Christian Bauer Partielle Informationen in Währungskrisenmodellen Verlag Dr. Kovac
Inhaltsverzeichnis Einleitung 1 I Entscheidungen und die Qualität von Informationen 7 1 Entscheidungstheoretische Einordnung von Kapazitäten 8 2 Informationsverteilungen in Entscheidungssituationen 17 2.1 Definitionen, Begriffe und Motivationen 17 2.2 Wahrscheinlichkeiten 25 2.3 Verhalten bei Unsicherheit 30 2.3.1 Ungewissheits- und Risikoaversion 30 2.3.2 Wahrscheinlichkeiten höherer Stufe 32 2.3.3 Beschränkte Rationalität bei Unsicherheit 33 2.3.4 Eine empirische Untersuchung der subjektiven Verhaltenseinschätzung 35 3 Präferenzfunktionale 40 3.1 Einordnung 40 3.2 Präferenzfunktionale für Risikosituationen 44 3.2.1 Einparametrische Kriterien 44 3.2.2 Zweiparametrisch-substitutionale Kriterien 46 3.2.3 Lexikographisch-bedingende Kriterien 48 3.3 Präferenzfunktionale für Ungewissheitssituationen 49 3.4 Partielle Ungewissheit 53 3.5 Sinn und Unsinn der Laplace-Regel 55 i
INHALTSVERZEICHNIS 3.5.1 Das Problem der Klassenaufteilung 58 3.5.2 Die verwendeten Axiome 60 Erwartungsnutzentheorie bei Entscheidungen unter Risiko 65 4.1 Definitionen 65 4.2 Nutzenfunktionen!. 67 4.2.1 Risikomaße \ 70 4.2.2 Vergleich mit zweiparametrigen Präferenzfunktionalen.. 71 4.2.3 Höhere Momente 71 II Kapazitäten 79 5 Motivation 80 6 Kapazitäten und das Choquet-Integral 90 6.1 Kapazitäten 91 6.2 Klassen von Kapazitäten 96 6.3 Das Choquet-Integral 99 7 Kapazitäten auf endlichen Räumen 104 7.1 Die Möbius-Transformation 104 7.2 Das Choquet-Integral 107 8 Kapazitäten auf nichtendlichen Räumen 109 8.1 Die Möbius-Transformation 110 8.2 Das Choquet-Integral 113 9 Produktkapazitäten 115 9.1 Grundlagen 115 9.2 Ein Beispiel 117 9.3 Produktkapazitäten auf endlichen Räumen 120 9.4 Produktkapazitäten von Vertrauensmaßen 122 9.5 Produkte von allgemeinen Kapazitäten 125 10 Beweise aus Teil II 128
INHALTSVERZEICHNIS iii III Währungskrisen 145 11 Motivation 147 12 Die Struktur von Gleichgewichten in Währungskrisenmodellen 149 12.1 Die Modelle der ersten und zweiten Generation: eine kurze ökonomische Darstellung 149 12.2 Die Modelle der ersten und zweiten Generation: eine strategische Charakterisierung 153 12.3 Das Modell mit vollständigen Informationen 156 12.4 Lösungsansätze bei multiplen Gleichgewichten 163 12.4.1 Grundsätzliche Überlegungen 163 12.4.2 Illustration und Kritik der verschiedenen Ansätze... 165 13 Modelle mit unvollständiger und privater Information 171 13.1 Global games 171 13.1.1 Einführende Literatur 171 13.1.2 Ein einfaches Attackenmodell 174 13.1.2.1 Die Struktur der Informationen 174 13.1.2.2 Die Auszahlungen und die Strategien 177 13.1.2.3 Die Lösung des Modells 181 13.2 Eindeutigkeitstheoreme: Strategieentscheidungen unter Ungewissheit 188 13.2.1 Belief-konsistente (Bayessche) Nash-Gleichgewichte... 188 13.2.2 Binäre Spiele und Währungsattackenmodelle 192 13.2.3 Beweise aus Kapitel 13.2.2 198 13.3 Ein Währungsattackenmodell mit gleicher Präzision öffentlicher und privater Informationen 201 13.4 Ein Währungsattackenmodell mit unterschiedlicher Präzision öffentlicher und privater Information 209 14 Gemischte Strategien in Währungskrisenmodellen 225 14.1 Belief-konsistente Gleichgewichte in Währungsattackenmodellen 225
iv INHALTSVERZEICHNIS 14.2 Strategietypen 235 14.3 Interpretationen gemischter Strategien 238 14.4 Politikimplikationen 242 14.4.1 Sichere Zonen 242 14.4.2 Transparenz 245 14.4.2.1 Änderung innerhalb des Strategietyps 247 14.4.2.2 Wechsel der Gleichgewichte 248 14.4.3 Fallstudien 250 14.4.3.1 Die mexikanische Pesokrise 1994/95 250 14.4.3.2 Die russische Rubelkrise 1998 252 14.4.4 Kosten 254 14.5 Ein Mehrperiodenmodell 257 Ausblick 265 A Anhang zu Kapitel 1 267 A.l Statistische Daten der Umfrage 267 A.2 Die momentengenerierende Funktion der symmetrischen hyperbolischen Verteilung 270 B Anhang zu Kapitel 2 272 C Anhang zu Kapitel 3 273 C.l Mathematische Anmerkungen und Abkürzungen 273 C.2 Ausführliche Berechnung der Resultate aus Kapitel 13.3 274 C.2.1 Defensive Strategien: s < 0 276 C.2.2 Aggressive Strategien: s > 0 278 C.3 Ausführliche Berechnung der Resultate aus Kapitel 13.4 281 C.3.1 Relativ präzise öffentliche Informationen: 5 < e 281 C.3.1.1 Aggressive Strategien: s > e - S 282 C.3.1.2 Gemäßigte Strategien: 6-s<s<e-5.... 284 C.3.1.3 Defensive Strategien: s < 6 - e 285 C.3.2 Relativ präzise private Informationen: S > e 286 C.3.2.1 Aggressive Strategien: s> 5 - e 287 C.3.2.2 Gemäßigte Strategien: e-s <s<5-s....287
INHALTSVERZEICHNIS v C.3.2.3 Defensive Strategien: s < e - 6 288 C.4 Definitionen zur Spieltheorie 289 C.4.1 Kategorisierungen von Spielformen 289 C.4.2 Common Knowledge 290 C.4.3 Dominierte Strategien 290 C.4.4 Nash-Gleichgewichte unter Ungewissheit 290