Mandant Referenzwährung: CHF

Transkript

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2 Inhaltsverzeichnis Periode Einführung...3 Analyse der Gesamtanlage...4 Erfolgsnachweis...4 Performance Gesamtanlage...5 Währungsanalyse...6 Performance Übersicht mit Währungseffekt...8 Strategie Kontrolle Risiko und Korrelationen Quervergleich der Mandate Analyse der Obligationen Obligationen nach Währung Obligationen nach Restlaufzeit und Währung Modified Duration Obligationen nach Emittent Analyse der Aktien Aktien nach Sektor Analyse der Derivate Devisenkurse Erfolg nach Anlagekategorien Entwicklung Aktien + Obligationen Performance Attribution Allokationsentwicklung Definition der Strategie und der Benchmarks Inhaltsverzeichnis Seite 2 von 43

3 Einführung Per Dieser Investment Report wurde für einen fiktiven Kunde "" erzeugt. Dieser Schweizer Kunde, deshhalb mit dem Schweizer Franken als Basiswährung, hat 7 Portfolios mit verschiedenen Asset Managern. Der Investment Report baisert auf den folgenden Anlagekategorien: Liquidität gesamt Obligationen Obligationen Fremdwährung Aktien Schweiz Aktien Ausland Immobilien Schweiz Immobilien Ausland Alternative Anlagen Kapitalschutz Devisentermingeschäfte Die Anlagekategorie "Kapitalschutz" besteht aus Wertpapieren wie Wandelanleihen, Hypotheken, etc. und hat ein Gewicht von Null in der Anlagestrategie, d.h. Anlagen in dieser Kategorien werden nicht regelmässig getätigt. Die Anlagekategorie "Devisentermingeschäfte" ist ein Currency Overlay, d.h. die Währungsabsicherung erfolgt für die Gesamtanlage und nicht separat für spezifische Anlagekategorien. Dieser Report ist wie folgt strukturiert: Die Analyse der Gesamtanlage, inkl. Strategie Kontrolle, Währungsanalyse, Performance und Risiko wird auf Seiten 3 bis 19 dargestellt. Die Analyse der Obligationen befindet sich auf Seiten 20 bis 29. Die Analyse der Aktien befindet sich auf Seiten 30 und 31. Die Analyse der Derivate wird auf Seite 32 präsentiert. Die historischen Devisenkurse für 4 Währungen werden auf Seite 33 dargestellt. Die Resultate werden in absoluten Beträgen () auf Seiten 34 und 35 analysiert. Die Performance Attribution wird auf Seiten 36 und 37 präsentiert. Schlussendlich zeigen die Seiten 38 und 39 die historische Allokationsentwicklung. Die Anlagestrategie und die Benchmarks werden auf Seiten 40 bis 43 präsentiert. Nach jedem buchhalterischen Abschluss kann dieser Report auf Knopfdruck erzeugt werden. Wie Sie es sehen können, besteht das Resultat aus einem Word Dokument, das ganz normal editiert und ergänzt werden kann. Da dieser Report direkt aus den buchhalterischen Daten erzeugt wird, ist er mit der Buchhaltung 100% kongruent. Einführung Zürich, Seite 3 von 43

4 Erfolgsnachweis Periode Endwert Startwert Netto Zufluss Erfolg Marktwert 166'882' '930'589 Marchzinsen 564' '833 Steuerrückforderungen 209'915-26'138 Übrige Aktiven 0 0 Total 167'657' '482'284 7'314'045 8'860'803 Darstellung der Anlage am Anfang und am Ende der Periode, mit den Zu-/Abflüssen und dem Erfolg der Periode. -13'468 Änderungen Marchzinsen 3'364'876 Coupons, Dividenden 3'306 Übrige Erträge Realisierter Gewinn/Verlust -29'459'732 30'029'059 5'691' '840-12'004 - auf Wertpapieren - auf Fremdwährungen Unrealisierter Gewinn/Verlust (im Bezug auf Marktwert) - auf Wertpapieren - auf Fremdwährungen Nicht rückforderbare Steuern Spesen TWR Performance 5.76 % -146'667 - Transaktionsspesen Benchmark 6.62 % 0 - Pauschalspesen MWR Performance 5.74 % 0 Übrige Aufwände Neben dem buchhalterischen Erfolg wird die dazugehörige Performance mit Benchmarkvergleich gezeigt. Detaillierte Zusammensetzung des Erfolgs. Erfolgsnachweis Seite 4 von 43

