Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2016
Halbjahresbericht 2016 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober 2016... 4 Seit 1.9.2011 ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.
Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Am Belvedere 1, A-1100 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,48 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Die Kärntner Trust-Vermögensverwaltungsgesellschaft m.b.h. & Co KG (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,31 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv., 1. Stellvertreter) (bis 09.06.2016) Gabriele SEMMELROCK-WERZER (Vorsitzender-Stv., 1. Stellvertreterin ab 09.06.2016) Mag. Franz-Nikolaus HÖRMANN (Vorsitzender-Stv. 2. Stellvertreter) Matthias BAUER (ab 13.10.2016) DDr. Klaus BRUGGER (bis 30.10.2016) Josef PRESCHITZ (ab 13.10.2016) VDir. Dr. Franz PRUCKNER, MBA Mag. Rupert RIEDER Mag. (FH) Thomas SCHAUFLER Gabriele SEMMELROCK-WERZER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Markus KALLER Günther MANDL Christian SCHÖN Prokuristen Mag. Magdalena ARNEZEDER (ab 01.07.2016) Mag. Achim ARNHOF Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Karl FREUDENSCHUSS Dr. Dietmar JAROSCH Manfred LENTNER Mag. Gerold PERMOSER Mag. Jürgen SINGER Staatskommissäre Prüfer Depotbank AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2
Halbjahresbericht 2016 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des ESPA STOCK ISTANBUL Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. Mai 2016 bis 31. Oktober 2016 vorzulegen. Die Istanbuler Börse war aufgrund der Kurban-Feiertage vom 12. September bis 15. September 2016 geschlossen. Es konnten daher vom 13. bis 16. September 2016 keine Rechenwerte ermittelt werden, sodass das Anteilscheingeschäft in diesem Zeitraum ausgesetzt wurde. Entwicklung des Fonds Anlagestrategie Der ESPA STOCK ISTANBUL ist ein aktiv gemanagter Aktienfonds, der in der Türkei veranlagt. Es können Aktien mit starker Türkei-Exposure beigemischt werden. Das Investmentuniversum ist MSCI Turkey. Aus diesem Investmentuniversum wird dann vom Fondsmanagement nach ökonomischen Kriterien das Portfolio konstruiert. Marktbericht und Portfolioausrichtung Im Berichtszeitraum wurden die globalen Aktienmärkte stark von der Geldpolitik der Notenbanken (FED, EZB, BoJ), der Unsicherheit der chinesischen Wirtschaftsentwicklung sowie der Unsicherheit über den Ausstieg von Großbritannien aus der EU - BREXIT geprägt. Ein deutlicher Anstieg der Volatilität an den Börsen war die Folge. Der türkische Aktienmarkt erzielte in diesem Zeitraum eine negative Performance (MSCI Türkei 10/40 Index in EURO-15,97 %), wobei die Währungsentwicklungen eine bedeutende Rolle spielten (MSCI Türkei 10/40 Index in TRY - 9,4 %). Zusätzlich wirkte sich die politische Situation im Mittleren Osten auf die ganze Region aus. Der erfolglose Putschversuch im Juli wurde von Präsident Erdogan genutzt, um seine Macht zu stärken und unter dem Vorwand einer etwaigen Putschbeteiligung wurden mehr als 90.000 Regierungskritiker aus Regierungsinstitutionen entfernt. Auf Grund der schwierigen politischen Agenda gab es keine Fortschritte für wirtschaftliche Reformen in dieser Zeit, obwohl der Premier Minister und Regierung immer wieder beteuerten, dass die geplanten Reformen durchgeführt werden. Die Umsetzung ist dieses mal noch wichtiger, da der schnellstmögliche Wechsel zum Präsidialsystem die Hauptpriorität der neuen Regierung sein wird. Die Regierung arbeitet daher bereits an einem Referendum, das in der ersten Jahreshälfte von 2017 erwartet wird. Seit seiner Ernennung hat der neue