Europäische Initiativen

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1 Europäische Initiativen European Initiatives 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 1

2 Inhalt/ Content Finanzaufsicht Rating Agenturen Finanztransaktionssteuer Institutionen der Finanzaufsicht Transparenz Hedge Fonds Derivate und Transaktionsregister Leerverkäufe und Kreditausfallversicherungen Wertpapiere SEPA Verantwortung Eigenkapitalanforderungen Marktmissbrauchsrichtlinie Sanktionen im Finanzdienstleistungssektor Krisenprävention EU-Rahmen für Krisenmanagement ESM European Stability Mechanism Corporate Governance Maßnahmen Financial Supervision Credit Rating Agencies Financial Transaction Tax Institutions Financial Supervision Transparency Hedge Funds Derivates and Trade Repositories Short Selling and Credit Default Swaps Securities SEPA Responsibility Capital Requirements Market Abuse Directive Sanctions in Financial Service Crisis Prevention EU Framework for Crisis Management ESM European Stability Mechanism Corporate Governance Measures 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 2

3 Finanzaufsicht Financial Supervision 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 3

4 Rating Agenturen/ Credit Rating Agencies Kommission hat neuen Entwurf für Ratingagenturen verabschiedet (Vorschlag für eine VO zur Änderung der VO (EG) Nr. 1060/2009 über Ratingagenturen) Hauptziele: Finanzinstitute dürfen sich bei ihrer Anlagetätigkeit nicht blind auf Ratings stützen Transparentere und häufigere Länderratings Mehr Vielfalt und strikte Unabhängigkeit der Ratingagenturen zur Vermeidung von Interessenkonflikten Umfassendere Haftung der Ratingagenturen für die erstellten Ratings European Commission: Proposal for a regulation of the European Parliament and the Council, amending Regulation (EC) No 1060/2009 on credit rating agencies) main goals: Ensuring that financial institutions do not blindly rely only on credit ratings for their investments More transparent and more frequent sovereign debt ratings More diversity and stricter independence of credit rating agencies to eliminate conflicts of interest Making CRAs more accountable for the ratings they provide 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 4

5 Finanztransaktionssteuer Financial Transaction Tax Vorschlag der Kommission (MEMO/11/640 vom ) zur Einführung einer Finanztransaktionssteuer: Schaffung eines stabilen Binnenmarkts für Finanzdienstleistungen Vorbeugen von Steuerhinterziehung Verhinderung von Doppelbesteuerung Minimierung der Wettbewerbsverzerrungen am EU-Binnenmarkt Proposal of the Commission (MEMO/11/640) on the Establishment of a Financial Transaction Tax Creation of a solid internal market for financial services Prevention of evasion Avoiding double taxation Minimise distortions of competition within the EU's Single Market 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 5

6 Institutionen Finanzaufsicht Instiutions Financial Supervision Im Jänner 2011 haben die neuen Europäischen Aufsichtsbehörden ihre Arbeit aufgenommen: Europäisches Finanzaufsichtsystem (ESFS) Europäische Bankaufsichtsbehörde (EBA) Europäische Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung (EIOPA) Europäische Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) Europäischer Ausschuss für Systemrisiken (ESRB) In 2011, the new supervisory authorities has begun their work. European System of Financial Supervisors (ESFS) European Banking Authority (EBA) European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) European Securities and Markets Authority (ESMA) European Systemic Risk Board (ESRB) 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 6

7 Transparenz Transparency 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 7

8 Hedge Fonds/ Hedge Funds Richtlinie 2011/61/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom : Schaffung eines strikten, einheitlichen Kontroll- und Regulierungsrahmens für die Aktivitäten der Verwalter alternativer Investmentfonds innerhalb der Union Directive 2011/61/EU of the European Parliament and the Council: Establishing a stringent regulatory and supervisory framework for the activities within the Union of all AIFM (alternative investment fund managers) 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 8

9 Derivate und Transaktionsregister Derivates and Trade Repositories Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) Änderung der Verordnung [EMIR - European Market Infrastructure Regulation] über OTC (over the counter)-derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister Proposal for a Regulation of the European Parliament and the Council on Markets in financial instruments (MiFID) Amending the Regulation on EMIR (European Market Infrastructure Regulation) concerning OTC-derivates, central counterparties and trade repositories 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 9

10 Leerverkäufe und Kreditausfallversicherungen/ Short Selling and Credit Default Swaps Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über Leerverkäufe und bestimmte Aspekte von Credit Default Swaps alle Leerverkäufe in Aktien müssen als solche gekennzeichnet werden ( Flagging ) Leerverkäufe sollen nur gestattet sein, wenn der Investor sich die betreffenden Instrumente geliehen, eine Leihvereinbarung getroffen oder von einem Dritten die Zusage erhalten hat, die Instrumente zu lokalisieren und zu reservieren um die Geschäftsabwicklung bis zum Fälligkeitsdatum sicherzustellen. Aufsichtsbehörden sollen mit der Befugnis ausgestattet werden, Leerverkäufe zu verbieten oder einzuschränken. Proposal for a Regulation of the Parliament and the Council on Short Selling and certain aspects of Credit Default Swaps all share orders on trading venues be marked as 'short' if they involve a short sale ( flagging ) For entering a short sale, an investor should have borrowed the instruments concerned, entered into an agreement to borrow them, or have an arrangement with a third party to locate and reserve them for lending so that they are delivered by the settlement date. Supervisory authorities should become the right to prohibit or restrict short selling. 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 10

11 Wertpapiere/ Securities Vorschlag der Kommission zur Änderung der Richtlinie über die Wirksamkeit von Abrechnungen (98/26/EC) und der Richtlinie über Finanzsicherheiten (2002/47/EC) Ausweitung des durch die Abrechnungswirksamkeitsrichtlinie gewährleisteten Schutzes auf die Nachtverarbeitung und auf verbundene Systeme Ausweitung des durch beide Richtlinien gewährten Schutzes auf Kreditforderungen Proposal of the Commission of amending Settlement Finality Directive (98/26/EC) and Financial Collateral Directive (2002/47/EC) explicit protection of the SFD as regards night-time settlement and linked systems broaden the scope of the protection of credit claims provided by both directives 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 11

12 SEPA Zahlungsdiensterichtlinie (PSD /64/EC) der Europäischen Kommission Schaffung eines EU-weiten Binnenmarkts für den Zahlungsverkehr rechtliche Grundlage für den einheitlichen Euro-Zahlungsraum (SEPA) Payment Service Directive (PSD -2007/64/EC) of the European Commission providing the legal foundation for the creation of an EU-wide single market for payments necessary legal platform for the Single Euro Payments Area (SEPA) 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 12

13 Verantwortung Responsibility 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 13

14 Basel III Eigenkapitalanforderungen/ Capital Requirements Vorschlag der Kommission zur Revision der Richtlinie zu Eigenkapitalanforderungen (2006/48/EG und 2006/49/EG): Erhöhung der Qualität, Konsistenz und Transparenz der Eigenkapitalbasis Verbesserung der Risikodeckung Einführung einer Verschuldungsgrenze (Leverage-Ratio) Proposal of the Commission on a revision of the Capital requirements directive (2006/48/EG and 2006/49/EG): Raising the quality, consistency and transparency of the capital base Strengthening the risk coverage of the capital framework Introducing the leverage ratio 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 14

15 Marktmissbrauchsrichtlinie Market Abuse Directive Kommission: Konsultation der Marktmissbrauchsrichtlinie Prüfung folgender Punkte: der Kreis der unter die Richtlinie fallenden Märkte und Finanzinstrumente, die Möglichkeit für börsennotierte Emittenten, die Bekanntgabe von Insider-Informationen aufzuschieben, die Bekanntgabe von Insider-Informationen durch die Emittenten von Warenderivaten, die Möglichkeit der zuständigen Behörden, auf Telefonaufzeichnungen und andere Daten zuzugreifen, die Pflicht zur Erstellung von Insider-Verzeichnissen und zur Meldung der Geschäfte von Führungskräften des Emittenten. Commission: Consultation of the Market Abuse Directive review of the following issues: The scope of the markets and financial instruments covered by the Directive; The ability of listed issuers to delay disclosure of inside information; Disclosure of inside information by issuers of commodity derivatives; The ability of competent authorities to gain access to telephone records and other data; The obligation to draw up insiders' lists and to report the transactions of managers of issuers. 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 15