5 Performance Gesamtanlage Periode Kumulierte Performance 108 Performanceentwicklung Investitionsbetrag der Gesamtanlage Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Composite Benchmark Gesamtanlage BMc GESAMTVERMÖGEN der Gesamtanlage Gesamtanlage BMc GESAMTVERMÖGEN 0 Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD Portfolio '447'217 Benchmark Relativ BM Pictet BVG BM Pictet BVG-40 plus BM CS Pensionskassen Index Standardbenchmarks, hier z. B. die Pictet BGV Indizes und der CS Index für die Schweizer Pensionskassen. Performance Gesamtanlage Seite 5 von 43

6 Währungsbilanz Per Gruppe Liquidität gesamt Obligatione n Obligatione n FW Aktien Schweiz Aktien Ausland Immobilien Schweiz Immobilien Ausland Alternative Anlagen Kapitalschutz Devisenter mingeschäft e Total USD EUR 19'106' % 1'320' % 1'175' % GBP 359' % JPY 10' % Diverse 117' % 49'346' % 1'398' % 4'313' % 444' % 21'674' % 1'116' % 11'994' % 3'154' % 913' % 1'231' % 672' % 20'086' % 3'672' % 769' % 41' % 21'462' % 1'803' % 221' % 363' % 4' % 388' % 282' % 115'265' % 36'822' % 11'216' % 1'272' % 1'246' % 1'623' % Total 22'088' % 49'346' % 6'155' % 21'674' % 19'084' % 20'086' % 4'442' % 23'307' % 978' % 282' % 167'447' % Währungsbilanz Seite 6 von 43

7 Währungsexposure Per Gruppe Verkaufswert Anteil in % 137'526' USD 14'560' EUR 11'216' GBP 1'272' JPY 1'246' AUD 410' DKK 388' SEK 358' Diverse 465' Total 167'446' Die Währungsexposure berücksichtigt die Währungsabsicherungen. Währungsexposure Seite 7 von 43

8 Performance Übersicht mit Währungseffekt Periode Gesamtanlage Jan Feb Mrz Performance Apr Mai der Gesamtanlage Jun mit Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD Benchmark und Währungseffekt % Portfolio '447'217 Benchmark Relativ Performance 0.12 der Titel Titel ohne Währungseffekt Währung Performance Anteil der Währungen. Gesamtportfolio EUR 6.70% Titel '216'148 Benchmark Währung Gesamtportfolio USD 21.99% Titel '822'457 Benchmark Währung Performance aller USD-Titel der Gesamtanlage ohne Währungseffekt und Performance Anteil der Währung. Performance Übersicht mit Währungseffekt Seite 8 von 43

9 Liquidität gesamt Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Performance der Anlagekategorien mit Aug Sep Okt Nov Dez YTD Benchmark und Währungseffekt % Portfolio '088'976 Benchmark Relativ Devisentermingeschäfte 13.46% Portfolio '543'680 Benchmark Relativ Obligationen 29.47% Portfolio '346'045 Benchmark Relativ Obligationen FW 3.68% Portfolio '155'784 Benchmark Relativ Titel Währung Performance Übersicht mit Währungseffekt Seite 9 von 43

10 Obl FW EUR Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD Performance der EUR-Titel innerhalb der Anlagekategorie "Obligationen Fremdwährung". 2.58% Titel '313'057 Benchmark Währung Obl FW USD 0.83% Titel '398'171 Benchmark Währung Aktien Schweiz 12.94% Portfolio '674'982 Benchmark Relativ Aktien Ausland 11.40% Portfolio '084'232 Benchmark Relativ Titel Währung Performance Übersicht mit Währungseffekt Seite 10 von 43

