INFORMATIONSBLATT PRÄMIENBEGÜNSTIGTE ZUKUNFTSVORSORGE

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1 PZV Basisfonds Apollo 32 per 31. Januar 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,01 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 23,18 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 7,06 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,93 Ø Rendite p.a. 1,74 % Ø Rating A- (6,58) Bericht des Fondsmanagers Eigeninteressen, Abschottung und Protektionismus überschatteten das diesjährige reffen der Wirtschafts- und Politeliten in Davos, das im Zeichen der globalen Zersplitterung stand. Die Spannungsfelder nehmen merklich zu und kommen in steigenden Volatilitäten an den Währungsmärkten merklich zum Ausdruck. Bereits in den ersten Wochen dieses Jahres büßte der US-Dollar rd. 3% seines Wertes ein und setzt damit Handelspartner der USA enorm unter Druck. Die Zinsen sind weiter gestiegen. Mit rund drei Zehntel Prozentpunkten legten dabei die USD-Zinsen unter den G7-Staaten am deutlichsten zu. Die dafür mitverantwortliche Schuldenausweitung in den USA führte zum Erreichen der Schuldenobergrenze. Nach drei agen wurde eine Übergangslösung bis zum 2. Februar erzielt. Die Risikoaufschläge engten sich weiter ein. Im Fahrwasser der positiven konjunkturellen Stimmung sowie der günstigen Rahmenbedingungen konnten die internationalen Aktienmärkte fast ausnahmslos an die positive Kursentwicklung der letzten Monate anschließen. Während dabei zinssensitivere Sektoren weitestgehend auf der Stelle traten, konnten rohstoff- und energienahe Unternehmen von den steigenden Commodity-Preisen profitieren. In der Fondsperformance setzte sich die positive endenz des letzten Jahres fort. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 15,21 Ø Dividendenrendite p.a. 0,02 % Price to Book Ratio 0,02 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 0,15 Wirksame Aktienquote 24,87 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

2 PZV Basisfonds Apollo 32 per 31. Januar 2018 Wertentwicklung (5 Jahre) Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,89 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: 2,58 % 5 Jahre p.a.: 3,15 % 3 Jahre p.a.: 3,11 % 1 Jahr: 9,29 % Seit Jahresbeginn: 0,56 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,56 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,56 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,31 % VOESALPINE AG 2,36 % ERSE GROUP BANK AG 2,33 % RAIFFEISEN BANK INL 2,07 % INESA SANPAOLO SPA 1,59 % ENEL SPA 1,53 % ENI SPA 1,45 % ANDRIZ AG 1,42 % UNICREDI SPA 1,31 % BUWOG-Bauen u.woh.a 1,15 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

3 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 31. Januar 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,96 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunfts-vorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 12,15 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,96 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 9,00 Ø Rendite p.a. 1,85 % Ø Rating A- (6,68) Bericht des Fondsmanagers Eigeninteressen, Abschottung und Protektionismus überschatteten das diesjährige reffen der Wirtschafts- und Politeliten in Davos, das im Zeichen der globalen Zersplitterung stand. Die Spannungsfelder nehmen merklich zu und kommen in steigenden Volatilitäten an den Währungsmärkten merklich zum Ausdruck. Bereits in den ersten Wochen dieses Jahres büßte der US-Dollar rd. 3% seines Wertes ein und setzt damit Handelspartner der USA enorm unter Druck. Die Zinsen sind weiter gestiegen. Mit rund drei Zehntel Prozentpunkten legten dabei die USD-Zinsen unter den G7-Staaten am deutlichsten zu. Die dafür mitverantwortliche Schuldenausweitung in den USA führte zum Erreichen der Schuldenobergrenze. Nach drei agen wurde eine Übergangslösung bis zum 2. Februar erzielt. Die Risikoaufschläge engten sich weiter ein. Im Fahrwasser der positiven konjunkturellen Stimmung sowie der günstigen Rahmenbedingungen konnten die internationalen Aktienmärkte fast ausnahmslos an die positive Kursentwicklung der letzten Monate anschließen. Während dabei zinssensitivere Sektoren weitestgehend auf der Stelle traten, konnten rohstoff- und energienahe Unternehmen von den steigenden Commodity-Preisen profitieren. In der Fondsperformance setzte sich die positive endenz des letzten Jahres fort. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 15,98 Ø Dividendenrendite p.a. 2,44 % Price to Book Ratio 1,52 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 13,95 Wirksame Aktienquote 21,05 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

4 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 31. Januar 2018 Wertentwicklung (5 Jahre) Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 2,51 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 2,92 % 3 Jahre p.a.: 3,11 % 1 Jahr: 9,07 % Seit Jahresbeginn: 0,41 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,58 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,40 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,95 % VOESALPINE AG 2,21 % ERSE GROUP BANK AG 1,91 % RAIFFEISEN BANK INL 1,89 % INESA SANPAOLO SPA 1,82 % ENEL SPA 1,77 % ENI SPA 1,57 % UNICREDI SPA 1,57 % BUWOG-Bauen u.woh.a 1,25 % ANDRIZ AG 1,18 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

5 PZV Basisfonds Apollo 32 per 28. Februar 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,58 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 22,88 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,98 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,83 Ø Rendite p.a. 1,83 % Ø Rating A- (6,60) Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,33 Ø Dividendenrendite p.a. 2,56 % Price to Book Ratio 1,42 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,92 Wirksame Aktienquote 25,41 % Bericht des Fondsmanagers Auch im neuen Jahr hat sich die Wachstumsdynamik der Industrie in der Eurozone fortgesetzt. Auftragseingänge und Produktion befinden sich in Europa weiterhin auf Rekordniveau. In Frankreich fiel die Arbeitslosigkeit auf den tiefsten Stand seit neun Jahren. Die Arbeitsmarktreform von Macron erleichtert Unternehmen das Anheuern und Abbauen von Mitarbeitern. In Amerika prüft indes das Weiße Haus, wie die Stahlproduktion vor ausländischen Produzenten geschützt werden könnte. Zuletzt blieben der Konsum und die Verkäufe von Neubauten in den USA hinter den Erwartungen. Unter den G7-Staaten erfolgten im Februar die deutlichsten Zinssteigerungen bei den USD-Zinsen. Im Pfund-Zinsraum hoben mittlere Laufzeitenzinssätze an, während im Eurobereich keine nennenswerten Veränderungen zu verzeichnen waren. Der neue Fed- Chef Powell hält bis zu vier Zinserhöhungen im heurigen Jahr für möglich. Eine Zinserhöhung Mitte März wird allgemein als wahrscheinlich angesehen. Bezüglich der Risikoaufschläge zeigte der letzte Monat eine Ausweitung im Investment Grade Bereich und eine geringfügige Einengung im High Yield Bereich. Die Aktienmärkte präsentierten sich im Februar nach anfänglich starken Kurseinbrüchen durchwachsen, nachdem man von einem schnelleren Ausstieg aus der lockeren US-Geldpolitik ausging. Gute Konjunktur- und Unternehmensdaten haben jedoch die Angst vor steigenden Zinsen verdrängt. In der Eurozone war die Wirtschaft im vergangenen Jahr um 2,5% gewachsen und damit so stark wie seit zehn Jahren nicht mehr. Das volatile Umfeld wirkte sich auch auf die einzelnen Anlagekategorien im Fonds aus, wobei die Kursabschläge im Vergleich zur anfangs markanten Marktkorrektur bei Aktien und Renten in engen Grenzen gehalten werden konnten. * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

