PRIVATE EQUITY HOLDING AG 7. GENERALVERSAMMLUNG 2004

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1 Private Equity Holdin AG PRIVATE EQUITY HOLDING AG 7. GENERALVERSAMMLUNG 2004 Marinus W. Keijzer Präsident und Deleierter des Verwaltunsrats Dr. Peter Derendiner, CEO, ALPHA Associates AG Zu, 24. Auust 2004 GV

2 Private Equity Holdin AG GESCHÄFTSJAHR 2003/2004 WICHTIGSTE KENNZAHLEN EUR Mio. Geschäftsjahr Geschäftsjahr Reinewinn/(-verlust) (8.2) (509.6) Ertra Abschreibunen (36.3) (485.1) Operativer Aufwand (5.4) (13.5) Finanzaufwand, netto (1.5) (16.7) EUR Mio. Per Per Total Aktiven Anlaevermöen Fremdkapital Eienkapital Total Commitments Netto-Commitments Zahlen per beziehen sich auf das verbleibende Portfolio Ertra erhöhte sich von EUR 5.7 Mio. auf EUR 35.0 Mio.; davon EUR 9.9 Mio. Gewinnbeteiliun aus CSFB- Transaktion Operativer Aufwand verrinerte sich von EUR 13.5 Mio. auf EUR 5.4 Mio. Die Abschreibunen verrinerten sich massiv auf EUR 36.3 Mio. (Vorjahreszahlen enthalten EUR Mio. in Verbindun mit der CSFB-Transaktion) GV

3 Private Equity Holdin AG Q1-2004/2005 WICHTIGSTE KENNZAHLEN EUR Mio. Quartal Reinewinn/(-verlust) 0.8 Ertra 3.2 Abschreibunen (1.1) Operativer Aufwand (1.2) Finanzaufwand, netto (0.5) EUR Mio. Per Total Aktiven Anlaevermöen Fremdkapital 4.4 Eienkapital Total Commitments Netto-Commitments 15.7 Quartalsewinn von EUR 0.8 Mio. Weitere Reduktion der Abschreibunen Zunahme des Eienkapitals aufrund von Quartalsewinn sowie Zunahmen im Fair Value von Beteiliunen (EUR 2.5 Mio.) GV

4 Private Equity Holdin AG HIGHLIGHTS DER PRIVATE EQUITY HOLDING GRUPPE ZIELE FÜR FINANZJAHR 2003/2004 ERREICHT (1/2) Reduktion des Nennwerts der PEHN-Aktien von CHF 100 auf CHF 10 zur Beseitiun der Unterbilanz (GV 2003) Abschluss und Umsetzun der CSFB-Transaktion (Mitte 2003 März 2004) 8 52 Fund Beteiliunen verkauft 8 Commitments um EUR Mio. reduziert CHF 325 Mio. Swiss Life Darlehen vollständi zurückbezahlt ( ) Umstellun der Bücher von CHF auf EUR (funktionale Währun) (Sept 2003) Offene Commitments eenüber (nach CSFB-Transaktion) um weitere 56% auf EUR 17.6 Mio. reduziert (H2-2003) GV

5 Private Equity Holdin AG HIGHLIGHTS DER PRIVATE EQUITY HOLDING GRUPPE REDUKTION DER OFFENEN COMMITMENTS Ausanslae nach CSFB- Transaktion Entwicklun der ausstehenden Commitments EUR Mio % GV

6 Private Equity Holdin AG HIGHLIGHTS DER PRIVATE EQUITY HOLDING GRUPPE ZIELE FÜR FINANZJAHR 2003/2004 ERREICHT (2/2) Alpha Associates, Cayman / Zürich, neuer Manaer / Adviser seit Grundlaen für Wachstumsstrateie eschaffen (GV 2003: enehmites Kapital) Definition und erste Schritte zur Umsetzun der neuen Portfoliostrateie (lobale Venture-Anlaen) Stabilisierun des Fair Value und Verrinerun des Discounts von 79% auf 24% GV

7 Private Equity Holdin AG HIGHLIGHTS DER PRIVATE EQUITY HOLDING GRUPPE VERRINGERUNG DISCOUNT Fair Value stabilisiert (+2.4% seit ) Discount 24% Aktienkurs Fair Value GV

8 Private Equity Holdin AG PORTFOLIO ASSET ALLOCATION PER 30. JUNI 2004 nach Stadien 1 nach Reionen 1 nach Branchen 1 12% 6% 27% 13% 17% 5% 55% 32% 62% 12% 27% 11% Venture Funds Balanced Funds Buyout Funds Direktbeteiliunen Venture Direktbeteiliunen Buyout Europa USA Israel 1 Basierend auf Fair Values der zurundelieenden Gesellschaften 21% Telekommunikation IT/Software Life Science Halbleiter Andere GV