11 Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD Akt Ausland EUR 1.88% Titel '154'218 Benchmark Währung Akt Ausland USD 7.16% Titel '994'775 Benchmark Währung Kapitalschutz 0.58% Portfolio '319 Benchmark Relativ Immobilien Schweiz 12.00% Portfolio '086'156 Benchmark Relativ Performance Übersicht mit Währungseffekt Seite 11 von 43

12 Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD Immobilien Ausland 2.65% Portfolio '442'520 Benchmark Relativ Alternative Anlagen 13.92% Portfolio '307'564 Benchmark Relativ Performance Übersicht mit Währungseffekt Seite 12 von 43

13 Strategie Kontrolle Per Anlagekategorie Anlage Strategie Differenzen Anteil % Verkaufswert Anteil % Minimum % Maximum % Differenz % Differenz Verkaufswert Kontrolle Liquidität gesamt '088' '716'615 OK Obligationen '346' '237'064 OK Obligationen FW '155' '132'368 OK Aktien Schweiz '674' '157 OK Aktien Ausland '084' '032'851 OK Immobilien Schweiz '086' '510 OK Immobilien Ausland '442' '929'841 OK Alternative Anlagen '307' '809'519 OK Kapitalschutz ' '319 OK Devisentermingeschäfte '640 Total '447' Währungsabsicherung Anlage Strategie Differenzen Anteil % Wert Anteil % Minimum % Maximum % Differenz % Differenz Wert Kontrolle Devisentermingeschäfte '979' '271'640 OK Total 21'979' Strategie Kontrolle Die Währungsabsicherung wird einmal mit ihrem Marktwert und einmal mit dem Absicherungsbetrag präsentiert. Seite 13 von 43

14 Strategie Kontrolle Per Strategie Kontrolle auf einen Blick. Strategie Kontrolle Seite 14 von 43

15 Risiko Per Performancegruppe Risiko Anlage Risiko Bench Beta Tracking Error Inform. Ratio Sharpe Ratio Anzahl Monate 4.5 Gesamtanlage Liquidität gesamt Devisentermingeschäfte Obligationen Obligationen FW Aktien Schweiz Aktien Ausland Kapitalschutz Immobilien Schweiz Immobilien Ausland Alternative Anlagen Die Betrachtung der Performance ist ohne Risikomessung unvollständig. Verschiedene Risikomessungen auf der Ebene der Gesamtanlage und der einzelnen Anlagekategorien stehen zur Verfügung: Standardabweichung der Renditen, Beta, Tracking Error, Information Ratio, Sharpe Ratio, etc. Anlage Benchmark Risiko Seite 15 von 43

16 Korrelationen Periode Liquidität gesamt Devisenterm ingeschäfte Obligationen Obligationen FW Aktien Schweiz Aktien Ausland Kapitalschutz Immobilien Schweiz Immobilien Ausland Alternative Anlagen Liquidität gesamt Devisentermingeschäfte Obligationen Obligationen FW Aktien Schweiz Aktien Ausland Kapitalschutz Immobilien Schweiz Immobilien Ausland Alternative Anlagen Korrelationen Seite 16 von 43