6 PZV Basisfonds Apollo 32 per 28. Februar 2018 Wertentwicklung (5 Jahre) Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,77 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: 2,33 % 5 Jahre p.a.: 3,19 % 3 Jahre p.a.: 1,97 % 1 Jahr: 6,92 % Seit Jahresbeginn: -0,74 % Sharpe Ratio (3 Jahre): - Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,52 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,03 % ERSE GROUP BANK AG 2,28 % VOESALPINE AG 2,17 % RAIFFEISEN BANK INL 1,95 % INESA SANPAOLO SPA 1,58 % ENEL SPA 1,47 % ANDRIZ AG 1,43 % ENI SPA 1,39 % UNICREDI SPA 1,30 % BUWOG-Bauen u.woh.a 1,16 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

7 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 28. Februar 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,06 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunfts-vorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 12,01 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,88 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,90 Ø Rendite p.a. 1,93 % Ø Rating A- (6,70) Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 15,09 Ø Dividendenrendite p.a. 2,59 % Price to Book Ratio 1,41 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,93 Wirksame Aktienquote 22,79 % Bericht des Fondsmanagers Auch im neuen Jahr hat sich die Wachstumsdynamik der Industrie in der Eurozone fortgesetzt. Auftragseingänge und Produktion befinden sich in Europa weiterhin auf Rekordniveau. In Frankreich fiel die Arbeitslosigkeit auf den tiefsten Stand seit neun Jahren. Die Arbeitsmarktreform von Macron erleichtert Unternehmen das Anheuern und Abbauen von Mitarbeitern. In Amerika prüft indes das Weiße Haus, wie die Stahlproduktion vor ausländischen Produzenten geschützt werden könnte. Zuletzt blieben der Konsum und die Verkäufe von Neubauten in den USA hinter den Erwartungen. Unter den G7-Staaten erfolgten im Februar die deutlichsten Zinssteigerungen bei den USD-Zinsen. Im Pfund-Zinsraum hoben mittlere Laufzeitenzinssätze an, während im Eurobereich keine nennenswerten Veränderungen zu verzeichnen waren. Der neue Fed- Chef Powell hält bis zu vier Zinserhöhungen im heurigen Jahr für möglich. Eine Zinserhöhung Mitte März wird allgemein als wahrscheinlich angesehen. Bezüglich der Risikoaufschläge zeigte der letzte Monat eine Ausweitung im Investment Grade Bereich und eine geringfügige Einengung im High Yield Bereich. Die Aktienmärkte präsentierten sich im Februar nach anfänglich starken Kurseinbrüchen durchwachsen, nachdem man von einem schnelleren Ausstieg aus der lockeren US-Geldpolitik ausging. Gute Konjunktur- und Unternehmensdaten haben jedoch die Angst vor steigenden Zinsen verdrängt. In der Eurozone war die Wirtschaft im vergangenen Jahr um 2,5% gewachsen und damit so stark wie seit zehn Jahren nicht mehr. Das volatile Umfeld wirkte sich auch auf die einzelnen Anlagekategorien im Fonds aus, wobei die Kursabschläge im Vergleich zur anfangs markanten Marktkorrektur bei Aktien und Renten in engen Grenzen gehalten werden konnten. * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

8 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 28. Februar 2018 Wertentwicklung (5 Jahre) Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 2,33 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 2,96 % 3 Jahre p.a.: 2,05 % 1 Jahr: 6,85 % Seit Jahresbeginn: -0,74 % Sharpe Ratio (3 Jahre): - Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,36 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,72 % VOESALPINE AG 2,04 % ERSE GROUP BANK AG 1,88 % INESA SANPAOLO SPA 1,83 % RAIFFEISEN BANK INL 1,79 % ENEL SPA 1,71 % UNICREDI SPA 1,57 % ENI SPA 1,52 % BUWOG-Bauen u.woh.a 1,27 % ANDRIZ AG 1,19 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

9 PZV Basisfonds Apollo 32 per 29. März 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,05 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 22,89 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 7,02 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,77 Ø Rendite p.a. 1,74 % Ø Rating A (6,44) Bericht des Fondsmanagers Der Mix aus den protektionistischen Ankündigungen der USA und dem erwarteten Feedback der Gegenparteien lasten am Sentiment der Investoren. Die Weltwirtschaft läuft unterdessen (noch) auf Hochtouren und sorgt für einen leergefegten Arbeitsmarkt. Ausufernde Preisanstiege sind trotz dieser Rahmenbedingungen und der höheren Rohstoffpreise nicht festzustellen. Die wichtigsten Swapzinskurven zeigten im letzten Monat eine leichte Verflachung in den längeren Laufzeiten. Die Creditspreads haben sich dazu kräftiger gegenläufig entwickelt. Die Anleihenwerte schlechterer Bonitäten erfuhren etwas größere Verluste als jene besserer Bonitäten. Dabei wiesen EUR denominierte Werte eine bessere Performance auf als USD denominierte. Die Währungshedgekosten für USD Wertpapiere erreichten ein neues Hoch mit rund zwei dreiviertel Prozentpunkten. Die Hochkonjunktur manifestiert sich weitestgehend in sehr guten Unternehmensergebnissen. Für Unruhe sorgte das Hickhack auf der politischen Weltbühne sowie der Datenmissbrauch beim größten Social-Media Dienstleister, was im März einen Abverkauf von Aktien ausgelöst hat. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,14 Ø Dividendenrendite p.a. 2,55 % Price to Book Ratio 1,42 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,93 Wirksame Aktienquote 27,69 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

10 PZV Basisfonds Apollo 32 per 29. März 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,74 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: 2,45 % 5 Jahre p.a.: 3,33 % 3 Jahre p.a.: 1,78 % 1 Jahr: 6,02 % Seit Jahresbeginn: -0,69 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,32 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,52 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,98 % ERSE GROUP BANK AG 2,38 % RAIFFEISEN BANK INL 1,94 % VOESALPINE AG 1,94 % ENEL SPA 1,51 % INESA SANPAOLO SPA 1,50 % ENI SPA 1,42 % ANDRIZ AG 1,36 % UNICREDI SPA 1,25 % WIENERBERGER AG 0,98 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

11 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 29. März 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,79 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunfts-vorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 12,02 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,86 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,79 Ø Rendite p.a. 1,85 % Ø Rating A- (6,70) Bericht des Fondsmanagers Der Mix aus den protektionistischen Ankündigungen der USA und dem erwarteten Feedback der Gegenparteien lasten am Sentiment der Investoren. Die Weltwirtschaft läuft unterdessen (noch) auf Hochtouren und sorgt für einen leergefegten Arbeitsmarkt. Ausufernde Preisanstiege sind trotz dieser Rahmenbedingungen und der höheren Rohstoffpreise nicht festzustellen. Die wichtigsten Swapzinskurven zeigten im letzten Monat eine leichte Verflachung in den längeren Laufzeiten. Die Creditspreads haben sich dazu kräftiger gegenläufig entwickelt. Die Anleihenwerte schlechterer Bonitäten erfuhren etwas größere Verluste als jene besserer Bonitäten. Dabei wiesen EUR denominierte Werte eine bessere Performance auf als USD denominierte. Die Währungshedgekosten für USD Wertpapiere erreichten ein neues Hoch mit rund zwei dreiviertel Prozentpunkten. Die Hochkonjunktur manifestiert sich weitestgehend in sehr guten Unternehmensergebnissen. Für Unruhe sorgte das Hickhack auf der politischen Weltbühne sowie der Datenmissbrauch beim größten Social-Media Dienstleister, was im März einen Abverkauf von Aktien ausgelöst hat. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,96 Ø Dividendenrendite p.a. 2,59 % Price to Book Ratio 1,41 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,93 Wirksame Aktienquote 25,48 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

