Wie man mit Anleihen auch heute noch Geld verdienen kann. Johannes Böhme, Sales Manager Retail FRANKFURT-TRUST

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1 . Johannes Böhme, Sales Manager Retail FRANKFURT-TRUST

2 Die neue Realität 2

3 Agenda 1 Globales Anleihen-Portfolio: FT AccuZins 2 Festgeld-Plus: FT Total Return Renten 3

4 Globales Anleihenportfolio: Ertragskomponenten Gesamtertrag einer Anleihe Laufender Ertrag Kuponzahlungen Kursgewinne/- verluste bspw. durch -Zinsänderungen -Spread-Änderungen Währungsgewinne/ -verluste Aufwertung bzw. Abwertung einer Fremdwährung gegenüber dem Euro Der laufende Ertrag ist nicht die einzige Ertragskomponente. 4

5 Laufender Ertrag Bundesanleihen 10 Jahre Japanische Staatsanleihen 10 Jahre Globale Staatsanleihen Britische Staatsanleihen 10 Jahre Euro Unternehmensanleihen US Staatsanleihen 10 Jahre Emerging Markets in % -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0 Negative Renditen sind vor allem in Deutschland und Japan ein Problem. 5

6 Kursgewinne durch Zinsänderungen Datum der letzten Leitzinsänderung Änderung in Basispunkten Aktueller Leitzins Kanada ,50 0,50% USA ,25 0,50% Schweden ,15-0,50% EZB ,05 0,00% Norwegen ,25 0,50% Australien ,25 1,50% Großbritannien ,25 0,25% Neuseeland ,25 2,00% Die meisten Zentralbanken senken die Zinsen weiter. 6

7 Währungserträge Währungsgewichte JPM Global Bond Index JPY 23,7% Andere 0,9% EUR 26,8% GBP 7,1% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% Auf- bzw. Abwertung eines Währungskorbes (55,8% USD + 34,0% JPY + 10,2% GBP) gegenüber Euro USD 38,9% AUD 1,4% CAD 1,2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% Durchschnittlicher jährlicher Zusatzertrag aus Währungsaufwertungen: +1,3%. 7

8 FT AccuZins Investment-Strategie Investition in internationale Staats- und Unternehmensanleihen. Performancequellen: Zinserträge, Kursgewinne und Währungsaufwertungen. In Phasen hoher Risikoaversion dominieren erstklassige Staatsanleihen mit langer Duration. In Phasen geringer Risikoaversion dominieren Spreadprodukte mit attraktivem Rendite- Risiko-Profil. Keine Rating- oder Laufzeitenvorgaben: Hochflexibles, sehr aktives Management! 8

9 Performance Wertentwicklung im Vergleich zur Peergroup seit Dezember FT AccuZins (PT) Vergleichsindex Peergroup ,6% +495,3% +398,0% Dez. 85 Dez. 90 Dez. 95 Dez. 00 Dez. 05 Dez. 10 Dez. 15 YTD 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Seit 1. Januar 1986 Seit Jan (p.a.) Fonds 5,6 7,1 24,2 32,4 15,2 6,2 5,9-5,8 14,3 3,6 496,6 6,0 Vergleichsindex 7,5 10,6 28,6 33,3 13,8 10,8-0,3-8,6 14,6 8,5 495,3 6,0 Aktiv -1,9-3,5-4,4-0,9 1,4-4,6 6,2 2,8-0,3-4,9 1,3 0,0 Peergroup 4,4 6,2 22,1 31,4 12,9 5,9 5,8-6,1 12,6 5,4 398,0 5,4 Aktiv 1,2 0,9 2,1 1,0 2,3 0,3 0,1 0,3 1,7-1,8 98,6 0,6 Quelle: Morningstar Direct Zeitraum: 30. Dezember August 2016 Tabellenangaben in % bzw. %-Punkten Vergleichsindex: JPM Global Traded Morningstar Peergroup: EAA OE Global Bond Auflegung des Fonds 1984, Indexdaten erst seit 1985 verfügbar 9