17 Quervergleich der Mandate Periode Anlagekategorie Quervergleich der Mandate Benchmark Performance Anlagevermögen Aktuell YTD Effektiv Strategie Portfolio Benchmark Portfolio Benchmark Mio % % Liquidität gesamt Portfolio 1 BM LIQ (3 MT GM CITI) Portfolio 2 BM LIQ (3 MT GM CITI) Portfolio 3 BM LIQ (3 MT GM CITI) Portfolio 4 BM LIQ (3 MT GM CITI) Portfolio 5 BM LIQ (3 MT GM CITI) Portfolio 6 BM LIQ (3 MT GM CITI) Obligationen Portfolio 1 BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Portfolio 2 BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Portfolio 3 BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Portfolio 4 BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Portfolio 5 BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Portfolio 7 BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Obligationen FW Portfolio 1 BM OBLIGATIONEN FW (JPM WORLD) Portfolio 2 BM OBLIGATIONEN FW (JPM WORLD) Portfolio 3 BM OBLIGATIONEN FW (JPM In WORLD) diesem Quervergleich 0.59 der Mandate ist Portfolio 4 BM OBLIGATIONEN FW (JPM ersichtlich, WORLD) dass es sogar 0.54 für die "Obligationen " Portfolio 5 BM OBLIGATIONEN FW (JPM grosse WORLD) Differenzen zwischen den Portfolios gibt Aktien Schweiz Portfolio 1 BM AKTIEN SCHWEIZ (SPI) Portfolio 2 BM AKTIEN SCHWEIZ (SPI) Portfolio 3 BM AKTIEN SCHWEIZ (SPI) Portfolio 4 BM AKTIEN SCHWEIZ (SPI) Portfolio 5 BM AKTIEN SCHWEIZ (SPI) Seite 17 von 43

18 Aktien Ausland Portfolio 1 BMc AKTIEN AUSLAND (MSCI AC) Portfolio 2 BMc AKTIEN AUSLAND (MSCI AC) Portfolio 3 BMc AKTIEN AUSLAND (MSCI AC) Portfolio 4 BMc AKTIEN AUSLAND (MSCI AC) Portfolio 5 BMc AKTIEN AUSLAND (MSCI AC) Immobilien Schweiz Portfolio 1 BMc IMMO SCHWEIZ (GESAMT) Portfolio 2 BMc IMMO SCHWEIZ (GESAMT) Portfolio 3 BMc IMMO SCHWEIZ (GESAMT) Portfolio 4 BMc IMMO SCHWEIZ (GESAMT) Portfolio 5 BMc IMMO SCHWEIZ (GESAMT) Portfolio 7 BMc IMMO SCHWEIZ (GESAMT) Immobilien Ausland Portfolio 1 BMc IMMO AUSLAND (GESAMT) Portfolio 2 BMc IMMO AUSLAND (GESAMT) Portfolio 4 BMc IMMO AUSLAND (GESAMT) Alternative Anlagen Portfolio 1 BMc ALTERNATIVE ANLAGEN (GESAMT) Portfolio 2 BMc ALTERNATIVE ANLAGEN (GESAMT) Portfolio 3 BMc ALTERNATIVE ANLAGEN (GESAMT) Portfolio 4 BMc ALTERNATIVE ANLAGEN (GESAMT) Portfolio 5 BMc ALTERNATIVE ANLAGEN (GESAMT) Portfolio 6 BMc ALTERNATIVE ANLAGEN (GESAMT) Portfolio 7 BMc ALTERNATIVE ANLAGEN (GESAMT) Kapitalschutz Portfolio 1 BM NULL Portfolio 2 BM NULL Portfolio 3 BM NULL Portfolio 4 BM NULL Portfolio 5 BM NULL Portfolio 7 BM NULL Devisentermingeschäfte Quervergleich der Mandate Seite 18 von 43

19 Portfolio 1 BMc DEVISENTERMINGESCHÄFTE Portfolio 2 BMc DEVISENTERMINGESCHÄFTE Portfolio 3 BMc DEVISENTERMINGESCHÄFTE Gesamtanlage Quervergleich der Mandate Seite 19 von 43

20 Obligationen nach Währung Per Gruppe Verkaufswert Anteil in % EUR 4'313' USD 1'398' DKK 218' HKD 123' NOK 102' Total 6'155' Die Währungsaufteilung der Obligationen ist sehr wichtig, da die Währung einer Obligation ihr grösster Risikofaktor ist. Obligationen nach Währung Seite 20 von 43

21 Obligationen nach Währung mit Benchmark Per Gruppe Verkaufswert Portf Benchm Diff EUR 4'313' USD 1'398' DKK 218' HKD 123' NOK 102' Total 6'155' Die Währungsaufteilung der Obligationen kann mit der enstprechenden Aufteilung des Benchmarks verglichen werden EUR USD DKK HKD NOK Anlage Strategie Differenz Obligationen nach Währung mit Benchmark Seite 21 von 43