12 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 29. März 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 2,32 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 3,13 % 3 Jahre p.a.: 1,87 % 1 Jahr: 6,18 % Seit Jahresbeginn: -0,66 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,35 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,35 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,69 % ERSE GROUP BANK AG 2,10 % VOESALPINE AG 1,86 % ENEL SPA 1,77 % INESA SANPAOLO SPA 1,74 % RAIFFEISEN BANK INL 1,74 % ENI SPA 1,56 % UNICREDI SPA 1,52 % ANDRIZ AG 1,15 % ASSICURAZIONI GENERALI 0,91 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

13 PZV Basisfonds Apollo 32 per 30. April 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,40 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 23,05 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,95 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,70 Ø Rendite p.a. 1,78 % Ø Rating A- (6,54) Bericht des Fondsmanagers Wenngleich sich die konjunkturellen Indikatoren leicht abgeschwächt haben, befindet sich die Weltwirtschaft weiterhin im Hochkonjunkturmodus. Angesichts der steigenden Rohstoff- und Energiepreise wird auch die inflationäre Wirkung dieser mit Argusaugen verfolgt. Im Schatten etwas höherer Konsumentenpreise sind auch die Kapitalmarktzinsen zuletzt leicht angestiegen. Die Zinssätze sind im letzten Monat im US-Dollar und im kanadischen Dollar deutlich gestiegen. Die Anleihenmärkte traten durchwegs mit negativer Performance in Erscheinung, mit Ausnahme im Emerging Markets Segment. Die Zinskurvensteilheit ist im Euro nach wie vor ausgeprägt, in anderen wichtigen Währungen sehr flach. Die Hedgekosten für den Euroinvestor sind daher anhaltend sehr hoch. Die Geschäftssituation der Unternehmen ist angesichts des guten Umfeldes hervorragend. Parallel dazu konsolidieren sich die Kurse an den internationalen Aktienbörsen. Diese Kombination führt zu einem Bewertungsabbau und tut dem bereits in die Jahre gekommenen Aufschwung gut. Die anhaltenden Seitwärtsmärkte bei Aktien in Kombination mit wieder rückläufigen Volatilitäten sorgen für stetige Gewinne bei der Optionsstrategie. Damit konnten die vorübergehenden Verluste des laufenden Jahres in Summe wieder wettgemacht werden. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 15,51 Ø Dividendenrendite p.a. 2,57 % Price to Book Ratio 1,31 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,72 Wirksame Aktienquote 21,48 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

14 PZV Basisfonds Apollo 32 per 30. April 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,75 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: 2,17 % 5 Jahre p.a.: 2,88 % 3 Jahre p.a.: 1,72 % 1 Jahr: 5,06 % Seit Jahresbeginn: 0,00 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,31 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,51 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,20 % ERSE GROUP BANK AG 2,34 % VOESALPINE AG 1,98 % RAIFFEISEN BANK INL 1,76 % ENI SPA 1,60 % INESA SANPAOLO SPA 1,58 % ENEL SPA 1,57 % UNICREDI SPA 1,31 % ANDRIZ AG 1,29 % WIENERBERGER AG 0,98 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

15 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 30. April 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,61 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunfts-vorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 12,10 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,77 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,71 Ø Rendite p.a. 1,90 % Ø Rating A- (6,83) Bericht des Fondsmanagers Wenngleich sich die konjunkturellen Indikatoren leicht abgeschwächt haben, befindet sich die Weltwirtschaft weiterhin im Hochkonjunkturmodus. Angesichts der steigenden Rohstoff- und Energiepreise wird auch die inflationäre Wirkung dieser mit Argusaugen verfolgt. Im Schatten etwas höherer Konsumentenpreise sind auch die Kapitalmarktzinsen zuletzt leicht angestiegen. Die Zinssätze sind im letzten Monat im US-Dollar und im kanadischen Dollar deutlich gestiegen. Die Anleihenmärkte traten durchwegs mit negativer Performance in Erscheinung, mit Ausnahme im Emerging Markets Segment. Die Zinskurvensteilheit ist im Euro nach wie vor ausgeprägt, in anderen wichtigen Währungen sehr flach. Die Hedgekosten für den Euroinvestor sind daher anhaltend sehr hoch. Die Geschäftssituation der Unternehmen ist angesichts des guten Umfeldes hervorragend. Parallel dazu konsolidieren sich die Kurse an den internationalen Aktienbörsen. Diese Kombination führt zu einem Bewertungsabbau und tut dem bereits in die Jahre gekommenen Aufschwung gut. Die anhaltenden Seitwärtsmärkte bei Aktien in Kombination mit wieder rückläufigen Volatilitäten sorgen für stetige Gewinne bei der Optionsstrategie. Damit konnten die vorübergehenden Verluste des laufenden Jahres in Summe wieder wettgemacht werden. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 16,47 Ø Dividendenrendite p.a. 2,61 % Price to Book Ratio 1,31 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,76 Wirksame Aktienquote 18,52 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

16 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 30. April 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 2,38 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 2,72 % 3 Jahre p.a.: 1,80 % 1 Jahr: 5,13 % Seit Jahresbeginn: 0,00 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,34 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,35 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,92 % ERSE GROUP BANK AG 2,08 % VOESALPINE AG 1,92 % ENEL SPA 1,86 % INESA SANPAOLO SPA 1,85 % ENI SPA 1,77 % UNICREDI SPA 1,61 % RAIFFEISEN BANK INL 1,60 % ANDRIZ AG 1,10 % ASSICURAZIONI GENERALI 0,96 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

17 PZV Basisfonds Apollo 32 per 30. Mai 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,21 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 22,70 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,98 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,70 Ø Rendite p.a. 1,82 % Ø Rating A- (6,51) Bericht des Fondsmanagers Nach einem ruhigen Monatsstart wurden die Kapitalmärkte in der zweiten Maihälfte ordentlich durchgerüttelt. Neben global leicht abschwächenden konjunkturellen Vorlaufindikatoren ist das Portfolio an gegenwärtigen Unsicherheitsfaktoren breit gestreut und reicht von potentiellen Handelskriegen über Strafzölle bis hin zu den politischen hemen in Italien und Spanien. Der Einbruch der italienischen Anleihenpreise im Zuge der Regierungsbildung übte eine Sogwirkung auf südeuropäische Bonds aus, jedoch mit schwächerer Ausprägung. Im Gegenzug konnten Anleihen aus sehr guten Schuldnerländern profitieren. Europäische Pfandbriefe erzielten im Schnitt einen deutlichen Zinsanstieg, italienische erfuhren nur einen moderaten Zinsrückgang. Die Hedgekosten zum US-Dollar haben sich weiter erhöht. Die Ergebnisse der internationalen Unternehmen haben sich im 1. Quartal 2018 zufriedenstellend entwickelt. Angesichts dessen führt die Konsolidierung der Aktienmärkte zum willkommenen Abbau der teils höheren Kursbewertungen. Einzelne Marktsegmente, wie die wenigen sehr beliebten I-Unternehmen, blieben bisweilen davon ausgenommen und verzeichneten punktuell neue Hochs. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,02 Ø Dividendenrendite p.a. 2,80 % Price to Book Ratio 1,32 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,54 Wirksame Aktienquote 23,53 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

18 PZV Basisfonds Apollo 32 per 30. Mai 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,61 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: 5,61 % 10 Jahre p.a.: 1,90 % 5 Jahre p.a.: 2,30 % 3 Jahre p.a.: 1,32 % 1 Jahr: 1,98 % Seit Jahresbeginn: -1,52 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,24 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,59 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,09 % VOESALPINE AG 2,05 % ERSE GROUP BANK AG 2,01 % RAIFFEISEN BANK INL 1,66 % ENI SPA 1,51 % ENEL SPA 1,39 % ANDRIZ AG 1,26 % INESA SANPAOLO SPA 1,24 % WIENERBERGER AG 1,07 % UNICREDI SPA 1,04 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