10 Fondsmanager Dr. Christoph Kind Leiter Asset Allocation Direktor geboren 1966 in Wiesbaden Ausbildung: Berufliche Stationen: Aufgabengebiete: Investmenterfahrung: Studium der Volkswirtschaftslehre in Frankfurt am Main und Hamburg Promotion an der Johannes Gutenberg-Universität in Mainz im Jahr : Mitarbeiter der volkswirtschaftlichen Abteilung der BHF-BANK 2001: Portfoliomanager im Rentenfondsmanagement bei FRANKFURT-TRUST 2006: Leiter Rentenfondsmanagement Zins seit 2008 Leiter Asset Allocation Entwicklung und Umsetzung von Strategien für die strategische, taktische und dynamische Asset Allocation in Publikums- und Spezialfonds 16 Jahre 10

11 Anhang Basisdaten FT AccuZins WKN / ISIN Anlageschwerpunkt / DE Anleihen global Auflegungsdatum 30. Juli 1984 Geschäftsjahr des Fonds Ertragsverwendung 1. Oktober 30. September Thesaurierend Ausgabeaufschlag 3,00% Verwaltungsvergütung Verwahrstellenvergütung 1,00% p.a. 0,03% p.a. Fondsvolumen (per 30. September 2016) 142,9 Mio. Euro Vertriebszulassung Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle Fondsmanager DE, AT FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh The Bank of New York Mellon SA/NV Dr. Christoph Kind 11

12 Agenda 1 Globales Anleihen-Portfolio: FT AccuZins 2 Festgeld-Plus: FT Total Return Renten 12

13 Ausgangslage Umfeld Niedrigzinsen an den Rentenmärkten. Erhöhte Volatilität an den Kapitalmärkten. Risiko steigender Zinsen. Wie man mit Anleihen noch Geld verdienen kann: FT Total Return Renten Absolutes Ertragsziel in jeder Zinsphase vermindert das Risiko des Kapitalverlusts. Variable Diversifikation von Strategien und Ertrags-Quellen. Konsequentes Risikomanagement. 13

14 FT Total Return Renten Zielsetzung Attraktive Grundverzinsung, stetiger Cash-Flow. Positiver Ertrag auf Kalenderjahressicht. Renditeerwartung: EONIA + 80 Basispunkte p.a. (nach Kosten). Investmentphilosophie Vereinnahmung attraktiver Renditedifferenzen (bspw. High-Yield vs. Investment-Grade im kurzen Laufzeitenbereich). Opportunistische Durations-Steuerung zwischen -1 und +5 Jahren. Aktive Suche nach Zusatzerträgen (z.b. bei Volatilitätsausschlägen => Erwerb von Index-Zertifikaten gut gerateter Emittenten). Aktives Risikomanagement Vermeidung negativer Kreditereignisse. Begrenzung von Durations- und Spread-Risiken. Limitierung des Risikos durch eine Volatilitätsgrenze des Fonds von maximal 2. 14

15 Prämierte Fondsmanager Klaus Spöri Wolfgang Pesl 1967 im Emmendingen geboren Bankkaufmann Certified EFFAS Financial Analyst (CEFA) Seit 2013 bei FRANKFURT-TRUST Spezialist für Covered-Bond- und Total-Return-Strategien 23 Jahre Asset-Management- Expertise 1981 in Garmisch-Partenkirchen geboren Dipl.-Betriebswirt (FH) Seit 2009 bei FRANKFURT-TRUST Spezialist für Corporate- und High-Yield-Bonds 9 Jahre Asset-Management- Expertise Erfahrung und Erfolg im Team: Beide managen den 70 %-igen Rententeil im BHF Total Return FT (ISIN: DE000A0D95Q0). 15

16 Wertentwicklung Performance BHF Total Return FT Rententeil Fixed Rententeil Income BHF Total Return FT* BoAML Globaler Euro Anleihen-Index** Broad Mkt 1-5yr 3 Geldmarkt*** Month Euribor 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Geldmarkt*** Index** Rententeil BHF Total Return FT* ,21% 3,42% 5,50% ,02% 0,86% 1,33% ,16% 1,39% 2,86% Quellen: Bloomberg, Bank of America Merrill Lynch, eigene Berechnungen *ohne Derivate, vor Kosten **Index: Bank of America Merrill Lynch Euro Broad Market 1-5 years Index **Geldmarkt: 3-Monats-Euribor 16