22 Obligationen nach Restlaufzeit und Währung Per Gruppe EUR USD DKK HKD NOK Total < 1 Jahr 467' ' ' ' Jahre 1'882'219 1'001' ' '416 3'225' Jahre 1'962' '993 2'089'848 Total 4'313'057 1'398' ' ' '430 6'155'784 Das Risiko einer Obligation hängt auch von ihrer Restlaufzeit ab, die hier aufgeteilt pro Währung tabellarisch dargestellt wird. Obligationen nach Restlaufzeit und Währung Seite 22 von 43

23 Obligationen nach Restlaufzeit und Währung Per Millionen < 1 Jahr 1-3 Jahre 3-5 Jahre EUR USD DKK HKD NOK Obligationen nach Restlaufzeit und Währung Seite 23 von 43

24 Fälligkeit der Obligationen nach Jahr und Währung Per Jahr Betrag ' '312' '680' '065' ' Total 5'735' EUR USD DKK HKD NOK Diverse Fälligkeit der Obligationen nach Jahr und Währung Seite 24 von 43

25 Modified Duration Per Gruppe Verkaufswert Modified Duration Anlage 4 68'673' EUR 5'488' USD 3'364' AUD 410' GBP 359' DKK 219' HKD 123' NOK 117' Diverse 95' Die Währung einer Obligation ist ein Risikofaktor nicht nur wegen der Schwankungen des Devisenkurses, sondern auch wegen der Schwankungen der Zinssätze. Dieses Risiko kann mit der "Modified Duration" quantifiziert werden EUR USD AUD GBP DKK HKD NOK Diverse Modified Duration Seite 25 von 43

26 Obligationen nach Sektor Per Gruppe Verkaufswert Anteil in % O-FINANZ 26'677' O-PFANDGESICHERT 10'741' O-INDUSTRIE 9'424' O-STAAT 8'300' O-STAATSNAHE SCHULDNER 357' Total 55'501' Das Risiko einer Obligation hängt auch von ihrem Emittent ab. Wir zeigen hier die Aufteilung der Obligation nach Emittentensektor. Obligationen nach Sektor Seite 26 von 43

27 Watchlist Obligationen Per Name Valorennummer 4 1/8 % SWISSAIR % ***CHINA GREEN % ***ING ASIA PACIFIC BASKET /8 % SAIRGROUP % *KA FINANZ INFL EUR /8 % EKSPORTFINANS /2 % HYPOTHEKENB. FRANKFURT /8 % EDF /4 % CLARIANT % KUONI /8 % SWISSAIR /4 % ALPIQ /8 % LONZA /4 % BOBST /8 % HYPO ALPE ADRIA Verfalldatum Menge Depotbank '000 Bank '000 Bank '000 Bank '672 Bank '000 Bank '000 Bank '000 Bank '000 Bank '000 Bank 2 Kurswährung Marktkurs Devisenkurs CNY AUD EUR Das Risiko einer Obligation hängt in 200'000 erster Linie von ihrer Währung und in zweiter Linie von ihrem Bank 2 Emittent ab. Diese zweite Risikokomponente kann mit der Bonität 2'200 (Rating) des Emittents Bank betrachtet werden. Eine zweite Methode vergleicht die Rendite ' beim Verfall der Obligation einerseits auf der Basis Ihres Bank Marktkurses und andererseits auf der Basis ihres theoretischen ' Kurses, der auf Grund der Zinsstrukturkurve Bank 3 der Währung berechnet wird. Je höher diese Differenz 100'000 ausfällt, desto riskanter wird die Obligation. Wir zeigen hier Bank alle 5 Obligationen mit einer Differenz grösser als 1%. 200' Bank Markt YTM ZSK YTM Spread >1' >1' /8 % HYPO ALPE ADRIA ' Watchlist Obligationen Seite 27 von 43

