SBWL Rechnungslegung & Steuerlehre Kurs II Unternehmensberichterstattung nach UGB & IFRS. Einheit V Do,

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1 SBWL Rechnungslegung & Steuerlehre Kurs II Unternehmensberichterstattung nach UGB & IFRS Einheit V Do,

2 AGENDA Clicker Bereinigungen im Jahresabschluss Berechnung und Interpretation von Kennzahlen finanzwirtschaftliche Analyse erfolgswirtschaftliche Analyse Probleme

3 Einführung in den Konzernabschluss Clicker Fragen über 3

4 Wiederholung: Zeithorizont und Analyseebenen 4

5 Wiederholung: Gliederung der Kennzahlen Finanzwirtschaftliche Analyse Investitionsanalyse Finanzierungsanalyse Liquiditätsanalyse Erfolgswirtschaftliche Analyse Erfolgsspaltung Ergebnisquellenanalyse Rentabilitätsanalyse 5

6 Probleme im Rahmen der Kennzahlen-Berechnung Vergangenheitsbezug Eingeschränkte Aussagekraft über die Zukunft Fehlen nicht quantifizierbarer Sachverhalte Starke Komprimierung komplexer unternehmensinterner Aspekte auf wenige Kennzahlen geringer Detailliertheitsgrad eines veröffentlichten Jahresabschlusses Beeinflussung durch jahresabschlusspolitische Maßnahmen 6

7 Bereinigungen des Jahresabschluss Einzelrealisierbarkeit Stille Reserven (Marktwert) Leasing (Vermögensgegenstand / Aufwand) Aktivierungswahlrechte bzw. verbote Wirtschaftliche Betrachtungsweise Gewinnausschüttungen (kein EK mehr?) Unversteuerte Rücklagen (Aufteilung EK / FK) Saldierungen (liquide Mittel / Verbindlichkeiten KI) 7

8 Bereinigungen des Jahresabschluss Stille Reserven aufgedeckte stille Reserven sollten Deckung in der Ertragskraft der aufgewerteten Vermögensgegenstände finden nicht zur Gänze dem EK zuzurechnen latente Steuerschulden beachten (Fremdkapital) Leasing Leasingverpflichtung für Folgejahr und 5 weitere Jahre laut Anhang Finanzierungsleasing: keine Bereinigung da ohnehin aktivierungspflichtig Diskotierung der Leasingverpflichtungen Zurechnung zum SAV und zu den Verbindlichkeiten 8

9 Bereinigungen des Jahresabschluss Stille Reserven aufgedeckte stille Reserven sollten Deckung in der Ertragskraft der aufgewerteten Vermögensgegenstände finden nicht zur Gänze dem EK zuzurechnen latente Steuerschulden beachten (Fremdkapital) Leasing Leasingverpflichtung für Folgejahr und 5 weitere Jahre laut Anhang Finanzierungsleasing: keine Bereinigung da ohnehin aktivierungspflichtig Diskotierung der Leasingverpflichtungen Zurechnung zum SAV und zu den Verbindlichkeiten 9

10 Beispiel 1 - Leasing 10

11 Bereinigungen des Jahresabschluss Aktivierungsverbote Aktivierungsverbot Immaterielle Gegenstände des AV (ist im Rahmen der Bereinigung zu eliminieren) Umgliederung Gewinnausschüttung Zuweisung zum kurzfristigen Fremdkapital möglich auch wenn Beschluss noch nicht gefasst, aber wahrscheinlich (z.b. weil jährlich) Aufgabe: Könnte man etwas bei MM Holz AG umgliedern?? 11

12 Bereinigungen des Jahresabschluss Umgliederung unversteuerte Rücklagen/Investitionszuschüsse Trennung in Eigen- und Fremdkapital Fremdkapital ist der latente Steueranteil Aufgabe: Könnte man etwas bei MM Holz AG umgliedern?? 12

13 Beispiel 2 unversteuerte Rücklagen und Investitionszuschüsse 13

14 Bereinigungen des Jahresabschluss Saldierungen Liquide Mittel mit täglich fälligen Bankverbindlichkeiten (im Zweifel < 1 Jahr) Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen Aktiva zur Deckung bestimmter Fremdkapitalposten (z.b. Rückdeckungsversicherung für AbfertigungsRSt) 14

15 Beispiel 3 Saldierungen 15

16 Beispiel 4 Bereinigung gesamt 16

17 GRUPPENARBEIT 17

18 Investitionsanalyse Berechnen Sie die Kennzahlen der Investitionsanalyse auf Basis der bereinigten Bilanz. Vernachlässigen Sie bei dem Leasing die Zugänge der AK im Anlagespiegel! Anlagenintensität Abschreibungsquote Anlagenabnutzungsgrad Umschlagshäufigkeit der Debitoren Umschlagshäufigkeit der Kreditoren 18

19 Finanzierungsanalyse Berechnen Sie die Kennzahlen der Finanzierungsanalyse auf Basis der bereinigten Bilanz. Eigenkapitalquote Fremdkapitalquote Gearing (Verschuldungsgrad) 19

20 Liquiditätsanalyse Berechnen Sie die Kennzahlen der Liquidität auf Basis der bereinigten Bilanz. Geldflussrechnung nach KFS/BW 2 Cash Flow nach der Praktiker-Methode Anlagendeckungsgrad Working Capital (Working Capital Ratio) Free Cashflow 20

21 Cashflow basierte Kennzahlen Berechnen Sie die CF-Kennzahlen auf Basis der bereinigten Bilanz. Free Cashflow Cashflow-Umsatzrate Entschuldungsdauer 21

22 Erfolgswirtschaftliche Analyse Berechnen Sie die erfolgswirtschaftlichen Kennzahlen auf Basis der bereinigten Bilanz. EGT EBIT EBITA EBITDA Return on Sales (ROS) / Umsatzrentabilität Eigenkapitalrentabilität Gesamtkapitalrentabilität nicht zu berechnen: Leverage Analyse Return on Capital Employed 22

23 Literatur Egger/Samer/Bertl, Der Jahresabschluss nach dem UGB Band III Kapitel 1, 3, 5, 6 KFS/BW 2 en/kfsbw2_ _rf.pdf KFS/BW 3 en/kfsbw3_ _rf1.pdf AFRAC Stellungnahme Lagebericht content/uploads/afrac_lagebericht- Stellungnahme_Juni091.pdf 23