19 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 30. Mai 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,34 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunfts-vorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 11,89 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,78 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,68 Ø Rendite p.a. 1,95 % Ø Rating A- (6,82) Bericht des Fondsmanagers Nach einem ruhigen Monatsstart wurden die Kapitalmärkte in der zweiten Maihälfte ordentlich durchgerüttelt. Neben global leicht abschwächenden konjunkturellen Vorlaufindikatoren ist das Portfolio an gegenwärtigen Unsicherheitsfaktoren breit gestreut und reicht von potentiellen Handelskriegen über Strafzölle bis hin zu den politischen hemen in Italien und Spanien. Der Einbruch der italienischen Anleihenpreise im Zuge der Regierungsbildung übte eine Sogwirkung auf südeuropäische Bonds aus, jedoch mit schwächerer Ausprägung. Im Gegenzug konnten Anleihen aus sehr guten Schuldnerländern profitieren. Europäische Pfandbriefe erzielten im Schnitt einen deutlichen Zinsanstieg, italienische erfuhren nur einen moderaten Zinsrückgang. Die Hedgekosten zum US-Dollar haben sich weiter erhöht. Die Ergebnisse der internationalen Unternehmen haben sich im 1. Quartal 2018 zufriedenstellend entwickelt. Angesichts dessen führt die Konsolidierung der Aktienmärkte zum willkommenen Abbau der teils höheren Kursbewertungen. Einzelne Marktsegmente, wie die wenigen sehr beliebten I-Unternehmen, blieben bisweilen davon ausgenommen und verzeichneten punktuell neue Hochs. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,80 Ø Dividendenrendite p.a. 2,84 % Price to Book Ratio 1,33 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,60 Wirksame Aktienquote 21,49 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

20 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 30. Mai 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 2,14 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 2,13 % 3 Jahre p.a.: 1,32 % 1 Jahr: 1,80 % Seit Jahresbeginn: -1,74 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,24 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,45 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,83 % VOESALPINE AG 2,00 % ERSE GROUP BANK AG 1,80 % ENI SPA 1,68 % ENEL SPA 1,65 % RAIFFEISEN BANK INL 1,51 % INESA SANPAOLO SPA 1,46 % UNICREDI SPA 1,28 % ANDRIZ AG 1,08 % WIENERBERGER AG 0,92 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

21 PZV Basisfonds Apollo 32 per 29. Juni 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,33 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 22,59 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,91 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,62 Ø Rendite p.a. 1,88 % Ø Rating A- (6,53) Bericht des Fondsmanagers Die verschärfte Rhetorik rund um Handelstarife unterbrach den ruhigen Start in den Juni. Dabei lässt die hohe Zustimmung in den republikanischen Reihen und die anstehende US-Wahl im Herbst darauf schließen, dass sich daran über die Sommermonate wohl wenig ändern wird. Unterdessen hadert die europäische Union mit ihren eigenen hemen. Die Kombination aus starkem US-Dollar und hohen Energiepreisen setzt einige Emerging Markets zusehends unter Druck. Im Rentensegment entwickelten sich Staatsanleihen besser als Unternehmensanleihen. Italiens neue Regierung bekräftigte ihre Absicht, im Euroraum zu verbleiben. Die EZB kündigte an, Anleihenkäufe bis Ende des Jahres zu reduzieren und danach auslaufen zu lassen. Die Leitzinsen bleiben vorerst unverändert. Angesichts des Mix aus US-Steuerreform einerseits und Handelstarifen andererseits machte sich zunehmend Verwirrung unter den Aktieninvestoren breit. Letzteres war und ist definitiv nicht positiv und wird nun sukzessive in die Kurse eingepreist. Die internationalen Aktienmärkte schlossen durchwegs mit leichtem Minus, der AX hingegen war deutlich schwächer. Während das Gewinnwachstum nach wie vor robust ist, deuten die punktuell bereits inversen Zinskurven eine Abschwächung an. Diese Rahmenbedingungen sprechen für anhaltend erhöhte Aktienkursvolatilitäten in den Sommermonaten. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,11 Ø Dividendenrendite p.a. 3,09 % Price to Book Ratio 1,22 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 11,39 Wirksame Aktienquote 23,33 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

22 PZV Basisfonds Apollo 32 per 29. Juni 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,55 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: 5,53 % 10 Jahre p.a.: 2,23 % 5 Jahre p.a.: 3,19 % 3 Jahre p.a.: 2,09 % 1 Jahr: 1,62 % Seit Jahresbeginn: -2,00 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,39 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,34 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,05 % ERSE GROUP BANK AG 2,06 % VOESALPINE AG 1,79 % RAIFFEISEN BANK INL 1,62 % ENI SPA 1,59 % ENEL SPA 1,43 % ANDRIZ AG 1,35 % INESA SANPAOLO SPA 1,26 % UNICREDI SPA 1,04 % WIENERBERGER AG 0,99 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

23 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 29. Juni 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,38 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Fondskurse je Anteil Errechneter Wert 11,84 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,74 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,64 Ø Rendite p.a. 2,03 % Ø Rating A- (6,80) Bericht des Fondsmanagers Die verschärfte Rhetorik rund um Handelstarife unterbrach den ruhigen Start in den Juni. Dabei lässt die hohe Zustimmung in den republikanischen Reihen und die anstehende US-Wahl im Herbst darauf schließen, dass sich daran über die Sommermonate wohl wenig ändern wird. Unterdessen hadert die europäische Union mit ihren eigenen hemen. Die Kombination aus starkem US-Dollar und hohen Energiepreisen setzt einige Emerging Markets zusehends unter Druck. Im Rentensegment entwickelten sich Staatsanleihen besser als Unternehmensanleihen. Italiens neue Regierung bekräftigte ihre Absicht, im Euroraum zu verbleiben. Die EZB kündigte an, Anleihenkäufe bis Ende des Jahres zu reduzieren und danach auslaufen zu lassen. Die Leitzinsen bleiben vorerst unverändert. Angesichts des Mix aus US-Steuerreform einerseits und Handelstarifen andererseits machte sich zunehmend Verwirrung unter den Aktieninvestoren breit. Letzteres war und ist definitiv nicht positiv und wird nun sukzessive in die Kurse eingepreist. Die internationalen Aktienmärkte schlossen durchwegs mit leichtem Minus, der AX hingegen war deutlich schwächer. Während das Gewinnwachstum nach wie vor robust ist, deuten die punktuell bereits inversen Zinskurven eine Abschwächung an. Diese Rahmenbedingungen sprechen für anhaltend erhöhte Aktienkursvolatilitäten in den Sommermonaten. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,93 Ø Dividendenrendite p.a. 3,13 % Price to Book Ratio 1,22 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 11,40 Wirksame Aktienquote 21,49 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

24 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 29. Juni 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 2,06 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 2,96 % 3 Jahre p.a.: 2,08 % 1 Jahr: 1,54 % Seit Jahresbeginn: -2,15 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,40 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,21 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,82 % ERSE GROUP BANK AG 1,86 % ENI SPA 1,79 % VOESALPINE AG 1,76 % ENEL SPA 1,72 % INESA SANPAOLO SPA 1,50 % RAIFFEISEN BANK INL 1,49 % UNICREDI SPA 1,30 % ANDRIZ AG 1,16 % WIENERBERGER AG 0,85 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