9 Private Equity Holdin AG VENTURE-MARKT HAT ERNEUT ATTRAKTIVES POTENTIAL BELEBUNG DER SEGMENTE IT UND KOMMUNIKATION IT & Software 8 Sinifikante Zunahme der Investitionen in IT & Software infole belebten Wachstums und zunehmender Unternehmensprofitabilität, v.a. in der Finanzbranche 8 Bestrebunen zur Produktivitätssteierun und zur Verbesserun von Prozessen und Compliance indizieren für 2004 ein lobales Wachstum der IT & Software Investitionen um 5% (Moran Stanley & Gartner) Kommunikation 8 Weltweiter Investitionsaufwand für Kommunikation nach 3-jähriem Rückan stabil und leichter Anstie erwartet (UBS) 8 Investitionen in Wachstumsbranchen wie z.b. Broadband nehmen zu 8 Neue Netzwerkenerationen basierend auf Broadband lassen ein jährliches Wachstum von 30% von 2004 bis 2007 erwarten GV

10 Private Equity Holdin AG VENTURE-MARKT HAT ERNEUT ATTRAKTIVES POTENTIAL FUNDRAISING & INVESTITIONSTÄTIGKEIT In den USA erreichte VC-Fundraisin 2003 USD 8.25 Mrd.; in Q erreichte die Investitionstätikeit in den USA mit USD 5.6 Mrd. ein 2-Jahres-Hoch VC-Fundraisin und Investitionsaktivität in Europa stabil; hinkt jedoch den USA hinterher Zunehmende Öffnun der IPO-Märkte Fundraisin durch US VC-Gesellschaften US VC-Investitionen USD Mio Anzahl Deals USD Mio Anzahl Deals Q1 01 Q2 01 Q3 01 Q4 01 Q1 02 Q2 02 Q3 02 Q4 02 Q1 03 Q2 03 Q3 03 Q4 03 Q1 04 Q1 01 Q2 01 Q3 01 Q4 01 Q1 02 Q2 02 Q3 02 Q4 02 Q1 03 Q2 03 Q3 03 Q4 03 Q1 04 Q2 04 Quelle: Thomson Venture Economics & NVCA GV

11 Private Equity Holdin AG PORTFOLIOSTRATEGIE AUFBAU EINES ATTRAKTIVEN VENTURE-PORTFOLIOS Investitionsstrateie 8 Fokussierun auf Top-Tier Venture Beteiliunen (Technoloie & Life Science) 8 Neue Fund-Commitments an Manaer mit herausraenden Track Records 8 Akquisition von Fund-Beteiliunen am Sekundärmarkt 8 Selektive Direktbeteiliunen (attraktive Gesellschaften mit hohem Potential) Zielsetzunen 8 Private Equity Holdin konsequent auf Venture-Thema ausrichten und dadurch eenüber Konkurrenten differenzieren 8 Durch Investments in Top-Manaer die Qualität des Portfolios laufend steiern 8 Sekundärmarkttransaktionen mit unmittelbar positivem NAV-Effekt und mittelfristi sinifikantem Gewinnpotential tätien 8 KONTINUIERLICHE STEIGERUNG DES NAV 8 VERRINGERUNG DES DISCOUNTS 8 HÖHERER AKTIENKURS GV

12 Private Equity Holdin AG UMSETZUNG DER STRATEGIE (1) FOLGEINVESTITIONEN BEI DIREKTANLAGEN Im Direktportfolio wurden drei Foleinvestitionen vorenommen 8 USD 0.1 Mio. für Advanced Reconition Technoloies Inc. 8 USD 0.95 Mio. für Unitive Electronics Inc. 8 USD 1.0 Mio. für Enanta Pharmaceuticals Inc. Erwäunen 8 Gesellschaften mit führender Technoloie, innovativen Produkten und solidem Wachstumspotential 8 Gutes Return-Multiple auf Foleinvestition 8 Schutz des bestehenden Enaements vor Verwässerun GV

13 Private Equity Holdin AG UMSETZUNG DER STRATEGIE (2) SEKUNDÄRBETEILIGUNG AN BB BIOVENTURES, LP Private Equity Holdin erwarb im April 2004 eine Sekundärbeteiliun am Life Science Fund BB Bioventures, LP für USD 0.6 Mio. (Discount zum Fair Value) BB Bioventures, LP wurde 1997 mit USD 205 Mio. von MPM Capital, einem der besten Life Science Teams der USA, lanciert Das Portfolio umfasst 14 Beteiliunen, einschliesslich Idenix, eine BioTech-Gesellschaft, welche im Juli 2004 erfolreich an die Börse ebracht wurde Der Fund ist voll investiert und befindet sich in einer aktiven Realisierunsphase Dieses Enaement hat den NAV der PEH bereits positiv beeinflusst GV