28 Bank /2 % VALORA /8 % ALPIQ /8 % ADECCO '000 Bank '000 Bank '000 Bank Watchlist Obligationen Seite 28 von 43

29 Gegenparteirisiko Per Gruppe Anteil in % UBS EUROPÄISCHE INVESTITIONSBANK FREISTAAT BAYERN 6.85 BANK NED GEMEINDEN 4.52 LANDWIRTSCHAFTLICHE RENTENBANK 4.36 DEUTSCHE BAHN FIN 4.36 RABOBANK 4.26 IADB 3.67 ENTWICKLUGSBANK EUROPARAT 3.56 DÄNEMARK 3.55 DEUTSCHLAND 3.37 KREDITANSTALT FÜR WIEDERAUFBAU 3.25 HSH NORDBANK 2.86 BR DEUTSCHLAND 2.69 COMP FIN FONC 2.65 CAISSE AMORTISATION DETTE 2.60 ÖSTERREICHISCHE KONTROLLBANK 2.59 DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK 2.59 ADECCO 2.08 NRW BANK 1.66 ELECTRICITE DE FRANCE 1.45 EKSPORTFINANS 1.04 PROVINZ ONTARIO 0.98 US TREASURIES Für eine vollständige Risikoanalyse müssen wir die Gegenparteien auflisten, die die grössten Anteile der Anlage aufweisen. Gegenparteirisiko Seite 29 von 43

30 Aktien nach Sektor Per Gruppe Verkaufswert Anteil in % PHARMA, BIOTECH & LIFE SCIENCE 7'298' FOOD BEVERAGE & TOBACCO 5'798' KEINE 5'287' DIVERSIFIED FINANCIALS 3'289' CAPITAL GOODS 2'798' MATERIALS 2'739' INSURANCE 2'337' ENERGY 1'148' Diverse 10'061' Total 40'759' Die Buchhaltung der Aktien wird traditionell mit einer geografischen Aufteilung gemacht (nach Land oder Region, oder einfach Inland / Ausland). Für eine Risikobetrachtung kann es vorteilhaft sein, diesen Gesichtspunkt mit einer Betrachtung nach Sektor zu ergänzen. Aktien nach Sektor Seite 30 von 43

31 Aktien nach Sektor mit Benchmark Per Gruppe Verkaufswert Portf Benchm Diff PHARMA, BIOTECH & LIFE SCIENCE 7'298' FOOD BEVERAGE & TOBACCO 5'798' KEINE 5'287' DIVERSIFIED FINANCIALS 3'289' CAPITAL GOODS 2'798' MATERIALS 2'739' INSURANCE 2'337' ENERGY 1'148' Diverse 10'061' Total 40'759' Diese Betrachtung nach Sektor kann mit der entsprechenden Benchmarkaufteilung verglichen werden. Anlage Strategie Differenz Aktien nach Sektor mit Benchmark Seite 31 von 43

32 Derivate Per Name Valorennummer Verfalldatum Menge Depotbank Kurswährung Terminkurs Faktor Kaufbetrag Währung Verkaufbetrag Währung Underlying Devisentermingeschäfte DTG Bank 1 /USD DTG Bank 1 /USD DTG Bank 1 /USD DTG Bank 1 /USD DTG Bank 1 /USD DTG Bank 2 /USD DTG Bank 2 /USD DTG Bank 2 /USD DTG Bank 2 /USD DTG Bank 2 /USD DTG Bank 3 /USD DTG Bank 3 /USD DTG Bank 3 /USD Bank 1 1 Bank 1 1 Bank 1 1 Bank 1 1 Bank 1 1 Bank 2 1 Bank 2 1 Bank Liste der Bank offenen 2 Derivate: Optionen, Futures, Devisentermingeschäfte, 1 etc Bank Bank 3 1 Bank 3 1 Bank '848' '837' '888' '865' '862' '879' '847' '107' ' '885' '853' '826' '822' '000' USD 2'000' USD 2'000' USD 2'000' USD 2'000' USD 2'000' USD 2'000' USD 1'200' USD 800' USD 2'000' USD 2'000' USD 2'000' USD 2'000' USD Derivate Seite 32 von 43