25 PZV Basisfonds Apollo 32 per 31. Juli 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,79 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Errechneter Wert 22,91 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,88 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,59 Ø Rendite p.a. 1,82 % Ø Rating A- (6,58) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers Während sich der Handelsstreit zwischen den USA und China weiter aufschaukelt, beginnen sich die Wogen zwischen den USA und Europa zu glätten. Ein schwächerer konjunktureller Ausblick für die Euroregion wird begleitet von Preissteigerungen bei Konsumgütern, die das Zielniveau der Zentralbank von 2% p.a. erreicht haben. Die EZB bekennt sich zu unverändert tiefen Zinsen bis zum Herbst 2019 und zu einem Auslaufen der Anleihenkäufe mit Ende Die Anleihenmärkte waren von Seitwärtsbewegungen dominiert. Es gab keine wesentliche Veränderung der Volatilität im Anleihenmarkt, des Wechselkurses zwischen EUR-USD und der hohen USD- Hedgekosten aufgrund der flachen USD-Kurve und der steilen EUR- Kurve. Die attraktivsten Anleihenwährungen sind damit EUR und die Schwedische Krone, da dort vergleichsweise steile Zinskurven ausgebildet sind. Der weite Performancevorsprung US-amerikanischer Aktien hat sich in den letzten Julitagen eingetrübt. Am Beispiel einiger heiß gelaufener echnologieaktien wird uns vor Augen geführt, dass bereits leichte Revisionen des Geschäftsausblicks ausreichen, um massive Kurseinbrüche auszulösen. Abgesehen von diesen Sondersituationen kommt die gute Weltkonjunktur in soliden Unternehmensergebnissen zum Ausdruck. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,94 Ø Dividendenrendite p.a. 3,16 % Price to Book Ratio 1,31 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 11,88 Wirksame Aktienquote 20,73 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

26 PZV Basisfonds Apollo 32 per 31. Juli 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,61 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: 5,66 % 10 Jahre p.a.: 2,62 % 5 Jahre p.a.: 3,07 % 3 Jahre p.a.: 2,19 % 1 Jahr: 1,46 % Seit Jahresbeginn: -0,61 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,41 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,36 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,08 % VOESALPINE AG 2,09 % ERSE GROUP BANK AG 2,06 % RAIFFEISEN BANK INL 1,76 % ENI SPA 1,60 % ANDRIZ AG 1,42 % ENEL SPA 1,40 % INESA SANPAOLO SPA 1,26 % UNICREDI SPA 1,09 % CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG 1,01 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

27 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 31. Juli 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,72 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Errechneter Wert 11,97 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,72 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,64 Ø Rendite p.a. 1,99 % Ø Rating A- (6,87) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers Während sich der Handelsstreit zwischen den USA und China weiter aufschaukelt, beginnen sich die Wogen zwischen den USA und Europa zu glätten. Ein schwächerer konjunktureller Ausblick für die Euroregion wird begleitet von Preissteigerungen bei Konsumgütern, die das Zielniveau der Zentralbank von 2% p.a. erreicht haben. Die EZB bekennt sich zu unverändert tiefen Zinsen bis zum Herbst 2019 und zu einem Auslaufen der Anleihenkäufe mit Ende Die Anleihenmärkte waren von Seitwärtsbewegungen dominiert. Es gab keine wesentliche Veränderung der Volatilität im Anleihenmarkt, des Wechselkurses zwischen EUR-USD und der hohen USD- Hedgekosten aufgrund der flachen USD-Kurve und der steilen EUR- Kurve. Die attraktivsten Anleihenwährungen sind damit EUR und die Schwedische Krone, da dort vergleichsweise steile Zinskurven ausgebildet sind. Der weite Performancevorsprung US-amerikanischer Aktien hat sich in den letzten Julitagen eingetrübt. Am Beispiel einiger heiß gelaufener echnologieaktien wird uns vor Augen geführt, dass bereits leichte Revisionen des Geschäftsausblicks ausreichen, um massive Kurseinbrüche auszulösen. Abgesehen von diesen Sondersituationen kommt die gute Weltkonjunktur in soliden Unternehmensergebnissen zum Ausdruck. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 17,80 Ø Dividendenrendite p.a. 3,12 % Price to Book Ratio 1,38 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,20 Wirksame Aktienquote 16,63 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

28 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 31. Juli 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 2,17 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 2,79 % 3 Jahre p.a.: 2,06 % 1 Jahr: 1,01 % Seit Jahresbeginn: -1,07 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,40 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,20 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,96 % VOESALPINE AG 2,02 % ERSE GROUP BANK AG 1,89 % ENI SPA 1,83 % RAIFFEISEN BANK INL 1,81 % ENEL SPA 1,70 % INESA SANPAOLO SPA 1,53 % UNICREDI SPA 1,38 % ANDRIZ AG 1,38 % ASSICURAZIONI GENERALI 0,89 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

29 PZV Basisfonds Apollo 32 per 31. August 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,80 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Errechneter Wert 22,78 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,82 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,60 Ø Rendite p.a. 1,84 % Ø Rating A (6,46) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers In der Neuverhandlung des nordamerikanischen Freihandelsabkommens wurde zwischen USA und Mexiko ein Abschluss erzielt. Eine Neuverhandlung mit Kanada steht noch aus. Kennzeichnend für den abgelaufenen Monat waren stärkere Währungseinbrüche. Ausgehend von der ürkei erfassten die urbulenzen auch eine Reihe von südamerikanische Staaten sowie Indien. Für den vergangenen Monat war die Seitwärtsbewegung die beherrschende Kursverlaufsform. Abweichend dazu verhielten sich nur die Emerging Markets, die durchschnittlich Kursverluste zu verzeichnen hatten und europäische Pfandbriefe mit Kursgewinnen. Die Risikoaufschläge haben sich in Italien weiter erhöht. Portugal und Spanien haben sich von den Bewegungen Italiens entkoppelt und vollzogen den deutlichen Zinsanstieg nicht mit. Das überraschend gute Quartalsergebnis von Apple sorgte für einen deutlichen Kurssprung der Aktie. Der echriese hat als erstes Unternehmen weltweit die Hürde von einer Billion Dollar Börsenwert genommen. Währenddessen auch der S&P 500 ein neues Allzeithoch erreichte, gerieten gegen Ende des Monats europäische Aktien abermals wegen Handelsstreitigkeiten mit den USA unter Druck. rump schlug ein EU- Angebot zur Abschaffung der Autozölle aus und drohte mit einem Rückzug aus der Welthandelsorganisation WO. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,30 Ø Dividendenrendite p.a. 3,23 % Price to Book Ratio 1,40 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 11,25 Wirksame Aktienquote 22,45 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

30 PZV Basisfonds Apollo 32 per 31. August 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,54 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: 5,56 % 10 Jahre p.a.: 2,58 % 5 Jahre p.a.: 2,78 % 3 Jahre p.a.: 2,62 % 1 Jahr: 0,53 % Seit Jahresbeginn: -1,17 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,50 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,24 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,96 % ERSE GROUP BANK AG 1,98 % VOESALPINE AG 1,91 % ENI SPA 1,60 % ANDRIZ AG 1,50 % RAIFFEISEN BANK INL 1,49 % ENEL SPA 1,28 % WIENERBERGER AG 1,13 % INESA SANPAOLO SPA 1,07 % CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG 1,07 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

