IMMOBILIENMARKT INTERNATIONAL UND IN DEUTSCHLAND: AUSBLICK NACH DER BUNDESTAGSWAHL. ANDREAS VÖLKER Berlin, 8. November 2017

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1 IMMOBILIENMARKT INTERNATIONAL UND IN DEUTSCHLAND: AUSBLICK NACH DER BUNDESTAGSWAHL ANDREAS VÖLKER Berlin, 8. November 2017

2 Das Umfeld ist unsicherer geworden Trump Unberechenbare/unzuverlässige politische Rahmenbedingungen Internationale Stabilität an vielen Stellen gefährdet Bisher keine wesentlichen Auswirkungen auf die Märkte Brexit Unsicherheit bei Marktakteuren Antieuropäische Strömungen auch in anderen Ländern Gleichzeitig Chancen durch Verlagerungen von Arbeitsplätzen und Investitionen nach Deutschland Zinsen Zinsanstieg lauert Wettbewerb mit anderen Assetklassen könnte mittelfristig wieder steigen BIP Mittelfristig positive Aussichten Gefahr vor allem durch externe Schocks Wahlen Rechtspopulistische Parteien gewinnen zunehmend Anhänger Koalitionsverhandlungen mit teilweise hohen inhaltlichen Hürden 2

3 aber der deutsche Immobilienmarkt boomt! Höchste Flächenumsätze bei Bürovermietungen. Weiter steigende Nachfrage erwartet Steigende Mieten bei Büro und Logistik Kaufpreisfaktoren im gewerblichen Segment auf höchsten Niveau Kaufpreisfaktoren im gewerblichen Segment auf höchsten Niveau Besonders hohe Nachfrage nach Wohninvestments in den Ballungsräumen Rekordumsätze auf dem gewerblichen Investmentmarkt. Nachfrage übersteigt das Angebot Steigender Anteil ausländischer Investoren auf dem Investmentmarkt aktiv Anhaltende Zuwanderung in die Ballungsräume und Haushaltswachstum führen zur Wohnungsnot Seit Jahren hohe Steigerungsgraten bei Mietund Kaufpreisen für Wohnungen 3

4 Quelle: BNPP RE Immobilienmarkt Deutschland im Überblick Flächenumsatz Büro Büroflächenumsatz in den Big Six* auf Rekordniveau m² Q1-3 Q m² m² m² 0 m² f 2018f * Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München 4

5 Quelle: BNPP RE Immobilienmarkt Deutschland im Überblick Investitionsvolumen Rallye auf dem deutschen Gewerbe-Investmentmarkt setzt sich fort 60 Mrd. Q1-Q3 Q4 Durchschnitt Q1-Q3 50 Mrd. 40 Mrd. 30 Mrd. 20 Mrd. 10 Mrd. 0 Mrd f 5

6 Immobilienmarkt Deutschland im Überblick Time for Big Deals Sony Center, Berlin 6

7 Quelle: BNPP RE Immobilienmarkt Deutschland im Überblick Renditen Yield Compression hält an voraussichtlich auch 2018* 5,5% Berlin Düsseldorf Frankfurt Hamburg Köln München 4,5% 3,5% 2,5% f * Ø Netto-Spitzenrendite Büro Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München 7

8 Ein Blick nach London Themse und Skyline, London 8

9 Quelle: BNPP RE Immobilienmarkt Großbritannien im Überblick Flächenumsatz Büroflächenumsatz in Central London rückläufig m² m² m² 0 m² f 2018f 9

10 Quelle: BNPP RE Immobilienmarkt Großbritannien im Überblick Investitionsvolumen Verlangsamung auch auf dem Büro-Investmentmarkt in Central London 20 Mrd. 15 Mrd. 10 Mrd. 5 Mrd. 0 Mrd f 2018f 10

11 Quelle: BNPP RE Immobilienmarkt Großbritannien Preisentwicklung Netto-Spitzenrendite für Büros nach Brexit-Entscheidung gestiegen 6% 5% 4% 3% f 2018f 11

12 Quelle: RCA Immobilienmarkt Großbritannien Preisentwicklung Commercial Property Price Indice von RCA zeigt höchstes Wachstum in Deutschland (Q vs. Q2 2016) Deutsche A-Städte Paris London 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 12

13 Quelle: BNPP RE, Bundesbank, OECD Immobilienmarkt Großbritannien Preisentwicklung Risikoprämie von Immobilien ggü. Staatsanleihen in Deutschland immer noch höher als in UK 400 bp 350 bp 300 bp 250 bp 200 bp Risikoprämie D Risikoprämie UK 150 bp 100 bp 50 bp 0 bp Q

