Jahresbericht. BayernInvest Renten Flex Plus-Fonds. Jahresbericht zum zum

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1 Jahresbericht zum für das Rumpfgeschäftsjahr vom bis für das richtlinienkonforme Sondervermögen BayernInvest Renten Flex Plus-Fonds Jahresbericht zum Seite 1

2 Anlagepolitik Die Anlagestrategie des BayernInvest Renten Flex Plus Fonds ist das Eingehen von kurzfristigen, Positionen in Zinsmärkten und die Ausnutzung vom Arbitragemöglichkeiten in Zins- und Geldmarktfutures. Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum vom bis zum eine Performance von -1,11%. Die Berichtsperiode war durch eine hohe Volatilität sowohl in den absoluten Zinsniveaus, als auch in der Steilheit der Zinskurven und der Swap-Spreads geprägt. Bis Mitte Februar haben kurzlaufende Anleihen vor dem Hintergrund der Bankenkrise am stärksten performt. Die Eurozinskurve versteilerte sich auf +83 Basispunkte bei 2- gegen 10-jährigen Bundesanleihen. In den folgenden 4 Monaten rückten Inflationsängste in den Vordergrund, die zu fallenden Rentenkursen und einer Verflachung der Zinskurven führten. Dieser Trend gipfelte in einer unerwarteten Ankündigung einer Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank, in deren Folge die viele Marktteilnehmer gezwungen waren, ihre Positionen zu liquidieren. Der Renten Flex Plus Fonds hat Mitte Februar seine Kurvenverflachungsposition gestoppt und Mitte Juni seine Short-Position in Bobls gegenüber Bunds und Schätzen. Beide Stops erfolgten jeweils wenige Tage bevor der Markt gedreht hat. Im neuen Geschäftsjahr wird der Ausnutzung von Arbitragemöglichkeiten ein größeres Gewicht gegenüber den taktischen Positionen eingeräumt werden. Die Umsetzung erfolgt mittels eines Zertifikats, das eine hohe Flexibilität im Umsetzen von Handelsentscheidungen bietet. Jahresbericht zum Seite 2

3 Vermögensaufstellung zum Wertpapiervermögen ,60 82,81 Börsengehandelte Wertpapiere ,60 82,81 Verzinsliche Wertpapiere ,60 82,81 Gattungsbezeichnung Stück bzw. Anteile bzw. Whg. Bestand zum Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR in % vom Fondsvermögen Corporates (inkl. Financials) ,40 34, % Lb.Hessen-Thüringen GZ FLR-MTN IHS S.H175 v.05(14) EUR , ,00 0,00 100,08 % ,05 2, % Nordd. Landesbank Luxemb. S.A. EO-Medium-Term Notes 2005(15) EUR , ,00 0,00 91,58 % ,90 7, % WestLB AG FLR-IHS-MTN A.1597 v.03(08) EUR , ,00 0,00 100,02 % ,51 3, % Landesbank Baden-Württemberg Inh.-Schv.Em.781 v.2007(09) EUR , , ,00 98,91 % ,00 9, % DekaBank Dt.Girozentrale FLR-MTN-IHS S.108 v.04(15) EUR , ,00 0,00 99,98 % ,90 2, % Bremer LB Kreditanst.Oldenb. FLR-Med.Term Nts.S.184 v.04/15 EUR , ,00 0,00 100,62 % ,00 2, % Landwirtschaftliche Rentenbank Med.T.Nts. Ser.833 v.06(08) EUR , ,00 0,00 99,47 % ,09 5, % Landesbank Schlesw.-Holstein FLR-MTN-IHS v.03(15) EUR , ,00 0,00 100,07 % ,95 2,02 öffentliche Anleihe ,20 48, % Sachsen-Anhalt, Land MTN-LSA v.08(08) Aus.70 EUR , ,00 0,00 99,70 % ,00 12, % Berlin, Land FLR-Landessch.v.06(2008) EUR , ,00 0,00 99,94 % ,20 32, % Baden-Württemberg, Land Landessch.v.2004(2009) R.63 EUR , ,00 0,00 99,18 % ,00 4,01 Summe Verzinsliche Wertpapiere ,60 82,81 Jahresbericht zum Seite 3

4 Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen. Zins-Derivate ,00 0,01 Zinsterminkontrakte ,00 0,01 Stück bzw. in % vom Anteile bzw. Bestand zum Kurswert Fonds- Gattungsbezeichnung Markt Whg Kurs in EUR vermögen FUTURE Bundesrep.Deutschland Euro-BUND Frankfurt/Zürich - Eurex NOM -70,00 EUR ,00 0,01 Summe Zinsterminkontrakte ,00 0,01 Jahresbericht zum Seite 4