31 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 31. August 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,37 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Errechneter Wert 11,89 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,66 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,66 Ø Rendite p.a. 2,02 % Ø Rating A- (6,81) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers In der Neuverhandlung des nordamerikanischen Freihandelsabkommens wurde zwischen USA und Mexiko ein Abschluss erzielt. Eine Neuverhandlung mit Kanada steht noch aus. Kennzeichnend für den abgelaufenen Monat waren stärkere Währungseinbrüche. Ausgehend von der ürkei erfassten die urbulenzen auch eine Reihe von südamerikanische Staaten sowie Indien. Für den vergangenen Monat war die Seitwärtsbewegung die beherrschende Kursverlaufsform. Abweichend dazu verhielten sich nur die Emerging Markets, die durchschnittlich Kursverluste zu verzeichnen hatten und europäische Pfandbriefe mit Kursgewinnen. Die Risikoaufschläge haben sich in Italien weiter erhöht. Portugal und Spanien haben sich von den Bewegungen Italiens entkoppelt und vollzogen den deutlichen Zinsanstieg nicht mit. Das überraschend gute Quartalsergebnis von Apple sorgte für einen deutlichen Kurssprung der Aktie. Der echriese hat als erstes Unternehmen weltweit die Hürde von einer Billion Dollar Börsenwert genommen. Währenddessen auch der S&P 500 ein neues Allzeithoch erreichte, gerieten gegen Ende des Monats europäische Aktien abermals wegen Handelsstreitigkeiten mit den USA unter Druck. rump schlug ein EU- Angebot zur Abschaffung der Autozölle aus und drohte mit einem Rückzug aus der Welthandelsorganisation WO. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 17,09 Ø Dividendenrendite p.a. 3,20 % Price to Book Ratio 1,48 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 11,54 Wirksame Aktienquote 19,10 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

32 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 31. August 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 2,07 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 2,48 % 3 Jahre p.a.: 2,41 % 1 Jahr: 0,08 % Seit Jahresbeginn: -1,74 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,47 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,11 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,89 % VOESALPINE AG 1,87 % ENI SPA 1,85 % ERSE GROUP BANK AG 1,84 % ENEL SPA 1,58 % RAIFFEISEN BANK INL 1,56 % ANDRIZ AG 1,48 % INESA SANPAOLO SPA 1,32 % UNICREDI SPA 1,18 % WIENERBERGER AG 1,00 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

33 PZV Basisfonds Apollo 32 per 28. September 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,45 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Errechneter Wert 22,81 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,77 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,56 Ø Rendite p.a. 1,89 % Ø Rating A (6,44) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers Im Vorfeld der US-Wahl setzte sich das politische Poltern im September munter fort. Die Wirtschaftsindikatoren in den USA zeigen neue Höchststände, während das gegenwärtig solide Wachstum in Europa etwas schwächer erwartet wird. Getrieben von steigenden Energiepreisen befindet sich die globale Entwicklung der Konsumentenpreise auf den definierten Zielen. Der vergangene Monat bescherte Anleihen mit guter Bonität im Schnitt Kursverluste, jenen mit schlechter Bonität Kursgewinne. Unter den Gewinnern befinden sich die Emerging Markets, die noch im Vormonat Verluste verzeichneten. Belastet wurde der Anleihenmarkt von einer weiteren Zinserhöhung der amerikanischen FED. Italiens Risikoaufschläge erfuhren eine deutliche Ausweitung aufgrund von Regierungsplänen, die keine Reduzierung der hohen Staatsschulden erwarten lassen. Das Umfeld kräftiger Gewinnsteigerungen und Aktienrückkäufe im historischen Ausmaß haben die US-Börsen auf neue Hochs katapultiert. Dass dabei Europa das Nachsehen hat, kommt in der Performancedifferenz von rd. 7% im Q3 deutlich zum Ausdruck. Der extrem pessimistischen Stimmung hinsichtlich europäischer Aktien steht eine attraktive Kursbewertung gegenüber. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 15,09 Ø Dividendenrendite p.a. 3,18 % Price to Book Ratio 1,43 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 11,46 Wirksame Aktienquote 20,42 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

34 PZV Basisfonds Apollo 32 per 28. September 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,52 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: 5,58 % 10 Jahre p.a.: 3,73 % 5 Jahre p.a.: 2,50 % 3 Jahre p.a.: 3,24 % 1 Jahr: 0,48 % Seit Jahresbeginn: -1,04 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,63 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,12 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,12 % ERSE GROUP BANK AG 2,08 % VOESALPINE AG 1,92 % ENI SPA 1,62 % RAIFFEISEN BANK INL 1,58 % ANDRIZ AG 1,44 % ENEL SPA 1,35 % VERBUND AG 1,19 % INESA SANPAOLO SPA 1,19 % WIENERBERGER AG 1,02 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

35 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 28. September 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,07 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, BA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Errechneter Wert 11,93 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,61 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,62 Ø Rendite p.a. 2,06 % Ø Rating A- (6,79) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers Im Vorfeld der US-Wahl setzte sich das politische Poltern im September munter fort. Die Wirtschaftsindikatoren in den USA zeigen neue Höchststände, während das gegenwärtig solide Wachstum in Europa etwas schwächer erwartet wird. Getrieben von steigenden Energiepreisen befindet sich die globale Entwicklung der Konsumentenpreise auf den definierten Zielen. Der vergangene Monat bescherte Anleihen mit guter Bonität im Schnitt Kursverluste, jenen mit schlechter Bonität Kursgewinne. Unter den Gewinnern befinden sich die Emerging Markets, die noch im Vormonat Verluste verzeichneten. Belastet wurde der Anleihenmarkt von einer weiteren Zinserhöhung der amerikanischen FED. Italiens Risikoaufschläge erfuhren eine deutliche Ausweitung aufgrund von Regierungsplänen, die keine Reduzierung der hohen Staatsschulden erwarten lassen. Das Umfeld kräftiger Gewinnsteigerungen und Aktienrückkäufe im historischen Ausmaß haben die US-Börsen auf neue Hochs katapultiert. Dass dabei Europa das Nachsehen hat, kommt in der Performancedifferenz von rd. 7% im Q3 deutlich zum Ausdruck. Der extrem pessimistischen Stimmung hinsichtlich europäischer Aktien steht eine attraktive Kursbewertung gegenüber. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 17,90 Ø Dividendenrendite p.a. 3,14 % Price to Book Ratio 1,50 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 11,67 Wirksame Aktienquote 16,54 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

36 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 28. September 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 2,09 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 2,28 % 3 Jahre p.a.: 3,12 % 1 Jahr: 0,17 % Seit Jahresbeginn: -1,40 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,63 Volatilität p.a. (3 Jahre): 4,98 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,06 % ERSE GROUP BANK AG 1,95 % VOESALPINE AG 1,89 % ENI SPA 1,89 % ENEL SPA 1,68 % RAIFFEISEN BANK INL 1,66 % INESA SANPAOLO SPA 1,47 % ANDRIZ AG 1,42 % UNICREDI SPA 1,30 % VERBUND AG 1,03 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

37 PZV Basisfonds Apollo 32 per 31. Oktober 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,81 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, MBA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Errechneter Wert 22,19 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,74 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,49 Ø Rendite p.a. 1,94 % Ø Rating A (6,38) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers Im Oktober bekräftigte die Europäische Zentralbank den aktuellen Fahrplan ihrer geldpolitischen Ausrichtung und beließ den Einlagensatz bei minus 0,4%. Von Oktober an wurde das monatliche Kaufvolumen bereits auf 15 Milliarden Euro halbiert. Obwohl die Wirtschaft in der Euro-Zone wieder deutlich wächst, deuteten zuletzt veröffentlichte Daten auf ein moderateres empo hin. Die US- Wirtschaft zeigte sich dank stark gestiegener Konsumausgaben weiter robust. Erstmals wurde von der EU-Kommission ein Budgetentwurf zurückgewiesen. Italien legte eine Neuverschuldung von 2,4% der Wirtschaftsleistung vor. Jene von der Vorgängerregierung versprochene wurde dabei um das rund dreifache überstiegen. Die Verhandlungen sind im Gange. In zwei Wochen wird Italien seine Entgegnung darlegen. Covered Bonds verzeichneten im letzten Monat Gewinne, während nicht besicherte Anleihen tendenziell negativ abschlossen. Davon betroffen waren insbesondere Staatsanleihen. Die internationalen Aktienmärkte präsentierten sich im Oktober äußerst nervös. Nach zwischenzeitlichen scharfen Kursverlusten wegen der Eskalation des amerikanisch-chinesischen Handelsstreits konnten sich die Kurse in den letzten Oktobertagen zögerlich erholen. Die Anleger mussten zudem eine Flut von Quartalszahlen verarbeiten. Mit dem höchsten Gewinnwachstum je Aktie von 22,5% haben mittlerweile drei Viertel jener amerikanischen Aktienunternehmen, die bereits die Zahlen für das 3.Quartal veröffentlicht haben, die Konsensuserwartungen übertroffen. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 14,04 Ø Dividendenrendite p.a. 3,33 % Price to Book Ratio 1,43 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 11,73 Wirksame Aktienquote 29,51 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

