Investitionsentscheidungsrechnung Nutzwertanalyse

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Gerhard Langenberg
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1 Statische und dynamische Investitionsrechenverfahren berücksichtigen in der Regel nur Einnahmen, Ausgaben, Kosten und Erträge. Die Entscheidungsregel ist einseitig auf eine dieser Größen ausgerichtet. Die gleichzeitige Berücksichtigung unterschiedlicher Ziele ist ausgeschlossen. Seite 1

2 Sollen verschiedene Zielsetzungen des investierenden Unternehmens berücksichtigt werden, ist eine Quantifizierung aller Bewertungskriterien zwingend erforderlich. Es kommt daher zum Einsatz der. Seite 2

3 Die kommt den Erwartungen entgegen, die die betriebliche Praxis an Investitionsrechnungen richtet. Hierzu gehören nach Little... Einfachheit Robustheit Kontrollierbarkeit Anpassungsfähigkeit Vollständigkeit Operationalität Subjektbezogenheit Seite 3

4 Es gibt eine Vielzahl möglicher, in der verwendbarer Bewertungskriterien, die sorgfältig ausgewählt werden müssen. Hierzu gehören... Arten Grundsätze Seite 4

5 Bei der lasse sich besonders vier Gruppen von Bewertungskriterien unterscheiden, die für die Beurteilung alternativer Investitionsobjekte verwendet werden können. Hierzu gehören... wirtschaftliche Bewertungskriterien technische Bewertungskriterien sozial Bewertungskriterien rechtliche Bewertungskriterien Seite 5

6 Für die Auswahl unterschiedlicher Bewertungskriterien, die für bestimmte alternative Investitionsobjekte verwendet werden sollen, gilt es nach ZANGEMEISTER folgende Grundsätze zu berücksichtigen: Operationalität Hierarchiebezogenheit Unterschiedlichkeit Nutzenunabhängigkeit Seite 6

7 Die Bewertungskriterien zur Beurteilung von Investitionsobjekten sind operational zu formulieren. Darunter ist zu verstehen, dass die einzelnen Bewertungskriterien... genau beschrieben sind, messbar sind, mit einer Maßskala versehen sind. Seite 7

8 Der Grundsatz der Hierarchiebezogenheit ist immer dann zu beachten, wenn nicht einzelne, sondern eine Mehrzahl von Bewertungskriterien zur Beurteilung alternativer Investitionsobjekte herangezogen wird. Marktanteil, Lieferzeit, Marktsättigung Kundendienst, Werbewirksamkeit, Universalität Energieverbrauch, Unfallsicherheit Bedienbarkeit, KWG Seite 8

9 Bei der Festlegung der Bewertungskriterien ist darauf zu achten, dass sich nicht mehrere Bewertungskriterien nebeneinander direkt oder indirekt auf gleiche Objekteigenschaften beziehen (Korrelations-, Faktoren- und Clusteranalyse). Betriebskosten pro Jahr Fahrleistungen pro Jahr Leistung in KW bzw. PS Benzinverbrauch auf 100 KM Seite 9

10 Bei der Festlegung der Bewertungskriterien ist darauf zu achten, dass die Realisierbarkeit eines Bewertungskriteriums nicht das Erreichen eines anderen Bewertungskriteriums voraussetzt. Anzahl der Sitzplätze Größe des Kofferraums Seite 10

11 Zu den wesentlichen Vorteilen der gehören beispielsweise... Die Beurteilung der Investitionsobjekte lassen sich qualitativ vornehmen. Die Bewertungskriterien können individuell zusammengestellt werden. Die Bewertungskriterien können ihrer Bedeutung nach gewichtet werden. Die Nutzwertrechnungen lassen sich relativ leicht handhaben. Seite 11

12 Neben diversen Vorteilen beinhaltet die auch Nachteile. Hierzu gehören u.a.: Die Festlegung der jeweiligen Bewertungskriterien erfolgt subjektiv. Die Festlegung der jeweiligen Kriteriengewichte erfolgt subjektiv. Die Messung der Zielerreichung der jeweiligen Bewertungskriterien erfolgt subjektiv. Seite 12

13 Das folgende Beispiel soll die Anwendung der darstellen. Wir benötigen dringend eine Waschmaschine, da die alte Maschine nicht mehr repariert werden kann. Folgende Alternativen stehen zur Verfügung: AEG Cordes Siemens Seite 13

14 1. Schritt:: Festlegung der Kriterien Kriterium AEG Cordes Siemens Gewichtung Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Preis Handling Sicherheit Gewicht Gesamtnutzen Zu den Kriterien gehören Preis, Handling, Sicherheit und das Gewicht der Maschine. Selbstverständlich können andere und/oder weitere Kriterien herangezogen werden. Seite 14

15 2. Schritt:: Festlegung der Gewichtung Kriterium AEG Cordes Siemens Gewichtung Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Preis 25 Handling 10 Sicherheit 45 Gewicht 20 Gesamtnutzen Bei der Gewichtung der Kriterien ist darauf zu achten, dass die Summe der Gewichtung 100 % betragen muss. Ein Unter- bzw. Überschreiten von ist nicht zulässig. Seite 15

16 3. Schritt:: Festlegung der Rangziffern Kriterium AEG Cordes Siemens Gewichtung Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Preis Handling Sicherheit Gewicht Gesamtnutzen Es ist zu beachten, dass die Anzahl der Rangziffer nicht die Anzahl der Alternativen überschreiten sollte. Eine hohe Rangziffer bedeutet ein gutes Ergebnis vice versa. Seite 16

17 4. Schritt:: Berechnung des Teilnutzens Kriterium AEG Cordes Siemens Gewichtung Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Preis Handling Sicherheit Gewicht Gesamtnutzen Der Teilnutzen ergibt sich aus dem Produkt der Gewichtung des Kriteriums mit der Rangziffer der jeweiligen Alternative. Seite 17

18 5. Schritt:: Festlegung des Gesamtnutzens Kriterium AEG Cordes Siemens Gewichtung Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Rang Teilnutzen Preis Handling Sicherheit Gewicht Gesamtnutzen Der Gesamtnutze je Alternative ergibt sich deren Summierung der Teilnutzen. Der Investor sollte sich für die Alternative entscheiden, die den höchsten Gesamtnutzen stiftet hier also SIEMENS. Seite 18

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