SEB Aktienfonds. Zwischenbericht. für den Berichtszeitraum

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1 Zwischenbericht für den Berichtszeitraum 1. Dezember 2012 bis 30. April

2 Anlagepolitik Der SEB Aktienfonds investiert in Aktien von deutschen Unternehmen. Die Titelselektion erfolgt in einem mehrstufigen Prozess. Darin gehen Bewertung der Aktie, Qualität der Bilanz und besonders Qualität des Geschäftsmodells ein. Dabei ist Marktführerschaft oder sonstige Alleinstellungsmerkmale ein wichtiges Kriterium. In den fünf Monaten vom 1. Dezember 2012 bis 30. April 2013 setzte sich die Erholung der Aktienmärkte fort: Der DAX gewann 6,86% hauptsächlich getragen von Kursgewinnen nichtzyklischer Konsumgüter (Henkel, Beiersdorf; + 13,7 %) und Health Care (Bayer, Merck, Fresenius Medical Care, Fresenius AG; + 13,0 %). Schwächste Sektoren waren IT (Infineon, SAP; + 0,8 %) und Versorger (RWE, E.On; - 3,5 %). Der SEB Aktienfonds entwickelte sich mit + 7,53 % stärker als der deutsche Leitindex. Hilfreich waren das hohe Gewicht in Henkel (+ 15,9 %), Adidas (+ 17,3 %) und BMW Vorzugsaktie (+ 12,8 %). Trotz kleinerer Gewichtung im Portfolio hatten auch Heidelberger Druckmaschinen (+ 70 %) und Koenig&Bauer (+ 41 %) einen grossen Beitrag zur Outperformance. Salzgitter (- 20,7 %) und Software AG (- 17,8 %) hingegen dämpften die Gewinnentwicklung etwas. Im Berichtszeitraum wurden keine bedeutenden Umschichtungen am Portfolio vorgenommen. Die Kursgewinne der Aktien stehen überwiegend im Einklang mit der Gewinnentwicklung der Unternehmen und erscheinen daher fundamental gerechtfertigt. Im Fonds wurde ein Nettogewinn aus Veräußerungsgeschäften in Höhe von EUR ,67 erzielt. Dieses Ergebnis setzt sich wie folgt zusammen: Realisierte Gewinne EUR aus Wertpapiergeschäften und der Veräußerung von Zielfondsanteilen ,63 Summe Realisierte Gewinne ,63 Realisierte Verluste EUR aus Wertpapiergeschäften und der Veräußerung von Zielfondsanteilen ,96 Summe Realisierte Verluste ,96 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,67 Die im Berichtszeitraum vorgenommenen Handelsaktivitäten im SEB Aktienfonds betrugen gemessen anhand der Portfolioumschlagsrate gem. Anlage 2 der Investment-Prüfungsberichtsverordnung 12,40 %. Risiken, die mit einem Investment in Aktien immer verbunden bleiben sind: Aktien können durch sinkendes Vertrauen anderer Anleger im Preis sinken. Weiterhin können sich die Gewinne eines Unternehmens anders entwickeln als prognostiziert mit Auswirkungen auf deren Kurse. Momentan profitieren große Teile der deutschen Industrie von ihrer internationalen Ausrichtung. Insbesondere die momentan schwache Nachfrage aus Südeuropa kann durch steigende Exporte nach Asien und die USA kompensiert werden. In einer globalen Rezession wären jedoch auch diese Unternehmen von sinkenden Umsätzen und Gewinnen betroffen. Das Fondsmanagement für das Sondervermögen SEB Aktienfonds wurde mit Wirkung zum 18. April 2013 an SEB Investment Management AB, Stockholm, ausgelagert. 2