14 Private Equity Holdin AG UMSETZUNG DER STRATEGIE (3) DIREKTBETEILIGUNG AN IOLON, INC. Private Equity Holdin erwarb auf dem Sekundärmarkt Ende Juni 2004 eine Direktbeteiliun an Iolon, Inc., einem kalifornischen Entwickler und Hersteller von optischen Komponenten (tunable lasers) Die Beteiliun wurde für USD 1.0 Mio. und damit zu einem erheblichen Abschla eenüber der implizierten Bewertun des Unternehmens im Rahmen einer Folefinanzierunsrunde im Juli erworben Private Equity Holdin beteilite sich mit USD 0.7 Mio. an der Folefinanzierun und hält nun 7.1% an der Gesellschaft Die Investition weist ein interessantes Risk-/Returnprofil auf und hat den NAV der PEH bereits positiv beeinflusst GV

15 Private Equity Holdin AG UMSETZUNG DER STRATEGIE (4) COMMITMENT AN INSTITUTIONAL VENTURE PARTNERS XI USD 250 Mio. Fund mit Fokus auf Expansions- und Late-Stae Investitionen im US Venture Sement Sinifikanter Team Track Record in US Venture seit den 80er Jahren und solides Renditeprofil über mehrere Investitionszyklen Als einer der führenden US Venture Manaer erachtet Attraktiver Deal Flow und Co-Investmenttätikeit mit Top Tier Venture Capital Manaers, einschliesslich Sequoia und Kleiner Perkins Late-Stae Fokus trät zur Diversifizierun des PEH Portfolios und zur Verbesserun des Cash Flow-Profils bei GV

16 Private Equity Holdin AG TOP US VENTURE FUNDS BESSER ALS ALLE ÜBRIGEN ANLAGEKATEGORIEN Annualized Returns Compared to Other Asset Classes ( ) IVP 50% 40% 23-year IRR more than double the industry averae 43% 30% 20% 16% 10% 3% 5% 6% 7% 7% 8% 8% 10% 0% Lower Tier Vent ure Funds Inflation Treasury Bills Commodities Small Cap Stocks Int'l Stocks Lare Cap Stocks Corporate Bonds Real Estate Venture Capit al Top US Vent ure Fund -10% -7% Indices: Consumer Price Index, Solomon 3-month Treasury Bill Index, Goldman Sachs Commodities Index, Russell 2000, S&P 500, Lehman Brothers Corporate Index Bond, Prudential Real Estate Index, Thompson Financial/Venture Economics Venture Capital Funds Pooled IRR. Sources: Goldman Sachs, Ibbotson Associates, Venture Economics and Top Ventur Fund Financial Statements as of GV

17 Private Equity Holdin AG KAUFPREISE FÜR VENTURE-ANLAGEN TECH-BUBBLE KORRIGIERT Entscheid für IVP u.a. deshalb, weil Median Pre-Money Valuations by US VC Round Class dieser Manaer während des Tech-Booms der Versuchun besser widerstehen konnte als andere! Q1 95 Q2 95 Q3 95 Q4 95 Q1 96 Q2 96 Q3 96 Q4 96 Q1 97 Q2 97 Q3 97 Q4 97 Q1 98 Q2 98 Q3 98 Q4 98 Q1 99 Q2 99 Q3 99 Q4 99 Q1 00 Q2 00 Q3 00 Q4 00 Q1 01 Q2 01 Q3 01 Q4 01 Q1 02 Q2 02 Q3 02 Q4 02 Q1 03 Q2 03 Q3 03 Source: VentureOne Seed Round First Round Second Round Later Rounds GV USD million

18 Private Equity Holdin AG ULTIMATIVES ZIEL REDUKTION DISCOUNT DURCH STETIGES NAV-WACHSTUM Faktor Discount Kurs bei +/- NAV Prämie NAV-Entwicklun in der Veranenheit fallender NAV positive NAV-Entwicklun in der Veranenheit sehr starker NAV Anstie Erwartun bezülich zukünftier NAV- Entwicklun seitwärts oder soar fallend erwartete Performance > Risk-Adjusted Return hype Liquidität des Portfolios der Beteiliunsesellschaft Private Equity ist illiquid (per definitionem) z.b. Lare Caps "hot" equities Marketin & PR neative Schlazeilen ute Arbeit und ute Presse Anebot und Nachfrae mehr Verkäufer als Käufer auselichen überschwenliche Presse rosse Nachfrae in Hype-Phase Ausschüttunspolitik keine Ausschüttunen epaart mit eriner Marktänikeit nachhaltie Dividendenpolitik (bzw Kapitalreduktion) sehr ute Erträe epaart mit hoher Ausschüttunsquote GV

19 Private Equity Holdin AG PRIVATE EQUITY HOLDING AG 7. GENERALVERSAMMLUNG 2004 Zu, 24. Auust 2004 GV