17 FT Total Return Renten Risiko-Eigenschaften: Stresstest Übernacht-Zinsanstieg Zins-Szenarien Kursentwicklung Marktzins Index* FT Total Return Renten Anstieg um 1 % -2,8 % -0,9 % Anstieg um 0,5 % -1,4 % -0,5 % Senkung um 0,5 % +1,4 % +1,0 % Senkung um 1,0 % +2,8 % +2,0 % Kursentwicklung Index Fonds Anstieg 100 bps Anstieg 50 bps Senkung 50 bps Senkung 100 bps Quellen: FRANKFURT-TRUST, Bloomberg PORT Stand: 30. September 2016 *Bank of America Merrill Lynch Euro Broad Market 1-5 years Index 17

18 FT Total Return Renten Charakteristika und Vorteile auf einen Blick Positive Erträge In jeder Marktphase - auch bei steigenden Zinsen/Renditen. Alpha-Fokussiert Verwirklichung der besten Ideen des Management-Teams keine Beta-Vorgaben. Benchmarkfrei Absolutes Ertragsziel (EONIA plus 80 Basispunkte). Multi-Strategy Dynamische Kombination verschiedener Anlagestrategien. Basisportfolio Stabiler Grundertrag durch aktiv gemanagte Renteninvestments. Overlay- und opportunistische Strategien Generierung von Zusatzerträgen. Risikokontrolliert Engagements unter optimierten Chance-/Risikoprofil-Aspekten nicht primär unter Renditegesichtspunkten. 18

19 FT Total Return Renten Basisdaten Strategie seit dem Fondsart WKN / ISIN Rechtsform Vergleichsindex Startdatum Geschäftsjahr Ertragsverwendung Rentenfonds / DE OGAW EONIA + 80 Basispunkte 1. Juli 1996 (Fondsauflegung) / 4. Oktober 2016 (Strategie-Start) 1. Januar 31. Dezember Ausschüttend Preisfeststellung t+0 Ausgabeaufschlag 3 % (max. 5 %) Verwaltungsvergütung Depotbankvergütung Fondsvolumen (per ) Verwaltungsgesellschaft Depotbank Vertriebszulassung Fondsmanagement 0,4 % p.a. (max. 0,9 % p.a.) 0,03 % p.a. (max. 0,1 % p.a.) 7,4 Mio. Euro FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh BNY Mellon SA/NV DE Wolfgang Pesl, Klaus Spöri 19

20 weitere Fonds Core Asset Allocation Satellite FT EuropaDynamik Aktien Europa BHF Total Return FT Defensiver VV-Fonds mit Absolute Return-Komponente FT UnternehmerWerte Aktien Familienunternehmen Europa FT AccuZins Uneingeschränkte Globale Rentenstrategie BHF Value Balanced FT Ausgewogener VV-Fonds FT Emerging ConsumerDemand Globale Aktienstrategie mit Fokus auf das Konsumwachstum in den EM FT AccuGeld Liquidität und Risikovermeidung BHF Flexible Allocation FT Flexibler VV-Fonds FT Total Return Renten Multi-Strategie-Lösung für Niedrigzinsumfeld und Zinswende BHF Value Leaders FT Dynamischer VV-Fonds FT Alpha Europe Market Neutral Aktien Europa nach Market Neutral-Ansatz Unsere Highlight-Fonds, die sich als Klassiker in allen Marktlagen bewährt haben oder besonders gut ins gegenwärtige Marktumfeld passen. 20 Produktangebot

21 Ihre Ansprechpartner Karl Stäcker Sprecher der Geschäftsführung +49 (0)69 / Maximilian Seim Carsten Uekermann karl.staecker@frankfurttrust.de Leiter Vertrieb Wholesale Leiter Vertrieb Retail maximilian.seim@frankfurttrust.de carsten.uekermann@frankfurttrust.de +49 (0)69 / (0)69 / Jesco Schwarz Johannes Böhme Sales Manager Wholesale Sales Manager Retail jesco.schwarz@frankfurt-trust.de johannes.böhme@frankfurt-trust.de +49 (0)69 / (0)69 / Sprechen Sie uns an - wir sind für Sie da. 21 Ansprechpartner