Zentralbank Gouverneur die Leitzinsen um 250 Basispunkte auf 8,25 % gesenkt. des Jahres. Die Türkei senkte die Wachstumsprognose für 2016 von 4 % auf 3,2 %. Der Tourismussektor leidet weiterhin unter sinkenden Buchungszahlen vor allem von russischen Touristen. Positive diplomatische Schritte erreichte die Türkei durch die Verbesserung der Beziehungen zu Israel und Russland. Der ESPA STOCK ISTANBUL verzeichnete im Berichtszeitraum eine negative Wertentwicklung von - 17,6 % auf Eurobasis. Der Fonds war in den vergangenen sechs Monaten voll investiert. der Finanzsektor mit ca. 39 %, gefolgt vom Konsumsektor mit 27 % und dem Industriesektor mit ca. 12 %. Schwächer repräsentiert sind die Sektoren: Telekom (ca. 8 %), Rohstoffe (ca.8 %) sowie Energie (ca.3,5 %). Seit Mai 2016 bewegt sich die Einzeltitelperformance in einer Bandbreite zwischen + 2,5 % und - 26,4 % (in EURO). Der Top-Gewinner war: ARCELIK AS (+ 2,5 %). Zu den Verlierern zählen: TAV HAVALIMANLARI HOLDING AS (- 26,4 %), TURK HAVA YOLLARI AO (- 25,6 %) und BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS (- 22,8 %). Auf Sektor-Ebene sind der nicht-zyklische Konsumsektor sowie der Transport-Sektor auf der Verliererseite. Gewinner ist der Industriesektor. des Fondsvolumens). Im Oktober hat der Fonds eine Aufstockung der Anteilsscheine verzeichnet (+ 0,8 %). Die Sommermonate waren für den türkischen Aktienmarkt volatil und schwach. Nach dem BREXIT im Juni haben wir 3
die Positionen von Unternehmen mit erhöhten UK Risiko-Anteil (ARCELIK AS, FORD OTOMOTIV SANAYI AS) im Fonds reduziert. Dafür wurden Positionen von Finanzwerten (AKBANK T.A.S., YAPI VE KREDI BANKASI, TURKIYE IS BANKASI-C) stärker gewichtet. Nach dem Putschversuch wurde die Gewichtung im Transport - Sektor (TAV HAVALIMANLARI HOLDING AS und TURK HAVA YOLLARI AO) reduziert, um die defensive Gewichtung aufrechtzuerhalten. Der Markt begann aufgrund von attraktiven Bewertungen ab September sich zu erholen und wir erhöhten die folgenden Gewichtungen von Titel MSCI Turkey (AKSA ENERJI URETIM AS, TAT GIDA SANAYI AS, BANVIT BANDIRMA VITAMINLI, BOLU CIMENTO SANAYII AS, TURK TRAKTOR VE ZIRAAT MAKIN). Die Anlagestrategie konzentriert sich weiterhin auf Unternehmen mit soliden Bilanzen, niedriger Verschuldung, Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Oktober 2016 30. April 2016 Mio. EURO % Mio. EURO % Aktien lautend auf Türkische Lira 30,7 99,52 37,3 98,75 Wertpapiervermögen 30,7 99,52 37,3 98,75 Bankguthaben 0,1 0,48 0,5 1,25 Zinsenansprüche 0,0 0,00 0,0 0,00 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,01-0,0-0,01 Fondsvermögen 30,9 100,00 37,8 100,00 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober 2016 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Mai 2016 bis 31. Oktober 2016) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien auf Türkische Lira alt lautend Emissionsland Türkei AKSA ENERJI URETIM TN 1 TREAKSN00011 400.000 0 400.000 2,760000 321.028,22 1,04 BANVIT B.VITAMIN.Y.S.TIC. TRABANVT92A9 280.000 0 280.000 3,290000 267.872,46 0,87 BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS TREBIMM00018 18.000 45.000 143.000 49,640000 2.064.153,30 6,69 BOLU CIMENTO SAN. TN 1 TRABOLUC91F3 180.000 0 180.000 6,290000 329.228,40 1,07 COCA COLA ICECEK C TN 1 TRECOLA00011 0 0 58.000 34,300000 578.490,53 1,87 EMLAK KONUT GAYR.YAT.ORT. TREEGYO00017 0 400.000 1.700.000 3,140000 1.552.217,97 5,03 PETKIM PETROKIMYA NAM.TN1 TRAPETKM91E0 300.000 0 975.000 4,110000 1.165.253,93 3,78 SODA SANAYII A.S. TN 1 TRASODAS91E5 272.727 0 272.727 4,210000 333.875,36 1,08 TAT KONSERVE SANAYII TRATATKS91A5 200.000 0 200.000 5,660000 