38 PZV Basisfonds Apollo 32 per 31. Oktober 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,30 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: 5,27 % 10 Jahre p.a.: 5,34 % 5 Jahre p.a.: 1,47 % 3 Jahre p.a.: 1,28 % 1 Jahr: -3,40 % Seit Jahresbeginn: -3,73 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,25 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,15 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,09 % ERSE GROUP BANK AG 2,04 % ENI SPA 1,55 % VOESALPINE AG 1,54 % RAIFFEISEN BANK INL 1,50 % ENEL SPA 1,33 % ANDRIZ AG 1,31 % VERBUND AG 1,03 % INESA SANPAOLO SPA 1,01 % CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG 0,97 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

39 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 31. Oktober 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,54 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - hesaurierer Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, MBA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Errechneter Wert 11,62 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,62 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,64 Ø Rendite p.a. 2,12 % Ø Rating A- (6,75) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers Im Oktober bekräftigte die Europäische Zentralbank den aktuellen Fahrplan ihrer geldpolitischen Ausrichtung und beließ den Einlagensatz bei minus 0,4%. Von Oktober an wurde das monatliche Kaufvolumen bereits auf 15 Milliarden Euro halbiert. Obwohl die Wirtschaft in der Euro-Zone wieder deutlich wächst, deuteten zuletzt veröffentlichte Daten auf ein moderateres empo hin. Die US- Wirtschaft zeigte sich dank stark gestiegener Konsumausgaben weiter robust. Erstmals wurde von der EU-Kommission ein Budgetentwurf zurückgewiesen. Italien legte eine Neuverschuldung von 2,4% der Wirtschaftsleistung vor. Jene von der Vorgängerregierung versprochene wurde dabei um das rund dreifache überstiegen. Die Verhandlungen sind im Gange. In zwei Wochen wird Italien seine Entgegnung darlegen. Covered Bonds verzeichneten im letzten Monat Gewinne, während nicht besicherte Anleihen tendenziell negativ abschlossen. Davon betroffen waren insbesondere Staatsanleihen. Die internationalen Aktienmärkte präsentierten sich im Oktober äußerst nervös. Nach zwischenzeitlichen scharfen Kursverlusten wegen der Eskalation des amerikanisch-chinesischen Handelsstreits konnten sich die Kurse in den letzten Oktobertagen zögerlich erholen. Die Anleger mussten zudem eine Flut von Quartalszahlen verarbeiten. Mit dem höchsten Gewinnwachstum je Aktie von 22,5% haben mittlerweile drei Viertel jener amerikanischen Aktienunternehmen, die bereits die Zahlen für das 3.Quartal veröffentlicht haben, die Konsensuserwartungen übertroffen. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 16,82 Ø Dividendenrendite p.a. 3,27 % Price to Book Ratio 1,51 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,11 Wirksame Aktienquote 28,55 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

40 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 31. Oktober 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 1,76 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 1,32 % 3 Jahre p.a.: 1,26 % 1 Jahr: -3,57 % Seit Jahresbeginn: -3,97 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,25 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,01 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 3,06 % ERSE GROUP BANK AG 1,92 % ENI SPA 1,82 % ENEL SPA 1,67 % RAIFFEISEN BANK INL 1,58 % VOESALPINE AG 1,52 % ANDRIZ AG 1,31 % INESA SANPAOLO SPA 1,26 % UNICREDI SPA 1,10 % VERBUND AG 0,90 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

41 PZV Basisfonds Apollo 32 per 30. November 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,08 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - ranche Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, MBA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Errechneter Wert 22,30 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,72 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,46 Ø Rendite p.a. 1,97 % Ø Rating A (6,32) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers Standen im Vormonat die politischen Signale noch auf Konfrontation und Sturm, so konnten im November die ersten Anzeichen einer Beruhigung verzeichnet werden. Die USA und China näherten sich in deren Handelsstreit, die italienischen Budgetvorschläge werden nun doch nachgebessert und auch die US-Notenbank indiziert eine behutsamere Vorgehensweise. Dieser Mix an Faktoren wirkte wie Balsam auf das angeschlagene Investoren-Sentiment. Im abgelaufenen Berichtsmonat haben die Staatsanleihen im Schnitt positiv performt, die Industrieanleihen hingegen verzeichneten Verluste. Aus den Äußerungen der kürzlich abgehaltenen amerikanischen Notenbanksitzung wird noch mit einer weiteren Zinserhöhung im Dezember gerechnet, aber eine Zinspause im kommenden Jahr - im Gegensatz zu früheren Erwartungen - für möglich gehalten. Nach einem Zwischenhoch von rund 3,6% im November sind die italienischen Staatsanleihenzinsen wieder auf rund 3,15% zurückgekehrt. Ausschlaggebend war das Angebot aus Rom mit einer Verringerung der Neuverschuldung um 0,4% einen Kompromiss mit Brüssel finden zu wollen. Eine offizielle Antwort der EU steht noch aus. Im Fahrwasser einer nachlassenden Wirtschaftsdynamik und der weniger lockeren Notenbankpolitik kehren auch die Aktienmärkte zu einem normaleren und damit volatilerem Kursverhalten zurück. Während die steigenden Zinsen am US- Geldmarkt eine zunehmende Alternative zu US-Aktien darstellen, ist die Situation in Europa eine grundlegend andere. Neben der weiterhin negativen Verzinsung am Geldmarkt befinden sich die Aktienbewertungen auf attraktiven Niveaus. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 13,92 Ø Dividendenrendite p.a. 3,33 % Price to Book Ratio 1,43 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 11,72 Wirksame Aktienquote 25,90 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

42 PZV Basisfonds Apollo 32 per 30. November 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,31 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: 5,22 % 10 Jahre p.a.: 5,38 % 5 Jahre p.a.: 1,54 % 3 Jahre p.a.: 1,59 % 1 Jahr: -2,53 % Seit Jahresbeginn: -3,25 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,31 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,14 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,95 % ERSE GROUP BANK AG 2,00 % RAIFFEISEN BANK INL 1,63 % VOESALPINE AG 1,45 % ENEL SPA 1,43 % ENI SPA 1,42 % ANDRIZ AG 1,24 % VERBUND AG 1,04 % INESA SANPAOLO SPA 1,02 % CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG 0,97 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