3 Die SEB Investment GmbH hat ihr Verwaltungsrecht an dem o. g. Sondervermögen gemäß 38 Abs. 1 Satz 1 des Investmentgesetzes (InvG) in Verbindung mit 21 Abs. 1 der Allgemeinen Vertragsbedingungen mit Wirkung zum 30. April 2013 gekündigt. Der Verwaltungsauftrag wurde von der Depotbank an die Universal-Investment-Gesellschaft mbh vergeben. * Die Berechnung erfolgt nach der BVI-Methode. Aus der Wertentwicklung des Fonds in der Vergangenheit lässt sich nicht auf dessen zukünftige Wertentwicklung schließen. Der SEB Investment GmbH ist daran gelegen, ihren Anlegern die Anlagepolitik der von ihr verwalteten Investmentfonds umfassend, sowie in klarer und verständlicher Weise zu beschreiben. Erläuterung zu einzelnen von uns verwendeten Begrifflichkeiten haben wir in einem umfangreichen Glossar auf unserer Homepage hinterlegt. Natürlich steht Ihnen zur Beantwortung Ihrer Fragen auch jederzeit unsere Infoline unter (dt. Festnetz: 0,039 EUR/Minute; Mobilfunk max. 0,42 EUR/Minute) zur Verfügung. 3

4 Zusammengefasste Vermögensaufstellung zum Whg Tageswert % Anteil am Fondsvermögen Aktien EUR ,00 99,39 Bankguthaben EUR ,30 0,69 Sonstige Ford./Verbindlichkeiten EUR ,72-0,08 Fondsvermögen EUR ,58 100,00 * * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 4

5 Vermögensaufstellung zum Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück/ Bestand Käufe / Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil Ant./ am Zugänge Abgänge am Whg im im Fondsin Berichts- Berichts- vermögens zeitraum zeitraum Börsengehandelte Wertpapiere Aktien adidas AG Namens-Aktien o.n. DE000A1EWWW0 STK EUR 79, ,00 3,69 Allianz SE vink.namens-aktien o.n. DE STK EUR 112, ,00 4,83 Axel Springer AG vink.namens-aktien o.n. DE STK EUR 32, ,00 1,86 BASF SE Namens-Aktien o.n. DE000BASF111 STK EUR 70, ,00 9,91 Bayer AG Namens-Aktien o.n. DE000BAY0017 STK EUR 79, ,00 4,61 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE STK EUR 70, ,00 6,93 Bayerische Motoren Werke AG Vorzugsaktien o.st. EO 1 DE STK EUR 52, ,00 2,83 Daimler AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 42, ,00 4,65 Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 34, ,00 4,88 Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 47, ,00 4,86 E.ON SE Namens-Aktien o.n. DE000ENAG999 STK EUR 13, ,00 3,20 Heidelberger Druckmaschinen AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 1, ,00 3,10 Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien o.n. DE STK EUR 59, ,00 9,48 KOENIG & BAUER AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 18, ,00 2,35 Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien o.n. DE STK EUR 151, ,00 3,54 Porsche Automobil Holding SE Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n DE000PAH0038 STK EUR 59, ,00 9,91 RWE AG Inhaber-Stammaktien o.n. DE STK EUR 27, ,00 1,91 Salzgitter AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 29, ,00 3,18 SAP AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 60, ,00 4,49 Siemens AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 79, ,00 4,53 Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 26, ,00 4,64 Summe börsengehandelte Wertpapiere EUR ,00 99,39 Summe Wertpapiervermögen EUR ,00 99,39 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds Bankguthaben Guthaben in Fondswährung bei Depotbank SEB AG, Frankfurt am Main EUR ,02 % 100, ,02 0,69 Guthaben in Fondswährung bei SEB Futures, London EUR ,28 % 100, ,28 0,01 Summe Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,30 0,69 Sonstige Vermögensgegenstände Quellensteueransprüche EUR 1.175, ,56 0,00 Sonstige Vermögensgegenstände EUR 1.175,56 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten Zinsverbindlichkeiten EUR -56,54-56,54 0,00 Verwaltungsvergütung EUR , ,85-0,08 Depotbankvergütung EUR , ,88 0,00 Prüfungskosten EUR , ,01 0,00 Summe sonstige Verbindlichkeiten EUR ,28-0,08 Fondsvermögen EUR ,58 100,00 * Anteilwert 77,10 Anteile im Umlauf Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 99,39 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 23 InvRBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die veröffentlichten Anteilpreise, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 26 InvRBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, für die ein liquider Markt nicht vorhanden war, werden gemäß 24 InvRBV i.v.m. 36 Absatz 3 InvG die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 20,16 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt TEuro Transaktionen. 5