329.170,24 1,07 TAV HAVALIMAN.HLDG TN 1 TRETAVH00018 130.000 150.000 260.000 13,050000 986.638,36 3,20 TUERKIYE HALK BANKASI TN1 TRETHAL00019 80.000 180.000 280.000 9,300000 757.207,87 2,45 TURK TELEKOMUNIKASY. TN 1 TRETTLK00013 0 200.000 600.000 5,630000 982.276,57 3,18 TURK TRA.VE Z.M.NA TN 1 TRETTRK00010 12.000 0 12.000 78,600000 274.269,76 0,89 ULUSOY ELEK.IM.TA.V.TI.AS TREULET00014 70.000 0 70.000 7,640000 155.512,58 0,50 Summe 10.097.195,55 32,72 Summe Aktien auf Türkische Lira alt lautend umgerechnet zum Kurs von 3,438950 10.097.195,55 32,72 Summe amtlich gehandelte Wertpapiere 10.097.195,55 32,72 4
Halbjahresbericht 2016 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Aktien auf Türkische Lira alt lautend Emissionsland Türkei AKBANK T.A.S. TN 1 TRAAKBNK91N6 50.000 120.000 830.000 8,140000 1.964.611,29 6,37 ARCELIK A.S. NAM. TN 1 TRAARCLK91H5 100.000 120.000 110.000 20,180000 645.487,72 2,09 CIMSA C.SAN.VE TIC. TN 1 TRACIMSA91F9 30.000 0 70.000 15,220000 309.803,86 1,00 DOGUS OTOMOTIV SERV. TIC. TREDOTO00013 100.000 50.000 100.000 9,950000 289.332,50 0,94 EREGLI DEM.CEL. NAM. TN 1 TRAEREGL91G3 0 0 1.100.000 4,090000 1.308.248,16 4,24 FORD OTOMOTIV SANAYI TN 1 TRAOTOSN91H6 45.000 20.000 120.000 31,680000 1.105.453,70 3,58 HACI OMER SABANCI TN 1 TRASAHOL91Q5 0 0 370.000 9,250000 995.216,56 3,22 KOC HLDG NA TN 1 TRAKCHOL91Q8 0 50.000 250.000 12,810000 931.243,55 3,02 TUERK OTOMOBIL E TN 1 TRATOASO91H3 20.000 40.000 170.000 22,680000 1.121.156,17 3,63 TUERKIYE GAR.BANK.NAM.TN1 TRAGARAN91N1 200.000 300.000 1.200.000 8,240000 2.875.296,24 9,32 TUERKIYE SISE NAM. TN 1 TRASISEW91Q3 23.684 1 323.683 3,190000 300.251,17 0,97 TUPRAS TURKIYE P.R. TN 1 TRATUPRS91E8 0 5.000 60.000 64,000000 1.116.619,90 3,62 TURK HAVA YOLLARI AS TRATHYAO91M5 300.000 270.000 720.000 5,370000 1.124.296,66 3,64 TURKCELL ILETISIM TN 1 TRATCELL91M1 100.000 0 500.000 9,790000 1.423.399,58 4,61 TURKIYE IS BANKASI C TN 1 TRAISCTR91N2 120.000 0 770.000 4,900000 1.097.137,21 3,56 TURKIYE VAKIFLAR BANK. TREVKFB00019 45.000 150.000 1.045.000 4,460000 1.355.268,32 4,39 ULKER BISKUVI SANAYI TN 1 TREULKR00015 0 70.000 160.000 19,030000 885.386,53 2,87 VESTEL ELEK. SAN.NA TN 1 TRAVESTL91H6 150.000 0 150.000 6,360000 277.410,26 0,90 YAPI VE KREDI B.NA TN 1 TRAYKBNK91N6 200.000 200.000 1.400.000 3,660000 1.489.989,68 4,83 Summe 20.615.609,06 66,80 Summe Aktien auf Türkische Lira alt lautend umgerechnet zum Kurs von 3,438950 20.615.609,06 66,80 Summe in organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere 20.615.609,06 66,80 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere 30.712.804,61 99,52 Bankguthaben 149.593,98 0,48 Zinsenansprüche 135,38 0,00 Sonstige Abgrenzungen -1.710,36-0,01 Fondsvermögen 30.860.823,61 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile Stück 16.620 Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück 61.474 Umlaufende Vollthesaurierungsanteile Stück 31.732 Anteilswert Ausschüttungsanteile Euro 229,55 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 286,00 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile Euro 298,24 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 5
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Aktien auf Türkische Lira alt lautend Emissionsland Türkei ANADOLU E.BIR.M.G. TN 1 TRAAEFES91A9 100.000 130.000 ENKA INSAAT VE SAN. TN 1 TREENKA00011 285.556 996.666 Wien, im November 2016 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. elektronisch gefertigt Signatur erfüllt das rechtliche Erfordernis einer eigenhändigen Unterschrift, insbesondere der Schriftlichkeit im Sinne des 886 ABGB ( 4 (1) Signaturgesetz). 6