33 Devisenkurse Periode EUR Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez USD Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez GBP Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez JPY Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Devisenkurse Seite 33 von 43

34 Erfolg nach Anlagekategorien Periode Kategorie Realisierter G/V Unrealisierter G/V Ertrag Marchzinsen Steuern Spesen Erfolg Liquidität gesamt -14'028 27'709 66' '723 55'649 Obl -4' '598 1'090'076 49' '710'507 Obl FW 15'492 24' '411-9' '815 Aktien Schweiz 110'017 2'649' ' '989 3'409'006 Aktien Ausland 498'920 1'193' ' '952-60'632 1'918'624 Immobilien Schweiz 131' ' ' '932 1'194'261 Immobilien Ausland -35' ' ' ' '315 Alternative Anlagen -69' '712 10'402-2' ' '337 Kapitalschutz 6'368 13'193 80'387-39' '350 97'514 Devisentermingeschäfte -69' ' '445 Total 569'322 5'095'433 3'351'410-2'219-12' '441 8'860'798 Diese buchhalterische Erfolgsdarstellung ist kongruent zur Performancedarstellung. Erfolg nach Anlagekategorien Seite 34 von 43

35 Entwicklung Aktien + Obligationen Periode Bereich Aktien und ähnliche Obli. und ähnliche Total % % % Buchwert Depotbestand '054' '876' '930' Wertpapierkäufe 49'193' '632' '826' Wertpapierverkäufe -37'530' '607' '137' Realisierte Kapitalgewinne/-verluste -26'468' '990' '459' Realisierte Devisengewinne/-verluste 27'104' '924' '029' Einlieferungen '496' '496' Auslieferungen Transfer Zugänge 46' ' Transfer Abgänge -46' ' Corporate Actions Zugänge Die Entwicklung des Wertpapiervermögens kann in Gruppen Corporate Actions Abgänge aufgeteilt (hier "Aktien und ähnliche" und "Obligationen und Ausübungen Positive ähnliche") und detailliert analysiert werden. Ausübungen Negativ Futures Gewinne 389' ' Futures Verluste -152' ' Marchzinsen aus Käufen ' ' Marchzinsen aus Verkäufen ' ' Quellensteuer aus Verkäufen Transaktionsspesen -116' ' ' Pauschalspesen Separate Spesen 1' ' Buchwert Depotbestand '474' '313' '787' Unrealisierte Kapitalgewinne/-verluste 4'953' ' '691' Unrealisierte Devisengewinne/-verluste -831' ' ' Marktwert Depotbestand '595' '287' '882' Entwicklung Aktien + Obligationen Seite 35 von 43

36 Performance Attribution Periode Anlagekategorie Gewichtung % Performance Attribution Benchmark Excess effektiv Strategie effektiv Benchmark Contribut. Return Allocation Selection Interaction Liquidität gesamt Obligationen Obligationen FW Aktien Schweiz Aktien Ausland Immobilien Schweiz Immobilien Ausland Alternative Anlagen Kapitalschutz Devisentermingeschäfte * Total * Währungsabsicherung Performance Attribution Seite 36 von 43

37 Performance Attribution Periode Allokation Selektion Interaktion Performance Attribution Seite 37 von 43

38 Allokationsentwicklung Periode Anlagekategorie Liquidität gesamt Obligationen Obligationen FW Aktien Schweiz Aktien Ausland Immobilien Schweiz Immobilien Ausland Alternative Anlagen Kapitalschutz Devisentermingeschäfte Allokationsentwicklung Seite 38 von 43

39 Allokationsentwicklung Periode % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Liquidität gesamt 2 - Obligationen 3 - Obligationen FW 4 - Aktien Schweiz 5 - Aktien Ausland 6 - Immobilien Schweiz 7 - Immobilien Ausland 8 - Alternative Anlagen 9 - Kapitalschutz 10 - Devisentermingeschäfte Allokationsentwicklung Seite 39 von 43