6 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Stück Käufe/ Verkäufe/ Volumen bzw. Anteile Zugänge Abgänge in bzw. Whg. in Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.n. DE STK Douglas Holding AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK

7 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis insgesamt I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR ,08 1,11 2. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 12,36 0,00 Summe der Erträge EUR ,44 1,11 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -669,36 0,00 2. Verwaltungsvergütung EUR ,20-0,29 3. Depotbankvergütung EUR ,37-0,01 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,10 0,00 5. Depotgebühren EUR ,97 0,00 6. Sonstige Aufwendungen EUR -250,00 0,00 7. Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,84 0,00 Summe der Aufwendungen EUR ,16-0,30 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,28 0,81 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,63 2,89 2. Realisierte Verluste EUR ,96-0,47 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,67 2,42 V. Ergebnis des Berichtszeitraumes EUR ,95 3,23 je Anteil Gesamtkostenquote des durchschnittlichen Fondsvermögens (TER in %) 0,39 % Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Berichtszeitraumes aus. Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände, ohne Berücksichtigung netto abgerechneter Transaktionen EUR ,72 Eine erfolgsabhängige Vergütung für den gleichen Zeitraum ist nicht angefallen. Die Kapitalanlagegesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Die Kapitalanlagegesellschaft gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung. Entwicklung des Sondervermögens 2012/2013 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Berichtszeitraumes EUR ,13 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,24 2. Mittelzufluss(netto) EUR ,40 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,71 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,11 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,80 4. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,28 5. Realisierte Gewinne EUR ,63 6. Realisierte Verluste EUR ,96 7. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR ,34 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Berichtszeitraumes EUR ,58 I. Berechnung der ausschüttungungsfähigen Erträge insgesamt je Anteil 1. Vortrag aus Vorjahr (incl. Ertragsausgleich) EUR ,90 37,37 2. Ergebnis des Berichtszeitraumes EUR ,95 3,23 II. Zur Ausschüttung verfügbar EUR ,85 40,60 Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres 2009/2010 Stück EUR ,40 EUR 67, /2011 Stück EUR ,48 EUR 60, /2012 Stück EUR ,13 EUR 73, /2013 Stück EUR ,58 EUR 77,10 Frankfurt am Main, den 18. Juni 2013 SEB Investment GmbH Alexander Klein Thomas Körfgen 7

8 BESONDERER VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS An die SEB Investment GmbH Die SEB Investment GmbH hat uns beauftragt, gemäß 44 Abs. 6 des Investmentgesetzes (InvG) den Zwischenbericht des Sondervermögens SEB Aktienfonds für den Zeitraum vom bis sowie die Saldenlisten und Skontren zum , die uns von den gesetzlichen Vertretern der übertragenden Kapitalanlagegesellschaft vorgelegt wurden, zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Zwischenberichts nach den Vorschriften des InvG sowie die Erstellung von Saldenlisten und Skontren liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der übertragenden Kapitalanlagegesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Zwischenbericht sowie die zugrunde liegenden Saldenlisten und Skontren abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Abs. 6 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Zwischenbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben in den Saldenlisten und Skontren sowie im Zwischenbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Zwischenbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der übertragenden Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Zwischenbericht den gesetzlichen Vorschriften. Die Saldenlisten und Skontren sind ordnungsgemäß ermittelt. Frankfurt am Main, den 16. Juli 2013 PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Herbert Sahm Wirtschaftsprüfer ppa. Michael Piotraschke Wirtschaftsprüfer 8