Investitionsplanung. Sie erfolgt auf der Grundlage der vom Management vorgegebenen Ziele: Die Investitionsplanung bezieht sich auf:

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1 Investition Investitionen sind Ausgaben für Vermögensteile. Am Beginn stehen die Anschaffungskosten für ein Investitionsobjekt, denen laufende Ausgaben folgen. Das gebundene Kapital wird durch die Leistungsverwertung in Form von Einnahmen wieder freigesetzt, deren letzte ein Liquidationserlös sein kann ( Desinvestition). 1

2 Investitionsplanung Sie erfolgt auf der Grundlage der vom Management vorgegebenen Ziele: Liquidität (Zahlungsfähigkeit) Sicherheit (Risikobegrenzung) Rentabilität Die Investitionsplanung bezieht sich auf: Einzelinvestitionen Investitionsprogramm 2

3 Einzelinvestitionen Im Allgemeinen ist folgender Planungsablauf typisch: Anregung der Investition Beschreibung und Begründung des Investitionsproblems Festlegung der Bewertungskriterien Quantitative Bewertungskriterien Kosten Gewinn Rentabilität Amortisationszeit Kapitalwert Interner Zinsfuß Annuität Qualitative Bewertungskriterien Wirtschaftliche Kriterien Technische Kriterien Soziale Kriterien Rechtliche Kriterien 3

4 Kapitalwertmethode Alle einer Investition zuzurechnenden Einnahmen und Ausgaben werden mit Hilfe des Abzinsungsfaktors abgezinst. Eine Investitionsalternative ist vorteilhaft, wenn der Kapitalwert mindestens Null beträgt. 4

5 Interne Zinsfuß-Methode Es wird der Zinssatz ermittelt, der für die Investitionsalternative zu einem Kapitalwert von Null führt. Die Investition ist vorteilhaft, wenn der interne Zinsfuß nicht kleiner ist als der vom Unternehmen festgelegte Kalkulationszinsfuß. 5

6 Annuitätenmethode Gegenüberstellung der durchschnittlichen jährlichen Einnahmen den durchschnittlichen jährlichen Ausgaben. Zunächst wird der Kapitalwert der Investitionsalternative ermittelt, der dann mit dem Kapitalwiedergewinnungsfaktor multipliziert wird. Eine Investitionsalternative ist positiv, wenn die Annuität nicht negativ ist. 6

7 Investitionsprogramm Innerhalb einer Rechnungsperiode hat ein Unternehmen nicht nur eine Investition vorzunehmen, sondern eine Vielzahl von Investitionen, die das Investitionsprogramm darstellen und im Investitionsplan dokumentiert werden. Ermittlung des Investitionsbedarfs notwendige Investitionen erwünschte Investitionen Beurteilung der Investitionen Ermittlung des Kapitalbedarfes Ermittlung der Kapitaldeckung Festlegung des Investitionsprogramms 7

8 Durchführung Die Durchführung schließt sich der Planung an und sollte frühzeitig eingeleitet werden, um eventuelle Lieferfristen für die geplanten Investitionsobjekte berücksichtigen zu können. 8

9 Objektbezogene Investitionen Objektbezogene Investitionen sind: Sachinvestitionen Finanzinvestitionen Forderungsrechte (Bankguthaben, festverzinsliche Wertpapiere, gewährte Darlehen) Beteiligungsrechte (Aktien) Immaterielle Investitionen Personalbereich Forschungs- und Entwicklungsbereich Absatzbereich 9

10 Wirkungsbezogene Investitionen Nettoinvestitionen (werden erstmals im Unternehmen vorgenommen) Gründungsinvestitionen Erweiterungsinvestitionen Reinvestitionen (Wiederauffüllen des verminderten Bestandes an Produktionsfaktoren durch Gebrauch oder Verbrauch) Ersatzinvestitionen Rationalisierungsinvestitionen Umstellungsinvestitionen Diversifizierungsinvestitionen Sicherungsinvestitionen 10

11 Nettoinvestitionen und Reinvestitionen ergeben zusammen die Bruttoinvestition eines Unternehmens. Kontrolle Die Investitionskontrolle folgt der Investitionsdurchführung. Sie kann sein: Kontrolle der Investitionsplanung Kennzahlenanalyse Vermögensstruktur (AV:UV) Anlageintensität (AV:GV) Umlaufintensität (UV:GV) Anlagennutzung (Umsatz:Sachanlagen) 11