40 Strategie Definition Per Anlagekategorie Anteil % Minimum % Maximum % Benchmark Liquidität gesamt BM LIQ (3 MT GM CITI) Obligationen BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Obligationen FW BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Aktien Schweiz BM AKTIEN SCHWEIZ (SPI) Aktien Ausland BMc AKTIEN AUSLAND (MSCI AC) Immobilien Schweiz BMc IMMO SCHWEIZ (GESAMT) Immobilien Ausland BMc IMMO AUSLAND (GESAMT) Alternative Anlagen BMc ALTERNATIVE ANLAGEN (GESAMT) Kapitalschutz BM NULL Devisentermingeschäfte Total Währungsabsicherung Anteil % Minimum % Maximum % Benchmark Devisentermingeschäfte BMc DEVISENTERMINGESCHÄFTE Total Strategie Definition Seite 40 von 43

41 Benchmarks Periode Performance Gruppe Gewichtung Benchmark Gesamtanlage BMc GESAMTVERMÖGEN BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) BM AKTIEN SCHWEIZ (SPI) BM AKTIEN AUSLAND (MSCI AC) Die Composite Benchmark der Gesamtanlage ist mit denselben Benchmarks und derselben Gewichtung wie die Strategie definiert BM LIQ (3 MT GM CITI) 2.50 BM IMMO AUSLAND h (4.5 %) BM ALTERNATIVE ANLAGEN HEDGE FUNDS USD (TB3MT+300) 0.98 BM ALTERNATIVE ANLAGEN PRIVATE EQUITY EUR(TB3MT+400) 0.97 BM ALTERNATIVE ANLAGEN PRIVATE EQUITY USD(TB3MT+400) 0.37 BM IMMO AUSLAND USD (4.5 %) 0.88 BM IMMO AUSLAND EUR (4.5 %) BM IMMO SCHWEIZ DIREKT (4.0 %) 3.00 BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) 0.75 BM IMMO AUSLAND AUD (4.5 %) 0.38 BM IMMO AUSLAND GBP (4.5 %) 0.12 BM IMMO AUSLAND CAD (4.5 %) Benchmarks Seite 41 von 43

42 Performance Gruppe Gewichtung Benchmark BM CASH BM CASH EUR BM CASH USD Liquidität gesamt BM LIQ (3 MT GM CITI) Devisentermingeschäfte 0.00 BMc DEVISENTERMINGESCHÄFTE BM CASH BM CASH EUR BM CASH USD Obligationen BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Obligationen FW BM OBLIGATIONEN SCHWEIZ (SBI) Aktien Schweiz BM AKTIEN SCHWEIZ (SPI) Aktien Ausland BMc AKTIEN AUSLAND (MSCI AC) BM AKTIEN AUSLAND (MSCI AC) Kapitalschutz BM NULL Immobilien Schweiz BMc IMMO SCHWEIZ (GESAMT) BM IMMO SCHWEIZ DIREKT (4.0 %) Immobilien Ausland BMc IMMO AUSLAND (GESAMT) Benchmarks Seite 42 von 43

43 Performance Gruppe Gewichtung Benchmark BM IMMO AUSLAND h (4.5 %) 7.50 BM IMMO AUSLAND USD (4.5 %) BM IMMO AUSLAND EUR (4.5 %) BM IMMO AUSLAND AUD (4.5 %) 7.50 BM IMMO AUSLAND GBP (4.5 %) 2.50 BM IMMO AUSLAND CAD (4.5 %) Alternative Anlagen BMc ALTERNATIVE ANLAGEN (GESAMT) BM ALTERNATIVE ANLAGEN HEDGE FUNDS USD (TB3MT+300) 6.50 BM ALTERNATIVE ANLAGEN PRIVATE EQUITY EUR(TB3MT+400) 6.50 BM ALTERNATIVE ANLAGEN PRIVATE EQUITY USD(TB3MT+400) Benchmarks Seite 43 von 43