14 Was bewirkt der Brexit? Main und Skyline, Frankfurt am Main 14

15 Quelle:: BNPP REC / Frankfurt Main Finance e.v. Frankfurt als Brexit Profiteur Bis zu: 150 AP nach Dublin Bis zu: 250 AP nach Frankfurt Bis zu: AP nach Frankfurt Bis zu: 200 AP nach Frankfurt, 100 Sonstige Dublin Bis zu: AP (unbekannt) London Bis zu: 100 AP nach Frankfurt Bis zu: AP nach Paris Paris Frankfurt Bis zu: 400 AP nach Paris Madrid Bis zu: AP nach Frankfurt, Madrid und Sonstige AP = Arbeitsplatz Bis zu: AP (vorauss. vor allem Frankfurt) Bis zu: 400 AP nach Frankfurt 15

16 Quelle: BNPP RE Büromarkt Frankfurt Flächenumsatz Büro Büroflächenumsatz in Frankfurt zieht deutlich an m² m² m² m² m² m² m² m² 0 m² f 2018f 16

17 Quelle: BNPP RE Büromarkt Frankfurt Büromieten Höchstmiete erstmals seit fast 15 Jahren wieder bei 40,00 /m² 40 /m² Höchstmiete Durchschnittsmiete 30 /m² 20 /m² 10 /m² 0 /m² f 2018f 17

18 Der Berlin-Effekt 18

19 Quelle: BNPP RE Büromarkt Berlin Büroflächenumsatz Berliner Büromarkt sorgt für Rekorde: 2017 peilt m²-marke an m² m² m² m² m² 0 m² f 2018f 19

20 Quelle: BNPP RE Boomtown Berlin Auch im internationalen Vergleich; Berlins Zuwachsraten beim Büroflächenumsatz sehr hoch 80% Berlin Amsterdam übrige Big Six Central Paris Madrid Central London 60% 40% 20% 0% -20% -40% 2004 vs vs

21 Quelle: BNPP RE Büromarkt Berlin Mieten Mieten steigen in Berlin besonders stark 35 /m² 30 /m² 25 /m² 20 /m² 15 /m² Höchstmiete Durchschnittsmiete 10 /m² 5 /m² 0 /m² f 2018f 21

22 Quelle: BNPP RE Investmentmarkt Berlin Investitionsvolumen Gewerbe Und auch der Investmentmarkt boomt 9 Mrd. 8 Mrd. 7 Mrd. 6 Mrd. 5 Mrd. 4 Mrd. 3 Mrd. 2 Mrd. 1 Mrd. 0 Mrd f 2018f 22

23 Mietpreisentwicklung Berlin Nicht nur Phantasie Beste Mietprognosen für Berlin (Index 2011=100) 160 psqm 140 psqm 120 psqm 100 psqm 80 psqm 60 psqm 40 psqm 20 psqm 0 psqm Central London Central Paris Milan Amsterdam Madrid Berlin yrs high 10 yrs low 23

24 Quelle: BNPP RE Boomtown Berlin sondern noch Luft nach oben! Höchste Mietpreisdynamik in Berlin (Index 2011=100) 160 Berlin Madrid London Amsterdam Paris f 2018f 24

25 Was bringt die Bundestagswahl für den Share Deal? Reichstag, Berlin 25

26 Share Deals auf dem Prüfstand + Steuerersparnis für Käufer und höhere Kaufpreise für Verkäufer - Auf Bundesebene: Einnahmeverluste geschätzt bis zu 1 Mrd. p.a. Wie sich Immobilienkonzerne die Grunderwerbssteuer sparen Tagesspiegel, Berlins Sony Center wurde verkauft - aber nicht versteuert Morgenpost, Hochhaus steuerfrei zu verkaufen Der Spiegel, Wer ein Haus kauft, ist der Dumme. Wie es kommt, dass bei Immobiliendeals nicht jeder Grunderwerbsteuer zahlen muss. ZEIT online,

27 Ausblick Rahmenbedingungen und Konjunkturaussichten bleiben positiv Zinsanstieg kurzfristig nicht zu erwarten Liquidität reichlich vorhanden Finanzierungsbereitschaft weiterhin hoch und Konditionen günstig Anlagealternativen fehlen Fundamentaldaten des Immobilienmarktes stützen Preisentwicklung Deutschland weiter Outperformer und im Fokus der Anleger und Investoren Risiken: Allein externe Schocks könnten Marktgeschehen maßgeblich beeinflussen 27

28 Kontakt Andreas Völker Geschäftsführer BNP Paribas Real Estate Holding GmbH Goetheplatz Frankfurt am Main Andreas.Voelker@bnpparibas.com Weitere Marktinformationen im Internet: 28

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