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Weitere Risiken: Die tatsächliche Anlagepolitik kann darauf ausgerichtet sein, schwerpunktmäßig Vermögensgegenstände z.b. nur weniger Branchen, Märkte oder Regionen/Länder zu erwerben. Diese Konzentration auf wenige spezielle Anlagesektoren kann mit besonderen Chancen verbunden sein, denen aber auch entsprechende Risiken (z.b. Marktenge, hohe Schwankungsbreite innerhalb bestimmter Konjunkturzyklen) gegenüberstehen. Informationen über die Anlagegrundsätze sowie über die Anlagepolitik enthalten der Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen bzw. der Jahresbericht für das abgelaufene Berichtsjahr. Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die u.a. von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Negative Kurs- und Marktentwicklungen können dazu führen, dass sich die Preise und Werte dieser Finanzprodukte reduzieren. Dabei können die Anteilpreise des Fonds auch innerhalb kurzer Zeiträume deutlichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Durch den Ausfall eines Emittenten oder Kontrahenten können Verluste entstehen. Der Wert der auf Fremdwährungen lautenden Vermögensgegenstände kann schwanken. Derivategeschäfte können je nach Einsatzzweck gegebenenfalls die Renditechancen schmälern bzw. das Verlustrisiko zumindest zeitweise erhöhen. Durch eine Änderung der Anlagepolitik kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko inhaltlich verändern. Die Gesellschaft hat das Recht, die Anlagebedingungen des Fonds zu ändern. Ferner ist es ihr möglich, den Fonds ganz aufzulösen oder ihn mit einem anderen Fonds zu verschmelzen. Die Gesellschaft kann die Rücknahme der Anteile bei Vorliegen außergewöhnlicher Umstände zeitweilig aussetzen und die Anteile erst später zu dem dann gültigen Preis zurücknehmen. Für Anlagen in festverzinslichen Papieren gilt: Das Marktzinsniveau kann sich ändern. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursschwankungen fallen je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal zwölf Monaten tendenziell geringere Kursrisiken. Können für den Fonds Investmentanteile erworben werden, so stehen die Risiken in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Fonds enthaltenen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen Fonds verfolgten Anlagestrategien. Etwaige Immobilieninvestitionen unterliegen Risiken, die sich auf den Anteilswert durch Veränderungen bei den Erträgen, den Aufwendungen und dem Verkehrswert der Immobilien auswirken können. Dies gilt auch für Investitionen in Immobilien, die von Immobilien-Gesellschaften gehalten werden. Das Risiko bei einem Erwerb von Anteilen an Hedgefonds ist abhängig von den Anlagestrategien, die der Hedgefonds verfolgt, und den Vermögensgegenständen, die er erwerben darf; es kann daher groß, moderat oder gering sein. Für Aktien von Investmentaktiengesellschaften mit fixem Kapital kann es an einem liquiden Markt fehlen, so dass die Aktien möglicherweise nicht rechtzeitig zu einem angemessenen Preis veräußert werden können. Grundsätzlich gilt: ES KANN KEINE ZUSICHERUNG GEGEBEN WERDEN, DASS DIE ZIELE DER ANLAGEPOLITIK TATSÄCHLICH ERREICHT WERDEN. Ausführliche Erläuterungen und Informationen finden Sie im aktuellen Verkaufsprospekt und den wesentlichen Anlegerinformationen des Fonds, die Sie kostenlos und in deutscher Sprache bei Ihrem Berater oder bei FRANKFURT-TRUST ( erhalten. Sollte der Fonds in der Schweiz zugelassen sein, ist dort der Vertreter die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstrasse 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die BHF-BANK (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027 Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte. Die aktuellen Ausgabe- und Rücknahmepreise finden Sie auf der Internet-Seite " 22