43 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 30. November 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,70 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - ranche Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, MBA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A0000A0H304 Errechneter Wert 11,65 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,57 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,62 Ø Rendite p.a. 2,18 % Ø Rating A- (6,78) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 Basis der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers Standen im Vormonat die politischen Signale noch auf Konfrontation und Sturm, so konnten im November die ersten Anzeichen einer Beruhigung verzeichnet werden. Die USA und China näherten sich in deren Handelsstreit, die italienischen Budgetvorschläge werden nun doch nachgebessert und auch die US-Notenbank indiziert eine behutsamere Vorgehensweise. Dieser Mix an Faktoren wirkte wie Balsam auf das angeschlagene Investoren-Sentiment. Im abgelaufenen Berichtsmonat haben die Staatsanleihen im Schnitt positiv performt, die Industrieanleihen hingegen verzeichneten Verluste. Aus den Äußerungen der kürzlich abgehaltenen amerikanischen Notenbanksitzung wird noch mit einer weiteren Zinserhöhung im Dezember gerechnet, aber eine Zinspause im kommenden Jahr - im Gegensatz zu früheren Erwartungen - für möglich gehalten. Nach einem Zwischenhoch von rund 3,6% im November sind die italienischen Staatsanleihenzinsen wieder auf rund 3,15% zurückgekehrt. Ausschlaggebend war das Angebot aus Rom mit einer Verringerung der Neuverschuldung um 0,4% einen Kompromiss mit Brüssel finden zu wollen. Eine offizielle Antwort der EU steht noch aus. Im Fahrwasser einer nachlassenden Wirtschaftsdynamik und der weniger lockeren Notenbankpolitik kehren auch die Aktienmärkte zu einem normaleren und damit volatilerem Kursverhalten zurück. Während die steigenden Zinsen am US- Geldmarkt eine zunehmende Alternative zu US-Aktien darstellen, ist die Situation in Europa eine grundlegend andere. Neben der weiterhin negativen Verzinsung am Geldmarkt befinden sich die Aktienbewertungen auf attraktiven Niveaus. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 16,68 Ø Dividendenrendite p.a. 3,26 % Price to Book Ratio 1,51 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 12,12 Wirksame Aktienquote 23,76 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

44 PZV Basisfonds Apollo 32 Basis per 30. November 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 1,77 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: - 10 Jahre p.a.: - 5 Jahre p.a.: 1,34 % 3 Jahre p.a.: 1,56 % 1 Jahr: -3,00 % Seit Jahresbeginn: -3,72 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,31 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,00 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,95 % ERSE GROUP BANK AG 1,91 % ENEL SPA 1,81 % RAIFFEISEN BANK INL 1,74 % ENI SPA 1,68 % VOESALPINE AG 1,45 % INESA SANPAOLO SPA 1,29 % ANDRIZ AG 1,26 % UNICREDI SPA 1,11 % VERBUND AG 0,92 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe:

45 PZV Basisfonds Apollo 32 per 28. Dezember 2018 Fondseckdaten Fondsauflage Benchmark Fondswährung Keine EUR Fondsvolumen in EUR ,49 Rechnungsjahr Fondsmanagement Fondsmanager Zulassung ISIN - ranche Fondskurse je Anteil Security Kapitalanlage AG DDr. Peter Ladreiter Alfred Kober, MBA, CFA Stefan Winkler, CPM Österreich A Errechneter Wert 21,71 Fondskennzahlen Anleihenpositionen (durchgerechnet*) Ø Modified Duration 6,75 Ø Restlaufzeit (in Jahren) 8,45 Ø Rendite p.a. 1,89 % Ø Rating A (6,34) Kurzbeschreibung Die Prämien für die Prämienbegünstigte Zukunftsvorsorge werden im Rahmen der Veranlagung in den thesaurierenden Spezialfonds Apollo 32 der Security Kapitalanlage investiert. Ziel der Anlagestrategie ist es, unter Wahrung einer Kapitalgarantie für den Versicherungsnehmer, langfristig stetige Erträge zu erwirtschaften. Dabei wird durch Streuung in Österreichische Aktien, europäische Staatsanleihen, internationale Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, europäische Wandelanleihen und einer speziellen Optionsstrategie die Value Investment Strategie konsequent umgesetzt. Diese Strategie stellt ein otal Return Konzept dar und basiert auf einer finanzmathematischen Optimierung unter Nutzung des ertragserhöhenden Diversifikationseffektes im Anlageportfolio. Bericht des Fondsmanagers Die Beruhigung an den globalen Märkten war nur von kurzer Dauer und mit der Kurskorrektur an den Aktienmärkten trübte sich auch das Investorensentiment erneut ein. Der vorlaufende Charakter von Aktien indiziert eine weitere Abkühlung der Weltwirtschaft. Angesichts dessen wird der eingeschlagene bzw. kommunizierte Weg einer restriktiveren Notenbankpolitik wohl in absehbarer Zeit abgeschwächt und zunehmend hinterfragt werden. Die Anhebung des US-Leitzinses Mitte Dezember auf 2,50% wurde erwartet, stieß aber vielfach auf Kritik. Dahinter verbergen sich gestiegene Ängste bezüglich einer sich abschwächenden Wirtschaft, die auf die hartnäckigen Problemfelder wie Brexit und die Handelszölle zurückzuführen sind. Mit größerer Vorsicht agierte die EZB, die nach wie vor der sehr lockeren Geldpolitik ihr Vertrauen schenkt. Der Dezember brachte zudem Annäherungen Italiens und der EU in der Budgetdiskussion des italienischen Haushalts sowie große finanzielle Zugeständnisse der französischen Regierung zur Beruhigung der neuen Protestbewegung Gelbwesten. Die anhaltende Unsicherheit an den Märkten zeigte sich in weiteren Anstiegen der Risikoprämien von Unternehmensanleihen und der anhaltend hohen Nachfrage nach Staatsanleihen. Der Kursrutsch an den Aktienbörsen im Dezember sucht seinesgleichen, vor allem beim AX-Index. Während der Einfluss der US-Leitbörsen unbestritten ist, hat die bereits fortgeschrittene Korrektur europäischer und asiatischer Börsen zu attraktiven Kursbewertungen und hohen Dividendenrenditen geführt. Aktienpositionen (durchgerechnet*) Ø Marktkapitalisierung in Mrd. EUR 13,34 Ø Dividendenrendite p.a. 3,69 % Price to Book Ratio 1,20 Price to Earnings Ratio (est. 12m) 9,78 Wirksame Aktienquote 31,22 % * Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Bitte beachten Sie die Informationen auf der nächsten Seite!

46 PZV Basisfonds Apollo 32 per 28. Dezember 2018 Wertentwicklung Performance- & Risikokennzahlen ranchenauflage: Seit ranchenauflage p.a.: 5,10 % 20 Jahre p.a.: - 15 Jahre p.a.: 4,85 % 10 Jahre p.a.: 5,10 % 5 Jahre p.a.: 1,30 % 3 Jahre p.a.: 1,05 % 1 Jahr: -5,81 % Seit Jahresbeginn: -5,81 % Sharpe Ratio (3 Jahre): 0,20 Volatilität p.a. (3 Jahre): 5,35 % op 10 Aktien* Name % FV OMV AG 2,52 % ERSE GROUP BANK AG 1,65 % ENEL SPA 1,55 % ENI SPA 1,38 % RAIFFEISEN BANK INL 1,37 % VOESALPINE AG 1,32 % ANDRIZ AG 1,18 % VERBUND AG 1,09 % INESA SANPAOLO SPA 0,98 % CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG 0,96 % Regionenaufteilung* Asset Allocation* Währungsaufteilung* * op 10 = im Direktbestand, Charts = Durchrechnung nur durch eigene Subfonds Risikohinweis und Steuerliche Behandlung Die Unterlage dient der Information der Versicherungskunden und ist weder Anlageberatung noch Risikoaufklärung, Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Fonds oder anderen Produkten. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Die Rendite kann auch infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Der Fonds kann als Spezialfonds/Großanlegerfonds direkt nicht erworben werden. Spesen und Steuern des Versicherungsproduktes sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. Die steuerliche Behandlung des Versicherungsproduktes ist von den persönlichen Verhältnissen und dem Wohnort des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Bitte informieren Sie sich bei Ihrem Versicherungsberater! Errechnete Werte, Performance- und Risikokennzahlen: OeKB; Performancechart und Portfoliodetails: ambas, Bloomberg und eigene Berechnung Erklärung Kennzahlen und Begriffe: