power solution ENERGIEMARKT INFO 03. Dezember 2012 PowerSolution Energieberatungs GmbH Perfektastraße 77/1 A-1230 Wien Energiemarkt INFO

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1 power solution ENERGIEMARKT INFO 03. Dezember 2012 PowerSolution Energieberatungs GmbH Perfektastraße 77/1 A-1230 Wien power solution Seite 1 von Dezember 2012

2 Inhaltsverzeichnis I. Abbildungsverzeichnis... 3 II. Tabellenverzeichnis Allgemeine Betrachtungen Energiemärkte Strom - Terminmarkt Strom - Terminmarkt - Entwicklung Strom - Spotmarkt Base/Peak - Verhältnis Emissionsrechte Kohle Rohöl Erdgas Wirtschaftsindikatoren Energiemarkt - Zusammenfassung Erklärungen Quellenverzeichnis power solution Seite 2 von Dezember 2012

3 I. Abbildungsverzeichnis Diagramm 1 EEX Base Jahresfuture 2013 und 2014 Quartalsverlauf... 4 Diagramm 2 EEX - Base Jahresfuture 2013 und 2014 Jahresverlauf... 5 Diagramm 3 EEX Base 2013 und 2014 Handelsperiode seit Diagramm 4 EEX Preisentwicklung seit Diagramm 5 PHELIX Spot Base / Peak - Entwicklung Jahresentwicklung bis 27. November Diagramm 6 PHELIX Spot Base / Peak - Entwicklung letztes Quartal... 9 Diagramm 7 EPEX Spot - Tagespreiskurve November Diagramm 8 Preis für CO 2 - Zertifikate in EURO unter Beachtung der Linie der gleitenden Durchschnittskurse der letzten 200 Tage (grüne Linie) Diagramm 9 Kohlepreis in US$/Tonne Diagramm 10 Rohölpreise 2012 in Euro Brent Diagramm 11 Jahresentwicklung Natural Gas Year Future, Marktgebiet NCG Diagramm 12 ifo Geschäftsklima und Konjunkturuhr Deutschlands Diagramm 13 Nasdaq - Composite-Index Diagramm 14 Geplante Produktion Strom Diagramm 15 Base / Peak Grundstruktur II. Tabellenverzeichnis Tabelle 1 EEX Base / Peak Terminmarktpreise Frontjahr... 7 Tabelle 2 Spot Monatspreise Tabelle 3 Spot Monatspreise Base / Peak power solution Seite 3 von Dezember 2012

4 1. Allgemeine Betrachtungen Energiemärkte 1.1. Strom - Terminmarkt Die rote Linie in Diagramm eins zeigt die Entwicklung des Preises für Baseload-Kontrakte 2014, die blaue Linie die Preisentwicklung für Zwischen September und Ende November 2012 lag der Höchstwert des Preises Base 2013 bei rd. 49,48 Euro/MWh, der Tiefstwert bei 46,03 Euro/MWh im November, der Mittelwert betrug 47,56 Euro/MWh. Anfang November 2012 kam es zu einem kurzen Anstieg der Strompreise. Dennoch notiert der Futurepreis pro MWh für Strom zur Lieferung 2013 bei deutlich unter 50,00 Euro/MWh und bleibt damit der niedrigste Wert seit dem Jahr Die Preise für 2013 lagen im vergangenen Quartal weiterhin unter den Preisen für Diagramm 1 EEX Base Jahresfuture 2013 und 2014 Quartalsverlauf 1 1 eigene Darstellung nach ( ) power solution Seite 4 von Dezember 2012

5 Diagramm 2 EEX - Base Jahresfuture 2013 und 2014 Jahresverlauf 2 Betrachtet man den Jahresverlauf im Diagramm zwei, so lag der Höchstpreise für Base Jahresfuture 2013 bei 54,33 Euro/MWh im Februar 2012, der Tiefstpreis im November 2012 bei 46,03 Euro/MWh. Für Base Jahresfuture 2014 befand sich der Höchstpreis im Februar 2012 bei 54,36 Euro/MWh und der Tiefstpreis im November 2012 bei 47,06 Euro/MWh. Betrachtet man den gesamten Jahresverlauf in seinem Durchschnitt ist ein Sinken der Preise für Baseload-Kontrakte 2013 sowie 2014 erkennbar. Unten stehendes Diagramm drei zeigt den Verlauf der Preisentwicklung über die gesamte Handelsperiode seit 2007 für Base 2013 und Der Höchstpreis für das Jahr 2013 lag im Handelsjahr 2007 bei 96,30 Euro/MWh für Base 2013 und bei 96,80 Euro/MWh für Base 2014, der Tiefstpreis im Handelsjahr 2012 bei 46,30 Euro/MWh für Base 2013 und 47,06 Euro/MWh für Base eigene Darstellung nach ( ) power solution Seite 5 von Dezember 2012

6 Diagramm 3 EEX Base 2013 und 2014 Handelsperiode seit Strom - Terminmarkt - Entwicklung Tabelle eins zeigt die Entwicklung der Terminmarktpreise im Frontjahr, also dem Jahr vor der Belieferung. Wie klar zu erkennen ist, bestand über die Jahre ein Verhältnis von Peak zu Base von ca. 140 % zu 100 %. Im Handelsjahr 2010 änderte sich dieses Verhältnis in Bezug auf die Preise für 2011 deutlich. Das Verhältnis von Peak zu Base lag bei 129 zu 100 %. Im Handelsjahr 2012 liegt das Verhältnis von Peak zu Base bei 123 zu 100 %. Peakstrom bleibt vorerst tendenziell günstiger als in den vergangenen sechs Handelsjahren. Eine Erklärung für das Verschmelzen von Base- und Peakpreis sind die erneuerbaren Energien, wie z.b. Photovoltaik. Natürlich ist der Effekt im Sommer stärker als im Winter, wenn weniger Solarstrom erzeugt wird. Aber dennoch ist er über das ganze Jahr verteilt, was sich daraus erklären lässt, dass die Photovoltaik auch im Winter nicht bei null ist, sondern auch dann Solarstrom eingespeist wird, nur eben weniger. 3 eigene Darstellung nach ( ) power solution Seite 6 von Dezember 2012

7 Tabelle 1 EEX Base / Peak Terminmarktpreise Frontjahr Diagramm 4 EEX Preisentwicklung seit 2001 power solution Seite 7 von Dezember 2012

8 1.3. Strom - Spotmarkt Der durchschnittliche Spotmarktpreis für Base lag im November 2012 bei 47,21 Euro/MWh, der Höchstpreis bei 55,49 Euro/MWh. Der Base Spotmarktpreis ist zum Vormonat um durchschnittlich 0,67 Euro/MWh angestiegen. Der Monats-Peak Spotmarktpreis lag im November 2012 bei 57,29 Euro/MWh, der Höchstpreis bei 65,92 Euro/MWh. Der Spotmarktpreis Peak ist zum Oktober 2012 um durchschnittlich 3,53 Euro/MWh angestiegen. Die absinkenden Temperaturen sorgen für einen Preisanstieg am EPEX Spotmarkt. Der November 2012 zeigt sich zum Vormonat mit einem steigenden Preisniveau. Diagramm 5 PHELIX Spot Base / Peak - Entwicklung Jahresentwicklung bis 27. November eigene Darstellung nach ( ) power solution Seite 8 von Dezember 2012

9 Diagramm 6 PHELIX Spot Base / Peak - Entwicklung letztes Quartal 5 PHELIX Peak PHELIX Base Diagramm 7 EPEX Spot - Tagespreiskurve November Diagramm sieben stellt den Preisverlauf für den 27. November 2012 dar. Erkennbar sind ein günstiger Preisverlauf in den Morgenstunden (0 bis 6 Uhr) sowie ein starker Anstieg in den frühen Abendstunden. Der Höchstwert wird zwischen 18 und 19 Uhr mit einem Wert von 5 eigene Darstellung nach ( ) 6 eigene Darstellung nach ( ) power solution Seite 9 von Dezember 2012

10 rund 75,24 Euro/MWh erreicht. Da es in der Winterzeit früher dunkel wird, ist dieser Anstieg zum Abend hin typisch. Tabelle 2 Spot Monatspreise Obige Tabelle zwei zeigt die Monats-Spotmarktpreise. Der Base- sowie Peakpreis verzeichnet im November 2012 zum Vormonat ein steigendes Preisniveau. Ein Stromeinkauf Base über den Spotmarkt war im November 2012 demnach teurer als noch im Oktober power solution Seite 10 von Dezember 2012

11 1.4. Base/Peak - Verhältnis Das Verhältnis zwischen den Preisen der Produkte Base und Peak ist weiterhin auf einem recht guten Niveau im Jahr Das günstige Peak Base Verhältnis ergibt sich durch viel Verfügbarkeit von Windkraft. Dennoch ist das Verhältnis zu den Vormonaten gestiegen. Tabelle 3 Spot Monatspreise Base / Peak 1.5. Emissionsrechte Diagramm acht zeigt die Preisentwicklung der CO 2 -Zertifikate über die letzten 12 Monate. Das Recht eine Tonne CO 2 -Äquivalent auszustoßen kostet derzeit rd. 5,41 Euro/t (Stand ). Der europäische Emissionshandel befindet sich momentan in einer Krise. Wie es genau um ihn bestellt ist, hat die Kommission am 14. November 2012 in ihrem Bericht zum CO 2 -Markt vorgestellt. Als Reaktion auf das große Überangebot an Zertifikaten, Anfang 2012 gab es fast eine Milliarde Zertifikate zu viel, stellt die Kommission in dem Bericht sechs Möglichkeiten für eine grundlegende Reform des CO 2 -Marktes vor. So unter anderem Ziele zur Reduzierung der Treibhausgase, die Einbeziehung weiterer Sektoren in den Emissionshandel und eine neue Preisgestaltung. Bereits am 12. November 2012 hatte die Kommission vorgeschlagen, 900 Millionen Zertifikate, die zwischen 2013 und 2015 versteigert werden sollten, in den Zeitraum 2019 bis 2020 zu verschieben. Der Hauptgrund für das Überangebot an Emissionszertifikaten ist die Wirtschaftskrise, die dazu führte, dass Industrieemissionen stärker zurückgegangen sind als erwartet und die Nachfrage der Unternehmen nach den Zertifikaten nachgelassen hat. 7 7 vgl. ec.europa.eu ( ) power solution Seite 11 von Dezember 2012

12 Diagramm 8 Preis für CO 2 - Zertifikate in EURO unter Beachtung der Linie der gleitenden Durchschnittskurse der letzten 200 Tage (grüne Linie) ( ) power solution Seite 12 von Dezember 2012

13 1.6. Kohle Kohle ist ein wesentlicher Energieträger für thermische Kraftwerke und gilt als zweitwichtigster Energieträger nach Öl. Der Schlusskurs für den 27. November 2012 lag bei einem Wert von 85,55 US Dollar/Tonne und ist somit zum Vormonat angestiegen. Diagramm 9 Kohlepreis in US$/Tonne 9 Einem Bericht des World Resources Institute zufolge ist der Bau von weltweit neuen Kohlekraftwerken geplant. Wie das Wallstreet Journal MarketWatch berichtete, sollen die meisten der Kraftwerke in Indien und China entstehen. Wenn all diese Projekte abgeschlossen sind, würden sich die Kohlekraftwerke gegenüber der aktuellen Kapazität in etwa vervierfachen. Allein in China und Indien sollen 76 Prozent der neuen Kraftwerke entstehen, in den USA sind drei Prozent geplant Rohöl Der Rohölpreis befindet sich im November 2012 auf einem Wert von rund 84,75 Euro/Brent je Barrel und ist zum Vormonat leicht angestiegen. Diagramm 10 zeigt den aktuellen Rohölpreis auf dem europäischen Markt. Brent Crude Nordseeöl und West Texas Intermediate (WTI, Light Sweet Crude Oil) bilden mit ihren Preisen die Ausgangsbasis für alle Ölpreisspekulationen. Der Nahe Osten bleibt ein latenter Unruheherd und damit auch ein Risikofaktor für das Ölangebot, so Analysten der Commerzbank Corporates & Markets. Nachdem es in der vergangenen Woche zu einem Waffenstillstand zwischen Israel und der Hamas gekommen sei, rücke aber nun Ägypten in den Fokus. Ägypten sei zwar kein Ölproduzent, aufgrund des 9 ( ) 10 vgl. ( ) power solution Seite 13 von Dezember 2012

14 Suezkanals und einiger Pipelines ist das Land aber ein wichtiges Transitland für den Ölhandel. 11 Diagramm 10 Rohölpreise 2012 in Euro Brent vgl. ( ) 12 ( ) power solution Seite 14 von Dezember 2012

15 1.8. Erdgas Der Erdgaspreis im Marktgebiet NCG (NetConnect Germany) befindet sich am 28. November 2012 bei 27,30 Euro/MWh. Ein Trend zum Sinken der Gaspreise ist aktuell nicht erkennbar. Die weiter steigenden Förderkosten und das weitgehende Monopol scheinen sich entsprechend in der Preisentwicklung niederzuschlagen. Die Gaspreisentwicklung, gerade für private Verbraucher ist sehr wechselhaft. Der Grund dafür ist die sogenannte Ölpreisbindung, da viele Lieferverträge zwischen Erdgasproduzenten und Erdgaslieferanten an den Ölpreis gekoppelt sind. Diagramm 11 Jahresentwicklung Natural Gas Year Future, Marktgebiet NCG eigene Darstellung nach ( ) power solution Seite 15 von Dezember 2012

16 2. Wirtschaftsindikatoren 2.1. Ergebnisse des ifo-konjunkturtests im November 2012 Der ifo Geschäftsklimaindex hellt sich etwas auf. Der ifo Geschäftsklimaindex für die gewerbliche Wirtschaft Deutschlands ist nach sechs hintereinander liegenden Rückgängen erstmals wieder angestiegen. Die Zufriedenheit mit der gegenwärtigen Geschäftslage hat leicht zugenommen. Unternehmen blicken deutlich weniger pessimistisch auf die weitere Geschäftsentwicklung. Im Verarbeitenden Gewerbe ist der Geschäftsklimaindex nach einer halbjährigen Abwärtsbewegung etwas angestiegen. Die Zufriedenheit mit der Geschäftslage hat sich somit leicht verbessert. Bezüglich der Geschäftsentwicklung im kommenden halben Jahr äußerten sich die befragten Teilnehmer nicht ganz so pessimistisch. Die Exporterwartungen haben sich nach drei Monaten wieder in den positiven Bereich gedreht. Im Großhandel ist der Geschäftsklimaindex deutlich angestiegen. Die befragten Großhändler berichteten von einer sprunghaften Verbesserung ihrer Geschäftslage. Sie blicken deutlich weniger pessimistisch in die Zukunft. Auch im Einzelhandel hat sich das Geschäftsklima aufgehellt. Die aktuelle Lage schätzen die Einzelhändler etwas schlechter ein, sie rechnen aber mit einem zukünftig deutlich besseren Geschäftsverlauf. Im Bauhauptgewerbe hat sich das Geschäftsklima stark erholt. Die Bauunternehmer berichteten von einer spürbar verbesserten Geschäftssituation und äußerten sich auch zuversichtlicher im Hinblick auf die weitere Entwicklung vgl. ( ) power solution Seite 16 von Dezember 2012

17 Diagramm 12 ifo Geschäftsklima und Konjunkturuhr Deutschlands ( ) power solution Seite 17 von Dezember 2012

18 2.2. Nasdaq Composite-Index Der Index liegt in diesem Monat unter dem 200-Tage-Durchschnitt (vgl. grüne Kurve). Der NASDAQ Composite schloss zum um 0,30 Prozent schwächer bei 2.967,79 Zählern. Die US-Leitindizes präsentierten sich am Dienstag, den lange unentschlossen und rutschten im späten Handel in die Verlustzone. Weder die jüngste Einigung auf eine weitere Kredittranche für das angeschlagene Euro-Mitglied Griechenland noch die veröffentlichten Konjunkturdaten konnten die Kurse entscheidend antreiben. 16 Diagramm 13 Nasdaq - Composite-Index vgl. ( ) 17 ( ) power solution Seite 18 von Dezember 2012

19 3. Energiemarkt - Zusammenfassung Die Future-Strompreise befinden sich im November 2012 weiterhin auf einem freundlichen Einkaufsniveau. Es sind somit auch Überlegungen bezüglich dem Mengeneinkauf für 2014 und 2015 zu treffen sank der Energetische Endverbrauch in Österreich gegenüber dem Vorjahr um 3,9% auf Terajoule (TJ) und damit unter das Niveau von 2005 ( TJ). Dieses Ergebnis wird u.a. durch wärmere Temperaturen, aber auch durch die Erhöhung der Mineralölsteuer beeinflusst. In der Industrie sank der Energieverbrauch um 1,9% auf TJ; im Verkehrsbereich von 2,3% auf TJ und bei den privaten Haushalten um 9,3% auf TJ. Der Anteil der Erneuerbaren Energie stieg im Jahr 2011 (31,0%) gegenüber 2010 (30,6%) um 0,4%; im Jahr 2005 betrug er 23,8%. Der gestiegene Einsatz der Erneuerbaren Energie wurde in den letzten Jahren insbesondere durch eine Vielzahl von Förderungen oder die Schaffung gesetzlicher Rahmenbedingungen erzielt. Eine Analyse auf Energieträgerebene für 2011 zeigte, dass der erneuerbare Strom (aus Wasserkraft, Wind, Photovoltaik, Erdwärme und Biomasse) mit 64,6% den höchsten Anteil am Gesamtstromverbrauch hat, gefolgt von der erneuerbaren Fernwärme aus Biomasse und Erdwärme mit 46,3%, dem direkten Einsatz von Erneuerbarer Wärme im Energetischen Endverbrauch (Biogene Wärme, Umgebungswärme, Erdwärme und Solarwärme) mit 27,6% und den Biotreibstoffen (Biodiesel und Bioethanol) mit 6,6% an den Treibstoffen insgesamt. 18 Weltweit werden 13% der globalen Primärenergieversorgung und 19% der globalen Stromproduktion durch erneuerbare Energien gedeckt. In Österreich lag der Anteil erneuerbarer Energien am Endenergieverbrauch im Jahr 2010 bei 31%. Dieser Anteil soll sich in Österreich gemäß der Richtlinie 2009/28/EG für Erneuerbare Energien bis zum Jahr 2020 auf 34% erhöhen. Im Rahmen des Energie- und Klimapakets hat sich Österreich weiterhin verpflichtet bis 2020 die Treibhausgasemissionen in den Sektoren, die nicht dem Emissionshandel unterliegen, um mindestens 16% zu reduzieren, sowie die Energieeffizienz um 20% zu steigern vgl. ( ) 19 vgl. ( ) power solution Seite 19 von Dezember 2012

20 Nachfolgendes Diagramm 14 zeigt die Energieaufbringung in Deutschland (Transparency in Energy Markets). Der graue Bereich stellt konventionelle Kraftwerke (Kohle-, Öl-, Gaskraftwerke, große Wasserkraftwerke) dar, der grüne Bereich Windkraftwerke und der gelbe Bereich Photovoltaikanlagen (Solar). Erneuerbare Energiequellen leisten einen wertvollen Beitrag zur Stromerzeugung und sind Teil des flexiblen Energiemix in Österreich. Im Allgemeinen wird zwischen der Stromerzeugung erneuerbarer Energien in größeren Wasserkraftanlagen und der Stromerzeugung in Windkraft-, Biomasse-, Photovoltaik-, Geothermie- und Kleinwasserkraftanlagen (bis zu einer Leistung von 10 MW) unterschieden. Diagramm 14 Geplante Produktion Strom ( ) power solution Seite 20 von Dezember 2012

21 4. Erklärungen Beim Einkauf von Future Produkten gibt es zwei wesentliche Jahresprodukte: Base: Montag bis Sonntag 00:00 bis 24:00 Uhr 1MW MWh/Jahr Peak: Montag bis Freitag 08:00 bis 20:00 Uhr 1MW MWh/Jahr Strompreis 83Euro/MWh 56Euro/MWh peak MObisFR 08:00-20:00 basemobissovon00:00-24:00 Diagramm 15 Base / Peak Grundstruktur EEX Spotmarkt Base-Strom Peak-Strom Futureprodukte Monatsfuture Jahresfuture Emmissionshandel Nasdaq- Composite- Index power solution Seite 21 von Dezember Uhr 24Uhr European Energy Exchange Europäische Strombörse mit Sitz in Leipzig. Darunter versteht man den Abschluss eines Geschäfts in der Zukunft, dem jedoch keine physische Lieferung gegenübersteht. Strommonatsfutures werden bis zu 6 Monate in der Zukunft gehandelt. Jahresfutures werden bis zu 6 Jahre in der Zukunft gehandelt. Spotmarkt - Futures werden über den Spotmarkt physisch erfüllt. Am Spotmarkt werden Stundenkontrakte für den jeweiligen Folgetag (Day-ahead-Handel) gehandelt. Der Spothandel mit Strom dient der Optimierung von Lieferverträgen im Kurzfristbereich Deckt die Stromgrundlast ab - von 0-24 Uhr MO. bis SO. Deckt die Stromgrundlast ab - von 0-24 Uhr MO. bis SO. Der Emissionshandel ist ein marktwirtschaftliches Instrument, mit dem das Klima geschützt werden soll. Das Prinzip ist einfach: Treibhausgas-Emissionen von emissionshandelspflichtigen Anlagen werden auf eine Gesamtmenge begrenzt und in Form handelbarer Rechte ausgegeben. Wer nun die Luft mit Treibhausgasen belastet, benötigt hierzu die Rechte. Je weniger Emissionen, desto wirtschaftlicher ist es für ein Unternehmen. Wer seine Treibhausgas-Emissionen reduziert, kann nämlich die entsprechend weniger benötigten Rechte verkaufen. Im Januar 2005 wurde der Emissionshandel in der Europäischen Union eingeführt. Das Kyoto-Protokoll erlaubt auch den internationalen Handel mit Treibhausgasen Der Nasdaq-Composite-Index wurde am 5. Februar 1971 eingeführt und startete mit 100 Indexpunkten. Die Technologiebörse Nasdaq ist eine elektronische Börse, an der viele amerikanische Aktiengesellschaften gelistet sind. Der Nasdaq Composite ist der größte Aktienindex an der NASDAQ. Er spiegelt die Wertentwicklung aller an der NASDAQ gehandelten Unternehmen wider. Am 10. März 2000 markierte der Nasdaq Composite im Handelsverlauf und Schlusskursbasis den bisher höchsten Stand mit 5.132,52 bzw ,62 Punkten.

22 5. Quellenverzeichnis European Energy Exchange (2012) [Zugriff ] Vertretung der Europäischen Kommission in Deutschland (2012) [Zugriff ] Börse.de (2012), [Zugriff: ] Wallstreet online (2012) [Zugriff: ] BörseGo AG DOW-Jones-US-Coal-Index,a html [Zugriff ] aktiencheck.de (2012) Oelpreise_Fortsetzung_Rally_ist_jederzeit_moeglich [Zugriff ] 12,16,17 Fianzen.net (2012) [Zugriff ] 13 14, European Energy Exchange (2012) [Zugriff ] CES Ifo GmbH (2012) Climate/Geschaeftsklima-Archiv/2012/Geschaeftsklima html [Zugriff ] Statistik Austria (2012) nzen/index.html [Zugriff ] Umweltbundesamt GmbH (2012) [Zugriff ] EEX Transparenzplattform (2012) [Zugriff: ] power solution Seite 22 von Dezember 2012