5 Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds ,07 16,29 Bankguthaben ,07 16,29 Stück bzw. in % vom Anteile bzw. Bestand zum Kurswert Fonds- Gattungsbezeichnung Whg Kurs in EUR vermögen Bankguthaben CAD (BNP Paribas S.A.) CAD ,00 % ,71 0,27 Bankguthaben EUR (BNP Paribas S.A.) EUR ,15 % ,15 6,27 Bankguthaben GBP (BNP Paribas S.A.) GBP ,63 % ,98 0,19 Bankguthaben JPY (BNP Paribas S.A.) JPY ,00 % ,35 0,35 Bankguthaben USD (BNP Paribas S.A.) USD ,10 % ,88 1,11 Tagesgeld EUR (Aareal Bank) EUR ,00 % ,00 8,09 Summe Bankguthaben ,07 16,29 Sonstige Vermögensgegenstände ,39 0,94 Stück bzw. in % vom Anteile bzw. Bestand zum Kurswert Fonds- Gattungsbezeichnung Whg in EUR vermögen Zinsansprüche EUR , ,39 0,94 Summe Sonstige Vermögensgegenstände ,39 0,94 Jahresbericht zum Seite 5

6 Sonstige Verbindlichkeiten ,39-0,05 Stück bzw. in % vom Anteile bzw. Bestand zum Kurswert Fonds- Gattungsbezeichnung Whg in EUR vermögen Depotbankvergütung EUR , ,20-0,00 Fondsprüfung EUR , ,39-0,00 Fondsprüfung 5 InvStG EUR , ,00-0,00 Berichts- und Reportingkosten EUR , ,06-0,00 Verwaltungsvergütung EUR , ,74-0,05 Summe Sonstige Verbindlichkeiten ,39-0,05 Jahresbericht zum Seite 6

7 Übersicht über das Fondsvermögen Fondsvermögen , ,67 Anteile im Umlauf , ,00 Anteilwert 100,00 98,89 Struktur des Fondsvermögens Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen Bestand der Derivate am Fondsvermögen Bestand der Bankguthaben am Fondsvermögen 82,81 % 0% 100% 0,01 % 0% 100% 16,29 % 0% 100% Jahresbericht zum Seite 7

8 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV) 50% iboxx Sovereign ab % iboxx EZSOV TR 10+ ab % iboxx EZSOV TR 10+ ab Potentieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 10 Abs. 1 Satz 2 und 3 DerivateV kleinster potentieller Risikobetrag 0,20% größter potentieller Risikobetrag 1,82% durchschnittlicher potentieller Risikobetrag 0,97% Jahresbericht zum Seite 8

9 Marktdaten Wertpapierkurse Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse per US-Dollar 1, USD = 1 Euro (EUR) Britische Pfund 0, GBP = 1 Euro (EUR) Japanische Yen 167, JPY = 1 Euro (EUR) Kanadische Dollar 1, CAD = 1 Euro (EUR) Terminbörse Frankfurt/Zürich - Eurex Jahresbericht zum Seite 9

10 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen Marktzuordnung zum Berichtsstichtag Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere Stück bzw. Anteile bzw. Käufe/ Verkäufe/ Gattungsbezeichnung Whg. Zugänge Abgänge 3.250% Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.2006 (2008) EUR , , % Bundesrep.Deutschland Anl.v.1998(2008) EUR , , % Finnland, Republik EO-Bonds 2003(08) EUR , , % Finnland, Republik EO-Anl. 1998(09) EUR , , % Österreich, Republik EO-Bundesanl. 1999(09) 2 EUR , ,00 Jahresbericht zum Seite 10

11 Umsätze in Derivaten In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte. Bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe. Zinsterminkontrakte Stück bzw. Gattungsbezeichnung Anteile bzw. Volumen Whg. in 1000 Gekaufte Kontrakte (Basiswert(e): EURIBOR (EUR) 3 MONATE, EURO-BUND, EURO-BUXL, EURO-SCHATZ, EURODOLLAR (USD) 3 MONATE, STERLING 3 MONATE) EUR ,65 Verkaufte Kontrakte (Basiswert(e): 10YR TREASURY NOTE (SYNTH.), CDN.BK.ACC. (CAD) 3 MON., EURIBOR (EUR) 3 MONATE, EURO-BOBL, EURO-BUND, EURO- SCHATZ, EURODOLLAR (USD) 3 MONATE, EUROYEN (JPY) 3 MONATE) EUR ,99 Jahresbericht zum Seite 11

