èes empfiehlt sich ein systematisches Vorgehen Ausgangslage Anlagestrategie Umsetzung Risikofähigkeit Regulatorische Rahmenbedingungen Markteinschätzung Wieviel von Was? Wie und mit Wem umsetzen? Macht ca % der Portfoliorendite aus Macht ca % der Portfoliorendite aus 11

12 Performance Kapitalanlagen vs. Benchmark p.a. Outperformance seit 2003: 26% Kapitalerträge seit 2003: ca. 2.4 Mrd. CHF (Kapitalanlagereporting + Obli nach ACM) 12

13 Fazit Wie man CHF 1.6 Mrd. (oder welchen Betrag auch immer) anlegt, hängt von vielen Faktoren ab (Grösse, Risikofähigkeit, Rahmenbedingungen) Es lohnt sich in jedem Fall, die Abwägungen gut und bewusst zu machen, den es geht um viel Geld 13

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