16 Sanktionen im Finanzdienstleistungssektor Sanctions in Financial Service Vorschlag der Europäischen Kommission: Gemeinsame Mindeststandards von Sanktionsregelungen bei Verstößen gegen die EU- Finanzdienstleistungsvorschriften in den Mitgliedsstaaten Strengere Sanktionsregelungen Proposal of the European Commission: Common minimum standards concerning sanctioning regimes for violations of EU financial service rules Reinforcement of sanctioning regimes 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 16

17 Krisenprävention Crisis Prevention 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 17

18 EU-Rahmen für Krisenmanagement EU Framework for Crisis Management Konsultation der Europäischen Kommission (MEMO/09/468) zu einem neuen EU-Rahmen für Krisenmanagement im Bankensektor zukünftige Maßnahmen: frühzeitiges Eingreifen bei Krisenanzeichen Prüfung der Notwendigkeit neuer Umstrukturierungsinstrumente Änderungen am Insolvenz- und Gesellschaftsrecht Lösung der Finanzierungsfrage bei Maßnahmen zur Bankensanierung Consultation of the European Commission (MEMO/09/468) on a new EU framework for crisis management in the banking sector early interventions in case of first indicators of a crisis consideration of the need for new supervisory tools changes to insolvency and company law solutions to the question of how bank resolution measures need to be financed 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 18

19 ESM European Stability Mechanism Internationale, in Luxemburg ansässige Finanzinstitution, die im Juli 2012 ihre Arbeit aufnehmen wird folgende Wirkungsbereiche: Vergabe von Darlehen an seine Mitglieder Gewährung von vorsorglichem finanziellen Beistand Ankauf von Anleihen von Empfängermitgliedstaaten an den Primär- und Sekundärmärkten Zur Verfügung stellen von Darlehen für die Rekapitalisierung der Finanzinstitute International, Luxembourg-based financial institution, starting to operate in July 2012 is able to grant loans to ist members can provide precautionary financial assistance may purchase bonds of beneficiary member states on primary and secondary markets can provide loans for recapitalisation of financial institutions 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 19

20 Corporate Governance Konsultation der Europäischen Kommission (MEMO/11/218 ) zu einem Corporate Governance-Rahmen für europäische Unternehmen Ziele: Gewährleistung des wirksamen Funktionierens von Verwaltungsräten Möglichkeiten zur Steigerung der Beteiligung der Aktionäre an Corporate Governance- Fragen Verbesserung der Überwachung und rechtlichen Durchsetzung bestehender nationaler Corporate Governance-Kodizes Consultation of the European Commission (MEMO/11/218) on a Corporate Governance framework for European companies goals: Ensuring the effective functioning of the boards of directors Possibilities to enhance the shareholders' involvement on corporate governance issues Improving monitoring and enforcement of the existing national corporate governance codes 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 20

21 Maßnahmen/ Measures Strukturelle Reformen und Haushaltskonsolidierung! Vertrauen in die Union und den Euro stärken! Verwaltungsaufwand für KMUs senken! Nationale Reformprogramme umsetzen! Verbesserung der Aussichten junger Menschen am Arbeitsmarkt! Koordinierung der Steuerpolitik! Structural reforms and fiscal consolidation! Strengthening trust and confidence in the EU and the Euro! Reducing the administrative burden for SMEs! Implementing national reform programmes! Improving the situation of young people on the labour market! Harmonisation of the taxation policy! 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 21

22 Quellen Sources The European Union s roadmap for Financial Reform: orm_en.pdf European Commission The EU Single Market: EUR-Lex: Access to European Law: European Commission: Green Paper on Corporate Governance: 4_en.pdf 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 22

23 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Thank you for your attention! For questions please contact: Dr. Paul Rübig, MEP Rue Wiertz 60 ASP 08 F 167 B-1047 Brussels Belgium T: +32 (2) F: +32 (2) E: paul.ruebig@europarl.europa.eu Dr. Paul Rübig, MEP Mitterhoferstrasse 17 A-4600 Wels Austria T: +43 (7242) F: +43 (7242) E: office@paulruebig.eu Or online: twitter.paulruebig.eu facebook.paulruebig.eu 28/06/2012 Dr. Paul Rübig 23