12 Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom bis Ertragsposition Gesamtwert in EUR Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller ,88 0,63 Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland ,13 1,15 Zinsen aus Wertpapieren ausl. Aussteller ,21 0,20 Erträge insgesamt ,22 1,98. EUR je Anteil Aufwandsposition * Gesamtwert in EUR Verwaltungsvergütung ,40 0,10 Zinsen aus Kreditaufnahmen 0,42 0,00 Depotbankvergütung 8.419,41 0,01 Berichts- und Reportingkosten 1.412,06 0,00 Prüfungskosten 7.415,39 0,01 Depotgebühren 751,46 0,00 Sonstige Kosten 7.299,10 0,01 Aufwendungen insgesamt ,24 0,13. EUR je Anteil Ordentlicher Nettoertrag ,98 1,85 * Die Aufwendungen sind exklusive Ertragsausgleich angegeben. Die entsprechenden Ertragsausgleichposten sind in der Position Ertragsausgleich für Aufwendungen zusammengefasst. Realisierte Gewinne ,94 13,07 Realisierte Verluste ,09-15,80 Jahresbericht zum Seite 12

13 Total Expense Ratio in % Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. 0,13 % Angaben zu den Kosten gem. 41 Abs. 5 und 6 InvG Im Geschäftsjahr vom 7. Januar 2008 bis 30. Juni 2008 erhielt die Kapitalanlagegesellschaft BayernInvest KAG für das Sondervermögen BayernInvest Renten Flex Plus-Fonds keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Depotbank oder an Dritte geleistete Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. Jahresbericht zum Seite 13

14 Entwicklung des Fondsvermögens 2008 Whg Whg. Fondsvermögen am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres ,00 EUR Ausschüttung für das Vorjahr 0,00 EUR Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen: 0,00 EUR Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen: 0,00 EUR Mittelzufluss / -abfluss (netto): 0,00 EUR Ordentlicher Nettoertrag ,98 EUR Realisierte Gewinne ,94 EUR Realisierte Verluste ,09 EUR Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste ,16 EUR Fondsvermögen am Ende des Rumpfgeschäftsjahres ,67 EUR Jahresbericht zum Seite 14

15 Ausschüttungsberechnung Gesamtwert in EUR Ordentlicher Nettoertrag ,98 1,85 Realisierte Gewinne ,94 13,07 Für Ausschüttung verfügbar ,92 14,92 Je Anteil in EUR Abgeführte Steuern: Zinsabschlagsteuer gemäß 7 InvStG ,38 0,56 Solidaritätszuschlag gem. 3 Abs. 1 Nr. 5 SolZG ,91 0,03 Gesamtausschüttung ,29 0,59 Ordentlicher Gewinnvortrag (sonstige) ,69 1,26 Außerordentlicher Gewinnvortrag (sonstige) ,94 13, ,92 14,92 Jahresbericht zum Seite 15

16 Aufsichtsrat Dr. Rudolf Hanisch stellvertretender Vorsitzender Bayerische Landesbank, München Dr. Winfried Freygang Bayerische Landesbank, München Helmut Späth Versicherungskammer Bayern, München Karin Pfaffenzeller Bayerische Landesbank, München Karl Filbert Bayerische Landesbank, München Karl-Ludwig Kamprath Kreissparkasse München-Starnberg, München Stefan W. Ropers Bayerische Landesbank, München Thomas Neher Bayerische Landesbank, München Walter Pache Sparkasse Günzburg-Krumbach i Depotbank BNP Paribas S.A. Eigenkapital lt. 10 KWG: EUR ( ) i Verwaltung BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh München Gezeichnetes und eingezahltes Eigenkapital: ( ) Haftendes Eigenkapital nach 10 KWG: ( ) i Geschäftsleitung Michael O. Bentlage Sprecher Dr. Oliver Schlick Oliver Brandt Reinhard Moll i Wirtschaftsprüfer KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Ganghoferstraße 29, München Jahresbericht zum Seite 16

17 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers: Wir haben gemäß 44 Absatz 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens BayernInvest Renten Flex Plus-Fonds für das Rumpfgeschäftsjahr vom 7. Januar 2008 bis 30. Juni 2008 geprüft. Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Absatz 5 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. München, den 1. August 2008 KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Warnke Wirtschaftsprüfer Ambros Wirtschaftsprüfer Jahresbericht zum Seite 17